前海股权交易中心业务模式分析
前海股权交易中心简介
前海股权交易中心 （微信号：qhe众媒介
1. 三大证券报、知名杂志
2. 户外新媒体（地铁、扶梯）
3. 广电集团《创业资本圈》等
财经访谈节目
8、培训咨询业务
— 聚会活动
• 梧桐聚会：针对挂牌企业组织的定期研讨平台，旨 在为企业家提供学习交流、促进合作的平台，分享彼
此经验，探讨问题，共同成长。
1、短期资金支持
— 产业基金
专项的融资服务
与地方政府、机构、协会合 作 为中小企业提供融资服务 广东云浮 广东广州
专业的风控团队
由前海股权交易中心风控团 队与参与担保公司控制风险 产品1、2、3号
产品7号
产品11号 产品5号 产品14号 产品9、20号
广东揭阳
江西赣州 云南昆明
自2013年11月11日落地以来，在不到一年的时间里， 帮助企业融资总规模超10亿，覆盖企业近350家。
中心五大功能体系
企业挂牌 展示中心
企业和私募产品 登记托管结算 中心
企业债权和 产品融资中心
企业培训与 咨询中心
企业自助股权 融资中心
15
中心十无运作模式
无行政审批 无挂牌展示、 初始登记 托管费用 无原有企业 形态改变
无期限的 培训咨询
无交易所 上市阻隔
十无模式
无交易时间限制 无行业限制
无批量发行限制
医药
新能源
节能环保
信息安全
智慧城市
互联网
6、其它资金支持
— 小贷融资
小贷融资业务： 共发行8只产品， 融资规模超2亿元
7、品牌宣传业务
— 自媒体推广
中心自媒体平台
官方网站
官方微博
官方微信# #创事记
区域性资本市场路径优化设计——以海峡股权交易中心为例
基金项目：福州外语外贸学院科研课题《加快推进区域性资本市场发展的对策研究》（编号：FWX17008）。
收稿日期：2018-12-04作者简介：胡梅玲，女，福建漳州人，硕士研究生，经济师，福州外语外贸学院教师，研究方向为区域经济。
区域性资本市场路径优化设计——以海峡股权交易中心为例胡梅玲（福州外语外贸学院，福建福州350202）摘要：资本市场是经济发展的一大助推器，在我国多层次资本市场框架下，区域性股权交易中心作为重要的基础支撑，发挥着举足轻重的作用。
但其发展仍然存在较多困境。
文章以海峡股权交易中心为例，通过分析其现状，剖析当前发展存在的问题，进而提出区域性资本市场路径优化策略，以期促进地方经济发展，同时也希冀供其他区域股权交易中心参考借鉴。
关键词：区域性资本市场；路径优化；海峡股权交易中心中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1674-5477（2019）03-0072-05一、引言和文献综述2003年，十六届三中全会首次明确提出建立多层次资本市场，经过十多年的努力，我国目前已经初步建立起以主板、中小板、创业板为场内交易市场，以全国中小企业股份转让系统（也称“新三板”）和区域性股权交易市场（也称“新四板”）为场外市场的多层次资本市场体系。
在这一体系中，企业的成长和资本市场的关系密不可分。
如果把主板、中小板、创业板比作大学，那么场外交易市场就好比大学预科班。
从区域性股权交易市场到主板，对企业的要求越来越严，企业上市难度也越来越大。
我国多层次资本市场体系架构如图1所示。
2017年1月，《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》指出区域性股权交易市场是主要服务于区域内中小微企业的私募股权市场，要推进一省一家，服务当地的基本原则。
2017年5月，证监会出台的《区域性股权市场监督管理试行办法》明确指出，区域性股权市场是为区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所，地方其他各类交易场所不得组织证券发行和转让活动。
企业信用报告_前海股交咨询(深圳)有限公司
前海股交咨询(深圳)有限公司源自基础版企业信用报告目录
一、企业背景 .........................................................................................................................................................5 1.1 工商信息 ......................................................................................................................................................5 1.2 分支机构 ......................................................................................................................................................5 1.3 变更记录 ......................................................................................................................................................5 1.4 主要人员 ......................................................................................................................................................7 1.5 联系方式 ......................................................................................................................................................7
深圳打造全方位中小企业融资平台
深圳打造全方位中小企业融资平台深圳打造全方位中小企业融资平台5 月30 日，前海股权交易中心在深圳正式开业，这是继5 月28 日全国中小企业股份转让系统在北京首批挂牌7 家企业之后，诞生的又一家中小企业融资平台。
前海股权交易中心的开业，标志着前海这个中国金融业改革开放的新窗口建设取得了最新进展，同时也是我国多层次资本市场建设和发展取得的实质性进展。
前海股权交易中心首批挂牌展示的企业总数达到1200 家，首批业务品种达9 类25 项，首批战略合作机构达到71 家，前海股权交易中心隆重开局是中国中小企业巨大活力和巨大需求的内在要求，是社会各方面共同孵化、关注、建设场外资本市场的综合反映，也是中国资本市场一种新模式的良好开端。
前海股权交易中心董事长胡继之在开业仪式上这样表示。
据了解，前海股权交易中心将坚持两大基本定位、五大中心功能体系，形成10 个特点和优势。
两大基本定位，一是以打造一个在沪深交易所、商业银行之外的新型市场化融资平台，即在现有资本市场体系之外，开辟一个新市场，创建一个新规则，形成一个新局面。
前海股权交易中心与交易所市场的本质区别是，融资活动的私募与公募之别，发行对象的小众与大众之分，金融支付的非标准和标准之差。
二是构筑一个投资人和企业开放对等、互助共赢的网上互动平台，即运用互联网与技术，最大限度地动员社会各方的资源，共同参与市场，同时又能够做到交流、互动、知根知底。
五大中心，一是企业和私募产品的登记、托管、结算中心，二是中小企业挂牌展示中心，三是中小企业债权和产品融资中心，四是中小企业自助股权融资中心，五是中小企业咨询培训中心。
前海股权交易中心具有十无特点，即无行政审批、无登记托管费用、无原有企业形态的改变、无行。
前海股权交易中心中小企业挂牌及私募债业务
•第一章
•深圳前海股权交易中心简介
•3
深圳前海股权交易中心简介
• • 前海股权交易中心是广东省区域 性股权交易市场的核心组织机构，注册 资本5.55亿元。中心在股东结构上引入 国内三家顶级证券公司———中信证券 、国信证券、安信证券，采取公司制经 营、职业化管理、团队化运营、市场化 运作，力求打造一个与沪深交易所完全 不同的新型资本市场。 • 利用互联网平台资源，为广大处于 •初创和发展阶段、尚未走入沪深交易所 的中小微企业，提供私募、个性、定制 化的金融解决方案，在商业银行和沪深 交易所之外，开辟另一个新型融资渠道 ，帮助企业实现成长梦想。
•四、中小企业私募债的缺点和发展趋势
• 中小企业私募债的缺点主要有： • 1、因为中小企业普遍存在经营管理不够规范、信息公开不够透明、易受经 济波动冲击等原因，投资者认为中小企业私募债目前收益率和风险不匹配。 • 2、从目前的情况看，私募债尚不能作为主流金融机构的质押标的，不能被 质押加大杠杆，在债权转让二级市场上交易不够活跃，流动性差，被投资人认为 不宜作为投资标的。 • 3、随着中小企业私募债市场扩容，对资金数量的要求同步增加，但合格投 资者和投资机构的资金规模却有一定的限制，后期发行压力较大。 • 虽然中小企业私募债也存在一定的问题，但作为我国资本市场创新的一种形 式，依然有很大的发展潜力。国务院办公厅2013年8月发布《关于金融支持小微 企业发展的实施意见》，其中专门指出了大力拓展小微企业直接融资渠道这个问 题，鼓励新三板加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种，各个地方产 权交易市场即将纳入资本市场管理，中小企业私募债必将迎来新的发展。还提出
前海股权交易中心中小 企业挂牌及私募债业务
2020年6月2日星期二
目录
前海股权交易中心中小企业挂牌及私募债业务
4、齐鲁股权托管交易中心。2013年10月13日，齐鲁股权托管交易中心举行挂 牌企业定向私募债“13新农债-沂蒙山、徒河2013集合私募债券”产品说明会，这是 国内区域性股权市场中首单针对挂牌企业的集合私募债。
5、重庆股份转让中心。重庆股份转让中心2013年7月11日发布了私募债试点办 法，目前已有一家小额贷款公司备案并发行完毕，募资2000万元。
