宏观经济学课件第五章ISLM模型.pptx
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宏观经济学《IS-LM模型》课件
4.The IS-LM Model
IS-LM模型
本章的提示
收入—支出模型，是假定利率不变和价格不 变的；所以，可以称为“利率水平、价格水 平不变的国民收入决定理论”。
本章讨论在可能使用货币政策的条件下，如 何在货币政策变量与国民收入之间形成分析 的框架，即利率可变的国民收入决定理论。
价格可变的国民收入决定理论 则在下一章讲授。
即有：Y=C+I+G=a+bYd+I0-hr+G0 =a+b(Y-TX0+TR0)+I0-hr+G0
YE=[a+I0+G0-b(TX0-TR0)]/(1-b)-[h/(1-b)]r r=[a+I0+G0-b(TX0-TR0)/h-[(1-b)/h]Y
（3）Character 特征
A、三部门IS曲线的斜率也为负。 B、自发参数（a，I0，G0） 与Y同方向变动。
两部门的IS曲线
（1）Definition of The IS Curve
IS曲线的定义
A、问题的提出：
二部门国民经济均衡的条件，除表达为总需求等于 总供给外，还可表达为总注入等于总漏出，
即：在预期中，有I=S；当该条件成立时，就能有商 品市场的均衡。
当r是（央行）可调控的经济参数，而国民收入Y又 是（政府）调控的目标时，就存在如何保证I=S条件 实现时的r与Y的关系问题，这就是IS曲线分析所要 解决的问题。
的），用MS表达，其实，上标S可以省略，于是有： L=M，意味着M=L1+L2=kY+m0-lrm 则：Y=[（M-m0）/k]+（l/k）rm
其逆函数为：rm=[（m0-M）/l]+（k/l）Y 注意：其中的M为M1，rm为市场利率（定期的）；
IS-LM模型
本章的提示
收入—支出模型，是假定利率不变和价格不 变的；所以，可以称为“利率水平、价格水 平不变的国民收入决定理论”。
本章讨论在可能使用货币政策的条件下，如 何在货币政策变量与国民收入之间形成分析 的框架，即利率可变的国民收入决定理论。
价格可变的国民收入决定理论 则在下一章讲授。
即有：Y=C+I+G=a+bYd+I0-hr+G0 =a+b(Y-TX0+TR0)+I0-hr+G0
YE=[a+I0+G0-b(TX0-TR0)]/(1-b)-[h/(1-b)]r r=[a+I0+G0-b(TX0-TR0)/h-[(1-b)/h]Y
（3）Character 特征
A、三部门IS曲线的斜率也为负。 B、自发参数（a，I0，G0） 与Y同方向变动。
两部门的IS曲线
（1）Definition of The IS Curve
IS曲线的定义
A、问题的提出：
二部门国民经济均衡的条件，除表达为总需求等于 总供给外，还可表达为总注入等于总漏出，
即：在预期中，有I=S；当该条件成立时，就能有商 品市场的均衡。
当r是（央行）可调控的经济参数，而国民收入Y又 是（政府）调控的目标时，就存在如何保证I=S条件 实现时的r与Y的关系问题，这就是IS曲线分析所要 解决的问题。
的），用MS表达，其实，上标S可以省略，于是有： L=M，意味着M=L1+L2=kY+m0-lrm 则：Y=[（M-m0）/k]+（l/k）rm
其逆函数为：rm=[（m0-M）/l]+（k/l）Y 注意：其中的M为M1，rm为市场利率（定期的）；
ISLM模型PPT课件
第36页/共132页
4、三部门经济中的乘数
三部门经济均衡收入表达式：
y1i0g0 (1Ttr)
1
政府购买乘数： k g 1
税收乘数：
kt
1
实际上，乘数 就是均衡收入 表达式中各因 素的系数
转移支付乘数：
kr
1
注意：税收乘数为负值，表示税收增加将引起收入减少
第37页/共132页
三部门经济中的平衡预算乘数
乘数概念是凯恩斯的学生卡恩在《The Relation of Home Investment to Unemployment》一文中首先 提出来的：就业乘数
凯恩斯将乘数概念推广到国民收入领域，提出了投资 乘数概念，其思想是利用边际消费倾向确定投资乘数。
第25页/共132页
• 在收入决定公式
y i 1 • 中，假定投资i不变。
四部门模型
均衡国民收入决定模型：
y c i g (x m) （均衡表达式）
c ( y t)
（消费函数）
i i0 g g0
（投资函数） （政府购买支出函数）
x
x0
m m0 y
（出口函数） （进口函数）
解联立方程得均衡国民收入为：
y 1 i 0 g 0x01 t1m 0
第23页/共132页
练习题
• 设一个国家的社会消费函数为c＝300＋d，自主 投资为500，政府购买支出为150，总税收为200， 转移支付为80，出口量为300，进口函数为m＝ 50＋（单位都为亿元人民币）。
• 试求这个国家的均衡收入是多少？
第24页/共132页
（三）乘数理论
1、乘数理论
用来说明经济变量，如消费、投资、政府购买、出口的变 动对均衡收入的影响程度。
4、三部门经济中的乘数
三部门经济均衡收入表达式：
y1i0g0 (1Ttr)
1
政府购买乘数： k g 1
税收乘数：
kt
1
实际上，乘数 就是均衡收入 表达式中各因 素的系数
转移支付乘数：
kr
1
注意：税收乘数为负值，表示税收增加将引起收入减少
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三部门经济中的平衡预算乘数
乘数概念是凯恩斯的学生卡恩在《The Relation of Home Investment to Unemployment》一文中首先 提出来的：就业乘数
凯恩斯将乘数概念推广到国民收入领域，提出了投资 乘数概念，其思想是利用边际消费倾向确定投资乘数。
第25页/共132页
• 在收入决定公式
y i 1 • 中，假定投资i不变。
四部门模型
均衡国民收入决定模型：
y c i g (x m) （均衡表达式）
c ( y t)
（消费函数）
i i0 g g0
（投资函数） （政府购买支出函数）
x
x0
m m0 y
（出口函数） （进口函数）
解联立方程得均衡国民收入为：
y 1 i 0 g 0x01 t1m 0
