民营企业借壳上市风险控制分析
我国民营企业借壳上市现状分析
我公民营公司借壳上市现状剖析【纲要】跟着我国资本市场的不停发展与完美，愈来愈多的公司选择进入资本市场。
因为我国严格的刊行新制度，大量的公司没法经过IPO 进入资本市场，而借壳上市做了一种特别的并购形态，公司能够经过此种方式绕道进入资本市场。
民营公司作为我国经济体系下的特别形式，融资难常常限制其发展的一大问题，有关于一般国营公司而言，因为公司业绩各方面都达不到 IPO 要求，因此愈来愈多的民营公司选择通过借壳上市进入资本市场。
【重点词】民营公司；借壳上市； IPO；壳公司一、背景介绍跟着我国经济体系的不停发展，大量优良的民营公司浮现出来，每年几乎有一半的GDP 都来自民营企业的贡献。
大量的民营公司固然拥有优秀的技术与业绩，可是仍是难以达到IPO 的门槛，难以经过IPO 募集到资本，使得公司的长久发展受阻，这种状况下，非上市公司会反向并购那些已经上市的公司，进而通过间接的门路进入资本市场。
中国证券市场经历了20 年的发展，民营公司上市道路充满崎岖。
借壳上市作为民营公司比较主流的上市方式，对其研究有助于民营公司实现更好的发展。
二、民营公司借壳上市的概略（一）民营公司借壳上市的发展1994 年，恒通公司开启了民营公司借壳上市道路。
跟着党中央有关政策落实，提高了资本市场和以及民企公司的重要性，大量民营公司进入资本市场。
截止 1999 年末，在国内上市 104 家民营公司之中，有24 家是经过借壳上市的方式进入资本市场的。
跟着资本市场的不停发展， 2000 年股票刊行制度的改革，国家对上市公司政策的调整以后，到 2007 年末，在沪深两市上市的民营公司有 410 家，此中 279 家都是经过借壳上市的方式实现上市，借壳上市成为了民营公司进入资本市场一大门路。
（二）民营公司借壳上市的特点与现状经过对 2008 年至 2013 年经过借壳上市的35 家上市公司剖析，行业主要以地产行业和矿业为主，这两个行业都是属于资本密集度比较高、利润率高的公司，这种类的公司对资本需求量大、公司规模化程度高。
我国民营企业买壳上市的绩效评价及风险控制研究
近年来民营企业在我国的经济发展中占据的地位越来越重要，其对我国人均GDP 的贡献也在逐渐提升。
但是根据我国民营企业的经营状况来看，其在很多方面的发展都受到一定的限制，导致其不能以上市的方式来获取突破性的发展。
但是一些民营企业为了能够融入到证券市场，采用买壳上市的方式来消除其受到的限制。
这样能够让其取得更好的发展，但是这样的方式存在很大的风险。
一、民营企业买壳上市的经济绩效分析1.从宏观上分析民营企业买壳上市的经济绩效（1）买壳上市能起到调整产业结构的作用。
根据我国的经济发展情况来看，经济结构不合理的现象一直存在，这对我国整体经济的发展造成严重影响。
而要让经济结构不合理的问题得到有效解决，就需要对存量进行调整，并且要投入更多的增量。
而对于民营企业买壳上市的行为而言，其主要是通过对存量的重装，是经济结构不合理的问题得到解决。
同时，我国规模较大的民营企业一般以高新产业为主，但是一些上市较早的企业已经进入发展的疲软期。
所以民营企业的买壳上市能够让高新产业在我国经济发展中所占的比例越来越大，能够促进我国的经济结构全面调整。
（2）买壳上市能够促进资源的优化配置。
对于民营企业买壳上市的行为而言，其中的壳资源一般是一些面临倒闭或发展前景较差的上市企业。
而如果这些上市企业倒闭，将会对我国的社会经济造成巨大的冲击，导致其不能正常发展。
同时，这些上市企业占有的资源量庞大，但是其经营效益的不断降低导致这些资源被大量浪费。
另一方面，在民营企业经营效益不断提升，并且规模不断扩大的情况下，由于受到一些政策的限制，导致其难以在发展的过程中募集到足够的资金。
