浙报传媒借壳上市分析
资本扩张为传统媒体插上腾飞的翅膀
资本扩张为传统媒体插上腾飞的翅膀——浙报传媒上市给我们的启示【摘要】市场经济条件下新闻媒介获取资金、资源以求扩张与成长的能力直接关系到媒体自身的生存与发展。
近年来我国媒体的资本运作已成为各界关注的焦点，通过资本运作扩张规模，整合资源已成为我国传媒业进一步发展的必由之路。
在实践中我国媒体展开资本扩张依然有许多内部与外部的约束与障碍，本文试图通过分析浙报传媒上市这一事件，来探讨其带给我们传统媒体的启示。
【关键词】媒体研究媒体资本资本扩张近来，由浙报传媒集团有限公司控股的*ST白猫(600633)恢复上市交易，股票简称变更为“浙报传媒”。
浙报传媒集团股份有限公司的成功上市，也代表着浙江在线顺利纳入浙报传媒整体上市。
传媒企业借壳上市早有先例。
2007年，与浙报传媒性质相似的上海解放报业集团借壳新华传媒上市。
近两年，国家出台的政策均偏向对传媒文化行业的扶持，特别是对一些大型的国有报业集团的上市持支持态度。
浙报传媒拟借壳*ST白猫，市场普遍反映出乐观的态度。
可见，资本扩张为传统媒体插上了腾飞的翅膀，下面我们就中国媒体的资本扩张进行分析。
媒体资本扩张的基础理论资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。
资本扩张是资本自身生存发展的需要，也是资本具有的本质属性。
企业资本扩张经营的方式是多种多样的。
目前我国企业资本扩张中采用的基本方式有兼并、收购、战略联盟等。
企业资本扩张经营的根本目的是实现股东价值的最大化，并且使现有管理者的收益更大。
这既是现代经营管理目标所决定的，也是现代企业代理理论所决定的。
资本扩张的类型有：1 横向型资本扩张 2 纵向型资本扩张3 混合型资本扩张所谓媒介的资本扩张就是把媒体所拥有的可经营性资产，包括和新闻业相关的广告、发行、印刷、节目制作、出版、信息等产业，通过流动、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等途径进行优化配置，扩张资本规模，实现最大限度增值的一种经营管理方式。
借壳上市案例分析
借壳上市案例分析借壳上市是指一家公司通过收购一家已经在上市交易所上市的公司，从而实现自身的上市。
这种方式相对于传统的IPO上市方式来说，更加快捷、省时省力。
在中国的资本市场上，借壳上市已经成为了一种常见的上市方式，吸引了众多企业的关注和参与。
接下来，我们将通过分析一些借壳上市的案例，来深入了解这种上市方式的优势和特点。
首先，让我们来看一个成功的借壳上市案例，阿里巴巴集团。
阿里巴巴集团是中国著名的互联网公司，其创始人马云在2005年选择了借壳上市的方式。
当时，阿里巴巴集团收购了香港上市公司雅虎中国的业务，从而实现了自身的上市。
这种方式不仅加快了阿里巴巴集团的上市进程，还大大降低了上市的成本和风险。
可以说，借壳上市为阿里巴巴集团的发展奠定了坚实的基础。
另一个案例是小米集团的借壳上市。
2018年，小米集团选择了香港上市公司金山云的借壳上市方式。
通过这种方式，小米成功地在香港上市，并且募集了大量的资金。
这为小米未来的发展提供了强大的资金支持，也为其他企业树立了一个成功的借壳上市案例。
除了成功的案例，我们也要看到借壳上市所面临的一些挑战和风险。
比如，一些公司可能会选择借壳上市来规避监管审查，这就可能导致信息披露不充分、财务数据不真实等问题。
另外，借壳上市也可能会导致原有股东利益受损，甚至引发股权纠纷。
因此，在选择借壳上市的时候，企业需要谨慎考虑，全面评估风险和收益。
综上所述，借壳上市作为一种快捷、省时省力的上市方式，吸引了众多企业的关注和参与。
通过成功案例的分析，我们可以看到借壳上市为企业的发展带来了巨大的机遇和优势。
然而，我们也不能忽视借壳上市所面临的风险和挑战，企业在选择这种方式的时候需要慎重考虑，全面评估利弊。
希望通过本文的分析，读者们能对借壳上市有一个更加清晰的认识，为企业的发展选择提供一些参考和帮助。
浙报传媒借壳上市分析
同行业部分企业借壳双方概况
借壳上市背景 借壳上市过程 借壳上市动因分析 浙报传媒主营业务概述
同行业部分企业借壳双方概况