加快发展多层次资本市场，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，促进小 微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资，支持证券公司通过区域性股权市场为 小微企业提供挂牌公司推荐、股权代理买卖等服务。
据不完全统计，截止2013年10月份，已推出中小企业私募债产品并实际发行 的区域性股权市场有：
1、浙江股权交易中心。是最早开展中小企业私募债业务的场外市场（即OTC 市场）之一，在沪深交易所中小企业私募债业务试点实施几个月后，报喜鸟集团 在浙江股权交易中心挂牌发行私募债。截至2013年5月底，共完成私募债备案八单， 备案金额8.5亿元，其中完成发行四单，金额为5.5亿元。
关于发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》有 关事项的通知（2012年5月23日 上证债字[2012]177号）
路演文字稿
尊敬的各位领导、各位来宾、各位金融家、企业家朋友们，大家早上好！我是前海股权交易中心上市顾问二部的XXX，今天我演讲的主题是“相聚梧桐树下，开启中国场外资本市场新时代”。
为了能让大家更清晰直观地了解前海中心，我将今天的宣讲分为了以下四大模块。
第一、世界及中国资本市场概况；第二、前海股权交易中心成立的背景和发展历程简介；第三、中心基本业务及相关优势介绍；最后，我将向大家详细介绍在中心挂牌标准。
除了前面提到今天的主题是“相聚梧桐”外，中心的标志、理念以及相关产品都是以梧桐为原型的，这主要有两方面的原因：首先，从自然界角度来讲，梧桐作为树中之王，自古就有着“筑巢引凤”的美丽传说，中心也是想以“筑巢引凤”为宗旨，吸引更多的投融资双方，聚集在中心这样广阔、伟岸的平台之上，互惠互利、合作共赢。
其次，梧桐在金融界中也有着里程碑式的意义：1792年5月17日，24名证券经纪人聚集在纽约华尔街68号前的一棵梧桐树下，签署了举世闻名的《梧桐树协议》，就此拉开世界资本市场序幕。
因此，前海中心希望借用梧桐树精神，让资本回归本源，建造一个服务实体经济、连结企业与资本的场外资本市场。
经过两百多年的发展，无论是世界或者中国地资本市场，在历经了多次的调整之后，逐步形成了多层次化结构，主要可划分为场内市场和场外市场两类。
多层次资本市场的形成主要是为了满足不同规模的投融资者对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对金融服务的多样化需求，决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
作为目前世界经济最发达的国家，美国，其资本市场已经形成了稳固的正金字塔结构，通过图片我们可以看到，美国的场内市场，也就是交易所市场，仅占据了整个资本市场20%左右的交易量，而场外交易市场，如NASDAQ、OTCBB 和Pink Sheets等占据了整个资本市场交易量的70%-80%，也就是说，其场外市场十分活跃，场外市场的大量交易也直接推动了美国整体经济的快速发展。
我国区域性股权市场发展现状、难题及对策探析
我国区域性股权市场发展现状、难题及对策探析王克勤(深圳前海股权交易中心有限公司，广东深圳518000)摘要：中小企业是我国经济发展中的中流砥柱，但在其发展过程中普遍存在融资难、融资贵的困境，在很大程度上影响了中小企业的发展。
近年来，我国大力建设多层次资本市场，其中区域性股权市场在为解决中小企业融资难题、提升企业形象等方面发挥了重要作用。
作为''四板市场”的区域性股权市场不仅补充了新三板市场，更丰富了多层次资本市场。
特别是新修订的《中华人民共和国证券法》实施后，进一步明确了区域性股权市场的功能及法律地位。
本文主要分析了区域性股权市场发展现状及存在的难题，并提出相关解决对策。
关键词：区域性股权市场；现状；必要；难点；对策中图分类号:F832.51文献识别码：A文章编号：2096-3157(2020)32-0158-03—、前言据不完全统计，截至2017年年底，我国注册的企业达4000万户山。
它们为我国经济创下了一个个奇迹，刷新了一个个认知，开拓了一片片新的领域。
相关资料显示，中小企业创造了国内总产值的60%,缴纳了50%的税收，创造了50%的财富，创新了80%的产品，并且解决了我国2/3的就业人口凶。
但融资却是中小企业发展的障碍，对于它们来说，直接融资渠道狭窄，间接融资又“难于上青天”。
因此，如何解决中小企业融资难题迫在眉睫。
在多年的“耕耘”下，我国场内资本市场发展迅速,但因其门槛高，无法有效解决中小企业融资问题。
场外市场一新三板、区域性股权市场便应运而生,成为直接融资的重要平台。
但新三板限制多，而区域性股权市场主要针对中小型企业，更符合其发展的需要。
二、我国区域性股权市场发展现状区域性股权市场在我国经过十几年的探索及实践，其功 能板块逐步完善。
