项目资金来源与融资方案共57页
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项目资金来源与融资方案
建设项目资金筹措与资本成本
本章要点
不同类型建设项目主要旳资金筹措渠道 股票、债券筹资旳优缺陷 项目融资旳概念 资本成本旳概念和计算
本章难点
不同类型建设项目主要旳资金筹措渠道 资本成本旳概念和计算
既有法人融资主体及融资方式
既有法人融资主体合用条件
✓ 既有法人为扩大生产能力而兴建旳扩建项目或原有生产 线旳技术改造项目
国外债务筹资
国外贷款
外国政府贷款 外国银行贷款
出口信贷 混合、联合和银团贷款
国际金融机构贷款
融资租赁
1.融资租赁旳含义
亦称金融租赁或资本租赁，指不带维修条件旳设备租赁业务。实 质上是承租者经过设备租赁企业筹集设备投资旳一种方式。
在该方式下，设备由出资人完全按照承租人旳要求选定，出租人 对设备旳性能、物理性质、老化风险及维修保养不负任何责任。一 般情况下出租人在租期内回收全部成本、利息和利润，租赁期满后 ，出租人经过收取名义货价旳形式，将租赁物旳全部权转移给承租 人。
✓ 既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供给及 环境保护设施而兴建旳项目
✓ 项目与既有法人旳资产以及经营活动联络亲密 ✓ 既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任旳经
济实力 ✓ 项目盈利能力较差，但项目对整个企业旳连续发展具有
主要作用，需要利用既有法人旳整体资信取得债务资金
既有法人融资主体及融资方式
fb—债券筹资费率 Rb —债券利率
Kp
DP Pp (1
fp)
Pp i Pp (1 f p )
i 1 fp
式中：Dp—优先股每年股息 fp—优先股筹资费率
Pp—优先股票面值 i —股息率
资金成本计算
5.一般✓股评资价法金成本
第六章项目资金来源与融资方案
适用 范围
无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目、凡符 合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股 本资金
形式
公募和私募两种形式
③ 政府投资
投资 资金
包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各项专项 建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按 规定收取的各种费用及其他预算外资金等。
第六章项目资金来源与融资方案
技术经济学
12
§2 项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
葛
学
洲
校
坝
山
医
峡
院
水
力
发
电
站
第六章项目资金来源与融资方案
技术经济学
13
§3 项目债务筹资
一、国内债务筹资
国家政策银行
国有商业银行
国家政策性银行不以盈 利为目的，实行保本经 营，贷款利率低，期限 长。我国的政策性银行 有：国家开发银行、中 国农业发展银行、中国 进出口信贷银行。
2 信托贷款的利率相对比较灵活，可在一定范围内浮动
信托贷款主要有技术改造信托贷款、补偿贸易信托贷款、单位住 房信托贷款、联营投资信托贷款和专项信托贷款等。
第六章项目资金来源与融资方案
技术经济学
19
§3 项目债务筹资
一、国内债务筹资
② 财务公司贷款
财务公司是由企业集团成员单位组建又为集团成员单位提供中长
长期贷款
除收取利息 外，还收取 管理费、代
买方信贷
理费、承担
国 外
出口信贷
卖方信贷
费及杂费等 一些费用
债 务
混合贷款、联合贷 国际复兴开发银行
项目资金来源与融资方案课件
风险评估
综合评估
综合考虑融资成本、效益以及风险控 制等因素，对融资方案进行综合评估 和决策。
对融资过程中可能出现的风险进行评 估，并制定相应的风险控制措施。
05
案例分析
案例一：某科技公司的融资历程
总结词
通过多轮融资，实现快速扩张
详细描述
某科技公司初创时面临资金压力，通过天使轮、A轮、B轮等多轮融资，吸引众多 投资者，实现快速扩张和产品迭代。
优化财务结构
融资可以优化企业的财务结构，降低财务成 本，提高财务稳健性。
杠杆效应
通过融资可以放大投资效果，以较少的自有 资金控制更多的资源。
推动企业发展
融资可以为企业提供稳定的现金流，支持企 业的扩张和发展。
