第3章--风险与收益(习题及解析)
财务管理·课后作业·习题班第三章
第三章资金时间价值与证券评价一、单项选择题1.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为（）时，可以进行购买。
A.100B.90.39C.96D.982.已知（A/F，10%，10）=0.06274，则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
A.17.5318B.15.937C.16.7591D.17.5793.某种股票当前的市场价格是40元，预计一年后的股利是2.2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）A.5%B.5.25%C.10%D.10.5%4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。
A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金5.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利，最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
（2007年）A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数6.某单位拟建立一项基金，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（F/A,8%,5）=5.8666，5年后该项基金的本息和为（）元。
A.63359B.58666C.55061D.450617.某项年金，前3年无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（）万元。
(P/A,10%,7)= 4.8684, (P/A,10%,2)= 1.7355, （P/A，10%，5）=3.7908; （P/F，10%，2）=0.8264A.2434B.3053C.1424D.15668.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。
A.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值9.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）.A.（P/F，I，n）B.（P/A，I，n）C.（F/P，I，n）D.（F/A，I，n）10.已知（P/A，10%，10）＝6.1446,则10年，10%的即付年金现值系数为（）。
《金融学》习题(第1-3章)
《金融学》练习题第一章货币一、单项选择题1．下列属于商品货币的是（）A.元宝B.贝币C.環钱D.交子2．现代经济中信用货币的发行主体是（）A.印钞厂B.政府C.中央银行D.财政部3．马克思对货币本质的认识是（）A.货币是便利交易的技术工具B.货币就是财富C.货币是发挥一般等价物作用的特殊商品D.货币数量多少与商品价格水平涨落呈正比例变动，与货币价值高低呈反比例变动4．在货币层次划分中，通常狭义货币是指（）A.M0B.M1C.M2D.M35．在货币层次划分中，所谓的准货币是指（）A.现金和活期存款B.活期存款和定期存款C.定期存款和储蓄存款D.定期存款、储蓄存款和其他存款二、多项选择题1．下列属于信用货币的是（）A.金币B.布币C.银行券D.不兑现的纸币E.电子货币2．贵金融具有的天然属性最适合于充当货币，其特征主要表现为（）A.质地均匀B.便于分割和携带C.体积小、价值高D.内在价值稳定E.国家能以政治强权铸造和发行3．信用货币的特征包括（）A.信用货币是一种价值符号B.信用货币具有内在价值C.信用货币可以兑换金银货币D.信用货币具有强制流通性E.国家可以通过中央银行来管理和控制货币流通4．根据货币材料的不同，历史上的货币制度有（）A. 商品本位制 B. 银本位制 C. 金银复本位制 D. 金本位制E. 不兑现的信用货币制度三、判断题1．人们在银行的储蓄存款也是货币储藏手段职能的体现。
（）2．货币形态的演变历史表明用何种物质形式的货币并非关键，能否有效发挥货币职能才是最重要的。
（）3．在金属货币制度下，货币单位通常就是货币金属的重量单位。
（）4．本位币是有限法偿货币，辅币是无限法偿货币。
（）5．在金银复本位制下，虽然规定金银同时作为本位币，但由于“劣币驱逐良币”规律的作用，市场上实际流通的往往只是金币。
（）6．金币本位制有三大“自由”：金币自由铸造和熔化、银行券自由兑换金币、黄金自由输出入国境。
第三章利率风险管理(练习题)
第二章利率风险管理练习1.什么是再定价缺口？在使用这种模型评估利率风险时，利率敏感性意味着什么？请解释。
2.在再定价模型中，什么是期限等级？为什么资产、负债再定价期限等级的时间长度的选择如此重要？3.计算以下几种组合的再定价缺口，以及利率上升1%对其净利息收入的影响。
