信用债市场风险趋势及防范措施问题探讨
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策近年来，我国信用债市场违约问题逐渐显现出来，引起了广泛关注。
信用债市场违约问题的出现对市场的稳定性和投资者的信心造成了负面影响，我们需要研究并提出有效的对策，以应对这一问题。
我们需要加强监管力度。
监管部门应加强对信用债发行人的审查和监管，实施更加严格的信用评级制度，对于评级较低的企业，应限制其发行信用债的规模和时机。
监管部门还应加强市场的信息披露制度，及时公开信用债发行人的财务信息和业绩情况，为投资者提供充分的信息，增强市场的透明度。
监管部门还应建立健全违约处理机制，加强对违约企业的处罚力度，提高违约成本，以减少违约行为的发生。
我们需要完善法律框架。
目前，我国信用债市场的法律法规还存在一些不足，对于违约行为的认定和处理不够明确，导致违约行为难以追究。
我们需要制定更加完善的信用债法律法规，明确违约的定义和标准，并建立起相应的法律程序和追责机制。
我们还需要加强信用债市场交易合同的保护，完善信用债市场的法律纠纷解决机制，为投资者提供更加稳定和可靠的投资环境。
我们还需要提高市场参与者的风险意识和风险管理能力。
投资者应加强对信用债的研究和分析，合理判断信用风险，并根据自身的风险承受能力选择适合的信用债投资品种。
金融机构和信用评级机构也应提高专业水平，加强对信用债的评级和监测，提供准确有效的风险信息，帮助投资者进行风险管理和决策。
我们还需要加强信用债市场的发展和完善。
当前我国信用债市场还不够成熟和健全，信用债产品种类有限，市场流动性不足，这对于投资者的风险管理和投资选择造成了一定的困难。
我们需要进一步推动信用债市场的发展，丰富信用债产品的品种，提高市场的流动性，促进市场的健康成长。
我国信用债市场的违约问题不可忽视，我们需要加强监管力度，完善法律框架，提高市场参与者的风险意识和管理能力，以及促进信用债市场的发展。
只有通过多方共同的努力，才能更好地解决信用债市场违约问题，建立起稳定和健康的信用债市场。
当前信用风险管控形势的分析与思考
该银行重视客户信用数据的收集和整理，采用先 进的数据分析技术对客户信用进行评估，并针对 不同信用等级的客户采取差异化的信贷政策，有 效控制了信用风险。
该跨国公司与核心企业共同制定融资方案，对上 游供应商进行严格的信用评估，并定期监控其经 营状况和偿债能力，确保供应链融资的风险可控 。
信用风险导致的重大损失案例分析
企业应始终将风险管理放在首位，避免因追求规模扩张而 忽视对客户的信用评估和风险控制，导致重大损失的产生 。
THANKS
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案例一：某P2P平台因缺乏有效的风险控制措施，导 致大量坏账和投资者资金损失。
输标02入题
该平台在快速发展过程中忽视了风险管理，未能对借 款人信用进行充分评估，导致大量不良贷款产生。最 终平台破产清算，投资者蒙受巨大损失。
01
03
该企业在扩张过程中未对下游客户进行充分信用评估 ，过度授信导致大量应收账款无法收回。最终企业陷
高杠杆行业
高杠杆行业如金融、房地产等， 在经济下行时可能面临较大的偿 债压力。
企业内部风险因素分析
管理层素质
企业管理层的素质和能力直接影响企业的经营决策和风险 控制，进而影响信用风险。
01
财务结构
企业财务结构的合理性，如债务比例、 流动性等，对信用风险有重要影响。
02
03
业务多元化
企业业务多元化的程度可以降低信用 风险，因为多元化经营可以提供稳定 的现金流，增强企业抗风险能力。
02
信用风险的产生主要源于债务人 的还款能力和意愿的不确定性。
信用风险的类型
违约风险
债务人无法偿还债务而违约的风险。
赎回风险
