我国中小企业融资发展现状及未来趋势对策(精)
关于中小企业融资现状及对策
融资需求多样化
不同类型、不同发展阶段 的中小企业具有不同的融 资需求。
融资需求难以满足
由于种种原因，中小企业 的融资需求往往难以得到 满足。
中小企业融资渠道及方式
银行贷款
中小企业主要通过银行贷 款进行融资，但银行对中 小企业的贷款条件相对较 为苛刻。
股权融资
部分中小企业通过股权融 资方式获得资金，但这种 方式通常需要企业公开披 露信息，并接受监管。
中小企业提升自身素质对策
01
02
03
04
强化内部管理
建立科学规范的企业管理制度 ，提高企业运营效率。
加强人才引进
积极引进高素质人才，提升企 业创新能力。
增强品牌意识
注重品牌建设，提升企业产品 和服务质量。
提高技术水平
加大技术研发投入，提高企业 核心竞争力。
金融机构改善服务对策
创新金融产品
针对中小企业特点，开发适合 的金融产品和服务。
关于中小企业融资现状及对策
汇报人： 2023-11-26
目 录
• 中小企业融资现状分析 • 中小企业融资难的原因剖析 • 中小企业融资对策探讨 • 中小企业融资创新及建议 • 中小企业融资前景展望
01
中小企业融资现状分析
中小企业融资需求分析
01
02
03
融资需求普遍存在
中小企业在发展过程中普 遍存在资金缺口，需要融 资支持。
抗风险能力较弱
中小企业通常抗风险能力较弱，一 旦市场环境发生变化，容易面临资 金链断裂的风险。
02
中小企业融资难的原因剖析
中小企业自身原因分析
经营风险
中小企业通常经营规模较小，经 营稳定性较差，易受到外部环境 的影响，存在较高的经营风险。
中小企业融资在我国的现状问题及对策
中小企业融资在我国的现状问题及对策【摘要】我国中小企业融资面临着诸多问题，如融资难、融资贵、融资途径不畅、信用体系不完善、融资需求不匹配和融资担保难题等。
针对这些问题，应该加强政策支持，促进中小企业融资发展；完善信用体系，提高中小企业融资的透明度和信用度；多元化融资渠道，为中小企业提供更多选择。
只有通过政策、制度和市场的综合配套改革，才能有效解决中小企业融资问题，促进中小企业的健康发展。
【关键词】中小企业、融资、现状问题、对策、难、贵、途径、信用体系、需求、担保、政策支持、完善、多元化融资渠道1. 引言1.1 中小企业融资现状问题中小企业融资难、贵的问题。
由于中小企业规模较小，资本实力有限，很难获得银行贷款或其他融资渠道，而且融资成本相对较高，限制了中小企业的发展速度和规模。
中小企业融资途径不畅的问题。
目前，我国中小企业融资主要依靠银行贷款，但是银行对中小企业的融资支持程度有限，融资渠道单一，难以满足中小企业多样化的融资需求。
中小企业信用体系不完善的问题。
由于中小企业信用记录不够完善，银行往往缺乏信心向其提供融资支持，这增加了中小企业融资的难度。
中小企业融资需求不匹配的问题也是一个难题。
实际上，中小企业的融资需求往往与金融机构的产品和服务不匹配，导致融资难题难以解决。
我国中小企业融资现状存在诸多问题，需要政府、金融机构和企业共同努力，采取有效措施解决这些问题，促进中小企业健康发展。
1.2 中小企业融资对策中小企业融资对策主要包括加强政策支持、完善信用体系和多元化融资渠道。
政府应该制定更加包容和灵活的融资政策，降低中小企业的融资门槛，减少融资成本，提高融资效率，同时加大对中小企业的财税扶持力度，鼓励金融机构增加对中小企业的信贷支持。
应不断完善中小企业的信用体系，建立完备的信用评价机制和信息共享机制，提高中小企业的信用度，降低融资风险。
为了解决中小企业融资途径不畅的问题，需要多元化发展融资渠道，包括银行贷款、信用担保、股权融资、债券融资、创新创业投资等多种方式，以满足不同中小企业的融资需求，促进中小企业的健康发展和经济增长。
中小企业融资在我国的现状问题及对策
中小企业融资在我国的现状问题及对策中小企业是我国经济的重要组成部分，对促进就业、增加财富和创新有着重要作用。
中小企业面临着融资难、融资贵的问题。
本文将探讨中小企业融资在我国的现状问题，并提出对策。
