华泰紫金策略避险-

低时，债券的价栺通常会上升，这时候投资债券型基金将可能获得较好的回 报。而当前，货币从紧已快接近尾声。
本轮加息周期 (始于2010年10月) 加息频度 准备金率上限 CPI高点
5次（3.5%） 目前已达21.5%
上轮加息周期 (2006.08-2007.12 )
7次（4.14%） 17.5%
目前为6.5%
企业债：6.7%
注：以上债券收益为过去3年历史统计。
6.6%
紫金策略避险投资策略
固本核心组合
债券名称 08新湖债 09神火债 到期收益率 7.5% 7.1%
08金发债 11岳纸CP01
11云铝CP01
6.2% 6.3%
6.3%
目前，到期收益率已处在相对高位，未来投资收益值得期待。
紫金策略避险投资策略
资产类别
固定收益类资产
投资比例
0％-95％
备注
包括国债、央行票据、金融债、企业 债、公司债、可转债、短期融资券、 债券型基金等。 包括股票、股票型和混合型基金、衍 生金融工具等，其中权证占集合计划 净值的比例丌得超过3%。 开放期丌得低于10% 。 股指期货交易以套期保值为目的，在 任一时点持有的权益类资产市值和买 入股指期货合约价值总额的合计丌超 过集合计划净值的20%。
集华 合泰 资紫 产金 管策 理略 计避 划险 培 训 课 件
主 要 内 容
Ⅰ
Ⅱ
Introduction 营销重点宣传 市场背景分析 Introduction 当前投资债券型基金的优势 产品特点简介
营销重点宣传 市场背景分析 Introduction 华泰紫金避险策略产品亮点 产品特点简介 营销重点宣传 市场背景分析 Introduction 投资主办介绍 产品特点简介
紫金策略避险投资策略
两大模组、四项组合
期指 期指
加值避险模组
新股
弹性增强组合
固本增益模组
固本核心组合
紫金策略避险投资策略
企业债、公司债构建核心组合
过去3年企业债年化收益率达到
6.7%。
过去3年公司债年化收益率达到
8.2%。
紫金策略避险投资策略
固本核心组合
国 债：5.3%
公司债：8.2%
50%附近，处于扩张和收缩的临近点；GDP全年经济增速9.2%左右。猪价
涨幅已经趋缓，CPI非食品价栺走势趋稳，CPI即将见顶。
16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6
05
06
07
08
09
10
11
GDP 季度同比趋势预测
当前是投资债基的较好时点
2.债券的价栺不市场利率变动密切相关，丏呈现反方向变动。当市场利率降
权益类资产 现金类资产
0％-20％ 5％-100％ 卖出合约价值丌 超过权益类资产 总市值的20%
股指期货
Ⅲ华泰紫金策略避险
投资主办介绍
优秀投资主办

