财务管理的经济环境
财务管理的经济环境
财务管理的经济环境简介财务管理是企业运营中至关重要的一环，负责对企业的资金流动、收益与支出进行监控和控制。
一个良好的财务管理系统可以帮助企业规划和实现其财务目标。
而财务管理的经济环境是指在财务管理活动中所面临的宏观经济因素的影响。
这些因素包括货币政策、经济增长、通货膨胀和利率等。
在本文中，我们将深入探讨财务管理的经济环境对企业决策和运营的影响。
货币政策的影响货币政策是国家央行采取的一系列措施来调控货币供应和利率水平，以达到维持经济稳定和促进经济增长的目标。
货币政策的变化对企业的财务管理活动有重要影响。
首先，货币政策的紧缩和宽松会直接影响企业的融资成本。
当货币政策紧缩时，央行会提高利率，这导致企业融资成本上升。
高利率会增加企业借贷的成本，降低了企业资金的回报率。
相反，当货币政策宽松时，央行降低利率，企业融资成本下降，促进了企业的发展和投资。
其次，货币政策的变化会对企业的营收和盈利能力产生影响。
紧缩的货币政策通常在经济增长阶段引入，目的是抑制通货膨胀。
这可能导致消费者购买力下降，降低了企业的销售额。
另一方面，宽松的货币政策通常会刺激消费者支出和投资，促进经济增长，从而带来更多的商机和盈利机会。
最后，货币政策的变化还会影响企业的汇率风险管理。
当货币政策有所变化时，国际汇率也会发生波动。
这会影响企业的进出口业务和海外投资。
对于以出口为主导的企业，由于汇率波动，可能导致其产品在国际市场上的竞争力下降。
同时，企业在进行海外投资时，汇率的波动也会影响其项目回报率。
综上所述，货币政策的变化对企业的财务管理活动有着深远的影响。
企业应密切关注国家货币政策的变化，并制定相应的财务策略来适应变化的经济环境。
经济增长对财务管理的影响经济增长是一个国家或地区经济活动总量的增长，通常以国内生产总值（GDP）的增长为衡量标准。
经济增长对企业的财务管理活动有着重要的影响。
首先，经济增长会带来更多的商机和盈利机会。
随着经济的增长，市场规模扩大，消费需求增加，企业有机会扩大市场份额并提高销售额。
财务管理的经济环境
财务管理的经济环境随着全球化的发展以及市场竞争的加剧，财务管理在企业中扮演着越来越重要的角色。
财务管理不仅仅是对企业资金的管理和分配，更是企业在不断变化的经济环境中，制定战略和决策的基础。
本文将探讨财务管理面临的经济环境以及如何应对这些挑战。
1. 宏观经济环境的影响宏观经济环境是财务管理必须面对的首要挑战之一。
国内外的宏观经济状况、政策变化和全球市场波动都会对企业的财务决策产生重要影响。
例如，通货膨胀率的上升将导致物价上涨，企业在成本控制和定价策略上需要相应调整。
此外，货币政策的变化对企业的融资成本和投资回报率也有深远影响。
在面对宏观经济环境的变化时，财务管理需要灵活应对，及时调整战略和决策。
2. 法律和法规的约束财务管理在很大程度上受到法律和法规的约束。
各国的财务会计准则、税法以及企业法规都对财务管理提出了明确要求。
企业必须确保自身业务活动的合法性和合规性，遵守相关法律和法规的规定。
同时，财务管理还需要与审计师和税务部门进行密切合作，及时提供准确的财务信息和报表，确保企业的财务透明度。
在法律和法规的约束下，财务管理需要注重合规性，提高信息披露的质量和透明度。
3. 金融市场的波动金融市场的波动对于财务管理来说是常见的挑战。
股票市场的涨跌、利率的变化、汇率的波动都会对企业的财务状况产生重要影响。
例如，股票市场的下跌可能导致企业市值的下降，进而影响资本结构和融资渠道。
在金融市场波动的环境下，财务管理需要密切关注市场情况，及时制定风险管理策略，保护企业的财务稳定性。
4. 技术和信息化对财务管理的影响随着信息化和技术的快速发展，财务管理也面临着新的机遇和挑战。
互联网和大数据的应用使得企业能够更有效地收集和处理财务信息，提高财务决策的准确性和时效性。
同时，技术的进步也给财务管理带来了一些新的风险，例如网络安全和数据隐私问题。
在技术和信息化的影响下，财务管理需要不断学习和适应新的技术手段，提高信息管理和风险控制的能力。
企业财务管理的经济环境
企业财务管理的经济环境经济环境是指影响企业财务管理的各种经济因素，它在影响财务管理的各种外部环境中是较为重要的。