中小企业融资难的问题主要表现在以下几个方面：1. 银行贷款难：由于中小企业规模较小、信用信息不完善，银行对其贷款审批较为谨慎，导致中小企业很难获得银行贷款。
2. 直接融资渠道不畅：我国的资本市场主要以股票市场和债券市场为主，但中小企业上市和发行债券的门槛较高，中小企业很难通过直接融资方式获取资金。
3. 中介机构服务不足：中小企业在融资过程中常常需要借助中介机构，如投行、担保机构等。
我国的中介机构服务存在价格高、服务质量不稳定等问题，影响了中小企业融资渠道的畅通。
中小企业融资贵的问题也较为突出：1. 利率高：由于中小企业的信用评级较低，利率往往较高，增加了中小企业的融资成本。
2. 抵押品要求严格：银行常常要求中小企业提供较高价值的抵押品作为贷款担保，这对于中小企业来说是一项巨大的负担。
针对中小企业融资的问题，我们可以采取以下对策：1. 政府支持：政府可以加大中小企业的财政支持力度，通过引入税收优惠政策、设立专门的贷款支持基金等方式，降低中小企业的融资成本。
2. 建立担保机制：政府可以建立中小企业担保机制，为中小企业提供担保服务，减轻银行贷款审批压力。
3. 发展多元化融资渠道：除了传统的银行贷款和股票上市融资，我们可以发展其他多元化的融资渠道，如债券市场、创业板市场、私募股权投资等，为中小企业提供更多选择。
4. 加强信用建设：中小企业可以加强信用建设，提高自身信用水平，增加融资的成功率。
5. 完善中介服务：政府可以通过监管和扶持机制，促进中介服务市场的健康发展，降低服务成本，提高服务质量。
中小企业融资问题在我国依然存在，对于解决这些问题，需要政府、金融机构和中小企业共同努力。
只有通过创新融资机制，降低融资成本，提高融资渠道的多样性，才能促进中小企业发展，推动经济持续健康发展。
2024年我国中小企业融资现状和解决对策
2024年我国中小企业融资现状和解决对策一、融资现状分析在我国，中小企业融资一直面临着诸多挑战。
由于企业规模相对较小，信用记录相对薄弱，以及缺乏足够的抵押资产，中小企业往往难以从传统的金融机构如银行获取到足够的资金支持。
此外，融资成本高、融资周期长、融资渠道单一等问题也限制了中小企业的融资能力。
从融资渠道来看，目前中小企业融资主要依赖于银行贷款，但银行贷款审批流程繁琐，审批标准严格，这使得很多中小企业难以获得银行贷款支持。
同时，由于资本市场的不完善，中小企业通过股权融资、债券融资等直接融资渠道也面临着诸多困难。
从政策层面来看，虽然我国政府出台了一系列支持中小企业融资的政策，如税收优惠、财政补贴、贷款担保等，但这些政策在实际操作中往往难以真正惠及到中小企业，政策效果有限。
二、解决对策探讨针对中小企业融资难的问题，可以从以下几个方面进行对策探讨：完善金融服务体系：金融机构应加强对中小企业的服务力度，简化审批流程，降低融资门槛，提高融资效率。
同时，金融机构还应创新金融产品，为中小企业提供更加多样化、更加灵活的融资服务。
拓宽融资渠道：应进一步完善资本市场，为中小企业提供更多的直接融资渠道，如股权融资、债券融资等。
同时，还可以探索发展互联网金融等新兴业态，为中小企业提供更加便捷、低成本的融资服务。
强化政策扶持：政府应进一步加大对中小企业的扶持力度，制定更加精准、有效的政策，如设立中小企业发展基金、提供税收减免、加强贷款担保等，以缓解中小企业融资难的问题。
三、政策与市场协同在解决中小企业融资问题时，政策与市场需要形成协同效应。
政策制定者需要深入了解市场情况，制定出符合市场需求的政策。
同时，市场也需要对政策做出积极响应，通过创新金融产品和服务，满足中小企业的融资需求。
此外，还需要加强政策与市场的沟通机制，确保政策能够真正落地生效。
政策制定者应及时收集市场反馈，对政策进行动态调整和优化。
同时，市场也应积极参与政策制定过程，为政策制定提供有益的建议和意见。
中国中小企业融资现状及对策分析
中国中小企业融资现状及对策分析【摘要】中国的中小企业是经济发展的重要力量，但面临着融资难题。