• 白猫股份自2001年成功借壳 双鹿股份后，在上市初期取 得了显著发展。公司经营范 围包括日用化学品、净化剂、 家用擦洗用具等。
多的资金
定向增发、协议收购和资产置换 ，避免了借壳公司使用过
避开IPO冗长的审核程序，减少了时间成本。
借壳上市背景 借壳上市过程 借壳上市动因分析 浙报传媒主营业务概述
同行业部分企业借壳双方概况
2010年11月1日，浙 江省财政厅出具了 《关于同意浙报传媒 控股有限公司借壳上 市的复函》
2010年10月22日，浙报集 团党委会会议决议同意浙 报控股与白猫股份进行重 大资产重组
• 然而自2007年以来，由于业 内竞争环境愈发严峻，白猫 股份连续三年亏损，面临退 市风险。
宏观环境
• “十一五”与“十二五”期间， 国家针对出版传媒行业均出台了 各项新的国家政策利好。
• 在此背景下，传媒企业准备IPO或 者借壳上市的此起彼伏。
白猫股份
浙报传媒
• 浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年8月20日，注册资本4亿元， 现为浙江日报报业集团 日，国家新 闻出版总署下发《关于同 意浙江日报报业集团经营 性资产借壳上市的批复》
2010年11月12日，中 共中央宣传部下发相 关同意函
2011 年7 月22 日，中国证监会出 具《关于核准浙报传媒控股集团 有限公司公告上海白猫股份有限 公司收购报告书并豁免其要约收
购义务的批复》
• 公司拥有新闻传媒、数字娱乐、智 慧服务和文化产业投资“3+1”大传 媒产业平台建设，实行多业务发展 的经营模式。
分析浙江报业集团上市融资的特点
❖4 与合作;借助业外资本挖掘新的经济增长 点 如报业与电信 移动实现战略合作;联合 开发报 视频等新型终端；
❖5 积极整合资源;打造全新投融资平台 如 整合广告 发行资源成立独立的股份制进行 投融资活动；剥离经营性资产注入上市参 与资本运作等
pany Name
特点
❖一 内生型融资仍占主导
分析浙江报业上市融资的特点
小组成员
❖沈洁 ❖徐雨辰 ❖陈乔琦 ❖吉晓妍 ❖臧文珺
pany Name
主要内容
报业融资现状 浙江报业集团上市融资的特点 报业融资的对策、建议 浙江报业集团上市概况
上市后的发展谋划
pany Name
报业融资现状
❖ 依靠融资活动募集发展资金已成为当 前报业产业发展的重要支撑 随着传媒竞争 的激烈;跨媒体 跨行业 跨地域资本运作将是 未来报业发展大势所趋;有必要正视报业融 资过程中存在的问题;系统分析影响报业融 资能力的诸多因素;从而作出理性融资决策
列问题;如股权比例 团队组建 风险共担 决策制 定 利益分享等;报业要重视融资过程中自身体制 机制的培育;通过优化融资内环境吸引资本进入 1 进行报业资产管理体制改革;资本能统一支配;控 股运营;产权主体权责明确;各经济实体对投资者 负责;产权转让灵活 2 规范财务制度;加强财务管 理;增加经营及财务透明度;增强金融机构和投资 者的信任 3 加强经营人才培养;全面提高经营管 理水平 4 约束盲目的投资行为;在项目投资前进 行充分调研论证;提高资金利用效率
pany Name
❖ 由于良好的内部管理机制; 半岛都市报的地区影响力 和发行量大幅提升;大众报业将另一子报 城市信报整体划 归半岛传媒;实行采编和经营的全面改造;不仅挽救了市场 逐渐萎缩的报纸;更重要的是实现了报业内部资源的优化 配置和整合 半岛传媒还通过现金出资获得 潍坊晚报隶属 潍坊日报社49%的股权;从而打破省级报业市场的地域限制; 为层面更大范围的资源整合奠定基础
浙报传媒:巨资买用户整合成难题
浙报传媒：巨资买用户整合成难题
于勇
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2012(000)015
【摘要】“花费35亿元收购两家处于下坡路的网游公司,这实在是不可思议,”某资深创投人士在网上如此评论.rn浙报传媒发布收购杭州边锋和上海浩方的公告后,二级市场上,浙报传媒股票当天涨停.然而市场上对该项巨资收购的争议仍然在持续,众多业内人士也哗然.在网上,评论中多数表示并不看好此项收购,一方面认为收购价格过高,另一方面,从一个以网游为主业的上市公司手里,收购两家网游子公司,对于浙报传媒来讲,很难想象这是一笔好交易.
