黄金、石油、美元三者之间的关系
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系

黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点,而这三者之间又有内在的联系,同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。
对于三者之间的关系,多数投资者也有了一定的认识,但不少人只是简单地知道一些表象,并不十分清楚地了解其中的缘由。
笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来,以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。
1、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性。
首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。
相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。
其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致美元价格上升。
例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。
未来黄金价格走势预测分析

未来黄金价格走势预测分析世界货币制度从古代的金本位到银本位,到金银双本位,再到布雷顿森林体系确定了美元本位。
黄金一直作为财富的象征被人们追捧。
20世纪70年代,随着布雷顿森林体系的崩溃,黄金与美元挂钩并可以进行固定比率兑换的时代结束。
国际货币形成了多元化格局,美元处于主导地位,欧元,日元等形成一揽子货币,并实行浮动汇率。
这使得黄金和美元的兑换比率一直处于波动状态。
从80年代开始,黄金市场经历了20年左右的萧条,期间黄金价格起伏不定但是总体趋势是不断下降,尤其是20世纪末期,各国央行相继抛售黄金,使得黄金价格甚至低于300美元/盎司。
黄金市场遭受重挫。
时间跨入21世纪,2001年阿富汗战争爆发,由于战争原因,石油价格一路飙升,黄金价格也一改昔日一蹶不振的局面从而出现转机。
从2001年开始到2011年末,黄金经历了十年的不断攀升历程。
黄金价格在2011年9月份达到了历史巅峰突破1600美元/盎司最高达到1920美元/盎司。
黄金价格不断波动,但是仔细查其原因可以发现这一系列波动遵循着内在的规律。
对影响黄金价格的因素进行深入分析可以发现有以下原因:一、美元指数因素分析美元指数是综合反应美元在国际外汇市场汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
国际贸易间的大部分商品是以美元计价的,尤其是原油等一些大宗商品更是以美元标价。
美元指数上涨,说明美元的价值增大从而购买力增强,而对于以美元标价的商品则意味着价格下降。
研究长时段的美元与黄金价格的关系可以发现,绝大多数时候美元指数和黄金价格呈现负相关的关系。
美元涨则黄金跌,美元跌则黄金涨。
分析认为,造成这种情况的原因主要有一下几点:1、美元是当今货币体系的基石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就会消弱黄金作为储备资产的低位。
石油 美元 黄金三种互动关系之比较

石油美元黄金三种互动关系之比较一、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性:首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。
相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。
其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致黄金价格上升。
例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。
2007到09年爆发的次贷危机已经国际化的金融海啸更是将美国金融危机推向了高潮,美元加速贬值,黄金投资的规模也出现创纪录的高点。
值得注意的是,我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的,从短期情况来看,也不排除例外情况。
如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面,之所以会出现这种情况,主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。
美元石油黄金的关系

美元,黄金,石油间的关联黄金和石油价格联动的原因分析金价与油价的正相关关系主要和以下几个因素有关:美元汇率的波动(特别是贬值),通货膨胀,石油出产国的黄金运作,国际大事件的发生。
1.美元汇率波动,特别是美元的连年贬值引发了金价和油价的同向波动由于黄金和石油在世界交易市场上都是以美元报价,而美元又是国际贸易的主要媒介,所以每当美元升值或贬值时,都会带动黄金价格和石油价格的同向变化。
当美元升值时,金价和油价降低;而当美元贬值时,金价和油价又往往升高。