债券持有人无法在债券到期前赎回债券的风 险。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策随着我国金融市场的不断发展，信用债市场也逐渐成为我国金融市场的重要组成部分。
与发达国家相比，我国信用债市场在规模和健康发展方面仍存在一定的问题。
违约问题是我国信用债市场亟待解决的难题。
我国信用债市场违约问题的主要原因之一是企业财务状况的不稳定。
由于企业经营风险、市场风险和其他各种因素的影响，许多企业在偿还债券本息时遇到了困难。
我国信用债市场监管不力也是导致违约问题频发的原因之一。
目前，我国信用债市场监管机构的能力和力度相对较弱，监管手段有限，难以及时发现和处置违约行为。
我国信用债市场的透明度不足也成为违约问题的重要因素之一。
投资者往往难以获取到准确的企业财务信息和债券发行信息，难以判断企业违约的风险。
加强企业财务监管和信息披露。
发行信用债的企业应该加强财务管理，提高财务状况的稳定性，加强对企业内部信息的监管和披露。
监管机构应该加强对企业财务信息的审核，提高对信用债发行企业的准入标准，确保投资者能够及时获得准确的信息。
完善信用债市场的监管体系。
应该建立专门的信用债市场监管机构，负责对信用债市场的监管和管理。
监管机构应该加强对信用债市场的监督，发现和处置违约行为，保护投资者的合法权益。
加强信用评级工作。
信用评级机构应该加强信用评级的独立性和公正性，提高评级准确性，减少评级误差。
投资者在进行投资决策时应该重视信用评级，避免投资高风险债券。
加大对信用债市场的宣传和培训工作。
投资者应该提高对信用债市场的认识和了解，了解信用债的特点和风险，根据自身风险承受能力进行合理的投资。
应该加大对投资者的培训力度，提高投资者的投资能力和风险意识。
我国信用债市场违约问题是一个复杂的问题，需要信用债发行企业、监管机构和投资者共同努力来解决。
通过加强企业财务监管和信息披露，完善监管体系，加强信用评级工作，加大宣传和培训工作，可以有效减少信用债市场的违约问题，推动信用债市场的健康发展。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策首先，我国信用债违约的原因主要包括经济形势的不确定性、企业融资难、盲目扩张以及企业治理不善等。
随着经济的下行周期，许多企业的经营状况将受到影响，进而诱发违约行为。
除此之外，一些企业为了获得更多的资金而盲目扩张，却忽视了企业的经营风险，最终导致了信用债违约的发生。
此外，企业治理不善也是引发信用债违约的原因之一，这种不明智的经营决策和欠缺财务透明度将迫使企业陷入财务危机，最终导致信用债违约。
其次，我国信用债违约的影响主要体现在金融市场的恐慌、信用债投资者的损失以及企业形象受损三个方面。
信用债违约会引起金融市场的恐慌，影响金融系统的稳定。
在一些投资者被损失的情况下，可能会引发资金大规模的外流，造成整个市场的恐慌。
同时，信用债违约也会直接影响到投资者的利益，对于持有信用债的投资者而言，违约行为会直接导致投资损失。
最后，企业的实际形象也会受到违约的污染，长期来看，这将构成企业建立良好品牌形象的障碍。
为了解决我国信用债违约问题，应采取以下措施：一是引导企业规范融资行为，防范企业过度融资和盲目扩张。
政府可以出台相关政策，鼓励企业通过优化融资结构，防范融资风险，平衡融资渠道，降低融资成本等方式，规范融资行为。
二是落实企业信息披露制度，提高企业的财务透明度和信息披露质量。
政府可以加强对企业信息披露的监管和管理，阻止企业进行违规行为，并鼓励企业适时进行透明化公示，提高财务透明度。
三是加大信用评级机构的监督力度，确保信用评级的准确性和科学性。
政府可以加强对信用评级机构的监管力度，规范机构的行为，遏制虚假评级的行为，减少评级错误率。
