期货基础知识考试样卷2016年3月31日
期货基础知识考试样卷(2016年3月31日)
一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1．期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。
A．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小
B．期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大
C．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小
D．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大
2．对小麦当期需求产生影响的是（）。
A．小麦期初库存量B．小麦当期生产量C．小麦当期进口量D．小麦当期出口量
3．进行多头套期保值时，期货和现货两个市场出现盈亏相抵后有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A．基差走强B．基差走弱C．基差不变D．基差为零
4．期货公司开展资产管理业务时，（）。
A．与客户共享收益，共担风险
B．依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务
C．应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D．可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖
5．作为商品期货合约的标的资产，不要求具备的条件是（）。
A．规格或质量易于量化和评级B．价格波动幅度大且频繁
C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断D．具有一定规模的远期市场
6．在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（）（不计交易费用）。
A．价差扩大B．近远月合约价格同时上涨
C．近远月合约价格同时下跌D．价差缩小
7．如果英镑兑人民币汇率为9.3500，中国的A公司想要借入1000万英镑（期限5年），英国的B公司想要借入9350万元人民币（期限5年）。市场向他们提供的固定利率如下表：
若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可以降低（）。
A．1% B．2% C．3% D．4%
8．利用股指期货可以（）。
A．进行套期保值，降低投资组合的系统性风险
B．进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险
C．进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益
D．进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益
9．理论上，假设其他条件不变，紧缩的货币政策将导致（）。
A．国债价格上涨，国债期货价格下跌 B．国债价格下跌，国债期货价格上涨
C．国债价格和国债期货价格均上涨 D．国债价格和国债期货价格均下跌
10．在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。
A．比该股票欧式看涨期权的价格高
B．比该股票欧式看涨期权的价格低
C．与该股票欧式看涨期权的价格相同
D．不低于该股票欧式看涨期权的价格
11．4月初，某农场注意到玉米期货价格持续下跌，决定减少当年玉米的种植面积，这体现了期货市场可以使企业（）。A．锁定生产成本，实现预期利润 B．利用期货价格信号，组织安排现货生产
C．关注产品的产量和质量 D．对冲大豆价格波动的风险
12．日K线是用当日的（）画出的。
A．开盘价、收盘价、最高价和最低价 B．开盘价、收盘价、结算价和最高价
C．开盘价、收盘价、平均价和结算价 D．开盘价、结算价、最高价和最低价
13．某钢材贸易商签订合同，约定在三个月后按固定价格购买钢材，此时该贸易商的现货头寸为（）。
A．空头 B．多头 C．既不是多头也不是空头 D．既是多头也是空头
14．证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（）。
A．代理期货公司为客户进行期货交易 B．代理期货公司为客户进行期货结算
C．代客户利用证券资金账户划转期货保证金 D．协助期货公司办理开户手续
15．（）是郑州商品交易所上市的期货品种。
A．棕榈油期货 B．燃料油期货 C．豆油期货 D．菜籽油期货
16．假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。
A．① B．② C．③ D．④
17．国内某公司在5月26日会收到200万美元货款。为规避汇率风险，该公司于4月1日卖出20手6月份到期的美元兑人民币期货合约。至5月26日，该公司收到货款并按当天的汇率兑换人民币，同时将6月份期货合约对冲平仓。4月1日
和5月26日相关市场汇率如下表所示。
则公司实际获得了（）万元人民币。（合约规模为每手10万美元）
A．1204 B．1220 C．1216 D．1224
18．若股指期货的理论价格为2960点，无套利区间为40点，当股指期货的市场价格处于（）时，存在套利机会。A．2940和2960点之间
B．2980和3000点之间
C．2950和2970点之间
D．2960和2980点之间
19．投资者做空10手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.120，其盈亏是（）元（不计
交易成本）。
A．-76000 B．76000 C．-7600 D．7600
20．某交易者以0.0100美元/磅的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期货期权，执行价格为2.2200美元/磅，此时，标的铜期货价格为2.2250美元/磅。则该交易者（不考虑交易费用）损益平衡点为（）美元/磅。
A．2.2100 B．2.2300 C．2.2200 D．2.2250
21．下列关于期货交易与远期交易的说法，正确的是（）。
A．都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性 B．信用风险都较小
C．交易均是由双方通过一对一谈判达成 D．期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
22．当石油输出国组织（OPEC）宣布减少石油产量时，如果其他条件不变，国际原油价格将（）。
A．上涨 B．下跌 C．不受影响 D．保持不变
23．下列情形中，属于基差走弱的是（）。
A．基差从-100元/吨变为-80元/吨 B．基差从100元/吨变为-120元/吨
C．基差从-100元/吨变为100元/吨 D．基差从100元/吨变为125元/吨
24．下列关于期货交易所职能的表述，不正确的是（）。
A．设计期货合约、安排合约上市 B．发布期货市场信息
C．制定并实施期货交易规则 D．确定期货价格
25．在进行期货交易时，下单量必须是（）的整数倍。
A．交易单位 B．报价单位 C．最小变动价位 D．每日价格最大波动限制
26．外汇看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。
A．卖出同一外汇看跌期权 B．买入同一外汇看跌期权
C．卖出同一外汇看涨期权 D．买入同一外汇看涨期权
27．在我国，某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货合约同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为5350元/吨和5400元/吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为5380元/吨和5480元/吨。该套利交易（）元。（白糖期货交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）
A．盈利2500 B．盈利5000 C．亏损5000 D．亏损2500
28．我国国债期货的最后交易日为合约到期月份的（），遇法定节假日顺延。
A．第一个周五 B．第二个周五
C．第三个周五 D．第四个周五
29．（）是国债期货最便宜可交割债券。
A．隐含回购利率最高的债券 B．隐含回购利率最低的债券
C．转换因子最大的债券 D．转换因子最小的债券
30．下列关于看涨期权交易策略的说法，正确的是（）。
