企业营运资金管理策略
营运资金管理方法
营运资金管理方法
营运资金管理是企业日常经营管理中非常重要的一环。
以下是几种营运资金管理方法：
1. 预算管理：制定并执行精确的预算计划，控制每个方面的开支，尽可能减少不必要的浪费，提高资金的使用效率。
2. 发票管理：加强对发票的管理，及时审核、验收、收录和归档发票，确保资金的流转和合规性。
3. 应收账款管理：加强对客户信用的询查和核实，及时发出账单并跟进回款情况，避免应收账款过高或逾期欠款。
4. 现金流管理：用现金流预测工具对企业未来一段时间的资金流动情况进行规划和预测，确保企业有足够的现金储备应对日常经营和突发事件。
5. 资金集中管理：对各个账户的资金进行集中管理，优化资金利用，确保企业资金需求得到满足。
6. 库存管理：库存要有合理的规划，避免库存过多或过少，以减少库存资金的占用和浪费。
7. 资金投资管理：根据企业自身的发展和资金规模，进行合理的资金投资和风险控制，以及定期审核和调整资金投资计划。
营运资金管理策略(ppt 38页)
每日耗用量为a。则该批订货全部到达的时间
为Q/e，称为送货期。
• 送货期内全部耗用量为Q·a/e。 • 因为是边送边用，所以每批订货全部送完时
最高库存量为：Q=Q·a/e
• 平均储存量为： 1(Q Q a)1Q (1 a) 2 e2 e
与订货批量相关的总成本：
• 将经济批量公式带入相关总成本方程，可 得出边送边用情况下最佳订货量的相关总 成本。
TC 2AE(1C a) e
• 某材料年需用量为3600件，每日送货量为
30件，每日耗用量为10件，单价为10元/件， 一次性订货成本为25元，单位储存成本为2 元/件，最小订货量为100件。则：
• 现金收款管理：加速回笼，控制浮游量 • 现金的付款管理：延缓支付
最佳现金余额的确定
• 现金与有价证券间的最佳分隔比例 • 鲍曼模型，又称存货模型 • 现金管理总成本=现金持有成本+有价证券之
间的转换成本
• 现金持有成本为持有现金的机会成本
• 出售和转让有价证券需要支付的费用为现金
的转换成本。
时间
• 图二（保守）：通过长期负债为所有长期资
产和部分或者全部波动性流动资产筹措资金
长期融资
时间
• 图三（适中）：合理的企业筹资期限结构
短期融资 长期融资
时间
几种常用流动负债：
• 自发性负债 • 商业信贷 • 商业票据贴现 • 银行短期贷款
11.2 现金管理
现金的持有动机
• 交易动机 • 预防动机 • 投机动机
产。见图一
• 保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来
融通公司各种资金需求。见图二
• 适中的营运资金融资政策： 采用适中的政策
论企业营运资金管理的战略与原则
论企业营运资金管理的战略与原则企业的营运资金管理是企业管理的核心之一，关系到企业的运作和发展。
资金的流动性保持良好，对企业的稳健经营具有重要作用。
为此，企业必须建立完善的资金管理体系，提高资金利用率，加强资金管控，同时保证企业的经营安全。
本文将从战略和原则两个方面，阐述企业营运资金管理中的关键问题。
一、战略（1）流动性维护战略企业流动性的维护是企业经营的首要问题。
流动性不足会使企业面临短期生存危机。
因此，企业必须建立有效的流动性管理制度。
这主要包括以下几个方面：首先，企业必须合理估计资金需求，确保充足的流动性。
其次，建立合理的现金管理制度，加强现金流管理，缩短现金流转周期，提高现金周转率。
此外，建立现金预算和资金预测制度，有效监控现金流量，提高现金管理精度和效率。
（2）风险控制战略资金管理不仅要追求高收益，还必须有一套完善的风险控制策略。
首先，企业应根据自身风险承受能力制定资产配置策略。
其次，企业要建立风险控制机制，加强内部监管和风险管理，防范各种风险。
最后，建立 crisis management 体系，确保企业在面对各种风险时可以保持镇静应对，稳定企业经营。
