【学习课件】第七章国际证券投资
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证券投资学课件--第七章 证券投资技术分析
4. 葛兰维的移动平均线八大法则
卖出时机的四项法则： （5）股价在移动平均线之上运行，连续数日大 涨离移动平均线愈来愈远，表示近期内购买股票者， 皆获利颇丰，随时会产生获利回吐的卖压，暂时卖出 股票较妥。 （6）移动平均线从上升逐渐走平，而股价从上 向下跌破移动平均线时，卖压渐重，是卖出时机。 （7）股价在移动平均线下方运行，回升时未突 破移动平均线，且移动平均线有从跌势减缓趋于水平 又转而下跌的趋势时，是卖出时机。 （8）股价在移动平均线上徘徊，而移动平均线 却继续下跌，宜卖出股票。
二、支撑线和压力线
1. 支撑线和压力线的定义 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价 位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回 升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起 阻止股价继续下跌的作用。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价 位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是 因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止 股价继续上升的作用。
3. T形与倒T字形
T字形、倒T字形和十字星（见图例7-5）。
图例7-5 T字形、倒T字形和十字星
4. 大阳线和大阴线
大阳线一般出现在上升的趋势中。大阴线 一般出现在下降的趋势中。必须结合K线的组合 形态分析。
图例7-6 大阳线和大阴线
4. 小阳线和小阴线
小阳线和小阴线：都表明了行情的无奈， 一般出现在行情难以确定的态势中。
二、技术分析的应用方法
1. 形态分析是技术分析的核心 从表面上看，技术分析是我们在利用技术 分析工具分析股票的价格走势，但本质上是在 分析人做事的规律。认真地研究了人，也就明 确了人做事的原则。人做的事都遵循固定的模 式，都具备相同的规律。然而，人的思维方式 又受市场环境的制约。因此，使自己的思维同 市道同步就显得十分重要。
国际证券市场课件
区域性监管组织
除了国际性的监管组织外，还有许多区域性监管组织，如欧洲证券和市场管理局（ESMA ）、亚太证券交易所联盟（APSEA）等。这些组织通过推动区域内的监管合作与协调， 促进区域证券市场的健康发展。
主要证券市场的法规与政策
美国的法规与政策
美国证券市场的法规与政策主要包括《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等。这些法规与政策主要目的是保 护投资者利益、维护市场秩序和促进市场发展。
其他金融衍生品
其他金融衍生品定义
其他金融衍生品是指除股票、债券、期货、期权和基金之外的金 融衍生品，如远期合约、掉期合约、权证等。
其他金融衍生品种类
其他金融衍生品种类繁多，可以根据不同的分类标准进行划分。
其他金融衍生品交易
其他金融衍生品交易可以通过场内交易、场外交易或电子交易等方 式进行。
04
国际证券市场的交易机制
国际证券市场课 件
目录
• 国际证券市场概述 • 国际证券市场的参与者 • 国际证券市场的产品 • 国际证券市场的交易机制 • 国际证券市场的监管与法规 • 国际证券市场的投资策略与风险
管理
01
国际证券市场概述
定义与特点
定义
国际证券市场是指不同国家和地区之 间进行证券交易的市场，包括股票、 债券、基金等各类证券产品。
交易商与经纪商
01
交易商是指在国际证券市场上从 事证券买卖交易的机构或个人。
02
经纪商是指在国际证券市场上为 投资者提供经纪服务的机构或个
人。
交易商和经纪商需要具备相应的 交易资格和业务能力，并遵守相 关法律法规和监管要求。
