国际金融(考点修改后)

第六章国际金融风险管理本章重要概念国际金融风险：是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。

外汇风险：外汇风险又称“汇率风险”，是指经济实体以外币定值和衡量的资产与负债、收入、支出以及未来的经营活动可望产生现金流的本币价值因货币汇率的变化而产生损失的可能性。

（构成要素：本币，外币，时间；可能产生影响：经济风险＞交易风险＞会计风险）交易风险：又称商业性风险，当进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。

进出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，而这段时间内汇率可能会发生变化，于是，以外币表示的未结算的金额就成为承担风险的受险部分。

因此，交易结算风险是由进出口商承担的，基于进出口合同而在未来通过外汇交易将本币与外币或外币与本币进行兑换，由于未来进行外汇交易时汇率的不确定性所带来的风险。

会计风险：又称折算风险，是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。

也就是将外币债权、债务折算成本币时，由于使用的汇率与当初入账时的汇率不同而产生的账面上损益方面的差异。

折算风险的大小涉及到折算方式，历史上西方各国曾先后出现过四种折算方法：流动/非流动折算法、货币/非货币折算法、时态法和现行汇率法。

经济风险：又称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。

经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化。

1. 什么是国际金融风险，国际金融活动中通常会遇到哪些风险？答：所谓国际金融风险，是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。

可见，国际金融风险与一般意义上的金融风险有所不同。

从内涵来说，国际金融风险的内容要比一般金融风险的内容丰富得多；从外延来看，国际金融风险要比一般金融风险的范围小，前者仅限于发生或存在于国际资金借贷和交易过程中的风险，而后者则包括发生与存在的金融领域的一切风险。

在国际金融活动中经常遇到的的风险通常有：外汇风险，交易风险，会计风险，经济风险，国家风险，政治风险，操作风险等等。

2. 国际金融风险管理的意义何在？答：国际金融风险管理的意义主要表现在以下几个方面：1）国际金融风险管理对经济实体的意义：（1）国际金融风险管理能为各经济主体提供一个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境，减少或消除各跨国经济实体的紧张不安和恐惧心理，提高其工作效率和经营效益。

（2）国际金融风险管理能保障经济实体经营目标的顺利实现。

实施金融风险管理则能把经济实体面临的国际金融风险降到最低限度，并能在金融风险损失发生后及时提供预先准备的补偿基金，从而直接或间接地降低费用开支。

（3）国际金融风险管理能促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险性。

通过实施国际金融风险管理，有关经济主体必然要着眼于提高资金使用效益，促使资金筹集和经营的合理化和科学化，使资金运营进入良性循环，减少决策风险。

2）国际金融风险管理对经济与社会发展的意义：（1）国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配置。

作为价值直接表现形式的货币资金的跨国流动，必然引起其他资源的相应跨国流动。

而实施金融风险管理则能减少资金跨国流动时的金融风险损失，并促使货币资金向所需国家和地区流动，从而引起其他社会资源合理的流向该国和地区，最终避免或减少社会资源的浪费，提高其利用率。

（2）国际金融风险管理有助于经济的稳定发展。

国际金融风险一旦发生，它带来的损失金额往往比一般金融风险造成的损失大几倍甚至十几倍。

所以，国际金融风险的存在与发生，无疑是对地区乃至全球经济稳定发展的威胁。

而金融风险管理的实施，不但能在一定程度上减少国际金融风险发生的可能性，而且能在金融风险发生后减少其带来的经济损失，从而减少金融风险损失带来的不良影响，最终促进经济的稳定发展和经济效益的提高。

