资本运营战略研究报告.ppt
资本运营管理
资产重组的理论解释
对企业资产的重组，包括收购资产、资产置换、出售 资产、分拆资产、租赁或托管资产、受赠资产;
对企业债务的重组，根据债务重组的对方不同，又可 分为与银行之间和与债权人之间进行的资产重组。
例子:国有企业债转股
三、资本运营的一个实践：国有企业债转股
从理论上，企业存在着一个最优规模问题。 当企业规模太大，导致效率不高、效益不佳，这种情况下企 业就应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务； 当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大，此时就应当 通过收购、兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营，以降低 整体风险。
资产重组的理论解释
从会计学的角度看，资产重组是指企业与其他主体在 资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整，从而达 到资源有效配置的交易行为。 资产重组根据重组对象的不同可分为:
为解决国有企业亏损严重以及与之相伴的国有银行巨额不良资产 这一危及我国经济运行安全的突出问题，1999年国家启动了债 转股工程。
2000年8月，经各方共同协商，580户企业与四大国有资产管理 公司签订了债转股协议，协议转股额4051亿元，占银行剥离到 四家资产管理公司的不良资产总额13939亿元的29％。
580户协议债转股企业中，特大型企业74家，大型企业385家， 中型企业44家，小型企业1家。在协议转股额4051亿元中，信达 公司1759亿元，华融公司1095亿元，东方公司603亿元，长城 公司117亿元，国家开发银行477亿元。
债转股企业其总资产、销售收入占1．4万户大中型国有及国有 控股企业的40％左右。
海尔的资本运营
鱼的四种吃法
海尔资本运营主要有四种形式： 整体兼并；投资控股；品牌运作；无形资本经营。 四种形式，反映了海尔扩张之路走过的三个阶段： 整体兼并带有明显的计划经济色彩，属于产品运营阶段； 投资控股是市场经济条件下的规范行为，属于资本运营阶段； 品牌运作和虚拟经营则进入了资本运营的高级形态，属于无形 资本运营阶段。
《公司营运资金管理研究开题报告(含提纲)》
[1]王凡，基于价值链的JY公司营运资金管理研究[D].南京：南京邮电大学，2020.
[2]闫琛，美菱电器营运资金管理研究[D]河南：河南科技大学，2019.
[3]徐娜，美的集团营运资金管理研究[D]河北:河北大学，2018.
[4]蒲俐含，基于供应链的营运资金管理研究[D]江西：华东交通大学，2020.
[8]范业燕.国有大型家电企业营运资金管理重组模式解读一-基于价值链视角[D].财会通讯，2015，(32):108~129.
[9]杨海燕，王伊，韦菁韩.零售业营运资金管理现状及优化策略研究--以华联综超为例[J].会计之友，2017，(3):57~61.
[10]王靖春.煤炭上市公司营运资金管理效率评价研究[J].会计之友，2018(5):4951.45~65
毕业设计(论文)研究内容、拟解决的主要问题：
主要研究内容：
研究的内容一：营运资金管理相关理论概述
研究的内容二：长虹美菱概述的营运资金管理现状
研究的内容三：长虹美菱营运存在的问题
研究的内容四：长虹美菱营运存在问题的解决对策
拟解决的主要问题
（1）长虹美菱营运存在的问题归纳
（2）长虹美菱营运存在问题的解决对策分析
研究意义
营运资金是企业资产的一部分，企业营运资金管理的状况对企业的发展有着重要影响。家电企业的供应商和客户来自国内外不同地区和国家，从而形成比较庞大的资金流，增加了企业财务管理的复杂性。目前，随着国内市场经济的不断发展，家电行业正处于蓬勃发展的阶段，产品质量、技术创新、销售服务的完善等各项竞争在一定程度上反映了不同家电公司营运资金管理绩效的高低。以长虹美菱电器公司为例，对该企业的营运资金管理现状进行分析，根据分析提出其存在的问题并提出相应的建议。企业要加强营运பைடு நூலகம்金的管理水平，有利于实现企业价值最大化，从而在市场竞争中能够长久稳定地发展。
资本运营中的战略调整与资源重新配置
随着市场环境的变化，企业需要灵活调整资源配置以适应市场需求 ，保持竞争优势。
资源重新配置的方法和策略
资产重组
通过资产剥离、并购、 股权转让等方式实现资
源的重新配置。
财务重组
通过债务重组、股权融 资等方式优化企业财务 结构，实现资源的重新
配置。
组织结构调整
通过调整组织架构、管 理流程等方式实现资源
正确的战略判断、灵活的资本运作、高效 的资源整合和执行力强的管理团队。
失败案例
案例概述
某企业在快速扩张过程中，由于资本 运营战略失误和资源错配，导致企业 陷入困境。
资本运营战略失误
该企业过于追求规模扩张，忽视了市 场变化和自身能力限制，导致资本运 营效率低下。
资源错配
该企业在资源配置上存在严重不合理 ，导致资源浪费和利用效率低下，无 法支撑企业的持续发展。
应对资本运营挑战的策略
市场研究
深入了解行业发展趋势和竞争对 手情况，为企业资本运营提供决
策依据。