近年来,美国政府大量发行美元,造成美元连连贬值,人们纷纷转向其他风险小、可保值的资产,例如黄金。
黄金是公认的硬通货,是保值避险的最佳资产之一,人们为避险而将更多资金转移到黄金上来,推动了黄金价格的上涨。
与此同时,由于人们预计美元贬值,石油价格可能会进一步上涨,而石油又是当今工业社会必不可少的资源,人们大量购进石油,又推动了石油价格的上涨。
近年来,在美元连连贬值的情况下,石油价格和黄金价格节节攀升。
研究者们认为,美国的双赤字是美元贬值的主要原因。
鉴于美国的财政赤字和贸易赤字双双创下新高,短时间内难以消除,这影响了人们对美元价值的信心,美元因此仍处于疲势中。
根据美国商务部发布的报告,美国2005年贸易赤字连续第四年上升,达到7258亿美元的历史新高;同时,美国贸易赤字占国内生产总值的比例达到创纪录的5.8%,高于2004年的5.1%。
不仅如此,2 005年美国政府的财政赤字达到4270亿美元,打破了2004财年4120亿美元的赤字纪录。
这意味着美国政府的财政赤字连续4年上升,并再次创下新高。
到2005年底,美国的双赤字已经超过1.15万亿美元。
美国国会预算局估计,在今后10年里,美国的财政赤字总额将达2.58万亿美元,每年的赤字额均将超过2000亿美元。
实际上,2002年初到2004年底,美元指数由116.82下跌到80.57,下跌幅度达31%。
尽管格林斯潘连连提高美元利率,2005年美元又有所反弹,但是由于提高幅度有限,远未达到人们的心理预期,在短期内刺激了市场后,美元又开始继续贬值。
美元为什么能影响金价

美元为什么能影响金价?美元汇率与黄金价格黄金是一种货币储备,在市场上的主要职能是储备货币和避险工具。
黄金是对付通货膨胀的一种手段,它对美元是一种替代作用。
黄金目前储备货币的职能有所减弱,欧盟的许多国家在进行抛售黄金,一定程度上压制了金价的上涨,另一方面,黄金成为了人们为防备美元资产下跌而采用的防范性资产。
因此,黄金的价格应该是同美元汇率呈负相关的关系。
美元为什么能影响金价?美元能影响金价,主要有三个原因:第一,世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元贬值势必会导致金价上涨。
黎以冲突、伊朗核问题、石油价格上涨都会刺激黄金上涨,因为局势不稳定,投资者会买黄金保值。
第二,美元是当前国际货币体系的柱石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。
第三,美国GDP仍占世界GDP的1/4强,对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。
美元汇率与原油价格原油是当今世界最重要的实物商品之一,作为全球交易量最大的商品之一,原油价格历来和美元汇率紧密挂钩,其交割和计价基本上都是用美元来结算,所以美元汇率也会对原油价格产生影响。
70年代的石油危机,就是欧佩克国际油价大涨,同时伴随着美元汇率的大幅下滑。
这体现了作为石油计价单位的美元价值的下降。
原油作为战略工艺品,其受基本的供求关系的影响很大。
原油价格的波动受众多的因素影响,除政治,经济,天气之外,美元汇率的影响也是重要因素。
原油与美元的关系,同黄金与美元的关系有所不同。
黄金的价格受美元汇率的影响。
原油价格和美元价格更体现出一种互动的关系。
原油价格上涨,世界经济都会受到影响,包括美国这个世界最大的石油消费国。
原油价格上涨所带来的通胀压力,会给美元带来贬值压力,而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。
原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.7。
也就是说,高油价往往和弱势美元同时出现。
探究美元与石油对黄金的影响

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第2 4卷第 8期
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湖 北 函 授 大 学 学 报
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湖北函授 大学 学报 (0 1 第 2 2 1 ) 4卷 第 8期
探 究 美元 与石 油 对 黄 金 的影 响
刘 细 鹏
( 华南师范大学数学科学学 院 , 广东广州
[ 摘
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要]G R H模 型适合分析金 融数据 波动性 和相 关性 , AC 解决收 益率数据 的聚群性 、 尖峰 肥尾 、 非对称 性
量符号分别记 为 P 、, P p, 。 2 2计算对数收 益率 并进行单位根检验 . 设 X U、 I I 和 C 0 A DNW O 0数据的对数收益率为 r 、2 r 。 r、 l ¨ 则 可通 过 P p p。 收益率 : 。 、。 、 计算
美国股市和美元和原油之间的关系和影响

美国股市和美元和原油之间的关系和影响?股市是一个国家经济的晴雨表,对于美国来讲更是如此。
美元作为世界货币,其升值或者贬值在一定幅度内是市场经济的自然选择,由货币的供给和需求所决定。
原油作为不可再生的能源,是世界经济的发展的动力和基础,目前尚无有效能源可以替代。
