格力电器投资政策分析word版本
格力电器投资分析报告
股票投资价值分析----格力电器（000651）姓名：***学号：**********班级：1201032014 年6月22日目录1 摘要..........................................................................................................1.1公司概况..........................................................................................................1.2经营分析..........................................................................................................1.3公司战略..........................................................................................................2 我国宏观经济发展情况.............................................................................3 空调行业行业分析................................................................................3.1空调行业现状.................................................................................................3.2 行业技术分析..................................................................................................3.3 行业竞争状况...............................................................................................4 公司财务状况分析................................................................................ 4.1公司的市场地位和市场占有率4.2公司的竞争策略4.3公司的财务状况分析4.4公司前景分析.................................................................................................5 股票内在价值评估................................................................................6 总结（投资建议和风险提示）..........................................................摘要珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业， 2013年公司中央空调国内市场占有率是15.7%，市场份额进一步提高，行业龙头地位进一步得以巩固。
格力战略分析分析
现金比率(%)
现金流量比率（%） 资产负债率（%） 长期负债比率（%） 利息保障倍数
39.94
13.44 73.47 1.03 -9289.01
36.72
23.35 74.36 0.92 1799.37
29.12
17.75 59.69 0.73 1874.44
30.53
17.13 67.23 ---14,576.80
SWOT分析
劣势(Weaknesses)
1：高昂的研发费用 2：格力集团是传统国企，格力电器虽是股份制 企业，但国有股一股独大，管理层缺乏创业激 情 3：对供应商和销售商的资金依存度大
SWOT分析
机会（Opportunities） 1：商用空调领域待挖掘 2：中央空调将成为公司增长点 3：国家政策大力支持，自2009年，大型进口设备免征进口关税和进口 环节增值税，同时，取消相应整机和成套设备的进口免税政策。 威胁（Threats）寡头竞争时代 1：产权不明，管理层缺乏创新激情，危机意识弱 2：格力、美的、海尔、海信、长虹跻身3：部分地区销售公司欺上瞒下， 剥削中小商家利润的恶劣做法，严重损害了其诚信形象。
二、格力电器宏观环境（PEST）分析
政治法律环境
中国鼓励支持自主创新，要求加快家电行业转型升级。
经济环境
在世界范围呢，中国的经济发展依然位于前列。2014年世界经济恢复步 伐有望略有加快，外贸形势将得到一定程度改观。
