股权激励计划的分析评价
股权激励领导力发展的研究分析与实际应用
股权激励领导力发展的研究分析与实际应用股权激励在公司管理中越来越重要。
它不仅能吸引和留住优秀人才，还能提升领导力，推动企业发展。
接下来，我们就从几个方面来聊聊这个话题。
一、股权激励的基本概念与重要性1.1 股权激励的定义简单来说，股权激励就是企业给予员工公司股票或股票期权，以此来激励他们更好地工作。
员工不仅是打工的，他们也是公司的“主人”。
这种方式让员工在工作中更有动力，因为他们的努力直接影响公司价值。
1.2 股权激励的重要性首先，股权激励能够提高员工的归属感。
员工一旦拥有股份，就会对公司的发展更有责任感。
这种责任感能促使他们更加努力地工作。
此外，股权激励还可以增强团队的凝聚力。
团队成员在同一目标下共同奋斗，容易形成合力，推动公司向前发展。
二、股权激励对领导力发展的影响2.1 激发领导潜能股权激励能够激发员工的领导潜能。
拥有股份的员工，会更加主动地参与决策，愿意提出自己的想法。
这种参与感让他们感受到自己的价值，从而愿意承担更多的责任。
比如，在某家公司，管理层在进行项目决策时，员工会积极发言，提供自己的见解，结果项目的效果远超预期。
2.2 培养领导者通过股权激励，公司可以培养更多的领导者。
当员工看到自己通过努力可以获得股份，他们会更加努力提升自己的能力。
这种学习和成长的过程，不仅有利于员工个人发展，也为公司储备了更多的管理人才。
比如，有位员工通过股权激励计划，逐渐从普通员工成长为项目负责人，带领团队取得了优异的成绩。
2.3 增强领导风格股权激励还能影响领导者的管理风格。
有了股权的束缚，领导者会更加关注团队的反馈，倾听员工的声音。
他们不再是一味地发号施令，而是成为团队的支持者和引导者。
这种转变能提升团队的工作效率，创造出更好的工作氛围。
三、股权激励的实际应用3.1 案例分析以某科技公司为例，该公司推出了一项股权激励计划，给予员工一定比例的股票期权。
起初，许多员工对此持怀疑态度，觉得这不过是空头承诺。
美的集团股权激励案例分析
美的集团股权激励案例分析美的集团股权激励案例分析1. 引言股权激励是企业用于吸引、激励和留住核心人才的常见方式。
作为中国最大的家电制造商之一，美的集团在过去的几年中成功实施了一系列股权激励方案，以推动企业发展和员工激励。
本文将以美的集团为例，对股权激励方案的设计和实施进行分析。
2. 美的集团股权激励方案的概述美的集团股权激励方案旨在通过将公司股份激励给员工，以激发员工的积极性和创造力，并使其与企业发展利益相关联。
美的集团股权激励方案分为长期激励和短期激励两个层面。
3. 长期激励方案长期激励方案是通过股票期权、股票奖励和股票购买计划等方式向员工提供长期价值回报。
美的集团的长期激励方案主要有以下几项特点：首先，股票期权。
美的集团通过分派股票期权的方式，允许员工在特定时期内以优惠价格购买公司股票。
这一措施有助于激励员工积极参与企业发展，提高公司股价，并最终实现自身利益的最大化。
其次，股票奖励。
美的集团设立了不同的层次，根据员工在公司的贡献程度和绩效表现，给予相应数量的股票奖励。
这促使员工努力工作，提升绩效，从而获得更多的激励回报。
再次，股票购买计划。
美的集团设立了员工股权购买计划，允许员工在特定时期内按照一定比例购买公司股票。
这有助于增强员工对企业的归属感，提升士气，同时增加员工的财务回报。
4. 短期激励方案除了长期激励方案，美的集团还实施了短期激励方案，以对员工的短期表现给予奖励。
短期激励方案主要包括绩效奖金、分红以及员工持股计划。
绩效奖金是美的集团最常用的短期激励方式。
根据员工在一年内的绩效评估结果，公司将根据一定比例给予员工相应的奖金。
这种方式激励员工提高工作效率，同时也体现了公司对员工优秀表现的认可。
而分红是通过公司年度利润分配的方式，将一部分利润作为员工的奖励进行分配。
这种方式激励员工积极参与公司利润创造，提高公司整体利益。
