2015年暨南大学金融学综合,考研真题,考研流程,考研笔记,真题解析

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2015年暨南大学考研指导

育明教育创始于2006年,由北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京外国语大学的教授投资创办,并有北京大学、武汉大学、中国人民大学、北京师范大学复旦大学、中央财经大学、等知名高校的博士和硕士加盟,是一个最具权威的全国范围内的考研考博辅导机构。更多详情可联系育明教育孙老师。

Ⅰ.考查目标

金融学综合考试涵盖微观经济学与宏观经济学、货币银行学与国际金融学、投资学(含微观金融)等学科专业基础课程。要求考生理解和掌握上述专业基础课程的基本概念和基本理论,能够掌握和运用定性和定量的分析方法,具有较宽的专业知识面和较强的分析、解决问题的能力。

Ⅱ.考试形式和试卷结构

一、试卷满分及考试时间

本试卷满分为150分,考试时间为180分钟

二、答题方式

答题方式为闭卷、笔试

三、试卷内容结构

单项选择题30题,每题1.5分,共45分;

计算题6题,每题10分,共60分;

分析与论述题3题,每题15分,共45分。

III.考查范围

微观经济学与宏观经济学

货币银行学与国际金融学

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2投资学(含微观金融)

一、考研路上的十大拦路虎:

1.背了又忘的英语单词

解决办法:最好是每天抽出一点零碎时间比如,饭前背

单词,也推荐睡前记单词,然后早晨起来之后马上复习

一遍,很灵的喔。

2.喜欢给自己找不去自习的借口(这点很危险)

解决办法:在心里狠狠的骂自己一顿——怎么这么多借

口啊!还想不想考研了?多上一次自习,到时候又可以

多考几分,成功又多了一份把握啊!

3.缺乏一定要考上的决心与斗志

解决办法:多想想考上之后是如何衣锦还乡的,多想想

考不上是如何吃苦受累的^_^哈哈,自己要学会安慰自

己啊!

4.自习室里静不下心来,缺乏效率(这点很危险)

解决办法:这个主要还是一个要钻进去的问题,“一心只读圣贤书”是必须的。

5.早晨7点钟还起不来

解决办法:把闹钟放到桌子上,远离自己手臂所能控制的范围。

6.忽视真题狂做模拟题(这点很危险)

真题永远是最值得我们下苦功研究的,不管是数学真题、英语真题、政治真题还是专业课真题,因为模拟题的命题思路永远跟真题是有很大差别的,你做了就知道。

7.盲目跟风缺乏主见(一定要注意)

解决办法:制订一个好的计划,严格按照计划执行。再不行的话,放弃研伴,找一个没人的教室一个人自习。

8.不注重劳逸结合(一定要注意)

解决办法:硬性规定每周的休息时间(以半天为宜,这半天你想干啥就干啥,千万别去复习,千万别想复习)。

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9.对考研期间将会遇到的困难估计不足(心态调整好)解决办法:有句话说:考研的人过的是猪狗不如的生活。虽然我不那么认为,甚至还有点怀念那段很单纯的生活,但是这句话至少说明了作为一个考研的人,压力是很大的,困难是很多的,生活是很单调的,总的来说是很吃力的。

10.不舍得放弃一些看似有用其实没用的东西(这点很危险)

解决办法:想一下你为什么要考研,考研需要哪些东西?其实考研只需要2样东西:1.认认真真的复习2.大学毕业证(据说学位证都可以没有)。怎么样?很简单吧。

二、公共课复习

(一)数学

1.先说一下复习过程(我只用

了李永乐的系列)

我在9月开学前看了1.5遍课

本+复习全书(效率真低~~),9月

份开学之后每天上午所有的时间

均用来复习数学,看复习全书的时

候我把我认为很可能会考到但是

又不会做的题都整理到了一个本

子上,后面再看的时候就快了。

大概是10月中旬的时候看完

了3遍复习全书,然后就开始看《真

题解析》,我想说的是李永乐系列

最经典的一本书就是这本《真题分类解析》,每道真题后面的点评真的是很经典。记得看多元函数积分学的高斯公式部分的时候,老李在点评中来了这么一句:这种类型的题目前为止还从未考过。这句话引起了我的注意,于是我认真的思考了一下怎么解这种题目,结果今年高数的压轴题正好就是这个类型的题目……^_^

再说下《经典400题》,其实就是10套模拟题,我大概用了一个月时间做了2遍,认真做完会有高屋建瓴的感觉,不过没时间的同学不看也可以,数学关键还是要狠抓基础题,不怕难的题不会,就怕会的题做不对。

2.再说一下我复习心得

数学一定要打牢基础(靠什么打基础?至少认真看2遍以上的复习全书!把书上的核心章节真正做懂,吃透!对于每一章的内容都要形成一个知识框架!即:这一章都有那些内容?会出哪种题型?)

数学一定要善于总结(如何总结?每种题型的解题方法有哪些,什么条件下用哪种方法,一定要总结出来并烂熟于心。比如说:什么情况下用柱坐标变换?什么情况下用极坐标变换?什么情况下用球坐标变换?)

数学一定要把似曾相识但做不对的题反复研究(因为这些题是你提分的关键,而且如果你真的经历过考研考场那紧张气氛的话,你就会充分理解我为什么这么强调这一点。)

数学一定要练高压下的做题速度与正确率(因为考场上时间是很紧的,压力是很大的,而

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且要相信教育部命题专家的水平,他们一定会让你在某个题上卡壳的,如果一道题花了5分钟没做出来,是继续思考还是直接做下一道?什么情况下继续思考?什么情况下跳过这个题?连续2~3道都是这情况的话应该怎么办?如果平时不练的话,到了考场上会越做越急,四顾茫然,继而心理崩溃,我周围同学的教训已经充分证明了这一点。建议就从你开始做《400题》开始,每天上午严格的卡时间做,中间不要上厕所什么的,尽力营造一种考场气氛)。

数学一定要天天练习,一天不练很容易生疏,即使到了最后你时间很紧的时候(我今年就吃亏在这方面,其实最后一个月之前我已经复习的不错了,《400题》赶上运气好的时候能得110分,一般都在95分~100分左右,而当时

专业课那边进度有点慢,我就调了点时

间过去,结果在考场上我发现我手生

了,有几道题卡了我几下,时间不够了,

继而大脑短路……结果白白丢了15分,

同志们,一定要吸取我的教训啊!!!

数学一定要自己在考前对考题进

行预测(我当时花了一个晚上的时间把

12年数学真题每个题的考点都整理出

来了,然后对照一下,嘿嘿,是不是很

有规律啊?今年数学9道大题的考点我

至少预测对了6道,信不信由你,注意

是考点不是考题)

3.考研数学的最高境界:(考名牌

大学的同志们必备,一定不能离这个境

界差得太远啊,不然……)

做题时看到题目能迅速的锁定解

题方法,确定正确的解题思路,并快速算出正确结果!

