金融学概论金融市场概述

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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
2. 直接调节作用
? 金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营 进行融资。
? 一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上升与 下跌准确反映出企业的盈亏状况，进一步引导投资者 的资金流向效益好、有增长潜力的微观经济部门，因 此，金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置 资源的机制首先对微观经济主体产生影响，进而形成 一种对宏观经济的自发调节机制。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
（三）信息反馈功能
? 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”， 是公认的国民经济信号系统，很多经济社会信 息都可以在金融市场上反映出来。
? 反映企业的经营状况和发展前景。
? 在开放经济条件下，反映世界经济的发展变化 情况。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
三、金融市场的功能
(一)资金筹集功能
? 筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指金 融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以 投入社会再生产的资金的功能。通过金融市场 这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集 中起来，变闲散资金为运用资金。
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交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系， 体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权的暂时 分离。
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2. 交易方式的特殊性
广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方 面，指所有社会资金的借贷、买卖。
3. 交易场所的特殊性
金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制； 金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。
第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(四)按交易方式可分为现货市场、期货市场和期 权市场
? 现货市场是买卖成交后，当场或几天之内即办 理交割清算，钱货两清的市场。
? 期货市场是买卖成交后按合同规定的价格、数 量和期限进行交割清算的市场。
? 期权是指在未来特定时期内按约定价格买进或 卖出一定数量证券的权利，期权市场是指对这 种权利进行买卖的市场 。
? 间接金融市场是指通过银行等信用中介机构来 融资的市场，此时融资双方不直接产生债权债 务关系，而是与银行等信用中介机构直接交易， 以实现最终的融资。
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(三)按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可分 为初级市场、次级市场和场外交易市场
? 初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求者 将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场，是 次级市场的基础和前提。
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第二节 金融市场工具
金融工具的概念及种类
? 金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、 期限、价格的书面文件。它对于债权债务双方所应承担 的义务与享有的权利均有法律约束作用。
? 金融工具种类很多，若以期限为分类标准，可以将金融 工具分为货币市场的金融工具和资本市场的金融工具。 前者主要有商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转 让大额定期存单、回购协议等；资本市场的金融工具主 要包括股票、公司债券及中长期公债等。金融工具还可 按发行主体进行分类，可分为金融机构发行的金融工具 和非金融机构发行的金融工具。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(二)宏观经济调节功能
1. 间接调节作用
? 金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动 的间接调控创造了条件，与计划经济体制不同，政府 对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要 是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。
? 金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所，中央 银行作为货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款 准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进 行宏观经济调控。
? 次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市 场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫二 级市场或流通市场。
? 场外交易市场是指原来在交易所内上市交易的证券移 出到场外进行交易；或者是指机构投资者和证券出卖 者之间为避开经纪人和降低交易成本，而在场外直接 交易所形成的市场。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
（四）产业结构优化功能
? 在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较受 投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反， 效益差的企业所发行的债券风险相对较高，受投资者 欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成本增大。
? 在金融市场上，各种金融资产价格的变化，指导投资 者对相关产业和部门的发展前景进行合理预测，决定 其资金的投向；利用市场价格机制使有限的资金流动 到最有效的行业、部门和企业；资金流动又决定了生 产资料、劳动力、技术和信息等资源的流动，从而实 现资源的优化配置。
4. 交易工具的特殊性
金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币 资金这一特殊商品。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(二)按交易中介存在与否划分，金融市场可分为 直接金融市场和间接金融市场
? 直接金融市场是指资金需求者直接从资金供给 者那里融通资金，一般以通过发行债券和股票 的方式进行。
金融学概论金融市场概述
第一节 金融市场的概念、 分类与功能
一、金融市场的概念
? 金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术 市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在 这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资 金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。
? 现代金融市场的特点2019/11/6
第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(五)按经营范围可分为地方性市场、全国性市场、 区域性市场和国际市场
? 地方性市场和全国性市场都属于国内金融市场， 市场主体都是本国的自然人和法人，交易工具 都由国内发行。
? 区域性市场和国际市场相似，市场交易主体来 自许多国家和地区，交易工具是国际性的，区 别在于区域性市场的活动范围是某一地区，而 国际市场的范围则可扩展至整个世界。