证券投资者心理偏差
第三章投资者常见心理偏差对投资行为的影响
过度自信的投资者通常低估甚至忽略了风险的存在 。
原因后悔厌恶与处置效应
一、后悔（遗憾）与自豪
后悔（遗憾）：当人们认识到以前的一项决策被证明是错误 的决策时，所造成的情感上的痛苦。
自豪：当人们意识到以前的一项决定被证明是好的决定时， 引发的情感上的快乐。
一、过度自信与频繁交易
过度自信会导致投资者非常确信自己的观点，从而增加 他们交易的可能性，导致频繁交易。 性别、过度自信与频繁交易
➢男性通常比女性有更高程度的过度自信; ➢单身男性通常比已婚男性有较高程度的过度自信; ➢单身女性通常比已婚女性有较低程度的过度自信。
§1 过度自信与频繁交易
Barber 与 Odean(2001)的研究（3000个家庭1991-1997年 的交易记录）：
后悔（遗憾）的种类
➢忽略的遗憾：因为没有采取行动导致的遗憾。 ➢行动的遗憾：因为采取了行动导致的遗憾。
举例：几个月以来你每周都选择同样的彩票号码，一直没有 中奖。一个朋友建议你选择另外一组号码，你会改变吗？这 样做可能会给你带来的遗憾有哪些？哪种遗憾的程度更大一 些？
§2 后悔厌恶与处置效应
二、处置效应（Disposition effect）
行为金融学
第三章 投资者常见心理偏差对投资行为的影响
§1 过度自信与频繁交易 §2 后悔厌恶与处置效应 §3 投资经历、记忆与行为偏差 §4 代表性思维与熟识性思维对投资组合的影响
§1 过度自信与频繁交易
§1 过度自信与频繁交易
心理学家研究发现，过度自信会导致人们高估自己的判断、 低估风险和夸大自己控制事情的能力。
网上信息与知识
§1 过度自信与频繁交易
二、过度自信与风险
证券市场中的投资心理学分析
证券市场中的投资心理学分析证券市场是一个高度复杂的领域，要在其中获得成功和利润并不容易。
不仅需要技术分析和基本分析的知识和技能，还需要掌握良好的投资心理学。
投资心理学是研究人们在投资过程中的行为和思考方式的学科，它可以帮助投资者更好地理解市场，并提高投资成功的可能性。
1. 市场环境对投资者情绪的影响证券市场波动性大，往往会导致投资者的情绪波动。
市场环境的不稳定性、不确定性和风险性，容易引发投资者的恐慌、焦虑和恐惧。
因此，投资者要掌握正确的投资心态，避免被情绪左右，决策及时并果断，不要以免错失良机。
2. 投资者的心理偏差投资者的心理偏差是指在投资过程中，由于个人先入为主、过分乐观或悲观等心理因素影响，而产生的不理性行为或偏差。
在证券市场中，投资者的心理偏差较为普遍，如过分买入高涨股票，过度信任自己的投资决策，过于恐惧市场波动等。
投资者需要掌握一些心理学原理，如互惠原则、社会认同原理等，以避免这些偏差。
3. 投资者在投资中的认知偏差投资者在认知和理解股票市场时，容易受到一些先入为主的带领和影响，因而产生认知偏差。
比如，投资者常常会忽略一些重要的信息，或者只关注证实他们先前预设的观点。
要避免这种偏差，投资者应该学会审视自己的投资过程，充分了解市场动态，认真分析消息和数据，及时调整自己的投资策略。
4. 投资者对于收益和损失的心理反应投资者对于收益和损失的心理反应是非常显著的。
在赚钱时，投资者会感到欣喜若狂，而在亏损的时候，则会感到恐惧和失落。
此时，投资者往往会采取不同的行动，比如过早抛售或过度抱歉。
要避免这种心理反应，投资者应该培养出耐心和果断的投资心态，制定合理的投资计划和策略，遵守投资纪律，规避损失。
5. 总结总的来说，投资心理学是证券投资中非常重要的一个领域。
投资者需要认真了解和学习，以化解一些不理性的投资行为和心理偏差，从而提高获得成功以及盈利的可能性。
无论是新赛还是老手，只有把握心理学原理，才能在证券市场上获得成功。
行为金融学视角下的证券投资者心理分析
行为金融学视角下的证券投资者心理分析行为金融学是金融学的一个分支领域，主要研究人们在进行金融决策时的心理和行为特征。
