金融市场导论课件
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金融市场(共44张PPT)
3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据
、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权 与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚 拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、 价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义 的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工
具。
2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那 么它也和商品市场一样受到供求关系的影响 。只不过，它的商品是金融工具，而不是实 物商品。
金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票 、国库券、企业债券等各种金融工具。
3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行 机制，其中主要是价格机制。
三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能 按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
四、金融市场的功能
货币互换既交资换本本金，积又交累换利功息。能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
资转化的目的。 B想借入5年期的1,900万美元借款。
同理，B节约了：11.4%- （ LIBOR+1.1% +10%LIBOR ）=0.3%
如果金融机构介入利率互换，则交易：
10%
A
9.9%
LIBOR
金融机构
10.1%
LIBOR
LIBOR+1.1%
B
A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益
2、金融互换种类
《金融市场导论》PPT课件
Ping, From Lingnan College, Sun
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
工商企业与金融机构的简化资产负债表
工商企业
金融机构
资产
不动产 （厂房、设备）
负债
初级证券 （股票、债券）
资产
负债
初级证券
次级证券
第一部分 金融市场导论 （第1章-第2章）
基本概念：金融/市场 金融市场的主体和客体 金融市场的功能 金融市场的分类
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
如何理解金融的涵义？
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
[美]J·奥林·戈莱比 著，《国际金融市场》，中国人民 大学出版社，1998年
杜金富等编著，《金融市场学》，东北财经大学出版社， 2002年
[英]保罗·罗斯著/周炜译，《外汇市场和货币市场》， 上海财经大学出版社，1999年9月
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
我国居民部门的实物投资和金融投资(单 位:亿元)
1992 2001
2002 2003
总储蓄 5630.47 15601.11 19566.7 21402.7
资本形 1447.99 5560.17 6157.5 7727.7 成总额
净金融 4182.48 10036.44 13409.2 13675.0 投资
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
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工商企业与金融机构的简化资产负债表
工商企业
金融机构
资产
不动产 （厂房、设备）
负债
初级证券 （股票、债券）
资产
负债
初级证券
次级证券
第一部分 金融市场导论 （第1章-第2章）
基本概念：金融/市场 金融市场的主体和客体 金融市场的功能 金融市场的分类
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如何理解金融的涵义？
Copyright 2010 by Lao Ping, From Lingnan College, Sun
[美]J·奥林·戈莱比 著，《国际金融市场》，中国人民 大学出版社，1998年
杜金富等编著，《金融市场学》，东北财经大学出版社， 2002年
[英]保罗·罗斯著/周炜译，《外汇市场和货币市场》， 上海财经大学出版社，1999年9月
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我国居民部门的实物投资和金融投资(单 位:亿元)
1992 2001
2002 2003
总储蓄 5630.47 15601.11 19566.7 21402.7
资本形 1447.99 5560.17 6157.5 7727.7 成总额
净金融 4182.48 10036.44 13409.2 13675.0 投资
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《金融导论》课件