另外，员工持股计划也是短期激励方案的一种形式。
美的集团允许员工在一定条件下购买公司股票，从而分享公司业绩增长所带来的回报。
股权激励中的激励效果评估
股权激励中的激励效果评估股权激励计划是企业为了激励员工积极参与企业经营并提高业绩而设立的一种激励措施。
评估股权激励计划的激励效果可以帮助企业了解激励计划是否达到了预期的效果，并为未来调整和改进提供参考。
1. 评估指标在评估股权激励计划的激励效果时，可以考虑以下指标：- 公司业绩：通过比较激励计划实施前后的公司业绩变化，来评估激励计划对公司业绩的影响。
- 员工积极性：通过调查员工对激励计划的反馈和参与程度，来评估激励计划对员工积极性的影响。
- 股东回报：通过比较激励计划实施前后的股东回报率，来评估激励计划对股东回报的影响。
2. 数据收集与分析评估股权激励计划的激励效果需要收集相关数据，并进行分析。
数据收集可以包括以下方面：- 公司财务数据：如销售额、利润等指标，用于评估公司业绩的变化。
- 员工调查：通过问卷调查等方式，了解员工对激励计划的看法和参与度。
- 股东回报数据：通过计算股价变化和股息收入等指标，评估股东回报的变化。
在数据收集后，可以通过统计分析和比较分析来评估激励计划的激励效果。
比如，可以使用相关性分析、差异检验等统计方法来检验指标之间的关系和变化是否具有统计学意义。
3. 结果解读与改善根据评估结果进行解读时，应当综合考虑多个指标的变化情况，并进行合理的解释和说明。
如果发现激励效果不如预期，可以进一步分析原因，并进行针对性的改善。
改善激励效果的方法可以包括：- 调整激励计划设计：根据评估结果，对激励计划的设计进行调整，如调整权益比例、激励对象范围等。
- 加强沟通与培训：通过加强对激励计划的宣传和培训，提高员工理解和参与度。
- 定期评估与调整：建立定期评估机制，及时了解激励效果，并根据评估结果进行相应的调整和改进。
结论评估股权激励计划的激励效果是企业提高激励措施有效性的重要手段。
通过采用适当的评估指标、收集和分析相关数据，并结合实际情况进行结果解读和改善，可以有效提升股权激励计划的激励效果，从而促进公司的可持续发展。
股权激励案例分析——基于华为公司
股权激励案例分析——基于华为公司引言：随着现代企业制度的发展，股权激励逐渐成为企业激励员工的重要方式之一。
通过将员工与企业的利益相结合，股权激励能够有效地激发员工的积极性和创造力，提升企业的竞争力。
华为公司作为中国最具国际竞争力的科技企业之一，其股权激励政策备受瞩目。
本文将通过对华为公司股权激励案例的分析，探讨华为的股权激励政策对企业发展所起的积极作用。
一、华为的股权激励计划1. 股权激励的目的与意义华为的股权激励计划旨在将员工与企业的利益紧密结合，通过股权激励的方式激发员工的积极性和创造力，促进企业的长期发展。
通过股权激励，华为能够吸引优秀人才，留住核心员工，提高员工的归属感和忠诚度，从而增强企业的竞争力。
2. 股权激励政策的实施华为的股权激励政策主要通过以下三个方面来实施：(1) 股权分配：华为通过将股权分配给员工的方式，让员工能够分享到企业发展成果的同时，也承担相应的风险。
这样可以增强员工的责任感和使命感，进一步激发员工的工作动力。
(2) 股权激励计划：华为设立了股权激励计划，根据员工的贡献和表现，将股权作为激励手段，奖励给表现优秀的员工。
这样能够激发员工的积极性，提高企业整体的绩效。
(3) 股权回购：华为还通过股权回购的方式，提供给员工更多参与公司股权的机会，鼓励员工积极参与到公司的经营和发展中来。
二、华为的股权激励案例分析1. 员工持股计划：华为自2004年开始实施员工持股计划，通过向员工发行股权，让员工成为公司的股东，与公司利益紧密相连。
员工持股计划有效增强了员工的责任感和归属感，激发了员工的创新和进取精神。
例如，在华为发展初期，一名名叫李某的员工提出了一项技术创新方案，得到了公司的重视和赞赏。