而通过买壳上市的方式，能够借助壳公司已有的资源进行资金筹集，并且能够借助其已有的销售渠道，完成对资源的优化配置，促进民营企业的快速发展。
（3）买壳上市能够盘活存量。
根据社会经济发展的实际情况分析，在生产要素的流动性较差的情况下，很多增量投资就会逐渐转化为存量资源，这样就会让市场中的存量资源越来越多。
九好集团借壳上市风险控制案例分析
九好集团借壳上市风险控制案例分析随着资本市场的发展完善,登陆资本市场成为越来越多企业融资的选择,在我国企业上市有两种方法,其中一种被称为IPO(首次公开募股),意思是直接上市;另一种就是被称之为借壳上市。
其中借壳上市本质上是企业并购的一种,由于其不仅能够达到上市的目的,而且具有流程简单、周期快等优点,是民营企业实现上市梦主要选择的方法。
我国借壳上市方面的监管制度不完善和存在的历史遗留问题,加上企业风险控制水平低及企业管理者的个人欲望等,借壳上市过程容易暴露出诸多的风险问题。
很多情况下,企业借壳上市具有较大的盲目性,在借壳上市前没有风险意识,也未能进行充分的信息收集和风险识别,相应的风险控制措施没有落实,风险变成了损失,最终导致借壳上市失败。
本文首先对借壳上市以及相关概念进行阐述,介绍了借壳上市过程中普遍存在的风险,应对风险采取风险识别、风险回避、风险转移和风险保留四个风险控制的基本方法,以及借壳上市中风险控制有关的理论基础。
在此基础上,以九好集团与鞍重股份借壳上市失败作为的案例分析,九好集团通过借壳前的战略规划,明确企业的借壳上市的动因;对壳公司进行尽职调查,了解壳公司的基本情况;聘请专业的中介机构,协助借壳上市的进行;并与壳公司进行资产重组谈判协商重组的具体事宜并制定重组协议。
尽管九好集团为了应对借壳上市过程中潜在的风险做了如此多的准备,但是九好集团在上市融资的巨大的利益驱动下,违反了重组协议中所作出的承诺,通过财务舞弊的方式虚增了营业收入,实际经营盈利情况与业绩承诺存在差异,股价因为虚假披露的信息快速上涨,又因被证监会调查迅速暴跌。
风险控制的效果不尽人意,暴露出企业战略与风险管理战略相脱离、风险控制制度流于形式难以有效执行、壳公司未对借壳方借壳上市中披露的虚假信息进行核实、中介机构未能发挥在借壳上市风险控制中的作用等各种问题。
其根本原因在于借壳双方应对风险的意识淡薄,家族式的管理模式下控制权集中于实际控制人手中,忽视相关人才培养与风险责任追究制度缺失,并且作为风险把控的最后关卡的中介机构也未能保持独立性,未做到勤勉尽责,导致了这次借壳上市失败。
国内企业借壳上市动因、风险及监管
国内企业借壳上市动因、风险及监管关于《国内企业借壳上市动因、风险及监管》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。
摘要:我国证券市场自1997年起开始出现借壳上市的热潮，借壳上市有利于打通资本市场筹资渠道、优化资本市场资源配置、加速确立现代企业制康，有利于深化我国经济体制改革，促进资本市场发展,但其存在也有一定的风险性，如果不好好加以监管,会给资本市场带来较严重的负面彩响。
关键词：借壳上市:资产重组:监管;•、借壳上市的方式和流程（一）借壳上市的方式。
经过在资本市场多年的发展衍变，借壳上市衍生出多种模式，现归纳总结如下:1、现金收购。
通常这种方式是收购公司拥有大量的现金, 其以支付现金的方式取得目标公司的所有权，因而不涉及到发行新的股票。
2、资产或股权置换。
这种方式是指买方以自己拥有的实物资产或股权资产作价，换取卖方部分资产的所有权，从而完成借壳公司对上市公司整体资产的置换。
3、定向增发。
指上市公司向符合条件的特定投资者非公开发行股票的行为。