(二)英语

PS:英语才68分,不敢过多的误导大家,少写一点吧,以下英语部分仅做参考。

1.先说一下复习过程(我用的是郭崇兴的《真题解析》+肖克的《词汇宝典》+王若平的《阅读手记》)

英语复习开始的比较晚,暑假上完辅导班就没看了,9月份开始背的真题里的单词,把那些记不住的整理到了小本子上,

每天都拿出来温习一下,最好每天都能抽出半小时到一小时的时间记单词。

10月份才开始做真题阅读,阅读前后做了3遍,掌握了命题人的出题思路与常见陷阱的设置,顺便也练习了长难句的翻译。

11月中旬开始练了一些新题型、翻译(都是真题里的),同时开始试着写英语作文,这段时间我每天的复习模式基本上是今天做阅读,第二天就写作文+新题型+单词。

2.再说一下我复习心得:

英语单词一定要及时温习,不仅要背新单词,复习以前的更为重要

英语过线主要是靠阅读+作文的70分,但别的题型也要了解并练习(阅读40分,作文30分,已

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经占了总分的70%了,而且相对来说翻译的10分是最难拿的,完形跟7选5考前用真题练练手熟悉熟悉就OK)

英语最好的资料就是《历年真题解析》!要一做再做!仔细领悟其中命题角度、陷阱设置、语境等的奥妙!(做考研英语的

阅读是最让人头疼的一件事,个

人认为有很多题目都有2个答案

是可以选的,一个语气稍微重

点,一个稍微轻点,靠什么选到

正确答案?就靠反复练习把命

题者的陷阱设置方法完全吃透)

英语复习时间可以灵活掌

握,但一定每天都要看(学习英

语最忌“三天打鱼,两天晒网”,

不能严格要求自己,放任自流,

必然半途而废,没有刻苦学习的

精神和不可动摇的毅力,一定会前功尽弃!)

英语作文一定要自己写模板出来(大概在考前半个月,这时候你也应该看了一段时间的作文了,收集一些优美的句子,特别是结尾发表议论的万能句型,总结一到两个模板出来,不用特意的去背模板,每篇作文都用自己总结的模板去写,写上4、5次你应该就能把模板熟练的背诵下来了,我当时总结了2个模板,一个针对哲理型的图片---适宜发表议论;一个针对社会现象的图片---适宜描述并引申,每个模板都有150词左右,尤其是发表议论的第三段,模板上我只留了半句空白,其余的都是事先背好的,考场上我只是在模板的基础上填了几个空而已,节省了大量时间去做阅读啊)

英语做题顺序:考场上一定把作文跟阅读这两大块先做了,翻译一定是最后做(我个人是先写的大小作文,然后做的阅读,然后是7选5,然后是完形,最后是翻译,这样做的好处就是刚上考场脑子比较清醒,时间也比较充足,先把最容易拿分的作文写好(前提是你按我的方法准备了只需要填几个空的模板),然后做阅读跟7选5,这两项归根结底都是阅读,在一起做比较有感觉,而且万一你阅读花的时间多,后面的完形填空可以全蒙同一个选项,分数上也不会吃太多亏(注意:全蒙可以得2.5分,你花10分钟认真做一遍有时候不会超过4分)。翻译(尤其是09年的翻译)完全是给75分以上的牛人准备的,一般人稍微浏览浏览,拣会写的写一点就行了。但是要注意某些年份的翻译也有很简单的,不要白白丢分。

3.考研英语的最高境界:(朝70分以上努力的同志们必备,一定不能离这个境界差得太远啊,不然……)

有快速的长难句翻译能力,看到阅读题目能迅速破解掉出题人的陷阱并选到正确答案,能正确把握图画的含意并利用模板迅速构造出一篇句式较为复杂、单词不常见但又用的恰到好处、书法漂亮、卷面整洁的作文。

(三)政治

1.先说一下复习过程(我先后用了辅导班的讲义,肖秀荣的《1000题》、《讲真题》,《形势与政策》,最后四套卷,总之他的全套书)

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我是从10月份开始看的政治,先上的国庆辅导班,又花了3个星期的时间看完了第一遍讲义。

然后做《1000题》时发现前面的又忘光了,于是只好又花了一个月的时间一边看书一边做题。

到了12月中旬,开始看《形势与政策》上的时事政治,做真题和四套卷(最后10天给政治的时间要充分多,这个时候只有背政治提分最快)

2.再说一下复习心得:

政治不要以为越早复习越好。因为政治的高分比的是对那些知识点的新鲜感,但是太迟开始又不能复习得很充分。9月份正式复习是比较好的。

政治是要靠深入理解的,讲义或者课本或者参考书永远是最重要的,不管你复习到哪个阶段(考前10天除外)(只有在充分理解的基础上才谈得上记忆,死记硬背是学不好政治的,马原部分一定要深入的理解,马克思的著作是很有内涵的,学起来你会发现马克思真的是很伟大,不要笑,如果你真正的理解了,你也会这么觉得)。

政治的客观题是得高分的关键所在(大家一定要大量的练习客观题,主观题一般是拉不开太大的差距的,但主观题肯定还是要适当的练习,拿真题练练手就行了)

政治不能纯粹为了做题而做题,应该是为了掌握知识点而做题(做完一部分选择题之后一定要回归辅导讲义(有人用任汝芬的《序列一》,应该也不错),把错题中反映出来的那些掌握的不好的知识点重新复习一遍,这点很花时间,但很重要)

对材料的分析能力以及在解答分析题时的语言组织能力也是很重要的。(对分析题,要反复去揣摩其中的答题方法。找出其中的技巧,找找答题思路。其实对分析题的解答还是很有技巧的。)政治分析题解答技巧:解答分析题首先必须写出材料中体现的基本原理,然后结合材料展开分析,最好分出①②③④条,这样条理清晰,也利于老师找到你答题的要点,然后再写一个对自己分析的总结(表扬材料里好的,批评差的)。

政治大纲下来后一定要关注今年的“热点”。即:1、今年新增点!2、今年修改点!(那些仅限于文字方面的修改就不必追究了!)3、前几年新增、修改的但至今未考的知识点。

答题卷面一定要整洁,推荐用蓝色中性笔作答(因为蓝色有镇静作用,尤其是在改卷老师长期面对一堆黑色字迹试卷进行重复劳动的时候,心情是很烦躁的,这时候突然杀出一张整洁的蓝色字迹的试卷,而且原理正确、条理清晰、列出了①②③④,老师绝对会有眼前一亮的感觉。拿我自己的亲身经历来说吧,考政治的时候,有个女监考老师老是在我身边看我答题,我做一道题她要来看2次,我心里就很奇怪,后来考完政治收卷子的时候那老师过来笑着跟我说:考得不错啊。我说:没有吧,我觉得考得不好,字也写得差。老师说:你不知道别人的试卷都涂成什么样子了,你关键是笔颜色选得好,字也写的整洁,还有条理。后来分数出来了之后,我觉得监考老师的评价绝对是入木三分,我客观题38分,主观题35分)

3.考研政治的最高境界(朝75分以上努力的同志们必备,一定不能离这个境界差得太远啊,不然……)

热爱马克思主义,深入理解了马哲和马经里面的基本原理并能运用这些原理解释日常生活中的一些现象,对毛概跟邓论的重要知识点应该信手拈来如数家珍,平时还要多关心时事,了解当今世界格局。而且要写得一手好字。

四、专业课复习

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由于各个学校,各个专业有很大的不同。大家根据自己的情况灵活处理就行。如果你考本校的话,一般的学校都会开辅导班的,报名参加就是了。

下面我只对考外校的师弟师妹们提几点建议:

1.专业课复习进度大约和政治一致便可。跨专业考的同学复习进度跟数学一样便可。不需要太早复习,因为数学跟英语的复习任务是很重的。

2.真题是绝对应该重视的!!!(要知道专业课出题老师也是很懒的,懒是人的天性啊,哈哈!每年的试卷十有八九会包含有几道前几年的原题,最起码考点是几乎每年都不变的,除非是换了出题老师)

3.要学会从真题中把握老师的命题思路(他喜欢从哪个角度

命题,喜欢考哪些知识点,喜欢如何给考生设置陷阱,这些是专

业课复习最基本的要求,一定要把真题深入研究,不仅仅是做一

遍真题就完了)

4.要学会根据情况适当加减专业课复习时间(如果到了后期

你觉得复习的差不多了,可以适当调出去一些时间给政治或数学,

毕竟据我观察一般人都是被数学搞的焦头烂额,尤其是那本超级

厚的复习全书,更是考研路上的天敌。如果到了后期你突然发现

专业课还没复习好,可以适当调一些时间过去,我就属于此列,

到了最后一个月,突然发现天大的结构力学考的还是相当有难度

的,怎么办?我只好花了半个月的时间去恶补,结果考试的时候

数学手生了,有点顾此失彼的感觉)

