货币金融学课件-第五章-经济运行中的金融市场
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殷孟波《货币金融学》课件
政策效应评估：通过对货币政策效应的 评估，可以判断政策是否达到预期目标 ，并根据评估结果调整政策措施。
金融市场指标：货币政策对股票市场、 债券市场等金融市场指标产生影响。
效果评估
宏观经济指标：货币政策对经济增长、 就业、物价等宏观经济指标产生影响。
05
CATALOGUE
国际金融与汇率制度
国际金融市场的形成与发展
贸易不平衡、资本流动、汇率波动等。
03
国际收支调节机制
自动调节机制（如价格机制、利率机制等）、政策调节机制（如货币政
策、财政政策等）、国际协调机制（如国际货币基金组织、世界银行等
）。
06
CATALOGUE
金融创新与风险管理
金融创新的定义与类型
金融创新的定义
金融创新是指对传统金融体制、金融工具、金融市场和金融服务的改进和突破，它包括技术创新、产 品创新、市场创新和组织创新等多个方面。
。
贮藏手段
货币可以作为价值的储 存，用于未来的消费或
投资。
支付手段
货币可以作为债务清偿 或支付手段，用于各种
交易和债务的结算。
货币制度及其类型
01
02
03
04
金本位制
以黄金为基础的货币制度，货 币发行量与黄金储备量挂钩。
信用本位制
以国家信用为基础的货币制度 ，货币发行量由国家控制。
浮动汇率制
汇率由市场供求关系决定的货 币制度，国家不干预外汇市场
货币政策的目标
包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡等。
货币政策工具及其操作原理
货币政策工具：包括一般性政 策工具和选择性政策工具。
一般性政策工具包括存款准备 金率、再贴现率和公开市场业 务。
《货币金融学〉讲》课件
详细描述
政府部门在金融市场中扮演着监管者的角色，通过制定相关法律法规来规范市场行为。 中央银行则负责实施货币政策，调节经济运行。金融机构是市场的中介，包括商业银行 、投资银行、保险公司等，为企业和个人提供金融服务。企业和个人则是市场的参与主
体，通过投资和融资活动参与金融市场的运作。
2023
PART 02
货币需求的决定因素
总结词
货币需求的决定因素主要包括经济活动 水平、物价水平、利率水平等。
VS
详细描述
经济活动水平是指一定时期内生产和消费 活动的总量，经济活动水平越高，对货币 的需求量越大。物价水平是指一定时期内 一般物价水平的变动情况，物价水平越高 ，对货币的需求量越大。利率水平是指一 定时期内资金的使用成本，利率水平越高 ，对货币的需求量越小。
金融创新与金融监管
REPORTING
金融创新的种类与动因
金融产品创新
如新型的债券、股票、衍生品等。
金融工具创新
如电子支付工具、网络银行等。
金融创新的种类与动因
金融机构创新
如影子银行、互联网金融等。
技术进步
信息技术的发展为金融创新提供 了技术支持。
金融创新的种类与动因
竞争压力
金融机构为了在市场竞争中获得优势 而进行创新。
各国的货币政策实践存在差异，与各国的经济环境和 政策目标有关。
国际货币政策协调
各国货币政策需要协调配合，以维护全球经济和金融稳 定。
2023
PART 06
国际金融与外汇市场
REPORTING
国际收支平衡表的构成与解读
国际收支平衡表的
概念
国际收支平衡表是记录一国与世 界其他国家之间经济交易的系统 性记录。
政府部门在金融市场中扮演着监管者的角色，通过制定相关法律法规来规范市场行为。 中央银行则负责实施货币政策，调节经济运行。金融机构是市场的中介，包括商业银行 、投资银行、保险公司等，为企业和个人提供金融服务。企业和个人则是市场的参与主
体，通过投资和融资活动参与金融市场的运作。
2023
PART 02
货币需求的决定因素
总结词
货币需求的决定因素主要包括经济活动 水平、物价水平、利率水平等。
VS
详细描述
经济活动水平是指一定时期内生产和消费 活动的总量，经济活动水平越高，对货币 的需求量越大。物价水平是指一定时期内 一般物价水平的变动情况，物价水平越高 ，对货币的需求量越大。利率水平是指一 定时期内资金的使用成本，利率水平越高 ，对货币的需求量越小。
金融创新与金融监管
REPORTING
金融创新的种类与动因
金融产品创新
如新型的债券、股票、衍生品等。
金融工具创新
如电子支付工具、网络银行等。
金融创新的种类与动因
金融机构创新
如影子银行、互联网金融等。
技术进步
信息技术的发展为金融创新提供 了技术支持。
金融创新的种类与动因
竞争压力
金融机构为了在市场竞争中获得优势 而进行创新。
各国的货币政策实践存在差异，与各国的经济环境和 政策目标有关。
国际货币政策协调
各国货币政策需要协调配合，以维护全球经济和金融稳 定。
2023
PART 06
国际金融与外汇市场
REPORTING
国际收支平衡表的构成与解读
国际收支平衡表的
概念
国际收支平衡表是记录一国与世 界其他国家之间经济交易的系统 性记录。
2024殷孟波《货币金融学》课件
殷孟波《货币金融学》课件•货币与货币制度•信用与金融市场•金融机构体系与监管•货币政策理论与实践•国际金融与汇率制度•金融创新与金融科技发展01货币与货币制度货币起源与形态演变货币起源货币形态演变货币职能与作用货币职能货币作用货币制度及其演变货币制度货币制度演变货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制和纸币本位制等演变过程。