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练习题
• 设一个国家的社会消费函数为c＝300＋d，自主 投资为500，政府购买支出为150，总税收为200， 转移支付为80，出口量为300，进口函数为m＝ 50＋（单位都为亿元人民币）。
• 试求这个国家的均衡收入是多少？
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（三）乘数理论
1、乘数理论
用来说明经济变量，如消费、投资、政府购买、出口的变 动对均衡收入的影响程度。
【宏观经济学】第五章IS-LM模型
第五章 IS-LM模型汉森-希克斯模型第一节产品市场的均衡一 IS曲线及其推导两部门经济中产品市场的均衡模型可表示为：I=S 均衡条件 I=I(r) 投资函数 S=S(Y)储蓄函数或 Y=I(r)=S(Y)该模型表示：均衡国民收入与利率之间存在反向变化关系。
举例：设消费函数、投资函数分别为C=500+0.5Y I=1250-250r则r与Y的关系可推导为：S=-a+(1-b)Y=-500+0.5Y由I=S有1250-250r=-500+0.5Y 所以Y=3500-500r150 200 250IS曲线S2S1rr图(a)是投资需求函数，因为投资是利率的减函数，则线性投资需求函数为：I(r)=e-dr（其中e、d为大于０的常数），其斜率为负值1/d，e表示当利率=0时的自发投资量，dr为引致资。
图(b)为一条从原点出发向右上方倾斜的45°直线，是产品市场均衡条件I=S的图形表示。
图(c)为储蓄函数，因为储蓄是国民收入的增函数，因而线性储蓄函数可表示为S(Y)=-a+(1-b)Y，b为边际消费倾向，其斜率是正值(1-b)。
图(d)是IS曲线，其方程是I(r)=S(Y)，即e-dr=-a+(1-b)Y， Y= a+e-dr1-bIS曲线上每一点均是I=S为条件的，r与Y的对应点。
K(乘数)= 1 = 11-b MPS二 IS曲线的斜率由于利率下降意味着投资水平提高，从而储蓄水平、收入水平也提高，即利率与国民收入呈反方向变化，IS 曲线斜率之所以为负值，取决于投资对利率作出反方向变化的反应。
(一)投资需求函数I(r)=e-dr储蓄函数S(Y)=-a+(1-b)YIS曲线斜率的大小，取决于投资函数及储蓄函数的倾斜程度。
(1)当储蓄函数不变时，IS曲线斜率就取决于投资函数曲线斜率，d值越大，投资曲线形状越平坦，其曲线斜率就越小，说明投资对利率的变动极为敏感，从而可推导出：IS曲线的形状也越平坦，其斜率越小，反之则反推。
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政策课件
货币政策的改变如何影响总需求？
以货币政策的中间目标是货币供给量、政策工具是公 开市场业务为例。假定央行在公开市场买进债券，增
加货币供给。
Md
i
i*
Ms
M
s 1
PP
利
IS
率
在ISLM框架中考察
货币市场的变化
i*
LM LM
i
* 1
i
* 1
A
M
Y*
收入
货币政策传递机制的第一步 P 宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
1 财政政策
政策工具 传导机制 影响结果
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
目标与工具
财政政策的最终目标
物价稳定（通货膨胀） 充分就业（失业率） 经济增长
政策工具：采取什么政策工具和中介目标来实现最终目标
政府支出 投资补贴 转移支付 削减所得税
如果利率不变，产出将增加多少？
挤出效应：当扩张性财政政策引起利 率上升，从而减少了私人支出（投资）
财政政策的传递机制：
政府支出增加宏观经济产学I出SLM策水模课型件平的应增用宏加观经济政 利率增加
Y*
Y
* 1
收入
挤 出 效
应挤出效应
IS曲线斜率的影响
在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线 越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效 果越大。
（1）在IS曲线斜率不变时，LM曲线越平坦，LM曲线 由货币供给量变化而移动时，国民收入变动就越小， 即货币政策效应越小；反之，货币政策效应就越大。
r
LM0
IS1
LM1
以货币政策的中间目标是货币供给量、政策工具是公 开市场业务为例。假定央行在公开市场买进债券，增
加货币供给。
Md
i
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Ms
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s 1
PP
利
IS
率
在ISLM框架中考察
货币市场的变化
i*
LM LM
i
* 1
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A
M
Y*
收入
货币政策传递机制的第一步 P 宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
1 财政政策
政策工具 传导机制 影响结果
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
目标与工具
财政政策的最终目标
物价稳定（通货膨胀） 充分就业（失业率） 经济增长
政策工具：采取什么政策工具和中介目标来实现最终目标
政府支出 投资补贴 转移支付 削减所得税
如果利率不变，产出将增加多少？
挤出效应：当扩张性财政政策引起利 率上升，从而减少了私人支出（投资）
财政政策的传递机制：
政府支出增加宏观经济产学I出SLM策水模课型件平的应增用宏加观经济政 利率增加
Y*
Y
* 1
收入
挤 出 效
应挤出效应
IS曲线斜率的影响
在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线 越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效 果越大。