五、关于复试

1.大部分学校的复试流程:

大部分学校的复试一般分为笔试、面试、英语能力测试三部分。笔试大概就是大家考同一个专业的在教室里做一张专业课的卷子。面试就是3~5个老师依次对一个学生提一些专业问题或者是自己在一些题中抽一组题来回答。英语能力测试一般是听力或口语,也有可能是听力+口语。

复试第一天一般是资格审查,然后第二天体检(一般是走过场),第三天专业笔试+英语测试,第四天进行面试,面试完一般第二天就能出结果。

2.复试时需要注意的几点:

1)对待复试的态度一定要认真!即:要认真准备才是!高分被刷的比比皆是!尤其是对于跨学校或者跨专业的学生,一定要小心应付。

2)复试的主观性很强!一碗水端平的学校在地球上是找不到的!如果你是外校的,复试完掉个十几名甚至二十几名是很正常的.心态要平和些^_^

3)对于跨专业考的学生,老师一般都会在专业问题上刁难你,他要向你证明:我这个行业不是那么好进的,是很有内涵很有技术含量不是你花几个月的时间学一门专业课就能搞定的。做好受打击的心理准备吧!

4)复试时一定要有礼貌,进去之后和出来之前一定向老师问好。老师再怎么打击你,千万不可跟老师争吵。

5)不管怎么说,老师都喜欢有发展潜力的学生。在复试的时候如果遇到不会的题目(这是正常的)不要说“我不会”,然后在那里呆呆的站着!(这样的话那你难了!)你可以说一

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些与这一问题相关的内容,要委婉一点!老师一般不会为难你的。

6)复试时的气氛很重要!一定不要把气氛搞僵,否则你大约就不爽了!老师都不大喜欢不善言谈的人。

7)其实老师都挺平易近人的,不要自己先把自己给吓住了!哈哈……

8)考研复试里最重要的是面试,占的比例相当大。

六、关于辅导班的问题。

1)有无必要报。这一点取决于你个人的情况,如

果你是学习很努力,数学,英语基础好,或者你的

经济条件不允许,可以考虑不用报英语和数学。但

我觉得每个考研的学子都有必要报一下政治辅导

班,因为政治的知识点太多,我们需要辅导班为我

们梳理以节约时间。而且我们大多数考生在考研之

前都对政治是不熟悉的。我感觉报班一方面可以利

用上辅导班的时间把政治过一遍,另一方面可以按

老师划的重点来进行有步骤的复习。这样可以节省

许多时间。

2)如何选报。

首先,看师资。看看他们所请的都是来自哪里的老

师,背景如何,在哪个学校任教,学员的认可度如

何,不要盲目的相信辅导机构宣传单上的什么考研名家。还有就是有些考研班打着名师的名义,上课换老师,或者说名师的课时少之又少,这种班很无耻。

其次,看广告。如果广告上宣称自己“这个第一,那个第一”的培训班,十有八九都是坑人的,谁给评的第一,评定标准又是什么,如果回答不出来,那就是说他是在自吹自擂,像这种辅导班本身就是不负责任。

第三,看评价。看看往年的师兄师姐对他们都有什么评价,因为他们是真正体验过的。

第四,看费用。各家辅导班费用悬殊很大。其实辅导班费用并非根据老师来定的,大部分费用支出在广告上,比如讲座、传单等等广告花销,还有的赠给我们很多的不必要的书,实际这个费用,还是羊毛出在羊身上。我刚上大三的时候,听某个辅导班讲座,交了50元预报名费,赠给我好几本书,一个上午就翻完了,没什么意思。后来同学都说这家辅导机构经常换老师骗学生,就报了另一家辅导班。

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金融学考研:解读《货币金融学》(米什尔金编著)

金融学考研:解读《货币金融学》(米 什尔金编著) 内容简介: 本书是货币银行学领域的一本经典著作,自十几年前引入中国以来,一直畅销不衰。由于次贷危机及其所引发的一系列事件极大地改变了金融体系的结构与中央银行的运作模式,因此,本书有关这方面的内容几乎全部进行了改写。此外,围绕次贷危机,本书适时增加了很多新的内容、应用和专栏。 虽然本版较前一版做了较大的改动,但依然保留了其作为最畅销货币银行学教材的基本优点,即建立一个统一的分析框架,用基本经济学理论帮助学生理解金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币政策在经济中的作用等问题。 本书适用于货币金融学课程,同时,作为一部经典著作,它也可以作为很多渴望了解货币金融知识的人的学习用书和参考读物。 网友使用心得: A.书是货币银行学领域的一本经典著作,自十几年前引入中国以来,一直畅销不衰。由

于次贷危机及其所引发的一系列事件极大地改变了金融体系的结构与中央银行的运作模式.. B.但凡从事金融行业的专业人士对这本书都不会感到陌生,这是金融专业第一本专业基础课教材。过去我国大学课程里叫“货币银行学”,后来随着金融业的发展,货币逐渐成为金融产品里的一部分而非全部,银行也是金融机构的一个分支,于是和国际接轨改成“金融学”或者“货币金融学”,其实是同一类书。 C.本书适用于货币金融学课程,同时,作为一部经典著作,它也可以作为很多渴望了解货币金融知识的人的学习用书和参考读物。 D.米什金的货币金融学确实是经典之作,读这种书才能真正学到金融知识。 E.上了货币银行学,用的是walsh的教材,注重的是数学模型的框架。。。总觉得似懂非懂,回过头来再看米什金的这本经典教材,给人一种恍然大悟的感觉,语言浅显易懂,知识结构紧凑,全面。很好! 【金融学经典教材解读】经济学(第四版)斯蒂格利茨等编著 教材介绍: 约瑟夫·E·斯蒂格利茨的《经济学(第4版上下)》教科书在世界各国有广泛的读者群,先后被译为西班牙文、德文、意大利文、日文、中文和拉脱维亚文等。在前三版的基础上,斯蒂格利茨继续与著名宏观经济学家卡尔·E·沃尔什合作,对课本进行了全面改写和简化,并对数据和案例进行了更新。在《经济学(第4版上下)》中,作者继续致力于将当代经济学融入到传统的教学体系,在对基本竞争模型提供清晰论述的基础上,着重阐述信息经济学和不完全市场;强调资本市场在宏观经济中的关键作用,并以研究人员和处于政策制定地位的经济学家分析经济问题的方式阐述宏观经济学。

431金融学综合模拟练习题(25)

431金融学综合模拟练习题(25) 编辑:凯程考研 凯程静静老师整理了关于利率的应试题,分享给考研的同学们。 1、假设你投资了10万股的深发展股票,当期每股股价为20元,一年后你可以收到1元/股的红利。假设一年后该股票的市价为24元,则你的持有期收益率为() A、10% B、20% C、25% D、30% 2、20世纪90年代我国政府曾推出存款保值贴补率,这是对下列哪种风险的补偿() A、违约风险 B、通货膨胀风险 C、流动性风险 D、偿还期限风险 3、古典利率理论认为() A、利率取决于边际储蓄曲线与边际投资曲线的均衡点 B、投资是利率的递增函数,投资流量随利率的提高而增加 C、利率提高,投资额上升 D、储蓄是利率的递减函数,储蓄额与利率成正相关关系 4、强调投资与储蓄对利率的决定作用的利率决定理论是() A、马克思的利率论 B、流动偏好论 C、可贷资金论 D、实际利率论 5、(简答题)简述凯恩斯的流动性偏好理论的基本内容。 1、【答案】C 【解析】此题考查持有期收益率计算问题。计算公式:持有期收益率=(持有期资本利得+持有其所获得的红利)/期初投资额。此题深发展股票的持有期收益率为(24-20+1)/20=25% 2、【答案】B