外汇市场
衍生品市场
外汇市场用于不同货币之间的兑换，是国 际贸易和投资的桥梁。
衍生品市场交易的是基于基础资产（如股 票、债券或商品等）的金融合约，包括期 货、期权、掉期等，用于风险管理。
02
货币与货币政策
货币的定义与职能
总结词
货币的本质与功能
详细描述
货币是经济中用于交换媒介、价值尺度、支付手段和价值储藏的物品。它具有 交换媒介、价值尺度、支付手段和价值储藏四大职能。
商业银行
提供存贷款等金融服务，是金融市场的主要参与 者。
3
投资银行
主要从事证券承销、交易和财务顾问等服务。
非银行金融机构概览
保险公司
提供各类保险产品和服务，保障个人和企业风险。
证券公司
提供证券交易和投资顾问服务，是资本市场的重要中介。
基金公司
管理各类投资基金，为投资者提供多元化的投资选择。
金融工具的种类与特点
05
金融监管与金融稳定
金融监管的目标与原则
金融监管的目标
维护金融市场公平、透明和有效，保 护消费者和投资者权益，防止和化解 金融风险，确保金融体系的安全与稳 定。
金融监管的原则
依法监管、适度监管、分类监管、协 同监管、创新监管。
金融监管的体制与机构
金融监管体制
统一监管、分业监管、混合监管、双峰监管 等体制。
金融监管机构
中央银行、证监会、银监会、保监会等机构 。
金融稳定评估与金融危机管理
金融稳定评估
对金融机构的资本充足率、流动性状况、风险管理能 力等方面进行评估，以确保其稳健经营。
金融危机管理
建立金融危机预警机制，制定应急预案，采取及时有 效的措施应对金融危机，降低其影响和损失。
金融市场PPT课件
（1）起源。短期国债在英美等称为国库券。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
金融市场学 第1章 金融市场导论
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及 其机制的总和。
1.1.2金融市场要素构成
金融市场要素包括：金融市场主体、金融市场客体、金融 市场媒体、金融市场价格和金融市场监管者五个要素。
（1）金融市场主体：所谓金融市场主体，即金融市场的 交易者。
（2）金融市场客体：金融市场的客体是指金融市场的交 易对象或交易的标的物，亦即通常所说的金融工具。
股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得
股息收入的一种有价证券。股份公司是商品经济发展到一 定阶段的产物。
（1）股票与债券的相互联系
①不管是股票还是债券，都是筹集资金的手段。 ②股票和债券（主要是中长期债券）并成为证券市场的两 大支柱，同在证券市场上发行和交易。
③股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影
①投资基金是一种投资制度；
②投资基金发行的基金证券是一种大众化的投资工具；
③投资基金具有投向的广泛性和收益的共享性。
基金证券同股票、债券相比，存在的区别
①投资地位不同。 ②风险程度不同。 ③收益情况不同。
④投资方式不同。
⑤价格取向不同。
资金供求状况。
拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。
1.3.2票据
票据，是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或
见票时无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票 据是国际通用的结算和信用工具，它由于体现债权债务关 系并具有流动性，而成为货币市场的重要交易工具。
按照不同的分类标准，票据可以分为不同的种类。按照信 用关系的不同，票据可分为汇票、本票和支票。按照到期 时间的不同，可分为即期票据和定期票据。按照票据发票
第一章 金融市场概论《金融市场学》PPT课件
金融市场的媒体
(2)证券经纪人；它是指在证券市场上充当交易 双方中介和代理买卖证券而收取佣金的中间商 人。
(3)证券承销人；它又称证券承销商,是指以包销 或代销方式帮助发行人发行证券的商人或机构。
(4)外汇经纪人；它又称外汇市场经纪人,是指在 外汇市场上促成外汇买卖双方外汇交易的中介 人。外汇经纪人既可以是个人,也可以是中介组织, 如外汇中介行或外汇经纪人公司等。
此外,金融公司、财务公司、票据公司、信托公 司、信用合作社以及国外金融机构,也在金融市场上 起着重要的中介作用。
1.2 金融市场的结构
1、按交易对象划分,金融市场可分为货币市场、资 本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场和金融衍生 工具市场等。
2、按交割方式划分,金融市场可分为现货市场、期 货市场和期权市场。
1.3 金融市场的功能
5）财富功能：一个资本市场如果没有财富管理功 能,而只具有融资功能,那么这个资本市场就还只是一 个很低级的市场,它完全可以被传统的商业银行所代 替。资本市场之所以能在过去近百年的发展过程中生 生不息,就是因为这个市场所创造的产品具有财富管理 的功能,并且这种功能有很好的成长性,也有优良的风 险抵御机制。
金融市场的主体
金融市场的主体,即金 融市场的交易者,也就是 资金的供给者或资金的需 求者。
金融市场的交易者既 可以是法人,也可以是自 然人,一般包括政府、企 业、金融机构、机构投资 者、家庭或个人五类。
金融市
场的主 体
政府
企业
金融 机构
机构 投资 者
家庭 或个 人
金融市场的客体
金融市场的客体是指金融市场的交易对象或交易的 标的物,即通常所说的金融工具。
1.2 金融市场的结构
第1章 金融市场导论 《金融市场学》PPT课件
1.3.3债券