资源整合
优化企业内部资源配置，提高资 本运营效率，实现企业价值最大
化。Biblioteka 创新发展积极探索新的资本运营模式和业 务领域，以适应市场变化和客户
需求。
提高资本运营效率的途径
优化资本结构
合理安排债务和权益融资的比 例，降低资本成本，提升企业
的重新配置。
人力资源优化
通过人才引进、培训、 激励等方式优化人力资
源配置。
资源重新配置对企业效益的影响
提高经济效益
通过资源重新配置，企业 可以提高生产效率、降低 成本，从而提高经济效益 。
增强市场竞争力
优化资源配置有助于企业 更好地满足市场需求，提 高市场份额和竞争力。
《发展战略报告》幻灯片
• 修改各职能中心部门 职能说明书初稿及中 期报告讨论稿（含集 团内部审视、总部定 位和管控模式方案、 各职能中心功能说明 ）
• 项目组与xx领导层进 行中期报告讨论稿的 研讨
• 项目组与各职能中心 对接小组关于职能中 心功能进行再次研讨 与修改
• 研讨最终确定六大中 心的功能说明、汇报 关系和编制设计
围绕战略目标的要求 ，提供与之相适应的 考评、激励、薪酬等 人力资源规划
人力资源
组织
在战略目标明确的前提 下，根据既定的管理模 式为战略的展开提供组 织保障
战略
管控模式
运营系统
在战略目标要求下，明 确各阶段运营体系的指 向，以及支持近期战略 行动的运营体系设计
xx采取的是控股型集团架构，本应对下属公司更多采取战略管控，但 在实际运营中，根据下属公司的各自特点采用了不同的模式，xx需要 根据新的战略要求明确集团总部定位和管控模式
《发展战略报告》幻灯片
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综述
▪ 集团的开展战略对xx现有的资源能力提出了很高要求，xx必须集聚资源，提升能力 ，弥补集团开展战略要求与现有能力的差距，这对xx的战略支撑体系提出了很高的 要求，根据问题的紧迫性和重要性，xx建议在组织、运营体系和人力资源三个方面 优先选取局部关键环节来解决：
集团总裁
财务中心 主任、副 主任
人力资源 主任
总裁办主 任助理
总经理 副总经理 总监 总工 各职能部 门负责人
总经理 设计总监 总工 各职能部 门负责人
总经理
各职能部 门负责人
总经理
各职能部 门负责人
浅谈资本运营
浅谈资本运营资本运营是与市场经济相伴的重要的经济现象，是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
从普遍的定义上看，资本运营是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动、裂变、组合、优化配量等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值的目标。
从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种经营方式。
随着中国资本市场的逐渐成熟，“资本运营”成为了热门话题，众多企业都在热议如何上市，如何实现利润最大化。
对于企业来说，有效的资本运营是企业实现低成本扩张，跨越式发展的一条必由之路。
房地产业是资本密集型的行业，当房地产企业发展到一定规模和阶段时，靠自身的利润滚动必将约束其进一步发展。
因此，资本运营是房地产行业继续发展所必须采取的一种战略措施。
诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过：“纵观世界上著名的大企业、大公司、没有一家不同在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。
”我国的房地产行业自改革开放以来，从无到有发展壮大，目前其发展模式由传统的“买地-开发-销售-获利-再买地”的简单的滚动开发型转变为靠资本运营来扩大规模的现代新型房地产运作方式。
房地产资本运营包含两个层面的内容，首先是指房地产企业的资本融资。
资本运营，不等于借钱，融资只是一方面的内容。
作为企业，首先应该区分资金和资本的概念。
资金只代表货币，而资本，则是一个可以长期持续提供资金的平台。
资本的筹集包括自由资本的积累，权益资本和负债资本的筹集。
其中权益资本的筹集主要有吸收直接投资，发行股票等方式，而房地产企业的债务资本筹集主要有房地产经营贷款，房地产抵押贷款，房地产信托及发行债券等方式。
其次是房地产企业资本的投资及资本结构的优化组合，即借助资本的力量，迅速实现企业发展的放大。
公司资本运作战略实施策划方案
本机构资本运作战略实施方案公司资本运作战略实施方案目录第一部分：对现有商业（赢利IBM）模式及以后商业（赢利IBM）模式的研究。