（1）在IS曲线斜率不变时，LM曲线越平坦，LM曲线 由货币供给量变化而移动时，国民收入变动就越小， 即货币政策效应越小；反之，货币政策效应就越大。
r
LM0
IS1
LM1
西方宏观经济学课件第五章
第五章
双重均衡的宏观经济模型：IS-LM模型
第一节 IS—LM模型的推导 假定价格不变，在既定价格水平下研究商品市场与货币市场如何决 定国民收入。 D :漏出>注入，AD<AS, P↓,Q ↓,AD=AS
一、商品市场的均衡：IS曲线 • 1.均衡条件： • 在封闭经济中国民收入的漏 出量=注入量。 • IS表示I=S，它代表商品市 场均衡时实际收入和利率组 合点的轨迹。 • 2. IS曲线的推导： • 在三部门的封闭经济中， I+GP=S+NT，I+GP=f1(r)， S+NT=f2(Q)，即f1(r)=f2(Q)
四、挤出效应 政府支出的增加，使IS曲线右移，其结果使r和Q都提高。 但这时因为利率提高会使投资减少，从而使Q减少一部分， 即政府支出对私人投资有挤出效应。 r
IS2 IS1 LM
1 MULT 3 MPS MPC MT MPI
r2
r1
按照MULT3计算，Q应增加到Q3， 但是由于挤出效应，Q只增加 到Q2。
C：MD/P>MS/P,BS>BD, BP, r D：MD/P<MS/P,BD>BS, BP, r r LM
10%
MDA=MD(r)
D A
4%
B C
Q
MDA
130
80
QB QA
70
MD=MDT+MDA
120
MDT=MD(Q) MDT
MD/P=MS/P
三、双重均衡：IS—LM模型
IS—LM模型的方程：S（Q）=I（r）； MD（ r ，Q ）=MS/P • 1、IS—LM模型的均衡
r r2 r1
LM
IS2 IS1 Q1 r Q2 LM Q
双重均衡的宏观经济模型：IS-LM模型
第一节 IS—LM模型的推导 假定价格不变，在既定价格水平下研究商品市场与货币市场如何决 定国民收入。 D :漏出>注入，AD<AS, P↓,Q ↓,AD=AS
一、商品市场的均衡：IS曲线 • 1.均衡条件： • 在封闭经济中国民收入的漏 出量=注入量。 • IS表示I=S，它代表商品市 场均衡时实际收入和利率组 合点的轨迹。 • 2. IS曲线的推导： • 在三部门的封闭经济中， I+GP=S+NT，I+GP=f1(r)， S+NT=f2(Q)，即f1(r)=f2(Q)
四、挤出效应 政府支出的增加，使IS曲线右移，其结果使r和Q都提高。 但这时因为利率提高会使投资减少，从而使Q减少一部分， 即政府支出对私人投资有挤出效应。 r
IS2 IS1 LM
1 MULT 3 MPS MPC MT MPI
r2
r1
按照MULT3计算，Q应增加到Q3， 但是由于挤出效应，Q只增加 到Q2。
C：MD/P>MS/P,BS>BD, BP, r D：MD/P<MS/P,BD>BS, BP, r r LM
10%
MDA=MD(r)
D A
4%
B C
Q
MDA
130
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QB QA
70
MD=MDT+MDA
120
MDT=MD(Q) MDT
MD/P=MS/P
三、双重均衡：IS—LM模型
IS—LM模型的方程：S（Q）=I（r）； MD（ r ，Q ）=MS/P • 1、IS—LM模型的均衡
r r2 r1
LM
IS2 IS1 Q1 r Q2 LM Q
宏观经济学课件第五章IS-LM模型
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
（2）资本边际效率的计算公式：
C＝Ｒ1 /（１+r）+Ｒ2 /（１+r）2+ • • • • • • +Ｒn /（１+r）n +J /（１+r）n
= Ｒi /（１+r）i +J /（１+r）n
其中：C表示资本品价格，Ｒi 表示第i 期的预期收益, r 表示资本边际效 率, J表示资本品的报废价格。
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
2、货币供给： ⑴货币的种类： 铸币、纸币和存款货币 ⑵ 货币供给分类： 狭义的货币供给（M1）： 指公众所持有的全部通货和活期存 款的总和。
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
⑶ 货币需求的动机
a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
动机。它取决于个人对意外事件的看法以 及收入水平。
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
（3）资本边际效率(MEC)曲线： 含义： 用来描述在不考虑其他企业
行为时企业的投资量与利息率之间所存 在的反方向变动关系的曲线。 （4）投资边际效率(MEI)曲线：
含义： 用来描述同时考虑所有企业 的行为时企业的投资量与利息率之间所 存在的反方向变动关系的曲线。
Macroeconomics
（2）资本边际效率的计算公式：
C＝Ｒ1 /（１+r）+Ｒ2 /（１+r）2+ • • • • • • +Ｒn /（１+r）n +J /（１+r）n
= Ｒi /（１+r）i +J /（１+r）n
其中：C表示资本品价格，Ｒi 表示第i 期的预期收益, r 表示资本边际效 率, J表示资本品的报废价格。
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Macroeconomics
2、货币供给： ⑴货币的种类： 铸币、纸币和存款货币 ⑵ 货币供给分类： 狭义的货币供给（M1）： 指公众所持有的全部通货和活期存 款的总和。
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Macroeconomics
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Macroeconomics
⑶ 货币需求的动机