经济环境的内容十分广泛，主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和通货膨胀水平等。
1.经济周期。
经济周期又称商业周期、景气循环，是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。
经济周期一般分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段，处于不同阶段的企业，其财务管理也不尽相同。
2.经济发展水平。
一国或某一经济体的经济发展速度对企业财务管理也有重大影响。
当一国经济飞速发展时，能为企业扩大规模、调整方向、打开市场以及拓宽财务活动的领域带来许多机遇。
同时，经济快速发展与资金紧张又是一对长期存在的矛盾，这又给企业财务管理带来了严峻的挑战。
3.经济政策。
经济政策是国家或政府制定的解决经济问题的一系列指导原则和措施。
经济政策包括经济和社会发展战略、方针，如产业政策、财税政策、货币政策、收入分配政策等。
经济政策直接或间接地影响着企业的发展和财务活动的运行。
例如，财税政策会影响企业的资本结构和投资项目的选择；金融货币政策会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而影响企业财务预测、决策、分析等。
4.通货膨胀水平。
通货膨胀是指在一段时间内物价水平普遍上涨、单位货币的购买力下降的经济现象。
通货膨胀形成的原因一般是，投入流通中的货币数量大大超过流通实际需要的数量，以致引起货币贬值。
通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为：资金占用大量增加，资金需求压力增大；企业利润虚增，资金由于利润分配而流失；利润上升加大企业权益资本成本；有价证券价格下降，资金供应紧张，增加企业筹资难度。
企业应在通货膨胀的不同阶段，采取相应的财务策略减轻和防范通货膨胀对企业造成的不利影响。
财务管理环境
财务管理环境
财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的外部条件。
财务管理环境是实施财务管理的基本条件。
财务管理环境包括经济、法律、税收、金融、社会文化、自然资源环境和技术环境等方面。
【提示】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。
一、法律环境
对企业来说，法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在规定空间内自由经营提供了法律保护。
二、经济环境
经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。
1.经济周期
经济周期中的财务管理战略
2.宏观经济政策
3.通货膨胀水平
三、金融环境
（一）金融机构（了解）（二）金融工具
（三）金融市场
【提示】货币市场VS资本市场
（四）利率。
我国企业财务管理环境的分析
我国企业财务管理环境的分析一、背景介绍企业财务管理环境是指企业在经营过程中所面临的各种内外部环境因素对财务管理产生的影响。
了解和分析企业财务管理环境的变化对企业决策和经营活动具有重要意义。
本文将从宏观环境和微观环境两个方面对我国企业财务管理环境进行详细分析。
二、宏观环境分析1. 经济环境我国经济环境是企业财务管理的重要基础。
近年来，我国经济持续增长，国内生产总值不断提高，人民生活水平不断提高，对企业财务管理提出了更高的要求。
同时，我国经济也面临着结构调整、转型升级等挑战，企业在财务管理中需要应对不稳定的市场需求和竞争压力。
2. 法律法规环境我国财务管理环境受到法律法规的制约和规范。
例如，企业需要遵守《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国会计法》等法律法规，进行规范的财务报告和会计核算。
此外，我国还加强了对企业财务风险的监管，要求企业加强内部控制，提高财务风险管理能力。
3. 政策环境政府的宏观调控政策对企业财务管理环境产生重要影响。
政府通过税收政策、金融政策等手段，调节企业的经营环境和财务状况。
例如，政府推出的减税降费政策可以减轻企业的财务负担，促进企业发展；而货币政策的调整则会影响企业的融资成本和资金利用效率。
