跨国公司资金管理目标及策略简介
第九章 跨国公司的资金财务管理 《跨国公司经营与管理》PPT课件
第二节 跨国公司的融资管理
资产经营作为产品经营发展到一定阶段后 的一种创新经营形式，也是企业超常规发展 的主要手段。企业要发展，主要有两种途径： 一种是内部扩张；一种是外部扩张。国际级 大企业往往坚持两种方式并重。企业进行资 产经营，把产业资本和金融资本结合起来， 企业规模就可呈几何级数增长。
各国政府对不同的企业组织形式采取不同 的税收政策。
（一）纳税数量 各国政府对跨国公司的分公司和子公司实
行不同的纳税数量。
（二）稅负待遇 各国政府对跨国公司的分公司和子公司实 行双重课税或税收抵免政策。
（三）纳税时间 各国政府对跨国公司下属的不同公司，规
定不同的纳税时间，使一些公司可以享受延 期纳税的好处。
（四）税收优惠 东道国对子公司和分公司实行不同的税收
优惠政策。
三、跨国公司的国际避税
跨国公司的国际避税是指利用各种不同的 税法和国家税收协议中的差异、漏洞、缺陷 和特例，通过合法的手段规避或减轻纳税的 义务。
跨国公司的国际避税方法，有以下几种：
（一）转移定价避税法
转移定价避税法是指跨国公司通过分布于 不同税率和税则国家和地区内的子公司，在 公司内部自行调节成本和收入，将成本由低 税区转移到高税区，又将利润由高税区转移 到低税区，从而达到减轻公司税负的目的。
（二）选择公司身份避税法
各国的税收结构是按具体的纳税人和纳税 对象设置不同的税收政策。跨国公司通过选 择国外机构的组织形式的身份来达到避税地 目的。
（三）高息贷款增资避税法
当跨国公司母国的所得税低于子公司所在 国的所得税率时，母公司通过增加对子公司 的高利率贷款，使子公司的一部分所得税以 免征所得税的利息形式转移到母公司的账户 上，从而达到避税目的。
跨国公司跨境资金管理制度
跨国公司跨境资金管理制度在如今全球经济一体化的背景下，跨国公司越来越需要有效管理跨境资金。
跨国公司跨境资金管理制度的建立和执行对于公司的财务稳定和业务发展至关重要。
本文将探讨跨国公司跨境资金管理制度的重要性，以及如何建立和执行这样的制度。
一、跨国公司跨境资金管理的重要性跨国公司的业务范围涵盖多个国家，涉及不同货币、法律和监管体系。
有效管理跨境资金可以带来许多好处：1. 风险管理：跨国公司的资金流动面临汇率风险、利率风险和流动性风险等，建立跨境资金管理制度可以降低这些风险。
2. 费用控制：通过优化资金流动，跨国公司可以降低跨境转账费用和汇兑损失，提升资金利用效率。
3. 税务合规：各国的税务规定不同，跨国公司需要确保资金在不同国家之间的流转符合税务法规，避免不必要的税务风险和罚款。
二、建立跨国公司跨境资金管理制度的步骤要建立一个有效的跨国公司跨境资金管理制度，以下步骤是必不可少的：1. 评估现状：了解公司的跨境资金流动情况和面临的风险。
这包括资金来源、资金流向、资金汇兑情况等。
2. 制定政策和程序：基于评估结果，制定一套明确的政策和程序，规范公司的跨境资金管理行为。
这些政策和程序可以包括资金转账的权限和审批流程，资金汇兑的操作规定，以及风险管理策略等。
3. 建立内部控制：确保公司内部有足够的控制措施来监督和执行跨境资金管理制度。
这可以包括建立跨境资金管理部门，明确职责和权限，并实施有效的内部审计和风险控制机制。
4. 培训和意识提升：向公司员工提供相关培训，提高他们对跨境资金管理制度的理解和遵守意识。
加强沟通，确保员工了解公司政策和程序的重要性以及遵守的必要性。
三、跨国公司跨境资金管理制度的执行与监督建立一个跨国公司跨境资金管理制度只是第一步，执行和监督同样重要：1. 监测与报告：建立有效的跨境资金监测与报告机制，及时掌握资金流动和风险状况，为管理层决策提供准确的数据和分析。
2. 风险管理：跨国公司应制定相应的风险管理策略，包括汇率风险和利率风险的对冲和管理。
跨国公司内部资金管理
• 通过调高利润会起到相反的效果：
