2017年商业养老保险市场分析报告
2018年商业养老保险行业深度研究报告
２０１８年商业养老保险行业深度研究报告保险Ⅱ行业应时而生：商业养老保险势在必行。
中国人口老龄化、赡养比急剧下降抚养压力加大，但第一支柱社会养老保险空账问题、第二支柱企业年金动力缺失问题，使得养老需求矛盾日益突出。
我国商业保险经过改革开放近40年的发展已相对成熟，但第三支柱的个人商业养老保险发展滞缓。
1）商业养老保险资产占GDP比重小（中国2.6%vs美国42.5%）；2）商业养老保险替代率低（中国1.1%vs加拿大6万以上收入人群29%）；3）密度、深度低：密度上中国185元vs美国1258美元，相差42倍；深度上中国0.4%vs美国2.3%（仅IRA），相差5倍。
国内商业养老保险的成熟土壤与发展的落后，为其在政策支持下的快速发展打下基础。
税延养老保险：十年磨一剑，开启新征程。
2018年4月，在历经10年的讨论与研究后，财政部联合5部门正式出台税延养老保险政策。
我国选择采用EET模式，即投保人在缴纳保费、获取投资收益时免税，领取年金时征税。
税前列支限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定；领取年金时75%部分按10%税率缴纳税收。
将推出的产品可能划分为传统非分红年金保险、分红型年金保险、万能型年金险、投资连结型年金险四类。
税延利益测算：投保人+保险公司双获益。
1）对投保人：若纳税人年满30岁交费期30年，则通过投保税延养老保险，可享受0.7%-2%的税收优惠，并最终享受4.3%-5.3%的包括年金返还的总年化收益率。
2）上市险企：假如养老保险试点在3年内推开至全国，年保费增幅30%，按当前4大上市险企50%的市占率、长期年金险20%新业务价值率测算，将在2019年为上市险企带来6.4%的新增保费、3.8%的新业务价值增量。
假如试点在5年内推开至全国，则2019年上市险企将受益于政策提升保费3.8%、新业务价值提升2.3%。
海外养老保险：税延体系下第三支柱带动保险、基金发展。
养老金融产品比较及信托养老前景专题报告（上）
养⽼⾦融产品⽐较及信托养⽼前景专题报告（上）⼀、养⽼⾦融产品的现状1、国内养⽼市场现状根据国家统计局的统计，2018年底我国65周岁及以上⽼年⼈⼝为16658万⼈，占总⼈⼝的11.9%。
如果以60岁退休年龄作为统计标准，则我国2018年底60周岁及以上⽼年⼈⼝为24949万⼈，占总⼈⼝的17.9%。
根据有关机构预测，到2030年我国⽼年⼈⼝将占总⼈⼝的25%左右。
⽼年⼈⼝如此庞⼤，养⽼产业市场需求旺盛。
据赛迪顾问分析，2018年我国养⽼市场规模为4.6万亿元，预计2021年将达到9.8万亿元。
“未富先⽼”的我们正在⾛向“深度⽼龄化”。
与此同时，家庭出现⼩型化、⾼龄化、空巢化、失能化等特征和问题，传统的家庭养⽼模式受到冲击，⼈们开始认识到“养⼉防⽼”已经难以满⾜年⽼⽣活需求。
随着我国⽼龄问题的不断深化，养⽼问题越来越得到重视。
我国现⾏养⽼保险体系由三个层次构成：政府主导并负责管理的基本养⽼保险为“第⼀⽀柱”，政府倡导并由企业⾃主发展的企业年⾦和职业年⾦为“第⼆⽀柱”，个⼈养⽼⾦账户制度则为“第三⽀柱”。
长期以来由政府主导的第⼀⽀柱⼀直占据着我国养⽼产业的主导地位。
随着⼈⼝⽼龄化的⽇益严峻，依靠政府财政的养⽼产业第⼀⽀柱逐渐⼒不从⼼，第⼆⽀柱和第三⽀柱⼒量的亟待发挥。
我国的⽼年⼈权益保障和养⽼服务业取到⼀定程度的发展，但供需⽭盾依然⽐较突出。
2018年被视为第三⽀柱发展的元年。
⽬前参与养⽼⾦融体系的资管机构主要包括：保险公司、公募基⾦、信托公司和银⾏及银⾏理财⼦公司。