4、股份回购。
指上市公司以按一定的程序定向回购并注销大股东所持公司的非流通股份，以改变资本结构，然后再以定向增发等方式新增股份，从而实现上市公司股权结构的变更，进而达到借壳上市的目的。
5、协议转让。
指上市公司和借壳方依照相关法律、行政法规的规定，在证券交易所以外的场所签订借壳方收购上市公司股份的协议，以协议的方式进行股权转让，达到借壳方控制该上市公司的目的。
6、以上两种或两种以上的方式结合起来使用，达到借壳上市目的。
（二）借壳上市的基本流程。
借壳上市的基本流程为:1、选择壳公司。
借壳上市借壳方资本运作的第一步即在上市公司屮选择符合企业资本运作思路的“壳公司〃。
2、壳公司股东结构分析，制定股权收购方案。
借壳方应广泛设计股权转让方案，利用企业自身优势，力图以最小成本获得壳公司控制权。
3、借壳方重组董事会，进行〃清壳〃操作。
借壳方取得壳公司第一大股东地位后，应着手进行董事会改组，对合并方实现资产整合，获得被合并的壳公司的实际管理权。
民营企业借壳上市的问题与对策研究
民营企业借壳上市的问题与对策研究民营企业借壳上市是指通过收购已在证券交易所上市的公司，并将其作为自己上市的一种方式。
对于民营企业而言，借壳上市可以避免上市过程中的繁琐程序，大大提高了上市速度，但是在实际操作中也存在着一些问题。
本文将围绕民营企业借壳上市的问题与对策展开研究。
一、问题分析1.风险控制不足借壳上市存在一定的风险，一旦被收购的上市公司存在隐性的债务、诉讼等问题，将会给民营企业带来不小的损失，甚至影响上市后的业务运营。
2.经营管理难度加大作为一种并购重组方式，借壳上市也意味着企业经营管理难度加大。
毕竟，两家企业之间的业务模式、管理体系等都存在较大的差异，如何将两者有机融合，需要企业在管理上投入大量的精力和资源。
3.市场认可度较低相比于传统的IPO上市方式，借壳上市的市场认可度相对较低。
投资者对于被收购的上市公司存在质疑，可能会对企业的股票走势产生一定程度的压力。
4.上市后合规风险借壳上市的企业需要面对上市后的合规风险，如果对此缺乏足够的了解和准备，将会面临监管部门的处罚甚至摘牌风险。
二、对策建议1.着眼风险控制民营企业在借壳上市前，应该对被收购的上市公司进行充分的尽职调查，了解其财务状况、法律纠纷情况等，以最大程度地降低风险。
同时，在并购合同中明确对被收购企业的清偿责任，保护企业自身权益。
2.加强整合管理民营企业在借壳上市后，应该加强对两家企业的整合管理，以实现资源的优化配置和协同效应。
通过合并重组，优化业务结构，降低成本，提升竞争力。
3.提升透明度在借壳上市过程中，民营企业应该提升信息披露的透明度，主动向投资者公布相关信息，增强市场对企业的认可度。
此外，加强与投资者的沟通，积极回应市场关切，增强投资者的信心。
4.做好合规准备在借壳上市之后，企业需要做好合规方面的准备工作，包括加强内部控制，建立规范的制度，规避潜在的合规风险。
此外，企业需要加强对法规的了解，确保自身业务活动符合监管要求。
规避借壳法律案例分析(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，作为资本市场的一种特殊现象，近年来在我国资本市场中屡见不鲜。
借壳上市是指一家上市公司通过购买一家非上市公司的资产，实现对非上市公司的控股，从而实现非上市公司上市的过程。
然而，在借壳上市的过程中，由于信息不对称、监管不严等原因，一些上市公司和中介机构可能会采取规避法律规定的手段，进行借壳上市。
本文将通过案例分析，探讨规避借壳法律行为的常见手段及其法律后果，以期为相关市场主体提供借鉴。
二、案例分析案例一：A公司借壳B公司上市A公司是一家拟上市公司，但由于种种原因，其上市进程受阻。