（3）资金调配战略资金调配是企业运营中的重要环节，直接影响企业的经营和发展。
首先，企业应合理选择资金来源，通过财务杠杆效应循序渐进地使用债务资金，提高可获得的资金。
其次，企业应根据不同的项目和阶段，制定合理的资金使用计划，提高资金利用效率。
再者，企业应加强资金流动性管理，以实际需要为基础，调配各种资金，使其在企业项目中起到最大的效益。
二、原则（1）安全和稳健原则企业经营中，安全和稳健原则是基本原则。
资金的安全和稳健必须放在首位。
企业必须合理选择资产配置方式，控制投资风险，防止资金流失。
企业必须设置资金安全预控机制，加强内部控制和管理体系，以确保资金安全。
（2）高效和灵活原则资金管理的目的是提高企业资金利用效率。
因此，企业应遵循高效和灵活原则，合理利用资金，提高资金周转率。
营运资金管理策略对企业盈利能力的影响
运营效率
有效的营运资金管理策略可以优化企业运营流程，提高生 产、销售和采购等环节的效率，降低成本并增加利润。
战略实施
营运资金管理策略与企业战略的实施密切相关，良好的营 运资金管理策略有助于企业实现战略目标，提高市场份额 和盈利能力。
CHAPTER 02
营运资金管理策略对企业盈 利能力的直接影响
资金占用水平的影响
资金来源结构的影响
资金来源结构是指企业资金的来源构成，包括自有资金、银行贷款、商业信用等。不同的资金来源结构会对企业的盈利能力产 生不同的影响。
自有资金的成本较低，可以降低企业的财务费用，提高企业的盈利能力。但是，自有资金可能不足，需要企业通过银行贷款或 商业信用等方式筹集资金。这些融资方式虽然可以解决企业的资金问题，但会增加企业的财务费用，降低企业的盈利能力。
01
02
03
多元化融资渠道
通过多元化融资渠道，降 低对单一资金来源的依赖 ，降低财务风险。
控制债务规模
合理控制债务规模，避免 债务过高导致财务风险增 加。
优化资本结构
根据企业实际情况，优化 资本结构，降低资本成本 ，提高企业盈利能力。
加强营运资金管理体系建设，提升企业盈利能力可持续性
完善内部控制制度
营运资金管理策略对企业盈 利能力概述
营运资金管理策略的定义与重要性
定义
营运资金管理策略是企业为了提高运营效率、降低成本并满足日常运营需求 而制定的资金使用计划和措施。
重要性
良好的营运资金管理策略有助于企业提高资金使用效率、降低财务风险并增 强竞争力。
企业盈利能力概述
定义
企业盈利能力是指企业获取利润的能力，通常用营业利润率、总资产报酬率等指 标来衡量。
价值链视角下的营运资金管理策略
价值链视角下的营运资金管理策略引言：营运资金管理是企业经营中非常重要的一环，尤其是在当今激烈的市场竞争环境下，良好的资金管理策略对企业的生存和发展至关重要。
价值链是企业内部活动流程的重要概念，对于营运资金管理也同样适用。
本文将从价值链的视角来探讨营运资金管理策略，帮助企业更好地理解和应对资金管理方面的挑战。
一、营运资金管理的重要性营运资金管理是指企业在日常经营中，通过有效地管理现金、应收账款、应付账款等资金要素，确保企业能够正常运转并具备业务发展所需的资金。
良好的营运资金管理可以提高企业的盈利能力、降低财务风险、改善现金流、增强企业的竞争力等。
从价值链的角度来看，营运资金管理涉及到企业内部各环节的活动，如采购、生产、销售、客户服务等。
只有在这些环节上，资金的有效管理才能够真正实现并发挥最大的价值。
1. 采购环节在价值链中，采购环节是企业资金流出的第一个环节。
在采购过程中，企业应该注重与供应商的合作，灵活的付款方式和周期，以确保能够拥有足够的资金来进行采购。
优化供应链管理，减少库存周转时间和库存水平，也有助于释放资金用于其他营运活动。
2. 生产环节生产环节中，企业需要着重关注生产效率、成本控制，以减少营运资金的占用。
合理规划生产计划，避免过多的原材料库存和产成品库存，减少资金的固定化，提高资金的流动性。
