2019年度中国股权转让蓝皮书 股权投资蓝皮书
2019年度
中国股权转让蓝皮书
Contents 目录
一、投后管理与退出
1.1、资本寒冬中的投后管理 (08)
1.2、S 基金正处于捡钱的好时代，但要做好并不容易 (30)
1.3、要做好退出，重要的是做一个价值投机者 (36)
1.4、谨防掉进 IRR 的陷阱 (40)
1.5、股权转让之纳税“宫斗“地图 (46)
二、2012-2014年人民币基金退出情况分析
2.1、33 支 2012-2014 年的人民币投资基金投资退出数据统计 (68)
三、13支2012-2014年成立的PE投资基金退出分析
3.1、2012-2014 年的 PE 基金，退出率有人高达 77%有人低至 5%，差距在哪里？ (77)
3.2、基石资本退出分析-杭州先锋基石股权投资合伙企业（有限合伙） (82)
3.3、人合资本退出分析-宿迁华元兴盛投资合伙企业(有限合伙) (87)
3.4、中兴创投退出状况分析-嘉兴市兴和股权投资合伙企业（有限合伙） (96)
3.5、涌铧资本退出状况分析-上海祥禾涌安股权投资合伙企业（有限合伙） (98)
3.6、海通开元退出状况分析-海通开元投资有限公司 (101)
3.7、浙商创投退出状况分析-浙江浙商利海创业投资合伙企业（有限合伙） (108)
3.8、九鼎投资退出状况分析-烟台昭宣元盛（有限合伙）和嘉兴昭宣元安（有限合伙） (114)
3.9、中科招商退出状况分析-广东中科白云新兴产业创业投资基金有限公司 (121)
3.10、时代伯乐退出状况分析-苏州时代伯乐创业投资合伙企业（有限合伙） (126)
3.11、华睿资本退出状况分析-浙江华睿富华创业投资合伙企业（有限合伙） (131)
3.12、硅谷天堂退出状况分析-硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 (136)
3.13、秉鸿资本退出状况分析-河南秉鸿生物高新技术创业投资有限公司 (140)
3.14、力鼎资本退出状况分析-宿迁钟山天瑞（有限合伙）和广州力鼎恒益投资（有限合伙）146
四、15支2012-2014年成立的VC基金退出分析
4.1、2012-2014 年成立的 VC 基金退出成绩怎么样，看看这张表你就知道了 (153)
4.2、德同资本退出状况分析-陕西省新材料高技术创业投资基金（有限合
伙） (160)
4.3、苏州启明退出状况分析-苏州启明融合创业投资合伙企业（有限合
伙） (165)
4.4、君联资本退出状况分析-北京君联茂林股权投资合伙企业（有限合
伙） (170)
4.5、金沙江创投退出状况分析-南昌洪城资本投资企业(有限合
伙) (176)
4.6、广发信德退出状况分析-珠海康远投资企业（有限合
伙） (181)
4.7、北极光创投退出状况分析-霍尔果斯锋茂股权投资管理合伙企业（有限合
伙） (187)
4.8、天津创投退出状况分析-天津天创保鑫创业投资合伙企业（有限合
伙） (193)
4.9、达晨财智退出状况分析-深圳市达晨创丰股权投资企业（有限合
伙） (198)
4.10、高瓴资本退出状况分析-珠海高瓴天成股权投资基金（有限合
伙） (205)
4.11、深创投退出状况分析-广东红土创业投资有限公
司 (211)
4.12、常春藤资本退出状况分析-日照常春藤股权投资基金合伙企业（有限合
伙） (216)
4.13、东方富海退出状况分析-芜湖富海浩研创业投资基金（有限合
伙） (221)
4.14、同创伟业退出状况分析-杭州南海成长投资合伙企业（有限合
伙） (226)
五、5支2012-2014年成立的天使基金退出分析
5.1、成立 5-7 年的天使基金退出成绩怎么样，看看这个统计就知道
了 (232)
5.2、青松退出状况分析-深圳市青松股权投资企业（有限合
伙） (235)
5.3、真格退出状况分析-北京真格天创股权投资中心（有限合
伙） (242)
5.4、创新工场退出状况分析-创新工场维申（上海）创业投资中心（有限合
伙） (245)
5.5、创势资本退出状况分析-北京创势成长（有限合伙）和北京创势腾达（有限合
伙） (250)
5.6、经纬中国退出状况分析-经纬创达（杭州）创业投资合伙企业（有限合
伙） (257)
中国股权转让蓝皮书[2019]第一部分
1.1、资本寒冬中的投后管理
核心观点：
●中国股权市场投资退出呈现不合理的倒金字塔模式。IPO 占所有退出项目的
59%；而对比美国 IPO 占比为 5.6%。中国 IPO 比例如此之高，是投资机构一味追崇上市的结果，有违社会客观规律。
●美港股 IPO 遇到窘境：70%以上新 IPO 项目破发，大量新上市股票日交易
额不到 20 万美金或 100 万港币。极低的流动性，导致即使公司上市了，投资机构也很难变现。
●相当大一部分投资机构认为项目好坏与投资有关，与投后无关。然而，项目
发展的好与坏，和投资机构的投资收益高与低，是两件虽然相关但却又一定程度独立的事情。项目发展好，收益未必高；项目发展不好，收益未必低。
投资机构在一个项目上的投资收益高与低，十分关乎于投后。
●中国 90%以上的投资机构的投后管理水平还处在小学生阶段。这些投资机
构投后意识弱，投后团队小，投后能力相对较弱，投后经验不足，在退出方面更是被动的听天由命。
●大多数投资机构对投后不重视，在募投管退四个环节中，机构对募资和投资
的重视程度远远大于对投后管理和退出的重视程度。核心原因在于相当比例投资机构的主要收入是基金管理费。
●绝大多数投资机构的投后未形成规范化、标准化的动作与模板，投后人员被
动解决问题居多，主动发现问题、主动提供服务偏少。
●投资的终极目的和唯一目的便是退出。所有不以退出为目的的投资都是对
LP 耍流氓。然而，极少有投资机构建立了以退出为目的的投后管理策略。
合伙人没有意识到投后管理对提高退出比率和收益的价值。
●很少有投资机构能在热潮中看到风险，能在风停浪退之前就做出退出决策。
更少有投资机构建立了通过测算 IRR 来分析退出时间点的退出策略。
●投后不以退出为目的的一个最直接结果是，使得投后部门变成了成本部门，
而不是创收部门。在我看来，投后部门应该成为一个投资公司内创收的主要
部门。有些投资机构的投后人员，能从被公司判了“死刑”或出了问题的项目中，每年拿回数亿甚至上十亿的资金回来。
●投资机构投后做的好，对于提高投资收益率具有十分明显的帮助。在股权转
让、回购方面比例比较高的投资机构，其投后普遍做的比较重、比较好。
●投后的功能包括投后管控、投后服务、退出三大方面。大多数机构都停留在
管控和轻度的服务层面。
●投后的职能分工大体可以分为投资经理负责制、投后负责制、投资经理+投
后 AB 角制、投资经理负责正常项目，投后负责问题项目制四种方式。
●投后管理做的好坏，可以分成四重境界，不同境界对投后人员的要求不一样，
效果也完全不一样。分别为：监控统筹类投后、功能服务型投后、战略与业务服务型投后、退出导向型投后。
大多数投资机构认为，被投项目发展的好与坏，在投资的那一刻便基本确定了，与投后的关系并不大。正是基于这种想法，绝大多数的投资机构在历史上一直
不重视投后管理。
然而，这些投资机构却严重忽视了另外一个方面，项目发展的好与坏，和投资
机构的投资收益高与低，是两件虽然相关但有一定独立性的事情。投资机构在
一个项目上的投资收益高与低，十分关乎于投后。一个发展好的公司，投资机
构的收益未必高；一个发展不好的公司，投资机构的收益未必差。这一切取决
于投后退出。
举例而言，大家都知道 OFO 现在状态不佳，未来前途未卜；大多数投资机构都不得不将其对 OFO 的投资做坏账处理，然而金沙江创投却依然在该项目上获得了巨额回报，原因就在于当 OFO 还处于高光时刻，金沙江创投却看到了未来的潜在风险，坚定的将其所持股份在最后一轮卖给了阿里巴巴。
在我所接触的投资机构中，有些投后做的好的投资机构，投后人员一年能帮所
在机构从问题项目中拿回十余亿、数亿元（非通过 IPO 和并购退出的优质项目），这些收益对于任何一家基金都是不可小觑的财富。
在过去的两三年时间里，我在很多文章、很多场合的演讲中，反复的表达一个
观点：投后管理的好与坏，很大程度影响基金的收益，投资机构应该加强对投
后管理的重视。
尽管市场的变化是缓慢的，然而，在资本寒冬到来的 2018 年，在很多机构无新
钱可投的情况下，很多机构或主动或被动的重视起来投后管理了。这对投后管
理当然是一件值得高兴的好事。
潜力股在2018 年底，对国内近100 家投资机构的投后做了一次全面的问卷调查，也对十余家投资机构的投后人员做了深入的访谈；结合潜力股在过去三年里从
事老股转让的经验，及与投资机构打交道过程中所见、所闻、所感，我将我对
投后管理的一些感悟总结和梳理一下，希望与诸君探讨。