– 使在某个国家的新建子公司在竞争中具有较高的 资信水平，在东道国树立良好的形象；
– 易于在当地发行股票与债券或谋取信贷等。
逃避限制
• 针对外汇管制 • 针对利润汇出限制 • 针对最终产品价格限制 • 针对反倾销法 • 针对反垄断法
第四节 公司内部贷款
• 作用
– 资金配置、降低税负 – 调节利润、逃避限制
转移价格对资金流动的影响
生产子公司 销售子公司 合并结果
低
销售
价 减出售商品成本
出
毛利润
售
减经营费用
策
应税收入
略
净收入
高
销售
价 减出售商品成本
出
毛利润
售
减经营费用
策
应税收入
略
净收入
$1,400 1,000
400 100 300 $150 $1，700 1,000 700 100 600 300
– 提前或延迟支付货款 – 在公司内部交易中因利用转移价格而引起的资
金移动 – 直接贷款 – 背对背贷款 – 平行贷款
第二节 子公司的股息策略
子公司的资本构成
• 跨国公司通过股权资本和借贷资本向海外子公 司提供资金。
• 借贷资本的优点：
– 1、通过偿还本金和利息，为把资金转移回母公司提 供了另一方法。东道国通常不对本金的偿还征税。
• 将封锁资金存放在跨国银行在当地的分行
– 作为在世界其它地方申请贷款的担保，或作为这 类贷款的最低存款额。
• 在当地直接再投资 • 购买土地、办公楼或当地产品保值
案例 外企投资中国面临四大挑战
外企投资中国面临四大挑战
跨国公司海外资金池管理方法综述
跨国公司海外资金池管理方法综述随着全球化的加深和经济的不断发展，越来越多的跨国公司将目光投向了海外市场。
为了更好地管理跨国公司的海外资金，海外资金池管理方法应运而生。
海外资金池管理方法通过集中并管理跨国公司在不同国家和地区的现金流，旨在优化资金管理效率和降低成本。
本文将对海外资金池管理方法进行综述。
一、海外资金池管理方法定义海外资金池管理是指对跨国公司在不同国家和地区的全部现金进行集中管理的一种资金管理方法，通过将海外资金转移至汇集处，以便集中管理和优化利用资金，从而实现管理成本的降低、资金流程的简化和风险的分散。
二、海外资金池管理方法的优势1. 优化现金管理：海外资金池将跨国公司在不同国家和地区的资金集中在一起，使现金管理更加高效。
2. 降低成本：海外资金池管理方法可以用于集中购买、结算和融资，可降低管理成本和融资成本，提高企业的利润率。
3. 简化流程：海外资金池管理方法可以降低企业在不同国家和地区之间的资金转移流程，减少出错的机会，提高资金运输效率。
4. 风险分散：海外资金池管理方法可以将企业的风险分散到不同国家和地区，限制可能出现的风险。
三、海外资金池管理方法的类型1. 单一海外资金池：单一海外资金池是指跨国公司在一个国家或地区设立的资金池。
2. 分散式海外资金池：分散式海外资金池是指跨国公司在不同国家或地区分别设立的若干个资金池。
3. 组合式海外资金池：组合式海外资金池是指结合了单一和分散海外资金池的优点，采用一定的组合方式形成的资金池。
这种方式需要跨国公司根据经营需要进行定制，属于比较复杂的资金池。
四、海外资金池管理方法的实施实施海外资金池管理方法需要注意以下几点：1. 制定详细的资金集中运营管理计划，确立资金汇集的相关政策和标准；2. 组建专门的海外资金池管理团队，负责海外资金池的管理和日常运营；3. 完善相关的现金管理系统和流程，确保资金的安全和有效使用；4. 在跨国公司间建立良好的合作关系，开展合作共赢。
跨境企业资金集中运营管理业务方案
跨境支付系统
快速结算
实现跨境支付的快速结算， 降低资金在途风险。
税务合规
确保支付过程中的税务合 规，避免因税务问题引起 的法律风险。
透明费用
提供清晰的费用结构，让 企业了解每笔支付的费用 明细。
风险管理信息系统
风险识别
定制化策略
实时监测跨境交易中的潜在风险，及 时预警并采取应对措施。
根据企业实际情况，制定个性化的风 险管理策略，降低资金损失风险。
目的