优化生产过程，提高产品质量，减少废品和次品的产生，也有助于降低生产成本，释放更多资金用于其他环节。
3. 销售环节销售环节是企业的资金流入的关键环节。
在这个环节中，企业需要积极寻求销售机会，提高销售额，增加收入，从而增加资金的流入。
企业也需要注重与客户的合作，灵活的应收账款管理，提高收款效率，加快资金的周转速度。
与此通过定价策略、促销活动等手段，也有助于提高销售额，增加资金流入。
4. 客户服务环节除了以上针对各个环节的营运资金管理策略外，企业还需要加强内部的资金管理机制，确保资金能够得到有效的管理和监控。
企业营运资金管理策略研究
婧
企业要想保持营运资金 良性循环 ，管理者必须从根 本上改变营运 资 金管理 观念 。从企业 整体角度 采取 以下措施 ，达到 改善 营运资 金的 目
的。
、
（ 二 ） 营 运 资金 低 效运 营
Байду номын сангаас
企 业 营 运 资 金 低 效 运 营 的情 况 主要 表 现 为 ： １ ．流动资金周转缓慢 ，流动资产质量差 ，不 良资产 比重较大 。
１ ．注重资金需求预测 ，进行科学 的事前控制 充足的资金来源 ，是保证生产经 营活动正常开展的前提 ，因而对 筹 资环节的控制是资金控制的基础。企业必须注重资金的事前规划 ，科 学 预测资金需求量 。不能盲 目扩大销售规模 ，流动资金不足 ；也不能 只顾 对外投资或购 置固定资产等 ，流动资金被 占用 。企业应综合考察各 种筹 资方式和筹 资渠道 ，比较其 资金成 本和财 务风 险 ，不仅 可 以向银行 借 款 ，还可以向其他企业借款 ，以期实现最优 的筹资组合。 ２ ．加强事 中控制 ，提高资金使用效率 对资金的使用环节进行有效的事中控制 ，是避免资金盲 目、无 效使 用的重要措施。资金事 中控制包括的内容很多 。针对我 国企业 流动资金 现状 ，目前应着重 注意下述几个方面 ： （ １ ）优化流动资金内部结构 ，促进资金的有效使用 。 （ ２ ）制定科学的使用政策 ，加速资金周转。 （ ３ ）加强资金使用管理 ， 减少资金浪费 。 ３ ．建立营运资金管理 考核 机制 ，加 强企业 内部 审计 的监督 力度 。 审计部门应该负责整个企业 的经营和财务审计 。因此 ，开发 内部审计 的 深 层 次 职 能 ，将 推 动 营运 资 金 问 题 的解 决 。 ４ ．提高管理者营运 资金 管理的观念 。我 国企业 的管 理人员 大多缺 少 系统 、专业的管理知识教育 ，而主要依靠工作 经验 的积累 ，这将有碍 于管 理 人 员 进 一 步 提 升管 理 的先 进 度 和 自觉 度 。 通过 加 强 培 训 ，提 高 人 员素质 ，以改善营运资金管理工作 。 （ 三 ） 将 营 运 资金 管理 贯 穿于 企 业运 行 全过 程 加强营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理 ；就是加 快现金 、存货和应收账款的周转速度 ，尽量减少资金 的过分 占用 ，降低 资金 占用成本 ；就是利用商业信用 ，解决资金短期周 转困难 ，同时在适 当的时候 向银行借款 ，利用财务杠杆 ，提高权益资本报酬率 。 首先 ，规避风险。许多企业 为了实现利润 、销售 更多产 品，经常 采 用赊销形式 。片面追求销售业绩 ，可能会忽视对应收账款的管理造成 管 理效率低下 。其次 ，增加价值。会计利润是当期收入和费用成本配 比的 结果。在任何收入水平下 ，企业都要做好对 内部成本 、费用 的控制 ，并 做好预算 ，加强管理力度 ，减少 不必要 的支 出，这样才能够 提高利 润 ， 增加企业价值 。财务 管理应站 在企业 全局 的角度 ，构建科 学 的预测 体 系 ，进行科学预算 。预算包括销售预算 、采购预算 、投资预算 、人 工预 算、费用 预算等等 ，这些预算使企业能预测风险 ，及时得到资金 的各种 信息 ，及 时采取措施 ，防范风险 ，提高效益 。