《年度观察：30 支2009-2011 年人民币股权投资基金退出数据统计分
析
1. IPO 的窘境：普遍破发、极度缺乏流动性
我曾在》一文中统计对比过中国和美国的退出比例，在中国风险投资的退出结
构中，所呈现的是一个倒金字塔的结构。我们以 2009-2011 年的 30 支人民币基
金的退出统计和美国的退出统计做对比，发现：中国100 个退出项目中，有59%是通过 IPO 退出，有 19%是并购，16%是转让；而美国是 5.6%通过 IPO 退出，56%通过并购，38%通过转让。
表 1. 中国 2009-2011 年基金退出结构统计及与美国的对比
场 IPO 如此困难、IPO 几率如此低的情况下，中国的投资机构依然争先恐后的
挤 IPO 的独木桥。
在绝大多数中国投资人的思维体系中，唯 IPO 是上，成了一种宗教。
我一直认为并不断呼吁，我们应该改变这种唯 IPO 是上的信仰，而更应该考虑
各种形式的退出机会，原因在于：一是社会自然规律，能 IPO 的毕竟是那些顶
尖的公司；二是中国市场IPO 的政策变化太快，不确定性太强；三是即使IPO，折合下来的收益率也不一定是最高的；四是通过其他方式退出的收益也并不一
定比 IPO 的收益低。
然而，尽管有项目 IPO 是每一家投资公司值得骄傲的事情，但能否在二级市场
将股票顺利的卖出、能否卖一个很好的价格，依然是一件不确定的事情。在2018 年，尽管很多投资机构收获了多个IPO 项目，但是从实际收益的角度来看，心里的苦与尴尬，可能却是“谁上谁知道”，甚至对于很多机构来说，捞了名
却没捞到利，更多是收获了一次媒体宣传和 PR。原因在于两个方面：
美港股的普遍破发
根据微X公众号青兰研究针对十家科技股独角兽公司的研究，截至 2018 年 12
月 24 日，与其 IPO 发行价相比较，这 10 家独角兽，平均跌幅达 46.2%。跌幅最大的易鑫集团，在 12 个月里跌掉了 76.2%。与 IPO 发行价相比，十大独角兽平
均跌幅达到了 46.2%；70%以上的独角兽最后一轮投资人是亏损的，90%以上的
最后一轮投资人投资收益未能跑赢年化 8%的理财收益。
在美港股如此普遍破发的现状下，别说最后一轮投资人，恐怕连 C/D 轮投资人
的收益都将受到极大影响。
美港股低的可怜的日交易额
我在 2018 年底统计了全部美股中概股和港股新上市的互联网公司日成交额（详见《美港股 IPO 众生相：平均跌幅 46.2%，日成交额只有 10 万美金》），从交易额分析，大量公司的成交额在几十万美金或两三百万港币之间，每日的交易额十分惨淡。更有甚者，像信而富、英语流利说、1 药网、尚德机构等公司每日的股票交易额仅为 10 万美金左右。
如此低的成交量，导致的最直接后果就是，对于投资人股东来说，要卖出其所持有的股份，所需要的时间十分长，即使上市了之后，依然面临着退出十分困难的窘境。
我们按照日成交量计算如果要出售 1%的股票需要交易的天数。请注意，该交易天数的前提条件是在别的股东都不进行股票出售，整个市场只有这一个卖家在卖股票的情况下实现的。
大量公司 1%的股票需要卖超过 20 天以上的时间，如海底捞、1 药网、信而富、尚德机构、流利说、华米、51 信用卡、猎聘、易鑫集团、触宝等。
般是大股东，团队是小股东了。对美元基金来说尤其如此，因为美元基金的风格是加注型投资，股份比例越来越多。
在如此低的成交量下，即使公司 IPO 了，投资机构的股票也很难顺利卖出。我在与多家投资机构投后人员的交流中，则印证了这一观点。投后人员表示，对于美港股而言，即使上市了，卖股票也是一个长期和煎熬的事情，每天挂单一点点，不能卖太多，因为卖太多，就将股价砸下去了，公司也会过来找与投资机构问情况，这种卖股票的行为，视个股而言，可能持续长达 1-2 年，有一些公司如果持股比例高的话，可能很多年都无法卖掉。
2. 当前国内投后的现状
2018 年底，潜力股平台对国内近百家投资机构的投后情况进行了问卷调查，形成了一篇报告《投后怎么做?看看这 96 家投资机构的投后情况调研吧——中国投资机构投后管理调查研究报告》。结合报告的内容和潜力股在过去几年与投资机构投后人员打交道的实践，对于中国投资机构的投后，我们认为：
●我们对中国市场投资机构的投后服务能力的总体判断是：中国 90%以上的
投资机构的投后管理水平还处在小学生阶段。这些投资机构投后意识弱，
投后团队小，投后能力相对较弱，投后经验不足，退出能力更是听天由命。
●绝大多数投资机构的投后团队建立在 2016 年之后，投后团队人数普遍在 1-5
人之间。
●投资机构对投后岗位的配置不足，导致投后人员普遍工作量都很大，负荷较
重，管理的项目偏多，使得投后人员压力较大。
●越是早期的投资机构越是采取投资经理负责制；越是后期的投资机构越是采
取投后负责制；投资经理+投后人员 AB 角的分工方式更为普遍。
●相当一部分比例投资机构的投后仅限于收集财报数据和获取信息，投后仅局
限在监管这一层面，甚至在监管层面，都很难做到位，比如定时召开董事会、对财务进行监督等；非常大比例的投资机构未形成定时开董事会、定时或不定时与公司高管进行沟通的标准动作，投资之后基本就属于散养状态。
●绝大多数投资机构的投后未形成规范化、标准化的动作与模板，投后人员被
动解决问题居多，主动发现问题偏少；被动工作较多，主动工作较少。投后人员缺乏 KPI，缺乏衡量工作好坏的标准与指引。同时，公司层面对于投后人员的考核亦缺乏衡量标准。
●绝大多数 VC 机构的投后服务内容为服务型投后为主，即为被投公司提供
PR/HR/IR/法律/财务等方面的专业支持。
●极少有投资机构建立了以退出为目的的投后管理策略。这某种程度上源于公
司合伙人对退出的重视程度不够，或者是合伙人没有意识到投后管理对提高退出比率和收益的价值。实际的案例表明，投后做的好，机构的整体退出项目数量会明显提高。
●绝大多数投资机构的退出策略依然主要依靠 IPO 和并购的方式，对于股权
转让、回购、清算的退出方式不够重视。
●人性的贪婪使得大多数投资机构都不会见好就收，他们对未来总是抱有超出
实际的预期。很少有投资机构能在热潮中看到风险，能在风停浪退之前就做出退出决策。更少有投资机构建立了通过测算 IRR 来分析退出时间点的退出策略。
●二级市场股票卖出的策略，对于投资收益的影响显而易见。尽管很多投资机
构在最近几年收获了不少 IPO 项目，但是公司内部却并没有一个股票操盘团队，对于什么时候在二级市场卖股票，如何与大宗交易合作，如何与券商研究员、基金经理合作却并没有方法。
●相当大比例的投资机构投后人员无法参与到超额收益的分配，超过三分之二
的投后人员对薪酬水平表示不满意。
3. 投资机构在投后工作存在的普遍问题
笔者综合对近百家投资机构投后人员的调查及十多家投资机构的访谈发现，当前投资机构对于投后普遍存在以下的问题：
（1）对投后普遍的不重视
正如本文开篇所说，大多数投资机构对投后不重视，在募投管退四个环节中，机构对募资和投资的重视程度远远大于对投后管理和退出的重视程度。
（2）投后的人员投资严重不足
我们在对近百家投资机构投后人员的调查中发现，75%的投资机构中投后人员在1-5 人之间；18 家人数在 31-50 人的投资机构中，仅有不到 1/3 的机构人数超过5 人；而基金规模在 10-30 亿人民币的投资机构，投后人数在超过 5 人的占比仅为 8%。（《投后怎么做?看看这 96 家投资机构的投后情况调研吧——中国投资机构投后管理调查研究报告》）
（3）投后缺乏标准化的流程和考核标准
绝大多数投资机构的投后工作都处于初步摸索状态，投后工作相对随意，缺乏标准化的流程。举例而言，多久开一次董事会；多久统计一次被投企业数据；多久召开一次被投企业交流沙龙；如何系统化的为被投企业提供人事、融资方面的帮助；多久对被投项目进行一次复盘；如何确定被投项目的退出策略……
在笔者调查的投资机构中，很多投后人员对于如何量化自己的工作成果并无明确标准，公司在年终如何评判投后的工作好坏亦缺乏标准。比如说，负责 PR 的同学，到底怎样才能算是把投后的 PR 做好了呢？负责 PR 的同学不知道，公司也不知道，更多是靠感觉。
缺乏标准流程、缺乏考核标准，最直接的后果便是投后人员的不知所向并导致松散懈怠，使得投资机构看似付出了人力财力，效果却不尽如意，从而使投资机构产生“投后无用论”的感觉。
（4）投后不以退出为目的
不以退出为目的是绝大多数公司投后存在的最重要、最普遍问题。
我认为，投资的终极目的和唯一目的便是退出。所有不以退出为目的的投资都是对 LP 耍流氓。
然而，大量投资机构的投后管理注重监控，偏向服务，却不以机构自身的退出为目的。这体现在：
●投后人员配置以服务人员为主，如 PR/HR/财务，无人负责退出；
●投资机构对于每只基金、每个项目的退出缺乏整体考虑，很少有机构复盘每