本业务方案旨在为跨境企业提供一套有效的资金集中运营管 理方法，以降低资金成本、提高资金使用效率、增强企业竞 争力。
业务方案概述
资金集中管理
通过建立资金集中管理平 台，实现跨境资金的统一
调度、监控和管理。
风险管理
税务筹划
外汇交易
建立完善的风险管理体 系，对汇率风险、信用 风险等进行有效管理。
合理利用各国税收政策， 进行税务筹划，降低企
跨境企业资金集中运营管理业务方案实施以 来，有效提升了企业资金使用效率，降低了 资金成本，增强了企业的国际竞争力。
企业应持续关注国际经济形势变化， 加强内部管理，提升资金运营水平， 以应对未来市场变化和风险挑战。
随着全球经济一体化进程的加速，跨境企 业将面临更多机遇和挑战，资金集中运营 管理业务方案仍有进一步优化的空间。
在实现资金集中管理的同时，应 注重成本效益的平衡，合理降低 财务成本，提高资金使用效率。
合规性原则
跨境企业应遵守相关法律法规 和监管要求，确保资金集中运
营管理的合法合规性。
跨境资金流动监管
了解客户和对手方
资金流向监控
对跨境资金流动涉及的客户和对手方进行 充分了解，包括其背景、信誉、业务范围 等，以降低潜在的信用和流动性风险。
研究跨国公司财务管理的挑战和策略
引言在市场经济高速发展的过程中，跨国公司的发展速度逐渐加快，影响力也越来越大。
但在地区政策不同等诸多因素的影响下,跨国公司的财务管理难度较大、风险也比较多，为此应在现有研究结果的展础上分析跨国公司财务管理的挑战与策略。
一、跨国公司财务管理的挑战（一）风险因素多跆国公司财务管理的风险因素相对较多，加大管理难度,第一，外部风险因素多。
在公司性质等因索的影响下，跄国公司会面临政治风险、外汇风险等多种外部环境风险，导致财务管理陷入困境。
首先，跨国公司的生产经营活动涉及诸多个国家，不同国家的政治环境不同，会不同程度地影响到跨国公司的经营管理.其次,外汇风险对跨国公司的影响较大，例如，若进行货币折灯或兑换时汇率突然发生变化，跨国公司的实际收益与预期收益就会产生较大差异[1]∙,且外汇风险涉及诸多内容，如汇率风险、利率风险等（如表1所示）。
第二，内部风险因素多。
除f外部环境风险外，跨国公司所面临的内部环境风险也比较多，给财务管理带来较大的挑战.常见的内部环境风险有资金运作风险、筹资风险、投资风险、技术风险以及生产风险等.表1外汇风险（二）成本管理难度大成本是财务管理的重点，会对跨国公司的经营效益产生较大影响，而跨国公司的成本管理难度较大，给财务管理带来了挑战,首先，多数跆国公司都会在不同的国家或地区设立生产工厂，且这些生产工厂都具备独立的采购部门，各个工厂难以进行批量采购，这就导致跨国公司的采购成本相对较高。
其次，跨国公司的子公司较多，生产工厂也比较多，且每个子公司与生产工厂都有很多独立的部门，这就需要大量的人员参与到管理工作中，加大了管理成本.同时，跨国公司的内部治理较为混乱，没有形成统一的管理体系，增加r管理成本。
再次，不同国家的相关规定不同，不同子公司的运营方式也不同，影响到「跨国公司的财务沟通以及资金利用率，增加了财务成本.此外，聆国公司若想有效规避税务风险就需要向薪聘请相关国家或地区的税务专家进行税务分析，充分r解相关的税务法律、政策，这就增加「税务管理成本.在这种情况下，跨国公司的成本管理难度非常大，严重影响到了财务管理工作。
第五章 跨国公司资金管理
• 拨付备用金模式： • 拨付备用金是指总部按一定期限拨给成员企业一 定金额的现金，备其使用。在这种情况下，成员 企业的所有现金收入必须集中到集团财务部门， 发生的现金支出必须持有关凭证到总部的财务部 门报销以补足备用金。成员企业在总部规定的现 金支出范围和支出标准内，可以对拨付的备用金 的使用行使决策权。拨付备用金模式具有显著的 特点：
• 母公司向子公司移动包括： • 贷款投资、股权投资、追加投资、按内部转移价 格商品 • 子公司向母公司移动包括： • 支付利息、支付股利、支付专利权使用费、支付 专业服务费、管理费、出口佣金、母公司抽回投 资、支付货款等 • 子公司之间移动包括： • 货款发放、收回；利息收入、支付；货款等