A．预测标的资产价格将横盘整理，可考虑卖出看涨期权赚取权利金
B．为对冲标的资产空头头寸，可考虑卖出看涨期权
C．卖出看涨期权可实现低价买进标的资产的目的
D．波动率高对看涨期权空头有利
31．上证50ETF期权是（）的上市品种。
A．中国金融期货交易所 B．上海期货交易所 C．上海证券交易所 D．深圳证券交易所
32．国际大宗商品大多以美元计价，如果其他条件不变，美元升值，大宗商品价格（）。
A．上涨 B．下跌 C．保持不变 D．变动方向不确定
33．根据确定具体点价时间点的权利归属划分，点价交易可分为（）。
A．公开竞价和协商定价 B．场内交易和场外交易 C．卖方叫价和买方叫价 D．双方叫价和第三方叫价
34．连玉米07（C1607）期货合约的申买价为1500元/吨，申卖价为1460元/吨，假设前一成交价为1490元/吨，则成交价为（）元/吨。
A．1500 B．1460 C．1490 D．1450
35．在我国，（）为期货交易提供结算服务。
A．期货交易所 B．中国期货业协会 C．期货市场监控中心 D．中国证监会
36．假设当前6月和9月欧元兑美元外汇期货价格分别为1.1180和1.1190。10天后，6月和9月合约价格分别变为1.1190和1.1195。如果欧元兑美元汇率波动0.0001（表示波动1个“点”），则价差（）。
A．扩大了5个点 B．缩小了5个点 C．扩大了15个点 D．缩小了15个点
37．某交易者决定做小麦期货合约的投机交易，确定最大损失额为50元/吨。若以2850元/吨买入20手合约后，下达止损指令应为（）。
A．① B．② C．③ D．④
38．进行股指期货套期保值时，（）。
A．交易者持有股票组合，同时做多股指期货
B．交易者需要在期货市场和股票市场上持有相反的头寸
C．交易者需要同时在期货市场买卖两个或两个以上的股指期货合约
D．只能对冲与指数成份股相同的股票组合的价格风险
39．基点价值是指（）。
A．利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额
B．利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
C．利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
D．利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
40．看跌期权多头可以通过（）的方式平仓。
A．卖出相关看跌期权 B．买入相关看跌期权
C．卖出同一看涨期权 D．买入同一看涨期权
41．（）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
A．中国期货市场监控中心 B．中国金融期货交易所
C．中国期货业协会 D．中国期货投资者保障基金
42．期货合约成交后，如果（）。
A．成交双方均为建仓，持仓量不变 B．成交双方均为平仓，持仓量增加
C．成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变 D．成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少
43．在正向市场中，基差的值（）。
A．为正 B．为负 C．大于持仓费 D．为零
44．通过期转现交易，不可以实现（）的目的。
A．节约搬运、整理和包装等交割费用 B．灵活商定交货品级、地点和方式
C．提高资金的利用效率 D．合理避税
45．期货结算机构职能包括（）等。
A．提供期货交易的场所、设施和服务 B．管理期货交易所财务
C．担保期货交易履约 D．管理期货公司财务
46．外汇掉期交易可以通过（）实现。
A．外汇即期交易+外汇远期交易 B．外汇即期交易+外汇期权交易
C．外汇远期交易+外汇期货交易 D．外汇即期交易+外汇期货交易
47．在我国，3月25日，某交易者买入10手5月LLDPE期货合约同时卖出10手7月LLDPE期货合约，价格分别为9340元/吨和9440元/吨。4月11日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为9440元/吨和9460元/吨。该套利交易的价差（）元/吨。
A．扩大80 B．扩大90 C．缩小90 D．缩小80
48．股票期权（）。
A．在股票价格上升时对投资者有利 B．在股票价格下跌时对投资者有利
C．多头负有到期行权的权利和义务 D．多头可以行权，也可以放弃行权
49．某日，中金所T1606的合约价格为99.815，这意味着（）。
A．面值为100元的10年期国债期货价格为99.815元，不含应计利息
B．面值为100元的10年期国债期货价格为99.815元，含有应计利息
C．面值为100元的10年期国债，收益率为0.185%
D．面值为100元的10年期国债，折现率为0.185%
50．在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。
A．标的物的市场价格在执行价格以上 B．标的物的市场价格在执行价格以下
C．标的物的市场价格在执行价格与损益平衡点之间 D．标的物的市场价格在损益平衡点以上
51．期货合约由（）统一制定。
A．期货公司 B．期货交易所 C．中国期货市场监控中心 D．证监会
52．期货行情分时图是根据期货合约的（）连线构成。
A．买入申报价格 B．成交价格 C．卖出申报价格 D．结算价格
53．交易者为对冲其持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险，在期货市场建立空头头寸，被称为（）。A．卖出套期保值 B．买入套期保值 C．卖出套利 D．买入套利
54．下列关于国内商品交易所的表述，正确的是（）。
A．均是公司制期货交易所 B．菜籽油和棕榈油是郑州商品交易所的上市品种
C．均以营利为目的 D．会员大会是交易所的最高权力机构
55．持仓限额制度与（）紧密相关。
A．保证金制度 B．涨跌停板制度 C．大户报告制度 D．每日结算制度
56．某日，交易者卖出执行价格为1.1420的CME欧元兑美元看跌期货期权（美式），权利金为0.0210。不考虑其他交易费用，履约时该交易者（）。
A．买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1210
B．卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1630
C．买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1630
D．卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1210
57．下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（）。
A．价差大小 B．买卖方向 C．标的资产种类 D．标的资产交割品级
58．沪深300股指期货每日结算价按合约（）计算。
A．当天的收盘价 B．收市时最高买价与最低买价的算术平均值
C．收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值 D．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
59．我国5年期国债期货合约标的为（）。
A．面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债
B．面值为1万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债
C．面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债
D．面值为1万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债
60．以下关于看涨期权的说法，正确的是（）。
A．买进看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的
B．卖出看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的
C．买进看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的
D．卖出看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的
二、多项选择题（共40题，每小题1分，共40分）以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分。
61．（）属于技术分析理论。