【解析】人们进行储蓄是为了保值或者获得收益,而如果通货膨胀率高于存款利率时,储蓄用户就会面临损失,政府为了吸引储蓄存款,就会提供风险补贴。 3、【答案】A 【解析】此题主要考查古典利率理论的观点,古典利率理论认为利率取决于边际储蓄曲线与边际投资曲线的均衡点 4、【答案】D 【解析】马克思的利率论强调利润率决定利息率。①平均利润率有下降的趋势; ②利息率的高低取决于两类资本家对利润的分割结果。 实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。投资是利率的递减函数,储蓄是利率的递增函数。实际利率理论又可称为储蓄-投资理论。 凯恩斯货币理论是利率决定于货币供求数量,货币需求量又基本上取决于人们的流动性偏好。 俄林的“可贷资金理论”,一方面,反对古典学派对货币因素的忽视,认为仅以储蓄、投资分析利率过于片面。另一方面,抨击凯恩斯的否定非货币因素在利率决定中的作用。从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定。 在做题时要理解几种不同的利率决定理论及其特点,同时要能做到对几种理论进行比较和评价 5、【解析】此题考查凯恩斯流动性偏好理论的基本内容、主要观点和结论。 利率是对人们放奔流动性偏好的报酬,因此决定利率的是货币因素而非实际因素。他认为利率取决于货币的需求,货币供应是由中央银行决定的的外生变量,货币需求是内生变量,取决于人们的流动性偏好。人们的流动性偏好的动机有三个,即交易动机、谨慎动机和预防动机,其中,交易动机和谨慎动机与利率没有直接关系。当人们的流动性偏好增强时,原已持有有的货币数量就会增加,当货币供应不变时利率会上升;反之,当货币需求较少而货币供应不变时,利率下降。因此,利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供给共同决定的。货币供应曲线M由货币当局决定,故为一条直线;货币需求曲线L是由流动性偏好决定的。M,L两线的相交点决定利率。但L越向右越与横轴平行,表明当M线与L 线相交于平行部分时,由于货币需来无限大、利率将不再变动,即无论增加多少货币供应,货币都会被储存起来,不对利率产生任何影响,这就是“流动性 陷阱”。 在流动性偏好理论中,影响货币需求曲线位移的因素主要有收入水平和价格水平,假定货币供给曲线的位移主要取决于中央银行的货币政策。在均衡利率的决定中如果其他经济变量保持不变,利率水平随着收入的增加而上升,随着价格水平的上开而上升;货币供给增加的流动性效应使利率水平下降;货币供给增加导致的收入效应、价格水平效应和通胀预期效应会使利率水平上升;利率水平最终到底是上升还是下降取决于上述四种效应的大小以及发挥作用时滞的长短。

米什金货币金融学读书笔记

米什金版《货币金融学》读书笔记在金融学或是货币金融学的学习过程中,对货币需求理论的演进过程有一个充分的把握极为重要,只有弄清楚不同经济发展阶段应运而生的货币需求理论所代表的真正含义,才能对货币流通有更为深刻和精确的认识。 在米什金版的货币金融学中,第十九章专门介绍了货币需求,并对古典的货币数量论、凯恩斯的流动性偏好理论、弗里德曼的现代货币数量论做出了详细的介绍。在国内学习货币金融学,有两个版本的教材最受人们欢迎,即米什金版和黄达版的货币银行学,两个版本的教材可以说各有侧重点,如果能够看完两个版本的教材,再参考一些其他版本的宏观经济学教材,可以说更加能够对货币需求理论有一个清晰的认识。可以说米什金版本的货币金融学在货币需求理论一章的介绍中已经较为详细,但并不十分完美,比如,作者省去了马克思的货币需求理论,而且,对几个理论的分析不涉及制度内容,所以,在粗略看完几个版本的教材之后,由于米什金版本的教材对其他的货币需求理论已经有详尽的介绍,所以在此打算着重介绍马克思的货币需求理论和对不同理论的差异进行分析。 一、马克思的货币需求理论 在《资本论》中,马克思关于货币流通规律的论述是早期货币需求理论的代表,马克思认为,流通中所需要的货币量与全社会待售商品的价格总额成正比,与货币的流通速度成反比。我们将流通中所需要的货币量用M表示,将全社会待售商品的价格总额用Y表示,将货币的流通速度用V表示,那么,货币的流通规表示。 律可以用:M=Y V 从以上论述中可以看出,马克思的货币需求理论有两个独特之处,其一:商品的价格水平和货币的流通是相互独立的,也就是说,以价格表示的商品的价值,对货币的流通来说完全是一个外生变量,商品的价格是在生产该商品的过程中决定的。其二:人们对货币的需求几乎完全是(并不全是)交易性的需求,也就是说货币只是充当商品交换的媒介。 二、不同货币需求理论的数理表达式 在分析各个货币需求理论的差异之前,先简单回顾一下各个理论的数理表达 ;其中,M表示一个名义的货币式,费雪的货币需求理论的表达式为:M=PY V

2015复旦大学431金融学综合回忆版真题

2015复旦431金融学综合真题(答案仅供参考) 一、名词解释(每小题 5 分,共 25 分) 1. 到期收益率:到期收益率是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价 值相等时的利率水平,公式如下: 其中, P0表示金融工具的当前市价,CFt表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率……(《金融市场》P243) 2. 系统性风险:系统性风险是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的,这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等。这类风险影响所有金融变量的可能值,无法通过分散投资相互抵消或削弱,因此又可称为不可分散风险……(《金融市场》P290) 3. 有效汇率:有效汇率是指某种加权平均的汇率,最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重为权数。以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动浮动,其汇率的公式为:……有效汇率的关键特点在于加权,它既可以是对名义汇率加权,也可以是对实际汇率加权,分别得到名义有效汇率和实际有效汇率……(《国际金融新编》P56,2004年金融联考和2011年复旦431都考过~) 4. 格雷欣法则:在金银双本位制下,金银两种货币按国家规定的法定比例流通,结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值与名义价值相背离,从而使实际价值高于名义价值的货币(即所谓“良币”)被收藏、熔化而退出流通,实际价值低于名义价值的货币(即所谓“劣币”)则充斥市场,这就是格雷欣法则……(《现代货币银行学教程》P14,参考《习题指南》P7, 2004年金融联考考过) 5. 利息税盾效应:利息税盾效应即债务成本(利息)在税前支付,而股权成本(利润)在税后支付,因此企业如果要向债券人和股东支付相同的回报,对后者则实际需要生产更多的利润。例如……因此“税盾效应”使企业贷款融资相比股权融资更为便宜……(也可以按《公司金融》P150来答,差不太多,2012复旦431考过~) 二.选择题(每小题4分,共20分) 1、根据 CAPM 模型,假定市场组合收益率为 15%,无风险利率为 6%,某证券的 Beta 系数为 1.2,期望收益率为 18%,则该证券(B) A. 被高估 B. 被低估 C. 合理估值