三、微观环境分析1. 产业竞争环境不同行业的竞争环境对企业的财务管理产生不同影响。
一些行业存在激烈的竞争，企业需要通过降低成本、提高效益来保持竞争优势；而一些行业则相对较为稳定，企业可以更加注重财务风险管理和资本运作。
2. 技术环境技术的进步和创新对企业财务管理带来了新的机遇和挑战。
例如，互联网技术的普及和应用，改变了企业的商业模式和财务管理方式。
企业需要不断更新技术，提高财务信息处理和管理的效率。
3. 人力资源环境企业的人力资源环境对财务管理具有重要影响。
企业需要拥有专业的财务人员和管理人材，进行财务决策和财务风险管理。
同时，员工的素质和能力对财务管理的质量和效果也有直接影响。
四、总结与建议综上所述，我国企业财务管理环境受到宏观环境和微观环境的多方面影响。
财务管理专业环境分析
财务管理专业环境分析1. 引言财务管理是企业重要的管理职能之一，负责企业的资金流动、投资决策、财务报告等方面的工作。
在这个竞争激烈的商业环境下，准确把握财务管理专业的环境分析对企业的发展至关重要。
本文将对财务管理专业的环境进行分析，探讨其对企业的影响和挑战。
2. 宏观环境分析宏观环境是指对整个财务管理专业所处的外部环境进行分析。
这包括政府政策、经济形势、市场竞争等因素。
2.1 政府政策政府政策对财务管理专业具有重要影响。
财务管理涉及到税收、财务报告等方面的内容，政府的相应政策对企业的财务管理活动有一定的规范和影响。
例如，政府发布的减税政策可能会影响企业的资金流动和投资决策。
2.2 经济形势经济形势对财务管理专业的环境同样具有重要影响。
在经济增长的时期，企业通常会面临增加投资、拓展业务的机会，这对财务管理专业提出了更高的要求。
相反，在经济下行时期，企业可能会面临资金紧张、减少投资的困境，这也要求财务管理专业能够灵活应对。
2.3 市场竞争市场竞争对财务管理专业也产生重要影响。
在竞争激烈的行业中，企业需要更加精确地预测市场需求、控制成本，并做出相应的决策。
这对财务管理专业提出了更高的要求，需要具备全面的市场分析能力和敏锐的风险意识。
3. 微观环境分析微观环境是指财务管理专业所处的内部环境。
这包括企业内部的组织结构、管理层水平、财务系统等因素。
3.1 组织结构企业的组织结构对财务管理专业的环境有重要影响。
良好的组织结构可以提高财务管理的效率和准确性，使财务管理专业能更好地为企业服务。
3.2 管理层水平管理层水平直接决定了财务管理专业的水平。
对于高层管理人员来说，需要具备全面的财务知识和专业的决策能力。
只有在高层管理人员的正确指导下，财务管理专业才能在企业中发挥重要作用。
3.3 财务系统一个完善的财务系统对财务管理专业至关重要。
财务系统包括财务信息的采集、处理和分享等方面。
一个高效的财务系统可以提高财务管理过程的效率和准确性，减少错误和风险。
财务管理(专)作业主观题-答题
第一章总论简单题１. 简述企业财务管理的环境。
答：企业财务管理的环境也称为理财环境, 是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。
这些外部环境主要是法律环境、金融市场环境和经济环境。
法律环境是企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。
金融市场是企业投资和筹资的场所, 企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化, 为企业提供有意义的信息。
经济环境是企业进行财务活动的宏观经济状况。
２．简述财务管理以股东财富最大化为目标的优缺点。
答: 优点: （1）概念清晰。
股东财富最大化目标比较容易量化, 可以通过股票的价格和数量直接来表现。
而对于企业价值最大化来说, 含义就比较不明确, 是一个笼统抽象而又众说纷纭的目标, 企业的管理层和财务主管是很难把握的。
（2）考虑了资金的时间价值、风险问题。
股票价格取决于投资者对它的估价, 即取决于投资者要求的收益率和预期的现金流。
股票价格受预期每股盈余的影响, 反映了资金的时间价值；同时, 股票价格受企业风险大小的影响, 反映了风险价值的要求。
当投资者买企业的股票时, 主要从两方面来获得收益: 1.股利。
2.资本利得（股票买入与卖出的差价）。
