Ch7 信托和租赁

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（二）信托的起源 信托的起源可追溯到古罗马时代； 直到近代商品经济发展到一定阶段，信托才成 为一项独立的经济业务，并且出现了专门办理 信托业务以获取收入的法人信托机构，信托目 的侧重于实现财产的保值增值。 （三）信托的职能 财产管理是信托最基本的职能。
（三） 金融租赁的界定 金融租赁是典型的现代设备租赁方式. 金融租赁与经营租赁的区别 金融租赁与商业信用的区别 金融租赁与固定资金贷款的区别
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金融租赁与经营租赁的区别
金融租赁 1.承租目的 2.租赁设备投资决策 权 3.租金与租赁投资的 回收 以融物为形式,以融资为目的 经营租赁 以融物为目的,满足临时性、季节性 需要
2.在业务关系上
涉及承租人、出租人和供货 方需签订租赁合同、购货合 同 出租人可依据承租人的需求 购进各种设备供其租用
3.在标的范围上
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金融租赁与银行贷款的区别
金融租赁
1.信用范畴 租赁信用
银行贷款
银行信用
2.性质不同 以融物的形式融资，涉 借贷关系，只涉及借贷双方， 及承租人、出租人和供 只签订借款合同；合同标的 货方；合同标的是设备。是资金。 3.抵押物 完全融资（抵押率100%） 不完全融资（抵押率70%）
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在西方发达国家，租赁融资已是仅次于银行信贷 的金融工具，目前全球近1/3的投资通过租赁完成。 典型的现代租赁是二战后，在美国发展起来的。 1952年美国成立了世界上第一家融资租赁公司， 开创了现代租赁的先河。 为了规范和促进我国金融租赁业务的发展，中国 人民银行于2000年6月30日正式颁布了《金融租赁 公司管理办法》。可见，租赁将成为投资者为项 目筹措资金的一种重要方式。
4.租赁合约的提前解 除 5.租赁设备的配套服 务 6.租期满时设备的处 理 7.交易结构
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合同一经签订即不可撤销,不能提 承租人不承担设备的技术风险,可以 前终止合同 在一定使用期后撤销租约 承租人自行负责设备的维修/保养 出租人负责购买保险,还提供设备维 及保险 修服务 承租人可留购设备、续租或将设 备退回 一般将租赁物退还出租人
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四、租金
（一） 租金的构成 租赁设备的购置成本 利息 营业费用：手续费和利润
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（二）租金的计算
附加率法 附加率法是在租赁设备货价或概算成本上再附加一 项特定的比率来计算租金的方法。
p (1 + ni ) R= + pr n
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（二） 金融租赁的特征 租赁标的物由承租人选定，出租人出资购买并租赁 给承租人使用，在租赁期间内只能租给一个企业使 用； 承租人负责检查验收制造商所提供的设备，出租人 对该设备的质量与技术条件不向承租人做出担保； 出租人保留设备的所有权，承租人在租赁期间支付 租金而享有使用权，并负责租赁期间设备的管理、 维修保养。 租赁合同一旦签订，在租赁期间任何一方均无权单 方撤销合同； 租期结束后，承租人一般对设备有留购、续租和退 租三种选择。 9
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金融租赁的概念、 三、金融租赁的概念、界定及形式
（一） 金融租赁的概念 现代租赁（金融租赁或融资租赁）是以融资为目 的而进行的一种租赁活动，具有融资和融物双重 性能。 据统计，目前全球通过融资租赁所实现的社会投 资已占到社会总投资的30%以上，平均起来世界上 设备销售的20%通过融资租赁来完成。
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本地租赁与国际租赁
本地租赁---- 是指在当地或国内进行的租赁业务，出租 人和承租人同在一个地区或国家。本地的原则、条件、业 务运作受本国有关法规和政策的制约或影响。 国际租赁---- 是指出租人和承租人分别处于不同国家的 跨国界租赁安排。国际租赁须考虑各国的法律、税收和会 计准则，较为复杂。
1981年2月成立了中国东方租赁公司，同年7月成 立了中国租赁公司（国内第一家股份制租赁公 司）。 1986年11月，中国人民银行批准中国租赁公司为 第一家持有金融业务许可证的金融租赁公司。 90年代后，由于欠租问题的困扰、宏观经济影响， 1992～1996年间，中国融资租赁业基本是负增长。 1997年和1998年，中外合资租赁公司和非银行金 融机构类融资租赁公司租赁交易额分别增长 158.9%、56.3%和5.86%、20.20%。 1999年，中外合资租赁公司和非银行金融机构类 融资租赁公司租赁交易额分别大幅度下降了 71.78%和39.79%。