当因为需求或者政治因素导致国际原油价格上涨时,由于高度依赖进口原油的美国经济会出现衰退。
为了保护国内利益,作为世界货币,美金可以透过贬值促进出口以刺激国内经济增长。
但专业的投资者为了避免美金贬值所带来的损失,会选择在期货市场上买进大宗商品,如原油,黄金或者农产品以抵消货币贬值所带来的价值损失。
而这种投机又会进一步推高大宗商品期货价格,而过高的期货原油价格又会加剧生产者的忧虑并进一步打压美国经济,造成投资者预期降低和经济环境恶化,反映在股市上就是股市下跌。
而下跌的股市又会进一步加剧恶性循环,资金逃离,推高期货,最终导致通胀。
为了避免这种恶性循环,各国央行往往要采取行动已控制货币的供应来避免货币汇率过分波动。
黄金和原油齐上涨意味着什么?大盘会涨吗?谢谢!为什么有时候会齐涨,有时候齐跌,有的时候黄金大涨而原油大跌,原油大涨的时候黄金大跌呢?都是什么因素影响的呢?谢谢!2011-8-31 08:11黄金价格与原油价格正相关是由于黄金和原油主要是用美元来计价。
但是在实际中也出现您所说的一个涨一个跌.。
总的来说,这两者的关系很微妙:原油做为战略物资,但在重要性上要高于同样是战略物资的黄金。
黄金和石油在经济生活中的价格需求弹性不同,原油是必需品,而黄金则可以找到替代品。
动荡的局势往往会推高原油价格,而由原油价格上涨而引起的通货膨胀才会推高黄金价格。
黄金作为避险货币,出于避险考虑,往往投资者会买入黄金,当经济出现复苏,有效投资多样化,投资风险降低时,投资者会考虑不再大量持有黄金,这时候就会引起黄金下跌。
而这个时候因为原油的生产用途,不会出现下跌,这样就出现了一方涨而另一方跌。
黄金、原油与美元指数的关联性研究

黄金、原油与美元指数的关联性研究作者:纪潼来源:《商场现代化》2013年第29期摘要:本研究探讨自2006年以来黄金现货价格、原油价格及美元指数三者的相关性。
样本期间为2006年1月1日至2012年12月31日的伦敦黄金定盘价收盘价、纽约西德州原油收盘价及美元指数收盘价日资料。
本文利用双变量GARCH模型探讨三种金融资产间之关联性,并探讨黄金现货、原油价格与美元指数收盘价的领先落后关系。
关键词:黄金原油美元指数关联性一、黄金、原油及美元指数的内涵1.黄金。
黄金是人类早期最早发现且最早利用的金属,由于开采不易且较不容易被发现,所以相对地特殊且珍贵,从前就被视为五金之首,相对其他金属而言,更具有崇高的地位,随着时间的演进,黄金的经济地位及工业应用不断的在变化且延伸,另外它具有优良导电性及延展性等,但其保值及投资交易的需求更让它成为许多人的最爱,现在已成为今日金融市场上相对最具保值的商品之一,以及预防美元贬值及通货膨胀的避险工具。
2.原油。
现代工业发展与日常生活几乎与能源划上等号,而最能代表能源的就是原油,随着技术的进步,原油的用途日益增加,特别是在原油炼解后的各种加工制品,虽然重要性与日俱增,但油价在1970年代以前都相对稳定,到了20世纪,中东地区原油开采因为当地国家缺乏技术,所以主要开采国家均为西方的大型原油公司。
国际原油价格的计价基准,是源自于1986年墨西哥首次启用的油价公式。
3.美元指数。
美元指数是参照1973年3月主要贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。
该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院达成的。
美元指数是平均美元与六种国际主要外汇的汇率(欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎)加权平均,综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一篮子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一篮子货币的综合变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
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黄金、石油、美元三者之间的关系黄金、黑金(黑金即石油)与美金(美金即美元)这“三金”在世界经济的发展过程中也一直是人们关注的焦点,而这“三金”之间又有内在的联系。
了解这“三金”之间关系有助于我们对国际政治经济形势的分析、判断和把握,更有利于我们三者趋势的把握。
一、美元石油黄金概况(一)美元美元是美利坚合众国的官方货币。
目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。
1792年美国铸币法案通过后出现。
它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。
当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。
从1913年起美国建立联邦储备制度,发行联邦储备券。
现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。
美元的发行主管部门是国会,具体发行业务由联邦储备银行负责办理。
美元是外汇交换中的基础货币,也是国际支付和外汇交易中的主要货币,在国际外汇市场中占有非常重要的地位。