个项目应该采取的退出方式、评估最佳退出时间点、制定退出策略；
●明明有些项目处于问题状态，为了账面浮盈，却依然不能果断做出退出决策
（因为不卖出还有账面浮盈，折价卖出便成账面浮亏了，真是让人哭笑不得的自欺欺人逻辑）；
即使有很多被投公司上市，却缺乏专门的团队来负责二级市场卖股票，制定卖股票的策略，联系大宗买家，和基金经理、研究员进行合作等；
投后不以退出为目的的一个最直接结果是，使得投后部门变成了成本部门，而
不是创收部门。
实际上，在我看来，投后部门应该成为一个投资公司内创收的主要部门，项目
该什么时候退出、通过什么方式退出、以什么价格退出，这些退出的收益就是
投后最直接的创收；更进一步来说，投资公司的 PR/HR/IR 服务是否可以变成
一个不仅对自己所投公司，甚至对其他第三方公司输出的服务，是否可以由一
个免费服务变成价格合理的收费服务？这也是值得探讨的问题。
笔者所了解，有些投资机构的投后人员，能从被公司判了“死刑”或除了问题
的项目中，每年拿回数亿甚至上十亿的资金回来。这对于投资机构来说，自然
是一笔十分巨大的收益。
（5）投后的功劳难以衡量
投后从业者一个普遍的困扰是，自己的工作功劳很难衡量。
一方面，投后所涉及的工作十分繁杂，类似于统计联系类工作、PR/HR 类工作，更多是行政性辅助工作，其有多大价值难以用金钱来直接评估；
另一方面，对于一个项目的退出收益，投资人员有多大功劳，投后人员有多大
功劳，其实很难去衡量。
笔者认为，对于行政职能性工作，应该以定性为主的方式来衡量其价值，如工
作的专业性、被投企业的评价等；辅助以定量的方式，比如一年帮多少被投企
业招了多少人等。
对于退出的工作，笔者认为除了正常的 IPO 之外，对于股权转让、回购等工作
成绩实际上比较好衡量。因为 IPO 项目，投资公司更多处于被动配合的角色；
而对于股权转让、回购，投资机构则是主动去管理的状态，如果该部分工作由
投后来完成，其功劳自然大部分属于投后人员。
（6）投后人员激励不足，动力不强
在我们投后的调查中，有 91.7%的人认为投后人员应该参与到收益分成中来。现实中，大多数投资机构未能给予投后人员收益分成的权利，投后人员以固定薪酬+绩效奖金为主，激励不足。
4. 投资机构为什么不重视投后
个人认为，投资机构不重视投后工作，主要在于如下原因：
（1）第一大原因：绝大多数投资机构的主要商业模式是赚取管理费
对于大多数中国的投资机构而言，其核心的商业模式是赚取管理费，而不是赚取后续的超额收益分成。
在一定程度上，这句话可能会得罪行业里很多从事投资的朋友。然而，笔者并非不看好投资这一行业，也并非是站在大家的对立面。我只是认为，无法形成正循环、无法为客户赚钱的行业和公司，从长远来看一定是不可持续的。只有那些真正赚钱的行业和公司，才可长期的蓬勃发展。
我曾在 2017 年统计了大量投资机构的财务数据，由于很多投资机构上新三板或者 A 股，要获取其公开数据并不难。通过这些统计数据我们发现，投资机构的收入主要由三个部分组成：一是管理费、二是超额收益分成（所谓 carried interest）、三是以公允价值变动计入当期损益的金融资产。
第三个部分是不太好理解的。什么是以公允价值变动计入当期损益的金融资产？通俗点来说，就是估值的变化导致浮盈的变化。举个例子来说，如果我天使轮投资某公司 100 万，估值 1000 万；如果这个公司融 A 轮，估值 10000 万，融资 1000 万，那么我所持股份的账面价值变成了 900 万，900 万减去 100 万
*20%=160 万，就是我作为 GP 当期可得到的账面收益。
大家都知道，所谓账面浮盈是否能变成现金，是具有极大不确定性的。然而，
不幸的是，绝大多数投资机构的财务报表利润之所以如此丰厚，是因为有了这
个部分。
这也就是为什么后来全国股转系统对投资机构的挂牌时提出了一个明确的规定，即管理费+超额收益分成不得低于总收入的 80%。在此规定提出之前，绝大多数投资机构的管理费+超额收益分成不足总收入的 20%。而在这其中，管理费又占据了绝大部分。
正是因为绝大多数公司都很难赚取超额收益，于是管理费便变成了主要收入来源。而要提高管理费收入的方式无非是两种：一是提高资产管理规模；二是提
高收费比例。由于管理费比例是行业约定俗成的规则，很难提高；因此，提高
资产管理规模，变成了唯一的方式。
而要提高资产管理规模，一方面是不断提高机构的品牌知名度；另一方面是扩
大募资团队和投资团队；第三方面则是投资那些知名度高的项目（未必是未来
回报高）。
这也是为什么，很多投资机构对募资十分重视，在募资方面的投入十分舍得。
（2）第二大原因：投资机构认为项目好坏与投资有关，与投后无关
如本文开篇所说，绝大多数投资机构认为，所投项目的发展好坏，在投资时便
基本确定，与投后无关。
投资即投人。在某种程度上，这种观点确实是正确的，尤其是当公司相对来说
比较成熟和稳定时，投后所产生的价值确实难以体现。
然而，对于早期投资而言，投后所做的很多工作对于被投企业就显得十分重要了。比如战略建议、竞争情报、人才物色、融资支持等。
（3）第三大原因：认为投后是成本部门，对提高收益没什么帮助
很多投资机构将投后狭隘的理解为投后管理，而不去考虑投后退出方面，认为
投后部门是花钱的部门，却创造不了收益。
然而，笔者可以负责任的说，投资机构投后做的好，对于提高投资收益率具有
十分明显的帮助。
且不说，我们前面提到的有一些投资机构投后每年帮助公司从问题项目中拿回
数亿的投资款。潜力股平台在过去几年时间内，统计了大量投资机构的退出比例，我们发现，在股权转让、回购方面比例比较高的投资机构，其投后普遍做
的比较重、比较好。
原因在于，股权转让、回购退出是由投资机构自己主导的，而什么时候转让、
回购，是需要对市场、对竞争、对公司自身有十分了解的基础上才能做出的决策，且还需要通过各种沟通技巧、法律手段、人际关系、外部资源才能实现的。
而这些工作又很难交由投资该项目的投资经理来实现。原因在于：一是投资经
理喜欢“护犊子”，“报喜不报忧”，毕竟是自己投资的项目，如果说没投好，自己脸上无光；且投资经理更容易偏乐观的看待项目的未来；二是投资经理大
部分时间在投项目，在投后管理方面花的时间普遍偏少；三是投资经理在投后
退出的经验、人脉、技巧方面都欠缺；四是退出是一个极度耗时耗力的事情。
（4）第四大原因：投资行业发展阶段的必然过程
所谓募投管退，从时间上，先有了募资，才有投资，当投资到一定时间、积累
到一定项目数量，才会产生更强的投后管理和退出需求。
中国资本市场本质上还是一个年轻的市场，大多数公司成立的时间还不够长，
投资的项目还不够多。因此在过去的很多年，大多数机构还是以募资+投资为主。
5. 投后工作的价值
我认为，投后工作无论对于投资机构还是对于被投企业，都具有十分重要的价值。
（1）投后有利于投资机构实时了解被投企业状况
坦白说，投资机构对所投项目最了解的时候就是在投资时。为了投资，投资机
构花了数月的时间对项目进行尽职调查，所掌握的信息最为全面，也最为深刻。
一旦投资完成之后，一方面，对被投企业花的时间少了；另一方面，公司也在
持续的发展和变化过程中，投资机构对被投企业了解越来越少。投后的重要目
的之一，就是帮助投资机构实时的掌握被投企业现状，从而为后续工作提供信
息基础。
（2）投后有利于帮助被投企业发展
投资机构所提供的战略咨询、业务整合、市场情况、人才物色、资本对接、媒
体公关等工作，对于被投企业的发展，有时候能起到十分关键和重要的作用。
（3）投后有利于被投企业之间形成业务协同
投资机构所投企业之间或多或少能产生一些协同和相互合作，由于有共同的投
资人股东，被投企业之间合作的概率更大，信任的基础也更牢固。
（4）投后对于提高投资的收益率具有极大帮助
在我们的调查中，我们发现，投后做的好的投资机构，其退出率远好于其他投
资机构。
首先，对于那些并购和 IPO 项目，投后做的好的机构，会帮助企业把握正确的
时间窗口，提供资本市场的建议，帮助寻找靠谱的券商和中介机构，帮助寻找
董秘/CFO 等关键人员，对于提高 IPO 成功率、降低风险、减少成本会有出其
不意的效果；
其次，对于股权转让和回购，投后做的好人员，会判断什么时候、以什么方式
退出，捕捉到别人未发现的退出机会，而很多时候，往往这种退出机会转瞬即逝，不可再来。
我们了解到，有一些投后做的好的基金，每年能通过股权转让、回购、变卖资
产团队、组合资产等各种方式，从发展状况不太好的项目上拿回数亿元的资金，对于投资机构来说，某种程度上这些钱属于原本是“坏账”的，所以投入产出
比十分高。
6. 投后的三大功能
个人认为，投后的功能无外乎于监控、服务、退出三个方面。
（1）监控
所谓投后的监控功能，是指作为股东，及时了解企业的动向，了解资金的使用
方向，识别企业发展过程中的问题，帮助企业进行规范化管理，并在一定程度