a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
动机。它取决于个人对意外事件的看法以 及收入水平。
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
（3）资本边际效率(MEC)曲线： 含义： 用来描述在不考虑其他企业
行为时企业的投资量与利息率之间所存 在的反方向变动关系的曲线。 （4）投资边际效率(MEI)曲线：
含义： 用来描述同时考虑所有企业 的行为时企业的投资量与利息率之间所 存在的反方向变动关系的曲线。
宏观经济学之IS-LM曲线模型(精品PPT课件共212页)
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2019/12/12
IS-LM曲线模型
11
投资的决定
观察 1) 投资收益实质上是投资品在生产 过程中所创造的收入 2) 投资收益是一种预期收益，因为 投资创造产品不是一次性的。
2019/12/12
IS-LM曲线模型
12
投资的决定
问题
投资能带来多期收益，但时间因素 限制了各期收益的简单加总；成本 支付有时也存在同样的问题。
2019/12/12
IS-LM曲线模型
21
一个投资决定的例子：是否开出租车 问：司机的这项投资是否合算？
2019/12/12
IS-LM曲线模型
22
一个投资决定的例子：是否开出租车
成本分析
单位：万元
年 汽车价值
租金
折旧 成本
1
10 10×5%=0.50 1 1.50
2
9
9×5%=0.45 1 1.45
2019/12/12
IS-LM曲线模型
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投资的决定
投资概念的厘正
金融学中的投资 属虚拟性投资，只是金融资产之间的 转换，形成的是虚拟资本，不是真实 资本。
2019/12/12
IS-LM曲线模型
7
投资的决定
投资的理由 维持并进一步提高生产能力，以获 得更多的财富。
2019/12/12
IS-LM曲线模型
8
投资的决定
决定投资的因素 1) 投资成本 2) 投资收益
宏观经济学-第5章：IS-LM模型
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
*
5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
*
5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
*
*
收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
*
*
*
kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
*
5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
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5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
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5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
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5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
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收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
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kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
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5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
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多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
⑵ 三部门经济
Macroeconomics
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
4、IS曲线的移动
Macroeconomics
a、投资需求变动：若投资增加， IS曲线向右平行移动；
b、储蓄变动，即消费支出变动： 若储蓄增加，IS曲线向左平行移动；
的情况下，实现均衡国民收入的条件。 实际上就是放宽关于利息率的假定
二、投资函数 1、凯恩斯提出的第二条基本心理规律： 凯恩斯认为：企业家是否投资取决于 对利息率与预期利润率的比较。即：
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics 多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
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图形分析：
r
r0 r1
Macroeconomics
MEC
MEI
0 i0 i1
i2
i
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
三、产品市场的均衡——IS曲线 1、IS曲线的含义： 当考虑货币市场均衡时（即引入利息率） ，在不同利息率水平上，产品市场的均衡点 移动的轨迹。 2、产品市场的均衡模型
