公司年度综合财务分析报告

2007年度综合财务分析报告

报告目录

摘要：公司整体财务状况

一、资产负债状况分析

1、资产变动与结构分析

2、流动资产变动与结构分析

3、应收款项变动分析

4、存货变动分析

5、固定资产变动与结构分析

6、资本结构变动与结构分析

7、流动负债变动与结构分析

8、长期资本变动与结构分析

二、利润状况分析

三、财务效益状况分析

四、资产运营状况分析

五、偿债能力状况分析

六、发展能力状况分析

七、杜邦财务综合分析

财务分析报告

摘要：公司整体财务状况

2007年12月，莆田公司实现主营业务收入为12500000元；营业利润为2785000元；净利润为2379010元；资产总计8093645元，其中：货币资金为820745元，应收账款为598200元，存货为2574700元；负债合计为2705744元，股东权益合计为5000000元。

一、资产负责状况分析

1、资产变动与结构分析

2007年12月，莆田公司资产总额为8093645元，比上期的8401400元，减少3.66%。在资产构成中，流动资产占比：51.21%，流动资产占比比较高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起影响比较大;长期投资占比：3.09%，固定资产占比：27.56%，无形资产及其他资产占比：18.14%；而上期上述指标分别为56.55%，2.98%，13.09%，27.38%.

说明本期比上期资产减少了。但资产减少既可能是负债减少的原因,也可能是所有者权益减少的原因。这里是负债减少了。

2、流动资产变动与结构分析

流动资产总额为4144645元，比上期的4751400元，减少12.77%。在流动总产结构中，货币性资产占比为19.8%，应收票据占比1.11%，应收账款占比为14.43%，存货占比为62.12%，待摊费用占比为0.00%，其它资产占比为2.41%；而上期上述指标分析分别为：

29.60%，5.18%，6.29%，54.30%，2.10%，2.42%。

纵观流动资产变化可以看出：应收账款和存货增长幅度较大,说明公司目前经营压力确实较大。

3、应收款项变动分析

在应收款项项目分析中，可以看出应收账款为598200元，占比85.07%，

预付账款为100000元，占比14.22%，其它应收款为5000，占比为0.71%；而上期上述指标分别为299100元，74.02%；100000元，24.75%；5000元，1.23%。

从各项较上期相比较而言，应收账款大幅增加，其余两项没变。有可能存在上级单位占用款问题或调节利润问题。

4、存货变动分析

在存货搭配分析中，可以看出存货为2574700元，主营业务成本为7500000元，而上期上述指标分别为2580000元，6200000元

从单项较上期相比较而言，存货和主营业务成本增加。

5、固定资产变动与结构分析

固定资产原价为2401000元，累计折旧170000元，固定资产净值2231000元，在建工程728000元，而上期上述指标分别为1500000元，400000元，1100000元，1500000元。

从单项较上期相比较而言：固定资产净值增加，在建工程减少。固定资产增加主要是本期在建工程转入固定资产及新购各类设备所致，说明该公司的生产能力有所增加。

6、资本结构变动与结构分析

负债总额为2705744元，所有者权益为5387901元，在资金来源构成中，流动负债占比19.1%，长期负债占比14.33%，所有者权益占比66.57%。而上期上述指标分别为：31.56%，7.14%，61.3%。

从单项较上期相比较而言：流动负债减少，长期负债增加，所有者权益增加。说明公司长期融资活动增加，整体资金形式比较稳定。

7、流动负债变动与结构分析

流动负债比重是指流动负债与负债总额之比。本期流动负债比重为57.13%，上期是81.55%。

一个公司流动负债占负债总额的比重越大，说明公司对短期资金的依赖性强，公司偿还债务的压力就大，要想改变这种状况，唯一的办法就是加快资金周转速度。评价一个公司流动负债占负债总额的比重是否合理，主要看公司是否存在债务风险，同时还要考虑公司资产的周转速度和流动性。如果公司目前不存在债务风险，公司就可以尽可能多地利用流动负债；如果公司的流动资产周转速度快且流动性强，公司也可以有较多的流动负债。

该公司2007年末负债偿还的压力比2006年末小。

8、长期资本变动与结构分析

本期长期负债为1160000元，股本5000000元，盈余公积185686元，未分配利润202215元。上期600000元，5000000元，150000元，0元。

长期负债的利率高、期限长。实收资本是股东实际投入公司的投资额，他是公司筹集的原始资金，实收资本是公司基本的长期资金来源。盈余公积是公司从税后利润中提取的公积金，目的是发展和风险防范，是公司净利润的转化形式。除此之外，公司的未分配利润同样是公司资金来源的组成部分，在参加下一年度利润分配之前，同样可以作为资金的一部分使用。

本期长期负债，盈余公积，未分配利润增加

长期债务比率受实际利率水平的影响较大，虽然资本结构与上述各影响因素有较强的关联关系，但关联方向在不同公司间具有较大差异;资本结构越合理的公司，其资产负债率水平受公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、利率水平等因素的影响越大，受经济增长率影响越小。

二、利润状况分析

水平分析

2007年，公司实现营业收入12500000元，营业利润2785000元，净利润为2379010元。比上期增长了25%，43.93%，44.93%。

1、净利润或税后利润分析

2007年公司实现净利润2379010元，比上年增长737510元，增长率为44.93%。

2、利润总额分析

2007年公司利润总额增长了953000元,增长率为38.9%

3、营业利润分析

2007年公司营业利润增加850000元，减少43.93%。

4、主营业务利润分析

主营业务利润增加1195000元，增长率为31.57%。

主营业务收入增加了2500000元，增长率为25%，主营业务成本增长了1300000元，增长率20.97%。

1、2007年莆田公司营业利润占营业收入的比重为22.28%，比上年的19.35%增加了2.93个百分点。盈利能力有所上升。

2、利润总额占营业收入的比重由上年的24.5%上升到今年的27.22%，有2.72

个百分点的升幅。

3、净利润占营业收入的比重为19.03%，比2006年的16.42%，上升了2.61个百分点。

总结：

从公司利润构成的总体情况来看，营业收入的较大幅度上升，使公司盈利能力增强。总的来说，2007年全年公司实现了平稳、较快的发展。莆田公司仍保持了稳健的发展势头，值得投资。