（单位：百万美元）利率敏感性资产=200 利率敏感性负债=100利率敏感性资产=100 利率敏感性负债=150利率敏感性资产=150 利率敏感性负债=140（1）计算以上各种情形下，利率上升1%对净利息收入的影响解：第一组净利息收入增加=（200—100）×1%=100×1%=100万美元第二组净利息收入减少=（100-150）×1%=50万美元第三组净利息收入增加=（150-140）×1%=10万美元（2）根据以上计算结果，你对再定价模型得出什么结论？以上计算结果表明，利率敏感性资产与利率敏感性缺口为正时，一般不需要对利率敏感性负债重新定价，而为负缺口时需要对资产重新定价。
4.在对银行进行再定价分析时，为什么不把活期存款计入利率敏感性负债？有什么微妙而潜在的有力理由来支持将活期存款归入利率敏感性负债？类似的争论适用于存折储蓄存款吗？5.下列哪些资产或负债符合1年期利率敏感性或再定价敏感性的标准？（1）91天的美国国库券；（2）1年期美国中期国债；（3）20年期美国长期国债；（4）每年都重新定价的20年期浮动利率公司债券；（5）每两年定价一次的30年期浮动利率抵押贷款；（6）隔夜联邦资金；（7）9个月期固定利率大额可转让存单；（8）1年期大额可转让存单；（9）每年都重新定价的5年期浮动利率的大额可转让存单。
答：（1）、（2）、（4）、（6）、（7）、（8）、（9）项符合1年期利率敏感性的标准（2）如果利率上升2%，那么年末的净利息收入又是多少？（3）运用累计定价缺口模型，如果利率上升2%，那么年末的净利息收入是多少？答：（1）到年底，X银行预期的净利息收入=（50000000×10%＋500000000×7%）－（70000000＋20000000）×6%=310万美元。
财务管理章节练习题_第3章
财务管理章节练习题第3章一、单项选择题1、下列不属于直接筹资的是（）。
A、利用商业票据B、发行股票C、发行债券D、向银行借款答案:D解析：向银行借款是典型的间接筹资，而不是直接筹资2、利用留存收益属于（）oA、表外筹资B、间接筹资C、内源筹资D、负债筹资答案:C解析：内源筹资，是指企业利用自身的储蓄转化为投资的过程，如折旧和留存收益。
3、下列属于直接表外筹资的是（）0A、融资租赁B、来料加工C、发行股票D、母公司投资于子公司答案：B薛析:直接表外筹资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资，最为常见的有租赁（融资租赁除外）、代销商品、来料加工等，而发行股票属于表内筹资，母公司投资于子公司属于间接表外筹资。
4、某企业产销量和资金变化情况见下表：年度产销量（万件）资金占有（万元）1997 58 501998 55 461999 50 482000 60 532001 65 54则采用高低点法确定的单位变动资金为（）元。
A、0. 40B、0. 53C、0. 42D、0. 55答案:A解析:单位变动资金二（54-48）/ （65-50）=0.40o注意高低点的确定应以自变量为依据。
5、吸收直接投资有利于降低财务风险，原因在于（）。
A、主要来源于国家投资B、向投资者支付的报酬可以根据企业的经营状况决定，比较灵活C、投资者承担无限责任D、主要是用现金投资答案:B解析:本题的考核点是吸收直接投资的优缺点。
对于企业而言，筹资风险主要来自两个方面：一是支付报酬是否固定（报酬固定的风险大）；二是偿还时间是否固定以及偿还时间长短（偿还时间固定的风险大，偿还时间短的风险大）。
6、丧失现金折扣机会成本的大小与（）。
A、折扣百分比的大小呈反向变化B、信用期的长短呈同向变化C、折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D、折扣期的长短呈同方向变化解析:本题的考核点是商业信用筹资。
由于放弃现金折扣成本=（折扣百分比/ （1一折扣百分比））X （360/ （信用期一折扣期））X100%,可见，丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同方向变化，同信用期的长短呈反方向变化。
资产评估师-资产评估实务(二)-强化练习题-第一部分无形资产评估-第三章收益法在无形资产评估中的应用
资产评估师-资产评估实务（二）-强化练习题-第一部分无形资产评估-第三章收益法在无形资产评估中的应用[单选题]1.A公司有某一专利技术，已知该专利技术相关的技术风险取值为2.20%，市场风险取（江南博哥）值为3.25%，管理风险取值为2.60%，财务风险取值为3%。
若无风险报酬率取值为2.86%，不考虑其他因素，则采用风险累加法确定的该专利技术的折现率为()。
A.2.86%B.11.71%C.11.05%D.13.91%正确答案：D参考解析：专利技术的折现率＝2.20%＋3.25%＋2.60%＋3%＋2.86%＝13.91% [单选题]2.下列各项中属于无形资产运营的微观风险的是()。
A.法律风险B.市场风险C.研发风险D.技术风险正确答案：C参考解析：无形资产运营的微观风险对无形资产评估而言同样是至关重要的，其具体可分为研发风险、资产管理风险、财务风险和商业化风险等几类。
掌握“折现率的确定”知识点。
[单选题]3.使用收益法中的许可费节省法进行无形资产评估时，称之为“保底费”的是()。
A.最高收费额B.入门费C.预期收益D.无风险收益额正确答案：B参考解析：入门费即最低收费额，是指在无形资产转让过程中，视购买方实际生产和销售情况收取转让费的场合所确定的一笔可能的“旱涝保收”的收入，并在确定比例收费时预先扣除，有时称之为“保底费”。
掌握“许可费节省法”知识点。
[单选题]4.甲企业拟将其一项无形资产的使用权转让给乙企业，欲采用“四分”分成法测算分成率，已知甲企业每年的销售收入为500万元，销售利润率为25%，则甲企业无形资产的收益额为()万元。