社会文化环境
消费者越来越青睐于品质优越、时尚美观、节能环保的中高端产品。 近两年网络销售异军突起，电商已成为改变家电渠道格局的重要力量。 环境的恶化，净化空气为家电行业提供新的发展机会。
我国上市公司投资价值分析——以珠海格力电器股份有限公司为例
我国上市公司投资价值分析——以珠海格力电器股份有限公司为例摘要近30年来，我国经济发展迅速，上市公司之间的竞争越来越激烈，投资者的选择也越来越谨慎。
而我国家电产业已成为国民经济的重要支柱产业。
格力电器自在深交所上市以来，受到越来越多投资者的关注。
格力电器在全球空调行业的发展中也占有一席之地，本文采用市盈率法对美国电器进行分析，对美国电器股票的价值进行了评估。
从公司发展的基本情况出发，进行财务状况与行业状况。
在对这三个方面进行分析的基础上，将公司的财务数据和行业进行了分析，分析了公司财务指标和非财务指标，并对了格力公司的评估。
从而让投资者更清楚地了解格力电器的内在价值和投资价值，并为投资者提供参考价值。
关键词：格力电器；价值评估；投资价值一、绪论（一）研究背景与意义中国人口众多，家电制造业凭借着低廉的人工成本，在世界家电制造业中名列前茅，被称为“家电制造业大国”。
随着中国加入世界贸易组织，国门开始逐步打开，市场经济制度不断发展，投资者有了更多的投资渠道，国外产品进入中国的同时，中国的家电产品也开始进驻国外市场。
对企业进行价值评估，不仅有助于企业认识自身，也有助于投资者进行投资决策。
由于我国的金融体系不健全，股票市场库存过多，从而导致了许多股票价格偏离实际价值，因此对企业价值的评估显得刻不容缓。
（二）研究动态1.国外研究动态2.国内研究动态曹若男（2023）通过运用折现现金流量法模型对企业未来四年发展情况进行了预测，把理论和实际相结合，认为现金流量法已然相对成熟，将来折现现金流量模型随着市场的完善，会成为投资者对企业价值评估的主流方法。
李树妍（2023）从中国的上市公司中选出138家代表公司，并评估了经验自由现金流模型的适用性。
谢喻江（2023）通过对亚太能源的案例分析，研究得出经济增加值法在评估高新技术公司价值时是可行的，以及EVA评估方法的优越性，能够综合考虑影响企业价值的因素。
王璨（2023）提出绝对估值法对海澜之家的期望估价进行计算，既方便计算，且结果更加准确。
格力电器投资价值分析毕业论文
格力电器投资价值分析毕业论文目录摘要 (1)Abstract (1)一、绪论 (1)（一）、绝对估值法 (1)（二）、资本资产定价模型 (2)（三）、股利增长模型 (4)二、行业概况及格力电器简介 (7)（一）、行业概况 (7)（二）、格力电器简介 (8)三、格力电器财务指标分析 (8)（一）、偿债能力 (8)（二）、盈利能力 (12)（三）、运营能力 (15)（四）、成长能力 (18)（五）、投资分析 (20)四、格力电器价值评估 (23)（一）、必要收益率（k）的计算 (23)（二）、股利增长率g的估计 (24)（三）、在价值确定 (25)五、结论 (27)文献综述 (28)参考文献 (37)致谢 (40)一、绪论价值投资是一种股票购买行为，被市场低估了在价值，或是价值高于同行业其他公司的企业成为被购买的对象。
比较被评估企业的在价值和企业在市场中的股票价格，是价值投资的引导思想。
一个企业取得收益的能力、经营状况的好坏、是否有好的成长潜力等，都影响着企业的在价值。
从本质上来说，股票的价格体现出企业的在价值，实际上股票的价格还会受到投资者心态、投资市场是否完善等外界因素影响，导致股票价格与企业真实价值出现一定程度的偏离现象。
股票的价格具有波动性，通过长期的观察和研究发现其价格逐渐向企业在价值靠近，并且总是在其附近做波动。
因此股票的价格是具有可预见性的，在股票价格比企业价值低时做投资。
（一）、绝对估值法绝对估值法也叫在估值法，用未来现金流的贴现对企业在价值进行评估。
不同的资本提供者对现金流索取的次序不同，从而导致企业未来现金流的分配存在差异。
企业现金流首先用于投资需要，然后才是作为资本提供者的报酬。
资本来源的提供不同，对现金流的索取权顺序也就不同，企业首先要向债权人支付负债利息，然后才向股东进行股利分配。
企业由于为了能更好的发展需要进行再投资，分配给股东的股利往往是留存收益和再投资后的现金流。
不同的分配次序产生了不同的股利贴现模型，主要有股利折现模型和现金折现模型。
格力电器战略分析(SWOT分析)
优势Strength
• 互利双赢的销售渠道 公司只输出品牌和管理，成立以利益为纽带，以格力品牌 为旗帜，互利双赢的联合经营实体。格力“先付款后发货” 、“淡季返利”、“区域性销售公司”等销售举措，皆 开创了空调行业营销渠道的先河，为竞争对手竞相模仿。 格力销售模式从实际出发，坚持自有渠道、开设专卖店模 式，不断创新，是格力不断发展的重要支柱之一。2007 年通过股票股权引入主要经销商作为战略投资者，使得厂 商利益达到高度统一。