随后，公司通过股权激励，给予了他一定份额的公司股份，激励他继续创新，并将该方案推向市场。
最终，该方案得到了广泛认可，为华为带来了巨大的商业机会。
2. 高管激励计划：华为在高管层实施了激励计划，主要通过股票期权的方式，激励高层管理人员为公司的长期发展作出贡献。
员工股权激励计划的优势与劣势
员工股权激励计划的优势与劣势随着现代企业的发展，员工激励计划扮演着越来越重要的角色，而其中员工股权激励计划作为一种较为普遍的激励方式，备受企业关注。
本文将围绕员工股权激励计划，探讨其优势与劣势，并分析其影响和应用。
一、员工股权激励计划的优势1. 激励员工积极性：员工股权激励计划使员工成为企业的股东之一，通过持有公司股份，员工的利益与公司的发展紧密相连。
这种激励方式能够激发员工的主动性、积极性和创造性，使其更加有动力为公司的利益而工作。
2. 促进员工留任：员工股权激励计划有助于提高员工的凝聚力和归属感。
通过向员工提供股权，企业能够在一定程度上吸引和留住优秀人才，减少员工的流失率。
员工在享受到股权收益的同时，也愿意长期与公司保持稳定的合作关系。
3. 促进企业长期发展：员工股权激励计划使员工与企业利益息息相关，员工会更加关注和参与企业的经营决策，并积极为企业发展贡献自己的智慧和力量。
这种参与感和归属感能够带来更好的团队合作氛围，有利于促进企业的长期稳定发展。
4. 降低企业风险：员工股权激励计划能够使员工分享企业风险，增加员工对企业经营风险的认识和理解。
员工股东通过持有公司股份，与企业面临的风险和挑战紧密相连，当企业遇到困难时，员工会更加意识到保护和改善企业利益的重要性，从而更积极地参与应对风险的工作。
二、员工股权激励计划的劣势1. 股权比例分配不平等：员工股权激励计划在分配股权时，往往存在着较大的不平等性。
一些高级管理人员和核心员工可以获得更多的股权，而一般员工的股权比例较低，这可能导致内部不公平，并引发员工的不满和抱怨。
2. 额外的成本和负担：实施员工股权激励计划需要承担一定的成本，包括制定计划、购买股权、股权管理等方面的费用。
企业还需提供相应的培训和咨询支持，以确保员工充分理解股权激励计划，并正确行使股权。
这些都会给企业带来一定的负担。
3. 影响招聘和选拔机制：员工股权激励计划在选拔和招聘过程中可能对企业造成一定的冲击。
股权激励计划的激励效果评估
股权激励计划的激励效果评估股权激励计划在企业管理中扮演着重要的角色，旨在激发员工的积极性和创造力，提高企业绩效。
然而，对于股权激励计划的激励效果是否出色，需要进行评估和分析。
本文将探讨股权激励计划的激励效果评估方法及其重要性。
一、激励效果评估方法1.绩效评估绩效评估是股权激励计划激励效果评估的重要手段之一。
通过对员工在股权激励计划实施期间的绩效进行评估，可以了解到员工在激励计划下的工作表现是否有所提升。
绩效评估可采用定量和定性相结合的方法，包括考察员工的工作成果、工作态度、创新能力以及团队合作等方面。
2.员工反馈调查员工反馈调查是评估股权激励计划激励效果的重要手段之一。
通过向员工提供匿名的问卷调查，可以了解到员工对于激励计划的看法和感受。
调查内容可以包括员工对于激励计划的认可度、参与度、对绩效奖励的满意度以及对公司未来发展的预期等。
3.比较分析比较分析是评估股权激励计划激励效果的重要手段之一。
通过对比实施股权激励计划前后的员工绩效和企业绩效，可以评估股权激励计划对企业经营状况的影响。
同时，可以将实施股权激励计划的企业和未实施的企业进行对比，从而评估股权激励计划对企业竞争力的提升效果。
二、激励效果评估的重要性1.了解激励计划的成效激励效果评估可以帮助企业了解股权激励计划的实际成效。
只有通过评估分析，企业才能了解到股权激励计划对员工积极性和创造力的激发程度，以及对企业绩效的影响程度。
通过评估结果，企业可以进一步优化和调整激励计划，提高其有效性和可持续性。
2.改善企业绩效激励效果评估可以帮助企业改善绩效管理，提高企业绩效。