同时 ，这些预算可 以协调 企业各部 门的工作 ，提高 内部协作的效率 。 （ 四 ） 加 速 营 运 资 金 周 转 ，保 持 较 高获 利 能 力 企业获利的关键在于能否有效地运用 资金 ，并顺利地实现 资金 的周 转与增值。企业 的利润主要是 由流动资产与流动负债的不断循 环和不断 转变形态而取得 的。因此企业直接获利的原 因主要在于 营运资 金的支持 和运动。盈利的多少则取 决于资金 的周转 速度 。如果产 品盈 利水平 不 变 ，营运资金周转 速度提高一倍 ，效益会 同比例增长 。营运 资金周转速 度 的衡量不存在通用标准 ，一般是与本企业历史水平 、其他企 业或行业 平均水平相 比较来 进行分析 。如果周转速度过慢 ，说 明营运 资金使用效 率太低 ，尚有销售潜力 。另一方面 ，企业盈利也会使 营运资金增值 ，二 者是相辅相成的关系。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金是指企业用来支持正常运营所需的资金，包括应付账款、存货、固定资产等。
营运资金的高效管理对于企业的健康发展至关重要。
本文将从四个方面分析企业营运资金的管理。
一、优化应收账款管理应收账款指企业出售商品或提供服务所形成的应收款项。
优化应收账款管理是企业营运资金管理的重要一环。
企业可以通过以下措施提高资金回收效率：1.严格筛选客户，确保可信度高的客户才能获得赊销权限；2.设立预收款制度，鼓励客户提前支付或提供折扣；3.建立催款机制，采用短信、电话、电子邮件等方式提醒客户支付欠款；4.及时催收拖欠款项，减少坏账损失。
二、优化存货管理存货管理是指企业对采购、生产和销售等环节所需的原材料、半成品和成品的管理。
优化存货管理对企业营运资金的管理至关重要。
企业可以通过以下措施提高存货管理效率：1.精细化管理，采用先进的销售预测和库存控制技术，避免采购过多或销售不畅导致库存积压；2.实施合理的供应商管理，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，减少采购成本和物流成本；3.对仓库进行优化布局和管理，避免仓库空间的浪费和管理混乱。
三、合理运用固定资产固定资产指企业投入资金购买的用于长期经营的设备、房屋和土地等。
合理运用固定资产可以使企业最大程度地利用资产的价值，提高运营效率和盈利能力。
企业可以通过以下措施优化固定资产管理：1.定期检查和维护固定资产，延长使用寿命；2.审查固定资产的使用情况，合理调整和优化配置；3.通过租赁等方式灵活调整固定资产的使用，减轻企业负担。
四、建立现金流管理制度现金流来自企业的运营、投资和融资活动。
建立现金流管理制度可以有效地管理企业的营运资金，保持和提高企业的盈利能力。
企业可以通过以下措施建立现金流管理制度：1.制定合理的预算计划和财务管理政策，确保企业的现金流稳定；2.严格控制资金支出，避免不必要的资金浪费；3.实施优质账款管理和存货管理，提高营收能力和现金流水平；4.建立风险管理机制，预防市场风险和信用风险的风险；5.建立库存周转和账款周转的指标体系，保证资金的流动性。
论企业营运资金管理的战略与原则
论企业营运资金管理的战略与原则企业营运资金管理是企业重要的管理活动之一，对企业的运营和发展起着关键作用。
本文将就企业营运资金管理的战略与原则进行探讨。
一、战略选择：企业在进行资金管理时，应根据自身的特点和市场环境选择适合的战略。
主要有以下几个方面的选择：1. 资金来源：企业可以通过借款、发行股票等方式获得资金，也可以通过自有资金进行运营。
根据市场环境和企业需求，选择合适的资金来源。
2. 资金运用：企业可以采取提前采购、预付款等方式提前占用资金，也可以采取周转货款、期货等方式来调整资金流动。
要根据企业的特点和需求来选择运用方式。
3. 资金回收：企业应根据市场环境和企业发展来选择资金回收方式。