优势Strength
• 标志性品牌 公司坚持实施“打造精品企业，制造精品产品，创立精品 品牌”的“精品战略”，从源头开始狠抓产品质量，通过 严格的质量管理体系对产品质量实行全过程控制，采用先 进、科学的管理手段和方法不断改进提升产品质量；通过 加强自主品牌建设，加大自主创新力度，成功研制出一系 列具有自主知识产权、具备国际领先水平的核心技术和产 品，在国际舞台上享有广泛的知名度和影响力。凭借卓越 的品质在广大消费者心目中奠定了“好空调，格力造”、 “买品质，选格力”的良好形象，先后荣获“中国名牌产 品”、“国家出口免验产品”、“广东省名牌产品”、 “ 中国世界名牌”、“全国质量奖”、“全国质量先进 集体”、“广东省政府质量奖”等荣誉称号。“格力”品 牌已经发展成为中国家电行业的民族品牌，成为全球空调 行业的标志性品牌。
优势Strength
• 独特的聚焦战略 公司长期专注于制冷产业，将先后集中资源做强做大家用 空调、商用空调、特种空调乃至制冷产业；这种聚焦战略 使得企业竞争优势获得技术、品牌、管理、规模、成本等 多种驱动因素的支撑，也为企业的持续长远发展打下坚实 的基础。
优势Strength
• 不断的自主创新 公司多年来坚持自主创新，持续加大科技投入，把企业发 展的首要途径锁定在不断提高自主技术创新能力上，通过 加大技术研发投入，重视科技人才培养，为技术研发和自 主创新提供了强有力的资金支持和资源保障。公司自主创 新以掌握核心技术为主，涵盖技术创新、管理创新、营销 创新、人才创新等，并获评为“国家创新型企业”。这种 优势是公司可持续发展的重要保障。
格力电器：对外投资管理办法(2010年4月) 2010-04-08
证券代码：000651 证券简称：格力电器珠海格力电器股份有限公司对外投资管理办法二Ｏ一Ｏ年四月第一章总则第一条 为进一步规范公司投资程序及审批权限，依据《公司法》等法律、法规，结合《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等公司制度，制定本制度。
第二条 本制度所称“投资”指公司投出的不能随时变现或不准备随时变现的股权投资。
第三条 建立本制度旨在建立有效的控制机制，对本公司及控股的下属公司在投资等经营活动中进行风险控制，保障资金运营的安全性和收益性。
第四条 投资原则4.1 符合国家产业政策、技术政策及有关法律、法规和产业政策的规定；4.2 符合公司战略发展目标的要求，有利于公司主业的经营和发展；4.3 符合效益优先的要求。
第五条 公司以固定资产、无形资产等非货币投资的，应按有关法律、法规办理相应过户手续。
第二章投资的审批权限第六条 本公司投资的审批应严格按照《公司法》等法律、法规以及《公司章程》的规定履行审批程序。
第七条 本公司投资包括：7.1 公司出资与其他境内、外独立法人实体成立合资、合作公司或开发项目；7.2 参股其他境内、外独立法人实体；第八条 公司经理层有权决定单笔金额不超过公司最近一期经审计账面净资产3%或对同一投资事项十二个月内累计投资不超过最近一期经审计账面净资产3%的投资。
经理层应就相关事宜向董事会呈交书面报告。
第九条 超过公司最近一期经审计帐面净资产3%，但不超过公司最近一期经审计帐面净资产10%的，或者对同一投资事项十二个月内累计投资超过最近一期经审计帐面净资产3%，但对同一投资事项累计投资不超过最近一期经审计净资产10%的投资需由公司董事会决定。
第十条 超过公司最近一期经审计帐面净资产10%，或者对同一投资事项十二个月内累计投资超过最近一期经审计帐面净资产10%的投资需由公司股东大会审议批准。
第十一条 经股东大会、董事会或总裁办公会议决议通过后，董事长、总裁或其他授权代表处理投资相关事宜，包括但不限于签署有关法律文件。
毕业论文-格力电器投资价值分析【范本模板】
2013 届本科毕业论文（设计）论文题目：格力电器投资价值分析学生姓名：所在学院:专业：金融学学号:指导教师:2013 年 3 月2013 年月本科毕业论文(设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计)的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文(设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果所有。
特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：作者专业：作者学号：________年____月____日本科学生毕业论文（设计）开题报告表摘要股票的发行是企业为发展壮大进行的融资行为，好的企业能获得更多的资金融入。
投资者一般通过股票走势分析或行业利好政策调整选择投资目标，但当前由于我国市场发展尚不完善，股票价格受到外界的影响因素很多，仅凭股票分析不能有效反映出企业的投资价值,投资者应通过多种方法进行综合分析，选出真正具有增值潜力的企业作为投资目标。