通过对员工绩效的评估，企业可以了解到各个岗位上的员工表现差异，发现绩效低下的员工，及时采取措施进行改进和培训。
同时，通过比较分析，可以找出股权激励计划在提升企业绩效方面的作用，为企业决策提供依据。
3.增强员工参与感和归属感激励效果评估可以增强员工的参与感和归属感，促进员工对企业的忠诚度和认同感。
股权激励计划的成本与效益分析
股权激励计划的成本与效益分析股权激励计划是指企业为了激励员工的积极性和创造力，在员工的薪酬体系中引入股权，以使员工与企业的利益紧密结合。
而股权激励计划的设计与实施将带来一定的成本与效益。
本文将对股权激励计划的成本与效益进行分析，并探讨其影响因素。
一、股权激励计划的成本分析1. 股票发行成本股权激励计划需要向员工配发股票作为激励对象，而股票发行将产生一定的费用，包括发行手续费、律师费、审计费等。
这些费用将直接增加企业的财务成本。
2. 股票溢价成本为了使股权激励计划具有激励效果，企业通常会以溢价的价格向员工发放股票，即员工购买的股票价格低于市场价格。
这种溢价价格的差额将会增加企业的财务成本。
3. 股权激励计划管理成本股权激励计划的设计、实施和管理都需要一定的成本，包括人力资源投入、专业顾问费用等。
这些成本将直接增加企业的运营成本。
4. 股权激励计划税务成本股权激励计划可能会导致员工个人所得税的增加，企业需要为员工缴纳应纳税款，增加了企业的税务负担。
二、股权激励计划的效益分析1. 激励员工积极性和创造力股权激励计划使员工成为企业股东，享有公司利润分配权和决策权，将员工的利益与企业利益密切结合，激励员工积极工作、努力创新，为企业的发展做出贡献。
2. 提高员工职业发展动力股权激励计划使员工成为企业的利益相关者，员工意识到个人的成长与企业的发展息息相关，从而增强了个人的职业发展动力，激发员工的创业热情。
3. 强化企业内部凝聚力和团队合作精神股权激励计划可以促使员工形成利益共同体的意识，增强员工对企业的归属感和责任感，激发员工之间的合作精神，增强团队的凝聚力。
4. 优化企业治理结构通过股权激励计划，企业可以引入更多优秀的人才，优化企业的治理结构，提升企业的竞争力和可持续发展能力。
三、影响股权激励计划成本与效益的因素1. 企业规模与发展阶段不同规模和不同发展阶段的企业在设计与实施股权激励计划时，所面临的成本与效益不同。
公司股权激励计划的绩效评估
公司股权激励计划的绩效评估随着当代企业管理理念的不断发展，公司股权激励计划作为一种先进的人力资源管理方法，已逐渐涉及到许多企业的薪酬管理体系中。
为了激励员工的积极性和增加员工对企业的认同感，公司股权激励计划被广泛应用。
然而，对于公司股权激励计划的绩效评估却常常引起了争议。
本文将从绩效评估的重要性、评估方法以及面临的问题等方面进行探讨。
绩效评估在公司股权激励计划中具有重要的意义。
首先，绩效评估可以为公司提供决策依据。
通过对员工表现和业绩的评估，管理层可以有针对性地制定激励政策，对优秀员工给予更多的股权回报，从而激励员工的敬业精神和工作热情。
其次，绩效评估有助于建立公平公正的激励机制。
通过科学公正地评估员工的工作绩效，可以有效避免薪酬体系中的不公平现象，增强员工的公平感和满意度。
此外，绩效评估还可以提高公司整体绩效。
通过评估，可以发现并及时解决员工的问题，提高员工的工作能力和水平，从而为公司创造更大的经济效益。
在公司股权激励计划的绩效评估中，存在着多种评估方法。
一种常见的方法是基于目标实现的评估方式。
通过制定明确的目标和指标，对员工的工作绩效进行评估和测算。
目标实现评估方法注重员工的工作成果，能够客观地度量员工的贡献和价值。
另一种方法是360度评估。
该评估方法通过多方面的角度对员工进行全面评估，包括领导评价、同事评价、下属评价和自我评价等。
360度评估方法能够更全面地考察员工的能力和素质，减少主观因素对评估结果的影响。
除此之外，还有基于行为评估和结果评估等不同的评估方法。
