五粮液2018年营收跨上400亿元新台阶
五粮液,“多子”非多福
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两 者 利 益 落 差 的 背
后 ，是 五 粮 液 品牌 战 略 的迷失 。这 个酒坛 霸主 ， 在 赢 得 市 场 艳 羡 目光 的 同时 ，也 深 藏 隐忧 。
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能 引 发 的 各 种 变 局 ， 无 不让 人担 忧 。
忙着 引进和选 择战略投 资者 。作为 中 其主营 业收入远低 于五粮液 ，但净利 酒 精 生 产 线 ，不 料 刚 一投 产便 告 天
国 白酒第一 品牌的五粮 液 ，其战略指 润却高出五粮液３ 亿元 ，主营业收入与 折；接着，又潜心打造号称亚洲一流的 向已初显 “ 购并阵局” 。随 着其主业子 净利润 比上年增长 ３ ％以上 。 ０ 制药集团，但又无疾而终 ；随后 ，其又
作为 白酒 翘楚 ， 五粮 液的 本意是
识产业 的行业不介入 ，５ 年内进不到行 共享 “ 品牌资源” ，而且这一实践也得
业 前三名 十年 内做 不到龙头老 大的 到了营销学理论的支持 ， 市场细分后的 不介入 。 多品牌策略 切实可行 ，在推 出子品牌 之前 ，利用母 品牌的 市场影响 力进行 百川之势，在高 、中、低端市场齐头并
震惊。虽
液 的否 司总 投资
相对较淡的系列酒 ；其次 ，将五粮液系 虫 ，吞噬 着五粮液 原本的 品牌 无形资 列酒进一步细分 ，逐步分类开发出 “ 五 产。由于对品牌的过度开发 ，五粮液在 粮 春” 五粮 醇” 五 粮神”等新 品 市场 中显出 了子 多为患的疲 惫。在每 、“ 、“ 年春秋两 季的糖烟酒 会上 ，有许 多品 种。
）在全国知名外 ，其余数十个 品牌 在 国内 白酒业 ， 五粮液 一直是 品 河” 宛如一盘散沙 ，并 无一个较 系统 的定 牌开发的急先锋。当初 ，其品牌结构中 １１ 月进 ａ１ 系列服装 准 ，最终 痛后 ， 中汲取教
20%
20%作者：来源：《销售与市场·管理版》2019年第05期贝恩公司发布《中国奢侈品市场研究》显示，2018年中国奢侈品市场增长达到20%，奢侈品消费规模已占全球市场份额的33%，市场整体繁荣。
35. 17亿元七匹狼2018年业绩报告显示，公司实现营业总收入35.17亿元，同比上升14.01%。
公告表示，2018年是公司强调战略转型、回归狼性文化再造的一年。
209. 5亿元背靠优衣库、Nike，市值已超千亿的申洲国际在中国市场强劲消费需求的推动下一路狂奔，申洲国际发布的财务公告显示，在截至2018年12月31日的财年内，集团营收同比增长15.8%至209.5亿元。
中国恒大发布公告，公司2019年1月份至3月份，集团物业累计合约销售金额约达人民币1196亿元，累计合约销售面积及销售均价分别约为1102.8万平方米及每平方米人民币10845元。
近百亿元的营收增量让五粮液收获了近几年来最高的增长速度。
五粮液发布的2018年年度报告显示，企业全年实现营收为400.3亿元，同比增长32.61%，归属于上市公司的净利润为133.84亿元，同比增长38.36%。
2449亿元苏宁易购（002024.SZ）发布的2018年年度报告显示，2018年营收为2449.57亿元，同比增长30.35%。
华为总部发布2018年财报。
财报显示，2018年华为全球销售收入为7212亿元人民币，同比增长了19.5%，净利润为593亿元，同比增长25.1%。
值得注意的是，7212亿元的总收入，也是华为年收入首次突破1000億美元大关。
190. 9亿元海澜之家股份有限公司发布2018年财报，财报显示，2018年海澜之家实现营收190.9亿元，同比增长4.89%，归属于上市公司股东的净利润为34.55亿元，同比增长3.78%。
五粮液2018财务报表分析