从⽬前发⾏的养⽼⾦融产品来看，养⽼理财产品的数量不太多，各⼤资管机构养⽼业务⽬前还处于发展阶段，投资者尤其是⽼年群体对于养⽼产品的接受程度还不⾼。
从⽬前来看，⽆论是税延养⽼保险还是养⽼⽬标基⾦、银⾏推出的养⽼理财产品，其规模都相当有限，在三⽀柱中的规模⼏乎可以忽略不计。
2、资管机构参与养⽼⾦融发展的历史沿⾰2016年3⽉由中国⼈民银⾏、民政部、银监会、证监会、保监会五⼤部委联合发布《关于⾦融⽀持养⽼服务业加快发展的指导意见》，第⼀次明确提出要建⽴完善的⾦融服务体系⽀持养⽼服务业发展，揭开了养⽼⾦融产品创新的序幕。
养老金融的现状、问题及建议
养老金融的现状、问题及建议作者：陈华王晓来源：《党政论坛》 2017年第10期养老金融是包含养老金金融、养老服务金融、养老产业金融的一个综合概念体系。
发展养老金融事关我国养老安全、民生福祉，是解决养老问题、应对老龄化挑战的一大突破口，也是深化供给侧改革、跨越“中等收入陷阱”、全面建成小康社会的必经之路。
一、我国养老金融的发展现状1.银行业创新养老金融服务作为我国金融机构的主要代表，银行业在2016年上半年总资产高达212.7万亿元，占金融业总资产近九成。
银行业积极响应国家号召，创新金融服务，以老龄人口为主要服务人群扩展金融业务，通过开发新型理财产品、设立养老金融支行、便利老龄人口业务结算等措施完善养老金融服务。
银行业传统业务受困于利率市场化的环境压力，活力不足，养老金融服务也成了商业银行自身转型升级与结构调整的重要手段，金融支持养老产业成为银行业发展的新蓝海。
2.保险业成为养老金融重要机构投资者养老保险同商业保险类似，都是基于基本的保险学法则设立运行，保险业在金融体系中天然享有同养老金融的“近亲”优势，目前企业年金的投资管理人角色多由保险业承担，截至2016年6月底，国寿养老等九家保险业金融机构拥有的企业年金资产高达5190亿元，占企业年金的50%以上。
保险业未来将主要发展方向投向第三支柱个人税延养老金，借鉴国外发展经验，推进养老金融创新。
3.证券、基金业积极参与养老金融紧随政府对养老金融的大力号召，证券和基金业也开始推出大量服务养老的创新产品，并逐渐成为金融服务养老的主体。
2015年，依据《机关事业单位职业年金办法》，我国放开职业年金的市场化大门，允许个人账户下的累积职业年金参与金融市场，由金融机构运营以获取较高收益。
同年8月，人社部同财政部公布《基本养老保险基金管理办法》，部分放开养老保险金投资方式，允许基金资产净值30%以内的基本养老保险基金投资股票、基金等权益类资产。
随着一系列政策的出台和证券、基金业的发展，我国养老金收益率稳步上升，积累规模也在逐渐扩大，资本市场对于养老金融支持力度加大，将撬动更多的社会力量参与到我国养老产业中来。
养老金融服务研究
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业96养老金融服务研究杨寓涵建信养老金管理有限责任公司 北京 100089如今人口老龄化问题已经成为社会发展的重要问题，养老顶层设计也是社会和国家关注的主要问题。
为提高老年福利水平，给予老年群体养老保障，国家相继提出一系列养老金融服务政策，将养老机制和金融体系融合，解决社会养老金紧张的难题，完善养老金融体系，为老年人提供更多元化的服务。
因此需要对养老金融服务展开研究，推动其健康发展。
一、养老金融服务的发展背景我国人口老龄化越来越严重，使得养老服务产业受到了国家的重视，其中养老金融服务作为重要内容，我国相继提出养老金融服务的政策意见，给养老金融服务提供了指导方向，支持养老金融服务的全面发展。