当投资者买股票时, 尤其是基金投资机构, 一定会关注企业的未来发展, 如果只注意企业目前的状况, 是很容易造成失误的。
而且, 当前股票的价值, 是企业未来现金流的贴现。
即股东的财富, 不只是分红的多少, 也表现为企业未来的价值, 也就是说, 股票价格是预测未来, 反映企业整个的发展。
（3）完全站在所有者的立场上, 考虑了股东所提供的资金的成本。
因为股东拥有并控制公司, 所以公司的管理者为股东的利益而决策, 如此, 财务管理的最优目标就是“股东财富最大化”。
缺点：适用范围有限, 非上市公司很难适用；强调股东利益, 而不能很好地兼顾其它相关者（员工、管理者、债权人、国家）的利益；股价的变动受到很多外在因素的影响。
３. 企业财务管理的原则。
财务管理环境内容有哪些
财务管理环境内容有哪些财务管理环境内容：财务管理一般环境1、政治环境一个国家的政治环境会对公司的财务管理决议产生至关重要的影响，和安稳固的政治环境有益于公司的中、长久财务规划和资本安排。
政治环境主要包含：社会平定程度、政府拟订的各样经济政策的稳固性及政府机构的管理水平、做事效率等 ;2、法律环境3、经济环境经济环境是指公司在进行财务活动时所面对的宏观经济情况。
主要包含以下几个方面：(1) 经济发展情况。
(2) 政府的经济政策。
(3) 通货膨胀和通货收缩。
(4) 金融市场。
(5) 产品市场。
(6) 经理和劳动力市场等。
财务管理环境内容：详细财务管理环境详细财务管理环境是指对财务主体的财务体制运转有直接影响的那部格外面条件和因素。
详细财务管理环境的主要内容能够用公司治理契约或公司治理构造来归纳。
当以全部者和经营者作为财务主体进行剖析时，详细财务管理环境的构成因素主要有以下几方面：1、债权人2、供给商和顾客3、政府4、员工员工是公司经营的主体，他们是公司治理契约或公司治理构造的重要构成部分。
关于全部者、经营者来说，他们互相之间及各自与员工在财权和利益分派等方面进行博弈，一直是其财务管理的重要内容，对员工的财务激励和拘束也一直是财务管理的难题之一。
除此以外，公司员工的素质和精神风采也直接影响着公司财务管理的目标，并且对公司财务目标的实现程度有着直接的影响，所以在财务决议时一定仔细考虑公司员工这一环境因素。
教育、科技、文化及经理和劳动力市场等一般财务管理环境的作用主要经过该因素表现出来。
财务管理活动老是依存于特定的财务管理环境。
可是，无论是一般财务管理环境，仍是详细财务管理环境，都不是千篇一律的。
恰好相反，不停发生变化是它们的基本特色。
所以，每一个财务主体一定随时关注其详细财务管理环境的变化，并注意一般财务管理环境可能发生的变化及其所产生的潜伏影响，以便赶快适应财务管理环境的变化。
只有这样，才能做到在变化莫测的财务管理环境中驾轻就熟，营运自如。
财务环境分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，金融市场逐渐成熟，企业面临着日益复杂的财务环境。
为了更好地应对财务风险，提高企业的财务管理水平，本报告将从宏观经济环境、金融市场环境、行业竞争环境等方面对企业的财务环境进行全面分析。
二、宏观经济环境分析1.经济增长近年来，我国GDP持续增长，为企业的经营提供了良好的外部环境。
根据国家统计局数据，2019年GDP增速为6.1%，2020年受新冠疫情影响，增速有所下降，但预计2021年将恢复至6.5%左右。
经济增长为企业提供了广阔的市场空间，有利于企业实现盈利。
2.通货膨胀近年来，我国通货膨胀水平总体稳定，但近年来物价上涨压力有所加大。
2020年CPI同比增长2.5%，预计2021年CPI将维持在3%左右。
通货膨胀对企业财务成本产生影响，需关注通货膨胀对企业的冲击。
3.货币政策我国央行近年来实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。
2020年，央行降准降息，实施LPR改革，推动贷款利率市场化。
2021年，央行将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，有利于降低企业融资成本。
4.财政政策我国政府近年来实施积极的财政政策，加大财政支出，促进经济增长。
2020年，政府实施减税降费政策，减轻企业负担。
2021年，政府将继续实施积极的财政政策，加大对基础设施、民生等领域的投入。