五粮液2018财务报表分析：公司拥有独有的自然生态环境、独有的651年明代古窖、独有的五种粮食配方、独有的酿造工艺、独有的中庸文化、匠心品质及独有的“十里酒城”规模六大优势。
自然环境优越：公司位于“中国白酒金三角”核心区域。
酿造技艺精湛：公司传承了数百年的国家级非物质文化遗产传承项目-五粮液酒传统酿造技艺，独有的五种粮食配方和独有的“包包曲”技术，形成了五粮液浓香型白酒的风格特点。
质量管理严密：公司以“订单农业”的模式建立了酿酒专用粮生产基地和可溯源酿酒专用粮供应体系，实现“一粒种子到一滴美酒”的可溯源管理，酒类产品出厂合格率长期保持100%。
固态发酵产能规模：公司已形成了独有的“十里酒城“规模，具备年产二十万吨以上纯粮固态发酵白酒能力，拥有高中低全价位系列酒产品。
品牌价值攀升：报告期内，五粮液位居世界品牌实验室发布的2018年“中国500最具价值品牌“第20位，”世界品牌500强“第326位，较2017年上升12位，位居BrandZ发布”2018最具价值中国品牌100强“榜单第46位。
人才队伍不断壮大：公司拥有中国酿酒大师5人，中国白酒大师3人，中国首席白酒品酒师6人，中国白酒工艺大师2人，白酒品酒大师4人，获得国务院政府特殊津贴专家22人，国家级白酒评委20人以及国家级、省市级各类专家数百人。
2018年五粮液的营收增长了32.61%，其中高价位酒增长了41.11%，中低价位酒增长了12.9%。
毛利润率为77.59%，较2017年增加了0.88%，其中高价位酒毛利润率下降了0.86%，而中低价位酒增加了1.07%。
2018年，公司酒类的销售量增长了6.44%，生产量增长了6.51%，库存量增长了2.95%。
但是，企业规模大了，还是逃脱不了国企背景的企业管理的困境，利用权利寻租的现象还是屡见不鲜。
五粮液有很多‘自己人’都是在五粮液做一个自己的品牌，每年给五粮液缴纳品牌管理费，然后直接从五粮液手中拿酒，进行售卖。
五粮液历年重大事项整理
五粮液历年重大事项整理五粮液是中国的一种著名白酒品牌，历年来发生了许多重大事项。
下面将按照时间顺序整理五粮液历年重大事项，并进行详细介绍。
一、1952年：五粮液酒厂成立在1952年，五粮液酒厂正式成立，标志着五粮液品牌的诞生。
五粮液酒厂位于四川省宜宾市，是五粮液酒的发源地。
五粮液的生产过程严格按照传统工艺进行，采用优质的五种粮食（高粱、大米、玉米、小麦、糯米）为原料，经过多道工序酿造而成。
二、1999年：五粮液上市在1999年，五粮液成功在上海证券交易所上市，成为中国首家上市的白酒企业。
五粮液的上市为公司的发展提供了更多的资金支持，也为更多的投资者提供了投资机会，进一步提升了五粮液品牌的知名度和影响力。
三、2001年：五粮液成为中国国宴酒在2001年，五粮液成为中国国宴酒，成为中国国家重要场合的酒品。
五粮液作为中国白酒的代表，具有悠久的历史和独特的工艺，被认为是中国传统文化的代表之一。
成为中国国宴酒，不仅是对五粮液品质的认可，也是对中国传统文化的传承和发扬。
四、2006年：五粮液跻身全球白酒市场前列在2006年，五粮液的销售额达到了163.5亿元，跻身全球白酒市场前列。
五粮液以其独特的品质和独特的文化内涵，吸引了众多国内外消费者的青睐。
五粮液的市场份额不断扩大，成为中国白酒行业的领军企业之一。
五、2011年：五粮液进军国际市场在2011年，五粮液开始进军国际市场，加大了对海外市场的开拓力度。
五粮液以其独特的品质和文化内涵，逐渐赢得了国际市场的认可和喜爱。
五粮液的产品销售遍及全球多个国家和地区，成为中国白酒在国际市场上的重要代表。
六、2013年：五粮液荣获“中国驰名商标”在2013年，五粮液荣获“中国驰名商标”，成为中国白酒行业中少数获得该荣誉的企业之一。
这一荣誉的获得，进一步证明了五粮液品质的卓越和品牌的影响力。
五粮液的荣誉也体现了中国传统文化的价值和影响力在全球范围内的认可和传播。
七、2018年：五粮液集团改革成立在2018年，五粮液集团改革成立，标志着五粮液进入了新的发展阶段。
五粮液,不做大哥好多年!
