公司财务风险分析及其防范对策研究

公司财务风险分析及其防范对策研究

摘要：在经营过程中，不少企业为了追求快速增长而进行高负债经营，忽视财务经营过程中存在的风险，从而导致了财务危机，如果控制不当，必然会导致企业破产倒闭。如何从制度上防范企业财务风险，使企业财务状况按照预期的财务目标转化，这就要从公司治理和企业财务管理制度设置上着手，构建有利于防范企业财务风险的防范控制系统。按照有效的控制系统对财务风险进行连续的监控与防范，保证企业的健康、稳定、长久发展。

关键词：财务风险；分析防范；对策研究

一、财务风险的概念及种类

（一）财务风险的概念

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险有广义的定义和狭义的定义，决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。

（二）财务风险的种类

财务风险遍布于企业资金的筹集、运用、耗费和回收的各个环节，是资金运动过程中的风险，包括：筹资风险、偿债风险短期资金风险和长期投资风险、资金回收风险、资金收益分配风险等。

二、财务风险成因分析

财务风险形成的因素很多，通过对一些企业的考查，经过系统的分析和研究，目前容易出现的公司财务风险有以下几个方面。

（一）企业内部财务关系混乱

企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。

（二）资金结构不合理，负债资金比例过高导致财务风险

我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

（三）制度环境的变化导致财务风险

制度环境等方面的变化也会对企业的财务风险产生影响，如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的时间或用不恰当的方式进行了融资，从而使融资成本提高，导致企业蒙受损失。例如企业在当前利率水平偏高而利率将要调低时，仍以较高的利率水平进行了债务融资，使得企业在利率调低后仍负担较高的利息。持续的通货膨胀，将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，货币性资金不断贬值，实物性资产相对升值，资本成本不断提高。面对制度环境给公司债务融资带来的隐患，公司如果决策不当，将会带来较大的财务

风险。

（四）内部管理基础普遍较弱，投资决策缺乏科学性导致投资失误

一方面，受生产资源和人才资源等方面的限制，公司的管理资源相对短缺，管理机制简单，专业性不强，内部控制制度不健全，先进、科学的财务决策难以得到规范操作，影响了公司财务管理的有效性；另一方面，公司仍经营在盈亏平衡的边缘，这使公司无暇全面系统地考虑内部管理的有效性，财务管理作为企业内部管理的重要组成部分，其有效性自然更无从谈起。

三、公司财务风险防范的措施

（一）从企业风险状态转移的角度分析

风险状态转移是企业财务风险防范最为直接的形成途径，它是根据企业财务风险状态判断结果所表明的，在企业某一环节或区域存在的风险因素，采取直接的纠正措施加以整治，使企业由严重风险状态逐步向低风险状态转移。这种途径形成的策略称为风险状态转移策略。

（二）从企业风险机制改善的角度分析

公司建立健全财务风险防范制度，应注意以下几个方面的问题：①必须明确管理者所应承担的风险责任，从组织上、经济上明确划分其风险责任。②赋予管理者相应的风险管理权限，要使管理者真正负担其风险责任，必须给予其相应的权力，并使权责相结合。③给予风险管理者应得的利益，即按照责、权、利相结合的原则，使风险管理者和承担者享受一定的风险补偿。这是对风险承担者在风险管理

活动中所付出的精神上和心理上的代价的一种物质补偿，这对于时时承受着诸如筹资决策是否有风险、投资决策是否可行、收益是否可靠等心理压力的管理者来说，是理所当然的，它有利于调动其风险管理者的积极性，提高其防范企业财务风险的动力。

（三）从公司理财决策分析

从财务活动的全过程看，财务风险是在企业财务系统中宏观存在的，由于各种无法或难以预料的因素作用下，使企业的财务收益和预期收益发生偏离，因而蒙受损失的可能性。

1.筹资风险的控制。

（1）建立企业筹资风险机制。风险承担者要明确责任，要使风险承担者树立正确的风险意识，从法律、经济、行政上明确职责，从而认真筹资、居安思危、不断改善财务管理，要使风险承担者承受风险报酬，明确风险承担者应有的地位，按照权、责、利相统一的要求给他们充分的资金筹措权、投资权、收益分配权。

（2）确立合理的资金结构，以减少风险。从静态上优化资金结构，增加企业权益资金比重，降低总体上的债务风险；从动态上应从资金投资收益率与负债比率的比较入手，根据企业需要与负债的可能性自觉调节其债务结构，加强财务杠杆对企业筹资的自我约束，减少财务杠杆系数，降低债务风险。

（3）合理安排筹资时间、资金投放时间和投向。为了减少筹资风险，企业应采取分散借款、分散归还的方法合理安排收支；资金投向应根据资金用途和资金效益的大小排序投放，只有确定了正确的投

资方向才能选择恰当的筹资渠道和筹资方式。

2.财务活动其他环节的风险控制。

（1）资风险的控制。企业在进行投资时，要坚持稳健性原则，既要敢于进行风险投资以取得超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免和降低风险，追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，以有效控制投资风险的发生。

（2）资金回收风险的控制。有效的资金回收风险所帮助我们确立赊销与资金回收风险的最佳平衡，建议做好以下工作：注意评估对方的财务状况；注意评估对方的资金状况；合理使用折扣手段；加强销售货款的催收。

（3）收益风险分配的控制。在进行收益分配时，要控制资金成本又要调动投资者积极性。需要强调的是，企业分配比例过高不但会带来企业偿债能力和筹资能力的下降，发展后劲不足等风险，同时从长远角度看还会给企业声誉带来下降和企业股票下跌等风险。因此收益分配的风险控制关键是制定正确的分配政策和合理的留成比例，籍以取得既符合投资者利益又符合企业长远利益的最佳分配方式。只有寻找一个最佳切和点，才有利于保护投资者和企业经济实体的利益。

四、加强公司财务风险管理的建议

（一）完善会计控制制度，强化审计监督

完善会计控制是防范财务风险的重要措施，有效地会计控制可以保护企业财产的安全、保证会计信息的可靠性和财务活动的合法性。加强资金收支管理，根据企业的经营实际，考虑企业现有资金以及未