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
（3）资本边际效率(MEC)曲线： 含义： 用来描述在不考虑其他企业
行为时企业的投资量与利息率之间所存 在的反方向变动关系的曲线。 （4）投资边际效率(MEI)曲线：
含义： 用来描述同时考虑所有企业 的行为时企业的投资量与利息率之间所 存在的反方向变动关系的曲线。
如果预期利润率大 于利息率，企业家进行 投资；
如果预期利润率 小于利息率，投资就是 不值得的。
注意：
预期利润率又称作资 本边际效率（MEC）
Macroeconomics
2、资本边际效率（MEC）： （1）含义： 凯恩斯认为资本边际效率是一种贴现
率，它正好使一项资本品在使用期限内各预期 收益的现值等于该资本品的成本或供给价格。
第 5章
Macroeconomics
40 30 20 10
0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00
货币、利息与收入：
——IS-LM模型
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
一、IS-LM模型解决的问题 分析在同时考虑产品市场和货币市场
期收益与市场利率决定； 证券价格预=期—收—益——— =R⁄r
市场利率
有价
b、投机动机引起的货币需求与利息
率呈反方向变动关系。
L2=L2（r）=－hr
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Macroeconomics
c、利息率的本质： 凯恩斯认为，货币作为支付工具和贮藏手
段，具有支用的灵活性或流动性，利息率则 是放弃货币的这种灵活性或流动性的报酬。
c、政府购买支出和税收。
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s
s
Macroeconomics
s2
s2
s1
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0
0
i
r
y1
y2 y
r
i1 i2
r1
••
r1
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••
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IS2
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IS1 0
y1
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y
i1 i2
i
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s
s2
s1 s
Macroeconomics
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Macroeconomics
（2）资本边际效率的计算公式：
C＝Ｒ1 /（１+r）+Ｒ2 /（１+r）2+ • • • • • • +Ｒn /（１+r）n +J /（１+r）n
= Ｒi /（１+r）i +J /（１+r）n
其中：C表示资本品价格，Ｒi 表示第i 期的预期收益, r 表示资本边际效 率, J表示资本品的报废价格。
s2
s2
s1
s1
0
0
i
r
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y2 y
r
i1 i2
r1
•
r1
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•
r2
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IS2
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Macroeconomics
y=475-1000r y=475-1000r
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四、货币市场的均衡
均衡国民收入：
Macroeconomics
IS曲线的函 数表达式
IS曲线的特征：dy／dr＜0
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⑶ IS曲线的图形推导：
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s
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Macroeconomics
s2
s2
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L1=L1（y） =k•y
c、投机动机： 指人们为了抓住有利的购买有价证券
的机会而持有一部分货币的动机。 它取决于利息率。
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Macroeconomics
注意：
a、有价证券的价格由有价证券的预
s1
s1
0
0
i
r
y1
y2 y
r
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r1
•
r1
r2
•
r2
IS
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y1
y2 y
0 i1 i2
i
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3、IS曲线的斜率
⑴ 二部门经济 IS曲线的斜率= －—1－—b—
d
其中： ① d是投资需求对于利率变动的反应程
度，d越大，则IS曲线越平缓； ② b越大，则IS曲线越平缓。