我国在2013年首次提出，老年金融服务作为社会养老服务业的重要内容，提出利用房产反向抵押养老金，对商业银行、金融机构等进行引导，积极开发适合老年人呢的金融产品。
在2014年提出在北京、上海、广州、武汉，开展住房反向抵押养老金，成为金融行业内养老服务金融的尝试。
在2016年中国人民银行等发布加快养老服务业的建设意见，从多个角度对建设养老服务业提出指导。
保监会则将房产反向抵押养老金的意见进一步推广至省会城市等。
在2017年，国务院发布商业养老保险的相关意见，利用商业养老保险供给给老年人提供养老保障，在政策上支持商业养老保险的发展[1]。
同年证监会针对养老目标的证券投资基金提出明确规范，成为证券基金行业开发养老金融服务的指导文件。
在2019年国务院针对养老服务的文件中指出，支持银行机构、信托机构等积极开发养老型金融产品或者信托产品。
在2020年两会提案中，养老金融服务发展信托服务也成为热议话题。
在此背景下，养老金融服务发展得到了政府政策上的支持，进入到实践阶段，需要大力鼓励金融机构积极开发金融产品，完善养老金融服务。
二、养老金融服务的内涵养老金融服务是我国当前发展现状下为了推动养老事业发展融合金融市场和养老产业衍生的特定概念。
2017国家宏观政策分析情况报告
2017国家宏观政策分析情况报告什么是宏观政策，2017年关于宏观政策有哪些消息。
以下是店铺为大家整理的关于2017国家宏观政策分析，给大家作为参考，欢迎阅读!2017国家宏观政策分析1.财政政策建议一是继续实施积极财政政策，促进经济增长预期目标的实现。
大力实施减税降费政策，继续落实并完善营改增试点政策;研究实施促进中小企业发展、科技创新等税收优惠政策;再取消、调整和规范一批行政事业性收费项目;公开中央和各地收费目录清单;落实好其他已出台减税降费政策。
适度扩大支出规模，中央和地方财政通过合理安排收入预算、全面盘活存量资金，确保财政支出强度不减且实际支出规模扩大;增加的支出，主要用于适度扩大有效需求，保障重点领域开支需要。
二是推进供给侧结构性改革，推动供需结构平衡。
支持落实“三去一降一补”重点任务，支持做好职工分流安置工作;安排补助资金支持中央企业处置“僵尸企业”;健全普惠金融政策的正向激励机制;引导更多信贷资金进入实体经济;优化中央基建投资存量支出结构。
推进农业供给侧结构性改革，完善农业补贴制度，提高补贴政策精准性;积极稳妥地改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度;完善粮食主产区利益补偿机制，盘活粮食风险基金;发展高效节水灌溉，大规模推进高标准农田建设和土地整治;整合设立水利发展资金;推进省以下农业信贷担保体系建设和运营等。
落实精准扶贫要求，大幅增加财政专项扶贫资金投入;全面推进贫困县涉农资金整合试点;支持做好易地扶贫搬迁、资产收益扶贫等工作;开展扶贫资金专项监督检查。
推动提高科技创新能力，推进在重大创新领域组建一批国家实验室;推动“科技创新2030——重大项目”启动实施;继续实施国家科技成果转化引导基金;支持加快构建知识产权运营服务体系;加快国家新兴产业创业投资引导基金投资进度;继续安排新能源汽车补贴，提高技术门槛，完善补贴机制;推动文化创意产业和文化事业相互促进、协调发展。
积极支持大众创业万众创新，落实众创空间等税收优惠政策;深入开展小微企业双创基地城市示范;完善政府采购政策，加大对创新产品、绿色产品和中小企业等支持力度。
2017养老保险营销方案
2017养老保险营销方案2017年养老保险营销方案一、背景分析随着人口老龄化的加剧，养老保险的需求日益增长。