证券投资者是金融市场中的重要参与者之一，其心理状态和行为举止对市场的走势和交易效果有着不可忽视的影响。
本文旨在从行为金融学的视角探讨证券投资者的心理特征和行为模式，希望可以为投资者提供一些有益的启示和帮助。
一、证券投资者心理特征1. 个体心理偏差根据行为金融学的研究，个体在进行投资决策时往往存在心理偏差。
投资者可能会受到过度自信、损失厌恶、跟风效应等心理因素的影响，导致其对市场的判断产生偏差。
过度自信的投资者可能高估了自己的投资能力，从而导致过度交易和高风险投资行为；而损失厌恶则可能使投资者在亏损时偏好停留而在盈利时迅速出局。
跟风效应也是一种常见的心理偏差，投资者往往会盲目跟随其他人的投资决策，而忽视市场的基本面因素和风险状况。
2. 风险偏好投资者的风险偏好是其进行投资决策时的一个重要考量因素。
行为金融学的研究表明，不同的投资者在面对不同的风险情境时，会表现出不同的风险偏好。
一些投资者可能具有较强的风险承受能力，更愿意承担一定的风险以追求更大的收益；而另一些投资者可能对风险有较强的厌恶情绪，更倾向于选择低风险的投资产品。
在实际市场中，投资者的风险偏好往往会影响其投资组合的结构和资产配置的选择。
3. 操作行为投资者的操作行为也是行为金融学研究的重要对象之一。
在证券交易中，投资者的操作行为往往受到市场情绪、信息透明度、交易成本等因素的影响。
一些投资者可能会因为市场情绪的波动而频繁交易，甚至出现过度交易的情况；而另一些投资者可能会因为信息不对称或成本考量而选择持有更长时间的投资产品。
投资者的操作行为往往会直接影响其交易成本和投资收益。
二、证券投资者行为模式1. 均衡理论均衡理论是行为金融学中的一种重要理论模型，用于解释投资者的决策行为。
在均衡理论中，投资者被认为是理性的，并且会在获取信息后进行理性分析和决策。
证券行业市场投资者心理偏差纠正措施
证券行业市场投资者心理偏差纠正措施在证券市场中，投资者的心理偏差往往会对投资决策产生巨大的影响，导致投资者做出不理性的选择，从而影响个人和市场的利益。
为了纠正这些心理偏差，提高市场的效率和稳定性，证券行业需要采取相应的措施和方法。
本文将探讨几种常见的投资者心理偏差，并提出相应的纠正措施。
一、过度自信心理偏差过度自信是指投资者对自己的判断过于乐观和自负，导致其高估了自身的能力和信息的准确性。
这种心理偏差在投资决策中常常会导致过度交易、过度集中投资以及未能做好风险管理等问题。
为了解决过度自信心理偏差，证券行业可以采取以下措施：1. 提供客观的市场信息和研究报告，帮助投资者了解市场的真实情况，减少主观判断的影响。
2. 鼓励投资者进行交叉验证，即寻找不同的信息来源，与他人进行讨论和交流，从而降低个人主观判断的偏差。
3. 推广风险管理和投资组合理论，帮助投资者了解风险的本质和多样化投资的重要性，从而避免过度集中投资和未能做好风险控制。
二、损失厌恶心理偏差损失厌恶是指投资者对损失的忍受程度大于对收益的追求，导致其在投资决策中更加谨慎和保守。
这种心理偏差会导致投资者错过一些高回报的机会，同时也可能增加市场的波动性。
为了纠正损失厌恶心理偏差，证券行业可以采取以下措施：1. 提供风险教育和投资知识培训，帮助投资者更好地理解风险和回报之间的关系，减少情绪的干扰。
2. 鼓励投资者制定长期的投资计划，避免因短期波动而做出冲动的投资决策。
3. 提高透明度和规范性，减少不确定性因素，降低投资者的风险厌恶情绪。
三、信息过载心理偏差信息过载是指投资者面对过多的信息和选择时，无法有效地处理和利用信息，导致其做出不理性的投资决策。
在当今信息爆炸的时代，投资者往往会受到来自新闻、社交媒体和各种研究报告的干扰和影响。
为了纠正信息过载心理偏差，证券行业可以采取以下措施：1. 提供精简、简明扼要的信息，帮助投资者更好地理解市场和相关信息，减少决策的混乱和迷茫。