• • • •
• （3）其它模式 • 统收统支模式： • 收支集中在总公司财务部门，各子公司均 不能在银行设立账号，资金使用权、决策 权、融资权集中在经营者手中。
• 统收统支模式有助于提高资金流转效率、 减少资金沉淀、实现公司全面收支平衡。 • 该模式不利于调动各层次开源节流的积极 性和经营的灵活性，也有碍公司经营与财 务活动效率的提高。
3、资金集中管理的原则 （1）合法性原则 （2）集中性原则 （3）协同性原则 （4）时机性原则 （5）权变性原则 （6）盈利性原则
• 4、资金集中管理的模式 • （1）财务公司模式 • 跨国公司为了加强资金集中管理和提高资 金使用效率，以总公司为主，出资构建专 门从事跨国公司内部资金融通业务的非银 行多事机构，即财 • •
一、概述 跨国公司资金的管理和效率十分重要 1、资金缺口 反映资产负债表中货币资金、应收项目减 去应付项目的差额。
• 但是在清算中的资金缺口是指所有货币资 金、应收与存货、固定资产变现后的总额 减去企业应付的款项，因为分析它可以反 映企业还需要多少资金支付应付款项。 • 资金缺口有正缺口和负缺口 • 正缺口：流入大于流出 • 负缺口：流出大于流入
跨国公司资金管理目标及策略简介
跨国公司资金管理目标及策略简介资金管理是跨国公司管理的核心，由于跨国公司经营战略的全球化，决定了跨国公司资金管理仍然以公司总体战略目标为中心，再此背景下，跨国公司资金管理对于某一个国家来讲,必然会出现两种效应：一方面有利于本国资金流动，但另一方面又给该国的资金、税收管理与控制增加了难度。
而我国是吸引跨国公司投资最多的国家之一，直接受跨国公司资金管理行为的影响也最大,有效管理跨国公司资金管理就显的很有必要.一．资金管理目标跨国公司资金管理和一般企业资金管理的目标基本相同，既要保证公司资金的安全，又要使资金发挥最大效用，促使资金效率最大化。
1．资金安全跨国公司资金管理的首要目标是保证资金安全。
所谓资金安全就是要确保资金在正常运转过程中，不流失、无浪费、不切留，使资金流动完全在体内循环，避免流出体外，从而发挥资金的增值作用。
按照跨国公司资金管理的安全目标，跨国公司的所有经营管理行为，都必须遵循公司的管理流程，严格按照资金管理条例和资本运作程序，以避免资金的人为流失而带来的损失。
2．资金效率最大化实现资金效率最大化，是任何企业都必须追求的目标。
跨国公司开展全球化经营，目的也是为了使资金的增值效率最大化。
这在客观上要求跨国公司的资金决策和资金使用，科学决策、合理使用，保持资金正常的流动速度和频率。
同时，除提高资金效率外，还要做到现金余额最小化，尽量降低现金持有量，这样可以降低资金成本，提高资金收益率。
由于跨国公司在全球范围内开展经营活动，必然涉及不同货币之间的交易和汇兑，要提高资金效率还必须最大限度地降低货币交易费用。
二．筹资管理策略跨国公司资金管理的重要环节就是筹资管理，只有确保资金来源畅通，跨国公司才有持续发展的根本保障，所以，跨国公司通常采用各种筹资策略，作到资金来源有保证，资金结构科学合理，实现资金管理安全与效率目标。
1．确定资金来源跨国公司的资金来源可以说是多渠道、多形式，一般来讲，跨国公司的资金来源分为两个方面：国际贷款和国际资本市场融通。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
跨国公司资金管理目标及策略简介
资金管理是跨国公司管理的核心，由于跨国公司经营战略的全球化，决定了跨国公司资金管理仍然以公司总体战略目标为中心，再此背景下，跨国公司资金管理对于某一个国家来讲,必然会出现两种效应：一方面有利于本国资金流动，但另一方面又给该国的资金、税收管理与控制增加了难度。
而我国是吸引跨国公司投资最多的国家之一，直接受跨国公司资金管理行为的影响也最大,有效管理跨国公司资金管理就显的很有必要.