综上所述，我国信用债违约问题是当前亟待解决的难题。
在规范市场秩序、保护投资人利益的基础上，加强监管和控制，建立健全的信用债市场是推进我国资本市场健康和稳健发展的重要环节。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策我国信用债市场是指政府、金融机构和企业发行的债券市场。
随着我国金融市场的发展，信用债市场也在不断壮大。
随之而来的问题是，随着市场规模的不断扩大，信用债市场违约问题也愈发突出。
本文将围绕我国信用债市场违约问题及对策展开探讨。
我们需要了解我国信用债市场违约问题的现状。
根据相关数据显示，近年来我国信用债市场违约率呈现上升趋势。
2015年以来，信用债违约事件不断增加，违约规模也在逐年扩大。
不乏一些大型企业的债务违约案例，例如涉及地产、煤炭、钢铁等行业的违约事件屡见不鲜。
这些违约事件给投资者带来了巨大的损失，同时也对整个信用债市场的健康发展造成了严重影响。
那么，造成我国信用债市场违约问题的原因是什么呢？我国信用债市场在法律法规方面存在一定的漏洞，监管制度尚不够完善。
一些企业在融资时信用评级存在一定的失真，以致于投资者对企业的信用状况产生了误判。
一些企业在运营过程中存在着经营风险，资金链紧张，也成为导致违约的原因之一。
市场流动性不足也给违约事件埋下了隐患。
面对我国信用债市场违约问题，我们应该采取哪些对策呢？应当完善相关法律法规和监管制度，增加市场透明度，加大对信用评级机构和债券发行主体的监管力度，提高信用评级的客观性和准确性。
应当建立健全信息披露制度，增加市场信息透明度，降低信息不对称风险，提高投资者的判断力和自我保护能力。
加强市场流动性管理，增加市场交易品种，拓宽市场交易渠道，为市场提供更多的流动性支持。
应当加强市场风险管理，提高风险意识，加强风险防范，引导投资者进行合理投资。
我国信用债市场违约问题是一个长期的、复杂的问题，需要我们共同努力来解决。
只有通过加强法律法规建设、完善市场制度、提高投资者风险意识和自我保护能力，才能够有效地防范和化解信用债市场违约风险，保护投资者的合法权益，促进信用债市场的健康、稳定发展。
希望随着各方的共同努力，我国信用债市场能够迎来新的发展机遇，为我国金融市场的健康发展做出更大的贡献。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策【摘要】我国信用债市场是我国债券市场的重要组成部分，近年来迅速发展。
随着市场规模的扩大，信用债市场的违约问题也日益突出。
本文首先分析了我国信用债市场现状及存在问题，接着对违约风险进行了深入分析。
提出了应对措施建议，包括完善监管机制和加强投资者保护机制。
最后对问题进行了总结，并展望了未来的发展趋势，提出了相关建议。
通过本文的研究，可以更好地了解我国信用债市场存在的问题，为市场的健康发展提供参考和借鉴。
【关键词】信用债市场、违约问题、对策、现状、风险分析、应对措施、监管机制、投资者保护、总结、展望未来、建议。
1. 引言1.1 引言信用债市场是我国债券市场中的重要组成部分，发挥着促进企业融资、优化资源配置、提高市场效率的重要作用。
随着信用债市场规模的不断扩大，其存在的问题也日益显现。
信用债市场违约问题是当前市场面临的一大挑战。
近年来，我国信用债市场违约案例频发，涉及领域逐渐拓展，规模不断扩大，对投资者信心和市场秩序造成了严重冲击。
存在违约风险的企业多为中小企业和民营企业，受到宏观经济环境和政策调控的影响较大。
监管机制不够完善，投资者保护措施不够完备，都为信用债市场违约问题埋下了隐患。
为了有效解决我国信用债市场违约问题，需要加强监管机制建设，提高企业信用风险管理水平，加强投资者教育和保护机制。
只有通过全面而有力的措施，才能有效应对信用债市场违约问题，维护市场稳定和投资者权益。