本文以我国家电行业中的龙头企业格力电器作为案例，首先对价值投资和评估内在价值选取的方法进行介绍，通过企业的财务数据分析,资本资产定价模型和股利增长模型对企业投资价值进行综合评估。
评估结论对于投资决策具有较强指导意义和应用价值。
关键词：价值评估投资价值股利增长模型CAPMAbstractIssuance of shares is the financing behavior of enterprises for the development and expansion of the enterprise，can get more funds into the。
Investors through the stock trend analysis or good industry policy adjustment in choosing investment objectives, but because of the current development of China’s market is still not perfect, the stock price is influenced by many factors outside influence, only stock analysis cannot effectively reflect enterprise's investment value，investors should be analyzed through a variety of methods，choose real with value-added potential business as an investment target。
格力电器股利政策分析论文开题报告
格力电器股利政策分析论文开题报告格力电器股权激励方案的分析摘要：近年来，越来越多的公司采用股权激励方式对高管和员工进行激励，本文通过对格力电器股权激励方案的分析，发现股权激励方案在设计中容易出现的一些问题，以期为其他企业在制定股权激励方案时提供一些启示。
关键词：股权激励格力电器启示现代企业由于所有权与经营权的分离导致委托—代理问题，由于经营者较所有者在信息方面具有优势，这种信息不对称使得所有者为了维护自身的利益需要通过一系列措施来控制和监督经营者，股权激励就是其中的一种，通过这种方式可以使激励对象与公司利益、股东利益趋于一致，与所有者共享利润，共担风险，以减少管理者的短期行为。
随着我国政策的放开，越来越多的公司开始实施股权激励政策，但是成功实施激励计划的公司并不多，格力电器是少数成功完成股权激励计划的公司之一。
本文对格力电器股权激励方案进行了分析。
一、案例介绍(一)公司简介珠海格力电器股份有限公司(000651，以下简称格力电器)成立于1991年，1996年11月在深圳证券交易所上市，截至2005年实施股权激励计划之前，公司的第一大股东珠海格力集团直接持有格力电器50.82%的股份，通过控股子公司珠海格力房产有限公司持有格力电器8.38%的股份。
(二)股权激励实施过程和结果证监会要求格力电器在2006年2月前完成股改，于是由格力集团牵头，与格力电器管理层、股东沟通协调后，制定了格力电器股权改革方案，顺势推出了格力电器股权激励计划。
格力电器于2005年12月23日公布了股权改革方案，其中包括股权激励方案，公司控股股东珠海格力集团除支付股改对价外，还做出了特别承诺，将所持股份划出2639万股，作为格力电器管理层股权激励股票的来源。
在2005-2007年中任一年度，若公司经审计的年度净利润达到承诺的当年应实现的数值，格力集团将按照当年年底经审计的每股净资产值作为出售价格向公司管理层及员工出售713万股，若三年均达到标准，将出售给格力电器管理层及员工2139万股，其余500万股由董事会自行安排。
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财务报告分析（下）一、投资政策分析（一）在建工程主要在建工程概况单位：百万元1、项目基本情况2008年内，公司按计划将2007 年募集资金11.35 亿元分别投到《新增300 万台/年空调产能项目》、《新增360 万套/年压缩机技术改造项目》，项目投资进展顺利，工程进度与原计划进度一致。
截止2008 年年底，募集资金存放专户仍有部分资金结余，主要是由于项目基建及设备的付款周期较长，尾款尚未支付。
公司2009 年投资28,312 万元，拥有51%股权，该公司2009 年净亏损200.70 万元。
公司与日本大金工业株式会社共同出资设立珠海格力大金精密模具有限公司，公司2009 年出资20,191 万元，拥有51%股权，该公司2009 年净亏损130.74 万元。
合肥项目和重庆三期相继完工。
格力公司从2010年开启了很多新的项目，有合肥、重庆等地的工程，本部的建设等。
对合肥一期的投入最大为15.06百万元。
大金机电一期完工。