上对企业形成约束和震慑。
在投资圈中，不乏存在着由于监控工作做的不好，创始人拿着投资公司的钱乱花、中饱私囊、贪污受贿的情况出现。
监控的工作主要包括：统计财务与业务数据、了解公司情况、召开董事会、进
行财务审计、重大事项的决策权和否决权、大额资金的审批权等。
监控工作一定要做到让被投企业别认为你是在监控他，一旦被投企业产生这种
想法，往往就会对投资机构产生防备之心、甚至敌意。
从另外一个角度来说，监控的第一步工作是了解情况。而了解情况则是一个相
对中性的词，也是一个十分基础和必要的工作。
监控工作忌讳的是过犹不及、手伸得太长，要掌握好合适的度，既能满足自己
的需求，又不要让被投企业觉得太麻烦、被管控。比如说，每个月都向被投企
关于股权转让协议书三篇
关于股权转让协议书三篇 关于股权转让协议书三篇 在充满活力，日益开放的今天，协议书的使用成为日常生活的常态，协议书协调着人与人，人与事之间的关系。那么写协议书真的很难吗？以下是小编为大家整理的股权转让协议书3篇，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。股权转让协议书篇1 甲方：乙方：鉴于********公司系由甲方作为外方投资者投资，公司注册资金为********万美元并于年月日经********外经委批准成立的中外合资企业；鉴于甲方有意出让其所持有的********有限公司其中40%的股权；鉴于乙方为独立的法人，且愿意受让甲方股权，参与经营公司现有业务； 1、甲方同意将所持有的********有限公司60%的股权转让给乙方； 2、乙方同意受让甲方所持有的********有限公司 60%的股权； 3、甲乙双方董事会已就股权转让事宜进行审议并已作出相关决议； 4、********有限公司董事会就股权转让事宜召开董事会，并就同意本次股权转让以及原股东放弃股权转让优先认购权等相关事宜形成董事会决议； 5、甲乙双方均充分理解在本次股权转让过程中各自的权利义务，并均同意依法进行本次股权转让。甲乙双方根据中华人民共和国有关的法律、法规的规定，经友好协商，本着平等互利的原则，现签定本股权转让协议，以资双方共同遵守：第一条：协议双方 1.1 转让方：受让方：********有限公司（以下简称甲方）法定地址：法定代表人：国籍：中华人民共和国 1.2 受让方：（以下简称乙方）法定住址：法定代表人：国籍：中华人民共和国第二条：协议签订地 2.1 本协议签订地为：第三条：转让标的及价款 3.1 甲方将其持有的********有限公司60%的股权转让给乙方； 3.2 乙方同意接受上述股权的转让； 3.3 甲乙双方一致确定上述股权转让的价款应以********有限公司截至年月日的帐面净资产值为依据； 3.4 甲乙双方确定的转让价格为人民币********万元； 3.5 甲方保证对其向乙方转让的股权享有完全的独立权益，没有设置任何质押，未涉及任何争议及诉讼。第四条：转让款的支付 4.1 本协议生效后日内，乙方应按本协议的规定足额支付给甲方约定的转让款； 4.2 乙方
股权转让模板及说明
一、股东会决议、会议纪要、股东变更情况说明、股权转让协议均必须包括以下内容： 某某公司注册资金多少万元人民币，实收资本多少万元人民币，转让方XXX持有公司股份百分之多少，认缴多少万元人民币，其中实际出资多少万人民币，现将股权原值为多少万元人民币的股权，以多少万元人民币的价格转让给受让方XXX……双方付款时间为某年某月某日，协议签署日期为某年某月某日…… 二、所有表格中自然人的联系地址必须是身份证地址，公司的地址必须是税务登记证注册地 址 三、《被投资企业股权变动情况报告表》中“净资产”栏填写的是本次转让股权的上个月最 后一天的资产负债表中的所有者权益期末数；“土地房产等资产比例”栏填写的是本次转让股权的上个月被投资企业的土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产占企业总资产的比例。《被投资企业股权变动情况报告表》一对转受人填一份，加盖公章。 四、《个人所得税基础信息表（A表）》中的扣缴义务人指的是被投资企业（即本次发生股 权转让的公司），此表自“个人股本（投资）额”栏（含此栏）至左所有栏目均须按实际情况填写，转让方填写“个人股本（投资）额”栏时填写转让之前投资额总数，受让方填写“个人股本（投资）额”栏时填写受让之后投资额总数。此表转让方、受让方各填写一份，加盖公章。 五、《个人股东变动情况报告表》中“每股净资产（元）”栏不得填写，“股权比例所对应的 净资产份额（元）”填写的是本次转让股权的上个月最后一天的资产负债表中的所有者权益期末数×转让比例；“本次已实现的收入额（元）”为股权转让合同中的转让金额； “本次申报应纳税额（元）”栏由税务机关填写。《个人股东变动情况报告表》一对转受人填四份（其中一份作为备案，三份作为股权转让档案，需要单独放置），不得加盖公章。 六、到工商将被投资企业（即本次发生股权转让的公司）的所有档案调档，将章程、章程修 正案单独放置。 七、股权转让协议需按照转让价格的万分之五交印花税（转让方、受让方分别缴纳一份印花 税） 八、若转让方已实际出资，请提供验资报告或入资单；若转让方未实际出资，请提供实收资 本明细账（带公司名称及人名） 九、U盘中有一个压缩文件，其中包含三个电子台账，需要填写后交电子版。 十、U盘中的《股权转让备案事项》、《股权转让提交资料清单》中的资料均需准备并提交税 务机关。
2019年公司章程股权转让合同协议书范本
编号：__________ 公司章程股权转让合同 甲方： _______________________ 乙方： _______________________ 签订日期： ___ 年____ 月_____ 日 转让方：（甲方） 住址： 法定代表人：
受让方：（乙方） 住址： 法定代表人： 鉴于： 鉴于甲方在______________ 公司（以下简称公司）合法拥有__________ %股权，现甲方有意转让其 在公司拥有的全部股权，并且甲方转让其股权的要求已获得公司股东会的批准。 鉴于乙方同意受让甲方在公司拥有___________ %股权。 鉴于公司股东会也同意由乙方受让甲方在该公司拥有的_______________ %股权。 甲、乙双方经友好协商，本着平等互利、协商一致的原则，就股权转让事宜达成如下协议： 一、股权转让价格及价款的支付方式 1、甲方将其持有该公司_________ %的股权转让给乙方。 2、乙方同意接受上述转让的股权。 3、甲乙双方确定的转让价格为人民币___________ 万元。 4、乙方同意在本合同双方签字之日向甲方支付____________ 元，在甲乙双方办理完工商变更登记 后，乙方向甲方支付剩余的价款___________ 元。 二、甲方的声明、保证和承诺 （1 ）甲方承诺其按本协议第一条转让给乙方的股权，是甲方合法拥有的股权，甲方拥有完 全、有效的处分权； （2）甲方保证对其所转让的股权没有设置任何形式的质押或其它形式的第三者权益，并免遭任何第三人的追索； （3）甲方确认其向乙方转让________ 公司_______ %的股权已获得 _______ 公司股东会的同意，公司其他股东已放弃优先购买权； (4)甲方保证积极配合乙方办理股权变更手续。 三、乙方的声明、保证和承诺
股权转让协议(律师版)
金家律师修订 本协议或合同的条款设置建立在特定项目的基础上，仅供参考。实践中，需要根据双方实际的合作方式、项目内容、权利义务等，修改或重新拟定条款。本文为Word格式，可直接使用、编辑或修改 股权转让协议 转让方（甲方）： 受让方（乙方）： 鉴于： 1、有限公司（以下简称“公司”）为一家依照中国法律在中国境内依法成立并合法存续的有限责任公司。公司注册资本总额为万元人民币，法定代表人为。现甲方全体股东将其持有的该公司100%的股权以人民币万元的价格转让给乙方，公司及全体股东于20 年月日召开股东会，通过了本次股东权转让事宜。 2、公司原股东一致同意并且确认放弃对上述转让股份的优先受让权。 为此，本着平等互利的原则，经过友好协商，双方就本次股权转让事宜达成如下协议条款： 第一条“XX公司”原股权结构及持股比例 1、公司的原股东及持股比例分别为： 公司注册资本总额为万元人民币，其中： （1）出资万元，占注册资本 %； （2）出资万元，占注册资本 %。 2、乙方指定、两人作为股权变更登记股东，股权变更登记后将持有公司 %的股权；将持有公司 %的股权。乙方及两名登记股东作为一致行动人、共同受让人（证件资料详见附件一）。 第二条“公司”基本概况及现有资产概况
