2019基金投资策略
易方达财务压力分析报告(3篇)
第1篇一、引言易方达资产管理公司（以下简称“易方达”）作为中国领先的资产管理公司之一，自成立以来，始终秉承“专业、稳健、创新”的经营理念，为广大投资者提供专业的资产管理服务。
然而，在激烈的市场竞争和复杂的经济环境下，易方达也面临着一定的财务压力。
本报告将对易方达的财务压力进行分析，并提出相应的应对策略。
二、易方达财务压力分析1. 市场竞争压力（1）同业竞争加剧近年来，我国资产管理行业竞争日益激烈，各大银行、券商、基金公司纷纷布局资产管理业务，市场份额争夺激烈。
易方达作为行业领军企业，面临着来自同业的强大竞争压力。
（2）互联网金融冲击随着互联网金融的快速发展，各类互联网理财产品层出不穷，对传统金融机构的资产管理业务造成冲击。
易方达在互联网理财产品方面相对滞后，面临市场份额被蚕食的风险。
2. 资产管理规模压力（1）规模扩张放缓近年来，易方达资产管理规模增长速度放缓，市场占有率有所下降。
在宏观经济增速放缓、市场波动加剧的背景下，资产管理规模扩张面临压力。
（2）规模效应减弱随着资产管理规模的扩大，规模效应逐渐减弱。
在规模扩张放缓的背景下，易方达面临盈利能力下降的风险。
3. 盈利能力压力（1）投资收益下降在宏观经济增速放缓、市场波动加剧的背景下，易方达的投资收益面临下降压力。
尤其是股票市场波动较大，导致权益类产品收益不稳定。
（2）成本控制压力在市场竞争加剧的背景下，易方达面临成本控制压力。
包括人力成本、营销费用、管理费用等在内的各项成本持续上升，对盈利能力造成冲击。
4. 风险控制压力（1）信用风险在宏观经济下行压力加大、金融市场波动加剧的背景下，易方达面临的信用风险上升。
特别是债券市场信用风险，对资产质量造成一定影响。
（2）操作风险随着业务规模的扩大，易方达面临操作风险上升的压力。
包括信息技术、内部控制、合规等方面的问题，可能对公司的声誉和业绩造成负面影响。
三、应对策略1. 提升核心竞争力（1）加强品牌建设易方达应加强品牌建设，提升品牌知名度和美誉度，增强市场竞争力。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨一、私募股权投资基金的现状目前，我国私募股权投资基金行业已经经历了十年以上的发展。
根据中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）发布的数据，截至2019年底，我国私募股权投资基金产品已经达到了20790只，管理规模超过7万亿元，其中以股权投资基金管理人为主的私募股权基金管理规模占比达到了90%以上。
从投资领域来看，目前私募股权投资基金的重点投资领域为医疗健康、高新科技、消费升级、文化旅游、国企改革等。
二、存在的问题尽管私募股权投资基金发展势头良好，但在实际运营过程中，还存在很多问题和困难。
这些问题主要包括：1.监管模式不完善。
私募股权投资基金管理机构的宏观审慎监管和市场监管尚不完善，内外部合规风险较高。
2.合规风险高。
私募股权投资基金的操作复杂度大、管控难度大，在合规方面难以掌握。
3.缺乏公平竞争。
目前，我国的私募股权投资市场上，头部机构拥有更多的资源和优势，而小机构则面临非常激烈的竞争压力。
4.风险偏高。
私募股权投资基金的投资对象多为中小企业和初创公司，这些公司的存在着更大的投资风险，为私募股权投资基金带来更大的风险和不确定性。
三、发展对策针对上述问题，私募股权投资基金需要采取一些行之有效的措施和策略，在发展过程中逐渐解决问题并得到长足发展。
1.规范合规管理。
在保护投资者利益和规范市场秩序方面，应加强与监管部门的沟通，提高风控能力和合规管理能力。
2.优化市场环境。
我国私募股权投资市场上一些制度性障碍还需进一步解决，提供更加优质的投资基础设施，完善投资环境，打造一个公平竞争的市场环境。
3.创新业务模式。
针对市场上较强的竞争性和投资风险高的问题，应加大对新型业务模式的探索，推进“产融结合”，物联网、人工智能、区块链等技术的广泛应用，促进“产业扶持—基金投资”模式的发展，实现强强联合。
4.完善法律法规。
目前，我国私募股权投资基金尚缺少完善的法律法规，应加快推进立法工作，进一步优化监管机制，营造更加稳定、规范的法律环境。
2019年基金从业《基金法律法规》试题及答案(2)
2019年基金从业《基金法律法规》试题及答案(2)导读：本文2019年基金从业《基金法律法规》试题及答案(2)，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。
1、股票基金、债券基金申购和赎回通常应遵循()原则。