03
交易商和经纪商通过提供交易服 务和经纪服务，促进国际证券市
除了国际性的监管组织外，还有许多区域性监管组织，如欧洲证券和市场管理局（ESMA ）、亚太证券交易所联盟（APSEA）等。这些组织通过推动区域内的监管合作与协调， 促进区域证券市场的健康发展。
主要证券市场的法规与政策
美国的法规与政策
美国证券市场的法规与政策主要包括《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等。这些法规与政策主要目的是保 护投资者利益、维护市场秩序和促进市场发展。
其他金融衍生品
其他金融衍生品定义
其他金融衍生品是指除股票、债券、期货、期权和基金之外的金 融衍生品，如远期合约、掉期合约、权证等。
其他金融衍生品种类
其他金融衍生品种类繁多，可以根据不同的分类标准进行划分。
其他金融衍生品交易
其他金融衍生品交易可以通过场内交易、场外交易或电子交易等方 式进行。
04
国际证券市场的交易机制
国际证券市场课 件
目录
• 国际证券市场概述 • 国际证券市场的参与者 • 国际证券市场的产品 • 国际证券市场的交易机制 • 国际证券市场的监管与法规 • 国际证券市场的投资策略与风险
管理
01
国际证券市场概述
定义与特点
定义
国际证券市场是指不同国家和地区之 间进行证券交易的市场，包括股票、 债券、基金等各类证券产品。
交易商与经纪商
01
交易商是指在国际证券市场上从 事证券买卖交易的机构或个人。
02
经纪商是指在国际证券市场上为 投资者提供经纪服务的机构或个
人。
交易商和经纪商需要具备相应的 交易资格和业务能力，并遵守相 关法律法规和监管要求。
03
交易商和经纪商通过提供交易服 务和经纪服务，促进国际证券市
精选国际证券投资概述
政府债券
公司债券
其他债券
公司股票
特点：
▪ 流动性大，风险性小 ▪ 自发性和频繁性 影响国际间接投资的因素： ▪ 利率是决定国际间接投资流向的主要因素 ▪ 汇率的变化对国际间接投资影响较大 ▪ 风险性也是影响国际间接投资的一个因素 ▪ 各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要原
因之一
第一节 国际证券投资概述
（二）股票投资收益
1、股息、红利和溢价
▪ 股息是优先股股东定期得到的固定收益。 ▪ 红利是普通股股东获得的投资收益。 ▪ 股票溢价是指股东以高于买进股票的价格卖出股
票所赚取的买卖差价。
2、投资收益率
▪ 股票投资收益率是指购买股票所得的收入占购买 股票所用金额的比例。
▪ 本期股票收益率=(本期股利/本期股票价格)*100% ▪ 持有期股票收益率=(卖出价-买入价+现金股利)/
▪ 按法律要求载明一定的事项，三名以上的董事 签名盖章并经由主管机关或其核定的发行机构 批准后发行
▪ 包括公司的名称、地址、股份总额、份数、发 行时间等
3、股票是有价证券 4、股票不是物权及债权证券 ▪ 对于公司的财产没有直接支配处理，可以通过
其红利权、表决权、转让权和剩余资产的分配 权来达到获利的目的 5、股票是可转让的证券 6、股票是一种虚拟资本 ▪ 股票的交易不会导致公司资本的增减
买入价*100%
五、股票的交易方式
1、现货交易 2、期货交易 3、保证金交易 4、期权交易 5、股票价格指数期货交易
第四节 投资资金
一、投资基金的概念
▪ 又称共同基金，是通过向投资者发行基金券或 受益凭证，将众多小额投资者的资金汇集起来， 交给专业投资机构进行操作，所得的收益由投 资者按出资比例分享的投资工具。是一种利益 共享、风险共担的集合证券投资方式。
第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)
覆盖阴线 下降阳线
8.三条大阴线
在下跌行情中出现 三条连续大阴线， 是股价隐入谷底的 征兆，行情将转为 买盘，股价上扬。
9.上升三法
行情上涨中，大阳 线之后出现三根连 续小阴线，这是蓄 势待发的征兆，股 价将上升。
10.向上跳空阴线
此图形虽不代表 将有大行情出现， 但约可持续七天 左右的涨势，为 买进时机.