62公司C ompany白酒行业，曾经规模最大、价格最贵、被誉为国酒的五粮液已不做大哥好多年。
自2005年开始，茅台在净利润上反超五粮液，此后数年更是在市值、营收、股价、商品售价、饭桌地位全面超越，曾经的“酒王”五粮液慢慢沦为老二，连请客送礼都似乎不那么拿得出手。
但是五粮液却不甘为千年老二，近来动作频频，大有与茅台重争“酒老大”的气势。
风水轮流转，五粮液、茅台轮坐“酒老大”20年前，五粮液可是当之无愧的酒老大。
1999年五粮液成为国宴用酒，“国酒五粮液”的名号在国内很是响亮。
1998年五粮液上市当年，五粮液的销售价格高于茅台，营收和净利润都在茅台的四倍以上。
到了2001年贵州茅台上市，茅台总市值只有五粮液的一半。
但在2005年，茅台开始逐渐反超，五粮液的体量是茅台的两倍，但在净利润方面，茅台实现了反超；2013年，五粮液失去了营收第一的宝座。
2017年高端白酒销量在5万吨，其中茅台销量3万吨，五粮液1.5万吨。
2018年，五粮液和贵州茅台分别于3月27日和3月28日晚间公布了公司2018年的财报。
从财报上看五粮液和茅台之间的差距还是很明显，茅台已是万亿市值，五粮液在三千多亿市值徘徊，总市值是五粮液的近三倍；营收上看，五粮液是茅台的一半多一点；净利润上看，五粮液是茅台的三分之一多一点。
年报显示，2018年五粮液实现营收400.30亿元人民币，同比增长32.61%；扣非归母净利润为133.99亿元人民币，同比增长38.96%。
茅台实现营业收入 771.99亿元人民币，同比增长26.43%；扣非归母净利润355.85亿元人民币，同比增长30.71%。
五粮液拟每10股派现金17元人民币（含税），分红总额达66亿元人民币。
茅台计划每10股将派发现金红利145.39元人民币，共分配现金红利182.64亿元人民币。
挥刀砍子品牌，下架73款仿“普五”二十年来，五粮液输给茅台的一个重要原因是其不清晰的品牌战略。
此次整治前，五粮液旗下有上百个产品系列，中低端产品包装及宣传方式都与核心产品普五雷同，导致消费者对品牌线十分疑惑，大大降低了品牌的能辨度。
基于杜邦分析法的企业盈利能力分析——以五粮液集团为例
【摘要】在当今经济环境下，企业的盈利能力分析成为了衡量其市场竞争力和长期可持续性的重要指标。
杜邦分析法作为一种综合性的财务分析工具，通过深入剖析净资产收益率及其影响因素，为了解企业盈利能力提供了一个独特的视角。
文章选择五粮液集团作为案例研究对象，利用杜邦财务模型对净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数等关键财务指标进行分析，探讨影响企业盈利能力的关键驱动因素，并提出解决对策，旨在为白酒行业抵御外部风险，提升盈利能力提供借鉴。
【关键词】杜邦分析；净资产收益率；财务分析【中图分类号】F275引言我国是饮料酒生产和销售的大国，同时也是酒文化发达的文明古国，国人对酒有着特殊的依赖和独特的情怀，市场对饮料酒的需求量一直高居不下。
据2022年的数据统计，饮料酒的总产量高达5 427.47万千升，占全国酿酒业的比重超过80%，其中，白酒总产量达到671.24万千升，产量虽居于啤酒之后，却实现了6 626.45亿元销售收入，以12.40%的产量占据饮料酒销售收入的69.70%，实现88.40%的利润。
白酒行业在历经了黄金发展期、深度调整期、结构复苏期后，迎来了高质量发展的新时期，且仍然保持绝对的领先优势，在饮料酒产业中的地位不可动摇。
五粮液集团作为中国白酒行业中变革迅速且市场响应能力突出的代表性企业，其生产的五粮液酒在国内外市场赢得了广泛赞誉，展现出强劲的盈利趋势。
然而，该集团同样面临着来自贵州茅台、山西汾酒等竞争对手的品牌挑战。
为了保持其市场领先地位，五粮液集团必须确保其盈利能力处于较高水平，这一点与其运营效率密切相关。