A．道氏理论 B．波浪理论 C．江恩理论 D．有效市场理论
62．某企业利用大豆期货进行空头套期保值，不会出现净亏损的情形有（）（不计手续费等费用）。
A．基差从120元/吨变为80元/吨 B．基差从-80元/吨变为80元/吨
C．基差从-100元/吨变为-60元/吨 D．基差不变
63．在国内进行期货交易时，（）。
A．个人客户必须通过期货公司进行交易
B．期货交易所不直接向个人客户收取保证金
C．期货公司对套期保值客户可按低于期货交易所规定的标准收取保证金
D．期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中
64．期货公司及其从业人员不能（）。
A．为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略
B．利用向客户提供投资建议谋取不正当利益
C．以虚假信息为依据向客户提供期货投资咨询服务
D．为客户提供风险管理咨询，进行专项培训
65．某期货投机者预期某商品期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略，交易过程如下表所示。则该投机者第3笔交易可行的价格是（）元/吨。
A．6510 B．6530 C．6535 D．6545
66．国内某铁矿企业与澳洲矿企签订铁矿石进口合同，规定付款期为3个月，以美元结算。同时，该铁矿企业向欧洲出口钢材并以欧元结算，付款期也为3个月。理论上，则该企业可在CME通过（）进行套期保值，对冲汇率风险。A．买入USD/RMB期货合约 B．卖出USD/RMB期货合约
C．买入EUR/RMB期货合约 D．卖出EUR/RMB期货合约
67．投资者对股票和股票组合进行风险管理，可以（）。
A．通过投资组合方式，分散股票的系统性风险
B．通过股指期货套期保值，规避股票组合的系统性风险
C．通过投资组合方式，分散股票的非系统性风险
D．通过股指期货套期保值，规避股票组合的非系统性风险
68．远期利率协议的（）。
A．买方是名义借款人 B．买方是名义贷款人 C．卖方是名义贷款人 D．卖方是名义借款人
69．与其它条件相同的实值、虚值期权相比，平值期权的（）。
A．内在价值大于实值期权的内在价值 B．时间价值大于实值期权的时间价值
C．内在价值大于虚值期权的内在价值 D．时间价值大于虚值期权的时间价值
70．在技术分析中，（）属于持续形态。
A．双重顶 B．三角形 C．旗形 D．双重底
71．（）等衍生工具不可以用来管理和规避信用风险。
A．期货 B．期权 C．远期 D．互换
72．我国期货交易所采用的标准仓单有（）等。
A．仓库标准仓单 B．厂库标准仓单 C．通用标准仓单 D．非通用标准仓单
73．期货公司（）。
A．是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介机构 B．可以根据客户指令代理买卖期货合约
C．可以为客户办理结算和交割手续 D．应该为客户提供期货市场信息
74．（）属于套利交易。
A．外汇期现套利 B．外汇期货跨币种套利 C．外汇期货跨市场套利 D．外汇期货跨期套利
75．假设PVC两个月的持仓成本为60～70元/吨，期货交易手续费5元/吨，某交易者打算利用PVC期货进行期现套利，则下列价格行情中，（）适合进行卖出现货买入期货操作。（假定现货充足）
A．① B．② C．③ D．④
76．交易者在套期保值时，使用最优套期保值比率可以（）。
A．最大程度地对冲被保值资产的价格风险 B．完全对冲保值资产的价格风险
C．最大程度地提高被保值资产的预期收益 D．可以通过方差最小法求得
77．交易者担心（），可以卖出利率期货对冲风险。
A．债券价格上升 B．市场利率下跌 C．债券价格下跌 D．市场利率上升
78．某日，上证50ETF基金的价格为2.145元，以下该标的期权中，属于虚值期权的是（）。A．执行价格为2.1000元的看涨期权 B．执行价格为2.1500元的看涨期权
C．执行价格为2.1000元的看跌期权 D．执行价格为2.1500元的看跌期权
答案：BC
79．下列豆粕期货合约行情表截图中，对期货行情相关术语描述正确的是（）。
A．“m1609”表示2016年9月份上市的豆粕期货合约
B．“-19”表示该豆粕期货合约最新价与上一交易日结算价之差
C．“11”表示交易者以2459元/吨申请买入的数量
D．“703456”表示交易者所持有的该豆粕期货合约未平仓双边累计手数
80．商品期货的持仓费由（）等费用构成。
A．仓储费 B．保险费 C．利息 D．期货交易手续费
81．期货公司对其营业部的管理实行统一（）。
A．结算 B．风险管理 C．财务管理及会计核算 D．资金调拨
82．期货交易所实行强制减仓的情形有（）等。
A．单边市 B．合约连续涨（跌）停板单边无连续报价
C．客户持仓超过了持仓限额 D．会员持仓超过了持仓限额
83．人民币无本金交割远期（）。
A．以人民币为结算货币 B．以外币为结算货币 C．场内交易 D．可对冲汇率风险
84．期货市场套利交易（）。
A．有助于不同期货合约价格之间合理价差的形成 B．消除了期货价格波动风险
C．有助于期货市场流动性的提高 D．增加了相关期货合约之间的价差波动85．股指期货市场具有避险功能，是因为（）。
A．利用股指期货可以消除单只股票特有的风险 B．股指期货价格与股票指数价格通常会同趋势变动
C．股指期货采用现金交割 D．利用股指期货可以对冲所持股票组合的系统性风险
86．4月2日，某投资者认为美国5年期国债期货9月合约和12月合约之间的价差偏大，于是买入10手9月合约同时卖出10手12月合约，成交价差为1'140。4月30日，该投资者以0'300的价差平仓，则（）。（美国5年期国债期货报价中，1点对应合约价值为1000美元。不计交易费用）
A．投资者盈利5000美元 B．投资者亏损5000美元 C．价差缩小0'160 D．价差缩小0'840
87．当（）时，期权内在价值为零。
A．看涨期权行权价格>标的资产价格 B．看涨期权行权价格<标的资产价格
C．看跌期权行权价格>标的资产价格 D．看跌期权行权价格<标的资产价格
88．某投资者下达了“6000元/吨”的买入停止限价指令，该指令可能以（）元/吨成交。（该期货合约最小变动价位为5元/吨）
A．6000 B．6010 C．5995 D．5990
89．在我国，三家商品期货交易所会员应当（）。
A．遵守期货交易所的章程、业务规则及有关规定 B．接受期货交易所业务监管
C．执行会员大会、理事会的决议 D．组织并监督期货交易，监控市场风险
90．下列关于远期汇率升贴水的说法，正确的有（）。
A．一种货币兑另一种货币的远期汇率高于即期汇率称为该货币升水
B．一种货币兑另一种货币的远期汇率高于即期汇率称为该货币贴水
C．一种货币兑另一种货币的远期汇率低于即期汇率称为该货币升水
D．一种货币兑另一种货币的远期汇率低于即期汇率称为该货币贴水
91．如果交易者（），可考虑卖出玉米期货合约。
A．预计玉米因风调雨顺将大幅增产 B．预计玉米因气候恶劣将大幅减产
C．预计玉米需求大幅上升 D．预计玉米需求大幅下降
92．某交易者以2988点的价格买入IF1609合约10张，同时以3029点的价格卖出IF1612合约10张，准备持有一段时间后同时将上述合约平仓。以下描述正确的是（）。
A．该交易者预期两合约未来的价差会减小 B．该交易者预期两合约未来的价差会扩大
C．该交易属于套期保值交易 D．该交易属于跨期套利
93．买进或卖出利率上下限期权时，（）。
A．如果市场参考利率高于利率上限，则卖方向买方支付两者利率差额
B．如果市场参考利率低于利率下限，则卖方向买方支付两者利率差额
C．为保证履约，买卖双方均需要支付保证金
D．无论市场参考利率高低，买方均不需承担任何支付义务
94．期权的执行价格（）。
A．又称为履约价格 B．又称为敲定价格 C．又称为约定价格 D．是指期权合约的价格
95．某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：
甲：643260，645560 乙：8389000，8244300 丙：7966350，7979900 丁：677800，673450
则（）客户将收到《追加保证金通知书》。
A．甲 B．乙 C．丙 D．丁
96．在中国境内，不用进行适当性管理综合评估就可开立金融期货交易编码的是（）。
A．证券公司 B．基金管理公司
C．可用资金超过1000万的个人投资者 D．信托公司
97．通常情况下，外汇远期合约包括（）等要素。
A．交易方向 B．交易币种 C．交易数量 D．远期汇率
98．某套利者利用大豆期货进行套利交易。4月2日和4月7日的价差变动如下表所示，则该套利者4月2日适合做买进套利的情形有（）。（不考虑交易成本）
A．① B．② C．③ D．④
99．交易型开放式指数基金（ETF）（）。
A．可以在交易所公开竞价交易 B．可以在柜台申购与赎回