7
19.76
4
现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三 档为18手，则此刻深长城的委比为：
委比值8.9％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。
第二节 主要技术分析理论
一、道氏理论
道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其 创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼 斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。
主要原理： 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部 分行为，平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。
“外盘”和“内盘”相加为成交量。分 析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外 盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显 示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如 内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人 愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大 体相近，则买卖力量相当。
大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似
✓射击之星特征：
1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体
并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线
短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可 能性较大。
3.鲸吞型
牛市鲸吞型 熊市鲸吞型
4.孕育型
牛市孕育型
熊市孕育型
5.曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶
国际证券投资风险管理课件
信用风险是指借款方违约导致的投资损失。
详细描述
信用风险通常出现在债券投资中，当债券发行方无法按时支付利息或本金时，投资者将面临投资损失 的风险。此外，信用风险还可能出现在贷款、股权投资等其他投资方式中。
政治风险
总结词
政治风险是指由于政治因素导致的投资 损失。
VS
详细描述
政治风险包括政策变化、政治动荡、战争 、恐怖袭击等不可预测的事件，这些事件 可能导致投资者面临资产被冻结、投资收 益减少甚至投资本金损失的风险。
案例二：某投资银行的信用风险评估
信用风险定义 信用风险类型 信用风险管理策略
案例分析
信用风险是指借款人或债务人违约导致债权人或投资人遭受损 失的风险。
违约风险、评级风险、赎回风险。
建立信用评级体系、设定授信标准、分散投资组合、定期评估 债务人信用状况。
某投资银行在债券投资中面临信用风险，通过建立严格的信用 评级体系和分散投资组合，有效降低了信用风险的影响。
06
国际证券投资风险管理案例分析
案例一：某跨国公司的外汇风险管理
外汇风险定义
外汇风险是指因汇率变动导致企业资产、负债或现金流的价值发生变 化的风险。
外汇风险类型
交易风险、折算风险、经济风险。
外汇风险管理策略
利用金融衍生工具、分散投资、匹配收入和支出、建立外汇储备账户 。
案例分析
某跨国公司在海外投资项目中面临外汇风险，通过运用金融衍生工具 和分散投资策略，有效降低了外汇风险的影响。
国际证券投资风险管理课件
• 国际证券投资概述 • 国际证券投资风险识别 • 国际证券投资风险评估 • 国际证券投资风险管理策略
• 国际证券投资险管理工具 • 国际证券投资风险管理案例分析
详细描述
信用风险通常出现在债券投资中，当债券发行方无法按时支付利息或本金时，投资者将面临投资损失 的风险。此外，信用风险还可能出现在贷款、股权投资等其他投资方式中。
政治风险
总结词
政治风险是指由于政治因素导致的投资 损失。
VS
详细描述
政治风险包括政策变化、政治动荡、战争 、恐怖袭击等不可预测的事件，这些事件 可能导致投资者面临资产被冻结、投资收 益减少甚至投资本金损失的风险。
案例二：某投资银行的信用风险评估
信用风险定义 信用风险类型 信用风险管理策略
案例分析
信用风险是指借款人或债务人违约导致债权人或投资人遭受损 失的风险。
违约风险、评级风险、赎回风险。
建立信用评级体系、设定授信标准、分散投资组合、定期评估 债务人信用状况。
某投资银行在债券投资中面临信用风险，通过建立严格的信用 评级体系和分散投资组合，有效降低了信用风险的影响。
06
国际证券投资风险管理案例分析
案例一：某跨国公司的外汇风险管理
外汇风险定义
外汇风险是指因汇率变动导致企业资产、负债或现金流的价值发生变 化的风险。
外汇风险类型
交易风险、折算风险、经济风险。
外汇风险管理策略
利用金融衍生工具、分散投资、匹配收入和支出、建立外汇储备账户 。
案例分析
某跨国公司在海外投资项目中面临外汇风险，通过运用金融衍生工具 和分散投资策略，有效降低了外汇风险的影响。
国际证券投资风险管理课件
• 国际证券投资概述 • 国际证券投资风险识别 • 国际证券投资风险评估 • 国际证券投资风险管理策略