本文通过分析中国中小企业融资现状和难点，提出加强政府支持和拓宽融资渠道的对策。
在政府支持方面，应加大财政扶持和税收优惠力度，促进中小企业发展。
中小企业应积极探索多元化融资渠道，如股权融资、债务融资等，以降低融资成本，提高融资效率。
未来，希望政府能够更加及时有效地出台支持政策，促进中小企业融资环境的改善，推动中国经济的稳步增长。
只有政府、企业和社会各方共同努力，才能为中国中小企业的发展创造更加良好的融资环境。
【关键词】中国中小企业、融资现状、对策分析、政府支持、融资难点、融资渠道、展望、总结。
1. 引言1.1 背景介绍中国中小企业是我国经济体系中的重要组成部分，承担着就业创造、科技创新和社会稳定等重要职能。
由于中小企业规模小、信用不足、抵押品不足等原因，它们往往面临着融资难、融资成本高等问题。
中小企业融资问题的解决不仅关乎企业自身发展，也直接关系到我国经济的稳定和持续发展。
本文将对中国中小企业融资现状进行深入分析，探讨融资难点，并提出解决对策，以期为中小企业融资困境的突破提供参考和借鉴，促进我国经济的长期健康发展。
1.2 研究目的本文旨在深入分析中国中小企业融资现状，探讨中小企业面临的融资难点，提出解决对策和建议，并就加强政府支持和拓宽融资渠道等方面展开探讨。
通过对中国中小企业融资问题的深入研究，旨在为中小企业的发展提供一些建设性意见，帮助中小企业更好地解决融资问题，促进其稳健发展，推动我国经济持续健康发展。
2. 正文2.1 中国中小企业融资现状分析中国中小企业是我国经济的重要组成部分，也是推动经济增长和就业的重要力量。
由于中小企业规模小、信用状况不够优秀等原因，它们在融资方面面临着诸多困难。
中小企业融资主要依赖银行信贷，但银行对中小企业信用风险的忧虑导致了融资难度增加。
中小企业往往缺乏抵押品或担保品，使得它们无法提供足够的担保来获得融资支持。
中小企业融资的现状与趋势分析
中小企业融资的现状与趋势分析中小企业是国民经济中的重要组成部分，其发展对于促进经济的稳定和增长有着重要的作用。
然而，中小企业融资一直是一个难题。
在当前的经济形势下，中小企业融资的现状和趋势备受关注。
本文将从多个角度对中小企业融资的现状和趋势进行分析和探讨，以期帮助中小企业更好地解决融资难题。
一、中小企业融资的现状1、融资难中小企业融资难是长期以来的问题，一方面是由于中小企业的规模和实力相对较弱，往往缺乏足够的担保和信用；另一方面是金融机构为了规避风险，更愿意向规模较大、信誉较高的企业提供融资。
最终导致中小企业融资难度加大。
2、融资成本高中小企业的信用评级较低，往往需要以较高的利率来吸引投资者。
此外，由于中小企业的市场占有率较小，对于资金成本的分摊也相对较高，因此中小企业融资成本大幅提升，增加了企业的融资成本和压力。
3、融资渠道窄中小企业融资依赖程度较高，当前的融资渠道过于单一，多数依赖银行等传统金融机构，取得融资相对困难。
此外，由于中小企业需要承担较高的融资成本和风险，相对而言更难满足资本市场上的融资需求，导致融资渠道比较窄。
二、中小企业融资的趋势1、政策支持政策支持是中小企业融资的重要趋势之一。
近几年，国家出台了一系列中小企业融资政策，采取多种方式支持中小企业发展和融资，对缓解融资困难问题起到了积极的作用。
政策支持不仅帮助企业降低融资成本，而且有利于提升企业信用评级，增强中小企业在融资市场中的话语权，促进中小企业融资环境的改善。
2、多元化融资多元化融资是中小企业融资的重要趋势之一。
除了传统的银行贷款外，中小企业可以通过股权融资、债权融资、租赁融资、信用贷款等多种融资方式来获取所需资金。
多元化的融资方式不仅有利于降低企业的融资成本，而且有助于提升企业融资的成功率。
此外，多元化的融资方式还能提高企业的资金利用效率。
3、科技金融科技金融是中小企业融资的新趋势之一。
随着互联网技术的发展，科技金融快速崛起，成为中小企业融资的新选择。
中小企业融资的现状及对策分析
中小企业融资的现状及对策分析随着我国经济的快速发展，小微企业成为国家发展的重要组成部分，但其融资难题却日益突出。
