铜期货价格走势分析

伦敦铜期货价格走势分析

伦敦铜价连续8天上涨，创下近十年最长上涨记录，因有迹象表明中国的需求将反弹，供应或将紧缩。

世界第三大铜矿开采公司嘉能可公司(Glencore Plc)表示，由于矿石品级下跌，铜输出量上季度下滑9%。据巴克莱集团(Barclays Plc)估计，由于今年劳动中断，全球产出量或减少近10%。铜价格历来被认为是全球经济的晴雨表。受益于中国采取措施提振经济，铜价正从1月触及的五年低点反弹。周一(5月4日)公布的一项制造业指标暗示中国工厂正在收缩，引发市场预期中国将采取更多的刺激措施。据摩根士丹利(Morgan Stanley)称，中国铜需求量约占全球总需求量的46%。管理约30亿美元的纽约国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Donald Selkin表示：“铜一直在上涨，因投资者相信中国将采取更多刺激经济的措施，铜的需求将会增加。”他还指出，他所在的公司正在增加包括金属在内的商品资产的持有量。“关于铜供应紧缩的新闻从根本上推动铜价上涨。”

欧市收盘，伦敦金属交易所3个月交割期铜上涨1.3%，收于6480美元/吨(合2.94美元/磅)。至此连续8天上涨，创下2005年11月以来连续上涨时间最长记录。

本交易日结算价格较1月收盘低点5395美元上涨20%，符合市场对牛市的定义。去年价格下跌14%，为2011年以来的最大年度亏损，因市场担心中国需求减弱将导致供应过剩。

最大的矿业公司墨尔本必和必拓(BHP)以及自由港麦克莫兰铜金公司旗下的业务中断，引发市场猜测今年全球金属供应将会收缩。据国际铜业研究组织称，1月份供应超过需求59000吨，低于去年12月的138000吨的盈余。

纽约商品交易所7月交割的铜期货价格上涨0.5%，收于2.935美元/磅。上周价格上涨6.4%，刷新2011年12月2日上涨的最高纪录。

期铜

今日上海期铜价格小幅下跌。主力7月合约，以45860元/吨收盘，下跌230元,跌幅为0.50%。当日15：00伦敦三月铜报价6395美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.17，与上一交易日7.17持平，上海期铜跌幅与伦敦市场相当。

全部合约成交482314手,持仓量减少17482手至679834手。主力合约成交302190手,持仓量减少16984手至289710手。

今年1月至3月，中国精炼铜产量是184.72万吨，进口量是81.86万吨，总计为266.57万吨，累计同比增长-0.47%，而去年同期增长19.33%。国内铜供应压力略有缓解，上期所库存也从阶段性高点回落。

铜现货升贴水从一季度的小幅贴水攀升至5月初的升水100元/吨左右，洋山铜溢价小幅攀升10美元/吨，说明供需双方的心态有所转变，转向乐观。

美联储推迟加息与中国稳增长政策加码预期决定了铜价的上行趋势，但是2月以来铜价反弹幅度已经超过10%，世界铜矿供应并不短缺，技术上铜价存在回补缺口的可能，未来几周铜价振荡上行的概率较大，有望触及48000元/吨一线。但在实体经济数据未明确反转之前，铜价突破50000元/吨的概率非常小。策略上，以逢回调轻仓买入为主，不宜盲目追涨。

沪铜

昨天走势及技术形态分析：

1．期价呈震荡盘弱的走势；2.日K线在中轨上方，技术上有开多信号；

昨天外盘的走势分析：

1．LEM铜拉出小阴线；2.外盘铜日K线在中轨上方，技术上有开多信号；

利多因素：

1．美联储升息的可能性减弱；

利空因素：

1．中国金属需求降低；

周四走势预测：

预计沪铜短线会呈震荡盘坚的走势，上午会有开盘后会有高走的趋势，中盘阶段会有较大的震荡，下午期价会有继续走强的趋势。

短线阻力位：

47000元

短线支撑位：

45000元

尾盘持仓建议：

外盘铜近日技术上偏弱势，尽量不持多单过夜。