• 国际证券投资险管理工具 • 国际证券投资风险管理案例分析
证券投资教案PPT课件
定义与特点
定义
证券投资是指投资者购买股票 、债券等有价证券的行为，以
期获取收益。
高收益与高风险并存
证券投资具有较高的潜在收益 ，但同时也伴随着较高的风险 。
投资期限灵活
证券投资期限可以根据投资者 需求灵活设置，可以是短期、 中期或长期投资。
投资方式多样
证券投资可以通过购买股票、 债券、基金等多种方式进行。
适用于具有一定风险承受能 力的投资者，能够关注企业 基本面和发展前景，同时要 避免盲目追求高成长而忽略 风险。
需要具备较高的行业分析和 企业分析能力，同时要关注 企业基本面和市场走势的结 合，避免陷入盲目追高的陷 阱。
成长投资
总结词
详细描述
适用范围
注意事项
成长投资是一种中期投资策 略，关注具有高成长潜力的 企业，通过分享企业成长带 来的收益实现投资目标。
成长投资策略主张投资者应 关注具有高成长潜力的企业 ，这些企业通常在行业中具 有竞争优势和创新能力，能 够实现快速增长。投资者通 过持有这些企业的股票，分 享其成长带来的收益。
适用于具有一定风险承受能 力的投资者，能够关注企业 基本面和发展前景，同时要 避免盲目追求高成长而忽略 风险。
需要具备较高的行业分析和 企业分析能力，同时要关注 企业基本面和市场走势的结 合，避免陷入盲目追高的陷 阱。
证券市场的定义
证券市场是买卖证券的场所，由各类 市场主体、交易品种、交易机制等构 成。
证券市场的功能
证券市场具有融资、投资、定价和资 本配置等功能，对国家经济发展起到 重要的推动作用。
证券市场的分类
证券市场可以根据不同的标准进行分 类，如场内市场和场外市场、公募市 场和私募市场等。
证券市场的参与者
第七章 国际证券投资分析 《国际投资学理论与实训教程》PPT课件
第一节 证券投资组合方法
●一、传统证券投资方法概述 ●（一）市盈率法 ➢1、什么是市盈率法 ➢2、市盈率法估价模型 ➢3、市盈率法估价的具体过程 ➢4、市盈率法的使用原因 ●（二）其他乘数定价法 ➢1、市净率法 ➢2、市销率法 ➢3、市价比现金流法
二、证券投资组合理论
● （一）证券投资组合和组合管理 ●（二）现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory） ● （三）均值——方差组合理论 ➢1. 期望值 ➢2. 方差和标准差 ➢3. 资产组合的一般特性 ● （四）有效证券组合分析 ➢1. 可行集与有效集 ➢2. 有效集的判别准则 ➢3. 有效集的确定及其性质 ● （五）证券组合最优资产结构选择
三、波浪理论
●第一浪：在整个波浪循环开始 ●第二浪：通常调整幅度较大 ●第三浪 ：属于主升段的一大浪 ●第四浪 ：经常是以三角形的调整形态进行运行 ●第五浪 ：是三大推动浪之一，但幅度小于第三浪 ●A浪 ：紧随着第五浪而产生的 ●B浪 ：常常会作为多方的单相思 ●C浪 ：大盘开始全面下跌，其破坏力较强
第三节 技术分析法
●一、技术分析法概述 ●（一）技术分析的基本假设条件 ●1．市场行为涵盖一切信息 ●2．证券价格沿趋势移动 ●3．历史会重演 ●（二）技术分析的要素——价、量、时、空 ●1．价格和成交量 ●2．时间和空间 ●二、道氏理论 ●（一）道氏理论的形成与发展
● （二）道氏理论的主要内容 ● 1.基本趋势 ● 2.次级趋势 ● 3.小型趋势 ● 4．基本趋势可以划分为三个阶段 ➢牛市：建仓、稳定的上涨、交易量惊人地增长 ➢熊市：出货、恐慌、推进 ● 5．成交量在确定趋势中起很重要的作用 ● 6．收盘价是最重要的价格 ● 7．只有当出现了明确的反转信号时 ● （三）对道氏理论的评价
●一、传统证券投资方法概述 ●（一）市盈率法 ➢1、什么是市盈率法 ➢2、市盈率法估价模型 ➢3、市盈率法估价的具体过程 ➢4、市盈率法的使用原因 ●（二）其他乘数定价法 ➢1、市净率法 ➢2、市销率法 ➢3、市价比现金流法
二、证券投资组合理论
● （一）证券投资组合和组合管理 ●（二）现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory） ● （三）均值——方差组合理论 ➢1. 期望值 ➢2. 方差和标准差 ➢3. 资产组合的一般特性 ● （四）有效证券组合分析 ➢1. 可行集与有效集 ➢2. 有效集的判别准则 ➢3. 有效集的确定及其性质 ● （五）证券组合最优资产结构选择
三、波浪理论
●第一浪：在整个波浪循环开始 ●第二浪：通常调整幅度较大 ●第三浪 ：属于主升段的一大浪 ●第四浪 ：经常是以三角形的调整形态进行运行 ●第五浪 ：是三大推动浪之一，但幅度小于第三浪 ●A浪 ：紧随着第五浪而产生的 ●B浪 ：常常会作为多方的单相思 ●C浪 ：大盘开始全面下跌，其破坏力较强
第三节 技术分析法
●一、技术分析法概述 ●（一）技术分析的基本假设条件 ●1．市场行为涵盖一切信息 ●2．证券价格沿趋势移动 ●3．历史会重演 ●（二）技术分析的要素——价、量、时、空 ●1．价格和成交量 ●2．时间和空间 ●二、道氏理论 ●（一）道氏理论的形成与发展
● （二）道氏理论的主要内容 ● 1.基本趋势 ● 2.次级趋势 ● 3.小型趋势 ● 4．基本趋势可以划分为三个阶段 ➢牛市：建仓、稳定的上涨、交易量惊人地增长 ➢熊市：出货、恐慌、推进 ● 5．成交量在确定趋势中起很重要的作用 ● 6．收盘价是最重要的价格 ● 7．只有当出现了明确的反转信号时 ● （三）对道氏理论的评价
国际证券投资理论课件
主要评估债券发行人的信用状况；利率敏感性分析则关注债券价格对利
率变动的敏感度。
期货与期权投资
期货与期权投资概述
期货是一种标准化合约，可以在未来某一特定时间和地点交割标的资产。期权则是一种合约，给予持有者在未来某一 时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