当代货币层次划分当代货币层次划分当代货币层次主要划分为M0、M1、M2等层次，其中M0指流通中的现金，M1指狭义货币（包括现金和活期存款），M2指广义货币（包括现金、活期存款和定期存款等）。
货币层次的意义货币层次的划分有助于中央银行进行宏观调控，通过控制不同层次的货币供应量来调节经济。
02信用与金融市场信用概述及形式信用形式信用定义包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用等多种形式，每种形式都有其特定的应用场景和风险特点。
信用评级金融市场分类与功能金融市场分类根据交易对象、交易方式、交易期限等标准，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
金融市场功能金融市场具有融资、投资、风险管理、价格发现等功能，对于促进经济发展和维护金融稳定具有重要作用。
金融市场参与者包括金融机构、企业、个人投资者、政府等，各类参与者在市场中扮演着不同的角色。
利率结构包括利率的期限结构、风险结构和利率的利差结构，反映了不同期限、风险和利差条件下的利率水平。
利率决定因素利率水平受多种因素影响，包括货币政策、通货膨胀率、国际收支状况、经济发展水平等。
利率市场化指利率水平由市场供求关系决定，政府或中央银行通过货币政策工具对利率进行调控和引导。
利率决定与结构分析金融工具创新与风险管理金融工具创新风险管理金融监管03金融机构体系与监管金融机构体系概述金融机构定义与分类01金融机构体系构成02金融机构体系功能03商业银行主要业务商业银行风险管理商业银行内部控制030201商业银行主要业务及风险管理非银行金融机构类型及功能非银行金融机构类型非银行金融机构功能非银行金融机构与商业银行的合作关系金融监管目标与原则金融监管目标金融监管原则金融监管手段与措施金融监管国际合作与协调04货币政策理论与实践货币政策目标设定及工具选择货币政策最终目标中间目标货币政策工具货币政策传导机制分析货币渠道通过改变货币供应量和利率水平，影响总需求和宏观经济运行信贷渠道通过银行贷款和资产负债表渠道，影响企业和个人的融资条件和投资消费决策汇率渠道通过改变汇率水平，影响国际收支和国内经济货币政策效果评估及挑战评估指标评估方法面临的挑战当代主要货币政策实践美国货币政策欧洲央行货币政策中国货币政策05国际金融与汇率制度国际收支平衡表编制及分析国际收支平衡表的概念编制原则和方法分析意义1 2 3汇率决定理论影响汇率的因素汇率变动的影响汇率决定因素及影响分析国际储备管理策略探讨国际储备的构成管理策略风险管理国际金融市场发展趋势国际金融市场的形成和发展01发展趋势02对中国的影响及应对策略0306金融创新与金融科技发展金融创新类型及影响分析金融创新类型影响分析金融科技发展现状及趋势预测发展现状趋势预测互联网金融模式探讨互联网金融模式包括P2P网贷、众筹、第三方支付等。
货币银行学 货币经济学课件 5、金融市场
种之一。
(6)15
回购市场 ➢ 回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。 ➢ 这是按交易方式，而不是按交易品种命名的市场。凡金额
确定的标准金融合约，如国库券、银行承兑票据、大额定 期存单等，均可作为回购协议的对象。 ➢ 正回购与反回购；隔夜。
(6)16
银行间短期拆借市场
➢ 银行同业间短期拆借市场的参与者为商业银行以及其他各 类金融机构。
金融市场的功能
➢ 价格发现：相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能 代表其内在价值；其内在价值是多少，只有通过金融市场交 易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 ➢ 配置流动性：金融市场的存在可以帮助金融资产的持有者 将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能
金融工具的发展
➢ 金融工具的性质：流动性 金融资产的流动性是指它们可以用来作为货币，或很容易
名义收益率——票面收益与票面额的比率； 面值100，年息8 元，名义收益率8%
现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率；面值100， 年息8元，现价95元，现实收益率8/95=8.42%
平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 如上例，假定债券在发行第二年以后买入，平均收益率= （8+0.37）/95=8.81，0.37是9年后5元资本利得的每年现值
金融市场的功能
➢ 配置资金：帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门 之间的调剂，实现资源配置。在良好的市场环境和价格信号 引导下，可以实现资源的最佳配置。 ➢ 配置风险：实现风险分散和风险转移。 金融市场可以发挥 转移风险的功能是就这样的意义来说的，对于某个局部来说， 风险由于分散、转移到别处而在此处减小乃至消失，而不是 指从总体上看消除了风险。