2. 正文2.1 信用债市场现状及存在问题信用债市场是我国债券市场中的一个重要组成部分，同时也是公司融资的重要渠道之一。
近年来，我国信用债市场发展迅速，但也暴露出一些问题和存在挑战。
信用债市场规模不断扩大，但市场参与主体相对集中，存在信用债发行主体数量有限、市场供求不平衡的问题。
大部分信用债都是由国有企业和上市公司发行，而小微企业和民营企业难以获得融资渠道，导致市场资源配置不均衡。
信用债市场存在信息不对称、风险隐匿、违约风险较高等问题。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策随着我国信用债市场的不断发展，信用债违约问题也逐渐浮出水面。
近年来，我国出现了多起企业信用债违约事件，引发了市场的关注。
这些事件主要是由于市场信用评级体系不完善、发行人信息披露不透明、市场风险意识不足等原因导致的。
针对这些问题，我们应该采取哪些措施来弥补信用债市场的不足和减少违约事件的发生呢？一、完善信用评级体系信用评级机构在信用债市场中担任着重要的角色，是市场信用风险管理的重要手段。
目前我国信用评级市场存在的问题主要是机构之间评级标准不一，评级结果差异显著，跟踪评级不够及时和精准。
要解决这些问题，需要加强监管，完善评级机构标准，提高评级的客观性和公正性，推进跟踪评级的质量和效率，建立适应市场需求的评级服务体系。
二、加强发行人信息披露企业信用债发行人信息披露的不透明性是导致信用违约的主要原因之一。
为避免信用违约事件的发生，发行人需要增强信息透明度，加强信息的真实性和完整性，及时发布重要信息，如经营状况、财务状况等，为投资者提供真实、全面、及时的信息，使得投资者能够真正了解此企业的经济和财务状况，做出更为准确的投资决策。
三、建立风险预警体系投资者在投资信用债时，需要结合自身风险偏好和投资目标，全面了解信用债投资所存在的风险和合理的收益预期，同时建立风险预警体系，科学规避不必要的风险。
针对不同的投资者，需要制定不同的风险管理策略和预警机制，采取科学规避风险的办法，尽可能减少信用债违约对市场带来的影响。
综上所述，信用债违约问题的解决需要多方面的努力。
市场主体需要提升风险意识和投资能力，监管部门需要完善法规政策和加强监管，信用评级机构需要提高专业性和公正性，发行企业需要增强信息透明度和风险意识。
只有通过多方面的努力，才能使信用债市场越来越健康、透明和有效。
试论我国信用债市场违约问题及对策
试论我国信用债市场违约问题及对策我国信用债市场近年来受到不同程度的违约事件的影响，给市场造成了一定的冲击。
同时，信用债市场的不断发展也为违约问题的解决提供了更多的工具和手段。
本文将从违约问题的原因、影响以及对策三个方面进行探讨。
一、违约问题的原因（一）发行主体质量不高。
在我国信用债市场中，部分发行主体的信用评级并不高，缺少好的信用背景。
这使得它们的信用风险相对较高，一旦遭遇财务困境，就容易引发违约问题。
（二）内外部融资环境变化。
由于货币政策的调整，市场利率不断波动，对于企业来说融资难度也随之上升，融资成本加大。
同时，国际环境也不稳定，以美国为例，其加息措施可能导致全球资本流动性变紧，从而推高境内企业融资成本。
（三）发行定价不合理。
在债券发行定价方面，对于一些发行主体而言，发行价格过高，难以为其未来的发展带来足够的资金支持，从而增加了违约的可能性。
（一）市场信心受到影响。
信用债市场是建立在市场主体之间信任基础上的，一旦市场出现信用风险，投资者的信心将受到损害，使得市场的融资效率下降。
（二）市场监管面临挑战。
当市场出现违约问题时，监管部门需要对违约企业进行处置，而这对于监管部门而言也是一个较为复杂的问题，监管力度难以调整齐，批量解决难度较大。
（三）经济发展受到影响。
违约问题可能导致投资者的信任减少，市场融资环境的恶化，从而进一步影响到我国经济的稳定发展。