一．资金管理目标
跨国公司资金管理和一般企业资金管理的目标基本相同，既要保证公司资金的安全，又要使资金发挥最大效用，促使资金效率最大化。
1．资金安全
跨国公司资金管理的首要目标是保证资金安全。
所谓资金安全就是要确保资金在正常运转过程中，不流失、无浪费、不切留，使资金流动完全在体内循环，避免流出体外，从而发挥资金的增值作用。
按照跨国公司资金管理的安全目标，跨国公司的所有经营管理行为，都必须遵循公司的管理流程，严格按照资金管理条例和资本运作程序，以避免资金的人为流失而带来的损失。
2．资金效率最大化
实现资金效率最大化，是任何企业都必须追求的目标。
跨国公司开展全球化经营，目的也是为了使资金的增值效率最大化。
这在客观上要求跨国公司的资金决策和资金使用，科学决策、合理使用，保持资金正常的流动速度和频率。
同时，除提高资金效率外，还要做到现金余额最小化，尽量降低现金持有量，这样可以降低资金成本，提高资金收益率。
由于跨国公司在全球范围内开展经营活动，必然涉及不同货币之间的交易和汇兑，要提高资金效率还必须最大限度地降低货币交易费用。
二．筹资管理策略
跨国公司资金管理的重要环节就是筹资管理，只有确保资金来源畅通，跨国公司才有持续发展的根本保障，所以，跨国公司通常采用各种筹资策略，作到资金来源有保证，资金结构科学合理，实现资金管理安全与效率目标。
1．确定资金来源
跨国公司的资金来源可以说是多渠道、多形式，一般来讲，跨国公司的资金来源分为两个方面：国际贷款和国际资本市场融通。
跨国公司的国际贷款主要包括：（1）公司内部资金融通，即通过母公司向子公司、子公司向子公司之间的融通资金，具体形式采用增股筹资，即母公司通过购买子公司的股权，
向子公司增加投资；母公司直接向子公司提供贷款；子公司之间相互贷款；通过转移价格机制在内部进行资金转移。
（2）在东道国发行股票、债券、或取得贷款。
（3）通过第三国或多国融资（4）国际经济组织贷款，如向世界银行、国际开发协会、国际金融公司、亚洲开发银行等。
在国际资本市场融资也是跨国公司重要资金来源，正是采用这种灵活多样的融资方式，才很大程度上降低了资金风险。
由于凭借规模和流动性等优势，国际资本市场的融资成本一般都比国内更低。
所以，跨国公司一般都选择离岸货币市场，来取得资金。
离岸货币市场上通常以欧洲美元为主体，也有欧洲英镑等。
离岸货币供给一般有美国长期的贸易赤字形成的欧洲美元；各国中央银行的外汇储备和外汇资金；跨国公司和跨国银行的闲置资金石油输出国的石油美元；国际清算银行等国际金融机构的外汇资金等。
跨国公司通常采用三种业务形式取得这些资金：一年以内的短期信贷业务、一年以上的长期信贷业务、欧洲债券市场。
由于离岸资金市场资金充裕、经营自由、手续简便、成本低廉，所以成为跨国公司的重要资金来源。
2．明析融资结构
跨国公司在进行全球化融资过程中，充分考虑筹资结构和各种融资费用，这是跨国公司资金管理必须关注的问题。
筹资结构就是确定合理的货币贷款、债券、股票等不同筹资工具的比重结构。
其中货币贷款是通过借贷的方式取得资金，是跨国公司国际筹资的基本形式，包括一年以内的短期货币信贷和一年以上的长期信贷；债券是债券发行人向其购买者发行的拥有固定期限和面值的债权证明，其主要特点是面值小、流动性强。
债券融资也是跨国公司国际融资的一种形式，由于债券的利息、偿还期是由发行人自主决定，因此，存在许多不同形式的债券，债券的投资风险，也就各不相同，跨国公司对债券投资前都要进行反复研究；股本融资是以发行股票的形式筹集资金，属于长久资金，无需偿还，资金成本也取决于未来股息和红利支付水平，在不考虑本金尝付差异的条件下，股本融资支付的累计成本通常高于债务利息。