2017年金融考研专业课米什金《货币金融学》重点章节

2017年金融考研专业课米什金《货币金融 学》重点章节 第一章为什么研究货币、银行与金融市场 GDP平减指数,通货膨胀率计算 第二章金融体系概览 1.名词解释 逆向选择:在信息不对称的情况下,差的商品总是将好的商品逐出市场; 或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。 金融恐慌:由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑, 因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回,导致大量金融机构倒闭。2.金融市场的基本经济功能: 将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。(直接,间接融资) 3.金融市场的结构: 债权股权市场;一级二级市场;交易所、场外市场OTC; 货币市场:小于一年,短期国库券,可转让存单,商业票据,银行承兑汇票, 回购协议,联邦基金等。 资本市场:大于一年,股票,公司债券,抵押贷款,美国政府证券,商业贷款等。 4.金融市场国际化: 外国债券:在外国市场上发行,并以发行国货币计价的债券。 欧洲债券:在外国市场上发行,但并非以发行国货币来计价的债券。 欧洲货币:存放在本国之外的银行的外国货币。最重要的是欧洲美元。 欧洲美元:存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。 5.金融中介功能(间接融资): 1)降低交易成本,为客户提供流动性服务。 2)分担风险,减少投资者风险。 3)缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。 6.金融中介类型: 1)存款机构:银行,信用社。 2)契约性储蓄机构:保险,养、退休基金。 3)投资中介机构:财务公司,共同基金,货币市场共同基金,投行。 6.金融体系的监管 帮助投资者获取更多信息,确保金融体系的健全性。 1986《Q》废除。(Q:美联储有权利设置银行存款利率上限) 第三章什么是货币 1.货币的功能 交易媒介,记账单位,价值贮藏(流动性:资产转化为交易媒介的成本和速度) 2.货币计量

货币金融学笔记-货币政策

一、中央银行性质和职能 (一)管理金融业务的国家机构 1、代表国家管理金融事业 2、代表国家制定和贯彻货币政策 3、代表国家参加国际金融组织和国际金融活动 4、主要通过经济手段而非行政手段进行管理调控 (二)特殊的金融机构 1、国家实行宏观金融和经济调控的主体 2、不以营利为目的 3、不经营商业银行和普通金融机构的普通金融业务 (三)中央银行职能 1、发行的银行 1)国家赋予中央银行拥有货币发行特权,垄断或独占该国法定货币 2、银行的银行 1)集中存款准备金——调节信用规模、控制货币供应量 2)充当商业银行的最后贷款人——再贴现、再贷款 3)组织、参与及管理全国的清算 3、政府的银行 1)代理国库 2)代理政府金融事务 3)为政府融资 4)制定和实施货币政策 5)制定并监督执行金融管理法规 二、中央银行主要业务 (一)负债业务 1、货币发行——最重要 2、存款业务 1)商业银行存款准备金 2)财政部存款 3)外国存款 4)其他存款 3、其他负债业务 1)中央银行债券 2)对外负债 (二)资产业务 1、再贴现 1)调节再贴现率,影响商业银行借入资金成本,干预市场利率,从而影响货 币供应量 2、再贷款

1)对商业银行放款 2)对财政部放款 3、证券买卖 1)公开市场业务进行,买卖政府公债、国库券等流动性高的有价证券 2)调节控制货币供应量;稳定准备金、贴现政策过大的影响 4、保管黄金、外汇储备 1)按纸币发行额保留一定比例的黄金和外汇储备,保持本国币值稳定 2)黄金、外汇储备用于清偿外债 (三)其他业务 1、资金清算 1)组织商业银行集中票据交换 2)组织商业银行清算票据交换的差额 2、代理国库 三、货币政策目标体系 (一)货币政策 1、货币政策:中央银行根据经济形势为实现既定的目标运用各种工具手段调节货 币供给量(利率)进而影响宏观经济运行的各种方针措施的总称 2、基本特征 1)宏观经济政策 2)调节社会总需求的政策 3)间接调控政策——运用经济、法律手段调整“经纪人”的自觉经济行为 4)长期连续的经济政策——因为目标都是长期的呀 (二)最终目标 1、物价稳定 1)货币行使职能的前提条件是币值稳定,否则无法成为人们普遍接受的价值 尺度和公平交易、支付手段 2)含义:物价水平的变动在较小范围内,并非绝对不变 2、充分就业 1)将失业率降到社会能够接受的水平 2)高失业往往与资源闲置、经济萧条和政权不稳并存 3、经济增长 1)经济在较长的时期内始终处于稳定增长的状态中,不大起大落,不出现衰 退 4、国际收支平衡 1)以黄金、外汇储备的水平及变动来说明平衡状况 2)顺差、逆差——数额太大,持续时间太长,都是不利的 (三)最终目标之间的联系——长远统一、短期矛盾 1、物价稳定与充分就业的稳定 1)参照菲利普斯曲线 2)解释1:工资提高,就业率上升,企业成本转嫁到价格,物价上涨 3)解释2:经济增长,就业上升,物价上涨 2、经济增长与国际收支平衡的矛盾

对外经贸大学431金融学综合2016真题详细答案

431金融学综合2016年答案详解对外经济贸易大学 1.D 解析:本题主要考察货币职能的概念,需要区分流通手段和支付手段的区别支工资等的职能。支付手段是指货币充当用来清偿债务或支付赋税、租金、但另一方这有利于商品经济的发展,付手段一方面使商品交换出现赊购、赊销,支付相对于价值尺度和流通手段而言,面又在形式上加深了经济危机的可能性。货币在人们经济生活手段虽不是货币的基本职能,但随着商品货币经济的发展,中所起的作用越来越广泛了,货币执行支付手段的职能也越来越普遍了。①必须使流通手段是指货币在商品流通过程中起媒介作用时所发挥的职能。个流通中需要多少货币取决于3:一手交钱,一手交货.货币需求用现实的货币,在金属货币制(V).(Q)、货币流通速度:价格(P)、待出售的商品数量要素②作为流通手段的货币在交换中转瞬即≡MV;在信用货币制度下下:M=PQ/V:PQ逝。人们注意的是货币的购买力,只要有购买力,符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。(蒋先玲货币金融学P6-P9。) 2 .C 解析:本题考察的是巴塞尔协议三的相关内容 巴塞尔协议Ⅲ中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准,增强银行体系维护流动性的能力。目前我国对于银行业流动性比率的监管,已经存在一些较为明确的指标要求,如要求存贷比不能超过75%,流动性比例大于25%,核心负债依存度大于60%,流动性缺口率大于-10%,以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比,超额存款准备金制度等,这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。 巴塞尔协议Ⅰ把信用风险纳入了风险管理框架,巴塞尔协议Ⅱ把市场风险和操作风险纳入风险管理范围。 (蒋先玲货币金融学P213专栏) 3. A 解析:本题考察收益率曲线的基本概念 收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。 (蒋先玲货币金融学P84) 4.D 1 解析:本题考察中央银行常用的货币政策工具的特点主要包括回政策性金融债券等作为交易品种,①公开市场业务:运用国债、购交易、现券交易和发行中央银行票据,调剂金融机构的信贷资金需求。特点:传递过程的直接性;主动性;可以进行微调;可以进行频繁操作从而间接调控货币影响货币乘数,②存款准备金:通过调整存款准备金率,供应量,因此即使法定准备金率调整很小,也会引起货币供应量的巨大波动。商业银行等金融机构将贴现业务获得的票据卖给中央银行的③再贴现政策:具有结构调节效应,对市场利率有强烈的告示作用;特

金融硕士考研真题:金融硕士431金融真题货币金融学(19)