三、金融市场环境分析1.利率市场化近年来，我国利率市场化改革不断深化，贷款利率市场化程度不断提高。
2020年，央行实施LPR改革，推动贷款利率市场化。
利率市场化有利于降低企业融资成本，提高金融市场资源配置效率。
2.资本市场我国资本市场不断发展，为企业提供了多元化的融资渠道。
近年来，股票市场、债券市场、股权投资基金等发展迅速，为企业提供了丰富的融资工具。
然而，资本市场波动性较大，企业需关注市场风险。
3.外汇市场近年来，我国外汇市场波动性加大，人民币汇率波动幅度有所扩大。
企业需关注汇率风险，合理规避外汇风险。
财务管理环境的变迁及其发展趋势
财务管理环境的变迁及其发展趋势随着现代经济的不断发展和全球化的加速推进，财务管理环境也在不断的发生变化，这种变化不仅包括公司自身内部的变化，还包括外部环境的变化。
财务管理环境的变迁及其发展趋势对于企业的财务管理具有深远的影响。
本文将从多个角度探讨财务管理环境的变迁及其发展趋势。
一、财务管理环境的变化趋势1、经济全球化随着全球化的深入和加速推进，公司的经济活动已不再局限于一个国家或地区。
全球贸易、跨国投资、国际合作等跨越国界的企业活动对财务领域提出了巨大的挑战和机遇。
企业需要掌握不同国家的财务法规、会计准则和交易规则，同时也需要掌握不同货币之间的汇率变化以及国际税法中的相关规定等。
2、信息化信息化是当今世界的潮流，对于财务管理来说更是如此。
随着信息技术的不断创新和应用，公司财务管理已经由传统的手工处理逐渐转变为自动化、现代化。
企业财务数据的存储、处理和分析等方面已经实现了电脑化、网络化和云化，这为企业的财务管理提高了效率和精度，同时也为企业财务的监管提供了更加方便和可靠的数据支持。
3、市场营销环境的变化市场营销环境的变化极大地影响了企业财务管理的实践。
随着市场交易的增加，企业商业模式的变化以及价格竞争的加剧，企业不得不在财务管理中更加注重市场营销。
目前，企业财务在销售预测、基于市场需求的采购、预算编制等方面已经更加的注重市场营销与财务管理的结合。
4、投资风险的加剧投资风险的加剧是各种不确定因素造成的，诸如市场环境的不稳定，货币政策的波动，技术创新的快速发展等诸多因素，都对企业投资决策和资金管理造成了极大的影响。
因此，企业需要更加注重风险管理和资产配置以实现财务风险与财务回报的最优化平衡。
5、企业社会责任意识增强随着企业社会责任意识的崛起，企业财务管理也需要更加注重环境保护、公益事业等方面的支持，需要更加注重企业减少负面影响，推进企业可持续发展。
同时，企业财务也需要贴近实际情况，通过理财方式实现长期变现，增加企业社会责任的投入。
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违约风险溢价（default risk premium） 变现能力溢价（liquidity premium）
期限溢价（maturity premium）
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K=k*+IRP+DRP+LP+MP
其中：K——固定收入证券的名义利率 IRP——通货膨胀溢价 DRP——违约风险溢价 LP——变现能力溢价 MP——期限溢价
7,680
9,408 10,704 12,000
$4,320.00
$2,592.00 $1,296.00 $0.00
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（二） 利息费用和股利支付 公司为所负担的债务支付的利息是作为 费用看待的，它在纳税是可以从应税收 入中扣除的；但是，支付给普通股股东 的股利不能从应税收入中扣除。
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（三） 资本利得与损失 在资本性资产出售时，其售价超出（或低于） 资产原始成本得数额即为资本利得或资本损失。 资本收益按公司普通收入适用的税率纳税， 资本损失从资本收入中扣除；但若公司的资 本损失超过资本利得，则该净损失额不允许 扣减，但可以冲销其前3年或后5年的资本利 得收益。
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2.