为了实现上市，A 公司决定通过借壳B公司上市。
在借壳过程中，A公司采取了一系列规避法律规定的手段：1. 隐瞒债务：A公司在借壳过程中，故意隐瞒了其部分债务，导致B公司对A公司的财务状况评估不准确。
2. 虚构交易：A公司与B公司之间进行了一系列虚构的交易，以掩盖真实的借壳目的。
3. 操纵股价：A公司通过操纵股价，使得B公司的股价在借壳过程中不断上涨，从而提高了借壳成本。
最终，A公司成功借壳B公司上市。
然而，在上市后不久，A公司的真实债务被揭露，引起了市场恐慌，股价暴跌。
监管部门对A公司进行了调查，并对其进行了处罚。
案例分析：本案中，A公司通过隐瞒债务、虚构交易和操纵股价等手段规避借壳法律规定，其行为违反了《公司法》、《证券法》等相关法律法规。
监管部门对A公司的处罚，体现了我国对资本市场违法违规行为的零容忍态度。
三、规避借壳法律行为的常见手段1. 隐瞒债务：上市公司在借壳过程中，可能会故意隐瞒其部分债务，以降低借壳成本。
2. 虚构交易：上市公司与被借壳公司之间进行一系列虚构的交易，以掩盖真实的借壳目的。
3. 操纵股价：上市公司通过操纵股价，使得被借壳公司的股价在借壳过程中不断上涨，从而提高借壳成本。
4. 虚假陈述：上市公司在借壳过程中，对投资者进行虚假陈述，误导投资者做出投资决策。
5. 违规担保：上市公司为被借壳公司提供违规担保，以降低借壳成本。
《借壳上市财务风险研究》
《借壳上市财务风险研究》一、引言借壳上市作为一种企业快速进入资本市场的方式，近年来在国内外得到了广泛的应用。
借壳上市指的是一家公司通过收购已上市公司的股权，间接实现自身上市的目的。
这种方式对于一些无法直接通过IPO（首次公开发行）上市的公司来说，具有极大的吸引力。
然而，借壳上市过程中存在着各种财务风险，本文将就这些风险进行深入的研究和探讨。
二、借壳上市的财务风险1. 估值风险借壳上市过程中，对壳公司的估值是一个关键环节。
如果估值过高，将导致上市公司承担过高的财务压力，从而增加财务风险。
同时，如果壳公司的实际价值与市场价值存在较大差异，也可能会引发投资者对借壳上市公司的信任危机。
2. 融资风险借壳上市公司的融资规模往往较大，如果市场环境不佳或投资者信心不足，可能导致融资失败或融资成本过高。
此外，借壳上市公司在完成上市后，还需要面临如何合理使用融资资金的问题，如果资金使用不当，可能会导致资金浪费或资金链断裂。
3. 会计与信息披露风险借壳上市公司需要进行严格的会计处理和信息披露。
如果公司的财务报告存在虚假记载或遗漏重要信息，将面临被监管机构处罚的风险。
此外，借壳上市公司还需要与投资者保持及时、准确的沟通，以确保信息的透明度和公正性。
4. 法律与合规风险借壳上市涉及的法律和合规问题较多，如收购、并购、信息披露等。
如果公司未能遵循相关法律法规，将面临被监管机构处罚、声誉受损甚至被退市的风险。
因此，借壳上市公司需要加强法律风险意识，确保各项业务符合法律法规要求。
三、防范借壳上市财务风险的建议1. 合理评估壳公司价值借壳上市公司应采用科学的估值方法对壳公司进行合理评估，避免估值过高或过低。
同时，还需要关注壳公司的实际经营状况、财务状况以及市场前景等因素，以确保对壳公司的全面了解。
2. 制定合理的融资计划借壳上市公司应根据自身的实际需求和市场环境，制定合理的融资计划。
在融资过程中，应注重降低融资成本，提高融资效率。
防范企业违规借壳上市的对策及建议
防范企业违规借壳上市的对策及建议近年来，借壳上市成为一些企业融资的重要手段，通过借壳上市可以对企业进行资本运作、获取更多资源和资金。
一些企业为了迅速实现上市，可能会采取违规行为，以此来规避监管，导致借壳上市违规的问题频发。