金融硕士考研真题:金融硕士431金融 真题货币金融学(19) 真题的重要性不言而喻,今天凯程考研蒙蒙为大家带来了“金融硕士考研真题:金融硕士431金融真题货币金融学(19)”的相关内容,希望对金融硕士考研的同学有所帮助! 1、请举例说明为什么不能同时用货币供应量和利率作为货币政策中介目标。 答:货币政策的目标是指国家通过中央银行指定和实施货币政策,对国民经济进行金融调控所要达到的目的。货币政策的最终目标从20世纪30年代以前的稳定币值这一单一目标,发展到现在的保持物价稳定,维持充分就业、促进经济增长、保持国际收支平衡这样的综合目标,经历了漫长的演变过程。 货币政策最终目标的实现,需要经历一个较长的时期,所以中央银行在执行货币政策时,要了解政策的实施效果,还需要一些可以量化的、可以操作的经济指标,作为实现货币政策的中介桥梁,即中介目标。 中间目标的选择,是实施货币政策的重要环节,它的准确与否关系到最终目标的实现与否。中央银行选择货币政策的中间目标时,主要考虑三个标准: (1)可测性,(2)可控性(3)相关性, 当前,各国中央银行普遍选择理论或货币供应量作为货币政策中介目标,但两者不能同时充当货币政策中介目标。一方面,根据供求分析的结论,利率和货币总量指标不兼容,中央银行可以实现其中一个,但两者不能同时实现:中央银行追求货币总量的指标意味着利率的波动;中央银行遵循利率指标会导致货币供给以及基础货币等准备金总量的波动。例如,当选用货币供应量目标时,由于产出增减、物价变化或公众持有货币偏好的以外变动等因素,货币需求会发生变化,在货币供给不变的情况下,利率将随着货币需求的变动而波动。当选用利率目标时,若货币需求变动,如需求下降,则利率下降,债券价格上升,中央银行若想盯住利率目标,将通过出售债券以促使价格下降和利率回升到原来水平,此时,中央银行的公开市场出售导致货币供应量的减少。 另一方面,由于货币供应量的内生性特点日益明显,使人们认识到中央银行对货币供给的控制不是绝对的。在此情形下,一国央行究竟选择利率还是选择货币供应量作为本国货币政策的中介目标,取决于该国具体经济形势,作为中介目标,利率和货币供应量各有优劣。利率作为中介目标,其可控性、可测性和相关性均比较理想,但抗干扰不理想,这是因为作为内生经济变量,利率的变动时顺周期的:经济繁荣时,利率因资金需求增

431金融学综合模拟练习题(51)

431金融学综合模拟练习题(51) 编辑:凯程考研 1、关于金本位制描述正确的是() A、金本位制下的货币都是通过信用方式发行的 B、金本位制都具有货币流通自动调节机制 C、金本位制度下流通中的货币都是金铸币 D、金本位制中的货币材料是黄金 2、宏观经济周期对利率的影响表现为() A、经济危机阶段,利率急剧下跌 B、经济萧条阶段,利率开始上涨 C、经济复苏阶段,利率逐渐提高 D、经济繁荣阶段,利率开始下跌 3、在我国,经营过程中会面临存款挤兑风险的金融机构是() A、证券公司 B、保险公司 C、投资基金 D、信用合作社 4、凯恩斯的货币需求理论认为() A、商品价格取决于商品价值和黄金的价值 B、货币需求仅指作为交易媒介的流通中货币的需求 C、交易动机的货币需求与收入水平存在正相关关系 D、货币需求具有稳定性的特点 5、(简答题)简述存款扩张倍数与货币乘数的区别及联系。 1、【答案】B 【解析】金币本位制下的货币不是通过信用方式发行的;金块本位制度、金汇兑本位制度下金铸币不允许流通。 2、【答案】C 【解析】在经济周期中,只有萧条阶段利率才是下跌的。 3、【答案】D 【解析】只有D项属于存款类金融机构,存在挤兑风险 4、【答案】C

【解析】A、B、D不是凯恩斯理论的观点 5、【解析】货币乘数和存款扩张倍数都可用来阐明现代信用货币具有扩张性的特点,二者差别主要在于两点: 一是货币乘数和存款货币扩张倍数的分子分母构成不同。货币乘数是以货币供给量为分子、以基础货币为分母的比值;存款货币扩张倍数是以总存款为分子、以原始存款为分母的比值。 二是分析的角度和着力说明的问题不同。货币乘数是从中央银行的角度进行的分析,关注的是中央银行提供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系;而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行的分析,主要揭示了银行根本体系是如何通过吸收原始存款、发放贷款和办理转账结算等信用活动创造出数倍存款货币的。

朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(利息和利息率)

第三章利息和利息率 3.1 复习笔记 一、利息与收益资本化 1.利息理论 (1)对于利息合理性的认识 人类社会对于利息存在的合理性问题,经历了一个从否定到肯定的认识过程。 (2)西方经济学对于利息来源的认识 ①货币报酬论。比较典型的是配第的地租派生理论和洛克的货币分布不均理论。 ②资本租金论。资本租金论是对货币报酬论的一个重大发展。巴本提出利息是资本租金的观点。诺思提出了借贷资本租金理论,他也把货币的借贷看成是实物资本的借贷,而利息是由于资本的余缺产生的,可供生产和贸易的资本掌握在没有兴趣进行生产和贸易的人手中,他们愿意将资本出借给愿意从事生产和贸易活动的人,并从中收取利息。 ③风险补偿论。风险来自于借入者的诚信、生产经营状况、利润的高低及生活费用等,因而利息的高低就在很大程度上取决于借入者的迫切程度与贪婪之心。 ④产业利润学说。斯密认为,资本是出借人贷出取息的资财。这些资财既可以用于生产以提供利润,也可以用于直接的生活消费以维持劳动者的生命,但主要用于资本主义的工农业生产。这表明斯密所定义的资本是产业资本。出借人贷出资财所获得的利息也就是产业利润的一部分。这样,斯密就摒弃了重商主义者和重农主义者以商业资本和农业资本为一般资本的狭隘认识,从整个国民经济出发,深人论述了包括工业资本、农业资本等在内的产业资

本的性质。 ⑤资本生产力论。借贷资本的利息由两部分组成:一是风险性利息,二是纯利息。风险性利息是资金贷出者承担风险的报酬,不能说明利息的本质;纯利息是源于资本像自然力一样具有生产力,两种生产力结合在一起促进生产,那么借款人借入资本进行生产,其生产出的价值的一部分就要用于支付资本生产力的报酬。 ⑥节欲论。 ⑦时差论。 ⑧等待与资本收益说。 ⑨人性不耐理论。 ⑩灵活性偏好理论。 (3)马克思主义的利息理论 马克思认为,利息表面上来源于利润,反映为资金的价格,实质是剩余价值的转化形式,是借贷资本家与职能资本家共同瓜分工人剩余劳动的方式。由此就厘清了利息和利率的界限,即0<利息<利润和0<利率<平均利润率。由于竞争的缘故,平均利润率会逐渐下降,因此,利率也会逐渐降低。马克思的利息理论深刻地提示了利息的来源和界限,并在此基础上提出了收益资本化理论,为现代信用与金融市场的运行奠定了坚实的理论基础。 2.收益资本化理论 (1)利息成为收益的一般形式 利润是由生产力水平、外部环境、经营能力等多方面决定的,不确定因素多,因而不固定;利息是借贷行为成立时就确定了的。利润和利息的这种区别使利息成为资本收益的最低标准,即一般形式,利率尤其是市场利率也就成为资本收益率的一般形式。 (2)收益资本化

431金融学综合模拟练习题(43)

431金融学综合模拟练习题(43) 编辑:凯程考研 凯程静静老师整理了公司价值估价的应试题,分享给考研的同学们。 1、在计算利息税盾现值时,若公司预计债务水平保持不变,折现率的选择为() A、无杠杆资本成本 B、有杠杆资本成本 C、股权资本成本 D、税前债务资本成本 2、使用调整净现值法(APV)应满足的假设是() A、假设项目的系统风险相当于企业投资的平均系统风险 B、企业的债务与股权比率(D/E)保持不变 C、不考虑财务困境成本或代理成本 D、不考虑债务代理收益 3.以下关于股票股利的说法,不正确的是() A、股票股利在会计处理上可以分为送股和转增两种形式 B、相对成熟的公司选择股票股利的意愿相对较小 C、股票股利不会消耗公司的现金 D、股票股利会降低公司股票的流动性 4、(计算题)A公司正在考虑收购所在行业的B公司,预计此次收购将在第1年使得A公司增加240万元的息税前利润,18万元的折旧,50万元的资本支出,40万元的净经营资本。从第2年起,自由现金流量将以3%的速度增长。A公司的协议收购价格为1000万元。交易完成后,A公司将调整结构以维持公司当前的债务与股权比例。A公司的股利增长率固定为3%,预计本年的股利为1.5元,当前的股价为10元,不考虑筹资。债务利率为8%,公司始终保持债务与股权比例为1,所得税率为25%。此次收购的系统风险与A公司其他投资的系统风险相当。 要求: (1)用WACC法计算被收购的目标企业的价值。 (2)计算收购交易的价值。 (3)在保持债务与企业价值不变的前提下,计算必须为收购举措多少债务,收购成本中的多少要通过股权筹资来实现。 (4)计算A公司现在股权价值由于收购而增加的数额。 (5)用APV法计算被收购的目标企业的价值。 使用FTE法计算此次收购交易的净现值。