A.125B.31.25C.41.25D.165正确答案：B参考解析：“四分”分成法中销售利润分成率＝25%销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率＝25%×25%＝6.25%无形资产的收益额＝销售收入×销售收入分成率＝500×6.25%＝31.25（万元）[单选题]5.甲企业由于采用一项专利技术，使得该公司A产品销售单价由50元变为55元，单位成本30元以及销售量10000件都不变，不考虑税收的影响，测算该专利技术带来的增量收益为()元。
资产组合风险与收益(复习题)
资产组合的风险与收益某企业准备投资开发甲新产品，现有A、B两个方案可供选择，经预测，A、B两个方案的预期收益率如下表所示：要求：（1）计算A、B两个方案预期收益率的期望值；（2）计算A、B两个方案预期收益率的标准离差和标准离差率；（3）假设无风险收益率为10%，与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为22%，标准离差率为70%。
计算A、B方案的风险收益率与预期收益率。
（4）假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%，市场组合的标准差为5%。
分别计算A、B项目的β系数以及它们与市场组合的相关系数。
（5）如果A、B方案组成一个投资组合，投资比重为7：3，计算该投资组合的β系数和该组合的必要收益率（假设证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%）。
答案：（1）A方案预期收益率的期望值=15.5%；B方案预期收益率的期望值=16.5%。
（2）A方案预期收益率的标准离差=0.1214；B方案的标准离差=0.1911；A方案的标准离差率=0.1214÷15.5%=78.32%；B方案的标准离差率=0.1911÷16.5%=115.82%。
（3）风险价值系数=（22%-10%）÷0.7=0.17；A方案的风险收益率=0.17×78.32%=13.31%；B方案的风险收益率=0.17×115.82%=19.69%；A方案的预期收益率=10%+0.17×78.32%=23.31%；B方案的预期收益率=10%+0.17×115.82%=29.69%。
（4）由资本资产定价模型可知，A方案的预期收益率=23.31%=8%+β(25%-8%),计算得A方案的β=0.9；同理，B方案的预期收益率=29.69%=8%+β(25%-8%)，计算得B方案的β=1.276。
又根据单项资产β的公式得，A方案的β=0.9=ρA,M×0.1214/5%，解得：ρA,M=0.37。
财务管理(第六版)课后习题word版 (4)[2页]
![财务管理(第六版)课后习题word版 (4)[2页]](https://img.taocdn.com/s3/m/529a9aabb307e87100f696ac.png)
一、单项选择题1.投资者冒着风险进行投资,是因为( )。
A.进行风险投资可使企业获得收益B.进行风险投资可使企业获得等同于时间价值的收益C.进行风险投资可使企业获得超过时间价值以上的收益D.进行风险投资可使企业获得小于时间价值的收益2.下列投资中,风险最大的是( )。
A.储蓄存款B.购买政府债券C.购买企业债券D.购买股票3.将标准离差率转换为投资收益率时,需要借助( )。
A.R系数B.风险价值系数C.复利现值系数D.年金终值系数4.为比较期望收益率不同的两个或两个以上方案的风险程度,应采用的标准是( )。
A.标准离差B.标准离差率C.概率D.风险收益率5.某种股票的标准离差率为0.4,风险收益系数为0.3,假设无风险收益率为8%,则该股票的期望投资收益率为( )。
A.40%B.12%C.20%D.3%二、多项选择题1.关于风险收益,下列表述中正确的有( )。
A.风险收益有风险收益率和风险收益额两种表示方法B.风险越大,获得的风险收益越高C.风险收益额是指投资者冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益D.风险收益率是风险收益额与原投资额的比率E.在实际工作中,通常以相对数即风险收益率进行计量2.风险收益系数的确定方法有( )。
A.根据以往同类项目的有关数据确定B.根据风险的大小确定C.根据市场情况确定D.由企业领导或有关专家确定E.由国家有关部门组织专家确定3.企业的财务风险是指( )。
A.因销售量变化带来的风险B.因借款带来的风险C.筹资决策带来的风险D.外部环境带来的风险4.关于投资者要求的期望投资收益率,下列说法中正确的有( )。
A.风险程度越高,要求的收益率就越低B.风险程度越高,要求的收益率就越高C.无风险收益率越高,要求的期望投资收益率就越高D.它是一种机会成本5.在不考虑通货膨胀的情况下,投资收益率包括( )。
A.通货膨胀补偿率B .无风险收益率 C.资本成本率 D .风险收益率三、简答题1.什么是风险? 风险有哪些分类?2.风险是如何衡量的?3.风险与收益的关系是什么? 如何计算风险收益率和期望投资收益率?四、计算题1.利华企业为生产甲产品准备新上一条生产线,甲产品投产后预计收益情况和市场销售量有关,其收益和概率分布情况如表2-2所示。
财务管理练习题（第三章含答案）