A.份额申购、份额赎回B.金额申购、金额赎回C.份额申购、金额赎回D.金额申购、份额赎回正确答案：D，解析股票基金、债券基金申购以金额申请，赎回以份额申请。
这是适应未知价格情况下的一种最为简便、安全的交易方式。
2、基金管理公司需要在每季度结束后()工作日内，披露基金季度报告。
A.30个B.10个C.20个D.15个正确答案：D，解析基金管理公司需要在每季结束后15个工作日内，在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告。
3、以下可以构成内幕信息要素的包括()。
Ⅰ.来源可靠的信息Ⅱ.对证券价格影响明确的信息Ⅲ.非公开的信息Ⅳ.为自己或者他人牟取利益A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C，解析内幕信息的构成要素有：(1)来源可靠的信息。
(2)“重要”的信息，即该信息对于证券价格的影响明确。
(3)“非公开”的信息。
4、基金销售机构的宣传推介材料，应当报()备案。
A.所在地行业协会B.所在地银监局C.中国基金业协会D.所在地证监局正确答案：D，解析依据《证券投资基金销售管理办法》的规定，基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
5、证券投资基金的发展有助于推动上市公司完善治理结构，这是由于()。
A.投资证券市场，提升上市公司的市值B.机构投资者有助于提升上市公司的市场形象C.基金管理人和上市公司相互配合，共同推动提高股价D.充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用正确答案：D，解析证券投资基金的发展有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，推动上市公司完善治理结构。
基金从业《基金法律法规》复习题集(第5626篇)
2019年国家基金从业《基金法律法规》职业资格考前练习一、单选题1.开放式基金所特有的一种风险是( )。
A、市场风险B、合规风险C、巨额赎回风险D、管理风险>>>点击展开答案与解析【知识点】：第22章>第2节>风险提示函的必备内容【答案】：C【解析】：知识点：理解宣传推介材料业绩登载规范和其他规范；巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10％时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
2.开放式基金认购份额的计算公式为( )。
A、认购份额=(净认购金额-认购利息)／净认购金额B、认购份额=(净认购金额+认购利息)／净认购金额C、认购份额=(净认购金额-认购利息)／基金份额面值D、认购份额=(净认购金额+认购利息)／基金份额面值>>>点击展开答案与解析【知识点】：第16章>第1节>开放式基金的认购【答案】：D【解析】：根据规定，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，相应的基金认购份额的计算公式为：认购份额=(净认购金额+认购利息)／基金份额面值。
3.我国开放式基金的认购费率是( )。
Ⅰ．股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1．5％Ⅱ．债券型基金的认购费率通常在1％以下Ⅲ．货币型基金一般认购费为0Ⅳ．基金托管人针对不同类型的开放式基金、不同认购金额等设置不同的认购费率A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第16章>第1节>开放式基金的认购【答案】：C【解析】：知识点：了解各类基金(开放式、LOF、ETF、QFII、封闭式)的认购方式和程序；目前，我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1．5％，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。
基金资金投资退出计划表模板
基金资金投资退出计划表模板摘要：一、引言二、基金投资退出计划的重要性三、基金投资退出策略概述四、基金投资退出计划的实施步骤五、基金投资退出计划案例分析六、总结与建议正文：一、引言随着我国金融市场的不断发展，基金投资已经成为众多投资者的一种重要投资方式。
在基金投资过程中，投资退出策略的选择与实施对于投资者实现投资收益至关重要。
为此，本文将为您提供一个基金资金投资退出计划表模板，以帮助您更好地规划和管理基金投资退出。