米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解-第6篇 货币理论【圣才出品】

第6篇货币理论 第19章货币数量论、通货膨胀与货币需求 19.1 复习笔记 1.货币数量论 货币数量论揭示了在总收入规模既定情况下所持有的货币数量。该货币需求理论最重要的特点是它认为利率对货币需求没有影响。 (1)货币流通速度和交易方程式 ①货币流通速度 费雪考察货币总量M(货币供给)与经济体所生产出来的最终产品和劳务的支出总量P×Y(总支出P×Y也称为经济体的名义总收入或名义GDP)之间的联系,其中P代表价格水平,Y代表总产出(收入)。M和P×Y之间的关系可以用货币流通速度表示,即货币周转率,也就是1年当中,1单位货币用来购买经济体最终产品和劳务总量的平均次数。流通速度V可以更精确地定义为总支出P×Y除以货币数量M:V=(P×Y)/M。 ②交易方程式 上述公式两边同时乘以M,就可以得到交易方程式:M×V=P×Y。 该公式表明:货币数量乘以在给定年份中货币被使用的次数必定等于名义收入。但是交易方程式仅仅是一个恒等式,它没有说明当货币供给M变动时,名义收入(P×Y)是否会同向变动:M的增加可能由V的下降所抵消。 费雪认为,货币流通速度是由经济中影响个体交易方式的制度决定的。假如人们使用赊

购账户和信用卡来进行交易,那么在购买时通常较少地使用货币,则流通速度上升。相反,如果购买时用现金或支票支付更加方便(两者都是货币),则流通速度会下降。费雪认为,由于经济体中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生影响,所以正常情况下,短期内货币流通速度相当稳定。 ③货币需求 货币需求是指人们愿意持有的货币数量。货币数量论说明了在名义总支出数量既定前提下所持有的货币数量,实际上是一种货币需求理论。交易方程式被改写成:M=PY/V。 当货币市场均衡时,货币供给等于货币需求(M d)。此外,由于货币数量论假定流通速度为常量,我们用常数k代表1/V,将1/V和M分别替换为k和M d,可以将方程式改写成:M d=kPY。公式说明:因为k为常量,所以由既定水平的名义收入PY所支持的交易规模决定了人们的货币需求量M d。因此,费雪的货币数量论表明:货币需求仅仅是收入的函数,利率对货币需求没有影响。 (2)从交易方程式到货币数量论 费雪认为货币流通速度在短期内相当稳定,因此V=V_,从而将交易方程式转化为货币数量论,该理论认为,名义收入(支出)仅仅取决于货币数量M的变动:P×Y=M×V_。 上面的货币数量论公式说明,当货币数量M翻番时,M×V_也翻番,从而名义收入的价值P×Y也一定翻番。 (3)数量论与物价水平 古典经济学家认为工资和价格具有完全弹性,所以在正常年份整个经济体生产出来的总产出Y总是维持在充分就业水平上,故在短期内也可以认为交易方程式中的Y相当稳定。可以用一个固定值Y_来代替。因此,货币数量论表明,由于V_和Y_都是常量,所以在短期内如果M翻番,P也必须翻番。古典经济学家借助货币数量论来解释物价水平的变动:货币数

武汉大学货币金融学(黄宪版,考研431)笔记

货币金融学 第1章货币与经济 1.1 货币的职能与本质 1.1.1 交易媒介 1.交易媒介职能含义 货币以普遍接受物的形态(通货、支票等)在商品买卖者之间进行交易或劳务支付时发挥媒介作用 2.货币作为良好的交易媒介应满足三个基本要求: (1)在交易中具有普遍接受性 (2)购买力(或价值)相对稳定 (3)供给应富有弹性 3.特点:作为交换的手段而不是目的,在流通中转瞬即逝,需要的只是币值稳定 4.效果:一方面使解决了“需求的双重巧合”和“时空的双重巧合”问题,另一方面使供求脱节 5.必须是现实的货币,但不需要足值 1.1.2 价值标准 1.价值标准职能含义 指货币在计算、表现、比较各种商品与劳务的价值量时,充当计值单位的职能 2.货币作为商品的价值标准只需要观念上的货币就可以了 3.一旦货币形式确立,币值稳定是货币顺利执行价值标准职能的前提条件 4.货币执行价值尺度的表现就是价格 5.具有完全的排它性,独占性 6.价值尺度与价格标准 价格标准是指包含一定重量贵金属的货币单位. 1.1.3 价值贮藏 1.货币价值贮藏职能含义 指货币暂时退出流通领域,充当社会财富的一般代表,即“购买力的暂栖所” 2.货币作为价值的储藏是储存超越时间的购买力 3.货币储藏原因:它是一种最易流动的资产 4.货币作为价值储藏的优劣——取决于物价水平的稳定 5.必须是现实的货币 ?纸币能否作为价值储藏的手段? ?存款能否作为价值储藏的手段? 1.1.4 支付手段 1.货币支付手段职能含义 指货币清偿债务时充当延期支付的工具,是货币交易职能在延期执行时派生出来的2.与流通手段的区别 ?不是商品交换的媒介物,是补充交易的一个环节 ?除了服务于商品交换,还服务于其他经济行为 ?跨期购买 ?在存在债权债务关系下发生作用 ?经济危机 3.货币支付手段对经济生活的影响

暨南大学2018年《431金融学综合》考研专业课真题试卷

2018年招收攻读硕士学位研究生入学考试试题 ******************************************************************************************** 招生专业与代码:金融025100 考试科目名称及代码:金融学综合431 考生注意:所有答案必须写在答题纸(卷)上,写在本试题上一律不给分。 一、单项选择题(30题,每题1.5分,共45分) 1、关于弗里德曼的货币需求理论,下列表述中错误的是: a. 货币需求函数具有稳定性。 b. 人们的流动性偏好构成了货币需求。 c. 强调人们的恒久收入对货币需求的影响。 d. 持有货币和其他资产的预期收益影响货币需求。 2、菲利普斯曲线揭示了 a. 充分就业和物价稳定之间的矛盾。 b. 固定汇率制度下经济内外均衡的矛盾。 c. 债券收益率和期限之间的关系。 d. 资产的收益与风险之间的关系。 3、金融宏观审慎监管理论认为: a. 金融体系是由众多金融机构构成的,保证单个金融机构的稳健运行,就可以保证金融体系的稳定。 b. 金融监管要以单个金融机构风险为根据,采取自下而上的监管方式。 c 因为各金融机构之间有相关性,因此单个金融机构的风险控制对于系统性风险防范是没有意义的。 d. 金融监管要以系统性风险为依据,采取自上而下的监管方式。 4、巴塞尔委员会推出的《银行有效监管核心原则》强调,在新的全球金融形势下,金融运行的最大风险是 a. 信用风险。 b. 利率风险。 c. 法律风险。 d. 操作风险。 5、商业银行资产负债管理的核心变量是 a 商业银行的资产负债总规模。 b 贷款质量,即借款人的预期收益。 c. 净利差。 d.宏观经济风险。 6、优先股的收益率经常低于债券的收益率,原因是 a. 优先股的机构评级通常更高。 b. 优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权。 c. 当公司清算是优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权。 d. 公司收到的大部分股利收入可以免除所得税。 1