【总页数】1页(P57)
【作者】于勇
【作者单位】
【正文语种】中文
【相关文献】
1.维度用户和有效传播的价值浙报传媒旅游全媒体中心“来吧旅行”项目运营剖析 [J], 朱水华;
2.传媒控制资本资本壮大传媒--浙报传媒上市三年的实践与探索 [J], 张雪南
3.浙报数字文化集团(浙报传媒)社会责任研究报告 [J], 李慧娟
4.传媒控制资本资本壮大传媒——对话浙报传媒集团股份有限公司董事、总经理张雪南 [J], 黄耀华;
5.凯喜稚浙报携手合作共同打造服装文化创意园凯喜雅集团与浙报传媒举行战略合作协议签约仪式 [J], 李琴生
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
借壳法律案例分析报告(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，又称资产置换，是指一家上市公司通过购买、置换其他公司的主要资产，从而实现资产重组，以获取其他公司的经营控制权。
这一行为在资本市场中较为常见，但同时也伴随着较高的法律风险。
本报告将以一起典型的借壳上市案例为切入点，分析借壳上市的法律问题，并提出相应的法律建议。
二、案例背景（案例名称：XX上市公司借壳XX公司上市案）XX上市公司（以下简称“上市公司”）成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营。
由于公司经营不善，股价长期低迷。
为扭转局面，上市公司决定通过借壳上市的方式，注入优质资产，提升公司价值。
XX公司（以下简称“壳公司”）成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营。
壳公司财务状况良好，但规模较小，市场知名度不高。
壳公司股东同意将其公司整体出售给上市公司，以实现借壳上市。
三、案例分析（一）借壳上市的法律程序1. 尽职调查：上市公司在决定借壳前，应对壳公司的财务状况、法律合规性等进行全面调查，确保壳公司不存在重大法律瑕疵。
2. 签订协议：上市公司与壳公司股东签订股权转让协议，约定股权转让的具体条款。
3. 董事会和股东大会审议：上市公司董事会和股东大会审议通过借壳上市的相关事项。
4. 证监会审核：上市公司向证监会提交借壳上市的申请材料，证监会进行审核。
5. 公告与实施：证监会审核通过后，上市公司发布借壳上市的相关公告，并实施借壳上市。
（二）借壳上市的法律问题1. 合规性问题：借壳上市涉及多项法律、行政法规的合规性要求，如公司法、证券法、国有资产监督管理法等。
上市公司在借壳上市过程中，应确保相关法律、行政法规的合规性。
2. 信息披露问题：上市公司在借壳上市过程中，应充分披露相关信息，保障投资者知情权。
如信息披露不充分，可能构成虚假陈述，承担相应的法律责任。
3. 利益冲突问题：借壳上市过程中，可能存在上市公司管理层与壳公司股东之间的利益冲突。
为避免利益冲突，应建立相应的内部控制机制。
借壳上市全解析 借壳方案、流程(附具体案例)—总结范文
借壳上市全解析借壳方案、流程(附具体案例)—总结范文借壳上市全解析借壳方案、流程(附具体案例)资本市场有两种方法上市，第一种就是我们最熟悉的首次公开发行股票并上市即IPO;第二种就是我们常常听到的借壳上市。
IPO只要走完流程没什么重大事情基本就可以，重点说说借壳上市。
借壳上市主要是把非上市的企业或者资产置入到已上市的公司中，彻底改变上市公司的主营业务、实际控制人以及名称，上市后在一定条件下再通过增发股份(为何要增发?因为之前的资产是买进来的，上市简单的说就是圈钱，借壳并不能圈到钱，只有通过增发股份，才能达到圈钱的目的)。
什么时候借壳会失败?借壳上市不是说有钱就行，借壳上市过程中需要通过N多审批部门，审批程序繁多复杂，任何一个审批关节不行，借壳就会失败。
及时这些都通过了，如果没有设置好债务的隔离措施，会使得收购方陷入壳公司复杂的债权债务关系当中，也会导致借壳的失败。