第五章 金融市场
(6)15
回购市场 ➢ 回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。 ➢ 这是按交易方式，而不是按交易品种命名的市场。凡金额
确定的标准金融合约，如国库券、银行承兑票据、大额定 期存单等，均可作为回购协议的对象。 ➢ 正回购与反回购；隔夜。
(6)16
银行间短期拆借市场
➢ 银行同业间短期拆借市场的参与者为商业银行以及其他各 类金融机构。
金融市场的功能
➢ 价格发现：相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能 代表其内在价值；其内在价值是多少，只有通过金融市场交 易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 ➢ 配置流动性：金融市场的存在可以帮助金融资产的持有者 将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能
金融工具的发展
➢ 金融工具的性质：流动性 金融资产的流动性是指它们可以用来作为货币，或很容易
名义收益率——票面收益与票面额的比率； 面值100，年息8 元，名义收益率8%
现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率；面值100， 年息8元，现价95元，现实收益率8/95=8.42%
平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 如上例，假定债券在发行第二年以后买入，平均收益率= （8+0.37）/95=8.81，0.37是9年后5元资本利得的每年现值
金融市场的功能
➢ 配置资金：帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门 之间的调剂，实现资源配置。在良好的市场环境和价格信号 引导下，可以实现资源的最佳配置。 ➢ 配置风险：实现风险分散和风险转移。 金融市场可以发挥 转移风险的功能是就这样的意义来说的，对于某个局部来说， 风险由于分散、转移到别处而在此处减小乃至消失，而不是 指从总体上看消除了风险。
第五章 金融市场
货币银行学-第五章-金融市场及其构成 ppt课件
第一，是弥补国家财政临时资金短缺的重要场所；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
16
ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
16
ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
货币金融学ppt课件
货币制度演变
货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制、纸币 本位制等阶段。现代货币制度以纸币本位制为主，各国货币 制度不尽相同。
现代货币层次划分
• M0：流通中的现金，包括硬币和纸币，是货币供应量中最活跃的层次 。
• M1：狭义货币，包括M0以及企业活期存款、机关团体部队存款、农村 存款等，反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。
资产价格传导机制
通过影响资产价格进而影响居 民消费和企业投资。
汇率传导机制
通过调整汇率影响国际贸易和 资本流动。
宏观调控理论与实践
宏观调控理论
包括凯恩斯主义、货币主义、供给学派等。
宏观调控实践
如财政政策与货币政策的搭配使用，以及产业政策的制定和实施等。
货币政策与财政政策协调
政策目标协调
确保货币政策和财政政 策在稳定经济、促进增
加强与国际金融监管机构的合作，共同应对跨境金融风险。
推进金融科技监管创新
运用大数据、人工智能等技术手段提高金融监管效率和准确性。
构建宏观审慎与微观审慎相结合的监管框架
在关注单个金融机构风险的同时，加强对整个金融系统的宏观审慎管理。
THANKS
感谢观看
货币金融学ppt 课件
目 录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 汇率与国际收支 • 金融创新与金融科技发展 • 金融风险与金融监管
01
CATALOGUE
货币与货币制度
货币起源与发展
货币起源
货币是商品交换的产物，最初以实物 形态出现，如贝壳、金属等。随着商 品经济的发展，货币逐渐演化为金属 铸币、纸币等形态。
金融工具与金融产品的关系
货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制、纸币 本位制等阶段。现代货币制度以纸币本位制为主，各国货币 制度不尽相同。
现代货币层次划分
• M0：流通中的现金，包括硬币和纸币，是货币供应量中最活跃的层次 。
• M1：狭义货币，包括M0以及企业活期存款、机关团体部队存款、农村 存款等，反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。
资产价格传导机制
通过影响资产价格进而影响居 民消费和企业投资。
汇率传导机制
通过调整汇率影响国际贸易和 资本流动。