因此，为了更好地满足市场需求，提高养老保险的普及率，制定本次养老保险营销方案。
二、目标定位1. 提高养老保险的认知度：通过各种宣传媒体和推广活动，提高公众对养老保险的了解和认知度。
2. 增加养老保险的购买率：通过专业代理人和客户经理的培训，提高其销售技巧和养老保险产品知识，增加养老保险的购买率。
3. 提高养老保险的服务质量：通过完善的客户服务体系和投诉处理机制，提高养老保险的服务质量和客户满意度。
三、营销策略1. 拓宽宣传渠道：利用电视、广播、报纸、网络等媒体进行广告宣传，将养老保险的重要性和好处传达给公众。
2. 举办宣传活动：组织养老保险知识讲座、座谈会等活动，邀请专家和代理人为公众讲解养老保险相关知识，提高公众的认知和购买意识。
3. 优化产品设计：根据市场需求和公众反馈，调整养老保险产品的设计，使其更加符合公众的需求，提高产品的竞争力。
4. 培训代理人和客户经理：通过培训课程、线上学习和模拟销售等方式，提高代理人和客户经理的销售技巧和产品知识，使其能够更好地向公众推销养老保险。
5. 签约优惠措施：针对有意购买养老保险的公众，提供一定的签约优惠措施，如赠送保险金或提供附加福利等方式，吸引公众购买。
6. 个性化定制服务：根据客户的个性化需求，提供定制化的养老保险服务，包括理财规划、风险管理、医疗保障等方面，增加客户粘性和满意度。
四、实施方案1. 宣传推广：制作养老保险宣传视频，在电视、网络等媒体进行广泛投放，提高养老保险的知名度。
同时，通过社交媒体平台发布养老保险相关信息，吸引公众的关注。
2. 宣传活动：策划并举办养老保险座谈会和知识讲座，邀请专家和代理人进行讲解，以及答疑解惑，提高公众对养老保险的认知。
3. 培训课程：组织养老保险知识培训课程，提高代理人和客户经理的销售技巧和产品知识，使其能够更好地向公众推销养老保险。
商业养老保险低参与率与保险供给侧结构性改革——来自中国综合社会调查(CGSS)的证据
商业养老保险低参与率与保险供给侧结构性改革——来自中国综合社会调查(CGSS)的证据作者：陈洋林，张长全，蒋少华来源：《当代经济管理》 2017年第12期眼摘要演商业养老保险低参与是制约经济社会发展的重要问题，文章运用2013 年中国综合社会调查（ChineseGeneral Social Survey， CGSS）的微观数据，实证考察了我国居民商业养老保险参与率低的原因。
研究发现，供给不足掣肘了居民购买商业养老保险，尤其对农村与中西部居民影响深刻。
此外，财富积累较少、收入水平较低、金融知识缺乏等也影响着居民商业养老保险购买。
为了配合国家重大经济战略顺利实施，维护社会稳定，亟待构建完善的社会保障体系，开展保险业供给侧结构性改革。
保险公司一要通过开发多层次的养老保险产品，满足居民多元化的养老需求；二要加大在中西部与农村市场的业务拓展，补足中西部地区金融短板。
政府需要从完善收入分配体制、普及金融知识等角度入手，提高居民商业养老保险参与积极性。
眼关键词演商业养老保险；参与率；中国综合社会调查（CGSS）[中图分类号] F842.0 [文献标识码] A [文章编号] 1673-0461（2017）12-0083-09一、引言商业养老保险对于推动经济发展，维护社会稳定越来越重要。
宏观方面，商业养老保险不仅能缓解社会养老基金短缺、减轻财政负担、维护社会稳定，还能拓宽融资渠道、支持国家重点战略。
微观方面，商业养老保险不仅能弥补基本养老保险保障力度不足，还能更好地适应和满足人民群众多层次、多元化投资需求，进而促进居民储蓄、平滑消费。
当前，更好地推动商业养老保险发展，有利于促进“去产能、降杠杆” 等措施顺利推进。
同时，养老保险改革也是供给侧结构性改革的重要内容。