C．以蓝筹股指数为标的 D．可以规避指数成份股的系统性风险
100．下列说法正确的是（）。
A．国债期货可交割债券的转换因子不会随国债期货到期日临近而改变
B．国债期货可交割债券的转换因子随国债期货到期日临近而减小
C．国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子大于1
D．国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子小于1
三、判断题（共20题，每小题0.5分，共10分）不选、错选均不得分。
101．交易者可以通过买进或卖出看涨期权获得权利金价差收益。
102．通常，随着交割月份的临近，期货交易所收取的保证金的比率会逐渐降低。
103．交割仓库可以依据自己制定的业务规则，限制交割商品的入库、出库。
104．跨市套利中，不同交易所同品种同月份合约间的价差主要取决于持仓费的大小。
105．外汇掉期交易中，若报价方远端掉期点报价55.13bp，近端掉期点报价47.91bp，则掉期点为7.22bp。
106．股票的β系数越大，股票的系统性风险越小，因此其预期收益越高。
107．投资者可以利用利率期货对冲因利率变动引起的固定收益证券的价格风险。
108．期权到期时，如果标的资产价格低于执行价格，看涨期权多头亏损，其亏损额等于权利金（不考虑交易成本）。109．当期货公司股东利益与客户利益冲突时，期货公司应首先考虑客户利益。
110．蝶式套利中，居中月份合约的数量可以低于或高于较近月份和较远月份合约数量之和。
111．当股指期货价格被低估时，投资者可以进行正向套利，反之，则采用反向套利。
112．其他条件相同但剩余期限不同的债券，剩余期限越短，修正久期越大。
113．看跌期权多头行权时，按执行价格卖出标的资产。
114．公司制期货交易所的最高权力机构是会员大会。
115．沪深300指数采用加权平均法编制。
116．利率互换的交易双方在到期日只交换利息。
117．其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的看涨期权和看跌期权的价格均下跌。
118．国债期货合约的理论价格=（现货净价+资金成本）÷转换因子。
119．下图为看跌期权多头到期日损益结构图。（图中C为期权价格，X为执行价格，S为标的资产市场价格）
120．看涨期权空头损益平衡点等于执行价格与权利金之和。
四、综合题（共20题，每小题1分，共20分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
121．4月份，某贸易商以39000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以39500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至7月中旬，该贸易商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
8月10日，电缆厂实施点价，以37000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该贸易商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时铜现货价格为36800元/吨。则该贸易商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）
A．套期保值结束时的基差为200元/吨 B．与电缆厂实物交收的价格为36500元/吨
C．基差走弱200元/吨，现货市场盈利1000元/吨 D．通过套期保值，铜的售价相当于39200元/吨
122． 6月5日，豆油现货价格为6200元/吨。国内某榨油厂决定为生产的9000吨豆油进行套期保值，于是在9月份豆油期货合约上的建仓，价格为6150元/吨。8月5日，豆油现货价格为5810元/吨，期货价格为5720元/吨。该榨油厂将现货豆油售出，并将期货头寸平仓了结。该榨油厂套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。
A．不完全套期保值，有净亏损 B．通过套期保值，豆油的实际售价为6580元/吨
C．期货市场盈利460元/吨 D．因基差走强40元/吨而有净盈利
123．在菜粕期货市场上，甲为买方，建仓价格为1900元/吨，乙为卖方，建仓价格为2100元/吨，甲乙双方进行期转现交易，商定的平仓价为2060元/吨，商定的交收价比平仓价低50元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为（）元/吨，乙实际销售菜粕价格为（）元/吨。
A．1850；1950 B．1850；2080 C．2030；2030 D．1870；2070
124．某中国公司现有一笔100万美元的应付货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款到期，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美元兑人民币的即期汇率为6.5245/6.5255，3个月期美元兑人民币汇率为6.5237/6.5247，6个月期美元兑人民币汇率为6.5215/6.5225。如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（）。
A．亏损0.06万美元 B．亏损0.06万人民币
C．盈利0.06万美元 D．盈利0.06万人民币
125．2016年3月25日，某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为250000元，成交记录如下表：
其平仓单对应的是该客户于2016年3月24日以1940元/吨开仓的卖单；
持仓汇总的部分数据情况如下表：
若期货公司要求的最低交易保证金比例为10%，出入金为0，玉米合约交易单位为10吨/手，不考虑交易手续费，该投资者可用资金为（）元。
A．12000 B．6500 C．11500 D．7000
126．8月5日，套利者买入10手甲期货交易所12月份小麦期货合约的同时卖出10手乙期货交易所12月份小麦期货合约，成交价分别为540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者将上述持仓头寸全部对冲平仓，成交价分别为556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。（甲、乙两交易所小麦期货合约的交易单位均为5000蒲式耳/手）
该套利交易的损益为（）美元。（不计手续费等费用）
A．盈利7000 B．盈利14000 C．盈利700000 D．亏损7000
127．甲、乙双方达成互换协议，名义本金为2500万美元，每半年支付一次利息，甲方以6.30%的固定利率支付利息，乙方以6个月Libor+30bps支付利息。当前，6个月期Libor为5.30%，则6个月的交易结果为（）。（1bp=0.01%）A．甲向乙支付8.75万美元B．乙向甲支付8.75万美元
C．甲向乙支付22.75万美元 D．乙向甲支付22.75万美元
128．美国某交易者发现6月份欧元期货与9月份欧元期货间存在套利机会。3月8日，卖出100手6月份欧元期货合约，价格为1.1606，同时买入100手9月份欧元期货合约，价格为1.1466。6月8日，该交易者分别以1.1526和1.1346的价格将所持头寸全部对冲平仓。则该交易者的损益为（）。（每张欧元期货合约规模为12.5万欧元）
A．盈利50000美元 B．亏损50000美元 C．盈利50000欧元 D．亏损50000欧元
129．假设某套利者认为某期货交易所相同月份的铜期货和铝期货价差过大，决定做空铜期货的同时做多铝期货进行套利，交易情况见下表，则该套利者的盈亏状况为（）。（铜和铝期货合约的交易单位：均为5元/吨）
A．盈利25000元 B．亏损25000元 C．盈利5000元 D．亏损5000元
130．某机构投资者有1000万元资金可投资于股票市场，投资400万元购入A股票，投资400万元购入B股票，投资200万元购入C股票，三只股票价格分别为20元、10元、5元，β系数分别为1.5、0.5、1，则该股票组合的β系数为（）。A．0.8 B．0.9 C．1 D．1.2
131．3月26日，某交易者卖出50手6月甲期货合约同时买入50手8月该期货合约，价格分别为2270元/吨和2280元/吨。4月8日，该交易者将所持头寸全部平仓了结，6月和8月期货合约平仓价分别为2180元/吨和2220元/吨。该套利交易的盈亏状况是（）。（期货合约的交易单位每手10吨，不计手续费等费用）
A．亏损30000元 B．盈利30000元 C．亏损15000元 D．盈利15000元