（一）公司基本情况“公司”为在中国境内乙方设立的有限责任公司，注册资本万元人民币，经营范围是房地产开发与销售。股东为法定代表人，公司注册地址为：。 （二）“公司”现有资产 1、公司名下基本情况如下： 公司拥有坐落在用地，使用面积为平方米，其土地使用权号，原土地出让年限为年月。 2、甲方承诺并保证上述资产及该宗地已取得手续的真实性、合法性，并保证上述资产权利清晰，无任何权属纠纷。并保证公司对外无任何经济纠纷，如发生一切经济和其他法律责任均由甲方承担。 3、甲乙双方已经对土地的状况做必要的查看，并到房产、规划、土地管理部门进行了必要的了解。 4、甲乙双方共同委托审计机构对公司股权转让前该公司对外的债权债务进行审计，若审计报告结果显示公司对外持有债权的，债权全部归甲方股东所有；公司外尚欠有债务的（包括但不限于债务、债务利息及违约金），债务均由甲方承担清偿责任，且在甲方清偿完毕该部分债务前，乙方有权暂不支付相应数额的股权转让款直至甲方将该部分债务清偿完毕止。 第三条股权转让价格、支付方式、股权转让流程 （一）股权转让价格 在综合考虑公司目前的经济状况等因素的基础上，甲乙双方经协商确认，甲方全体股东将其持有的公司100%的股权以人民币万元的价格转让给乙方。 （二）股权转让款支付方式及股权转让流程 1、乙方于本协议签订后个工作日内，支付万元至甲乙双方设立的共管账户。乙方支付上述款项后个工作日内，甲方将公司51%股权及法定代表人变更材料递交工商局，甲方完成股权及法定代表人变更登记后个工作日内，乙方将万元股权转让款解除监管并划转至甲方相应股东名下。 2、在将上述51%股权变更资料提交工商局当日，甲乙双方办理公司及
股权转让协议书(最全完整版)
股权激励协议书 甲方（原始股东姓名或名称）：XX有限公司 乙方（员工姓名）： 身份证件号码： 甲、乙双方本着自愿、公平、平等互利、诚实信用的原则，根据《中华人民共和国协议法》、《中华人民共和国公司法》、《公司章程》、《股权期权激励规定》，甲乙双方就股权期权购买、持有、行权等有关事项达成如下协议： 第一条甲方及公司基本状况 甲方为XX有限公司（以下简称“公司”）的原始股东，公司设立时注册资本为人民币万元，甲方的出资额为人民币 _______ 元，本协议签订时甲方 占公司注册资本的_______ %，是公司的实际控制人。甲方出于对公司长期发展的 考虑，为激励人才，留住人才，甲方授权在乙方在符合本协议约定条件的情况下，有权以优惠价格认购甲方持有的公司____________ %股权。 第二条股权认购预备期 乙方对甲方上述股权的认购预备期共为两年。乙方与公司建立劳动协议关系连续满两年并且符合本协议约定的考核标准，即开始进入认购预备期。 第三条预备期内甲乙双方的权利
在股权认购预备期内，本协议所指的公司 ________ %股权仍属甲方所有，乙方 不具有股东资格，也不享有相应的股东权利。但甲方同意自乙方进入股权预备期以后，让渡部分股东分红权给乙方。乙方获得的分红比例为预备期满第一年享有公司%股东分红权，预备期第二年享有公司________________________ %股权分红权，具体分红 时间依照《公司章程》及公司股东会决议、董事会决议执行。 第四条股权认购行权期 乙方持有的股权认购权，自两年预备期满后即进入行权期。行权期限为两年。在行权期内乙方未认购甲方持有的公司股权的，乙方仍然享有预备期的股权分红权，但不具有股东资格，也不享有股东其他权利。超过本协议约定的行权期乙方仍不认购股权的，乙方丧失认购权，同时继续享受预备期的分红权待遇。 股权期权持有人的行权期为两年，受益人每一年以个人被授予股权期权数量的二分之一进行行权。 第五条乙方的行权选择权 乙方所持有的股权认购权，在行权期间，可以选择行权，也可以选择放弃行权。甲方不得干预。 第六条预备期及行权期的考核标准 1?乙方被公司聘任为董事、监事和高级管理人员的，应当保证公司经营管理状况良好，每年年度净资产收益率不低于_________________ %或者实现净利润不少于人民 币____ 万元或者业务指标为 _______ 。 2?甲方对乙方的考核每年进行一次，乙方如在预备期和行权期内每年均符合考核标准，即具备行权资格。具体考核办法、程序可由甲方授权公司董事会执行。 第七条乙方丧失行权资格的情形 在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括预备期及行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格：
法人股东对外—股权转让协议
编号：_________________法人股东对外—股权转让协议 甲方：____________________________ 乙方：____________________________ 签订日期：_______年______月______日
法人股东对外—股权转让协议转让方：（以下称甲方） 住址： 法定代表人： 受让方：（以下称乙方） 住址： 法定代表人： 依据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》及相关法律、法规和政策文件的规定，双方经友好协商，就乙方受让甲方所持公司____％的股权事宜达成本合同，以兹共同遵照执行。 第一条股权转让 1、经公司股东会批准通过，甲方同意将其在公司所合法持有股权，即公司注册资本的____％全部转让给乙方，乙方同意受让。 2、甲方同意出售而乙方同意购买的股权，包括该股权项下所有的附带权益及权利，且上述股权未设定任何（包括但不限于）留置权、抵押权及其他第三者权益或主张。 3、协议生效之后，甲方将对公司的经营管理及债权债务不承担任何责任、义务。 第二条股权转让价格及价款的支付方式 1、甲方同意根据本协议所规定的条件，以____万元将其在
公司拥有的____％的股权转让给乙方，乙方同意以此价格受让该股权。 2、乙方同意在本协议双方签订之日向甲方一次性支付____万元。 第三条甲方声明 1、甲方为本协议第一条所转让股权的唯一所有权人； 2、甲方作为公司股东已完全履行了公司注册资本的出资义务； 3、自本协议生效之日起，甲方完全退出公司的经营，不再参与公司财产、利润的分配。 第四条乙方声明 1、乙方以出资额为限对公司承担责任； 2、乙方承认并履行公司修改后的章程； 3、乙方保证按本协议第二条所规定的方式支付价款。 第五条股权转让有关费用的负担 双方同意，办理与本协议约定的股权转让手续所产生的有关费用，由____承担。 第六条有关股东权利义务包括公司盈亏（含债权债务）的承受 1、从本协议生效之日起，乙方实际行使作为公司股东的权利，并履行相关的股东义务。必要时，由于以前以甲方名义签署的相关文件，需要甲方协助，甲方应积极配合。 2、从本协议生效之日起，乙方按其所持股权比例依法分享利润和分担风险及亏损。
股权转让补充协议书模板(标准版)
股权转让补充协议书模板(标准版) Template of supplementary agreement on equity transfer (Standard Version) 合同编号：XX-2020-01 甲方：___________________________乙方：___________________________ 签订日期：____ 年 ____ 月 ____ 日
股权转让补充协议书模板(标准版) 前言：协议书是社会生活中协作的双方或数方，为保障各自的合法权益，经双方或数方共同协商达成一致意见后签订的书面材料。协议书是契约文书的一种，是当事人双方（或多方）为了解决或预防纠纷，或确立某种法律关系，实现一定的共同利益、愿望，经过协商而达成一致后，签署的具有法律效力的记录性应用文。本文档根据协议书内容要求和特点展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 甲方（出让方）____ 乙方（受让方） 身份证：________ 身份证： 甲方与乙方于____年____ 月____日就________公司股权签订了股权转让协议，并于____年____月____日已在工商部门进行了相应变更登记，为了保障双方利益，经友好协商，甲方与乙方自愿达成如下补充协议： 一、甲方保证已转让给乙方的____公司的股权不存在任何权利瑕疵，如因甲方股权瑕疵导致给乙方及____ 公司造成损失的，由甲方承担赔偿责任。 二、甲方保证在乙方受让股权之前，____公司对外的债权、债务及业务合同等已全部结算清楚；公司没有为任何第三方提供过任何形式的担保；公司的税费等国家相关部门应收的
股权转让协议书全版