（一）加强市场风险管理。
建立完善的风险管控体系和信用评级机制，严格选择发行主体，采用多项措施加强风险防范和监管，从而有效控制信用风险。
（二）推动市场的规范化发展。
通过多项举措提升市场的透明度和规范化程度，加强信息披露，提高市场信任度和投资者保护水平，从而促进市场的健康发展。
（三）加强市场监管。
加强市场监管事中事后的监管，提高对违约企业的风险控制和处理能力，提升市场的稳定性和防范风险的能力。
综上，我国信用债市场违约问题的主要原因包括发行主体质量不高、融资环境变化和发行定价不合理等因素。
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信用债券市场发展至今，已经具有相当大规模。
据央行《2012年金融市场运行情况》显示，2012年共发行公司信用类债券① 3.6万亿元，与全年贷款比例达到43.9%，成为支持实体经济发展的重要力量。
随着信用债市场规模的发展，其风险问题凸显。
虽未发生实质性违约，但近年来的“滇公路”、“沪城投”、“山东海龙”以及“江西赛维”等一系列风险事件为未来信用债市场风险敲响了警钟。
一、我国信用债市场风险现状信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。
自上世纪80年代起步以来，我国信用债市场一直步履维艰，发展缓慢。
直到近些年，经过市场参与者的不断尝试和探索，顺应市场发展的客观规律，坚持市场化定位，信用债市场才实现了快速、健康、持续发展。
随着信用债市场化程度不断提高以及规模的扩大，信用风险问题逐步显现，如：2008年的“福禧事件”、2011年的“滇公路”、“山东海龙”、2012年的“地杰通讯”、“江西赛维”等。
然而，虽然信用风险事件时有发生，但信用债市场并未发生实质性违约，一直保持着“零违约”记录。
客观来说，我国信用债市场“零违约”有着深刻的历史与环境原因。
2004年以前，我国债券市场发行主体主要为中央政府、央行和政策性银行，而企业债券基本上也由银行提供担保，且数量很小。
截止2004年底，企业债券存量仅为1163.5亿元，占债券存量总额的1.92%。
这种情况下，债券市场违约风险很小。
2005年短期融资券推出以后，我国信用债市场发展进入新起点，规模不断扩大。
虽然风波不断，但信用债市场依然保持了“零违约”，主要原因我们认为有以下几个方面：第一，信用债市场尚处于发展初期阶段，市场各方态度谨慎。
发行主管部门为了顺利推动市场发展，会选择信用级别高、实力强、竞争力明显的大企业为突破口，给予投资人信心。
因此，债券发行管理部门虽未明文对企业资质做出要求，但实际操信用债市场风险趋势及防范措施问题探讨◎庞业军 王晓雯作者简介：庞业军、王晓雯，中国银行间市场交易商协会研究部。
① 公司类信用债券指非金融企业发行的公司信用类债券，包括：超短期融资券、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、非公开定向债务融资工具、非金融企业资产支持票据、企业债券、公司债券。
作中往往设置了较高门槛。
另一方面，面对刚刚起步的市场，投资人态度较为谨慎，债券市场的投资者大多属于风险厌恶型，客观上要求推出风险低的债券产品。
第二，信用债市场高速发展阶段正是我国处于经济快速发展，市场资金充裕时期，流动性充足。
短期融资券的推出开启了我国信用债市场发展的新起点，但2008年金融危机后，债券市场才迎来了快速发展期。
而应对危机的几年，我国宏观经济形势相对较好，货币供应增速较快，市场流动性充足。
第三，政府风险容忍度低，信用违约风险被人为压制。
从近年的实践看，每当发生信用风险事件后，地方政府都会快速介入，平息风险事件。
例如：2011年，云南城投“滇公路”单方面发函知会其债权银行“只付息，不还本”，后经当地政府协调还款。