132．6月，国内某企业的美国分厂当前需要50万美元，并且打算使用5个月，该企业为规避汇率风险，决定利用CME 美元兑人民币期货合约进行套保。假设美元兑人民币即期汇率为6.5000，12月到期的期货价格为6.5100。5个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.5200，期货价格为6.5230。则对于该企业而言（）。（CME美元兑人民币期货合约规模为10万美元）
A．适宜在即期外汇市场上买进50 万美元；同时在CME 卖出5 手美元兑人民币期货合约
B．5 个月后，需要在即期外汇市场上买入50 万美元；同时在CME 卖出5 手美元兑人民币期货合约
C．通过套期保值在现货市场上亏损1 万人民币，在期货市场上盈利0.65 万人民币
D．通过套期保值，实现净亏损0.35 万人民币
133．某投资者当日开仓买入10 手3 月份的沪深300 指数期货合约，卖出10 手4 月份的沪深300 指数期货合约，其开仓价分别为3100 点和3150 点，上一交易日结算价分别为3110 点和3130 点，上一交易日该投资者无持仓头寸。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为3130 点和3170 点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为（）元。（不计交易手续费等费用）
A．盈利90000 B．亏损90000 C．盈利30000 D．盈利10000
134．某日TF1609 的价格为99.925，若对应的最便宜可交割国债价格为99.940，转换因子为1.0167。至TF1609 合约最后交易日，持有最便宜可交割国债的资金成本为1.5481，持有期间利息为1.5085，则TF1609 的理论价格为（）。
A．B．C．
D．
135．某日，沪深300 现货指数为3100 点，市场年利率为4%，年指数股息率为1%。若不考虑交易成本，四个月后交割的沪深300 股指期货的理论价格为（）点。
A．3131 B．3193 C．3152 D．3255
136．某机构持有价值为1 亿元的中国金融期货交易所5 年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0.07055 元；
5 年期国债期货（合约规模100 万元）对应的最便宜可交割国债的全价为100 元，基点价值为0.07042 元，转换因子为1.0474。该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。
A．做多国债期货合约105 手 B．做多国债期货合约96 手
C．做空国债期货合约105 手 D．做空国债期货合约96 手
137．某股票当前价格为38.75 港元，该股票期权中，时间价值最高的是（）。
A．执行价格为37.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权
B．执行价格为42.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权
C．执行价格为37.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权
D．执行价格为42.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权
138．TF1609合约价格为99.525，某可交个券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为（）。A．100.640-99.525×1.0167 B．100.640-99.525÷1.0167
C．99.525×1.0167-100.640 D．99.525-100.640÷1.0167
139．某日，交易者以每份0.0200元的价格买入10张4月到期、执行价格为2.000元的上证50ETF看跌期权，以每份0.0530元的价格卖出10张4月到期、执行价格为2.1000点的同一标的看跌期权。合约到期时，标的基金价格为2.05元。在到期时，该交易者全部交易了结后的总损益为（）。（该期权的合约规模为10000份，不考虑交易费用）
A．盈利1700元 B．亏损1700元 C．盈利3300元 D．亏损3300元
140．某交易者以100点的价格买入一张3个月后到期的恒指看涨期权，执行价格为20000点。期权到期时，标的指数价格为20300点，则该交易者（不考虑交易费用）的到期净收益为（）点。
A．－200 B．200 C．100 D．-100
期货从业《期货基础知识》复习题集(第1794篇)
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前 练习 一、单选题 1.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于( )。 A、0 B、1 C、2 D、3 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>影响期权价格的基本因素 【答案】：A 【解析】： 当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。故本题答案为A。 2.( )是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、日元标价法 D、欧元标价法 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>汇率的标价 【答案】：A 【解析】： 直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 3.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出( )手国债期货合约。 券种
全价 转换因子 久期 A债券 101.222 1.10 A、78 B、88 C、98
D、108 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>国债期货套期保值 【答案】：C 【解析】： 对冲手数=101222000／(104．183×10000)=97．158≈98(手)。 4.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为( )。 A、远期等价 B、远期平价 C、远期升水 D、远期贴水 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>远期汇率与升贴水 【答案】：B 【解析】： 如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。故本题答案为B。 5.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是( )。 A、涨跌停板交易 B、当日无负债结算交易 C、保证金交易 D、大户报告交易 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第2节>期货交易的基本特征 【答案】：C 【解析】： 交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。 6.下列不属于经济数据的是( )。 A、GDP B、CPI C、PMI D、CPA >>>点击展开答案与解析
期货从业期货基础知识拔高试题 含答案考点及解析
2018-2019年期货从业期货基础知识拔高试题【21】(含答案 考点及解析) 1 [多选题]下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。 个月欧洲美元期货 年欧洲美元期货 个月银行间欧元拆借利率期货 年银行间欧元拆借利率期货 【答案】A,C 【解析】短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利 率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。 2 [多选题]美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?（） A.“0” B.“2” C.“5” D.“7” 【答案】A,B,C,D 【解析】美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报 价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。 选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。 3 [单选题]以本币表示外币的价格的标价方法是( )。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.英镑标价法 【答案】A 【解析】直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算 为一定数额本国货币的标价方法。 4 [单选题]直接标价法是指以（）。 A.外币表示本币