本文将分析当前中小企业融资现状及对策。
一、中小企业融资现状中小企业融资难题主要表现为以下几个方面：1. 银行贷款难：中小企业信贷难度大，银行对中小企业审批较为严格，利率较高，中小企业在获得银行贷款上难度大。
2. 股票融资难：中小企业在股票市场上融资难度也比较大，大股东的控制权使得小股东往往不能得到足够的回报，而市场认可度低往往造成融资难。
3. 直接融资难：中小企业直接融资难度也比较大，投资者较为谨慎，不愿意承担较大的风险，企业也难以找到合适的投资人。
二、中小企业融资对策1. 建立良好的信誉体系：中小企业要建立良好的信誉体系，不断提高自身信誉度和知名度，加强与银行的合作，提高贷款的通过率。
2. 寻找代理机构：中小企业可以寻找各类代理机构，以达到更好地融资效果，比如第三方担保机构等，同时，也要加强与政府、金融机构的沟通，通过政府的支持来解决融资问题。
3. 提高质量和效益：中小企业要注重改进企业产品的质量，扩大产品的市场份额，提高企业的效益，可以通过合作、创新等方式来增加企业的盈利。
4. 提高融资成功率：中小企业需要提高融资成功率，要加强对资本市场信息的了解，并且提高面试和演示的效果，在保证自身实力的前提下，不断提高融资的成功率。
三、中小企业融资发展趋势1. 金融科技：金融科技对中小企业融资带来了新的机遇。
通过金融科技的创新，可以改变传统金融业的融资模式，推动中小企业融资领域的发展。
2. 创新融资模式：中小企业们可以拓展创新融资模式，比如股权众筹、私募债券等，这些方式已经成为中小企业融资的一种新趋势。
3. 资本市场化：随着我国资本市场的持续发展和国家宏观政策的引导，中小企业在股票市场和债券市场的融资门槛将逐渐降低，进一步加强市场化进程，带动中小企业的融资发展。
总之，中小企业融资难问题已经成为国家发展的瓶颈，需要各方共同努力，加强政府支持，拓展融资渠道，提升企业实力，从而实现企业可持续发展。
我国中小企业融资发展现状及未来趋势对策
我国中小企业融资发展现状及未来趋势对策摘要：融资困难是当前制约中小企业发展的主要障碍。
这一问题能否得到有效解决,不仅关系到中小企业的健康发展,更直接影响到国民经济既定目标的实现。
而中小企业融资难的原因是多重和复杂的。
本文通过找出并分析主要原因,提出要解决融资的困难以及应当采取的相关对策。
关键词：中小企业融资困难对策一、我国中小企业融资现状（一）主要问题1、中小企业的融资通道过窄。
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。
2、获得信贷支持少。
因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。
同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。
3、流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。
主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。
4、中小企业之间互相担保，申请贷款。
一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。
若短期内急需资金，中小企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。
5、自有资金缺乏。
我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。
（二）中小企业融资困境中小企业融资难问题是近年来我国经济生活中的一个十分突出而又迫切需要解决的现实问题，客观上已成为制约我国国民经济可持续发展的“瓶颈”。
国内学者林毅夫、李永军(2001指出由于信息不对称，中小企业有激励使用其信息优势在事先的谈判、合同签订的过程或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，导致逆向选择和道德风险。