宏观调控理论与实践
宏观调控理论
包括凯恩斯主义、货币主义、供给学派等。
宏观调控实践
如财政政策与货币政策的搭配使用，以及产业政策的制定和实施等。
货币政策与财政政策协调
政策目标协调
确保货币政策和财政政 策在稳定经济、促进增
加强与国际金融监管机构的合作，共同应对跨境金融风险。
推进金融科技监管创新
运用大数据、人工智能等技术手段提高金融监管效率和准确性。
构建宏观审慎与微观审慎相结合的监管框架
在关注单个金融机构风险的同时，加强对整个金融系统的宏观审慎管理。
THANKS
感谢观看
货币金融学ppt 课件
目 录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 汇率与国际收支 • 金融创新与金融科技发展 • 金融风险与金融监管
01
CATALOGUE
货币与货币制度
货币起源与发展
货币起源
货币是商品交换的产物，最初以实物 形态出现，如贝壳、金属等。随着商 品经济的发展，货币逐渐演化为金属 铸币、纸币等形态。
金融工具与金融产品的关系
货币金融学第五章
5-24
图 10 货币供给变动的影响
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
5-25
表4
推动货币供求曲线位移的因素
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
5-10
图 2债券需求曲线的位移
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
5-11
债券供给曲线的位移
• 三个因素：
• 各种投资机会的预期盈利性 :在经济周期的扩张阶 段，债券供给就会增加，供给曲线向右位移
• 预期通货膨胀率:预期通货膨胀率上升会增加债券供 给，推动债券供给曲线向右位移
• 政府预算:政府赤字越大，债券的供给量就越大，推 动供给曲线向右位移
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
5-12
表3 使债券供给曲线发生位移的因素
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
第 5章 利率行为
Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights rFra bibliotekserved.
资产需求的决定因素
• 财富(wealth): 指个人拥有的全部资源，包括所有资产。 • 盈利性，安全性，流动性，三性结合 • 预期回报率:一种资产相对于其他替代性资产的预期回报率 (即预期下个阶段的回报率)。越高越好 • 风险:一种资产相对于其他替代性资产的风险(回报的不确定 性程度)。 越低越好 • 流动性:一种资产相对于其他替代性资产的流动性(资产转化 为现金的容易程度和速度)。越高越好
货币金融学课件-第五章 经济运行中的金融市场_图文
金融中介
监管机构
指促使 资金供求双方
迅速完成 投融资活动的
机构或个人
指为了保证 金融市场
有序运行、 制定相关法律法规的
市场监管组织
第一节 金融市场的特性
（二）金融市场的交易对象 概括地说，金融市场的交易对象实质上是
同质的货币资金这种特殊的金融商品，但 形式上则是千差万别的各种金融工具。
9
第一节 金融市场的特性
还期在一年以上的金融工具交易的场所。
20
• 货币市场的金融工具期限短，风险小，流动 性高。通常包括票据市场、同业拆借市场、 国库券市场、大额可转让定期存单市场以及 回购协议市场，广义的货币市场还包括银行 短期信贷市场。
• 资本市场的金融工具风险一般较大，流动性 较差，收益较高。资本市场通常包括股票市 场和中长期债券市场，广义的资本市场还包 括银行中长期信贷市场。
）。
股份公司发行证券筹集资金所形成的市场是（ ）。 A.证券市场 B.初级市场 C ）市场上抛售其持有 的证券。
A.一级市场 B.二级市场 C.货币市场 D.资本市场
证券投资者为了规避系统性风险给自己造成的损失，可 通过（ ）的活动达到目的。
）。
金融市场分散和转移风险的功能是通过一级市场发挥出 来的。（ ）
谢谢！
金融市场的构成要素通常包括（ ）。（多选） A.金融市场的参与者 B.金融市场的交易对象 C.金融市场的交易价格 D.金融市场的交易方式
广义金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具、通 过各种途径进行的全部金融性交易活动的场所。（判断
金融市场的交易对象表现为各种各样的金融工具，但实 质上都是同质的货币资金。（ 判断 ）
具，实现资金融通的场所及其各种融资关 系的总和。
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金融市场参与者中，依净额划分，资金净需求者是（） （单选） A.个人与公司 B.公司与金融机构 C.公司与政府部门
D.金融机构与个人
金融市场参与者中，依净额划分，资金净供给者是（） (单选) A.个人与公司 B.公司与金融机构 C.公司与政府部门
D.金融机构与个人
金融市场主体之间的关系是一种单纯的买卖关系。（判 断
40
第三节 金融市场的功能
（五）传递信息功能 • 首先，金融市场从总量趋势上反映着宏观经济运