财务管理练习题（第三章）1．某企业年初投资100万元生产一种新产品，预计每年年末可得净收益10万元，投资年限为10年，年利率为5%。
要求：(1) 计算该投资项目年净收益的现值和终值。
(2) 计算年初投资额的终值。
项目年收益的现值＝10×（P/A，i，n）＝10×（P/A，5%，10）＝10×7.7217≈77.22项目年收益的终值＝10×（F/A，i，n）＝10×（F/A，5%，10）＝10×12.578≈125.78年初投资额的终值＝100×（F/P，i，n）＝100×（F/P，5%，10）＝100×1.6289≈162.892．某人准备5年后支付一笔10 000元的款项，年利率为5%。
要求：计算这人现在应存入银行多少钱，5年的复利利息为多少。
现在应存入银行的钱数＝10 000×（P/F，i，n）＝10 000×（P/F，5%，5）＝10 000×0.7835≈78355年的复利利息＝10 000－7835＝21653．某企业2003年年初投资一个项目，预计从2006年起至2010年每年年末可获得净收益20万元，年利率为5%。
要求：计算该投资项目年净收益的终值和现值。
投资项目年净收益的终值＝20×（F/A，i，n）＝20×（F/A，5%，5）＝20×5.5256≈110.51投资项目年净收益的现值＝20×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，n）]＝20×[（P/A，5%，8）-（P/A，5%，3）]＝20×（6.4632-2.7232）≈74.804．某企业投资一个项目，每年年初投入10万元，连续投资3年，年利率为5%。
要求：（1）计算该项目3年后的投资总额。
（2）若3年的投资额于年初一次性投入，投资总额是多少？（1）项目3年后的投资总额＝10×[（F/A，i，n+1）-1]＝10×[（F/A，5%，4）-1]＝10×(4.3101-1)≈33.10或＝10×（F/A，i，n）×（1＋i）＝10×（F/A，5%，3）×（1＋0.05）＝10×3.1525×1.05≈33.10（2）=33.10×（P/F ，i ，n ）＝33.10×（P/F ，5%，3）＝33.10×0.8638≈28.595．某企业现有三个投资项目可供选择，预计A 、B 、C 三个项目年收益及概率如下：R A ＝0.3×100/C ＋0.4×50/C ＋0.3×30/C ＝59/CR B ＝0.3×110/C ＋0.4×60/C ＋0.3×20/C ＝63/CR C ＝0.3×90/C ＋0.4×50/C ＋0.3×20/C ＝53/C标准离差为CC C C C C C CC C C C C C CC C C C C C A B A /22.273.0/20/534.0)/50/53(3.0)/90/53/94.343.0/20/634.0)/60/63(3.0)/110/63/09.283.0/30/594.0)/50/59(3.0)/100/59222222222=⨯-+⨯-+⨯-=⨯-+⨯-+⨯-=⨯-+⨯-+⨯-）（（＝）（（＝）（（＝δδδ标准离差率为%36.51%100/53/22.27%46.55%100/63/94.34%61.47%100/59/09.28=⨯==⨯==⨯=C C Q CC Q CC Q A B A 风险报酬率为R rA ＝a ×47.61%R rB ＝a ×55.46%R rC ＝a ×51.36%风险价值为P rA ＝C ×a ×47.61%P rB ＝C ×a ×55.46%P rC ＝C ×a ×51.36%。
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第 3 章风险与收益一、本章习题（一）单项选择题1.已知某证券的β 系数为2，则该证券（）。
A. 无风险B. 有非常低的风险C. 与金融市场所有证券的平均风险一致D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。
A．实际收益率 B ．期望报酬率 C ．风险报酬率 D ．必要报酬率3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100 ％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
A.18%B.20%C.12%D．40%4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得投资收益 B ．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率 D ．可一定程度抵御风险5. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000 万元，标准离差为300 万元；乙方案净现值的期望值为1200 万元，标准离差为330 万元。
下列结论中正确的是（）。
A. 甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C. 甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小6. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。