三、财务效益状况分析

净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2

净资产=所有者权益（股东权益）=资产-负债

一般情况下，净资产收益率越高越好。

2007年净资产收益率2379010/5268950.5=45.15%

该公司净资产收益率较高

主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额×100%

主营业务利润率越高，主营业务发展潜力越大，获利水平越高。

2007年主营业务利润率为39.84%，上年是37.85，主营业务利润率上升说明该公司主营业务发展潜力越大，获利水平越高。

成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%

成本费用总额=营业成本＋营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用+资产减值损失

一般情况下，成本费用利润率越高，成本费用控制越好，获利能力越强。2007年成本费用利润率35.03%，上年是30.38%，该公司成本费用利润率上升，说明成本费用控制越好，获利能力越强。

四、资产运营状况分析

2007年：

1、存货周转率，销售成本 / 平均存货 2.91

2、流动资产周转率，销售收入 / 平均流动资产余额 2.81

3、固定资产周转率，销售收入 / 平均固定资产净额 7.51

4、总资产周转率，销售收入 / 平均资产总额2.71

存货周转率反映了公司销售效率和存货使用效率。该公司存货周转率越高，说明公司存货周转得越快，公司的销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。

该公司流动资产周转率指标越高，表明公司流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了公司的盈利能力

固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。

总资产周转率是考察公司资产运营效率的一项重要指标，体现了公司经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了公司全部资产的管理质量和利用效率。

五、偿债能力状况分析

短期偿债能力分析：

1、营运资金，流动资产-流动负债 2598901

营运资金为正值，表明公司有能力用流动资产偿还全部短期债务。

2、流动比率，流动资产 / 流动负债 2.68

3、速动比率，（流动资产-存货） / 流动负债 1.02

流动比率、速动比率都是衡量企业偿还短期负债能力的指标，但是由于存货变现能力在流动资产中最差，而且可能成本与市场价值偏差较大，所以把它减掉计算出的速动比率说服力更强。

通常流动比率的经验值为2:1是大部分公司比较适宜的，它表明企业财务状况稳定可靠。该公司流动比率大于2，公司对待风险与收益的态度属于保守型。

速动比率1:1较为合适，该公司速动比率接近1，所以是不错的。

长期偿债能力分析：

1、资产负债率，负债总额 / 资产总额 2007年33.43%，2006年38.7%

莆田公司的资产负责率呈下降趋势，表明公司的长期偿债能力逐步加强。

2、股东权益比例，股东权益总额 / 资产总额股东权益总额是指公司总

资产中扣除负债所余下的部分，也称为净资产。66.57%

3、权益乘数，资产总额 / 股东权益总额 1.50

权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的 EPS／CEPS，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产生避税效应（债务利息税前扣除），提高 EPS／CEPS，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。

权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。

4、负债股权比例，负债总额 / 股东权益总额 0.5

负债权益总额，反映被审单位的强弱，以及的资本受到所有者权益的保障程度。负债权益比率高，说明被审单位总资本中负债资本高，因而对负债资本的保障程度较弱；负债权益比率低，则说明被审单位本身的财务实力较强，因而对负债资本的保障程度较高。

5、有形净值债务率，负债总额 / （股东权益-无形资产净额）2007年0.56 2006年为0.71

有形净值债务率主要是用于衡量公司的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明公司长期偿债能力越强，反之，则越弱。

有形净值债务率呈下降趋势，表明公司长期偿债能力越强

六、发展能力状况分析

1、营业利润增长率，本年营业利润增长额 / 上年营业利润 43.93%

2、总资产增长率，本期总资产增长额 / 年初资产总额 -3.66%

3、固定资产成新率，平均固定资产净值 / 平均固定资产原值0.85

营业利润增长率是评价企业经营发展和盈利能力状况的综合指标。该指标越高，表明营业利润较去年增加得越多。该公司2007年的营业利润增长率是

43.93%，营业利润增长的多。

总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续，避免盲目扩张。该公司总资产增长率为负值，说明资产减少。企业规模扩张的速度越快。

固定资产成新率反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。该指标高，表明企业固定资产比较新，对扩大再生产的准备比较充足，发展的可能性比较大。运用该指标分析固定资产新旧程度时，应剔除企业应提未提折旧对房屋、机器设备等固定资产真实状况的影响该公司该指标高，表明固定资产较新。

七、杜邦财务综合分析

权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。

权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明公司有较高的负债程度，该公司权益乘数降低，说明负债程度减弱。

资产净利率＝销售净利率×总资产周转率

通过表格看出2007年的总资产周转率有所提高，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。

销售净利率＝净利润÷销售收入

该公司2007年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度却很小，分析其原因是成本费用增多，从表可知：全部成本从2006年9058500万元增加到2007年10935990万元，与销售收入的增加幅度大致相当。

总成本=营业成本+营业税费+营业费用+管理费用+财务费用+营业外支出+所得税

通过分解可以看出杜邦分析法有效的解释了指标变动的原因和趋势，为采取应对措施指明了方向。

综上所述，杜邦分析法以权益净利率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。它能较好的帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息，因而得到普遍的认同并在实际工作中得到广泛的应用。