三证券交易策略与技巧应用

实训任务三：证券交易策略与技巧应用（学时10）

一、实训目标

1．能根据实际情况选择恰当的证券投资策略，并能依据市场行情的变化及时做出调整

2．能根据证券市场和股价变化情况，熟练应用止损、止赢、分批操作、波段操作、补仓等技巧，以控制风险、提高收益

二、实训任务

1．止损技巧应用

2．止赢技巧应用

3．补仓技巧应用

4．波段操作技巧应用

三、实训要求

1.服从实训任务安排

2.独立完成实训任务

3.认真汇报实训结果

四、实训步骤

(一)教师演示和讲解

1.介绍证券投资的基本原则

①自有资金投资的原则

投资者在投资证券时，应以闲置的自有资金作为入市的资金，这样，才能在没有任何心理压力的情况下进行投资，从而为投资者科学、理性的投资决策创造良好的客观条件。

②收益与风险最佳结合的原则

处理收益与风险这对矛盾通常有两个准则：一是在风险已定的条件下，尽可能使投资收益最大化；二是在收益已定的条件下，尽可能把风险降低到最低限度。这就要求投资者首先必须明确自己的目标，恰当地把握自己的投资能力，从而不断培养自己驾驭风险的能力。在证券买卖过程中，尽力保住本金、增加收益、减少损失。

③目标适度原则

股市有句格言，“无论是做多做空都能赚钱，惟贪婪者一无所获。”要想在证券投资中取得成功，投资者必须实事求是地确立自己的投资收益目标，必须始终保持良好的心态，努力战胜自我。人性中固有的一大弱点是贪婪，其贪婪的表现往往是不切实际地抬高自己的获利目标，不知道适时行动和适时获利了结，常常幻想以更便宜的价格买入和以更高的价格卖出，结果是常常踏空和被套。因此，对投资者来讲，坚持目标适度原则，保持一颗平常心是获得投资成功的重要条件。

④投资分散组合原则

在证券投资过程中，如果你投资的资金确定后，为了降低非系统风险，投资者应将资金分散投资于各种不同的有价证券上。

2.介绍证券投资策略

投资策略就是投资者为实现既定的投资目标而采取的投资指导思想与操作方法。一般来说，证券投资策略可以从两个方面进行分类：按投资者投资风格分类，可以将投资策略分为积极型、消极型和稳健型三类；按持有证券时间长短来分，可以将投资策略划分为长期持有型、短期交易型和相机抉择型三类。

①按投资者投资风格分类

第一，积极型投资策略。积极型投资策略的目标是获得超过市场平均水平的投资收益，相应地，这种投资策略要承担的风险水平也是较高的，高成长性的股票和成长型股票基金是其主要投资对象。

第二，消极型投资策略。消极型投资策略的目标是获得市场平均水平的投资收益，相应地，这种投资策略要承担的风险水平较低，蓝筹股和收入型股票基金是其主要投资对象。

第三，稳健型投资策略。稳健型投资策略是积极型投资策略与消极型投资策略的折中，采用这种投资策略的投资者，可以构建一个包括成长性证券和收入性证券（二者之间的比重约为1：1）在内的证券投资组合，以兼顾上述两种投资策略的投资目标。

②按持有证券时间长短分类

第一，长期持有策略。长期持有策略是指投资者在成功构建一个恰当的投资组合后，在较长一的一段时间内（如3至5年）保持不变的投资策略，采取这种投资策略的投资者在持有期内一般不再发生证券买卖行为，另外，不太关注买卖时机也是这种投资策略的显著特点之一。

第二，短期交易策略。短期交易策略是投资者在成功构建投资组合后，不断地根据实际情况的变化而对其进行调整，其平均持股期较短（如3到6个月），采取这种投资策略的投资者的买卖行为较为频繁，交易费用较高，因而对买卖时机的准确把握是这种交易策略取得成功的关键因素。目前，我国证券市场上的大多数投资者都采取了这种投资策略。

第三，相机抉择策略。这是一介于长期持有策略和短交易策略之间的一种投资策略，所谓相机抉择是指投资者根据市场情况的变化而调整自己的投资策略，如在市场处于慢牛行情时采用长期持有策略，而在市场发生箱体整理且波动较为剧烈时采取短期交易策略。目前，我国证券市场上很多投资者都被动地采取了这种投资策略，当市场处于长期熊市时，部分投资者能由不能及时止损而被迫长期持有证券，当市场逐渐活跃行情走高时，这部分投资者又会积极进行短期交易，博取波段收益。