B.本币表示外币 C.外币除以本币 D.本币除以外币 【答案】B 【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定 数额的本国货币的方法。故本题答案为B。 5 [单选题]一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。 A.远期汇率 B.即期汇率 C.远期升水 D.远期贴水 【答案】C 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。 6 [单选题]下列选项中，关于期权说法正确的是（）。 A.期权买方可以选择行权．也可以放弃行权 B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金 D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的 【答案】A 【解析】期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 7 [判断题AB]在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（） A.对 B.错 【答案】A 【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。 8 [单选题]金融期货最早产生于（??）年。
期货基础知识要点与重点汇总
期货基础知识要点与重点汇总 第一章期货市场概述（要点与重点） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）
期货基础知识考试试题及答案解析(一)
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 期货基础知识考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 ( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。 A 获取实物商品 B 发展经济 C 便利交易 D 风险投机 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。 第2题 大连商品交易所的期货结算部门是( )。 A 附属于期货交易所的相对独立机构 B 交易所的内部机构 C 由几家期货交易所共同拥有 D 完全独立于期货交易所 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。 第3题 套利行为能( )市场的流动性。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ A 提高 B 降低 C 消除 D 不确定 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 套利行为的存在，使得市场流动性加大。 第4题 期货交易所的总经理不能行使的职权是( )。 A 决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员 B 决定期货交易所变更方案 C 拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案 D 决定期货交易所员工的工资和奖惩 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 期货交易所变更方案只有会员大会才能决定。 第5题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入1手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为( )。 A 金字塔买入 B 金字塔卖出 C 平均买低 D 平均卖高 【正确答案】：C
期货从业资格考试-基础知识笔记
注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关 特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现
期货基础知识重点67158
期货考试基础知识[重点总结] 期货市场教程应考笔记 精品
第一章: 期货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的 肉类和畜类期货交易中心。（ＣＭＥ） 四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： （１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 （２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。 （３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。 期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 精品
（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 （５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 (1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 （二）金融期货：外汇、利率、股指 （三）期货期权 基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ） 十、国际期货市场的发展趋势 ２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点： 精品
16年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权
2016年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
期货从业资格考试知识点《期货基础知识》期权
20XX年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
期货基础知识考试(标注版)
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展（PASS） 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用（此部分为本章重点） 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程（PASS） 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 （本章为基础和法规的交叉章节） 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 TIPS：知道哪些交易所是分级结算，哪家是全员结算，分级结算的会员种类（全面、特别、交易）以及区别，结算会员联保以及结算担保金 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者
主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。
期货从业资格考试试题—往年真题-期货市场基础(附答案)