以上三种融资形式对于跨国公司来讲，都是经常使用的，所以跨国公司都要处理好三种融资形式结构比例。
三．跨国公司资金管理技术
跨国公司在全球范围内筹融资，进行资金管理，必须采取灵活多样的技术手段，以应对资金管理风险。
跨国公司通常采取的资金管理技术包括集中存款、多边净额、全球资金转移技术、货币风险管理技术等。
1．集中存款
集中存款技术是跨国公司常用的的一种资金管理技术，它是指跨国公司将母公司和所有外国子公司的现金余额存放在一个统一的存款中心。
这种技术是跨国公司将整个公司系统的流动资金集中管理、通盘协调各子公司的收支往来，使资金流向、数额和时间在公司内部转移，降低资金转移成本、加速资金流动、提高资金效率，这种方式有着极大的优势：金额大，利息收益高；集中在国际金融中心，增加了投资机会；高素质金融专家专业从事投资，大大
提高投资效率；可以降低整个公司现金储备规模；等，目前运用比较成熟的是现金池.>>企业现金池的介绍
2．多边净额
多边净额是指跨国公司母公司与子公司之间并不将每一笔业务进行支付，而是先进行内部结算，只就个方间的现金结算余额进行支付。
多边净额技术也是跨国公司资金管理的一种重要手段，因为它的直接好处就是大大降低了交易成本，包括外汇交易成本和银行结算成本。
3．全球资金转移技术
跨国公司资金转移的主要手段，包括股利返回、以特许费和其他服务费收取、转移价格、福费廷（frongting loan）贷款等。
股利返回。
股利返回是指子公司向股东发放股利的形式向母公司转移资金。
这是跨国公司资金转移的常用形式，各子公司的股利政策重要受税收政策、外汇风险、子公司所处的经营阶段、当地股东对股利的要求等因素影响。
以特许费和其他服务费收取。
特许费是指被特许人为了获取特许权人的技术、专利、商标等无形资产向特许权人支付的费用。
跨国公司可以通过向子公司收取特许权使用费的方式转移资金。
其方法可以是一次性总付、提成、入门费加提成等不同方式。
除此之外，跨国公司还可以通过向子公司提供专业服务或专门技术而收取一定费用。
总之，采用上述方式进行资金转移，其纳税较低，而被跨国公司经常采用。
转移价格。
转移价格是指跨国公司母公司与子公司、子公司与子公司之间进行内部交易时采用的价格。
价格转移策略通常有两种形式：高价转移和低价转移，都是通过调高或调低交易价格来实现在母子公司之间和子子公司之间转移资金的目的。
其好处有：合理避税；防止货币贬值；回避资金转移政策的限制；降低进口关税等。
>>转让定价及其税收规定福费廷（frongting loan）贷款的应用政策。
福费廷贷款是指跨国公司母公司与子公司之间通过一家国际银行作为金融中介进行贷款。
这种方式有两大优势：可以饶过东道国资金转移限制；可以合理避税。
因为，原来公司之间的资金转移变成了公司与银行之间的资金关系。
>>贸易融资之福费廷(如图)
4．货币风险管理技术
A．货币保值技术：远期外汇保值技术；现汇加资金市场保值；外汇期权；外汇掉期。
远期外汇保值技术是指跨国公司按照某一约定的价格提前购买或出售一定数量的外汇资金，从而与未来的外汇收入或支出相抵消。
现汇加资金市场保值技术则是指跨国公司利用现汇市场和资金市场消除外汇风险。
外汇期权技术又是指跨国公司按照某种汇率买进或买出一定数量的某种货币的权利。
而外汇掉期技术是指某一日期即期买出甲货币，买进乙货币的同时，反方向买进远期甲货币，买出远期乙货币，这样短期可以使用乙货币，而在长期又可以确保甲货币的形式实现外汇保值。
B.付款时间决策技术
付款时间决策技术是指跨国公司根据汇率变化的趋势选择提前或推迟收帐和付款。
前者
可以防止预期外汇贬值风险，而后者则可以获取预期外汇升值的利益。
所以付款时间的抉择是跨国公司资金管理的重要抉择。