2017 年中央经济工作会议明确指出，加快出台养老保险改革方案。
此外，国务院“十三五” 国家养老体系建设规划指出，要完善社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，构建包括商业保险在内的多层次养老保险体系。
人口流动对居民商业保险需求的影响研究——基于CGSS2017数据的实证分析
河北经贸大学学报Journal qf Hebei University of Economic; and Business2021年3月第42卷第2期Mar. 2021Vol.42 No.2人口流动对居民商业保险需求的影响研究——基于CGSS2017数据的实证分析高立飞，王国军（对外经济贸易大学保险学院，北京100029）摘要：改革开放以来，中国人口流动不断加强，促进经济发展的同时，人口流动也使得居民面临的健康、养老等风险陡增，具有城乡二元结构特点的社会保险制度难以充分满足流动人口的风险保障需求。
基于中国综合社会调查2017年的数据，利用probit 模型和PSM 等方法，研究结果显示，人口流动促使居民购买商业医疗保险和商业养老保险的概率均显著提高，人口流动对居民商业保险需求的影响存在个人、家庭和社会方面的异质性。
关键词：人口流动；商业医疗保险；商业养老保险;倾向得分匹配;probit 模型中图分类号:F840.6 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（ 2021） 02-0085-07—、弓I 言伴随着中国经济体制的转轨，户籍制度的松动，城镇化和工业化水平的提高，我国人口流动不断加强，流动人口规模不断扩大,2019年人户分离人口 达到2.86亿人，占总人口的20.43%①。
人口流动是一个充满风险和不确定性的过程，流动人口面临的健康风险、养老风险、人身伤害风险等诸多风险明显增加。
然而，中国长期以来实施城乡二元结构的户 籍管理制度,社会保障和社会福利等制度与户籍制度挂钩，大量人户分离的流动人口难以与当地户籍人口同样享受社会保障服务和社会福利。
特别是，社会保险的保障水平有限，如新型农村养老保险保障水平低，基本医疗保险保障水平则受到起付线、封顶线等规定的限制，导致了流动人口的风险保障存 在缺口。
商业保险是居民管理风险的一项重要的制度安排，可以在一定程度上解决流动人口面临的具有城乡二元结构特点的社会保险制度“失灵”问题，还可 以满足流动人口更高层次的风险保障需求。
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2017年商业养老保险市场分析报告
目录
第一节国务院确定加快发展商业养老保险，个税递延型商业养老保险有望加速出台4 第二节养老压力与政策红利推动商业养老保险迈入历史机遇期 (5)
一、人口老龄化问题严重，需充分发挥商业养老保险的作用 (5)
二、个税递延型养老保险试点的建立对完善多层次养老保障体系意义重大 (9)
第三节中国养老保险三支柱体系 (11)
一、第一支柱——基本养老保险：濒临超负荷 (11)
二、第二支柱——企业年金：覆盖率低 (12)
三、第三支柱——商业养老保险：即将进入黄金时代 (15)
第四节国际上典型养老保险体系 (17)
一、美国养老保险三支柱体系：企业年金占比高 (17)
二、其他国家养老保险体系第三支柱发展状况 (18)
1、英国 (19)
2、奥地利 (20)
3、葡萄牙 (20)
4、智利 (20)
5、澳大利亚 (20)
三、国际上个人养老保险税收优惠模式 (21)
第五节保险公司进军养老地产，积极参与医疗健康服务业 (23)
