第五章 金融衍生工具-金融衍生工具按产品形态分类

2015年证券从业资格考试内部资料

2015证券市场基础知识

第五章 金融衍生工具

知识点：金融衍生工具按产品形态分类

● 定义：

1998年，美国财务会计准则委员会（简称FASB）所发布的第133号会计准则-------《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类。

● 详细描述：

1、独立衍生工具：包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有

远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

2、嵌入式衍生工具：是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合

工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。例题：

1.按照衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以划分为()。

A.交易所交易的衍生工具

B.OTC交易的衍生工具

C.独立衍生工具

D.嵌入式衍生工具

正确答案：C,D

解析：根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中,使混合工具的全部

或部分现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动的衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：考察嵌入式衍生工具的定义。

3.远期利率协议的买方支付以参考利率计算的利息，卖方支付以合同利率计算的利息。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息

4.除金融远期合约、金融互换、金融期货、金融期权这4种常见的金融衍生工具外，还可以利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出更多具有复杂特征的结构化金融衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：结构化金融衍生产品的定义

5.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分现金流量将按照特定变量的变动而变动的衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：嵌入式衍生工具的定义

6.按照衍生工具的产品形态分类，金融衍生工具可以划分为（ ）。

A.独立衍生工具

B.嵌入式衍生工具

C.交易所交易的衍生工具

D.OTC交易的衍生工具

正确答案：A,B

解析：按形态分为独立和嵌入式衍生工具，C\D是按交易场所分

7.独立衍生工具不包括（）。

A.期权合约

B.期货合约

C.互换合约

D.含赎回条款的公司债券

正确答案：D

解析：独立衍生工具是指本身即为独立存在的金融合约，如期权合约、期货合约或者互换交易合约等等。“含赎回条款的公司债券”属于嵌入式衍生工具。

8.远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付（）的远期协议。

A.浮动利率

B.利息

C.货币

D.固定利率

正确答案：A,D

解析：远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付固定利率和浮动利率的远期协议。