2024年中小企业融资市场发展现状
中小企业融资市场发展现状概述中小企业是经济的重要组成部分，对促进就业、推动经济增长起着关键作用。
然而，中小企业在融资方面常常面临较大的困难。
本文将探讨中小企业融资市场的发展现状，分析其中存在的问题，并提出一些解决方案。
1. 中小企业融资难的原因中小企业融资难主要有以下几个原因：缺乏抵押品和信用担保许多中小企业无法提供与传统银行贷款要求相适应的抵押品和信用担保，导致无法获得融资支持。
银行风险厌恶由于中小企业的风险较大，传统银行往往不愿承担风险，对中小企业提供融资支持的意愿较低。
信息不对称中小企业往往缺乏适当的信息披露和透明度，使得投资者难以准确评估企业的价值和风险。
法律规定和政策限制现行法律和政策给予中小企业融资一定的限制，导致中小企业融资渠道受阻。
2. 中小企业融资市场的发展现状在解决中小企业融资难的问题上，我国已经采取了一系列措施来推动中小企业融资市场的发展。
政府政策扶持政府出台了一系列融资扶持政策，如设立专项基金、提供融资担保等，以促进中小企业融资。
发展多元化融资渠道除了传统的银行贷款外，中小企业可以通过发行债券、股权融资、众筹等方式来融资，丰富了融资渠道。
建立中小企业信用体系建立中小企业信用体系，提高中小企业的信用记录，有助于中小企业获得更多的融资机会。
3. 解决中小企业融资难的对策针对中小企业融资难的问题，可以采取以下对策来改善中小企业融资市场的发展状况。
完善法律法规加强对中小企业融资市场监管，优化法律法规，为中小企业提供更好的融资环境。
促进金融创新鼓励金融机构创新金融产品，为中小企业提供更多元化的融资渠道。
提升中小企业信用水平加强对中小企业信用评估的力度，提高中小企业信用水平，为中小企业融资提供更多支持。
建立风险分散机制建立中小企业风险分散机制，降低投资者的风险厌恶，增加对中小企业的投资。
结论中小企业融资市场的发展现状在政府政策的推动下有所改善，但仍存在一定的困难和挑战。
为了进一步推动中小企业融资市场的发展，需要政府、金融机构和企业共同努力，采取积极的措施来解决中小企业融资难的问题，为中小企业创造更加有利的融资环境。
我国中小企业融资的现状及对策
我国中小企业融资的现状及对策随着我国经济的快速发展，中小企业成为国民经济的重要组成部分，对于促进就业、推动创新和推动经济增长发挥着不可忽视的作用。
然而，中小企业在发展过程中面临着融资难题。
本文旨在分析我国中小企业融资的现状，并提出相应的对策。
一、我国中小企业融资的现状中国的中小企业融资状况不容乐观。
首先，中小企业普遍面临着高利率贷款的困境。
相较于大型企业，中小企业往往缺乏稳定的盈利能力和资产质押能力，使得银行更加谨慎对待他们的融资需求，从而导致中小企业无法获得低利率贷款。
其次，中小企业往往缺乏有效的抵押品。
不少银行或金融机构在审查中小企业贷款时，要求提供相应的抵押品作为担保，但中小企业的资产规模有限，无法满足这一要求。
此外，中小企业的信用评级普遍较低，使得它们面临更高的利率和更严格的担保要求。
二、应对我国中小企业融资难题的对策1. 政府支持政府可以通过引导资本流向中小企业，采取积极的财政和金融政策来支持中小企业融资。
例如，针对中小企业推出更加灵活且低成本的融资机制，鼓励金融机构提供定制化的金融产品，为中小企业提供更加便利的融资渠道。
2. 银行与中小企业合作银行可以与中小企业建立长期稳定的合作关系，充分了解中小企业的需求和特点，为其量身定制融资方案。
此外，银行还可以通过拓宽融资渠道、降低贷款门槛、简化办理过程等方式，为中小企业提供更加便利和灵活的融资服务。
3. 培育中小企业信用体系完善中小企业信用体系，提高中小企业的信用评级水平，对于改善融资环境具有重要意义。
政府和金融机构可以合作，通过为中小企业提供免费的信用评级服务，帮助它们建立良好的信用记录，提高融资可行性和效率。
4. 发展多元化融资渠道应通过多元化的融资渠道，缓解中小企业融资压力。
除了传统的银行贷款外，可以探索发展股权融资、债券融资、私募股权等方式，吸引更多的资金流向中小企业。