因此，基于杜邦分析法对五粮液集团的财务状况进行深入分析，评估其未来的盈利能力，对白酒行业的发展方向提供参考。
一、杜邦财务模型理论 杜邦财务模型作为一个深入分析企业财务状况的重要工具，是基于净资产收益率（ROE）而构建的，它将ROE分解为三个核心指标的乘积：销售净利率、总资产周转率以及权益乘数。
五粮液薪酬改革方案
五粮液薪酬改革方案在政府工作报告中国企改革的内容，唐桥认为，其重点就是国企改革和国资改革，就是把过去的管资产变成管资本。
并提出了两点改革建议：一是政府部门应转变职能进展放权；二是不能搞一刀切，更不能搞齐步走。
应当一企一策，带着问题去改，以问题为导向去改。
此外他还建议应当打造并保护好民族品牌，白酒金三角应升到国家战略。
“现在处于调整期，唯有改革才能走出调整期，唯有改革才能转型升级。
必须改！”唐桥谈到国企改革时说，实际上现在是改革的最好时机，也是开展倒逼改革，以前想改是很难的。
谈到整个白酒行业的调整期。
唐桥认为，以前也出现过“大家背酒去卖”的类似情况，但是时间比较短。
现在是第三次调整，险情时间最长，可以说是他上任8年来遇到的最大危机。
但是，他也认为这样的调整属于正常。
为正常呢？过去白酒行业确实建立在“三公消费”根底上把价格助推上去了。
xx年和xx年是白酒行业的顶峰时期，利润增长可到达60%。
唐桥说，“我认为那个时候是暴利，不管白酒行业认不认可。
现在利润增长下降20%。
可以说是回归市场，回归平均利润，回归消费者，这是正常回归”。
以岗定薪唐桥说：“国企改革怎么改”？首先是顶层设计，建立现代企业制度。
二是解决公司多元化的问题。
xx年整个集团公司630多亿元的销售收入，400多亿都是酒之外的，由此下一步将凸显酒主业的同时优化多元，分成支持开展的产业、现阶段可生存开展的产业、退出产业。
同时，观念转变非常重要，生产系统和营销体系全部改。
就此他们下一步将全面推行营销体制的改革。
“以前是卖方市场，现在变成了买方市场。
买方市场和卖方市场的营销体制不一样，现在必须要适应买方市场。
”据唐桥介绍，xx年五粮液启动薪酬制度改革，争取今年一季度全面推开。
首先动薪酬，以岗定薪。
“过去那种平均主义、吃大锅饭的现象，不动不行。
让死工资变活，让劳动所得与劳动付出进展匹配，才能激发活力。
”五粮液薪酬改革方案 [篇2]国内白酒巨头五粮液（000858.sz），终于在白酒业深度调整棋至中盘之际推出了薪酬体制改革。
五粮液2018财务报表分析
五粮液2018年度财务分析详细报告内部信息，妥善保管五粮液2018财务分析详细报告1.资产结构分析1.资产构成的基本信息五粮液2018年总资产为86094265700元，其中流动资产为7811，主要分布在货币资金中，应收票据，库存等环节，分别占企业流动资产总额的62.68％，20.66％和15.1％。
非流动资产798490.53万元，主要分布于固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的65.9％和11.53％。
资产构成表项目名称2018年2017年2016年价值百分比（％）价值百分比（％）总资产8609426.57 100.00 7092262.67 100.00 6217440.66 100.00流动资产7811017.05 90.73 6327970.11 89.22 5450454.01 87.66长期投资92067.8 1.07 86405.4 1.22 79584.31 1.28固定资产526134.62 6.11529流动资产的特点：企业持有的货币资产金额比较大，占流动资产的83.34％，表明企业具有较强的支付能力和适应能力。
但要注意货币资产的投资方向。