✓ 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权 人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本 金，从而明确债权债务关系的有价证券。
✓ 债券是确定债权债务关系的书面凭证，债券的发行者即为 债务人，投资者则为债权人。
1.3.4股票
✓ 股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得 股息收入的一种有价证券。股份公司是商品经济发展到一 定阶段的产物。
1.3.1货币头寸
✓ 货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后， 资金过剩或不足的数量。货币头寸是同业拆借市场重要的 交易工具。
✓ 货币头寸的价格即拆借利率，一般是由两种情况决定：一 是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开 竞价确定。决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场 资金供求状况。
场。 ✓ （4）第四市场 ✓ 第四市场是指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的
市场。
1.6金融市场监管
✓ 1.6.1金融市场监督管理Байду номын сангаас必要性 ✓ 1.6.2金融市场监督管理的目标和原则 ✓ 1.6.3金融市场监督管理的主要内容 ✓ 1.6.4金融市场监督管理的机构及手段
✓ 证券交易所具有如下社会职能： ✓ ①创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场； ✓ ②形成公平合理的交易价格； ✓ ③保证充分的信息披露，便利投资与筹资； ✓ ④客观反映经济状况，引导资金投向。
1.5金融市场的分类
✓ 1.5.1按金融工具的品种划分 ✓ 1.5.2按期限划分 ✓ 1.5.3按中介特征划分 ✓ 1.5.4按交割方式划分 ✓ 1.5.5按金融资产的发行和流通特征划分 ✓ 1.5.6按成交与定价方式划分 ✓ 1.5.7按有无固定场所划分 ✓ 1.5.8按地域划分
2024年度金融学导论课件
18
05
投资学与资产定价
2024/3/24
19
投资学概述
2024/3/24
投资定义与分类
投资是指为了获取未来收益而将资金投入到各种资产中的 行为。投资可分为直接投资和间接投资、实物投资和金融 投资等。
投资风险与收益
投资总是伴随着风险，投资者需要在风险和收益之间进行 权衡。风险可分为系统性风险和非系统性风险，收益则包 括利息、股息、资本增值等。
套利定价理论（ APT）
APT是另一种资产定价模型， 它基于无套利原则，认为如果 市场上存在套利机会，投资者 将进行套利交易，使得市场恢 复均衡。APT认为资产的预期 收益与多个风险因素相关。
行为资产定价理论
行为资产定价理论考虑了投资 者心理和行为对资产价格的影 响。该理论认为，投资者的非 理性行为和情绪会导致资产价 格偏离其基本价值，从而产生 投资机会。
全球化对金融监管的影响
全球化对金融监管提出了更高的要求，需要各国金融监管 机构加强合作和协调，共同应对跨国金融风险和挑战。
17
国际金融体系与金融机构
2024/3/24
国际金融体系
国际金融体系是指由国际金融机构、国际金融市场和国际金融规则等构成的有机整体，旨在维护国际金融秩序和促进 国际经济发展。
国际金融机构
金融学导论课件
2024/3/24
1
目 录
2024/3/24
• 金融学概述 • 金融市场与金融机构 • 货币与货币政策 • 国际金融与全球化 • 投资学与资产定价 • 公司金融与资本结构 • 风险管理与金融监管
2
01
金融学概述
2024/3/24
3
金融学的定义与研究对象
金融学的定义
05
投资学与资产定价
2024/3/24
19
投资学概述
2024/3/24
投资定义与分类
投资是指为了获取未来收益而将资金投入到各种资产中的 行为。投资可分为直接投资和间接投资、实物投资和金融 投资等。
投资风险与收益
投资总是伴随着风险，投资者需要在风险和收益之间进行 权衡。风险可分为系统性风险和非系统性风险，收益则包 括利息、股息、资本增值等。
套利定价理论（ APT）
APT是另一种资产定价模型， 它基于无套利原则，认为如果 市场上存在套利机会，投资者 将进行套利交易，使得市场恢 复均衡。APT认为资产的预期 收益与多个风险因素相关。
行为资产定价理论
行为资产定价理论考虑了投资 者心理和行为对资产价格的影 响。该理论认为，投资者的非 理性行为和情绪会导致资产价 格偏离其基本价值，从而产生 投资机会。
全球化对金融监管的影响
全球化对金融监管提出了更高的要求，需要各国金融监管 机构加强合作和协调，共同应对跨国金融风险和挑战。
17
国际金融体系与金融机构
2024/3/24
国际金融体系
国际金融体系是指由国际金融机构、国际金融市场和国际金融规则等构成的有机整体，旨在维护国际金融秩序和促进 国际经济发展。
国际金融机构
金融学导论课件
2024/3/24
1
目 录
2024/3/24
• 金融学概述 • 金融市场与金融机构 • 货币与货币政策 • 国际金融与全球化 • 投资学与资产定价 • 公司金融与资本结构 • 风险管理与金融监管
2
01
金融学概述
2024/3/24
3
金融学的定义与研究对象
金融学的定义
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可变
银行贷款
债权
可变
债券
金融市场的客体
即金融市场的交易对象（交易标的物）， 也就是通常所说的金融工具。
金融工具对于购买者（投资者/持有者）而 言，就是金融资产。