对于内幕信息的泄露，也会使得借壳的失败，即在股票进入停牌阶段之前，如果在市场上反应出来了疯狂炒作以及明确泄露了借壳消息，监管部门会找上门，谈及到信息披露不及时的问题以及涉嫌内幕交易，这个时候就会阻碍借壳上市(所以说，满大街都知道XX股票要被某某借壳的消息，你把它当真就是坑了自己了)。
借壳过程中包括以下基本环节：第一步：取得壳公司的控制权。
有三种方式取得公司的控制权：1、股份转让方式：收购方与壳公司原股东协议转让股份，或者在二级市场收购股份取得控制权;2、增发新股方式：壳公司向借壳方定向增发新股，并达到一定比例，使收购方取得控制权;3、间接收购方式：收购方通过收购壳公司的母公司，取得实现对上市公司的间接控制权。
第二步：对壳公司进行资产重组：其中分为两个方面：1、壳公司原有资产负债置出：实施借壳上市，通常需要将借壳对象全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去，可以根据资产接受方与借壳对象的关系分为关联置出和非关联置出。
关联置出：向借壳对象大股东或实际控制人进行转让，或者由借壳企业的大股东接受。
浙报传媒改制及上市路径分析
浙报传媒改制及上市路径分析
——2012年02月24日田晓辉
1、公司简介
公司是中国第一家媒体经营性资产整体上市的报业集团，公司实际控制人为浙江日报报业集团。
公司主要从事代理浙报集团旗下《浙江日报》、《钱江晚报》等一系列报刊杂志的广告、发行、印刷及新媒体业务。
去年9月，公司完成了对*ST白猫的借壳重组，目前公司总股本变更为4.3
亿股，浙报传媒控股集团有限公司持有上市公司2.78亿股，占总股本约64.62%，浙报传媒实际控制人为浙江日报报业集团。
图表1：浙报传媒重组后的股权关系图
资料来源：公司资料
2、公司改制及历史沿革
公司的大股东浙报控股为浙江日报报业集团全资拥有的国有企业，浙江日报报业集团为事业法人，则公司的实际控制人为浙江日报报业集团（前身为浙江日报社）。
2．1 浙报控股改制及历史沿革
浙报控股首创了“一媒体一公司”的运作模式，分别设立了独立运作的法人主体负责运营《浙江日报》、钱江报系、《浙商》杂志、《美术报》、浙江在线、淘宝天下、以及9家县市报等28家媒体。
此外，浙报传媒秉承“传媒控制资本、资本壮大传媒”的发展理念，依托传媒主业，做强主业，做大产业，基本完成了集团化管理架构和以报为本、多元发展的产业格局。
图表2：浙报控股改制及历史沿革
资料来源：公司资料
2．2 浙报集团改制及历史沿革
浙江日报报业集团（前身为浙江日报社）系由中共浙江省委举办的事业单位法人。
图表3：浙报集团改制及历史沿革。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• “十一五”与“十二五”期间， 国家针对出版传媒行业均出台了 各项新的国家政策利好。
宏观环境
• 在此背景下，传媒企业准备IPO或 者借壳上市的此起彼伏。
白猫股份
浙报传媒
• 浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年8月20日，注册资本4亿元， 现为浙江日报报业集团全资拥有的 国有企业，由浙江省国资委控制。 • 公司拥有新闻传媒、数字娱乐、智 慧服务和文化产业投资“3+1”大传 媒产业平台建设，实行多业务发展 的经营模式。
“十一五”
• “十二五”
特殊性
，（传媒行业的上市需遵循采编和经营分离的原则）
• 白猫股份自2001年成功借壳 双鹿股份后，在上市初期取 得了显著发展。公司经营范 围包括日用化学品、净化剂、 家用擦洗用具等。 • 然而自2007年以来，由于业 内竞争环境愈发严峻，白猫 股份连续三年亏损，面临退 市风险。
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
• 通过将优质传媒资产组建成一家跨地区、跨媒体的出 版传媒上市公司可以充分发挥这些优质资产的优质潜 力，从而推进内容、介质、渠道等媒体资源的相互融 合。浙江在线与浙报发展、钱报公司等报刊合作经营， 从而提高资源利用率。
宏观环境