此外，对于成长型中小企业，可以鼓励其走向资本市场，通过上市或借壳等方式实现融资。
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我国中小企业融资发展现状及未来趋势对策08级会计2班 js0842233 赵玥【摘要】融资困难是当前制约中小企业发展的主要障碍。
这一问题能否得到有效解决,不仅关系到中小企业的健康发展,更直接影响到国民经济既定目标的实现。
而中小企业融资难的原因是多重和复杂的。
本文通过找出并分析主要原因,提出要解决融资的困难以及应当采取的相关对策。
【关键词】中小企业融资困难对策一、我国中小企业融资现状(一主要问题1、中小企业的融资通道过窄。
由于证券市场门槛高,创业投资体制不健全,公司债发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
由于我国创业投资体制不健全,缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系,影响创业投资的退出,中小企业也难以通过股权融资。
2、获得信贷支持少。
因贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿对中小企业放贷。
同时,中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难以得到银行资金支持。
3、流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分。
主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款,而由于各种原因一般不会提供长期贷款。
4、中小企业之间互相担保,申请贷款。
一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应。
若短期内急需资金,中小企业之间会互相拆借,或通过内部融资的方式解决。
5、自有资金缺乏。
我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强,企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
据国际金融公司研究资料,业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%,公司债券和外部股权融资不足1%。
(二中小企业融资困境中小企业融资难问题是近年来我国经济生活中的一个十分突出而又迫切需要解决的现实问题,客观上已成为制约我国国民经济可持续发展的“瓶颈”。
国内学者林毅夫、李永军(2001指出由于信息不对称,中小企业有激励使用其信息优势在事先的谈判、合同签订的过程或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益,导致逆向选择和道德风险。
而张杰(2000则从信用角度分析:民营经济的金融困境是渐进式改革过程中内生的现象,民营经济与银行之间的横向信用联系不足以维系对其金融支持,因而民营企业的金融困境从根本上来说是一种信用困境。
上述的种种解释无疑是有说服力的。
但是,由于金融制度变迁具有强烈的路径依赖性,考虑到处于转轨时期的我国,金融制度变迁兼具强制性变迁和诱致性变迁的双重特性,因此,研究我国中小企业融资困境问题,既要考虑经济发展过程中中小企业融资难的一般成因。
同时,又要分析经济转轨时期的我国中小企业融资困境的特殊成因。
探讨我国中小企业融资困境问题,从融资制度供给的视角考察,无疑是一种新的尝试。
(三中小企业成长周期的融资范式从信息不对称角度看,企业的融资能力可以定义为资金供给者对企业提供的与企业投资回报能力有关信息的满意程度。
而企业显示信息的能力可用企业规模、存续时间、财务状况、其拥有可抵押或质押的财富水平和能够获得潜在资金的渠道等指标来反映。