2017年出台的《关于规范发展区域性股权市场的通知》明确其市场定位,2019年修订的《中华人民共和国证券法》将其法律地位及功能进一步明确，凸显出其在中小企业发展中的重要性。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
前海股权交易中心业务模式前海股权交易中心业务体系由五大板块组成，具体B括：中小企业私募产品登记托管业务、中小企业挂牌展示业务、中小企业债权和产品融资业务、中小企业股权融资业务和中小企业培训咨询业务。
1中小企业私募产品登记托管业务
主要功能：采用新型私募债模式，为中小企业解决融资难问题。
运作方式：通过“去中介化”的创新方式，减少传统中小企业私募债中券商保荐、审计、评级、承销、评级等环节，并引入担保公司为债券担保增信，在减少融资成本，缩短融资时间，提高融资效率的同时，有效弥补中小企业自身信用评级较低的问题，获得投资人较高的认可度。
主要产品：中心发行的前海私募债，采取信息定向披露的方式，由中心审批、备案，并办理托管等程序，最大程度为中小企业融资提供便利。
登记托管：
依据《前海股权交易中心登记、托管与结算业务规则》等相关规定，中心可以为非公众企业股权、以及以非公开方式发行的其他权益（以下简称“权益”），提供专业、便捷、安全的全方位登记托管服务，B括但不限于以下方面：
1.权益的初始登记；
2.权益的转让过户登记；
3.对司法扣划、因继承、捐赠、依法进行财产分割或因法人合并、分立、
解散、破产等引起的权益变动办理其他过户登记；
4.因质押、冻结等引起的权益变更登记；
5.送股、转增或派息等权益派发；
6.接受权益持有人委托，安全保管其权益资产；
7.为企业及权益持有人提供相关的信息查询、咨询和培训服务。
登记托管条件
1.最近12月的净利润累计不少于300万元
2.最近12个月的营业收入累计不少于2000万元；或最近24个月营业收入
累计不少于2000万元，且增长率不少于30%。
3.净资产不少于1000万元，且最近12个月的营业收入不少于500万元。
4.最近12个月银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达100万元以
上。
2中小企业挂牌展示业务
功能：通过组织企业挂牌展示，营造中小企业发展新的生态环境。
针对问题：满足中小企业多元化发展需求。
运作方式：该中心把企业挂牌与融资分开，使挂牌展示成为一个独立的市场形态，从而有利于满足中小企业的多元需求。
业绩：许多中小企业挂牌展示后已经在私募融资、估值定价、并购重组、寻求合作、拓展市场、提升形象等方面产生效果。
目前企业挂牌展示数量已经达到3100多家，估计今年内达到6000多，明年达到10000家
3中小企业债权和产品融资业务
产品：“梧桐投融宝”+“梧桐私募债”
①梧桐投融宝
针对问题：满足企业周转性、季节性、临时性的流动资金需求。
运作方式：金额从50万起步，其现在1到180天，可持续，年化总成本10%起，成本透明没有其他附加费用。
申请方式：
业务流程
在线申请→提交材料→中心审核→完成放款
业绩：目前该中心已经提供融资金额27.79亿元，累计覆盖企业352家。
②梧桐私募债
针对问题：满足企业补充流动资金、偿还银行贷款、投资固定资产、收购兼并等方面的需求。
运作方式：提供金额从500万起，融资期限180天起，年化总成本6%起，资金用途较灵活，一次备案分次发行，无行政审批，无强制性信息披露要求。
申请方式：
业务流程
在线申请→提交材料→方案设计→中心备案→发行债券业绩：目前该中心已经发行金额总计62.79亿元，发行期数350期，融资企业49家。
4中小企业股权融资业务
功能：着力开发周转性融资产品，探寻社会资本与企业发展的最佳结合点。
针对问题：解决中小企业融资难的问题。
中国的交易所市场是以股票发行并组织交易为基本方式，而中小企业规模小，变化大，未定型，一开始很难进行股权融资，更谈不上股票交易。
运作方式：先开发金融产品，满足企业周转性资金需求，再开发定向股权融资，筹措企业长期资本，这种方式可能是场外市场的必然路径。
业绩：近一年来，前海中心在企业进行周转性融资方面进行了大量探索，已经基本形成了一套实现社会资本与企业发展有机结合的业务模式。
经过全国10个地区的47家企业测试，前海中心已经能够在不到10分钟作出企业周转性融资需求决定。
此外，该中心已经在传统抵押、担保和信用评级之外，逐步形成了一套既减少费用、简化程序，又能保障资金安全的新方式。
未来，随着测试企业的增多和融资记录的完善，这种融资方式于明年可能出
现爆发性增长。
5中小企业培训咨询业务
功能：通过组织培训咨询，着力提升中小企业经营管理水平。
解决问题：中小企业不仅需要资金支持，而且要智力帮助。
但是现在的商学院课程、管理理论和商业案例，基本上是围绕大型企业设计的，且成本高昂。
运作模式：前海中心把商学院的经典教程、管理理论和商业案例“碎片化、模块化”。
通过“梧桐智语”的方式，每天一篇免费向企业传播。
产品：前海-中欧Mini-MBA、定制化课程、品牌全案咨询、VI系统设计、股权激励咨询。
该中心开发了一套适应中小企业的培训课件。
并正在计划与相关单位合作，设立前海挂牌企业“案例研究中心”，每年公开选拔100个中小企业进行深度剖析。