2012年，江西赛维发行的“11江西赛维CP001”面临到期兑付压力，最终也由政府买单，将缺口资金纳入年度财政预算。
政府强势介入信用风险事件，也是我国债券市场保持“零违约”的重要原因。
二、信用债市场风险未来趋势未发生违约事件，并不代表不存在违约风险。
相反，随着经济环境变化与债券市场发展，信用债违约概率上升，未来可能成为常态，主要原因有以下三点：（一）宏观经济下行，资金环境趋紧经历了长期高速增长，我国经济开始步入缓慢下行通道。
从2010年三季度开始，GDP累计增速持续下滑（见图1），到2012年二季度跌破8%的水平。
经济步入下行通道导致企业经营状况恶化，影响了企业盈利能力，偿还债务能力有所下降。
另一方面，为应对金融危机，中央实施扩张货币政策，导致通货膨胀持续走高（见图2）。
为控制物价上涨，2010年开始，央行实施稳健货币政策，导致金融市场流动性趋紧，企业获取资金成本提高。
宏观经济环境的改变使得债券市场主体面对的债券偿还流动性风险加大，整体上提高了信用债市场违约的可能性。
（二）债券市场发展带动发债主体信用等级下移一方面，随着债券市场发展，其发行管理模式市场化程度越来越高，由审批制到备案制、注册制的转变，使得债券市场门槛有所降低，低信用等级的企业得以进入债券市场；另一方面，随着债券市场逐步走向成熟，其节约融资成本、提高企业市场知名度等作用逐步得到认可，越来越多的企业参与到债务融资，使债务融资愈加平民化，最终呈现信用等级下移。
以近三年的信用债① 数据为例，2012年，信用债市场发行主体仍以高信用等级主体为主，信用评级在AA-及以上的主体占了所有发行主体的89.9%。
但AA-及以上评级的发债主体占比每年都在减少，从2010年的96.81%下降到2012年89.9%（见图3）。
2资料来源: Wind，NAFMII数据库资料来源: Wind，NAFMII数据库16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.0027-1228-729-229-921-421-11211-6212-1212-8GDP累计同比35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.0027-1228-628-1229-629-1221-621-12211-6211-12212-6212-12M2同比① 此处只统计中期票据、公司债、企业债这三种中长期信用债。
从高信用等级主体的内部结构分析，虽然信用债市场仍以高信用等级发行主体为主，但发债主体信用等级下移明显。
AAA 以及AA+信用主体发债占比明显下滑，AA 以及AA-信用主体发债占比明显上升（见表1）。
从经验上看，信用违约概率与信用等级呈反向关系，即信用等级越低，信用风险发生的概率越高。
因此，信用债市场发行主体整体信用评级的下移会增加信用债市场违约事件发生的概率。
此外，中小企业私募债、中小企业集合票据等信用等级偏低的债券品种的出现，在填补了高风险高收益产品缺失的同时，也提高了信用债市场违约风险。
（三）信用评级制度缺陷制约企业信用评级是市场投资者判断信用风险的重要依据。
完善的信用评级制度应该能够为投资者提供客观、公正、可信的企业评级，并根据宏观环境和企业经营状况的变化及时调整企业评级，起到风险预警的作用。
但由于我国评级公司采用发行人付费模式，评级公司为抢市场会推高企业主体评级，导致其公信力大打折扣。
例如：在2012年经济增速放缓和债券市场频发信用风险背景下，发债主体信用等级却被不断调高。
据《经济参考报》统计，2012年我国信用债主体等级变动186家，其中等级上调175家，占等级变动的94%。
另外，从市场的多次信用风险事件经验看，评级公司对可能出现违约风险企业变化反映迟钝，评级调整之后，难以起到警示风险的效果。