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第7章 信托和租赁
第一节 金融租赁业务 第二节 信托业务
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第一节 金融租赁业务
一、租赁的概念及其历史发展 二、经营性租赁的概念和特点 三、金融租赁的概念、界定及形式 四、租金 五、中国租赁业现状及其前景展望
涉及承租人、出租人和供货方 只涉及承租人和出租人 需签订租赁合同/购货合同 只签订租赁合同 何靖 浙江工商大学金融学院
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金融租赁与商业信用的区别
金融租赁
1.在法律意义上 承租人在租期内只拥有设备 的使用权
商业信用
是商品的买卖行为,买卖双 方签订购货合同时商品所有 权的转移关系即已确立,卖 方保留的只是商品抵押权, 作为对买方偿付货款的保障 仅仅是买卖双方间的双边关 系 有严格的方向限制
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三、信托的法律特征
信托财产所有权的转移性
信托关系的确立以委托人将信托财产转移给受托人 为前提条件。
信托财产收益的他主性
信托财产的所有权与利益相分离，受托人是信托财 产的名义所有人，持有信托财产的所有权，受益人 则享有信托利益。
信托财产的独立性
信托财产与受托人的固有财产应分别管理；受托人 不得利用信托财产为自己谋取利益。
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二、经营性租赁的概念和特点
经营性租赁是指出租人向承租人短期租出设备，在租赁期 内由出租人负责设备的安装、保养、维修、纳税、支付保 险费和提供技术服务等。 主要特点：
仅涉及承租人和出租人两个当事人，只签订一个租赁合同； 设备可反复出租； 租赁的目的主要是为短期使用设备； 租金的支付具有不完全支付性，无法只通过一次租用就收回 全部投资； 租赁设备一般是通用设备； 租赁物件的选择由出租人决定； 租赁物件的使用有一定的限制条件； 租赁期限较短，可提前中途解除合同。
R为每期租金，P表示本金或概算成本， r表示附加 率，i表示与租金支付期相符合的利率，n表示还租 次数。
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年金法 复利等额年金法期初付租金的每期租金计算公式为： R=Pi(1+i)n-1/(1+i)n-1 复利等额年金法期末付租金的每期租金计算公式为： R=pi(1+i)n/(1+i)n-1
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2007年9月以来， 民生银行、交通 银行、工商银行、 建设银行、招商 银行5家银行先 后获准组建金融 租赁公司。
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第二节
信托业务
一、信托的含义、起源与职能 二、信托的基本结构 三、信托的法律特征 四、信托的种类
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单一投资者租赁与杠杆租赁
单一投资租赁（Single Investor Lease）---- 租赁设 备的购置成本完全由出租人独自承担； 杠杆租赁（Leverage Lease） ----租赁公司在购买价 格昂贵的设备时，自己以现金投资设备成本的20%～40%， 其余费用向银行或保险公司等金融机构借款获得，然后 将购得设备出租给用户。 杠杆租赁是20世纪80年代在美国首先发展起来的高级租 赁形式，适合于价值在数百万美元以上的高度资本集约 型设备或基础设施（如飞机、大型船舶、输油管道、海 底随道、卫星系统等）。
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二、信托的基本结构
信托涉及三方当事人，即委托人、受托人、受益人。 委托人即提出委托要求的人，是信托行为的起点。 委托人 委托人是信托财产的所有者，可以是具有完全民 事行为能力的自然人，也可以是法人； 受托人接受委托，按约定的信托条件为受益人的 受托人 最大利益管理或处理信托财产，受托人通常是从 事信托业务的专业机构； 受益人是享受信托财产利益的人，包括享受信托 受益人 财产本身的利益和由信托财产增值所产生的利益， 只享受前者的称本金受益人，只享受后者的称收 益受益人。
承租人根据自己的判断选择设备, 租赁物由出租人采购,承租人只能在 供应商将设备运交承租人,出租人 出租人的库存中选择适合租用的设备 向供应商支付货款 租金总额等于设备价款加上利息 及租赁机构的营业费用和目标利 润,扣除租期届满时的设备残值. 是“完全付清”的租赁 是“不完全付清”的租赁,出租人通 过多次出租,才能收回全部投资并获 取利润
College Of Finance , Zhejiang Gongshang University 浙江工商大学精品课程
7章 第7章 信托和租赁
主讲： 主讲：何靖
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学习要点
了解租赁和信托的意义、主要内容； 了解租赁和信托的意义、主要内容； 了解商业银行发展信托业务的条件。 了解商业银行发展信托业务的条件。