行状况。 • 其次，金融市场反映了微观经济运行状况。 • 最后，世界金融市场自由化、电子化、全球化趋
势的加强，可以进一步了解世界经济发展新动向。
41
第三节 金融市场的功能
（六）调控经济功能 • 首先，中央银行货币政策的贯彻离不开金
交易组织程序的集中交易的市场。 • 无形市场是指没有固定交易场所的市场。
29
第二节 金融市场的类型
七、按融资的范围划分 国内金融市场和国际金融市场 国内金融市场是指在一个国家境内，以本
币为中心所形成的各种资金交易的场所。 国际金融市场是指以国际货币为中心的经
营和交易的场所。
30
第二节 金融市场的类型
还期在一年以上的金融工具交易的场所。
21
• 货币市场的金融工具期限短，风险小，流动 性高。通常包括票据市场、同业拆借市场、 国库券市场、大额可转让定期存单市场以及 回购协议市场，广义的货币市场还包括银行 短期信贷市场。
• 资本市场的金融工具风险一般较大，流动性 较差，收益较高。资本市场通常包括股票市 场和中长期债券市场，广义的资本市场还包 括银行中长期信贷市场。
融市场 • 其次，财政政策的实施离不开金融市场 • 最后，金融市场的发展与完善，为政府产
业政策的实施创造了条件。
42
二、金融市场功能发挥的条件与环境
• 有序的市场竞争 • 健全的价格机制 • 充分的信息披露 • 有效的市场监管
多选 、判断
金融市场发挥其功能应具备的条件是（ A.健全的价格机制 B.有序的市场竞争 C.充分的信息披露 D.有效的市场监管
金融中介
监管机构
指促使 资金供求双方
迅速完成 投融资活动的
机构或个人
指为了保证 金融市场
有序运行、 制定相关法律法规的
市场监管组织
第一节 金融市场的特性
（二）金融市场的交易对象 概括地说，金融市场的交易对象实质上是
同质的货币资金这种特殊的金融商品，但 形式上则是千差万别的各种金融工具。
10
第一节 金融市场的特性
八、按融资的背景划分 传统金融市场和衍生金融市场 • 传统金融市场又称基础性金融市场，是以
各种有价证券等传统金融工具为对象的交 易市场。
31
第二节 金融市场的类型
• 衍生金融市场是以衍生金融工具为交易对 象，在传统金融市场基础上派生出来的金 融市场。
32
单选
按融资性质划分，金融市场可分为（ A.货币市场与资本市场 B.直接金融市场与间接金融市场 C.发行市场与流通市场 D.传统金融市场与衍生金融市场
第一节 金融市场的特性
二、金融市场的构成要素 （一）金融市场的参与者 即参与金融市场资金融通、提供融资服务以
及对金融市场进行监督管理的自然人和法 人。
8
（一）金融市场的参与者
金融市场的参与者
资金需求者
个人或家庭 公司或企业 政府部门 金融机构司或企业 政府部门 金融机构 国外部门
第五章 经济运行中的 金融市场
Financial market in economy
主要内容
• 第一节 金融市场的特性 • 第二节 金融市场的类型 • 第三节 金融市场的功能
2
第一节 金融市场的特性
一、 金融市场的产生与发展 （一）金融形态的发展与金融市场的产生发展
金融，即货币资金的融通。具体说就是将经济主体的 收入中未用于消费部分（储蓄）以一定条件转化为 不依赖于收入的直接支出（投资）。
（三）金融市场的交易价格 金融市场上的交易价格和商品市场的交易
价格在决定和表现形式上有所不同。
11
如果金融市场的交易对象是债务契约性的金融工 具，如银行信贷、票据、债券等，价格为以单位 货币资金的增值率即利率来表示的，取决于平均 利润水平、市场资金的供求状况、经济运行周期；
如果金融市场的交易对象是所有权凭证性的金融 工具，如股票，其交易价格主要取决于公司的盈 利状况、市场供求关系和市场利率，具有不确定 性。
金融市场的构成要素通常包括（ ）。（多选） A.金融市场的参与者 B.金融市场的交易对象 C.金融市场的交易价格 D.金融市场的交易方式
广义金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具、通 过各种途径进行的全部金融性交易活动的场所。（判断
金融市场的交易对象表现为各种各样的金融工具，但实 质上都是同质的货币资金。（ 判断 ）
A.资本市场 B.国际金融市场 C.流通市场 D.衍生 金融市场
多选、判断
股票市场属于（ ）。 A.资本市场 B.直接金融市场 C.无形市场 D.衍生金融市场
证券交易所属于（ ）。 A.有形市场 B.无形市场 C.流通市场 D.发行市场
现代金融市场大多属于有形的市场。（ ）
资本市场的交易对象具有期限长、流动性差、 收益较高的特征。（ ）
第一节 金融市场的特性
（二）金融市场的界定 金融市场是资金供求双方通过买卖金融工
具，实现资金融通的场所及其各种融资关 系的总和。
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第一节 金融市场的特性
• 机制说：把金融市场定义为金融工具交 易和定价的机制；
• 场所说：认为金融市场是货币资金自由 融通的场所；
• 关系说 ：将金融市场定义为资金供求双 方通过买卖金融工具，实现资金融通的 各种关系的总和。
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• 金融市场有广义和狭义之分。