二、基金投资退出计划的重要性1.规避投资风险：基金投资退出计划有助于投资者在市场波动较大时及时调整投资组合，降低投资风险。
2.实现投资收益：合理的退出计划可以帮助投资者在最佳时机锁定收益，提高投资回报。
3.资金流动性：投资退出计划可以提高资金的流动性，为投资者在需要时提供资金支持。
三、基金投资退出策略概述1.定期定额投资策略：通过长期坚持定期定额投资，降低市场波动对投资组合的影响。
2.市值管理策略：根据基金市值变动，适时调整投资组合，实现收益最大化。
3.投资组合分散策略：将资金分散投资于多个基金，降低单一基金的投资风险。
四、基金投资退出计划的实施步骤1.分析市场环境：关注宏观经济、政策及市场走势，为投资退出提供有力支持。
2.评估基金表现：定期评估基金的投资业绩，了解基金经理的投资策略及调整计划。
3.设定退出目标：根据自身风险承受能力和投资收益预期，设定合理的退出目标。
4.制定退出策略：结合基金类型、投资期限等因素，选择合适的退出策略。
5.执行退出计划：在确定的时机逐步减持基金份额，实现投资收益。
五、基金投资退出计划案例分析1.案例一：某投资者在2018年初开始投资一只股票型基金，至2020年底，基金累计收益达到50%。
在2021年市场出现调整时，投资者根据基金投资退出计划，分阶段逐步减持基金份额，最终在2021年底成功锁定收益，实现投资收益最大化。
2.案例二：某投资者在2019年初开始投资一只债券型基金，至2021年底，基金累计收益达到10%。
私募股权基金的投资策略
私募股权基金的投资策略私募股权基金作为一种独特的投资工具，近年来在金融市场中愈发受到关注。
它们通过向未上市公司投资，追求高回报，同时也承载着较高的风险。
这篇论文将深入探讨私募股权基金的投资策略，分析其在当前经济环境下的表现，并通过具体案例帮助我们更好地理解这些策略的实际运作。
首先，我们来了解一下私募股权基金的基本概念。
简单来说，私募股权基金主要通过向投资者募集资金，形成一个投资池，然后把这些资金投向潜力巨大的非上市企业。
这种方式不仅能为企业提供急需的资金支持，也为投资者带来可能的丰厚回报。
但同时，私募股权基金的投资也面临着高风险，尤其是在市场波动较大的情况下。
接下来，我们来看看私募股权基金常用的投资策略。
首先是增值策略，这是一种非常普遍的策略。
私募股权基金通过收购目标公司后，着手进行管理改进和运营优化，力求提高公司的价值。
例如，基金可能会引入新的管理团队、优化成本结构、拓展市场等。
通过这些努力，私募股权基金希望在几年内将公司的价值大幅提升，从而在退出时获得更高的投资回报。
另一种常见的策略是并购策略。
私募股权基金经常利用并购来扩大投资组合。
通过收购其他公司，私募股权基金可以实现规模效应，增加市场份额，同时也能获得新的技术和资源。
比如，某基金在收购一家成熟企业后，可以通过其品牌和渠道来推动新产品的销售，进而提升整个投资组合的业绩。
再者，还有一种叫做债务融资策略。
私募股权基金可以通过债务融资来增加杠杆，从而放大投资收益。
这种方式的核心在于利用低利率环境，以较低的成本获取资金，然后投资于高回报项目。
然而，过度的杠杆也会带来风险，特别是在经济下行时，企业可能面临更大的偿债压力。
当然，投资策略的选择不仅要基于市场环境，还要考虑到基金的特点和投资者的需求。
例如，一些基金可能更偏好于早期投资，这种策略风险较高，但回报也可能更丰厚。
相对而言，一些成熟基金则更倾向于稳健投资，选择那些已经具备一定市场地位和业绩的企业。
申报文件编制说明
申报文件编制说明一、申报文件的语言及币种要求申报人提交的申报文件以及所有来往函电均应使用中文。
申报人提交的支持文件或印刷的文献可以用另一种语言，但相应内容应附有中文翻译本。
申报材料中所涉及的币种为人民币。
二、申报文件的编制顺序1.申报文件封面详见附件12.申报人承诺函详见附件23.申报人报价表详见附件34.申报人自评表及证明文件（1）自评详见附件4-1（2）证明文件及顺序a)申报人（基金管理人）营业执照、组织机构代码证及税务登记证的复印件、营业场所情况证明、申报人（基金管理人）的资质证书、法人授权书（附件4-2）；b)申报人（基金管理人）高级管理人员及为拟设基金投入人员的基金从业资格证书、身份证、任职证明、简历（附件4-3/4-4）；c)申报人（基金管理人）管理基金情况表（附件4-5）及主要投资业绩表（附件4-6），所管理的基金委托管理协议、股权投资项目合同（需提供合同首页及双方盖章页和方案的首页及双方盖章页的加盖公章复印件）；d)机构及工作人员无行政及主管机关或司法机关处罚的不良记录的承诺函（格式自拟）；e)申报人出资承诺函（附件4-7）；f)出资人意向出资函（附件4-8）；g)基金设立方案（附件4-9）。