A. 方差B. 净现值C. 标准离差D. 标准离差率7. x 方案的标准离差是 1.5 ，y 方案的标准离差是 1.4 ，如x、y 两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A. x > yB. x< y C．无法确定D．x=y8．合约注明的收益率为（）。
A ．实际收益率B．名义收益率C．期望收益率D．必要收益率9．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。
A．标准离差率B．方差C．标准差D．协方差10．若某股票的一年前的价格为10 元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12 元。
在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（）。
A．20％B．22.5 ％C．25％D．无法确定11．非系统风险与下列（）因素有关。
A．政治B．经济C．税制改革D．销售决策12．市场组合的风险是（）。
A．财务风险B．经营风险 C ．非系统风险 D ．系统风险13．若 A 股票的β系数为2，B股票的β系数为1，则两股票所承担系统风险的大小为（）A．A 大于 B B ．B大于 A C ．无法确定D．两者承担的财务风险相等14．A股票的β系数为0.5 ，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。
该公司证券组合的β系数是（）。
A．0.65 B ．0.75 C ． 1 D ．无法确定15．若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向（）。
A ．相同B ．相反 16．标准离差率是收益率的（A ．方差B ．协方差 17．证券市场线的截距是（ A ．风险收益率C ．市场风险溢酬 C ．无关D ）与期望值之比。
C ．相关系数D ．无法确定．标准差 ）。
B D ．无风险收益率 ．预期收益率 18．投资于国库券时可不必考虑的风险是（A ．违约风险B ．利率风险 19．两种证券完全正相当时，由此所形成的证券组合 A ．能适当的分散风险 B C ．证券组成风险小于单项证券的风险 D ）。
．购买力风险 ．再投资风险）。
．不能分散风险 ．可分散全部风险 20．当某股票的预期收益率等于无风险收益率时，则其贝他系数应（ A ．大于 1B 21．非系统风险是发生于（A ．宏观经济状况的变化 C ．不能通过投资组合得以分散 ．小于 1 C ）造成的风险。
B ．等于 1 ）。
．等于 0．个别公司的特有事件 ．通常以贝他系数来衡量）。
B D 22．下列关于风险的论述中正确的是（ A ．风险越大要求的报酬率越高 C ．随着时间的延续，风险将不断增大 23．下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（A ． R F 表示无风险收益率B C ．该模式表明了风险和报酬率的关系 D24．（ ）是反映两种资产收益率之间相关性指标。
．风险是无法选择和控制的 ．风险越大实际的报酬率越高 ）。
．（R M － R F ）表示市场风险报酬率 ．β表示个别股票的全部风险 A ．相关系数 B ．标准差 C ．方差 D ．标准离差25．市场组合的β系数设定为（）。
A ． 1 B．0C．－ 1 D．任意数26． 下列关于股票或股票组合的β系数， 错误的是（ ）。
A ．股票的β系数衡量个别股票的系统风险B ．股票组合的β系数反映组合的系统风险C ．股票的β系数衡量个别股票的可分散风险D ．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度 27．（ ）主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。
Ａ. 风险回避者 B. 风险追求者 C.28. 若一组合有 A 、B 两种股票， A 的预期收益率为 投资，则该组合的预期收益率为（ A ． 15％ B ． 50％ C风险中立者 15％，B 的预期收益率为 D. 不确定20％，两者等比）。
29．投资者对某资产合理要求的最低收益率为（A ．必要收益率B 30． A 证券的预期报酬率为A ． 0.1 B31．理论上，相关系数介于A ． 0、 1 B．无风险收益率 10%，标准差是 ． 0.12 C ）之间。
．－ 1、 0 C 12%，．17．5％ ）。
．风险收益率 其标准离差率是（ ． 1.2 D ．— 1、1 ）。
．无法确定．实际收益率．无法确定 ．任意数 32．若无风险利率为 6％，市场上所有股票的平均报酬率为 10％，则市场风险报酬为 （ ）。
A ． 8％ B 10％ C 4％ D ． 16％33．等量资本投资， 当两种股票完全正相关时，把这两种股票合理地组织在一起，正确的是（ ）。
A ．能适当分散风险B ．不能分散风险C ．能分散全部风险D ．只能分散非系统风险 34．不考虑通货膨胀情况下，一项资产的必要收益率等于无风险收益率和（）之和。
35．下列（ ）无法衡量风险的大小。
A ．方差B ．标准差 C二）多项选择题1．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（） 。