深圳市XXXX有限公司 股东会决议 时间：年月日 地点：公司会议室 参会人员：全体股东 会议内容：关于公司股东转让股权的决议 经股东会决议，同意股东XXX将其所占公司40%的股权以人民币1元价格转让给XXX;股东XXXX将其占公司15%的股权以人民币1元转让给XXX；股东XXX将其占公司5%的股权以人民币1元转让给XXX。其它股东放弃优先购买权。（注：公司注册资本为人民币200万元）。股权转让前，各股东的出资额、出资比例如下： 股东出资额（万元）出资比例（%）XXX 80 40 XXX 80 40 XXX 40 20 股权转让后，各股东的出资额、出资比例如下： 股东出资额（万元）出资比例（%）XXX 90 45 XXX 110 55
同意就上述变更事项修改公司章程相关条款。特此决议！ 股东会成员签名： 深圳市XXXXX有限公司 日月年
有限公司XXXX深圳市． 章程修正案 根据本公司股东会决议，本公司决定变更股东及股权，特对公司章程作如下修正： 章程第二章第四条原为：个，名称与住所如下3第七条公司股东共姓名： XXXXX 住所：XXXXX号 身份证号码：XXXX 姓名：XXXX 住所：XXXXXX 身份证号码：XXXXX 姓名：XXXXX 住所: XXXXX 身份证号码：XXXXX 现改为：第七条公司股东共XX个，名称与住所如下 姓名：XXXX 住所：XXXXX 身份证号码：XXXX 姓名：：XXXX 住所：XXXXX 身份证号码：XXXXXX 章程第三章第十二条条原为：第十二条公司注册资本为人民币200万元，
各股东出资额、出资比例如下： 股东姓名出资额（万元）出资比例（%） XXX 80 40 XXX 80 40 现改为：第十二条公司注册资本为人民币200万元，各股东出资额、出资比 例如下： 股东出资额（万元）出资比例（%） XXX 90 45 XXX 110 55． 变更后的股东以股权转让的方式受让原股东的股权，并承担原股东的权利和义务。 股东会成员签名： 有限公司深圳市XXX 法定代表人签名： 月日年
2019年杭州股权转让合同协议书
杭州股权转让合同甲方：
乙方：
签订日期：
出让方：（以下简称甲方） 住址： 法定代表人： 受让方：（以下简称乙方） 住址： 法定代表人： %的股权转让给乙方之相关事宜，达成一致，特签订本协议，以使各方遵照 执行。 、转让标的 二、各方的陈述与保证 1、甲方的陈述与保证 1）甲方为依法成立并合法存续的公司法人，具有独立民事行为能力。 成不利影响的事件或因素均真实、 准确、完整，不存在任何的虚假、 不实、 隐瞒，并愿意承担目标公 司及其自身披露不当所引致的任何法律责任。 甲、乙双方根据有关法律、法规的规定，经友好协商，就甲方将其所持 公司 下称目 标公司） 甲方向乙方转让的标的为：甲方合法持有目标公司 %的股权。 2）甲方为目标公司的股东，合法持有该公司 %的股权。 3）甲方承诺本次向乙方转让其所持有的目标公司的股权未向任何第三人设置担保、质押 或其他任何 第三者权益，亦未受到来自司法部门的任何限制。 4）甲方承诺其本次向乙方转让股权事宜已得到公司股东会的同意。 5）甲方承诺积极协助乙方办理有关的股权转让过户手续。在有关手续办理完毕之前，甲 方不得处置 目标公司的任何资产，并不得以目标公司的名义为他人提供担保、抵押。 6）甲方确认在本协议签订前， 目标公司及其自身向乙方做出的有关目标公司的法人资格、 合法经营 及合法存续状况、资产权属及债权债务状况、税收、 诉讼与仲裁情况，以及其他纠 纷或可能对公司造
2、乙方的陈述与保证 1）乙方为依法成立并合法存续的公司法人，具有独立民事行为能力。 目标公司的基本状况有所了解。 3）乙方保证其具有支付本次股权转让价款的能力。 4）乙方保证在其成为目标公司的股东后将进一步促进和支持该公司的发展。 三、转让价款及支付 1、甲、乙双方同意并确认，本协议项下的股权转让价款为 元）。 方将股权转让款一次性支付给甲方，甲方应在收款之同时，向乙方开具合规的收据。 四、协议生效条件 当下述的两项条件全部成就时，本协议始能生效。 1、本协议已由甲、乙双方正式签署。 2、本协议已得到了各方权力机构（董事会或股东会）的授权与批准。 五、股权转让完成的条件 1、甲、乙双方完成本协议所规定的与股权转让有关的全部手续， 的股权过户至乙方名下。 2、目标公司的股东名册、公司章程及工商管理登记档案中均已明确载明乙方持有该股权数 额。 六、违约责任 1 、甲、乙双方均需全面履行本协议约定的内容，任何一方不履行本协议的约定或其附 包括其他。 2）乙方对本次受让甲方转让目标公司 % 股权的行为已得到了有权机构的批准， 并对 万元人民币（大写：人民 2、甲、 乙双方同意， 待目标公司 %股权经双方办理工商变更登记后 并将所转让的目标公司 属、 补充条款的约定均视为该方对另一方的违约， 另一方有权要求该方支付违约金并赔偿相应损 失。 2、本协议的违约金为本次股权转让总价款的 %，损失仅指一方的直接的、 实际的损失， 不
项目股权转让协议书
编号: ___________________ 项目股权转让协议书 甲方：____________________ 乙方：____________________ 签订日期：____年____月____日
转让方甲方： 受让方乙方： 甲乙双方经过友好协商，就甲方持有的有限责任公司股权转让给乙方持有的相关事宜，达成如下协议，以资信守： 1转让方甲方转让给受让方乙方有限公司的股权，受让方同意接受。 2由甲方在本协议签署前办理或提供本次股权转让所需的原公司股东同意本次股权转让的决议等文件。 3股权转让价格及支付方式、支付期限： 4本协议生效且乙方按照本协议约定支付股权转让对价后即可获得股东身份。 5乙方按照本协议约定支付股权转让对价后立即依法办理公司股东、股权、章程修改等相关变更登记手续，甲方应给与积极协助或配合，变更登记所需费用由乙方承担。 6受让方受让上述股权后，由新股东会对原公司成立时订立的章程、协议等有关文件进行相应修改和完善，并办理变更登记手续。 7股权转让前及转让后公司的债权债务由公司依法承担，如果依法追及到股东承担赔偿责任或连带责任的，由新股东承担相应责任。 转让方的个人债权债务的仍由其享有或承担。
8股权转让后，受让方按其在公司股权比例享受股东权益并承担股东义务;转让方的股东身份及股东权益丧失。 9违约责任： 10本协议变更或解除： 11争议解决约定： 12本协议正本一式四份，立约人各执一份，公司存档一份，报工商机关备案登记一份。 13本协议自将以双方签字之日起生效。 甲方： 乙方： 签订日期：
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原始股权转让协议书(2)
原始股权转让协议书 甲方：_________身份证号：__________________家庭住址：___________________ 乙方：_________身份证号：__________________家庭住址：___________________ 由于甲方急需用钱，现原价转让于____年__月__日购买的___________________公司（股权代码：________）的原始股权____股（大写________）,每股股价__元整，总金额______元（大写_________）。乙方已将资金____________（大写）于____年__月__日如数以_________方式转入甲方账户（以此股转协议为证）。 甲乙双方协商一致达成如下协议： 一、乙方于____年__月__日作为实际出资人购买甲方名下的原始股权(股权代码：________)，共计____股（大写_________），每股股价__元，总金额______元（大写_________）。风险由乙方承担，收益由乙方获得，甲方不承担任何相关法律责任、风险和收益。 二、原始股权以甲方名义购买，股权证、股转协议书都以甲方名义办理。此次甲方将股权转让给乙方，不再进行变更出资人姓名和银行卡，但甲方需将购买时用于登记的银行卡由乙方持有，密码由乙方设定，用于退股时资金回收。在此期间，乙方不得用于它用，在退股资金尚未回收前甲方不得声明挂失。 三、双方违约责任：若甲方违约，则甲方应归还给乙方退股时回收的资金，并按退股时股价总金额的20%作为违约金支付给乙方，若乙方违约，则应按退股时股价总金额的20%作为违约金支付给甲方。 四、本协议双方签字后生效，本协议一式两份，甲乙双方各持一份。 五、本协议未尽事宜双方协商解决，解决不成可起诉到XX市人民法院。 甲方：乙方：
股权转让意向书
股权转让意向书 【文件说明】 股权转让意向书用于收购现有（企业类型）。转让意向书除了其保密和诚信谈判规定外并无约束力，草拟它是为了允许收购方有更多时间对要收购的公司进行适当的评估。 【风险提示】 本文件只应用于一般的参照，读者在任何时候，拟议任何法律协议均应独立创作,自我独立完成详细的专业意见,不应过分依赖本文件或其他专业意见。 【正文】 股权转让意向书 本意向书由以下双方于年月日在[]签订： ______（甲方名称）（“甲方”），一家依照______法律合法成立并有效存续的公司，注册地址为______；和 ______（乙方名称）（“乙方”），一家依照______法律合法成立并有效存续的公司，注册地址为______。 甲方和乙方合并称为“双方”，单独称为“一方”。 鉴于： 1.[ ]（“公司”），一家根据中华人民共和国法律合法设立并存续的企 业（公司），其主要营业场所位于[ ]； 2.乙方拥有公司[ ]%的股份；及 3.甲方希望向乙方购买其在公司拥有的[ ]%（所有、部分）股份。