(二)石油石油又称原油,是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。
是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物,主要被用来作为燃油和汽油,燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。
石油也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
原油的分布从总体上来看,波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量;主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。
(三)黄金黄金(Gold)即金,是一种软的,金黄色的,抗腐蚀的贵金属。
金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。
黄金稀有性使黄金十分珍贵,而黄金的稳定性使黄金便于保存,所以黄金不仅成为人类的物质财富,而且成为人类储藏财富的重要手段,故黄金得到了人类的格外青睐。
黄金也是近代工业文明的物质基础。
十六世纪新航线的开辟与新大陆(000997)的发现,对欧洲经济生活产生了巨大的影响,其中美洲、非洲的黄金及白银流入欧洲,使欧洲资本主义的原始积累增加。
当代黄金所扮演的角色虽已有所改变,但是各国仍然储备了约3.1万吨的黄金财富,以备不测之需;还有2万多吨黄金是私人拥有的投资财富。
所以有人认为现在人类数千年生产的约14万吨黄金中有4成左右作为金融资产,存在于金融领域,6成左右是一般性商品,主要的功能是用于消费。
二、美元与石油呈负相关关系今天90%的运输能量是依靠石油获得的。
石油运输方便、能量密度高,因此是最重要的运输驱动能源。
此外它是许多工业化学产品的原料,因此它是目前世界上最重要的商品之一。
在许多军事冲突(包括第二次世界大战和海湾战争)中占据石油来源是一个重要因素。
石油以其无可代替的战略价值赢得了“黑金的美誉”,谁拥有了石油谁就能在国际经济激烈竞争当中拥有更多胜算的筹码,上世纪六七十年代,美国政府宣布美元与黄金脱钩后,美国政府以支持沙特王室的封建统治,不推翻沙特王室为代价,让沙特的石油以美元支付,美国政府又通过其强大的军事实力,把全球近70%的石油资源及主要石油运输通道臵于其掌控之下,从而控制了全球石油的供应,而国际大宗物资包括石油的结算是通过美元来实现的,因此可以说拥有美元铸币权和美元定价权的美国实际上掌握了石油的价格,而世界上大部分的石油也因此也成了美元的一种载体。
当美元贬值,单位石油承载的美元就比原来的量要多了,石油价格自然会上涨。
反之亦然。
总的来说,美元与石油价格是异向的变动关系,即美元贬值就会引起油价上涨,美元升值引起油价下跌。
三、美元与黄金呈负相关关系金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。
黄金的稀有性使黄金十分珍贵,而黄金的稳定性便于保存,所以黄金不仅成为人类的物资财富,而且成为人类储藏财富的手段,故黄金得到了人类的格外青睐。
黄金的主要用途和功能有,用作国际储备,保值功能,避险功能,用作珠宝装饰,工业技术上的应用。
目前黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。
大经济学家凯恩斯揭示了货币黄金的秘密,他指出:“黄金在我们的制度中具有重要的作用。
它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金,还没有任何其他的东西可以取代它。
”现在黄金可视为一种准货币。
黄金具有价值稳定、流动性高的优点,是对付通货膨胀的有效手段。
美元与黄金呈负相关关系这主要有三个原因:首先,美元是当前国际货币体系的柱石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。
第二,美国GDP仍占世界GDP的1/4强,对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。
第三,世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元贬值势必导致金价上涨。
由于黄金市场价格是以美元标价的,美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。
美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。
美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现。
这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。
1971年8月和1973 年2月,美国政府两次宣布美元贬值,在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下,1980年初黄金价格上升到历史最高水平,突破800美元/盎司。
回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。