纳税人的类型
个人 （公司雇员、私人雇主及合伙人）
公司 （股东仅就其股利所得纳税） 信用机构 （就其未分配的收入纳税 不是平均税率
所谓边际税率，就是对于每增加一美元 的收入所适用的税率。
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1997年美国公司所得税率
公司应税所得 大于（美元） 不超过（美元） 适用税率（％） 0 50,000 15 50,000 75,000 25 75,000 100,000 34 100,000 335,000 39 335,000 10,000,000 34 10,000,000 15,000,000 35 15,000,000 18,333,333 38 18,333,333 35 成功在线网
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1. 金融资产（货币）的时间价值
货币的所有者为了让渡资金的 使用权必须获得补偿，这个补偿额 的高低通常按让渡时间的长短来计 算。这就是金融资产现金流入量的 时间性因素特征。
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2. 金融资产（货币）的风险价值
在金融资产的买卖过程中，生产性投 资风险从金融资产出售者手中转移到金融 资产购买者（货币所有者）手中。
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公司所得税实例
假设ABC公司去年有500万美元的销售额，销售 成本为300万美元，营业费用100万美元。利息 收入和股利收入分别为18.5万美元和10万美元； 同时利息费用为4万美元。另外，公司出售了一 台原值为35万美元的旧机器，收入20万美元。 这一设备是5年前买的，应在10年的寿命期内以 直线法计提折旧，出售时的账面价值为17.5万美 元。公司还出售了一块6年前以5万美元购买的土 地，出售收入为10万美元。试计算应付所得税。
4. 计算应税收入
应税收入包括各种来源的收入扣除免税的部分 以及可以减税的费用。
收入包括 毛收入（即销售收入减销货成本） 其他收入（公司的利息股息收入） 可减税的费用包括 营业费用
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财务费用
二、影响公司纳税的几个事项
（一）折旧对公司纳税的影响
折旧减少应税收入 资本性资产计提折旧的方法
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举例：按双倍余额递减法计算折旧费用
年初资产账 折旧 年份 面值 率
1 12,000 0.40
折旧费 用
4,800
累计折 旧额
4,800
年末资产账 面值
$7,200.00
2
3 4 5
7,200
4,320 2,592 1,296
0.40
0.40
2,880
1,728 1,296 1,296
K=krf + DRP + LP + MP
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2.3
财务管理的税收环境
一、所得税概述
二、影响公司纳税的几个事项
三、税收对财务决策的意义
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一、所得税概述
1. 所得税的目的 为政府提供财政收入 达到特定的社会目的 稳定经济
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（四） 公司股利收益的税收减免
公司有可能持有其他公司的股票。若 公司因此而得到现金股利，则根据美 国的税法，这一部分股利的70%是免 税的。
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（五） 净营业损失的税务处理
如果公司有净经营亏损，则一般可以 把亏损向前结转（carry back）3年， 向后结转（carry forward）15年， 抵消这些年份的应税收入。
每个合伙人都对企业的债务负有无限连带 责任；每一个合伙人的行为都代表整个企 业而不是其个人。
有限合伙制企业（Limited Partnership）
这种企业允许一个或多个合伙人仅以自己 投入的资本额对债务承担有限的责任。 至少有一人是一般合伙人 有限合伙人不参与企业管理 成功在线网
一、独资企业
独资企业（个体业主制）是一个人拥有的企业 。
设立程序简单，设立费用不高
不支付公司所得税，只缴纳个人所得税
业主个人对企业的全部债务负责 企业的存续期受制于业主本人的生命期
筹集的资本仅限于业主本人的财富
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二、合伙企业
合伙企业是一种有两个或两个以上的个 人充当所有者的商业组织形式。 一般合伙制企业（General Partnership）