因此，双方表达由甲方向乙方购买其对[ ]（“公司”）的股权（以下简称“股权转让”）的共同意向如下： 一、期限 除非由双方书面同意延长本意向书的期限，本意向书及其内容和条件将自签署之日起[一（1）年]内有效。 二、主要意向 双方在该期限内的主要意向是为了确定、跟进、解决和同意有关股权转让的所有事宜，并为了以正式协议的形式签订该等事宜，该等正式协议在当时情况下是适当的，并由双方完全自行决定接受的。 三、初步协议 3.1股权转让 甲方应与乙方签署股权转让协议，按照第3.2条规定的价格，购买乙方在______（目标公司的名称）（“公司”）中拥有的所有股权的百分之____（%）。 3.2购买价格 双方初步同意，股权转让的购买价格约为_____。最终价格将根据甲方依照第3.5条作出的审慎调查的结果，由双方进一步协议决定。 3.3竞业禁止 股权转让完成后，乙方及其关联公司不得直接或间接地制造、销售和分销______，也不得从事任何与______竞争的活动。 3.4商标 ______ 3.5审慎调查 双方同意，在签署本意向书后，甲方将对乙方进行有关股权转让的完整税务、财务和法律的审慎调查。乙方应该为该完整的审慎调查提供所有必要的帮助，特别是（但不仅限于）提供必要的文件和信息。
2019年投资公司股权转让合同协议书
投资公司股权转让合同 受让方：（乙方） 住址： 联系方式： 鉴于甲方在公司（以下简称标的公司）合法拥有股权，现甲方有意转让其在标的公司部分股权。 鉴于乙方同意受让甲方在标的公司拥有股权。鉴于标的公司股东会决议也同意由乙方受让甲方在标的公司拥有的股权，其余股东同意该权利受让行为并放弃对该部分转让权利的优先受让权。 甲乙双方经白愿、平等、友好协商，就标的公司股权转让事宜，达成如下协议：第一条股权转让 1、甲方同意将持有公司％的股权共 ____ 万元出资额，以元转让给乙方，乙方同意按此价格及金额购买上述股权。 2、乙方同意在本合同订立日内以现金形式一次性支付甲方所转让的股权。 第二条股权转让价格及价款的支付方式 1、甲方同意根据本合同所规定的条件，以元将其在公司拥有的 %殳权转让给乙方，2、甲方保证对其所持公司的的股权享有完全的独立权益及拥有 合法、有效、完整的处分权，亦未被任何有权机构采取查封等强制性措施。若有第 三方对甲方转让股权主张权利，由甲方负责予以解决。 3、甲方保证，在本合同签订生效后至公司工商变更手续办理完毕期间，不置换、挪用公司资产，公司资产性质不发生重大变化，且公司不从事与经营范围无关的业务。未经乙方许可，不得以公司名义签署任何文件、支出任何款项。 4、公司在交接前的对外借贷及担保所产生的民事债务由甲方承担。 5、公司在交接前不涉及拖欠职工工资及欠交社保费用之情形，也不存在职工安
置问题。 6、公司在交接前未收到工商、土地、税务等相关政府部门的行政处罚口头或书面通知。 7、甲方对乙方公司交接之前的债务承担连带清偿的责任。 第四条乙方的陈述与保证1、乙方为依法成立并合法存续的公司法人，具有独立民事行为能力；2、乙方对本次受让甲方转让目标公司%股权的行为已得到了有权机构的批准，并对目标公司的基本状况有所了解； 3、乙方保证其具有支付本次股权转让价款的能力； 4、乙方保证在其成为 目标公司的股东后将进一步促进和支持该公司的发展。第五条税费负担 1、如协议一方不履行或严重违反本协议的任何条款，违约方须赔偿守约方的一切经济损失。 除协议另有规定外，守约方亦有权要求解除本协议及向违约方索取赔偿守约方因此蒙受的一切经济损失。 2、如果乙方未能按本合同第二条的规定按时支付股权价款，每延迟一天，应按延迟部分价款的％ o支付滞纳金。乙方向甲方支付滞纳金后，如果乙方的违约给甲方造成的损失超过滞纳金数额，或因乙方违约给甲方造成其它损害的，不影响甲方就超过部分或其它损害要求赔偿的权利。 第八条争议解决 凡因履行本协议所发生的争议，甲、乙双方应友好协商解决，如协商不 成，则任何一方均可向公司所在地人民法院提起诉讼或者提交仲裁委员会仲裁。 第九条生效条款及其他 1、本协议经甲、乙双方签字盖章之日起生效。 2、本协议生效后，如一方需修改本协议的，须提前十个工作日以书面形式通知
项目股权转让协议书.doc
编号：________ 项目股权转让协议书 甲方： __________________________ 乙方： __________________________ 签订日期： ____ 年_____ 月_____ 日 转让方（甲方）： 受让方（乙方）： 甲乙双方经过友好协商，就甲方持有的有限责任公司股权转让给乙方持有的相关事宜，达成如下协议，以资信守：
1. 转让方（甲方）转让给受让方（乙方）有限公司的%股权，受让方同意接受。 2. 由甲方在本协议签署前办理或提供本次股权转让所需的原公司股东同意本次股权转让的决议等文件。 3. 股权转让价格及支付方式、支付期限： 4. 本协议生效且乙方按照本协议约定支付股权转让对价后即可获得股东身份。 5. 乙方按照本协议约定支付股权转让对价后立即依法办理公司股东、股权、章程修改等相关变更登记手续，甲方应给与积极协助或配合，变更登记所需费用由乙方承担。 6. 受让方受让上述股权后，由新股东会对原公司成立时订立的章程、协议等有关文件进行相应修改和完善，并办理变更登记手续。 7. 股权转让前及转让后公司的债权债务由公司依法承担，如果依法追及到股东承担赔偿责任或连带责任的，由新股东承担相应责任。转让方的个人债权债务的仍由其享有或承担。 8. 股权转让后，受让方按其在公司股权比例享受股东权益并承担股东义务; 转让方的股东身份及股东权益丧失。 9. 违约责任： 10. 本协议变更或解除： 11. 争议解决约定： 12. 本协议正本一式四份，立约人各执一份，公司存档一份，报工商机关备案登记一份。
13. 本协议自将以双方签字之日起生效。甲方： 乙方： 签订日期：
初始股权转让协议(完整版)
股权转让协议书 甲方（出让方）：__________________________________________ 身份证号码：__________________________________________ 乙方（受让方）：__________________________________________ 身份证号码：__________________________________________ 公司（下称“公司”）于年月日在市设立。本协议 书签署之时，甲方持有公司股权。现甲乙双方根据《中华人民共和国公 司法》、《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，经协商一致，就转让 股权事宜，达成如下协议： 一、协议前提 1、双方确认，本协议所有内容和条款是在双方平等自愿的基础上，经过双 方多次协商后制定并签署，不属于格式条款；本协议签署之时，不存在任何欺诈、 胁迫、乘人之危或其他任何可能导致本协议无效、可撤销的情形；双方签署本协 议之前，已经仔细阅读本协议并充分理解本协议全部条款，双方同意按照本协议 条款出让目标股权。 2、甲方同意以其个人全部资产对本协议项下甲方义务承担连带清偿责任。 二、转让标的： 甲方同意将其在公司所持有的20%股权转让给乙方。 乙方同意受让前款甲方出让的公司的20%股权。股权转 让后由乙方承受甲方相关义务。 经甲乙双方确认，该次股权转让的价格为柒拾万元，合计占20%的股份。 甲乙双方确认，乙方已经在签署本协议的同时向甲方支付全部股权转让价 款，甲方确认已经收到。 三、甲方的保证： 甲方保证对其拟转让给乙方的目标股权拥有完全处分权，保证目标股权没有 设定质押，保证目标股权未被查封，并免遭第三人追索，否则甲方应当承担由此 引起一切经济和法律责任。 甲方违反前款规定给乙方造成损失的，乙方有权向甲方追索。 四、有关公司盈亏（含债权债务）分担：
2019年股权转让协议书
股份有限公司股权转让协议书范本 合同编号: 签订地点: 该股份转让协议由下列双方在友好协商、平等自愿的基础上 于_年_月_日在 ____________________ 签署。 转让方（以下简称甲方”）： 身份证号码： 地址： 受让方（以下简称乙方”）： 法定代表人： 职务： 身份证号码： 营业执照号： 地址： 本协议中，甲方与乙方单独称为一方”合称双方