一、养老地产市场前景广阔，保险公司投资养老地产是大势所趋 (23)
二、投资养老地产可带来保费收入和投资收益率的双重提升 (25)
三、保险公司参与养老地产优势明显 (27)
四、保险公司投资养老地产的三种模式 (27)
五、百花齐放，分享养老盛宴 (28)
1、案例：泰康保险的养老产业进程 (28)
2、多家保险公司先后布局养老地产 (31)
第六节投资分析：个税递延型商业养老保险将有效提升保险公司内含价值 (34)
图表目录
图表1：65岁以上人口及占比 (5)
图表2：中国老年抚养比快速提升 (5)
图表3：2016年中国养老体系三支柱占比 (6)
图表4：基本养老金的收入与支出情况 (7)
图表5：2005-2015年我国养老金存量情况 (8)
图表6：基本养老保险的替代率与预测 (12)
图表7：历年全国企业年金基本情况 (13)
图表8：2016年收益率区间期末资产金额占比（%） (13)
图表9：养老保险原保费收入情况 (15)
图表10：养老保险密度和保险深度情况 (16)
图表11：2016年美国养老体系三支柱占比 (18)
图表12：养老地产与传统地产的区别 (23)
图表13：养老地产的类型 (23)
图表14：保险资金投资不动产的政策不断松绑 (24)
图表15：保险行业投资收益率 (25)
图表16：2017年1季度保险公司综合投资收益率（未年化） (26)
图表17：泰康之家养老社区概览 (28)
图表18：泰康人寿在养老社区的建设进程上领先同业 (29)
图表19：虚拟金融产品与实体养老服务结合一揽子养老解决方案 (29)
图表20：泰康社区将传统养老保险与现代养老社区结合在一起 (30)
图表21：新华保险养老产业进程 (31)
表格目录
表格1：中国个税延递型养老保险试点进程 (10)
表格2：中国养老保障三支柱体系 (11)
表格3：国际养老体系第三支柱对比 (19)
表格4：养老保险金纳税的三个阶段 (21)
表格5：英、奥、葡商业养老保险不同纳税阶段税收优惠模式（EET）详解 (22)
表格6：高净值人群入住养老社区将为保险公司带来6280亿保费收入 (25)
表格7：保险公司投资养老地产的主要模式 (27)
表格8：泰康投资医疗产业，构建医疗网络 (30)
表格9：个税递延型商业养老保险业务的假设情况 (34)
表格10:上市保险公司的商业养老保险的EV增量与贡献预测 (34)
表格11:上市保险公司估值及盈利预测（元） (34)
第一节国务院确定加快发展商业养老保险，个税递延型商业养老保险有望加速出台6月21日，国务院常务会议原则通过《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，确定加快发展商业养老保险的措施，其中首次明确了加大财税等政策扶持，加快个人税收递延型商业养老保险试点。
另外，《意见》鼓励商业保险机构以多种方式投资养老服务产业，兴办养老机构，参与养老服务业综合改革试点。
6月23日，保监会副主席黄洪在国务院政策例行吹风会上表示：1）经过长期酝酿，税延型商业养老保险试点的政策指向已经十分明确。
2）开展试点的经济基础、时机和条件都已基本成熟和具备。
保险业已经基本做好了试点的准备工作。
3）下一步，保监会将与其他相关部委共同配合，尽快将方案制定完成，上报国务院批准以后尽快实施。
关于个人税收递延型商业养老保险试点的具体落实，目前财政部已经基本形成政策建议。
政策的基本思路是实施递延纳税政策支持，即由个人自愿建立个人养老账户，对在规定额度内进入该账户的收入，以及在账户中投资运营的收益暂不征税，其应缴个人所得税可延期至将来领取养老金时再征收。