货币的所有者承担生产性风险要求生 产投资人（金融资产出售者）支付一定的 报酬作为承担风险的补偿，这个补偿额的 大小与投资风险成正比。这就是金融资产 现金流入量的风险性因素特征。
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3. 金融资产的收益率（金融市场利率）
无风险收益率（货币的纯时间价值） 风险补偿率（货币的风险价值）
二、金融市场的主要分类
按金融交易融资期限的长短划分
资本市场 & 货币市场
& 次级市场
按金融交易的过程划分
初级市场
按金融市场的组织方式划分
证券交易所 & 柜台市场
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三、金融资产的价值构成
金融资产是对未来现金流入 量的索取权，其价值取决于它所 能带来的现金流入量。 由于这个现金流入量是未来 的，尚未实现的，因此它具有时 间性和不确定性两个特征。
非金融公司 （赤字部门）
企业证券 储蓄资金
资金提供者 （盈余部门）
企业证券 非金融公司 企业证券 资金提供者 投资银行 （赤字部门） 储蓄资金 （盈余部门） 储蓄资金
企业证券 储蓄信贷 机构证券 资金提供者
非金融公司 储蓄与 （赤字部门） 储蓄资金 信贷机构 储蓄资金 （盈余部门）
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公司的应税所得 =营业收入+其他应税收入 =100+14.5+3+2.5+5 =125（万美元）
公司的应付所得税
=5*15%+2.5*25%+117.5*34%+23.5*5% =42.5（万美元）
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三、税收对财务决策的意义
债务融资与较有利的税收条件相联；
直线折旧法
加速折旧法
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直线折旧法（Straight Line Depreciation）
例如：公司购入固定资产价值为 12,000美元，预期经济寿命为5年，采用 直线折旧法资产的每年折旧额为2,400美 元（$12,000/5=2,400）。
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1.
2.
3.
公司所得税对股利政策也产生影响；
资本支出决策同样受到公司所得税的影响。
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双倍余额递减法（Double-declining Balance） 双倍余额递减法是一种加速折旧的方法，这 一方法所应用的折旧率为直线法的两倍。
在这种方法下，资产不可能完全折旧完， 税法允许在资产的寿命期内从双倍余额法转 换为直线法，这一转换最合理的时间是当直 线折旧额超过双倍余额递减法的折旧额的时 候。
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ABC公司的所得税计算 首先，计算公司的营业收入； EBIT=Sales-CGS-O.E. =500万-300万-100万=100万美元 其次，计算其他应税收入； 利息应纳税收入=18.5万-4万=14.5万美元 股利应纳税收入=10万*30%=3万美元 出售设备收入=20万-17.5万=2.5万美元 出售土地收入=10万-5万=5万美元
三、公司
公司是在法律上独立于所有者的商业组织形式。
股份容易转让 具有无限存续期
所有者责任仅以其投资额为限
利润双重征税 设立程序复杂
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2.2
财务管理的金融环境
一、金融市场在经济体系中的作用 二、金融市场的主要分类
三、金融资产的价值构成
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第二章 财务管理的经济环境
2.1 财务管理的商业环境
2.2
2.3
财务管理的金融环境
财务管理的税收环境
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2.1
财务管理的商业环境
独资企业 （Sole Proprietorship） 合伙企业 （Partnership） 公司 （Corporation）
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一、金融市场在经济体系中的作用
在经济体系中，每个经济部门都 可能出现收支不相抵的情形，具 体表现为盈余部门或赤字部门； 因此需要有某种机制来促进储蓄 从资金剩余的经济单位向资金短 缺的经济单位转移，这正是金融 市场的最主要功能。
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金融市场通过三种方式转移储蓄资金