• 广义的金融市场——资金供求双方运用各种 金融工具，通过各种途径进行的全部金融性 交易活动的场所，包括存贷款市场、拆借市 场、票据市场、证券市场、黄金市场、外汇 市场、信托市场、保险市场、租赁市场。
• 狭义金融市场——是指以有价证券为金融工 具进行的融资活动、金融机构之间的同业拆 借及黄金外汇交易，不包括银行信贷业、金 融信托业和保险业。
交易对象的市场。 • 外汇市场是指进行外币和以外币表示的支
付凭证买卖的市场。
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第二节 金融市场的类型
• 黄金市场是指集中进行黄金交易的市场 • 保险市场是以保险商品作为交易对象的市
场，是保险交易主体间所产生的全部交易 关系的总和。
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第二节 金融市场的类型
六、按市场的组织形态划分 有形市场和无形市场 • 有形市场是指有固定的交易地点和严密的
直接金融市场通常以证券公司为中介进行资金融通，而 间接金融市场通常以商业银行为中介进行资金融通。（ ）
证券公司在直接融资过程中既是债权人、又是债务人， 而商业银行在间接融资过程中既非债权人、又非债务人 ，仅仅提供金融服务。（ ）
一级市场的主要职能是筹集资金，二级市场的主要职能 是提供流动性。（ ）
）。
股份公司发行证券筹集资金所形成的市场是（ ）。 A.证券市场 B.初级市场 C.次级市场 D.现贷市场
单选
证券持有者急需资金时，应在（ ）市场上抛售其持有 的证券。
A.一级市场 B.二级市场 C.货币市场 D.资本市场
证券投资者为了规避系统性风险给自己造成的损失，可 通过（ ）的活动达到目的。
3
这种转化形式的初始形式：古老的实物金融 ↓
由于货币的产生与信用制度的发展：货币金融 ↓
金融业向生产领域延伸，形成商业信用：票据金融 ↓
形成以银行为中介的间接信用：银行金融 ↓
经济主体直接利用票据等债券直接融资：证券金融
随着金融形态的发展，股票的发行、信用形式的多 样化，由此形成了特殊的商品市场——金融市场 。
第二节 金融市场的类型
四、按交割的期限划分 金融现货市场与金融期货市场 • 金融现货交易是指买卖成交后，交易双方
在例行交割时间内进行实际交割。 • 金融期货交易是指买卖双方按一定价格订
约成交，在某一约定时间进行清算和交割。
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第二节 金融市场的类型
五、按交易的对象划分 资金市场、外汇市场、黄金市场和保险市场 • 资金市场是指以本国货币表示的资金作为
提高资源的配置效率。
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第三节 金融市场的功能
（三）提供流动性功能 金融市场的存在可以帮助金融资产的持有 者将资产出售变现，因而发挥着提供流动 性的功能。
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第三节 金融市场的功能
（四）分散和转移风险功能 • 在金融市场上，筹资者通过向投资者发行
金融工具，不仅筹集到了所需资金，同时 也将风险分散、转移给了广大投资者，一 旦公司经营失败，投资者就要负担风险； 而二级市场上的交易，在转让有价证券的 同时又使风险随之转移。
第三节 金融市场的功能
一、金融市场的功能 （一）融通资金功能 金融市场作为资金的聚散地，为资金短缺
者和资金盈余者创造了调剂资金余缺的市 场交易机制，在储蓄与投资之间架起了转 化的桥梁。
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第三节 金融市场的功能
（二）配置资源功能 首先，金融市场有助于引导资金的流量，
减少资源的闲置浪费。 其次，金融市场有助于引导资金的流向，
第二节 金融市场的类型
一、按融资的性质划分 直接金融市场和间接金融市场 • 直接金融市场是指以证券类金融机构为核
心，通过资金盈余者直接购买资金短缺者 债权或产权来融通资金所形成的市场。 例如：公司通过证券公司发行债券
18
第二节 金融市场的类型
• 间接金融市场是以存款类金融机构为核心， 通过存款类金融机构向资金盈余者出售金 融工具（主要为存款凭证），向资金短缺 者提供资金（主要是放款）所形成的市场。
D.金融机构与个人
金融市场参与者中，依净额划分，资金净供给者是（） (单选) A.个人与公司 B.公司与金融机构 C.公司与政府部门
D.金融机构与个人
金融市场主体之间的关系是一种单纯的买卖关系。（判 断
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第三节 金融市场的功能
（五）传递信息功能 • 首先，金融市场从总量趋势上反映着宏观经济运
行状况。 • 其次，金融市场反映了微观经济运行状况。 • 最后，世界金融市场自由化、电子化、全球化趋
势的加强，可以进一步了解世界经济发展新动向。
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第三节 金融市场的功能
（六）调控经济功能 • 首先，中央银行货币政策的贯彻离不开金