2010 年8 月，公司出资人民币2,000 万元，设立格力电器（郑州）有限公司，拥有100%股权。
同时期，公司出资人民币1,000 万元，设立格力电器（武汉）有限公司，拥有100%股权。
2011年开始武汉格力和郑州格力的项目，还有石家庄小家电，石家庄格力的工程，可以看出公司一直在扩张。
2012年公司对各项在建工程的投资都有所增加，武汉、石家庄小家电、石家庄格力和郑州的工程都相继完工，这使转入固定资产比前一年增加了近一倍。
从这五年的在建工程可以看出格力大多投资的都是与自己主营业务，就是空调有关的工程，值得注意的是龙山压缩机工程和大金机电、大金模具都是投资时间长投资金额大的项目，说明格力很重视空调技术本身，也体现了它的广告语“格力掌握核心科技”这句话。
除了对空调方面的投资，唯一一项小家电的投资是在2011年开始的，石家庄小家电工程，这个值得关注一下。
2、投资项目的募资渠道通过对年报的查看我们发现在建工程的所有项目的募资渠道基本都是自筹资金，募集资金。
公司的长期借款大多用作质押，并且长期借款大多借美元，这和格力在越南和巴西有分公司有关，也和美元进来贬值有关。
3、项目情况与进展格力电器（合肥）有限公司是年产300 万台空调器的项目单位，该项目于2008年7 月试生产，截至2008 年底，累计产出空调器130.59 万台，实现销售83.05 万台，销售收入64,873.76 万元，实现毛利1,966.75 万元。
因处于试生产期，固定费用比重较大，该公司2008 年底净亏损5,775.46 万元。
珠海格力电器股份有限公司龙山精密机械制造分公司是年产360 万套压缩机的项目单位，该项目2008 年 5 月起试生产，截至2008 年底，累计产出压缩机61.9 万套，实现销售52.56 万套，销售收入16,155.80 万元。
因处于试生产期，固定费用比重较大，2008 年底净亏损432.05 万元。
本期在建工程比上期减少49.27%，主要是公司三期、六期、七期工程、珠海仓库工程,民众二期工程、合肥项目等工程相继完工转入固定资产所致。
在建工程计提减值准备余额为珠海格力电工有限公司于2002 年修建的临港工业区厂房，由于该工程出现地基下沉现象，造成该建筑一直无法使用,根据有关造价师的鉴定，修复该工程费用大于该厂房的账面价值，2005 年已对其计提减值准备1,791,008.29 元。
本期在建工程无利息资本化支出。
2011年固定资产较期初增加39.46%，主要是郑州、武汉等生产基地的房屋建筑物及机器设备增加所致。
在建工程较期初增加2060.52%，主要公司各生产基地和配套生活基建项目投入增加所致固定资产较期初增加39.46%，主要是郑州、武汉等生产基地的房屋建筑物及机器设备增加所致。
在建工程较期初增加2060.52%，主要公司各生产基地和配套生活基建项目投入增加所致。
在建工程投资增长趋势在建工程转入固定资产从这两个图中可以看出由在建工程转入固定资产的数额每一年都在增长，在工程最终（完工验收后）要转到固定资产，而固定资产来源有两部分：一是企业投资，二是国家投资。
不论哪种方式，都会使企业资产总量增加。
而格力的在建工程在2010年后有大幅增长说明该企业是一个投资增加、有好项目、正在成长的企业。
4、三家公司对比海尔2012在建工程对比三家公司的在建工程状况我们发现海尔投资的工程种类更多一些，美的和格力主要都投资在空调上。
我们还发现这三家公司都在合肥和重庆设立在建工程，既可以看出它们三家的竞争关系，也可以看出他们三家公司产品的一些零部件相同，这些都是它们在同一个地区设立厂房或者分公司的原因。
（二）长期股权投资2008 2009 2010 2011 2012投资规模1049 7015 21787 16876 281592008主要被投资单位投资基本情况经公司办公会议决定，为了进一步开拓新兴市场，加快公司国际化步伐，增强公司的综合竞争能力。
公司2008 年初投资（越南）格力电器股份有限公司，注册资本为越南盾500 亿元（合美金3,125,000 元），注册地址为越南平阳省越南新加坡工业区第三路二十六号，本公司投资金额为越南盾100 亿元（合美金625,000 元），占总股本的20%，其中以现金出资：美金312,500 元（占出资额50%），以技术作价出资：美金312,500 元（占出资额50%）。
投资项目实施情况和进展为进一步开拓越南市场，经越南格力股东会议决定拟进行增资扩股，2008 年10 月10 日公司与越南格力签订了《增资扩股协议》。
增资后，越南格力注册资本及投资总额增至800 亿越南盾（折合491.0084 万美元），其中我公司共出资250 亿越南盾（折合153.4401 万美元），持股比例增至31.25%。
目前，该公司生产经营正常，业务发展良好。
投资项目的募资渠道自筹2009主要被投资单位1、基本情况公司与日本大金工业株式会社共同出资设立珠海格力大金机电设备有限公司，公司2009 年投资28,312 万元，拥有51%股权，该公司2009 年净亏损200.70 万元。