• 在此背景下，传媒企业准备IPO或 者借壳上市的此起彼伏。
白猫股份
浙报传媒
• 浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年8月20日，注册资本4亿元， 现为浙江日报报业集团全资拥有的 国有企业，由浙江省国资委控制。 • 公司拥有新闻传媒、数字娱乐、智 慧服务和文化产业投资“3+1”大传 媒产业平台建设，实行多业务发展 的经营模式。
• 白猫股份自2001年成功借壳 双鹿股份后，在上市初期取 得了显著发展。公司经营范 围包括日用化学品、净化剂、 家用擦洗用具等。 • 然而自2007年以来，由于业 内竞争环境愈发严峻，白猫 股份连续三年亏损，因此于 2010年5月25日暂停上市，而 相关部门规定，如果上市公 司在一年之内不能重组，则 面临退市风险。
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
• 通过严格遵守上市公司治理准则，浙报传媒可以 建立起健全的现代企业制度约束机制，同时也可 以推行有效的激励机制。
智慧服务 • 通过建立“新闻+服务”的新型商业平台，在政务、电商、医疗、养老、区域门户集群等方面开展相关创新项 目，如网络医院、政务服务咨询、养老居家服务中心等。 文化产业投资 • 公司旗下主要投资平台为东方星空创业投资有限公司，该平台以直接投资和基金管理并举的形式，对外投资的 优质项目达到16个，此前布局投资的缔安科技、铁血科技、唐人影视三个项目已成功挂牌新三板，爱阅读、东 方嘉禾、海誉动想等一批项目也在积极筹备挂牌新三板。
2010年11月12日，中 共中央宣传部下发相 关同意函 2010年10月22日，浙报集 团党委会会议决议同意浙 报控股与白猫股份进行重 大资产重组
2011年9月29 日，公司股票 正式恢复上市， 股票简称为 “浙报传媒”
2011 年7 月22 日，中国证监会出 具《关于核准浙报传媒控股集团 有限公司公告上海白猫股份有限 公司收购报告书并豁免其要约收 购义务的批复》
• 中宣部、新闻出版总署等行业主管部门出于掌控传 媒话语权和实现传媒社会效益与经济效益并重的考 虑，推行采编、经营“两分开”模式，这就决定了 报业类等传媒改制上市的特殊性，即采编资产或编 辑业务不能上市，只能以经营性资产上市为主。这 样会导致拟上市主体与控股集团关联交易比例增高 （一般在50%以上），同业竞争难以避免。但证监 会对传媒IPO上市的审核依然“一视同仁”，即要 求资产完整、业务独立、没有同业竞争、关联交易 “干净”。 • 因此行业主管部门前臵性审批主张的“两分开”上 市模式与证监会对于拟上市公司“业务流程比较完 整的”的基本要求相互冲突，使拟上市出版传媒企 业难以顾全，成为其上市申请难以过会的关键因素。 相对于IPO而言，借壳上市由证监会重组委员会审 核，审核程序简单、审核标准较为宽松，例如在同 业竞争、关联交易等方面的要求不像IPO上市严格， 政策性风险相对较小。
• “十一五”与“十二五”期间， 国家针对出版传媒行业均出台了 各项新的国家政策利好。
宏观环境
• 在此背景下，传媒企业准备IPO或 者借壳上市的此起彼伏。
白猫股份
浙报传媒
• 浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年8月20日，注册资本4亿元， 现为浙江日报报业集团全资拥有的 国有企业，由浙江省国资委控制。 • 公司拥有新闻传媒、数字娱乐、智 慧服务和文化产业投资“3+1”大传 媒产业平台建设，实行多业务发展 的经营模式。
Байду номын сангаас
• “十一五”与“十二五”期间， 国家针对出版传媒行业均出台了 各项新的国家政策利好。
宏观环境
• 在此背景下，传媒企业准备IPO或 者借壳上市的此起彼伏。
白猫股份
浙报传媒
• 浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年8月20日，注册资本4亿元， 现为浙江日报报业集团全资拥有的 国有企业，由浙江省国资委控制。 • 公司拥有新闻传媒、数字娱乐、智 慧服务和文化产业投资“3+1”大传 媒产业平台建设，实行多业务发展 的经营模式。