可以通过销售、收回应收款等方式回收资金。
二、原则遵循：在进行企业营运资金管理过程中，应遵循以下原则：1. 风险控制原则：要合理评估风险，采取适当的措施进行控制，防止资金损失和流动性风险。
2. 稳健原则：要确保企业的资金流动稳定，避免过度冒险，保持企业的长期发展。
3. 灵活性原则：要根据市场需求和企业发展灵活调整资金运作方式，确保资金的及时流动。
4. 效益优化原则：要根据企业的盈利能力和收益预期，合理配置资金，确保资金的最大化利用和效益最优化。
5. 透明度原则：要建立健全的资金流动监控和信息披露制度，确保资金管理的透明度和规范性。
三、具体措施：为了更好地实施资金管理战略和原则，企业可以采取以下具体措施：1. 建立科学的预算制度：根据企业的发展需求和市场预期，制定明确的资金预算，合理安排资金运作。
2. 加强内部控制：建立健全的资金管理流程和制度，加强内部审计和风险评估，防止内部信用风险。
3. 严格管理应收款项：加强对客户信用评估，合理设置信用额度，提高回收率，减少坏账风险。
4. 优化供应链管理：与供应商建立良好的合作关系，采取适当的销售预付款、周转货款等方式，降低采购成本和资金占用。
5. 多元化资金来源：通过多种途径融资，如发行债券、股权融资等，确保资金的多样化和可持续性。
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流动负债管理
• 企业资金需求的周期变化
临时性流 动资产 永久性CA
固定资产 时间
营运资金的管理政策 分为：
• 营运资金的持有政策 • 营运资金的融资政策
营运资金的持有政策 分为：
• 激进政策 • 保守政策 • 适中政策
• 流动资产可分为两种，一种为持有数量不
受短期因素影响，但随成长规模而增加的 流动资产（CA），称为永久性流动资产， 另一种为非常态性的资金需求所持有的流 动资产，称为暂时或临时性流动资产。
利率
平均收账期=应收账款/平均日赊销额
２）管理成本：间接成本
３）坏账成本：潜在的成本 坏账损失=赊销收入×实际（或预期） 坏账损失率
信用标准与信用条件改变的决策
• 主要是通过比较信用标准与信用条件变动
前后的收益与成本，遵循边际收益大于边
际成本的原则。P244
收账政策
• 权衡收账费用的增加与坏账损失以及占用
• 图一（激进）：通过短期负债为临时性流 动资产筹措资金和部分永久性流动资产 短期融资 长期融资
时间
• 图二（保守）：通过长期负债为所有长期资
产和部分或者全部波动性流动资产筹措资金
长期融资
时间
• 图三（适中）：合理的企业筹资期限结构
短期融资 长期融资
时间
几种常用流动负债：
• 自发性负债 • 商业信贷 • 商业票据贴现 • 银行短期贷款
11.2 现金管理
现金的持有动机
• 交易动机 • 预防动机 • 投机动机
• 现金收款管理：加速回笼，控制浮游量 • 现金的付款管理：延缓支付
最佳现金余额的确定
• 现金与有价证券间的最佳分隔比例 • 鲍曼模型，又称存货模型 • 现金管理总成本=现金持有成本+有价证券之
间的转换成本
• 现金持有成本为持有现金的机会成本
TC 2AEC
• C-单位存货的储存成本；
• A/Q-一定时期的进货次数；
• Q/2-存货平均占用额。
３）有数量折扣的经济批量模型
• 存货成本=进价成本+送货费用+储存成本
TC=P×Q+(A/Q)×E+(Q/2)×C
• P249,例6 • ABC分类管理法P249
４）边送边用经济批量
• 上述经济批量是以每次订货量集中到达为
11.1 营运资金管理策略
营运资金=流动资产-流动负债 营运资金：
• 流动资产 • 流动负债
• 流动资产占企业资金的一大部分(25%~80%) • 流动资产分类p232
• 流动负债分类p233
流动资产的特点
• 周转期段，周转速度快； • 流动性； • 波动性。
流动负债的特点
• 速度快； • 弹性大； • 成本低； • 风险大。