期货与期权投资的特点
期货与期权投资具有高杠杆效应、风险可控等特点。投资者可以通过买卖期货或期权合约获得赚取盈利的机会，但同 时也需要承担相应的风险。
股票投资
股票投资概述
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股票投资是指购买和持有 股票的行为。
股票投资的特点
股票投资具有高风险、高收益的特点。投资者通过购买股票可以分享公司的发展成果，但 同时也承担着公司经营风险。
股票投资分析方法
股票投资分析方法包括基本面分析和技术分析。基本面分析主要关注公司的财务状况、行 业地位和未来发展前景等因素；技术分析则侧重于市场走势和股票价格的波动规律。
机构投资者
机构投资者包括保险公司、养老基金、证券公司等，他们拥有较大的 资金规模和投资实力，是国际证券市场的重要力量。
政府机构
政府机构也是国际证券市场的参与者之一，他们通过发行国债等方式 参与国际证券市场。
公司企业
跨国公司和企业也会在国际证券市场发行股票、债券等筹集资金，实 现融资目标。
02
国际证券投资理论
效率市场假说
总结词
效率市场假说认为市场能够充分反映所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额 收益。
详细描述
效率市场假说认为，在竞争激烈的证券市场中，所有相关信息都已经反映在证券价格中 。因此，投资者无法通过分析信息来预测证券价格的未来走势，从而获得超额收益。这 是因为市场中的理性投资者会根据信息对证券价格进行及时调整，使得价格始终处于最
第七章证券投资ppt课件
9
在到期日一次还本付息债券，实际上也是一种纯贴现债券， 只不过到期日不是按票面额支付而是按本利和作单笔支付。
【例】有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%， 单利计息，到期时一次还本付息。假设必要报酬率为10% （复利、按年计息），其价值为：
精选课件ppt
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③流通债券的价值
流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债 券。
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11.08.2021
精选课件ppt
32
（2）股票投资的缺点 股票投资的缺点主要是风险大，这是因为：
普通股对公司资产和盈利的求偿权均居于最 后。
普通股的价格受众多因素影响，很不稳定。 普通股的收入不稳定。
11.08.2021
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用i1=6%试算： V1=80×（P/A,6%,5）+1 000×（P/F,6%,5） =1 084.29（元） 由于贴现结果仍小于1 100元,还应进一步降低贴现率试算. 用i2=5%试算: V2=80×（P/A,5%,5）+1 000×（P/F,5%,5）=1 129.86（元） 用内插法计算：
11.08.2021
P0
D1 1r
D2
1r2
D3
1r3
1Dr t1
t t
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需要对未来的现金股利做一些假设，才能进行 股票股价。
（1）股利稳定不变（零成长股票）
在每年股利稳定不变，投资人持有期间很长的 情况下，股票的估价模型可简化为：
P0 1D r1Dr2 1Dr3
D/ r
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证券投资7
7-9
两个资产构成的资产组合: 风险
p 2 w D 2D 2 w E 2E 2 2 w D w E C r D ,o r Ev
2 D
= 基金D的方差
2 E
= 基金E的方差
Co rDv,rE= 基金D和基金E收益率的协方差
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证券投资7
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第七章
最优风险资产组合
McGraw-Hill/Irwin
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Copyright © 2011 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
7-3
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS
7-13
相关系数
• 当 ρDE = 1, 不受相关性影响
Pw E Ew D D
• 当 ρDE = -1, 完全对冲
wED DE1wD
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS
7-14
表 7.2 从协方差矩阵计算的 资产组合的方差
rD B o n d R e t u r n 债券的收益率 w E E q u i t y W e i g h t 股票的权重
rE E q u i t y R e t u r n 股票的收益率
E (rp)w D E (rD )w E E (rE )
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS
7-16
图7.3 组合期望收益关于投资比例的函数