注：①以上资格文件需提供加盖公章的复印件，必要时评审委员会要求提供原件备查，若复印件和原件不一致，则不通过资格审查；②如已办理统一社会信用代码版营业执照的企业，则无需提供组织机构代码证和税务登记证。
5.其他（1）申报人公司章程、财务制度、内控制度等；（2）申报人近三年（成立未满三年提供自成立之日起）经审计的财务报告及近三个月的财务报表。
（3）申报人认为需提供的其他证明申报人实力的证明材料或承诺等。
注：以上所有提交的文件如为复印件的需在首页逐一加盖公章。
附件1保定市创新创业基金二期子基金申请材料申请机构： XXX公司（盖章）申请日期： 2019年X月X日附件2 申报人承诺函保定市金保投资基金有限公司：我方（基金管理人）就申请保定市创新创业基金二期子基金管理人相关事宜郑重承诺如下：一、我方完全理解并接受《保定市创新创业基金二期子基金管理人征集公告》的所有要求。
基金产品风险等级划分标准(2019年7月1日之后)
基金产品风险等级划分标准(2019年7月1日之后)Fund Product Risk Level n Standards (After July 1.2019)Risk XXX ServicesI。
Private fund products or services should generally be classified as R5 if they meet the following ns:1.The fund product or service contract contains special n clauses。
structural arrangements。
or XXX understand.2.The fund product or service does not XXX price in the short term due to factors such as a small number of participating investors.3.The liquidity of the investment targets of the fund product or service is poor。
and non-standard asset XXX make it difficult to XXX.4.The fund product or service has reached the upper limit of the required investment leverage。
or the n of investment in a single target is too high.5.The fund manager。
actual controller。
or XXX。
or are under XXX.XXX.7.High-risk fund products or services identified by the n.II。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2019基金组合--主动基金
一、中盘/平衡型
中欧时代先锋(001938)/明睿新常态(001811)
经理对市场机会把握较好，过往业绩优秀，持仓均衡，风格偏向中小创；
交银持续成长主题(005001)/优势行业(519772)
何经理选股能力强，注重可确定性投资，擅长中小创，调仓灵活，换手率中高；
交银新成长(519736)
基金配置均衡，大中盘风格均有，换手率中高，风格积极。
博时新兴消费主题(004505)
新兴消费与博时主题虽然是同一经理，但是业绩相差比较大，本基金规模更小，业绩也更优秀。
二、大盘/价值型：
东方红系列(002803、001112)
持仓以行业龙头为主，价值风格，擅长基本面研究，适合长期持有；工银金融地产(000251)
持仓主要在大金融（银行、保险、证券），少量地产股，长期业绩跑盈主要大盘指数；
中庚价值领航混合(006551)
中庚是一家新成立的公司，但是丘经理在过去几年业绩非常优秀，注重估值选股和风险控制。
三、激进中小创：
华安媒体互联网(001071)
主要持仓软件、5G，电子科技等新兴产业为主的成长股，换手率高，业绩波动大，持仓集中。
信达澳银新能源产业(001410)
目前持仓以小盘股为主，持仓5G、新能源等新兴产业为主的成长股，换手率中高。
四、债券基金：
兴全可转债(340001)
此基在可转债中属于偏稳的，公司对可转债有较深的研究，业绩波动率偏小，稳健型可以重点关注。