行为金融学视角下的证券投资者心理分析
行为金融学视角下的证券投资者心理分析行为金融学是将心理学和经济学有机结合的一门学科，该学科探讨了投资者的行为偏差和情绪对于证券投资决策的影响。
本文将从行为金融学的视角分析证券投资者的心理，并探讨其对投资决策的影响。
行为金融学认为投资者的决策往往受到情绪的影响。
投资者在市场上看到股票价格上涨的时候往往会感到兴奋和满足，从而倾向于追涨杀跌。
相反，当股票价格下跌时，投资者会感到恐慌和失望，往往会选择抛售股票。
这种情绪驱动的行为往往导致了投资者的行为偏差，使他们在投资决策上做出不理性的选择。
投资者的心理也会受到认知偏差的影响。
行为金融学指出，人类的决策往往受到一系列的认知偏差的影响，例如过度自信、损失厌恶和处置效应等。
过度自信指的是投资者过高估计自己的决策能力和信息获取能力，从而忽视了风险和不确定性。
损失厌恶是指人们对损失的敏感程度远大于对同等金额的收益的敏感程度，这会导致投资者不愿意承担风险，而偏向于保守的投资策略。
处置效应是指投资者倾向于出售盈利的股票，而持有亏损的股票，这种行为往往导致了投资者的投资回报率下降。
行为金融学还研究了投资者的羊群效应和心理账户效应。
羊群效应指的是投资者倾向于追随大众的行为，而不是独立思考和做出自己的决策。
这种从众行为往往导致市场的过度或过低估。
心理账户效应指的是投资者将不同的投资组合分为不同的账户，并对每个账户的盈亏情况进行独立评估。
这种行为往往导致投资者过于关注短期的盈利和亏损，而忽视了长期的投资目标和战略。
行为金融学认为投资者的决策往往受到信息不对称的影响。
信息不对称指的是不同投资者在获取和解读信息方面存在差异。
一些投资者可能通过专业的研究机构获取到优质的信息，而其他投资者则只能依靠公开的信息进行投资决策。
这种信息不对称导致了一些投资者的信息优势，使他们能够获得更高的收益。
对于没有获得这些信息的投资者来说，他们可能会因为听信了错误的信息或只能凭借有限的信息做出决策，从而导致投资损失。
证券交易所的投资者心理分析
证券交易所的投资者心理分析近年来，随着证券市场的发展和普及，越来越多的投资者涌入证券交易所进行投资。
然而，投资者的心理状态对于投资决策和交易行为有着重要的影响。
本文将对证券交易所的投资者心理进行分析，并探讨其对投资行为的影响。
一、投资者心理特征1. 贪婪心理：投资者往往因为追求高收益而具有贪婪心理。
贪婪心理使得投资者过度自信，盲目追逐高收益，容易忽视市场风险，在高风险投资中承担过大的风险。
2. 恐惧心理：当市场出现剧烈波动或个股价格下跌时，投资者常常会出现恐惧心理。
恐惧心理让投资者容易惧怕损失，导致过度谨慎和犹豫不决，错过了好的投资机会。
3. 羊群心理：投资者往往容易受到他人的影响，产生羊群心理。
当市场上的大多数人持有相同的观点时，投资者容易追随他人，进行跟风操作，造成市场的投资风险集中。
4. 短期主义：投资者普遍具有短期主义的心态，追求快速的回报。
这种心态使得他们忽视了长期投资的价值，经常因短期波动而频繁交易，增加了交易成本并降低了投资回报。
二、心理对投资行为的影响1. 投资决策偏差：投资者心理特征对投资决策产生重要影响。
贪婪心理使得投资者过度自信，过度看好某些投资品种，从而造成高估；恐惧心理则让投资者过度悲观，低估某些投资品种。
这些心理偏差导致投资决策的不理性，增加了投资风险。
2. 交易行为错位：投资者的心理状态也会影响其交易行为。
贪婪心理让投资者频繁进行买入交易，以追求更高的收益；恐惧心理则让投资者频繁进行卖出交易，以避免损失。
然而，这种错位的交易行为往往导致了交易成本的增加和投资回报的降低。
3. 羊群效应加剧：投资者的羊群心理容易造成市场的投资风险集中。
当市场上的大多数人出现恐慌情绪时，投资者容易被带动情绪，进行集体性的恐慌性卖出，加剧了市场的下跌压力。