A ．风险程度越高，要求的报酬率越低 B ．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C ．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D ．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 2．按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A 、B 项目（）。
A ．若 A 、B 项目完全负相关，组合后的 非系统 风险完全抵销 B ．若 A 、 B 项目完全负相关，组合后的 非系统 风险不扩大也不减少C ．若 A 、 B 项目完全正相关，组合后的 非系统 风险完全抵销D ．若 A 、B 项目相关系数小于 0，组合后的非系统风险可以减少 3．下列关于β系数的表述中正确的有（） 。
A ．β系数越大，说明风险越大B ．某股票的β系数等于 1，则它的风险与整个市场的平均风险相同C ．某股票的β系数等于 2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的 2 倍D ．某股票的β系数是 0.5 ，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半 4．证券投资的收益包括（） 。
A ．资本利得B ．股利C ．出售售价D ．债券利息5．按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（） 。
A ．无风险的收益率 B ．市场组合的必要收益率 C ．特定股票的β系数 D ．经营杠杆系数和财务杠杆系数B ．协方差为负值表示两种资产的报酬率呈相反方向变化C ．协方差的绝对值越大，则这两种资产报酬率的关系越疏远D ．绝对值越小，则这两种资产报酬率的关系越紧密 11．下列关于相关系数说法正确的是（）。
A ．相关系数在－ 1 和 1 之间B ．相关系数为﹣ 1 时代表这两项资产完全负相关列表述A ．风险收益率BC ．国债利率 D．期望收益率 ．资金时间价值．标准离差率 D ．期望值6．从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特有风险进 A ．经营风险 B ．财务风险7．下列哪些因素属于市场风险（） 。
A. 战争B.自然灾害8．下列哪些因素属于企业特有风险（）A 罢工B诉讼失败9．衡量风险的指标有（） 。
A 方差B 标准差C 10．下列关于协方差的说法错误的是C ．系统风险D．非系统风险 C.经济衰退D. 通货膨胀。
C失去销售市场 D．战争收益率 D 标准离差率 。
A ．协方差为正表示两种资产的报酬率呈相反方向变动步分为（）C ．相关系数为 +1 时代表完全正相关D ．相关系数为 0 时则表示不相关12. 若甲期望值高于乙期望值，且甲标准离差小于乙标准离差，下列表述不正确的有（ ）。
A ．甲的风险小，应选择甲方案 B. 乙的风险小，应选择乙方案C ．甲的风险与乙的风险相同D ．难以确定， 因期望值不同， 需进一步计算标准离差率 13．关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（）。
A ．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B ．股票组合的β系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C ．股票组合的β系数是构成组合的个股的β系数的加权平均数D ．股票的β系数衡量个别股票的系统风险14．若两项资产的相关系数为 1，下列论述正确的是（ ）。
A ．两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同B ．组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值C ．这样的组合不能降低任何风险D ．这样的组合可以抵消一些公司特有风险5．下列关于系统风险的阐述正确的是（）。
A ．系统风险影响了所有资产BC ．系统风险对各项资产的影响并不是完全相同的16．下列关于市场组合的阐述正确的是（）。
A ．市场组合是指由市场上所有资产组成的组合B ．市场组合的收益率就是市场平均收益率C ．市场组合的β为 0。
D ．所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险 17．资本资产定价模型说明了（ ）与（ ）之间的线性关系。
A ．风险B ．收益C ．资金时间价值D ．资本成本18．下列关系证券市场线阐述正确的有（）。
A ．资本资产定价模型用图形加以表示，即为证券市场线B ．它说明证券期望收益率与系统风险β系数之间的关系C ．证券市场线体现了资本市场达到均衡时，不同风险的证券的必要收益率D ．证券市场线是不会改变的（三）判断题1. 因企业筹集负债资金方面的原因给企业盈利带来的不确定性为经营风险。
（ ）2. 根据资本资产定价模型，市场只对某项资产所承担的非系统风险进行补偿。
（ ） 3．投资于某项资产的必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。
（ ）4. 如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。