中欧可转债（004993）
本基金虽然成立时间不长，任职的刘经理以前管理的长信业绩优良，最近一年业绩也比较好，杠杆率高于兴全，相比波动也更大。
易方达安心债券A(110027)
此为二级债基，长期配置10-20%的股票仓位，经理对可转债把握能力较强，收益与波动率要高于纯债基金，在同类基金中也是优秀产品，从长期看股票和可转债都有较大上升空间。
纯债基金可关注：华安纯债（040040）易方达高等级信用债（000147）大摩强收益债券（233005）
注：
1.每种类型选择1-2支即可，不需要全部购买；
2.以上内容仅供参考，盈亏自负！理财有风险，谨慎投资！
3.中小创属于激进产品，波动大，稳健型不要重仓。
4.投资时应该注意：非牛市行情下当半年内涨幅超过30%且名列前茅时不宜再买入，宁愿错过，不要做错。
基金组合说明：
目前全市场有5600多支基金，最近几年数量快速增加和互联网的普及，网上各种排名不断，每个阶段都有牛基出现，与之相反的是大部份基民收益并不理想，更多的是因追涨而套牢。
由于真正负责的基金经理少之又少，所以这半年以来，我一直在考虑如何让大家选择业绩优良又能拿得住的基金，更多的从普通投资者角度出发，目前做出如下计划：
时间上，从今年起基金组合由月度改为年度和半年度，希望大家不要太关注短期排名，减少更换频率。
换来换去最终收益并不一定好，可能会亏损更多，因为你所关注新的目标基金，多数都是短期涨幅比较快的，无形中会落入排名陷阱，具体可参考以前的文章：要警剔短期基金排名“陷阱”！。
数量上，市场基金众多，但是值得我们信任的好基金屈指可数，数量上在精不在多，我会把所关注的以及精心研究过的基金推荐给大家。
当然更重要的是持续追踪基金的状态，比如，当基金发生经理变更、规模扩大时能第一时间发出通知，提醒大家并给出后续建议，如果关注太多就不能及时发现，这点很重要！
因为数量精减，所以市场上还会有其他的好基金没能纳入组合，但不代表他们不好，大家可以自行研究和决策。
配置上，基金组合只是第一步，即使好基金还是有很多人亏损，所以最重要的还是投资策略，这方面更加复杂，要因人而异，日后再详细探讨。
2019年投资策略：
在1月份的文章中已说明，当前就处于大底区间，不要轻易抛弃底部的筹码，另外牛市到来的时间还不确定，建议平时保持普通定投，若出现大跌和市场底，再分批加仓，具体分析请参考：2019及未来投资展望！
中短线方面，今年以来市场持续反弹，很多人又按耐不住，轻仓的人想买，回本的人想卖，随着反弹的持续，这种感觉会更强。
经过持续的反弹，短线风险也在快速积累，现在想买入的还要控制住手，不要买太多。
2018连续一年下跌，投资者受尽煎熬，不少人已经超了心理承受力，目前来看，这波反弹还在持续中，预计可持续到3月份，到时重仓/满仓的建议赎回部份，减仓的目的主要是降低风险，如果持仓不重或者无压力的可以不操作。
从数据测算结果上看，震荡年份是最适合主动基金的，优秀的主动基金很容易做出超额收益，所以建议大家精选自己最信任的基金经理，投资之后，不要盲目攀比短期业绩。
债券基金方面，今年纯债类收益可能会低于去年，但是大概率还是会跑赢货币基金。
由于当前偏股型投资价值明显，建议多关注可转债的投资，需要注意可转债是有股性的，不能当成固收资产。
基金配置上要攻防结合，建议采用单笔主动+指数定投+可转债，进攻性强的是中小创基金，其次是中盘/平衡型，一般来说进攻性强的稳定性要差一点，稳健者要少买中小创，同时多增加指数基金的定投。
中短期以主动基金为主，以获取超额收益的机会。
长期定投用指数基金，因为可确定性更强，主动基金受人为因素影响比较大，现在经理变更频繁，很难找到长期持有的基金。
资产配置要结合自身情况来定，关于指数与主动基金的优劣，日后再详细说明。
还有两件事：
1.东方证券资管前天发出通知，旗下的6支东方红基金将于今日取消限额，在限额近一年之后恢复大额申购，间接说明公司对当前市场机会的认可，另外一方面也能看出之前限额是为了保护持有人利益，这是一家比较负责任的公司，值得长期关注和配置。
2.随着行情好转和指数基金关注的增加，又有人开始关注场内交易了，选择场内主要是费率方面的优惠，以前有几家公司找我做推广，不过一直是拒绝的，怕大家开户以后会增加操作频率和冒险参与股票。
今天这家券商是从几家精选出来的，主要是考虑大公司，另外费率上
很优惠，场内基金费率：万分之0.45（大部份券商是万分之1--2.5），除了费率优惠，还有赠书活动，有需要的可以参考今日第二篇文章。
赞赏功能已经大半年没开通了，上次还是8个月之前的事，差点把它遗忘。
在这期间大家收益都不好，不想再让你们破费，以后也会控制在每月不超过一次，今天先例外开通，大家随心即可，多留点本金去翻倍！。