期货从业人员考试试卷（基础知识部分）附答案 单选题 1.题干: 1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 政府国民抵押协会抵押凭证 B: 标准普尔指数期货合约 C: 政府债券期货合约 D: 价值线综合指数期货合约 参考答案[A] 2.题干: 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资金的不同 C: 收益的不同 D: 期货合约条款的标准化 参考答案[D] 3.题干: 1882年，CBOT允许( )，大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易 B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算公司介入 D: 以对冲方式免除履约责任 参考答案[D] 4.题干: 国际上最早的金属期货交易所是（）。 A: 伦敦国际金融交易所（LIFFE） B: 伦敦金属交易所（LME） C: 纽约商品交易所（COMEX） D: 东京工业品交易所（TOCOM） 参考答案[B] 5.题干: 期货市场在微观经济中的作用是( )。 更多资料请访问https://www.360docs.net/doc/7c8571779.html,/jrpx001 31-1
A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据 参考答案[B] 6.题干: 以下说法不正确的是（）。 A: 通过期货交易形成的价格具有周期性 B: 系统风险对投资者来说是不可避免的 C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参考答案[A] 7.题干: 期货交易中套期保值的作用是（）。 A: 消除风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参考答案[B] 8.题干: 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 D: 套利投机 参考答案[C] 9.题干: 现代市场经济条件下，期货交易所是( )。 A: 高度组织化和规范化的服务组织 B: 期货交易活动必要的参与方 C: 影响期货价格形成的关键组织 D: 期货合约商品的管理者 参考答案[A] 10.题干: 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（）。 A: 政治中心城市 B: 经济、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市 参考答案[B]
期货基础知识重点
第一章期货市场概述（要点与重点） 1．期货市场最早萌芽于欧洲（单选） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 5．远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。（判断、单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 8．1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所（CME）。 9．1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 13．期货交易与现货交易的区别：交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。（多选） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 15．目前场上竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。（多选） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断） 20．期货市场与证券市场的重要区别：①证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。②交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。③市场结构不同④保证金规定不同。（判断、选择）21．最早的金属期货交易诞生于英国，主要从事铜、锡的期货交易。（单选） 22．纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年 23．目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。 24．1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场部，首次推出包括英镑、加拿大元等在内的外汇期货合约。 25．1975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 26．1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。 27．1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场，作为我国第一个商品期货市场正式开业。 28．1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数
2019年期货基础知识考试题库
[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000
期货基础知识真题及答案
单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员
c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供 给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从 业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度
期货基础知识要点复习资料
2009年期货资格考试考前复习资料(一) 第一章:期货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了- 伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所(ＣＢＯＴ)。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。(ＣＭＥ) 四、１８７６年伦敦金属交易所产生[ＬＭＥ](１９８７年新建) 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： (１)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 (２)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。(３)、交易目的不同，现货交易- 获得或让渡商品的所有权。 期货交易- 一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 (４)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 (５)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 (1)基本经济职能不同，证券市场- 资源配置和风险定价，期货市场- 规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场- 让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场- 规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况 (一)商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
期货基础知识考试官网样卷(2016年 无答案版)