4. 忽视长期投资：投资者短期主义的心态也会影响其长期投资决策。
短期主义让投资者忽视了长期投资的重要性，从而容易被短期波动所左右，增加了交易频率，降低了持有大盘投资的回报。
投资决策中的心理偏差研究
投资决策中的心理偏差研究在投资过程中，投资者往往会受到各种心理偏差的影响，从而对投资决策产生偏差。
心理偏差是指投资者对信息的处理和判断结果与现实情况之间存在差异或偏离理性的情况。
深入研究投资决策中的心理偏差，可以帮助投资者更好地认识自己的行为模式，并采取相应的措施来避免不必要的风险。
1. 过度自信偏差过度自信偏差是指投资者对自己的能力过于自信，认为自己的投资决策会比市场平均水平更为准确。
这种心理偏差使得投资者更容易忽视或低估风险，并采取过度冒险的行为。
在面对过度自信偏差时，投资者可以通过客观评估自己的能力和知识水平来平衡情绪。
同时，理性和全面的风险评估也是降低过度自信偏差的有效方式。
2. 锚定偏差锚定偏差是指投资者在做决策时过度依赖某一个特定的信息或者参考点。
这种心理偏差会导致投资者对其他信息的忽视，从而无法全面评估投资风险。
为了避免锚定偏差，投资者可以尝试多维度、多角度地进行信息收集和分析，避免将决策过分依赖于特定的参考点。
同时，保持理性和客观的态度也是减少锚定偏差的关键。
3. 羊群效应羊群效应是指投资者在做决策时受到他人行为的影响，从而盲目跟随大多数人的决策。
这种心理偏差使得投资者更容易忽视自己的判断和分析能力，以及个人投资目标。
为了避免羊群效应，投资者可以通过独立思考和深入研究来形成自己的投资决策。
同时，保持清晰的投资目标，并始终坚守自己的价值观和原则，也是减少羊群效应的重要方法。
4. 损失厌恶损失厌恶是指投资者对损失的敏感程度远远高于对同等份额的盈利的敏感程度。
这种心理偏差使得投资者更加保守和谨慎，甚至不愿承担一定的风险。
在面对损失厌恶时，投资者可以通过制定详细的投资计划和风险控制策略，来降低对损失的担忧。
同时，理性的调整自己的投资心态，接受一定的风险和变动，也是减少损失厌恶的关键。
5. 可得性偏差可得性偏差是指投资者更容易被近期发生或者容易回忆起的事件或信息所影响，从而影响投资决策。
这种心理偏差使得投资者更容易被情绪化的因素所左右，而忽视长期的投资规划和调整。
证券行业的投资者心理学理解投资者行为背后的动机
证券行业的投资者心理学理解投资者行为背后的动机证券行业的投资者心理学：理解投资者行为背后的动机随着证券市场的发展和对投资需求的增加，了解投资者行为背后的动机变得越来越重要。
证券行业的投资者心理学正是研究投资者行为和心理过程的领域，它帮助我们更好地理解投资者的决策和行为模式。
本文将探讨证券行业的投资者心理学，并深入研究背后的动机。
1. 投资者心理学概述1.1 基本概念投资者心理学是一门研究投资者心理和行为的学科，它关注投资者在决策和执行投资行为时所受到的心理影响。
1.2 研究方法投资者心理学采用定量和定性研究方法，常见的研究方法包括问卷调查、实验研究和观察法等。
1.3 应用领域投资者心理学的研究成果可以应用于投资咨询、风险管理和投资者教育等领域。
2. 投资者行为背后的动机2.1 利润追求投资者的首要动机是追求利润。
他们通过购买证券来获取资本收益和分红收入，从而实现财务增值。
2.2 风险厌恶投资者在决策过程中通常表现出风险厌恶的心理倾向。
他们会寻求降低风险的策略，如分散投资、使用保险和期权等金融工具。
2.3 信息不对称投资者在决策时往往面临信息不对称的局面。
有些投资者掌握更多的信息，而另一些投资者则缺乏相关信息。
这导致了市场的不对称性，有些投资者会利用信息优势来获取利益。
2.4 投资者心理偏差投资者在决策过程中可能存在一些心理偏差，如过度自信、追逐热点、损失厌恶等。
这些心理偏差会影响投资决策，使其偏离理性。