这些方法各有优劣，企业可以根据实际情况选择合适的方法进行评估。
尽管公司股权激励计划的绩效评估具有重要意义，但面临着一些问题和挑战。
首先，评估指标的选择是一个关键问题。
企业应根据自身的发展目标和核心价值观，确定适合的评估指标。
其次，评估方法的公正性和科学性需要得到保障。
评估过程中应避免主观性评价和偏见的产生，确保评估结果的公正性。
此外，评估结果应及时反馈给员工，以便员工及时了解自己的绩效情况，激发员工的积极性和动力。
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对海南海药股权激励计划的分析评价摘要股权激励(Stockholder's rights drive)是通过经营者获得企业股权从而给予企业经营者一定的经济权利，使他们以股东的身份参与企业的决策﹑分享企业利润﹑承担风险，从而使其勤勉尽责地为企业长期发展服务的一种激励方法。
合理的股权激励对企业的价值锦上添花,，企业所有者因为追求股东价值得最大化（用企业股票的市价和红利来衡量），而管理者则追求自身报酬最大化和人力资本增值，因而薪酬激励制度的核心就是将管理层的个人收益与广大股东的利益结合起来，而股权激励恰恰是将二者结合起来的工具。
因而实施股权激励的目的就是为了完善企业的价值水平，提高上市企业的经营管理水平和规范运作的水平。
[关键词]股权激励;企业价值;影响目录一、案例介绍 (1)（一）海南海药股权激励计划的主要内容 (1)（二）海南海药股权激励的会计揭示 (2)1.授予日的会计处理 (2)2.等待期内会计处理 (2)3.可行权日后的会计处理 (2)三、海南海药股权激励风险分析 (3)（一）股权激励风险诱因 (3)（二）低收益因素 (3)（三）监管漏洞 (3)（四）股权激励过激 (4)四、政策建议 (5)（一）重新审视股权激励的本质功能与目的 (5)（二）完善有关法规 (5)（三）强化信息披露 (5)（四）适度股权激励 (5)五、小结 (6)参考文献 (8)一、案例介绍海南海药股份有限公司（以下简称海南海药）创立于1965年，前身为海口市制药厂。
1992年改制为股份公司。
1994年在深圳证券交易所上市流通，发行人民币普通股2 500万股，发行后的注册资本为10 000万元。
股权分置改革实施前，经多次送、转、配股后，公司总股本变更为202 348 992股。
2005年11月，在册的全体流通股股东每持有10股获得非流通股股东支付的3股对价股份，原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。
股权分置改革实施后，公司总股本不变。
2006年10月中国证监会通过了海南海药的股权激励计划；2006年12月15日，海南海药对外公布了股票期权激励计划（修订稿）；2007年11月6日确定为公司股票期权激励计划授予日；2008年3月5日，海南海药发布2007 年年度业绩预亏公告。
公司实施股票期权激励计划，依据《企业会计准则第11 号—股份支付》的相关规定，计算权益工具当期应确认成本费用约7 220 万元，导致公司2007 年年度报告中净利润出现约5 000万元亏损。
（一）海南海药股权激励计划的主要内容海南海药拟授予公司董事(不包括独立董事)、监事、高级管理人员、中层干部、技术和营销骨干以及为公司销售做出杰出贡献的各地区经理等60 人共计1 500万份股票期权,每份股票期权拥有在授予日起8 年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股海南海药股票的权利。
未来经董事会考核认定为对公司发展有突出贡献的公司员工本次激励预留500 万股(占当前总股本的比例为 2.470%),由公司股东大会授权公司董事会用于激励对公司发展做出突出贡献的有关人士。
激励计划涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，涉及的标的股票数量为2 000万股，占当时海南海药股本总额的比例为9.88%。