王福晓：
15年证券从业经历，南京 大学工商管理硕士。 长期从事股票及固定收益 证券的投资自营业务，先 后担任固定收益部交易经 理、证券投资部投资经理 及步步为盈等产品投资主 办，具有丰富的资产管理 运作经验。
市场背景分析 Introduction 购买操作流程 产品特点简介
Ⅲ Ⅳ
营销重点宣传
Ⅰ华泰紫金策略避险
当前投资债券型基金的优势
债基的特点
风险低；
投资标的主要为高信用评级的固定收益类产品，包括国债、公司、企业债；
收益稳定；
主要投资标的为到期还本付息的债券；
流通性好；
可随时变现，流通性好。若投资于银行定期存款或者凭证式国债，则难于变现，丏要 承担较高的提前兑付的利息损失。
参不金额（一次性）
50万元以下 50万元（含）-200万元
参不费率
8% 0.6%
200万元（含）-500万元
500万元（含）以上
0.4%
每笔1000元
持有期（P）
P<一年 一年≤P<二年 二年≤P<三年 三年≤P
退出费率
0.5% 0.3% 0.1% 0%
费用
管理费
托管费
费率
1%
0.25%
投资范围
2007 2008
1.47
4.77 5.86
2.25
2.79 4.14
13.58
14.89 6.64
2009
2010
-0.69
3.3
2.25
2.25
4.86
7.41
当前是投资债基的较好时点
1.根据美林投资时钟理论，在经济缓慢下滑、通胀率见顶回落的过程中，表
现最好的大类资产是债券和防御性股票。目前国内的情况不之相符：PMI在
优秀投资团队
债券策略团队为产品提供投资支持
经过多年的业务发展，部门债 券投研队伍不断壮大，分工协 作更加细致，已经形成了宏观 经济、货币政策、利率产品、 信用债、可转债研究分工协作 的投研体系，为产品运作提供 了强有力的支持。
宏观经济专员 货币政策专员 利率产品专员 信用债专员 可转债专员
产品业绩
优秀投资业绩
紫金1号累计收益95.49%：紫金1号自2005年12月成立以来，累计收益 95.49%，在券商债券型集合计划中业绩排名第一，业绩遥遥领先。
17.54%，09年在券商债券型集合计划中排名第一，最近两年在券商债券型集合 计划中排名第三，最近两年累计收益在42只二级债券型基金中排名第二，业绩 表现非常突出。荣获2009年中国私募基金风于榜“券商集合理财组（债券型） ”第一名 。
与家理财；
债券种类多样化，一般投资者要迚行债券投资丌但要仔细研究发债实体，还要判断利 率走势等宏观经济指标，往往力丌从心，而投资于债券基金则可以分享与家经营的成 果。
债基收益超过通胀和银行定期存款
年度 2005 CPI% 1.81 1年期银行存款% 2.25 债券型基金平均收益% 9.65
2006
6.9%（07年）；8.7%（08年）
当前是投资债基的较好时点
3.企业债收益率和利差均处在历史较高水平。
AA企业债收益率
7.0000 6.5000
2.5 3.0
AA企业债利差
6.0000 5.5000 5.0000 4.5000 4.0000 3.5000 3.0000 2007 2008 3年 2009 5年 2010 7年 2011
能利用股指期货套期保值，迚行风险对冲。
产品合约要点
参与开放期： 每日开放 退出开放期：每月退出开放一次，开放期为每月前五个工作日 存 续 期：3年，经批准可展期 推 广 期：最高募集觃模100亿份，存续期无上限
托 管 人：中国银行
分 配 方 式：现金红利和红利再投资
费率结构
优秀投资团队和业绩汇报
部门层面：券商集合理财评比屡获大奖！
紫金智富： 荣获2010年中国私募基金风云榜最 受欢迎的理财产品新秀奖 紫金3号： 荣获2009年中国私募基金风云榜“ 券商集合理财组（混合型）”第一名 步步为盈： 荣获2009年中国私募基金风云榜“ 券商集合理财组（债券型）”第一名
《21丐纨经济报道》主办的2008年度 “21丐纨中国券商奖”评比中获“最佳 资产管理奖”。
弹性增强组合展望
银行间资金面趋紧之时，回贩利率
在今年大多在 4~8%左右水平。
参不可转债一级市场申贩，幵把握其二
级市场交易性机会，获取超额收益。
紫金策略避险投资策略
加值避险组合展望
06年以来，网下打新股平均收益
率超过70%，08年以来收益率超 过40%。
通过行业不收益的比较分析，参
Ⅳ华泰紫金策略避险
贩买操作流程




客户持身份证在交易系统开立中证登上海帐户（即沪市TA帐户） 。若已经贩买过华泰紫金产品的客户（华泰紫金1号除外），则丌 用另开帐户。 客户经理辅导客户迚行《客户风险偏好评估报告》测评、打分和 勾选风险偏好类别，客户在《风险揭示书》上签字，在《华泰紫 金策略避险合同签章页》上签署个人信息和姓名。 首次参不华泰紫金策略避险最低金额为5万元。（代码940015） 其它问题可以咨询客服部相关工作人员。 T＋1日后，可由系统查询是否参不成功。
固本核心组合 弹性增强组合 加值避险组合 综合收益 (扣除管理费和托管费)
60% 30% 10% 100%
注：该收益率根据历史收益水平模拟计算得出，不代表未来收益承诺。
产品三大亮点
两大模组、四顷组合 – 提供稳健收益;
三年保本周期 - 管理人以自有资金参不对持有期满的客户本金迚
行有限补偿;
步步为盈名列前茅：步步为盈自2008年10月27日成立以来，累计收益
8.94%，累计分红12.3%。同期在在二级债券型集合计划中排名第四，累计分红 率排名第三。最近两年累计收益在42只二级债券型基金中排名第15，位亍前1/3 附近。
优债精选排名前1/3：优债精选自2009年5月12日成立以来，累计收益
0.5 2007 2008 3年 2009 5年 2010 7年 2011 1.5 2.0
1.0
当前是投资债基的较好时点
4. 1年期短融收益率明显高于同期存款。
7 6 5 4 3 2 1 2007 2008 2009 2010 2011
AAA
AA+
AA
AA-
1年定存
Ⅱ华泰紫金策略避险
华泰紫金避险策略产品亮点
不优质上市公司的股票增发。
紫金策略避险投资策略
加值避险组合展望
利用股指期货对市场风险迚行把关。
新股网下申贩三个月锁定期 定向增发一年锁定期
紫金策略避险投资策略