信用评级制度得不到有效完善，会导致债券市场评级紊乱，增加信用债市场违约风险。
三、防范信用债市场违约需建立风险管理体系基于上述分析，我们认为，未来信用债市场风险将有可能常态化，市场违约可能将难以避免。
因此，建立市场风险管理体系，防范未来可能出现的债券违约，对信用债市场进一步发展至关重要。
我们认为可以考虑从以下三个方面着手，加强风险管理体系建设。
（一）建立合格投资人制度债券是具有个性化特质的金融产品，这种特质要求其面向有风险识别和承担能力的合格投资者，方能降低信用风险事件的影响。
从目前情况看，信用债市场以银行间市场为主体，而从银行间市场的性质来说，所有参与者均经过申请和批准。
也就是说，我们认为债券购买者很大一部分都是合格投资人，只是这一规律并未通过制度的形式得以确立。
因此，当务之急，应该推动合格投资人制度建设，形成一批具有风险识别能力、判断能力和承受能力的机构投资者。
同时，加强对投资人信用风险意识教育，使其形成信用风险自担意识，改变风险由政府兜底的错误观念。
除此之外，还应积极推动地方政府改变理念，改变对金融风险的处理方式。
地方政府为维持地方金融生态环境，往往会强势介入风险事件，甚至可能动用地方财政资金防止违约事件发生。
但这种非市场化的处理方式会带来恶性循环，造成地方政府不可承受之重。
长期来看，也不利于金融生态的健康发展。
因此，可以考虑鼓励通过市场化的方式运作，比如兼并重组的方式避免债务违约。
201020112012只数占比只数占比只数占比AAA 15034.17%21328.94%28720.53%AA+12728.93%17824.18%31522.53%AA 11826.88%24933.83%61744.13%AA-306.83%668.97%17912.80%资料来源：作者整理资料来源: Wind，NAFMII 数据库98.0096.0094.0092.0090.0088.0086.0096.8120102011201295.9289.90%AA-及以上评级主体（二）构建市场化风险防范处理机制有市场就必然有风险，既然风险不可避免，那么面对这种必然性，我们就必须要有合理的应对措施。
我们认为，信用债市场风险最终应该以市场化机制处理才能保证债券市场规范发展，市场化风险防范处理机制包括三方面内容：一是坚持进一步完善市场化的注册制债券发行管理机制。
减少债券发行过程中的行政干预，提高信息披露的时效性和完整性，完善信用风险定价、信用评级、信用增进等机制，为债券市场参与者提供足够的信息以判断风险。
二是加强债券后续督导工作。
加强债券发行后续管理工作，确保债券资金用途合规，并及时对企业经营状况变化信息进行及时披露，为债券市场参与者提供市场风险变化信息。
三是建立风险应对机制。
当风险发生后，通过加大保护投资者利益的力度，才能有效降低违约造成的不利影响。
这有赖建立投资保护机制，要求有合理、合规、合法的处分制度，对市场违规成员给予必要的惩罚，约束其行为规范。
《应急管理指引》、《持有人会议规程》、《自律处分规则》等事后处理制度为信用风险事件发生后如何有效保护投资人利益提供了依据，但信用债市场违规应对机制才刚刚建立，仍有进一步完善的空间。
（三）加快信用风险管理制度创新除了严格的“事前、事中、事后”风险管理制度外，信用债市场还需要加强信用风险管理手段以分散不确定的市场风险。
一是信用评级制度。
探索信用评级行业发展的新制度，推动投资人付费评级模式的发展。
鼓励信用债发行采用双评级的模式，以提高信用评级的公信力，为债券市场参与者提供准确、可靠的信息以判断不确定的市场风险。
二是推动担保、信用增进行业发展。
目前，市场上缺少实力强劲的信用增进机构，债券信用增进的效果也并不十分明显。
因此，政府有必要鼓励区域性增进机构发展，规范增进机构增信业务，提高信用增进效果。