风险提示一： I I 为了防止股东资格丧失的法律风险，受让方必须考察转让方股东资格 I I b I 的相关证明。在实践中，必须审查：公司章程、出资证明、股份证书、 i_ i 股票、股东名册以及注册登记、公司股权的转让协议、公司设立后的 I I 授权资本或者新增资本的认购协议、隐名投资者与显名投资者有关股 权信托或代为持有的协议等，这些均可作为证明股东资格的证据。在 I I I I 不同的法律关系和事实情形下，各形式的证据可以发挥不同程度的证 I I I I 明力。如何查看和保存证据，请咨询专业律师。 鉴于： 1、_______ 股份有限公司系一家在_____________ 注册登记的股份有 限公司（以下简称目标公司），公司注册资本为____________ ，总股本 为______ 。甲方是目标公司的正式注册股东，持有目标公司_____________ %的股份； 2、甲方愿意按本协议的约定在符合法定及目标公司《章程》约定 的股权转让条件及程序的前提下将其持有的目标公司的_____________ %股 份（合______ 股）（以下简称目标股份”转让给乙方。 3、乙方愿意依据本协议的约定接受甲方转让的目标股份。 根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》及其他相关法律法规和规范性文件的规定，协议双方在平等互利、协商一致的基础上，就上述股份转让事宜，达成本协议如下：
2020年最新股权转让协议书(经典版)
合同编号： 股权转让协议书 甲方：_____________________ 乙方：_____________________ 签订地点：_____________________ 签订日期：_____________________ 转让方(甲方)：_______________委托代理人：_____________ 受让方(乙方：_______________委托代理人：_______________ ________________________公司(以下简称合营公司)，于______年____月_____日成立，由甲方与________________合资经营，注册资金为_____币 _________万元，投资总额_______币_________万元，实际已投资_____币 ________万元。甲方愿将其占合营公司____%的股权转让给乙方;经公司董事会通过，并征得他方股东的同意，现甲乙双方协商，就转让股权一事，达成协议如下： 一、股权转让的价格、期限及方式 1、甲方占有公司____%的股权，根据原合营公司协议书书规定，甲方应投资____币______万元。现甲方将其占公司____%的股权以____币______万元转让给乙方。 2、乙方应于本协议生效之日起____天内按第一条第一款规定的货币和金额以银行转帐方式分____次付清给甲方。 二、甲方保证对其拟转让给乙方的股权拥有完全、有用的处分权，保证该股权没有质押，并免遭第三人追索，否则应由甲方承担由此引起的一切经济和法律责任。 三、本协议生效后，乙方按股份比例分享合营公司的利润和分担风险及亏损(含转让前该股份应享有和分担公司的债权债务)。
内部股权转让协议书范本
编号：_______________本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 内部股权转让协议书范本 甲方：___________________ 乙方：___________________ 日期：___________________
转让方（甲方）： 身份证号码： 受让方（乙方）： 身份证号码： 鉴于甲方在公司（以下简称公司）合法拥有％股权，现甲方有意转让其在公司拥有的全部股权，并且甲方转让其股权的要求已获得公司股东会的批准。 鉴于乙方同意受让甲方在公司拥有％股权。 鉴于公司股东会也同意由乙方受让甲方在该公司拥有的％股权。 甲、乙双方经友好协商，本着平等互利、协商一致的原则， 就股权转让事宜达成如下协议： 第一条股权转让 1、原股东甲方将其在公司的全部股权，折人民币, 占注册资本转让给股东O
2、股东乙方在公司的股权由原先的人民币 ,占公司注册资本的，变更为人民币元，占公司注册资本的。 第二条股权转让价格及价款的支付方式 1、甲方同意根据本合同所规定的条件，以元将其在公司拥有的％股权转让给乙方，乙方同意以此价格受让该股权。 2、乙方同意按下列方式将合同价款支付给甲方： 乙方同意在本合同双方签字之日向甲方支付元；在甲乙双方办理完工商变更登记后，乙方向甲方支付剩余的价款元。 第三条甲方保证与声明 1、甲方为本协议第一条所转让股权的唯一所有权人； 2、甲方作为公司股东已完全履行了公司注册资本的出资义务； 3、保证所与本次转让股权有关的活动中所提及的文件完整、真实、且合法有效； 4、保证转让的股权完整，未设定任何担保、抵押及其他第三方权益; 5、保证其主体资格合法，有出让股权的权利能力与行为能力;
2019年典当行股权转让合同协议书范本
编号：_____________典当行股权转让合同 甲方：________________________________________________ 乙方：___________________________ 签订日期：_______年______月______日
转让方（甲方）： 受让方（乙方）： 甲乙双方经过友好协商，就甲方持有的______有限责任公司股权转让给乙方持有的相关事宜，达成如下协议，以资信守： 一、股权转让 1、转让方（甲方）转让给受让方（乙方）______有限公司的______%股权，受让方同意接受。 2、由甲方在本协议签署前办理或提供本次股权转让所需的原公司股东同意本次股权转让的决议等文件。 二、转让标的、受让价款及支付 1、甲方将其持有的______公司______%的股权全部转让给乙方，乙方愿意受让甲方所持有的______公司______%的全部股权。 2、乙方愿意以______万元的价格受让甲方所持有的______公司______%的全部股权。 3、乙方同意在本协议书成立时，一次性将股权受让价款全部汇入甲方指定的银行帐户或银行户头。 4、甲方转让股权应得价款所涉甲方税负由乙方承担，与甲方无关，乙方应当及时依法办理。 三、甲方保证与声明 1、甲方为本协议第一条所转让股权的唯一所有权人； 2、甲方作为公司股东已完全履行了公司注册资本的出资义务； 3、保证所与本次转让股权有关的活动中所提及的文件完整、真实、且合法有效； 4、保证转让的股权完整，未设定任何担保、抵押及其他第三方权益； 5、保证其主体资格合法，有出让股权的权利能力与行为能力；
项目股权转让合同协议
项目股权转让合同 股权转让，是公司股东依法将自己的股东权益有偿转让给他人，使他人取得股权的民事法律行为。那么签订项目股权转让合同需要注意什么呢以下是小编整理的项目股权转让合同，欢迎参考阅读。 项目股权转让合同范文一 出让各方 甲方： 身份证号码： 通讯地址(送达地址)： 乙方： 身份证号码： 通讯地址(送达地址)： 丙方： 身份证号码： 通讯地址(送达地址)： 受让方 丁方： 地址： 通讯地址(送达地址)： 法定代表人：
戊方： 地址： 通讯地址(送达地址)： 法定代表人： 以上出让方、受让方合称“各方”. 担保方： 地址： 通讯地址(送达地址)： 法定代表人： 目标公司：房地产开发有限公司 地址： 法定代表人： 鉴于： 1、目标公司成立于年月;注册资本万元;法定代表人： ;公司注册地点：。 2、出让各方在签订合同之日为目标公司的合法股东，持有目标公司 100%的股权。 3、目标公司依法设立后，依法取得了位于开发建设相关的建设用地。目前，该项目地块的情况为： (1)国有土地使用权证号：
(2)用地面积：权证登记面积为㎡(建筑基地面积约㎡)， (3)用地性质： (4)规划指标：容积率，建筑密度，绿地率 (5)拆迁情况：。 (6)规划报建手续办理情况：。 (7)土地相关费用： (8)规划报建费用缴付情况：。 4、股权转让的前提：目标公司拥有上述土地使用权和项目，此前提为该次股权转让和价金支付基础。 现出让方与受让方经友好协商，在平等、自愿、互利互惠的基础上，一致同意出让方将其所拥有的目标公司的100%的股权转让给受让方，而签署本《股权转让合同》。 一、目标公司及所属项目的基本情况 1、目标公司各股东及其股权比例如下： 甲方：，湖南省工商局登记持有目标公司 %的股权。 乙方：，湖南省工商局登记持有目标公司 %的股权。 丙方：，湖南省工商局登记持有目标公司 %的股权。 2、目标公司名下地块及权证情况说明，详见附件一; 3、目标公司项下资产债务清单，详见附件二; 4、在建工程及道路工程量及合同情况说明，详见附件三;