交易组织程序的集中交易的市场。 • 无形市场是指没有固定交易场所的市场。
29
第二节 金融市场的类型
七、按融资的范围划分 国内金融市场和国际金融市场 国内金融市场是指在一个国家境内，以本
币为中心所形成的各种资金交易的场所。 国际金融市场是指以国际货币为中心的经
营和交易的场所。
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第二节 金融市场的类型
还期在一年以上的金融工具交易的场所。
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• 货币市场的金融工具期限短，风险小，流动 性高。通常包括票据市场、同业拆借市场、 国库券市场、大额可转让定期存单市场以及 回购协议市场，广义的货币市场还包括银行 短期信贷市场。
• 资本市场的金融工具风险一般较大，流动性 较差，收益较高。资本市场通常包括股票市 场和中长期债券市场，广义的资本市场还包 括银行中长期信贷市场。
融市场 • 其次，财政政策的实施离不开金融市场 • 最后，金融市场的发展与完善，为政府产
业政策的实施创造了条件。
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二、金融市场功能发挥的条件与环境
• 有序的市场竞争 • 健全的价格机制 • 充分的信息披露 • 有效的市场监管
多选 、判断
金融市场发挥其功能应具备的条件是（ A.健全的价格机制 B.有序的市场竞争 C.充分的信息披露 D.有效的市场监管
金融中介
监管机构
指促使 资金供求双方
迅速完成 投融资活动的
机构或个人
指为了保证 金融市场
有序运行、 制定相关法律法规的
市场监管组织
第一节 金融市场的特性
（二）金融市场的交易对象 概括地说，金融市场的交易对象实质上是
同质的货币资金这种特殊的金融商品，但 形式上则是千差万别的各种金融工具。
10
第一节 金融市场的特性
八、按融资的背景划分 传统金融市场和衍生金融市场 • 传统金融市场又称基础性金融市场，是以
各种有价证券等传统金融工具为对象的交 易市场。
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第二节 金融市场的类型
• 衍生金融市场是以衍生金融工具为交易对 象，在传统金融市场基础上派生出来的金 融市场。
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单选
按融资性质划分，金融市场可分为（ A.货币市场与资本市场 B.直接金融市场与间接金融市场 C.发行市场与流通市场 D.传统金融市场与衍生金融市场
第一节 金融市场的特性
二、金融市场的构成要素 （一）金融市场的参与者 即参与金融市场资金融通、提供融资服务以
及对金融市场进行监督管理的自然人和法 人。
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（一）金融市场的参与者
金融市场的参与者
资金需求者
个人或家庭 公司或企业 政府部门 金融机构司或企业 政府部门 金融机构 国外部门
第五章 经济运行中的 金融市场
Financial market in economy
主要内容
• 第一节 金融市场的特性 • 第二节 金融市场的类型 • 第三节 金融市场的功能
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第一节 金融市场的特性
一、 金融市场的产生与发展 （一）金融形态的发展与金融市场的产生发展
金融，即货币资金的融通。具体说就是将经济主体的 收入中未用于消费部分（储蓄）以一定条件转化为 不依赖于收入的直接支出（投资）。
（三）金融市场的交易价格 金融市场上的交易价格和商品市场的交易
价格在决定和表现形式上有所不同。
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如果金融市场的交易对象是债务契约性的金融工 具，如银行信贷、票据、债券等，价格为以单位 货币资金的增值率即利率来表示的，取决于平均 利润水平、市场资金的供求状况、经济运行周期；
如果金融市场的交易对象是所有权凭证性的金融 工具，如股票，其交易价格主要取决于公司的盈 利状况、市场供求关系和市场利率，具有不确定 性。
金融市场的构成要素通常包括（ ）。（多选） A.金融市场的参与者 B.金融市场的交易对象 C.金融市场的交易价格 D.金融市场的交易方式
广义金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具、通 过各种途径进行的全部金融性交易活动的场所。（判断
金融市场的交易对象表现为各种各样的金融工具，但实 质上都是同质的货币资金。（ 判断 ）
A.资本市场 B.国际金融市场 C.流通市场 D.衍生 金融市场
多选、判断
股票市场属于（ ）。 A.资本市场 B.直接金融市场 C.无形市场 D.衍生金融市场
证券交易所属于（ ）。 A.有形市场 B.无形市场 C.流通市场 D.发行市场
现代金融市场大多属于有形的市场。（ ）
资本市场的交易对象具有期限长、流动性差、 收益较高的特征。（ ）
第一节 金融市场的特性
（二）金融市场的界定 金融市场是资金供求双方通过买卖金融工