五粮液2018年财务分析详细报告内部信息，保留2018年2017年2016年流动资产构成表项目名称价值百分比（％）价值百分比（％）流动资产7811017.05 100.00 6327970.11 100.00 5450454.01 100.00存货1179546.11 15.10 1055780.15 16.68 925736.94 16.98应收账款12733.13 0.1610956.95 0.17 10770.28 0.20其他应收款3088.15 0.04 2113.13 0.03 1878.3 0.03交易性金融资产0.00应收票据1613464.2 20.66 1118820.05 17.68 957909.82 17.57货币资金489604.89 62.68 4059180.34 64.15 3466591.78 63.60其他106180.57 1.28 87.16 87.609 8.609 1.42 87万元，比2017年的7092262.67万元增长21.39％。
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2.2柿子浆发酵
柿子∶水=1∶1，打浆后，直接发酵。
该工艺不可取，原因有以下几点：一是柿子汁和渣会很快分离，且柿子渣结块，难以通过搅拌使其分散均匀，这不利于柿子中的糖等营养成分进入汁中得到有效利用；二是果汁中总糖含量低，导致酒精度数低，挥发酸就会难以控制的升高。
综上，该工艺也不适合生产。
2.3酶解柿子汁发酵
该试验最大收获是柿子解冻后不加水直接打浆酶解后能有较高的出汁率，且柿子汁室温发酵，速度较快，挥发酸含量虽然较高，但都在可接受范围内。
且柿子含糖量高，无需外加糖即可发酵至酒精度大于11%vol。
缺点是甲醇含量已超出400mg/L，且所得柿子酒很涩。
若用该工艺，需脱除部分甲醇。
2.4脱涩柿子汁发酵
柿子在50℃温水中浸泡24h后，打浆，挤汁。
从柿子汁的检测数据来看，柿子在浸泡过程中损失了较多营养成分。
分析原因：一是很多柿子原料本身有裂痕，在浸泡过程中，柿子解冻，柿子中的部分营养成分自由扩散进入水中。
二是原料柿子是冷冻状态，在解冻和浸泡过程中，部分柿子先变软后吸水胀裂，导致营养成分的流失。
该试验验证了柿子常温发酵，挥发酸含量也在正常范围内，且发酵速度较快，一般一周时间就能基本发酵结束。
2.5柿浆明胶脱涩后所得柿子汁发酵
该工艺中发酵过程无需外加糖源，不会因外加糖过高引起柿子酒后苦味，保证了柿子酒的口感。
酒样发酵结束后，添加0.8‰皂土下胶处理澄清，柿酒颜色呈浅黄或金黄，香气浓郁，口感柔和。
3结论
经过一系列发酵试验，最终确定一种新型柿子发酵酒工艺。
适量柠檬酸溶解后同柿子一起打浆，加入1.0‰明胶，60℃保温16～20h，离心所得果汁pH值在3～5，可滴定酸4～8g/L。
发酵结束后添加皂土澄清处理。
该工艺所得柿子酒色泽金黄或浅黄色，澄清透明，香气饱满浓郁，有典型柿子果香，口感柔和、酸甜适中、稳定性好。
参考文献：
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五粮液2018年营收跨上400亿元新台阶
本刊讯：据《证券日报》报道，2019年3月27日晚间，四川五粮液发布的2018年年报显示，在报告期内，公司实现营收400.30亿元，同比增长32.61%；实现归属于上市公司的净利润为133.84亿元，同比增长38.36%。
自2016年至2018年，五粮液营收增幅保持了高增长，增幅分别为13.32%、22.99%和32.61%。
而净利润也从67.85亿元一路上涨破百亿元，达到133.84亿元。
（江源荐，佳龙编辑）
来源：证券日报2019-03-28
刘秀华，刘永杰，王玉兰，张英萍·不同柿子发酵酒工艺对比研究105。