3. 投资者心理学在证券行业的应用3.1 投资者教育了解投资者心理和行为可以帮助证券行业提供更好的投资者教育。
通过教育投资者认识到自己的心理偏差，并提供相应的投资策略和工具，可以提高投资者的决策能力。
3.2 资产定价投资者心理和行为对资产的定价有重要影响。
市场上的投资者情绪和情感会对股票价格和市场波动产生影响，从而对资产定价产生影响。
3.3 投资者服务了解投资者的心理需求可以帮助证券公司提供更好的投资者服务。
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证券投资者心理偏差
我国证券市场和西方证券市场有着不同的特点，虽然我国已有的行为金融理论大多是基于西方金融市场和西方投资者的风险决策规律，但是一些在美国从事经济行为和心理学研究的华人学者发现，中国人的风险决策特征与Kahneman等人的研究结果也有相当不一致的地方。
我们只有从心理学的角度，探索我国证券市场投资者行为和决策的心理机制，才有助于促进行为金融学理论在我国证券市场管理中的应用，以防范和规避未来的金融风险。
1中国股民过分自信心理偏差
投资者往往过于相信自己的判断能力，高估自己成功的机会，认为自己能够“把握”市场，把成功归功于自己的能力,而低估运气和机会在其中的作用,这种认知偏差称为过分自信心理。
投资者在连续经历几次成功之后，很容易产生过度自信的现象；而连续经历几次失败之后，则很容易产生自信不足的现象。
产生过度自信的原因有三个：（1）基本归因错误，即将投资成功归因为自己内部稳定因素，诸如能力等；而将失败归因为外部随机因素，比如运气等。
久而久之，就会对自己的能力产生不切实际的信任。
（2）投资者往往习惯于寻求证据来证明自己的准确，而不习惯于从对立的角度来挑战自己的想法。
（3）投资者过度相信某些投资知识或投资技巧的功能。
中国投资者在做出决策时，往往倾向于只关注推论的最后一步，而全然不顾推论中其他部分可能的错误，这种心态造成其信心过度。
具体体现为投资者总是过分依赖自己打听到的“小道消息”，而轻视公司会计报表等基本面的消息，而且在过滤信息时总是关注那些能增加“自信情结”的信息而忽视其他。
2中国股民普遍存有过度乐观偏差
这是与人的本性相关的“动物本能”。
人们在股票市场中的行动很大水准上是源于这种自发的乐观情绪，而不是取决于对公司未来收益的
数学期望。
这种普遍乐观的情绪在中国股市中表现尤为明显，特别是
在股价持续上涨阶段。
2001年初，在中国股市连续两年走强的情况下，人们的投资情绪高度膨胀，整个社会弥漫着对企业盈利增长的乐观预期。
据相关机构调查，2001年年初投资者对2001年大盘走势预期十分乐观，有22.08%的投资者认为股指最高会达2300点，77.92%的投资者认为会达到2500点以上。
3中国股民普遍存有赌博心理偏差
投资者虽然有损失厌恶的心理，但为寻求更高的收益，也会采取冒险
投机行为。
在中国因为历史和制度方面的原因，一般性的博彩业在中
国大陆是被禁止的。
在一定水准上，普通居民的赌博本性需要通过其
他变相有赌博特性的活动来表现。
因而体彩、足彩以及股市等受法律
保护且带有部分赌博色彩的事物受到社会大众的普遍欢迎。
股票市场
的赌博特性是与投机性密切联系的，在某种水准上可以说赌博特性就
是投机性。
股市的投机性强，也就隐含着较大的赌性。
这种赌性的存
有引诱了一部分“赌徒式”股民的热情参与，而这类股民的参与势必
又会增强股市的赌博性和投机性。
中国股市赌博特性是众所周知的，
被学者戏称为“赌场”。
有些问卷调查统计发现：有79.64%的投资者
认为庄家是合理存有，超过50%的投资者有追高的投机倾向②。
4中国股民普遍存有“暴富心理”偏差
股市是产生神话的地方，很多人梦想“一日富百万”，一般股民都是
抱着这样的心态入市的。
在开办深沪两地股市的初期，确实有一部分
投资者发了大财，成了拥有百万元以上的富翁。
但是，随着深沪两地