3.证券投资技巧

①止损技巧

所谓止损是指停止损失，由于证券价格复杂多变，投资者之所以买入某只是因为看好这只股票的后市，认为其要上涨，但实际情况未必是这样，在投资者买入之后，股票价格的变化有三种可能：上升、下跌和盘整，为了锁定自己的损失，投资者可以在买股票之前给自设定一个止损价位，一旦股价跌至该价位时，立即卖出。

■在什么样情况下需要止损

止损在股市被称为割肉，这足以表明止损对于投资者来说是多么困难的一件事。止损最大的好处就是用小部分的损失换来投资者帐户具有较强流动性，止损后意味着你还持有着现金，还有可能抓住下一次股价上升的机会，如果不止损，则当股价再上涨时，投资者由于资金被套而只能“望涨兴叹”。

但并不是所有情况下都需要止损，就我国证券市场而方，对于采取长期持有策略的投资者来说，如果该投资者买入持有的价位比较低，可以考虑不止损；而对于采取短期交易策略的投资者来说，则一定要学会止损，并且要坚决止损，以等待下一次的上涨机会。

■如何止损

止损的关键在于止损价位的确定，确定止损价位的方法有很多，不同的投资者有不同的选择，比较常用的方法以有百分比法、均线法、整数价位法和关键点位跌破法等。

第一，百分比法。它是指投资者确定一个止损的百分比，如10%、20%等，假如某投资者以10元的价格买入某股，他选定的止损百分比位是10%，那么，他的止损价位就是9元[10×（1－10%）=9]，也就是说，当股价下跌到9元时，该投资要卖出止损；

第二，均线位法。它是指投资者以移动平均线位作为止损依据，如30日均线、20日均线，假设某投资者设定以30日均线位为止损位，即当股价向下跌破30日均线时，该投资者就要卖出止损；

第三，整数价位法。它是指投资者以某个整数价位作为止损价位，如某

投资者以6.8元的价格买入某股票，他可以将止损点位设为6元。

第四，关键点位突破法。它是指投资者以某个关键的价位被成功向下突破为信号，卖出止损，这里的关键点位可以是前期支撑位，也可以是重要的心理关口，由投资者根据实际情况自行确定。

当然，确定止损点位的方法还有很多，但无论投资者采用何种方法确定止损价法，一定要建立在大盘走势的准确、客观的研判和把握的基础上。

②止赢技巧

所谓止赢就是投资者在事先确定好的赢利目标位卖出股票以确保赢利。大多数投资者认为止损是理所应当的，但对于止赢却不太了解，事实上，止赢与止损同样重要，投资者必须树立止赢的意识，学会在恰当的位置获利了解，确保投资的胜利果实。止赢的关键也在于止赢价位的确定，较常见的方法有以下几种：

第一，百分比法，即确定期望获利的百分比，如某投资者在10元钱买入某股票，其期望的赢利目标是20%，因此，当该股股价上涨到12元时，该投资者获利了结；

第二，形态法，在本教材前面提及的各种反转形态和持续形态中，部分形态具有预测股股价运行目标的功能，如W底，当股价向上突破颈线时，其预期的第一目标位的高度与W底的底到颈线的距离相等，因此，如果投资者在W形态中股价突破颈线时买入，其可以将止赢价位设大股价运行的第一目标位上；

第三，整数价位法，即确定某一整数价位作为止赢位，如某投资者在5.6元时买入某股票，其可以将止赢价位设为7元。

第四，前期高点法，一般来说，前期高点是后期的压力位，因此将止赢位设在略低于前期高点的位置也是一种比较实用的止赢方法。

当然，确定止赢价位的方法还有很多，与投资者确定止损价位时一样，止赢价位的确定一定要建立在投资者对大盘走势的准确、客观的研判断和把

握的基础之上。

③波段操作技巧

波段操作是指股价进行一个箱体整理阶段时，投资者可以采取高抛低吸的操作手法，获取阶段性投资收益。投资者进行波段操作需要具备三个前提条件：

第一，大盘处于整理阶段或上升阶段，因为在这种情况下，个股快速突破箱体下方的可能性较小，投资者进行波段操作的余地较大。相反，如果大盘处于下降阶段，则个股的箱体整理时间不会持久且向下突破箱体下方的可能性较大，投资者进行波段操作余地较小；