经济批量（Q） 2360025 30
2
3010
400件
• 出售和转让有价证券需要支付的费用为现金
的转换成本。
• 最佳现金持有水平：不过多或过少 • 鲍曼模型（Baumol modl），经济订购量的
一种应用
• 现金管理总成本=现金持有机会成本＋转换成本
现金持有机会成本
Q K 2
转换成本
R F Q
现金管理总成本：
cos t Q K R F
2
Q
Q
• 用微分极值法可以推导出边送边用经济批
量模型：
Q 2AE• e C ea
• 将经济批量公式带入相关总成本方程，可 得出边送边用情况下最佳订货量的相关总 成本。
TC 2AEC(1a) e
• 某材料年需用量为3600件，每日送货量为
30件，每日耗用量为10件，单价为10元/件， 一次性订货成本为25元，单位储存成本为2 元/件，最小订货量为100件。则：
• 平均储存量为： 1(QQa)1Q(1a) 2 e2 e
与订货批量相关的总成本：
TCAE1Q(1a)C Q2 e
TC-相关存货成本； C-单位存货的储存成本；
A-全年需要量， E-每次订货成本， Q-每批订货量， e-每日送货量， a-每日耗用量
平均储存量为- 1(QQa)1Q(1a) 2 e2 e
2 RF K
是最佳现金持有量
用存货模型确定现金余额假设 １）公司所需现金总量是稳定并可预测的； ２）公司经营中的现金支出比例均衡，波动
不大； ３）现金与有价证券之间的转换是畅通的。
11.3 应收帐款管理
应收账款的管理目标：
• 扩大销售与增加的成本之间进行权衡 • 力求以比较低的投资成本 • 最大限度地获取应收账款投资的更大收益
• 激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来
融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资
产。见图一
• 保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来
融通公司各种资金需求。见图二
• 适中的营运资金融资政策： 采用适中的政策
是公司使用长期融资方式来融通永久性CA及固
定资产，而暂时性CA则以各种短期资金来融通。
见图三
TC=(A/Q)×E+(Q/2) ×C
Q-经济进货批量；
TC-相关存货成本；
A-一定时期的进货总量；E-一次进货费用；
பைடு நூலகம்
C-单位存货的储存成本；A/Q-一定时期的进货次数；
Q/2-存货平均占用额
经济进货批量
• Q-经济进货批量
• TC-相关存货成本； • A-一定时期的进货总量； Q 2AE/C
• E-一次进货费用；
前提。
• 实际情况不一定如此，而是陆续到达或者
边送边用。
• 设全年需要量为A，每次订货成本E，单位储
存成本为C，每批订货量Q，每日送货量为e，
每日耗用量为a。则该批订货全部到达的时间
为Q/e，称为送货期。
• 送货期内全部耗用量为Q·a/e。 • 因为是边送边用，所以每批订货全部送完时
最高库存量为：Q=Q·a/e
信用政策 １）信用标准:5C ２）信用额度 ３）信用条件：信用期限，折扣期限与现金
折扣 ４）收账方针
应收账款投资决策模型
• 应收账款投资的成本核定
１）机会成本：直接成本
• 应收账款占用的机会成本
=应收账款平均占用额×机会成本率
=每月赊销占用应收账款额×平均收账期×有价证券利率
=（年赊销收入×变动成本率）/360×平均收账期×有价证券
应收账款的机会成本减少之间的利弊损失。
P245
11.4 存货管理
• 目标：要在存货的成本与收益之间进行利
弊权衡，实现两者最佳组合。
• 存货政策：存货的经济批量控制和存货的
ABC分类管理等。
存货的经济批量控制
存货总成本=进货成本+储存成本+缺货成本
１）基本基金批量模型：5种假设P247
２）存货总成本=进货费用+储存成本