股权激励计划的授予日为2007年11月6日。
此计划采用分期考核、分期行权的方式,等待期为一年,即授予的 2 000 万份股票期权不得立即行权,在授予日后进入等待期。
授予日满一年后,当年考核结果合格的,激励对象方可行权。
此次股票期权的行权价格为3.63元,即满足行权条件后,激励对象获授的每份期权可以3.63元的价格购买1 股公司股票。
满足行权条件的激励对象在授予日满一年后(即第二年,指2008 年年报公布、业绩考核后)的首次行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%,第三年至第八年每年的行权数量不得超过其获授股票期权总量的10%。
当年未行权的股票期权可在以后年度行权。
（二）海南海药股权激励的会计揭示1.授予日的会计处理根据《企业会计准则第11号—股份支付》（以下称《股份支付》）的相关规定，除了立即可行权的股份支付外，无论权益结算的股份支付或是现金结算的股份支付，企业在授予日均不做会计处理。
2007年11月6日为海南海药的股权激励计划的授予日，符合《股份支付》授予日的标准，授予日不做账务处理。
2.等待期内会计处理等待期内每个资产负债表日，企业应将取得的职工提供的服务计入成本费用，计入成本费用的金额应当按照权益工具的公允价值计量。
对于权益结算的涉及职工的股份支付，应按授予日权益工具的公允价值计量，确定成本费用和相应的资本公积（其他资本公积），不确认其后续公允价值变动。
股份支付在授予后通常不能立即行权，一般需要在职工或其他方履行一定服务年限或达到一定业绩条件才可行权。
在等待期内资产负债表日（即2007年12月31日）计提实施股票期权而增加的费用和资本公积。
海南海药规定第一次可行权的行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%。
假设授予日期权工具的公允价值为7.22元/股，当期管理费用为7 220万元（2 000万股×50%×7.22元/股=7 220万元）。
根据新会计准则，计算权益工具当期应确认为成本费用。
海南海药实施股权激励的费用为7 220万元，即净利润减少7 220万元。
净资产保持稳定（净利润减少7 220万元与相应增加的资本公积抵销）。
3.可行权日后的会计处理对于权益结算的股份支付，在可行权日之后不再对已确认的相关成本费用和所有者权益总额进行调整。
对于现金结算的股份支付，企业在可行权日之后不再确认成本费用。
2008年末对已行权的1 000万股（2 000万股×50%）的账务处理为增加银行存款，同时增加公司股本与资本公积。
三、海南海药股权激励风险分析（一）股权激励风险诱因管理层的行为是其内在利益驱动和外在影响的平衡结果。
股权激励只不过是各种外在因素的一部分，它的适用还需要有市场机制的支持，这些机制可以归纳为市场选择机制、市场评价机制、控制约束机制、综合激励机制、权益和负债的估值服务市场与市场的政策法律环境等。
然而，我国的资本市场尚处在发展完善的阶段，国有控股公司股权比较集中，居于绝对优势的大股东与弱势的中小股东存在利益冲突，管理层一般是依附听命于大股东，他们的利益是一致的，有时就会共同损害中小股东的利益。
管理层凭借其与大股东的紧密关系，使这种内部控制人行为更加隐蔽，在设计股权激励方案时，利用掌握信息充分的优势，对标的股票数量、行权率等方面作出最大限度的利己安排，高强度、早套现，严重损害了公司价值。
（二）低收益因素管理层获得激励收益取决于能否实现业绩标杆。
目前大多数公司实施的股权激励方案都以会计利润等为衡量标准，管理层作为公司的实际经营者，与股东相比，有获取掌握信息的优势条件，而公司业绩与管理层获取激励收益的高度关联性，使管理层有足够的动机和手段来影响公司经济效益的确认判断，管理者在制定股权激励计划中就会有损害股东利益的可能，这种倾向是普遍存在的。