金融市场的功能
支付结算 资金聚敛 资源配置 风险管理 经济调节 信息反映
金融市场的分类
按交易的标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、 抵押信贷市场、黄金市场、衍生工具市场等。
主要的金融机构
中介机构 商业银行
资产（初级证券）
债权或股权 主要证券
债权
商业贷款
储蓄贷款协会 债权
储蓄银行
债权
信用合作社 债权
人寿保险公司 债权
灾害保险公司 债权
私人养老基金 股权
州和地方政府 债权 养老基金
共同基金*
股权
货币市场基金* 债权
消费财务公司 债权
商业财务公司 债权
居民抵押贷款 居民抵押贷款 消费者贷款 公司债券 市政债券 公司股票 公司股票
什么是信用？
信用属于债权债务关系的范畴，指债务人 按照事先约定的条件在规定的时限向债权 人支付一定的金额以了结双方的债权债务 关系。
按当事人的身份划分，信用主要可以分为
商业信用：当事人是商业企业
银行信用：一方是银行
国家信用：一方是政府
消费者信用：一方是消费者
市场是什么？
市场是买者和卖者相互作用并共同决定商 品或劳务的价格和交易数量的机制。
1992 2001
2002 2003
总储蓄 5630.47 15601.11 19566.7 21402.7
资本形 1447.99 5560.17 6157.5 7727.7 成总额
净金融 4182.48 10036.44 13409.2 13675.0 投资
我国非金融企业部门的实物投资和金融 投资(单位:亿元)
场所 供求关系 运行机制，主要是价格机制
金融市场是什么？
是以金融资产为交易对象而形成的供求关 系及其机制的总和。
金融市场的主体
基于金融活动特点的分类
筹资者、投资者（投机者）、套利者、保值者、 监管者
基于主体自身特性的分类
居民、非金融企业、政府、金融中介
我国居民部门的实物投资和金融投资(单 位:亿元)
杜金富等编著，《金融市场学》，东北财经大学出版社， 2002年
[英]保罗·罗斯著/周炜译，《外汇市场和货币市场》，上 海财经大学出版社，1999年9月
第一部分 金融市场导论 （第1章-第2章）
基本概念：金融/市场 金融市场的主体和客体 金融市场的功能 金融市场的分类
如何理解金融的涵义？
金融中介（金融中介体） （Financial Intermediaries)
便利市场参与者之间的以及整个经济的资 金流动的机构或个人。
与金融机构（Financial Institutions)有所区 别
金融机构的分类
按其从事的业务分为存款型、契约型和投 资型，后两者又统称为非存款型。
按其承担的职能分为资产转换型和经纪型。
金融市场
主讲教师 劳平 中山大学岭南学院
参考书目
[美]弗兰克·J·法伯兹，弗朗哥·莫迪里阿尼，迈克尔·G·费 里 著，《金融市场与机构通论》，东北财经大学出版社， 2000年
张亦春,郑振龙主编，《金融市场学》（第二版），高·奥林·戈莱比 著，《国际金融市场》，中国人民大学 出版社，1998年
初级证券和间接证券（次级证券）
格利和肖在其专著《金融理论中的货币》 运用初级证券（Primary Securities）和间接 证券(Indirect Securities)来定义直接金融和 间接金融[1]：
“……从最广泛意义上说，初级证券包括非金融性 支出单位的所有负债和被他人持有的股票，这些 支出单位的主要职能是生产和购买当期产出，不 去发行一种证券以购买另一种证券。初级证券与 间接证券相对，后者专指金融机构所发行的证 券。……货币系统的中介作用使消费者储蓄流向 企业投资的间接金融得以实现。直接金融把初级 证券倒入消费者的资产篮子，而间接金融则用货 币代替这些资产篮子中的初级证券。”
Function of Financial Markets
Figure 2.1 Flow of Funds Through the Financial System
工商企业与金融机构的简化资产负债表
工商企业
金融机构
资产
不动产 （厂房、设备）
负债
初级证券 （股票、债券）
资产
负债
初级证券
次级证券
（股票、债券） （存款、保险单）
金融有广义与狭义之分。狭义金融指的是 融通资金的行为或活动，等同于融资。
广义金融根据《中国金融百科全书》修订 版的定义，可以理解为凡是涉及货币供给、 银行与非银行信用，和以证券交易为操作 特征的投资、商业保险，以及以类似形式 进行运作的所有交易行为的集合。
某中文教材定义为货币流通、信用活动及 与之相关的经济行为的总称，包括货币的 发行与回笼，银行的存款与贷款，有价证 券的发行与流通，外汇及金银的买卖，保 险与信托，国内国际的货币支付与结算等。
1992 2001 2002 2003 总储蓄 3287.5 14308.07 13999.3 15674.6
资本形 7549.46 28064.38 31634.8 36980.0 成总额
资本转 352.93 6053.83 5633.9 5476.7 移
净金融 -3276.16 -7702.48 -12001.6 -15828.8 投资
公司股票 短期流动证券 消费者贷款 商业贷款
负债（次级证券）
债权或股权 可变价值
债权
固定
债权 债权 债权 债权 债权 债权 债权
固定 固定 固定 均可 固定 均可 均可
主要证券 交易性存款 和定期存款 定期存款 定期存款 定期存款 保险单 保险单 养老计划 养老计划
股权
可变
基金单位
股权
固定
基金单位
债权
按交割时间划分：现货市场和期货市场 按金融中介的作用划分：直接金融市场和间接金融市场。 按交易期限划分：货币市场和资本市场 按交易程序划分：发行市场和流通市场 按交易场地划分：有形市场和无形市场 按定价机制划分：竞价市场和造市商市场 按地域划分：国内金融市场和国际金融市场