股票市场逐步走向规范和成熟，加之股市中高手如林，现在要想在股
票市场中发大财就不那么容易了。
可是，有的人看见别人在股市上赚
了钱，就不顾一切地冲进股票市场，毫不考虑股市的风险，一心做着
发财的美梦。
不过，股市是有其内在运行规律的，有涨也有跌，有高
峰也有低谷。
一旦股市基本面或上市公司业绩发生突变，股市行情开
始下跌，而这时投资者买入的股票又来不及脱手，就有可能使买入的
股票全线深度套牢，结果，只能眼睁睁地看着股价一天天下跌，最后
落得“偷鸡不成蚀把米”的下场。
投资者迫切希望尽快得到丰厚的投资回报而将风险的回避放在次要的
位置。
其实这正是人类贪婪本性在股市中的体现。
进入股市中的股民
大都是为了赚钱而来，并且因为一些报刊的不准确引导，可以说进入
股市中的股民很多都是为了暴富而进入股市的。
因此，他们在炒股过
程中，往往追求赚大钱，即不分大势的强弱，也不论股价的高低，买
进股票就想赚30%，50%，甚至翻番。
如此的心理势必会增强股市的投
机性，因为只有剧烈振荡，投机性强的股市才能满足投资者的上述要求。
5中国股民普遍存有从众心理
在股市中，有买就有卖，永远存有多空双方，有人看多就必然会有人
看空，这是很自然的事情。
可是有些投资者一到市场上就受别人的影
响而改变自己的初衷，没有了主意，随大流而行。
见别人纷纷买入，
深恐自己落后，也不管是否是自己熟悉的股票，盲目跟着买入；反过来，见别人都在抛出某种股票时，也不问缘由，跟着出售。
这种盲目
从众、随大流的心理在广大散户中是最为普遍的。
通过研究中国证券投资者的行为，我们发现，从众行为是深入到中华
民族文化心理的潜意识行为。
表现于金融市场特别是证券市场上的从
众行为，则是完全非理性的跟风，追涨杀跌或者无所适从。
股价受社会心理，尤其是投资者潮流的广泛影响。
投资者潮流不但影
响到投机性强的市场狂热情形，也影响到相对正常、平缓的市场运行。
这在中国股市中表现十分明显。
我们可以观察到中国的股票市场具有
明显的“齐涨齐跌”特征，投资者行为一致性极为明显，这种情况下，齐涨齐跌几乎与市场的过度反应相伴而生。
一致性不仅表现在整个市
场上，还表现在单个股票上。
在一些所谓的强势股中，不乏股票在狂
热的气氛中连上台阶，股价连续七八个涨停板已不罕见，一些股票在
涨停板上的买单甚至超过可流通股的数量。
上述极端现象在很多情况
下市场的消息并未发生较大的改变，如此惊人的一致性只能说明投资
者有着极高的从众心理。
6中国股民的过度恐惧心理偏差
恐惧心理导致投资信心丧失，在证券投资者中，有些人因为缺乏必要
的心理准备，往往会对股票市场产生莫名的恐惧。
这种恐惧往往在持
股者中表现的更为突出。
这种恐惧主要表现在两个方面：第一，在听
到未经考证和分析的不利消息时，惊慌失措，无所适从，把手中的股
票视为异物而拼命抛售，似乎再不脱手，就会大祸临头。
第二，在买
人股票被套起初，还能忍受股价的下跌，不过随着股价的下跌，这种
忍耐力逐步开始瓦解，由焦虑慢慢过渡到恐惧，唯恐股价进一步下跌，最后持股的信心彻底瓦解，在大幅下跌之后，抛出所持的股票。
无知
是恐惧的原因之一。
证券市场中的恐惧往往也是无知造成的。
经验证明，莫名其妙的恐慌往往仅仅一场虚惊，股市中的各种信息，尤其是
来自投资大众中的信息往往真假难辨，有些也许是真的，而有些则是
故意抛制和散布的，其目的就是在于引发股票的抛售，此时不明真相
的投资者信以为真，而恐慌抛出股票。
此外，造成恐惧的另一个原因则是缺乏应变能力，在动荡起伏的市场
面前不知所措。
因为股价的波动尤其是剧烈起伏对们的经济利益会带
来较大的关联影响，也可能会造成巨大亏损，此时又不知如何处置，
便会带来一种恐惧感。
基于以上研究表明，在我国证券市场中，投资者的心理偏差对投资影
响很大，投资者在投资过程中要具有理性思维，克服自身心理影响，
既要大胆又要谨慎，才能把握机会，实现目的。
证券投资者心理偏差。