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
• 白猫股份自2001年成功借壳 双鹿股份后，在上市初期取 得了显著发展。公司经营范 围包括日用化学品、净化剂、 家用擦洗用具等。 • 然而自2007年以来，由于业 内竞争环境愈发严峻，白猫 股份连续三年亏损，面临退 市风险。
• “十一五”与“十二五”期间， 国家针对出版传媒行业均出台了 各项新的国家政策利好。
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
• 拓宽了融资渠道，实现了从证券市场直接融资。 浙报传媒上市后，可以在资本市场上通过公开增 发、定向增发和配股等多种途径获得直接融资。 从而可以及时拿到到巨额的资金，也不会受制于 合同限制条款的无形压力，可以放开手脚进行各 种信用活动或投入大量资金开发新产品和开拓新 市场。
• 关于注入资产
白猫股份 净资产 （303,076, 623元）
浙报传媒臵入资产 （2,463,449,710元） 与7.4元尾差补偿
定向增发 股份 （2,160,37 3,086元）
借壳上市背景 借壳上市过程
借壳上市动因分析
浙报传媒主营业务概述 同行业部分企业借壳双方概况
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
• 最新发展动向：在2015年，公司启 动非公开发行项目，拟募集资金20 亿元，建设“互联网数据中心和大 数据交易中心”，积极布局国家热 点领域大数据产业，培育公司新的 主营业务平台。
借壳上市背景 借壳上市过程
借壳上市动因分析
浙报传媒主营业务概述 同行业部分企业借壳双方概况
• 从资产总额来看，6家借壳公司平均总资 产额近40亿元。安徽出版集团虽然低于该 均值，但在全国31家出版集团总资产排名 中位列第九，可见大部分借壳公司的资产 规模在行业中处于领先水平，尤其是中原 控股集团和长江出版传媒集团。 • 从负债比率来看，除上海新华发行集团外 其他公司都将资产负债率控制在30%-50% 之间，表明借壳公司资本结构良好，面临 财务风险低。 • 从盈利水平来看，借壳公司表现出较高的 盈利水平。各公司主营业务收入基本在10 亿元以上，平均净利润达1.83亿元。除了
借壳上市背景 借壳上市过程
借壳上市动因分析
浙报传媒主营业务概述 同行业部分企业借壳双方概况
600万读者 沪深300指数成分股
新闻传媒
5000多万活跃用户
• 浙报传媒运营《浙江日报》、钱江报系、《浙商》杂志、《美术报》、浙江在线、淘宝天下、以及9家县市报 等浙报集团旗下的主要媒体
数字娱乐 • 以杭州边锋和上海浩方为核心，加快数字娱乐平台建设，产业链日趋完善。旗下有棋牌、竞技、桌游等PC业务， 以及相应的无线市场。此业务群在2015年贡献了公司近一半的净利润。
双重审核下， 出版传媒企 业IPO上市难 度大 充分利用地 方政府的政 策扶持优势 拓宽融资渠 道
借壳上 市动因
增加公众影 响和宣传效 应 健全现代企 业制度，完 善法人治理 结构 整合集团内 优势媒体资 源
• 壳资源的相对稀缺性会对借壳公司经营能力和 资质水平提出较高的要求，因此浙报传媒借壳 上市行为本身可以向公众传递公司业绩优良、 管理完善、具有行业优势和广阔发展前景的有 利信号，引起投资者和社会公众广泛关注。
借壳上市背景 借壳上市过程
借壳上市动因分析
浙报传媒主营业务概述 同行业部分企业借壳双方概况
借壳上市背景 借壳上市过程
借壳上市动因分析
浙报传媒主营业务概述 同行业部分企业借壳双方概况
• 白猫股份自2001年成功借壳 双鹿股份后，在上市初期取 得了显著发展。公司经营范 围包括日用化学品、净化剂、 家用擦洗用具等。 • 然而自2007年以来，由于业 内竞争环境愈发严峻，白猫 股份连续三年亏损，面临退 市风险。