可以说,中小企业成长的过程就是其凭着不断突破信息等条件约束进而提高自身融资能力而获得资金的过程。
在企业成长的不同阶段,企业的资金供给取决于企业向资金供给者显示有效信息的能力,即企业内部隐藏信息和行为的透明度。
由于不同类型的资金供给者对信息有效性要求的形式不同,所以在企业成长的各个阶段,企业与不同类型的资金供给者之间形成了与其信息透明度相适应的关系或资金供给方式。
同时,不同资金供给方式之间存在着互补和替代的关系。
因此,在企业成长的各阶段,存在着与该阶段特征相对应的融资方式和制度安排。
一般来说,企业的创立阶段,由于生产规模较小,经营活动主要集中在当地某个局域,其生产和经营活动具有高度的不确定性。
因此,企业发展所需要的资金将主要依赖于内源融资,外源性权益资本融资和外部直接和间接债务融资只在有限范围内。
在企业早期成长阶段,中小企业无论是经营规模还是财富积累,无论行业前景还是企业的经营状况,有关企业的相关信息开始有了积累,企业逐步具备向外界传递自身信息的条件,于是企业试图通过在正规金融制度下获取外源融资的可能渠道,这为中小企业通过商业银行的各种融资工具获取其发展所需要的资金提供了可能,当然,内源融资仍然是其获取资金的主要渠道。
随着企业的进一步成长,财富的积累达到一定程度,企业经营状况的相关信息也为外部所了解,银行与企业之间的信息不对称状况有了一定改善,在财富积累的基础上,对于商业银行而言,企业有了充分的信贷记录(如果得到贷款的话,并能提供足够的有效抵押(或质押品等银行要求的担保或抵押的条件,更为重要的原因是,企业生产经营活动已经相当稳定,便于贷款者和投资者更加透彻地掌握企业内部信息。
在此情况下,商业银行通过其融资工具为其提供融资变得可行。
从此,正规的金融制度安排初步具备发挥作用的条件。
显然,即便企业处于这样的阶段,内源融资方式仍然是其最方便、最经济的选择。
随着企业规模的进一步扩大、实力的进一步增强成长以及企业经营信息传递渠道的畅通,客观上也为其提供了向外部通过发行债券进行融资的可能性。
尽管债务融资方式可以避免企业控制权问题,但是,债务融资的前提和基础与企业的自身实力密切相关,为了突破企业自身实力制约而实现企业快速扩张,仅仅依赖债务融资方式便产生了很大的局限性。
随着企业进人成长的后期阶段,企业也具备了在公开市场以股权方式融资的各种条件。
由此,企业运用资本市场市场筹集资金实现自身的扩张战略就具备可能。
然而,在此情况下,企业又必须面对控制权的稀释问题。
事实上,企业的融资决策从本质上来说,本身就是一个关于融资成本、经营战略和控制权等问题之间的权衡的结果。
此时该企业已经进人了成熟期。
一旦中小企业逐步成长为大企业,其融资约束问题基本得到缓解甚至消除,问题的关键在于企业自身的现实状况,即使企业所处的行业或自身进人衰退期,它所面对的问题便不是融资来源的约束问题,而是金融资源的退出问题。
总之,企业成长的生命周期决定了其的融资范式。
这是一个具有一般意义的结论。
至于企业在其发展的过程中采取何种方式融资,既是企业根据资本成本、对控制权的偏好等因素权衡的结果,同时,也严格受到融资制度供给的制约。
二、我国中小企业融资困难的原因在市场经济条件下,企业的融资一般是通过两个渠道完成的。
一是间接融资,即主要通过银行贷款;二是直接融资,即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。
但是,由于我国金融改革中存在的一些问题和中小企业自身存在的一些不足,导致我国中小企业融资难的现象。
1、部分非国有中小企业经营效益相对低下,资信普遍不高。
由于中小企业经营规模一般较低,技术水平落后,难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争,经营风险增大,中小企业原有的优势已逐步丧失,亏损企业增加。
2、部分中小企业财务管理水平有待进一步规范。
由于部分中小企业的财务报告制度落后,信息不透明,缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩,增加了银行对企业财务信息的审查难度,银行经营面临的风险较大。