公司与日本大金工业株式会社共同出资设立珠海格力大金精密模具有限公司，公司2009 年出资20,191 万元，拥有51%股权，该公司2009 年净亏损130.74 万元。
2、项目的募资渠道自筹2010主要被投资单位投资基本情况1、2010年8月，公司出资人民币2,000万元，设立格力电器（郑州）有限公司，拥有100%股权。
2010年8月，公司出资人民币1,000万元，设立格力电器（武汉）有限公司，拥有100%股权。
2、项目的募资渠道自筹2011主要被投资单位投资情况1、公司2011 年投资人民币3,000 万元，设立郑州凌达压缩机有限公司，拥有100%股权。
公司2011 年投资人民币3,000 万元，设立重庆凌达压缩机有限公司，拥有100%股权。
公司2011 年投资人民币3,000 万元，设立武汉凌达压缩机有限公司，拥有100%股权。
2、资项目的募资渠道自筹2012主要被投资单位总结长期股权投资：从这五年的状况我们发现格力空调投资的行业就两种，一是与空调行业相关的公司二是传媒公司。
这两种都是围绕着格力本身的，一个可以在空调技术上支持格力，一个是格力的营销有利。
可以看出格力在投资方面具有单一性，并且没有向投资多元化的趋势发展。
在募资渠道上，与在建工程相同，都是以自筹资金为主，长期借款多用于质押。
增资扩股在2008年有一次。
长期股权投资三家公司对比海尔2012年长期股权投资美的2012年长期股权投资对比分析：从三家公司长期股权投资情况很容看出来格力电器的长期股权投资是最单一的，美的在长期股权投资是元化的，海尔涉及的比格力广一些，有向多元化投资的发展趋势。
（三）企业盈利与成长指标的表现营业利润率0.010.020.030.040.050.060.070.080.092008 年12月31 日2009 年12月31 日2010 年12月31 日2011 年12月31 日2012 年12月31 日营业利润率营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。
营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱，从格力的营业利润率看出格力的盈利能力较强。
成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。
成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。
成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。
格力这五年来成本费用率都持续走高，说明企业经济效益越来越好。
资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资。
因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。
对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。
这个折线图表明格力自有投资的经济效益较好，投资者的风险少，值得继续投资。
投资活动流出现金小计与营业收入比对单位：百万分析投资活动支出与营业收入可以看出投资活动是否支持了企业的发展。
上图可以看出格力电器投资性活动现金流出的趋势与营业收入的趋势基本相符，一定程度上说明的企业的投资活动对营业收入的增长有支撑的作用，这五年的投资活动确实让企业得到了很大的发展。
三家公司投资性活动对比从现金流出结构比较来看，格力电器经营活动现金流出占总流出的比例分别为92.26% 88.37% 84.22% 83.18% 82.00%，投资活动现金流出占总流出的比例分别为4.68% 7.75% 5.89% 7.93% 7.57%，而筹资活动现金流出占总流出的比例分别为3.06% 3.88% 9.89% 8.89% 10.44%，这说明格力电器的现金主要是用来经营活动的周转，进行设备的更新换代，不断扩大生产规模增加销售量，提高销售规模，并且没有较大的偿债压力，总体来说公司的经营状况良好。
海尔投资活动现金流出量占现金总流出的比重分别为6.15% 1.28% 6.51% 7.58% 1.94%，主要是“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”，表明公司加大了扩大生产规模的力度，扩张了其生产能力。
有利于可持续发展，符合公司的长期发展战略。
同时构建固定资产的支出远大于处置固定资产的收入也说明了公司正在扩大生产经营规模。
根据现金流出总量结构分析，其中经营活动现金流出占比分别为71.70% 80.07% 82.78% 75.99% 78.45%，投资活动现金流出占比分别为10.27% 4.17%10.40% 8.40% 2.47%，投资所占比例比海尔、格力都要大，也体现了美的在投资方面追求多元化的特点。