一：企业现状及现行商业（嬴利IBM）模式1、企业现状2、现行商业（嬴利IBM）模式二：对以后创新商业（赢利IBM）模式的研究1、盘点十几年来无形、有形资本积存1）、无形资本---品牌2）、有形资本---核心价值3）、客户对的认知度4）、品牌价值评估2、创新商业（赢利IBM）模式3、企业文化理念A、中、拓二字字义B、宣言C、文化理念4、技术创新第二部分：创新商业（赢利IBM）模式2010---2015年进展战略规划纲要及2015年企业愿景1、企业文化建设2、总部基地建设3、技术研发、品牌建设4、资本运作方式5、企业规模6、企业年产值、利税、资产收益、人均工资第三部分：组织结构、治理制度、SPC（统计过程操纵）、绩效为纲--全员目标治理1、组织结构：创新建议架构2、治理制度：A、治理流程 B、岗位职责 C、SPC（统计过程操纵）3、绩效为纲：全员目标治理责任模板第四部分：资本运作战略实施建议方案1、扩张型资本运作A、资本运作之目的B、扩张型资本运作方式C、资本运作战略实施建议方案一：担保公司模式二：PE或投资公司模式三：风投模式四：包装上市2、企业技术中心资本运作A、政策给予B、科研专项资金运作第五部分:结语第一部分：对现有企业赢利IBM模式及以后企业赢利IBM模式的研究马克思指出：“资本有一种本能的欲望，要超越一切民族和国界去获得最大的利润”。
这种要超越民族和国界去获得最大利润的行为确实是竞争，同时是全球性的竞争。
经济进展的规律是曲线进展螺旋式上升。
而市场经济则是主导资源重新配置的一种经济进展的运行模式。
在这种经济运行方式的过程中产生竟争是必定的。
竞争是市场经济的灵魂。
竞争是残酷的，竞争给市场经济带来了活力。
河南管道工程有限公司作为管道特种技术服务专业公司如何样在竟争激烈的市场中取得经济、社会双高效益呢？一、企业现状及现行商业赢利IBM模式1、企业现状：河南管道工程有限公司是从事管道特种技术服务的专业公司。
上市公司资本运作概述
• 截至2004年12月底我国上市公司已达1377家；
• 股东：社会公众投资，承担有限责任 • 董事（经理）：委托－代理经营法人财产
上市公司资本运作概述
上市公司家数
深交所 上交所
900
837
800
780
715
700
（亦即，商业风险）的关注
D.在加强继任管理方面，不仅建立有效的继任政策，而且建立
积极的领导培养计划
E.以所有者，而非仅仅被动参阅者的身份，培养一种积极的建
设性的董事会文化
当然，这些趋势是在美国的经济环境下。对于发展中国家的公司 治理改上善市公侧司重资本点运作将概有述 所不同
来源：科尔尼2004公司治理调查；科尔尼分析
有效的公司治理是保证海外上市成功的重要条件
案例：2000年中石油海外上市 主要公司治理问题
100亿美元
• 分红和资本投资政策：作为中石油持
股90%的股东，中国石油天然气集团公司 可能会为了满足其现金流的要求而影响
中石油的分红政策
• 董事和公司高级管理人员的任命：
— 3个独立董事中的两位董事和中国政府有
1993 1994 19上9市5 公19司9资6 本19运9作7 概19述98
1999
2000
180 2001
157 2002
137 2003
2004
总股本（亿股）
深交所 上交所
5000 4500 4000 3500
4703 4540 4073 3480
3000
2500 2000 1500
2148
646
600
上实集团资本运营分析报告
上实集团资本运营分析一、集团简介1、集团概况：上实集团全称为上海实业(集团)有限公司，1981年7月成立，总部在香港，法定代表人为蔡来兴先生。
它是上海市政府全资控股的海外窗口公司，同时也是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。
到2002年底，上实集团总资产已达320亿港元，合并税后润超过10亿港元（销售和净资产）。
主要业务与产品范围包括：基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流、生态农业园区、房地产、制造业、商业和酒店。
注册资本为1000万港元，分成100万股普通股，每股10港元。
2、发展历程：第一阶段：生产经营阶段（1981年-1993年）：主要作为上海市政府的海外窗口公司，最早的产品是味精、烟草等；资产规模从。
到。
，资本规模从。
到。
第二阶段：组建集团公司，拓展业务领域阶段（1993年-1996年）：集团下辖。
公司，其生产经营领域扩展到。
，资产规模从。
到。
，第三阶段：资本运作和产业整合相结合阶段（1996年-2001年）：集团公司在沪港两地市场造壳、买壳上市，并进行增发配股融资，以加强其对基础建设、生物医药、信息科技等产业的投资；通过资产置换和兼并收购，整合其在五大产业上的资源，培养企业竞争力。
生产经营领域以基础建设、生物医药、信息科技、金融投资、崇明现代园建设为主，资产规模从。
到。
第四阶段：国际化融资、跨国化发展阶段（2001年至今）：上实集团资本运作更加频繁，不仅在香港和内地资本市场进行融资，而且将投资网经营网撒向全球，如在美国市场发行ADR，联合收购欧洲企业，大力拓展北美市场等，显现其跨国经营战略。
截止到2002年底，上实集团资产规模达到320亿港元，主要业务集中在基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流等五大产业。
3、股权结构（见附图）：4、核心业务：基础建设——包括上海延安路高架道路，内环线及南北高架项目，上海新建设发展有限公司的各种建设项目，上海之窗，大连花园项目，淀山湖新城项目等等，这些建设项目每年可以为上实集团创造一半以上的利润，成为上实集团最强大、最稳定的利润和现金流来源。