企业在借壳上市时应该建立合规的规章制度，加强内部管理，防范企业违规借壳上市的风险。
一、完善内部管理制度企业应建立健全的内部管理制度，明确借壳上市的程序和要求，严格要求各部门按照规定程序操作。
内控制度应该包括对借壳上市的审查程序、资产负债表的审计，以及合规性评估等内容。
通过制定相关的内部管理制度，规范企业行为，加强对各级负责人的管理和监督，从而确保企业在借壳上市过程中严格遵守监管要求，杜绝违规行为。
二、加强信息披露与监管企业在进行借壳上市时，应加强信息披露工作，及时公布相关信息，真实、准确的向社会公众披露相关的财务和经营信息，确保信息的真实性和透明度。
企业应加强内外部监管，确保内部控制的有效实施，做到内外兼修。
对于一些重大决策和关键信息，应该进行定期的公告和公示，接受社会监督。
三、加强风险管理在借壳上市过程中，企业应建立风险管理制度，加强对风险的识别和评估，及时采取相应措施进行处置。
在做好借壳上市的企业要建立风险识别和风险防范机制，及时发现和解决可能存在的违规风险，加强对市场环境和政策的分析，从而有效的降低风险。
四、加强合规意识教育企业应该加强员工的合规教育，使员工充分认识到严格遵守法律法规和业内规定对企业的重要性。
通过开展定期的合规培训和教育，提高员工的合规意识，使其深刻认识到违规行为带来的法律风险和商业风险。
只有在全员普遍具备合规意识和规范行为，才能避免企业违规借壳上市的问题。
五、建立风控机制企业作为市场经济主体，应该主动承担社会责任，积极进行自律管理。
通过制定公司治理结构和内部控制制度，建设规范的董事会、监事会、高级管理层运作机制，确保企业的管理决策合法合规，严格遵守法律法规和业内行规规定。
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民营企业借壳上市风险控制分析
目前在我国日益完善的证券交易市场下,股票流转价值越发突出,这一现状大大地激发和提高了许多企业的股东对公司上市的积极性和主动性。
2008年年底时,金融危机影响全球,各个国家的IPO市场不同程度的停滞。
在同年11月份,我国总理温家宝建议企业可以采用并购的手段对自己的产业进行调整,面对这一次的金融风暴,2008年年底,我国的国务院新颁布了“国金三十条”,提出并购的新做法;随后,为了满足国内企业在市场中日益增加的并购融资需求,银监会印制并且发行了“商业银行并购贷款风险管理指引”,规范行业市场,并指导各融资机构在并购贷款等方面进行科学的革新。
IPO市场不欣荣而上市公司的收购状况却很有前景,这让一些在资本市场外等待的民营企业都不断地改变IPO计划,转变方式,改用借壳上市的手段挤入资本市场。
鉴于首发上市的要求较高,前期改制、辅导期限时间长,和发行进度受到政策的限制,所以,有的企业就选择借壳上市方式以完成公司的股票上市目的。
这些年,中国的许多企业已经利用借壳的途径实现了间接的上市,特别是有的民营企业在改革开放中慢慢的发展壮大,企业通过重组上市屡见不鲜,在他们当中,有的成功了,有的却没有。
由此,企业通过借壳完成上市变成了一个火爆论点,同时,这在证券交易场中备受关注。
不论国内还是国外企业,其中有的在发展过程中为提升融资能力、解决融资问题,大多会选择借壳上市的途径进入资本市场,达到为企业拓展融资途径的目的。
但是,借壳上市必然存在相关风险,本文选取江苏金浦集团,以此做借壳上市的案例分析,研究此上市方式遇到的各种风险,其中包含整合风险、控制壳公司的风险、上市后的财务风险,并针对各种风险提出相对的合理的应对方法。
企业提高了风险控制的实力后,在树立正确的借壳上市理念的同时,重组后有效运作,充分利用壳资源,才能使壳资源的作用和价值得到充分发挥。