海南海药以2005年末净利润为固定基数，2006年至2011年的净利润分别比2005年增长12%、24%、36%、48%、60%和72%以上作为业绩门槛。
海南海药2005年的净利润为2 174万元，比2004年与2006年的净利润都要低，就是不实行股权激励计划，光靠企业自然增长就能做到。
而公司本次由于股权激励所导致的费用（即激励成本）高达7 220万元，这还不算公司下一次股份支付所承担的费用。
公司从2006年到2011年的净利润增长值总和仅有5 478.48万元，承诺的净利润预增无法填补股权激励造成的高额成本，给予高管的奖励不但变成了企业的负担，还抹杀了股东应得的利益。
（三）监管漏洞我国股权激励作为“股权分置改革”的“奖励”措施，其初期监管很松，以致于出现了大量问题，引起监管层的重视。
证券监管部门开始从严审批股权激励方案，并于2008年3月连续发布了股权激励有关事项备忘录1号、2号文件，为股权激励的实施设定了若干硬指标；之后，国资委于2008年7月2日公布了《关于规范国有控股上市公司实施股权激励有关问题的补充通知》（征求意见稿），明确规定股权激励收益将与业绩指标增长挂钩浮动，股权激励问题得到遏制。
（四）股权激励过激海南海药2008年年报显示，由于公司累计未分配利润尚为负值，根据公司章程的规定，分配当年税后利润时，不得在弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配，公司前三年的净利润均用于弥补亏损，未进行分红。
经调查海南海药之前的年报发现，海南海药从1996年的一次分红后至今都没有再分过红，而公司的未分配利润也因为公司往年的累计亏损一直为负数。
数据显示，海南海药从2008年到2005年的未分配利润分别为-7429万元、-11615万元、-9815万元和-12156万元。
从历年年报可知，近几年海南海药的业绩正渐渐开始回暖，但在2007年度，海南海药的股权激励使得公司再次亏损，为公司本已为负数的未分配利润又再次增加了一笔沉重的负担。
公开资料显示，2007年1月5日，海南海药确定了首批2000万股票期权的激励对象和获授期权数量，2008年11月26日第一期期权已行权并获得上市流通。
海南海药第一期激励就确认成本费用约7220万元，这使得公司2007年年度出现约5000万元亏损。
对此，海南海药也曾承认，“股权激励计划期权的授予，对公司相关年度财务状况和经营成果将产生一定的影响。
”但令人难以想象的是，这种影响并非仅仅针对2007年一年的年报，而是一直持续的存在着，影响着以后的年度报表。
若设定以2005年为固定基数，2006年到2008年净利润增长值总和为1565.28万元，与海南海药2007年股份支付记入的成本相差6倍之多。
如若按公司以前预想计算，那么，从2006年到2011年的净利润增长值总和达5478.48万元，这还不算公司下一次股份支付记入的成本费用。
业界人士评价，从2008年的未分配利润-7429万元来看，再从海南海药2008年盈利4300万元左右的水平（没有剔除行权费用的情况下）来看，投资者想要在近几年内享受到海南海药的现金分红恐怕很难。
四、政策建议（一）重新审视股权激励的本质功能与目的股权激励是基于公司委托代理关系的一项长期机制，通过激励与约束机制限制和引导管理层，以达到减少代理成本、增加公司效益与长期激励等效应。
公司应当科学制定股权激励方案，对激励强度如何设定以及激励方案如何应对会计风险与市场风险都做到有效控制，制定的方案要保证激励的长期效应，防止激励对象提前套现，保障激励效果的实现。
同时，改进股权激励的行权条件，从业绩软约束转变为业绩硬约束，可以将行权条件与公司股票市值挂钩，股价是反映公司经营绩效和投资价值的综合性指标，它离不开业绩，业绩又不是决定市值的唯一因素，这就一定程度上有效防止了业绩软约束条件下，管理层通过人为盈余管理来谋求自身特殊利益的倾向。