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a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
动机。它取决于个人对意外事件的看法以 及收入水平。
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⑴ 投资函数 ——投资边际效率曲 ) = s ( y ) ---均衡条件
s = －a + (1－b)y i = e－dr
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⑵ 三部门经济
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4、IS曲线的移动
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a、投资需求变动：若投资增加， IS曲线向右平行移动；
b、储蓄变动，即消费支出变动： 若储蓄增加，IS曲线向左平行移动；
的情况下，实现均衡国民收入的条件。 实际上就是放宽关于利息率的假定
二、投资函数 1、凯恩斯提出的第二条基本心理规律： 凯恩斯认为：企业家是否投资取决于 对利息率与预期利润率的比较。即：
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图形分析：
r
r0 r1
Macroeconomics
MEC
MEI
0 i0 i1
i2
i
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三、产品市场的均衡——IS曲线 1、IS曲线的含义： 当考虑货币市场均衡时（即引入利息率） ，在不同利息率水平上，产品市场的均衡点 移动的轨迹。 2、产品市场的均衡模型
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（3）资本边际效率(MEC)曲线： 含义： 用来描述在不考虑其他企业
行为时企业的投资量与利息率之间所存 在的反方向变动关系的曲线。 （4）投资边际效率(MEI)曲线：
含义： 用来描述同时考虑所有企业 的行为时企业的投资量与利息率之间所 存在的反方向变动关系的曲线。
如果预期利润率大 于利息率，企业家进行 投资；
如果预期利润率 小于利息率，投资就是 不值得的。
注意：
预期利润率又称作资 本边际效率（MEC）
Macroeconomics
2、资本边际效率（MEC）： （1）含义： 凯恩斯认为资本边际效率是一种贴现
率，它正好使一项资本品在使用期限内各预期 收益的现值等于该资本品的成本或供给价格。
第 5章
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一、IS-LM模型解决的问题 分析在同时考虑产品市场和货币市场
期收益与市场利率决定； 证券价格预=期—收—益——— =R⁄r
市场利率
有价
b、投机动机引起的货币需求与利息
率呈反方向变动关系。
L2=L2（r）=－hr
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c、利息率的本质： 凯恩斯认为，货币作为支付工具和贮藏手
段，具有支用的灵活性或流动性，利息率则 是放弃货币的这种灵活性或流动性的报酬。
c、政府购买支出和税收。
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（2）资本边际效率的计算公式：
C＝Ｒ1 /（１+r）+Ｒ2 /（１+r）2+ • • • • • • +Ｒn /（１+r）n +J /（１+r）n
= Ｒi /（１+r）i +J /（１+r）n
其中：C表示资本品价格，Ｒi 表示第i 期的预期收益, r 表示资本边际效 率, J表示资本品的报废价格。
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y=475-1000r y=475-1000r
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四、货币市场的均衡
均衡国民收入：
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IS曲线的函 数表达式
IS曲线的特征：dy／dr＜0
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⑶ IS曲线的图形推导：
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s2
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L1=L1（y） =k•y
c、投机动机： 指人们为了抓住有利的购买有价证券
的机会而持有一部分货币的动机。 它取决于利息率。
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Macroeconomics
注意：
a、有价证券的价格由有价证券的预
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3、IS曲线的斜率
⑴ 二部门经济 IS曲线的斜率= －—1－—b—
d
其中： ① d是投资需求对于利率变动的反应程
度，d越大，则IS曲线越平缓； ② b越大，则IS曲线越平缓。
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a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
动机。它取决于个人对意外事件的看法以 及收入水平。
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⑴ 投资函数 ——投资边际效率曲 ) = s ( y ) ---均衡条件
s = －a + (1－b)y i = e－dr
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