从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币例如欧元的投资者就会发现他们使用欧元购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。
相反的,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了他们的消费,需求减少导致金价下跌。
从黄金生产来看,多数黄金矿山都在美国以外,美元的升值或贬值对于黄金生产商的利益产生了一定影响。
因为金矿的生产成本以本国货币计算,而金价以美元计算,所以当美元贬值时,相当于美国以外的生产商的生产成本提高了,而出口换回的本国货币减少使利润减少,打击了生产商的积极性,例如南非的金矿在2003年就是由于本币对美元升值(相当于美元贬值)幅度大于黄金价格的上涨幅度,导致黄金矿山非但没有盈利反而陷入亏损的艰难局面,这样最终导致黄金产量下降,供给减少必然抬升金价。
另外,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌,反之,美元贬值则导致美元价格上升。
例如:20世纪80-90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美国连续11次调低联邦基金利率导致美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。
2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮,美元加速贬值,黄金投资的规模也出现创纪录的高点。
值得注意的是,我们所说的美元与黄金的负相关性质的是从长期的趋势来看的,从短期情况来看,也不排除例外情况。
如2005年便出现了美元与黄金同步上涨的局面,之所以会出现这种情况,最主要的原因是欧州出现的政治和经济动荡:一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危机,欧洲经济一直徘徊不前,英国经济发展出现停滞和倒退,原本应该通过降息来刺激经济的欧央行受到美元升息拉大美元与欧元的利率差的羁绊而左右为难,只能勉强维持现行利息水平,英国央行为了刺激经济而调低利率,欧元和英镑因此而受到市场抛售,投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避险推动了美元和黄金的同步走高。
四、黄金与石油的正相关关系自西方工业革命后,黑金(石油)一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资,它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的作用,“石油美元”的出现足以说明石油在当今世界经济中的重要性。
黄金和石油作为非可再生资源,其作用的地位在当今乃至未来都相当重要,放眼当今世界,凡是产油国地区发生局部的动荡影响石油产量的,世界经济都会不同程度的受到影响。
而加大黄金的储备被各国当作是保护本国经济安全,应对通货膨胀的重要手段,因此石油和黄金被世界各国当作本国的战略物资进行战略储备。
而作为国际商品市场上交易活跃的黄金和石油,它们的价格变动都会牵动世界的经济,它们之间的关系值得我们去深究。
石油和黄金在国际市场上都是都是以美元作为结算货币,美元走势的涨跌会对石油和黄金价格的升降有影响。
油价的波动会对世界经济尤其是经济总量和原油消费世界第一的美国的经济发展带来直接的影响,美国的经济走势又直接影响元的升跌,从而引起用美元结算的黄金和石油等重要物资的价格涨跌。
据国际货币基金组织估算,油价每上涨5美元,将削减全球经济增长率约0.3个百分点,美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。
当油价连续飙升时,国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。
油价已经成为全球经济的“晴雨表”,高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温,继而推升黄金价格。
因此黄金与石油之间存在着正相关的关系,也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。
石油价格的上升预示着黄金价格也要上升,石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌的。
从中长期来看,黄金与原油波动趋势是基本一致的,只是大小幅度有所区别。
在过去三十多年里,黄金与石油按美金计价的价格波动相对平稳,黄金平均价格约为300美元<span>盎司,石油的平均价格为20美元/桶左右。
黄金与黑金的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。
在上个世纪70年代初期,1盎司黄金兑换约10桶原油,在布雷顿森林体系解体后,黄金与石油曾达到在了1盎司黄金兑换30桶以上的石油,随后,在整个70年代中期到80年代中期,尽管中间黄金与石油的价格都出现过大幅的上涨,但二者关系仍保持在10-20倍之间。
80年代中期以后,石油价格骤跌,一度又达到1盎司黄金兑换约30桶原油的水平。
按2005年的石油平均价格56美元/桶和国际黄金价格均价445美元/盎司计算,这个比例大平均约维持在1盎司黄金兑换约8桶石油的水平。