具，实现资金融通的场所及其各种融资关 系的总和。
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第一节 金融市场的特性
• 机制说：把金融市场定义为金融工具交 易和定价的机制；
• 场所说：认为金融市场是货币资金自由 融通的场所；
• 关系说 ：将金融市场定义为资金供求双 方通过买卖金融工具，实现资金融通的 各种关系的总和。
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• 金融市场有广义和狭义之分。
• 广义的金融市场——资金供求双方运用各种 金融工具，通过各种途径进行的全部金融性 交易活动的场所，包括存贷款市场、拆借市 场、票据市场、证券市场、黄金市场、外汇 市场、信托市场、保险市场、租赁市场。
• 狭义金融市场——是指以有价证券为金融工 具进行的融资活动、金融机构之间的同业拆 借及黄金外汇交易，不包括银行信贷业、金 融信托业和保险业。
交易对象的市场。 • 外汇市场是指进行外币和以外币表示的支
付凭证买卖的市场。
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第二节 金融市场的类型
• 黄金市场是指集中进行黄金交易的市场 • 保险市场是以保险商品作为交易对象的市
场，是保险交易主体间所产生的全部交易 关系的总和。
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第二节 金融市场的类型
六、按市场的组织形态划分 有形市场和无形市场 • 有形市场是指有固定的交易地点和严密的
直接金融市场通常以证券公司为中介进行资金融通，而 间接金融市场通常以商业银行为中介进行资金融通。（ ）
证券公司在直接融资过程中既是债权人、又是债务人， 而商业银行在间接融资过程中既非债权人、又非债务人 ，仅仅提供金融服务。（ ）
一级市场的主要职能是筹集资金，二级市场的主要职能 是提供流动性。（ ）
）。
股份公司发行证券筹集资金所形成的市场是（ ）。 A.证券市场 B.初级市场 C.次级市场 D.现贷市场
单选
证券持有者急需资金时，应在（ ）市场上抛售其持有 的证券。
A.一级市场 B.二级市场 C.货币市场 D.资本市场
证券投资者为了规避系统性风险给自己造成的损失，可 通过（ ）的活动达到目的。
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这种转化形式的初始形式：古老的实物金融 ↓
由于货币的产生与信用制度的发展：货币金融 ↓
金融业向生产领域延伸，形成商业信用：票据金融 ↓
形成以银行为中介的间接信用：银行金融 ↓
经济主体直接利用票据等债券直接融资：证券金融
随着金融形态的发展，股票的发行、信用形式的多 样化，由此形成了特殊的商品市场——金融市场 。
第二节 金融市场的类型
四、按交割的期限划分 金融现货市场与金融期货市场 • 金融现货交易是指买卖成交后，交易双方
在例行交割时间内进行实际交割。 • 金融期货交易是指买卖双方按一定价格订
约成交，在某一约定时间进行清算和交割。
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第二节 金融市场的类型
五、按交易的对象划分 资金市场、外汇市场、黄金市场和保险市场 • 资金市场是指以本国货币表示的资金作为
提高资源的配置效率。
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第三节 金融市场的功能
（三）提供流动性功能 金融市场的存在可以帮助金融资产的持有 者将资产出售变现，因而发挥着提供流动 性的功能。
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第三节 金融市场的功能
（四）分散和转移风险功能 • 在金融市场上，筹资者通过向投资者发行
金融工具，不仅筹集到了所需资金，同时 也将风险分散、转移给了广大投资者，一 旦公司经营失败，投资者就要负担风险； 而二级市场上的交易，在转让有价证券的 同时又使风险随之转移。
第三节 金融市场的功能
一、金融市场的功能 （一）融通资金功能 金融市场作为资金的聚散地，为资金短缺
者和资金盈余者创造了调剂资金余缺的市 场交易机制，在储蓄与投资之间架起了转 化的桥梁。
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第三节 金融市场的功能
（二）配置资源功能 首先，金融市场有助于引导资金的流量，
减少资源的闲置浪费。 其次，金融市场有助于引导资金的流向，
第二节 金融市场的类型
一、按融资的性质划分 直接金融市场和间接金融市场 • 直接金融市场是指以证券类金融机构为核
心，通过资金盈余者直接购买资金短缺者 债权或产权来融通资金所形成的市场。 例如：公司通过证券公司发行债券
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第二节 金融市场的类型
• 间接金融市场是以存款类金融机构为核心， 通过存款类金融机构向资金盈余者出售金 融工具（主要为存款凭证），向资金短缺 者提供资金（主要是放款）所形成的市场。