第二，个股处于明显的箱体整理阶段，股价在一个明显的上部压力线和下部支撑线之间运行，上下反复运动，持续若干次；

第三，投资者对该股比较熟悉，最好曾操作过该股，这样能降低波段操作的失误率。

波段操作的方法比较简单，即高抛低吸。具体做法是：当股价上升到压

力线（箱体上部）附近受压时，卖出；当股价下跌到支撑线（箱体下部）附近获得支撑时，买入。

值得投资者注意的是，波段操作是一种短线交易技巧，对于投资者的盘感、交易熟练程度和心理承受能力均有较高要求，且由于交易频繁而至交易成本相对较高，因此，投资者采取波段交易技巧时要非常谨慎，确保将风险控制一个可以承受的范围之内。

④分批操作技巧

所谓分批操作是指投资者分若干次买入和卖出股票而非一次满仓买入或空仓卖出。分批操作主要基于二点考虑：

第一，单个股票价格走势较大程度上受到大盘的影响，如果个股是上升趋势而大盘是下降趋势，则个股的上升趋势容易被逆转，一次性满仓买入的风险较大；相反，如果个股是下降趋势而大盘是上升趋势，则个股的下降趋势容易被产逆转，一次性空仓卖出的风险也比较大。

第二，由于证券价格复杂多变，单个股票从基本分析和技术分析层面发出的买入或卖出信号不可能完全准确可靠，还需要等待下一步的确认，在这种情况下，投资者满仓买入或空仓卖出的风险较大，因此，从谨慎的角度考

虑，投资者需要分批次的买入或卖出。

分批操作的关键在于分几次买入（卖出）、每次买入（卖出）多少的仓位，比较常见的做法是分三次买入（卖出），三次买入（卖出）的仓位比例分别是40%、30%、30%，即所谓的越买（卖）越少。当然，这里给出的只是一个参考的标准，投资者可以结合股价变动的实际情况和自己的喜好、经验等的实际情况，确定分几批次买入（卖出）和每批次买入（卖出）的仓位比例。

⑤补仓技巧

所谓补仓是指投资者在高位买入股票后，股价下跌而又不愿止损，而在低位再次买入以降低平均成本的行为。

补仓需要具备一个基本条件，即投资者不能满仓操作，必须要给自己留

下足够的资金以应付被仓之用。补仓的优点在于降低平均持股成本，为早日解套创造条件。但值得投资者注意的是，补仓只是一种万不得已的做法，补仓只会使得投资者的仓位越来越重，操作空间和余地越来越小，并且如果补仓的位置与时机把握不准确的话，极有可能补仓失败，导致自己有更多的资金被套，因此，投资者使用补仓技巧时必须是慎之又慎，最好能及时止损而不补仓。

(二)学生实训操作

1.思考题

①在证券投资中应该坚守什么原则和选取什么策略

②确定止损价位比较常用的方法以有百分比法、均线法、整数价位法和关键

点位跌破法等，你觉得选用什么方法较好

③确定止赢价位的的方法较多，你觉得选用哪种方法较好

2. 为指定股票制定操作计划

000598；

①为指定股票设定止损价位

②为指定股票设定止赢价位

③为指定股票设定补仓方案

④为指定股票制定波段操作计划

⑤为某只股票制定分批买入和卖出计划

3.模拟证券交易要求

①各位同学在认真分析大盘走势、精选个股的基础上拟定一份投资计划，并在模拟交易中选择应用不同的投资技巧

②各位同学应对投资技巧执行的效果进行检验

③投资小组应对投资技巧执行的效果进行讨论，并提出本组的思考和小结

4.学生实训操作状况汇报

各个投资小组同学代表上讲台汇报本组工作任务完成情况，并与台下师生交流互动

5．学生完成实训报告

五、上交《实验报告》格式和要求

(一)实验报告格式（见实验报告文档）

(二)实验报告上交要求

1. 按照实验报告格式书写实验报告

2. 按时上交实验报告

六、实验成绩考核方法和评分标准

(一)实验成绩考核方法

投资小组汇报评分占比50%，实验报告评分占比50%

(二)实验成绩评分标准

实验成绩采用A,B,C,D,E五级评分制

实训报告3

年月日