2016年期货基础知识考试样卷 一、单项选择题（共 60 题，每小题 0.5 分，共 30 分）以下备选项中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分。 1．期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。 A．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小 B．期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大 C．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小 D．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大 2．对小麦当期需求产生影响的是（）。 A．小麦期初库存量 B．小麦当期生产量 C．小麦当期进口量 D．小麦当期出口量 3．进行多头套期保值时，期货和现货两个市场出现盈亏相抵后有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用） A．基差走强 B．基差走弱 C．基差不变 D．基差为零 4．期货公司开展资产管理业务时，（）。 A．与客户共享收益，共担风险 B．依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务 C．应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺 D．可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖 5．作为商品期货合约的标的资产，不要求具备的条件是（）。 A．规格或质量易于量化和评级 B．价格波动幅度大且频繁 C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断 D．具有一定规模的远期市场 第 1 页 /共 28 页
6．在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（）（不计交易费用）。 A．价差扩大 B．近远月合约价格同时上涨 C．近远月合约价格同时下跌 D．价差缩小 7．如果英镑兑人民币汇率为 9.3500，中国的 A 公司想要借入 1000 万英镑（期限 5 年），英国的 B 公司想要借入 9350 万元人民币（期限 5 年）。市场向他们提供的固定利率如下表： 若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可以降低（）。A．1% B．2% C．3% D．4% 8．利用股指期货可以（）。 A．进行套期保值，降低投资组合的系统性风险 B．进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险 C．进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益 D．进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益 9．理论上，假设其他条件不变，紧缩的货币政策将导致（）。 A．国债价格上涨，国债期货价格下跌B．国债价格下跌，国债期 货价格上涨C．国债价格和国债期货价格均上涨D．国债价格和国 债期货价格均下跌 第 2 页 /共 28 页
金融期货基础知识测试试题题库
金融期货基础知识测试题题库 一、选择题（20个） 1.期货公司应当在（A）向投资者揭示期货交易风险。 A、投资者开户前 B、投资者开户后 C、交易亏损时 2.建立空头持仓应该下达（C）指令。 A、买入开仓 B、买入平仓 C、卖出开仓 D、卖出平仓 3.沪深300 股指期货交易中，单边市是指某一合约收市前（B）分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、 没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。 A、1 B、5 C、10 4.沪深 300 股指期货合约的合约标的是（C）。 A、上证综合指数 B、深证成份指数 C、沪深 300 指数 D、上证50指数 5.金融期货交易具有杠杆性，既放大盈利也放大亏损，是因为实行了（B）。 A、双向交易制度 B、保证金制度 C、当日无负债结算制度 D、强制平仓制度 6.金融期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。 A、不变 B、成倍缩小 C、成倍放大 7.金融期货投资者不得采用（D）下达交易指令。 A、书面委托 B、电话委托 C、互联网委托 D、全权委托期货公司 8.在极端行情下，金融期货投资者面临的亏损（B）。 A、不可能超过投资本金 B、可能会超过投资本金 9.客户在金融期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户
A、强制减仓 B、强行平仓 C、协议平仓 10.某交易日收盘后，某投资者持有 1 手沪深300 股指期货某合约多单，该合约收盘价为3660 点，结算价为 3650 点。下一交易日该投资者未进行任何操作，该合约的收盘价为 3600 点，结算价为3610 点，结算后该笔持仓的当日亏损为（C）。 A、18000 元 B、15000 元 C、12000 元 11.中金所上市的 5 年期国债期货属于：（B） A、短期国债期货 B、中期国债期货 C、长期国债期货 D、超长期国债期货合约 12.中金所 5 年期国债期货合约的面值为（A）元人民币。 A、100 万 B、120 万 C、150 万 D、200 万 13.中金所 5 年期国债期货合约票面利率为：（B） A、2.5% B、3% C、3.5% D、4% 14.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债的剩余期限为:（C） A、距离合约交割月首日剩余期限为 2 至 5 年 B、距离合约交割月首日剩余期限为 3 至 6 年 C、距离合约交割月首日剩余期限为 4 至 5.25 年 D、距离合约交割月首日剩余期限为 5 至 8 年 15.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是：（A） A、固定利率国债 B、浮动利率国债 C、固定或浮动利率国债 D、以上都不是 16.中金所 5 年期国债期货合约的最小变动价位为：（D） A、0.001 元 B、0.0012 元 C、0.0015 元 D、0.005 元 17.中金所 5 年期国债期货的交易代码为：（C） A、IF B、IE C、TF D、TE 18.中金所 5 年期国债期货合约交割方式为：（B） A、现金交割 B、实物交割
期货从业《基础知识》复习知识点
期货从业《基础知识》复习知识点2017期货从业《基础知识》复习知识点 牛市价差期权 牛市价差期权最普遍的价差期权类型。该策略由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。 ①其特点是在标的物价格上涨时能够获利。当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略。对于看涨期权，执行价格越低，权利金应该越高，所以出售的执行价格较高的期权的权利金应该小于购买的执行价格较低的期权的权利金。因此，用看涨期权构造牛市价差期权策略时，需要一定的初始投资。 ②三种不同类型： 期初两个看涨期权均为虚值期权; 期初一个看涨期权为实值期权，另一个为虚值期权; 期初两个看涨期权均为实值期权。 ③此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。 对于看跌期权，执行价格越高，权利金也越高，所以与利用看涨期权建立的牛市价差期权不同，利用看跌期权建立的牛市价差期权投资者开始会得到一个正的现金流(忽略保证金要求和交易成本)，即构建策略初期交易者盈利，标的物价格下跌会使交易者亏损，所以该策略也被称为牛市价差期权策略。用看跌期权建立的牛市价差期权策略的最终收益低于用看涨期权建立的牛市价差期权策略的.最终收益。
量价分析 (一)交易量、持仓量与价格 1.交易行为与持仓量的变化 (1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。 (2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。 (3)当买卖双方均为原交易者，均做平仓交易时，持仓量减少。 一旦交割发生，当买卖双方以交割形式完成期货交易时，持仓量下降。 交易行为与持仓量变化表 买方卖方持仓量的变化 1多头开仓空头开仓增加(双开仓) 2多头开仓多头平仓不变(多头换手) 3空头平仓空头开仓不变(空头换手) 4空头平仓多头平仓减少(双平仓) 通过分析持仓量的变化，可以确定资金是流入市场还是流出市场。 模拟误差 1.准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时，买进或卖出与其相对应的股票组合。如果实际交易的现货股票组合与指 数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从 而导致一定的误差。这种误差，通常称为“模拟误差”。 2.产生的原因： (1)组成指数的成分股太多，短时期内同时买进或卖出这么多股 票的难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加。通常，交易 者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生 模拟误差;