3. 简述外汇风险管理的原则与方法。

答：外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。

1）外汇风险管理原则有：①全面重视原则，②管理多样化原则，③趋利避害、收益最大化原则。

2）根据外汇风险管理的作用机理，外汇风险管理的方法可以划分为以下四种类型：①风险规避型，②风险控制型，③风险中和型，④风险集合型。

4. 外汇风险的经济影响有哪些？答：作为一国宏观经济中的一个重要变量，汇率与多种经济因素有着密切的关系。

这种关系即表现为汇率的变动受到诸多经济因素的影响，也相反地表现为汇率的变化对其他经济因素产生不同程度、不同形式的作用或影响，甚至影响整个经济的运行。

1）汇率变动对进出口贸易收支的影响。

2）汇率变动对物价水平的影响。

3）汇率变动对资本流动的影响。

4）汇率变动对外汇储备的影响。

5）汇率变动对一国国内就业、国民收入及资源配置的影响。

6）汇率变动对国际经济关系的影响。

7）外汇风险对涉外企业经济活动的影响。

5. 企业在交易风险管理中有哪些常用手段？答：1）贸易策略法。

贸易策略法是指企业在进出口贸易中，通过和贸易对手的协商与合作所采取的防范外汇风险的方法。

此方法具体分为以下几种：（1）币种选择法。

（出口时选用“硬币”计价结算，进口时选用“软币”计价结算）（2）货币保值法。

（3）价格调整法。

（4）期限调整法。

（5）对销贸易法。

（6）国内转嫁法。

2）金融市场交易法。

金融市场交易法是指进出口商利用金融市场，尤其是利用外汇市场和货币市场的交易，来防范外汇风险的方法。

此方法具体分为以下几种：（1）即期外汇交易法；（2）远期外汇交易法；（3）掉期交易法；（4）外汇期货和期权交易法；（5）国际信贷法；（6）投资法；（7）货币互换法；（8）投保汇率变动险法。

6. 外汇银行在经营外汇业务时可能遇到哪些外汇风险，应采取怎样的对策？答：银行经营外汇业务可能遇到的风险：1）外汇买卖风险。

所谓外汇买卖风险，是指外汇银行在经营外汇买卖业务中，在外汇头寸多或头寸缺时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。

2）外汇信用风险。

外汇信用风险是指外汇银行在经营外汇业务时因对方信用问题所产生的外汇风险。

3）外汇借贷风险。

外汇借贷风险是指外汇银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程中所产生的风险。

它包括向外筹资或对外负债以及外汇投资中的外汇风险。

应采取的对策：1）外汇买卖风险的管理。

外汇银行在从事外汇业务过程中所遇到的外汇风险主要是外汇买卖风险。

而在买卖风险中其拥有的受险部分是以外汇头寸来表示的。

因此，外汇银行管理买卖风险的关键是要制定适度的外汇头寸，加强自营买卖的风险管理。

（1）制定和完善交易制度；（2）交易人员的思想准备；（3）要根据本身的业务需要，灵活地运用掉期交易，对外汇头寸进行经常性的有效的抛出或补充，以轧平头寸。

2）外汇信用风险的管理。

（1）建立银行同行交易额度。

（2）制定交易对方每日最高收付限额，主要是付款限额（3）建立银行同业拆放额度。

（4）对交易对方进行有必要的资信调查，随时了解和掌握对方的有关情况，并对有关的放款和投资项目进行认真的可行性研究和评估。

3）涉外借贷风险的管理。

（1）分散筹资或投资。

（2）综合考虑借贷货币汇率与利率的变化趋势。

（3）银行本身要专设机构，对外汇借贷活动进行统一的管理、监督和运用。

（4）灵活地运用掉期交易等其他金融工具对借贷和使用不一致的货币币种进行转换，以避免汇率波动风险。

补充：（必考）BSI规避风险计算题P236 另外P234的计算题也有可能。

三个对政治风险评估公司：商业环境风险评估公司，欧洲货币杂志，机构投资者杂志。

笔记补充：我国的金融风险（1978~1940）78年以前统收统制一、我国的汇率制度改革：1、设立专门管理外汇的国家机关。

2、公布了《外汇管理条例》和实施细则2、改革外汇分配制度，实施外汇留成办法。

4、建立外汇的调剂市场5、放宽对国内居民的外汇管理。

二、1994年后的重大改革1、实现人民币汇率的重新并轨。

2、实现外汇收入的结汇制度，取消外汇留成和上交。

3、实现银行售汇制，取消了用汇的计划审批，允许人民币在经常项目下，有条件可兑换。

4、建立全国统一的银行兼外汇市场，确立以市场供求为基础的单一的，有管理的浮动汇率制度。

5、严格外债管理，健全国际收支的申报制度。

6、停止发行外汇兑换券。

三、我国现行外汇管理内容1、对象：对人民币汇率和外汇市场的管理2、对经常项目下的外汇收支实行结售汇制度3、实行出口收汇核销和进口付汇核销制度4、对金融机构的外汇进行管理。

5、对外商投资企业的外汇进行管理6、对外国机构及来华人员的外汇进行管理7、禁止境内外币计价结算和流通8、对国家的外汇储备进行管理9、对资本项目的外汇进行管理10、实行国际收支的统计申报制度第七章国际资本流动与国际金融危机国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。

国际游资：（又称热钱或短期投机资本）是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。

投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。

次贷危机产生过程：次级抵押贷款违约率上升；导致大量次级贷款的供应商纷纷倒闭；购买了次级贷款证券的机构损失严重；投资机构通过出售非流动资产来改变流动性；非流动性资产价格下降，形成恶性循环。

1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。

资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。

2．试述国际资本流动发展的特点。

（20世纪90年代）答：1）20 世纪90 年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。

（2）二战后至20 世纪90 年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。