3、社会中介服务机构不健全,中小企业担保难、抵押难。
企业要办理一笔财产抵押,需办理财产评估、登记、保险、公证等手续,涉及许多职能部门,并要提供多种相关资料,对于习惯进行灵活经营的中小企业而言,无疑会带来很大的制约。
4、银行信贷管理体制需要进一步完善。
商业银行加强风险管理以后,在信贷管理中推行的授权授信制度,以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的,使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化,而且近两年来,银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。
同时,由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点,银行对中小企业贷款的管理成本相对较高,在商业银行尚未将盈利最大化作为主要经营目标的前提下,这就影响了银行的贷款积极性。
三、解决中小企业融资困难的对策1、政府层面——政府要积极推进金融体制改革,对中小企业给予政策支持(1税收优惠。
这是最直接的资金援助方式。
政府可利用降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等方法对中小企业给予金融支持。
(2财政补贴。
政府可采取就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等形式对中小进行金融支持。
(3政府可以考虑在财政预算中建立一定规模的中小企业贷款风险准备金,或设立中小企业办互助会等形式,设立风险投资贷款担保基金。
2、金融系统层面——加快银行等金融系统改革,改善中小企业间接融资渠道首先,具备条件的银行在进行改造时,要允许民间资本以建设投资基金方式参股。
其次,国有金融机构要进一步扩大向中小企业发放贷款的比例,并在贷款审批、结算、等方面提供给中小企业以高效优质的金融服务,为中小企业筹集资金创造条件。
最后,可适当考虑设立专门为中小企业服务的银行。
3、中小企业自身层面——中小企业要全方位提高自身素质(1提高中小企业经营者和管理者的水平,大力引进优秀人才和先进技术。
要建立规范的现代企业制度,进一步完善法人治理结构;要合法经营,规范管理,引进优秀人才,开发新产品、新技术,提高产品的科技含量,用先进的管理方法来管理企业,规范行为,提高社会影响;要引进现代化管理模式,提高自身和企业的经营水平和管理能力。
总之,只有提高了自身的管理水平和经营能力,才能在资本市场上成功地进行融资活动。
(2改善中小企业的信誉形象。
中小企业的良好信誉形象在融资成功的过程中扮演着非常重要的角色,中小企业可以建设诚信文化,凝聚诚信精神,扩大社会影响力,提高企业的知名度和美誉度。
同时中小企业应注重自身信用建设,大力提高自身信用水平,提高信用意识。
4、社会层面——构建信用担保体系、分散化解信用风险在建立以中小企业为主要服务对象的信用担保体系时,首先,鼓励民间资本参与担保,成立多种形式的担保机构。
应加大对担保机构的政策支持力度,从市场准入、税收、资信共享等方面提供支持。
另外,要建立再担保机构,降低担保机构的风险。
担保是一项高风险事业,如果仅靠担保机构自身的资金实力,是很难实现持续经营的。
因此,可以组建全国范围和省内范围的两级再担保机构,与直接面向中小企业的各种形式的担保机构一起形成的担保体系,来共同解决中小企业融资难问题,促进中小企业的发展。
总之,我国近日已经决定开放中小企业创业板市场,对面临严重融资约束的中小企业而言,无疑是一个福音。
尽管如此,根据中小企业融资范式的要求提供权益资本融资市场等必要的金融制度安排仍然是今后一段时期我国金融体制改革的重要任务。
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