米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(金融结构的经济学分析)【圣才出品】

第8章金融结构的经济学分析 8.1 复习笔记 1.世界各国金融结构的基本事实 (1)股票不是企业最主要的外部融资来源。 (2)发行可流通的债务和股权证券不是企业为其经营活动筹资的主要方式。 (3)与直接融资(即企业通过金融市场直接从贷款人手中获取资金)相比,间接融资(即有金融中介机构参与的融资)的重要性要大出数倍。 (4)金融中介,特别是银行,是企业外部资金最重要的来源。 (5)金融体系是经济体中受到最严格监管的部门。 (6)只有信誉卓著的大公司才能进入金融市场为其经营活动筹资。个人与缺乏严密组织的小公司很难通过发行可流通证券来融资,他们通常从银行获取贷款。 (7)抵押是居民个人和企业债务合约的普遍特征。 (8)典型的债务合约是对借款人行为设置了无数限制条件的、极为复杂的法律文本。 2.交易成本 交易成本指为实施交易而付出的时间和金钱,它是阻碍金融交易达成的重要原因。金融中介作为金融结构中的重要组成部分,金融中介得到了发展,可以减少交易成本,允许小储蓄者和借款者从金融市场中获利。金融中介降低交易成本的途径有: (1)规模经济

高交易成本问题的一个解决途径就是将投资者的资金汇集在一起,以便能利用规模经济的优势。随着交易规模的增大,每一单位货币投资的交易成本降低。通过汇集投资资金,单个投资者的交易成本就会大大降低。规模经济之所以存在,是因为当交易量增加时,一项交易的总成本只增加很少。 金融市场中规模经济的存在,有助于解释金融中介发展起来并成为金融结构中重要组成部分的原因。规模经济使得金融中介发展起来的最明显的例子就是共同基金。共同基金是通过向个人销售份额筹集资金,并投资于股票或债券的金融中介机构。共同基金购买的股票或债券的规模很大,因此可以享受到较低的交易成本。 规模经济在降低诸如计算机技术之类的运作成本方面也显示出其重要性。 (2)专门技术 金融中介能够发展专门技术来降低交易成本。它们在计算机技术方面的专门技术,使它们能够给客户提供便利的服务。 金融中介降低交易成本的一个重要结果就是,可以给客户提供流动性服务,使得客户能够更加方便地进行交易。 3.信息不对称:逆向选择和道德风险 信息不对称是指交易的一方在交易中要做出准确决策时,对交易另一方的信息掌握不充分。信息不对称的存在导致逆向选择和道德风险问题。 逆向选择是在交易发生之前的信息不对称,意思是越是存在潜在信用风险的借款人,就越想获得贷款。因为逆向选择问题增加了贷款变成不良贷款的可能性,所以贷款人可能就会决定不发放贷款了,即使市场上仍存在信用良好的借款人。 道德风险是在交易发生之后产生的。它是指借款人得到贷款后,往往将资金投放于贷款

名校431金融学综合考研真题答案汇编

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戴国强《货币金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(第一章 金融与经济——第四章 金融体系与金

第一篇导论 第一章金融与经济 1.1 复习笔记 一、货币、银行、金融市场与经济 1.货币和经济的联系 (1)货币、财产、财富、收入 货币是一般等价物,可以购买任何商品。财产是货币、财物及民事权利义务的总和。虽然它们都可以在一定时点上测得,但它们所包含的内容是不同的;人们的财产可以用货币来计量,但是,货币只是财产的一小部分。 “富”是指财力,人们拥有的财富不仅包括物质层面的内容,还包括非物质的、精神层面的内容。收入是经济主体通过交换或其他规定(如税法)所得到的财产,人们可以用货币来计量收入水平,但人们绝不会认为经济主体的收入就只是其所得到的货币。 (2)货币和经济周期 通常,在经济高涨和繁荣时,货币的流通速度往往会加快,而在经济衰退和萧条时,货币的流通速度又往往会减慢。因此,人们可以从货币流通速度变化的趋势来预测经济走势,还可以根据货币流通速度的变化来预测物价的变动。 (3)货币与通货膨胀、通货紧缩 当总产出或有效总供给不变或者供给增长跟不上需求增加时,则会导致物价上升,甚至通货膨胀。而当货币流通速度减慢时,则会引起货币流量缩小,如果没有及时注入足够的购买力,则会引起总需求下降,导致物价下跌,甚至引起通货紧缩。

(4)货币和利率 在一般情况下,当货币供给增加,超过货币需求时,利率水平就会下降;反之,当货币供给赶不上货币需求时,利率就会上升。 (5)货币政策 为了能更好地发挥货币对经济的推动作用,并将货币对经济的负面作用降到最低限度,人们可以通过中央银行制定货币政策,使用一定的货币政策工具来调节货币供给量或调节利率水平等,进而改变经济主体的预期和行为,达到稳定经济和促进经济增长的目的。 2.银行的功能 (1)中介功能 银行发挥的中介功能有以下两个方面:一是信用中介,即银行主要采用吸收存款等方式集聚资金,用贷款的方式运用资金,调剂社会资金余缺;二是支付中介,即银行采用吸收活期存款的方式为客户办理转账、支付等业务,以达到节约现金流通费用的目的。能够充当支付中介是银行区别于其他金融机构的一个重要特点。 (2)货币供给 在现代经济活动中,一切货币供给都是通过银行体系实现的,中央银行发行现金,商业银行则提供存款货币。银行的这种能提供更多存款货币的功能被称为信用创造功能,这是其他金融机构所没有的一种特殊功能。 (3)其他功能 银行除了具有中介功能和信用创造功能外,还具有其他一些重要功能,如变消费基金为生产基金、促进金融创新等。 3.金融市场 金融市场是实现资金融通的场所,它不仅与个人的财产增长有关,还与整个国民经济发

[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷4.doc

[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(风险与收益)模拟试卷4 一、单项选择题 1 以下关于证券投资组合理论的表述,正确的是( )。 (A)证券投资组合能消除大部分系统风险 (B)证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大 (C)最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大 (D)一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢 2 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以作出的判断为( )。 (A)甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 (B)甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 (C)甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 (D)乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 二、名词解释 3 非系统性风险 三、计算题 4 已知如下资料: 某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业,目前A公司的债务价值为5亿元,负债权益比为1/10;A公司为上市公司,其股票β值为0.8;A公司的债务为无风险债务,收益率为8%;A公司股票今年的期望收益率为

16%,正好与资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样;A公司有两项资产,一项为多余现金15亿元,β值为0,另一项为化学资产。B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司,该公司债务为10亿元,负债~权益比为0.5,权益β值为1.2,债务β值为0.3。 A公司计划将全部多余现金15亿元投入该生物医药项目,并预计50%的可能性每年收益1.5亿元,50%的可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在)。 设定公司所得税率为30%。 请计算与回答: (1)A公司规模扩张型项目(所投资的项目与企业现有的业务相类似)的期望收益率。 (2)A公司化学资产的期望收益率。 (3)拟投资的生物医药项目的预期收益率。 (4)B公司资产的β值以及期望收益率。 (5)A公司是否应该接受该生物医药项目,并解释理由。 5 假设你1年前以1120美元的价格购买了票面利息为9%的债券,债券今天的价格是1074美元。 (1)假定面值是1 000美元,过去一年你在这项投资上的总收益是多少? (2)过去一年你在这项投资上的名义收益率是多少? (3)如果去年的通货膨胀率是3%,你在这项投资上的实际收益率是多少? 6 长期政府债券的历史实际收益率是多少(通货膨胀率为3.1%,收益率为5.8%)?长期公司债券的历史实际收益率又是多少(通货膨胀率为3.1%,收益率为6.2%)? 7 使用表6.2中的信息解决下列问题。 (1)分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的算术平均收益率。 (2)分别

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