成本效益分析
财务分析
通过财务分析工具，如现金流量表、 资产负债表等，对融资成本和效益进 行定量分析。
案例二：某房地产项目的融资方案
总结词
多元化融资，降低资金成本
详细描述
某房地产项目采用银行贷款、信托融资、股权融资等多种方式，实现多元化融资，降低资金成本，加速项目开发。
案例三：某新能源项目的资金来源与融资策略
总结词
政策支持，绿色融资
详细描述
某新能源项目利用国家政策支持和绿色融资渠道，获得低成本资金，推动项目快速发展，同时满足环 保和社会责任要求。
通过租赁方式获得资产 使用权，支付租金。
利用贸易往来中的信用 证等工具获取资金支持。
02
融方案
股权融资
优点
股权融资可以为企业提供大量的 资金，并且投资者通常会为企业 带来一定的管理、技术或市场方 面的战略价值。
缺点
股权融资可能会导致企业控制权 的分散，增加企业的管理成本和 协调成本。
工程项目资金来源与融资方案
（1） BOT模式的操作程序
一般来说，每个项目都经过项目确定、准备、招标、各种协议和合同的谈判与签订、建设、运营和移交等过程，在此将其大致分为三个阶段：准备阶段：这一阶段主要是选定BOT项目，通过资格预审与招标，选定项目承办人。实施阶段：包括BOT项目建设与运营阶段。移交阶段：即在特许期满时，项目公司把项目移交给东道国政府。
香港合和公司
日本兼松商社
中资公司
合和电力（中国）有限公司
B电厂项目
深圳特区电力开发公司
合作协议
项目建设与经营10年
2、项目采用的融资模式（BOT）3、项目的资金结构安排 （按1986年汇率折算42亿港币为5.4亿美元) 其中：
资本金： 股本/股东从属性贷款（3亿港币）3，850万美元 人民币延期付款（5，334万人民币）1，670万美元
（一）基本案情 根据专家勘测估计，属于英国领海范围的北海油田储油量为30亿到40亿吨，约等于220亿到340亿桶（美制）。英国政府为了控制石油的开发与生产，专门成立了开发北海油田的承办单位——英国国家石油公司。
由于开发费用太大，并且开发技术复杂，因此，英国国家石油公司联合私营石油公司共同开发。英国国家石油公司为保证北海油田的石油产品能在本国提供，并供应本国市场，同意按国际市场价格开采出的51%的石油产品。从这个角度讲，英国国家石油公司既是项目发起人，同时又是项目产品购买者。
资本金的比例
总的来说：现金流相对稳定、可控的行业，资本金要求相对较小；现金流波动较大的行业，资本金比例要求较高例如上海的中芯和宏力芯片制造项目，总投资均在15亿美元左右，资本金比例均达到或超过50％以上
债务资金（国外资金来源，122页）
外国政府贷款商业银行贷款出口信贷国际金融组织（如世界银行、亚洲开发银行等）贷款
项目资金来源与融资方案
1.长期融资和短期融资
2.权益融资和负债融资
资本金（注册资金）
资本金以外的自有资金
资本溢价
自有资金
赠款
负债
长期借款
流动资金借款
其他短期借款
发行债券
融资租赁
资金总额
资本公积金
冒险型筹资类型、适中型筹资类型、保守型筹资类型
传统融资方式是指投资项目的业主利用其自身的资信能力为主体安排的融资。
项目融资是投资项目资金筹措方式的一种,它特指某种资金需求量巨大的投资项目的筹资活动,而且以负债作为资金的主要来源。项目融资主要不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值作为担保来获得贷款,而是依赖于项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为偿还债务的资金来源;同时将项目的资产,而不是项目业主的其他资产作为借入资金的抵押。
利用贴现模型来估算企业的资金成本，其基本公式为：
03
02
01
1）长期借款资金成本 长期借款的筹资额为借款本金；筹资费为借款手续费，一般较低，有可忽略不计；借款利息在所得税前支付，具有抵税作用。 公式为： KL= = = 公式中：KL—长期借款资金成本； L—长期借款总额； T—所得税率； f—长期借款筹资费率。
方 式
经营租赁
融资租赁
服务方式
提供融物服务
提供金融和推销服务
合同特征
两个合同三方当事人
业务性质
租借业务
金融业务
经营风险
出租人
承租人
出租人收益
租金
利息
谁提折旧
出租人
承租人
物件选择
出租人
承租人
物件维护
出租人
承租人
租期
短期
中长期
2.权益融资和负债融资
资本金（注册资金）
资本金以外的自有资金
资本溢价
自有资金
赠款
负债
长期借款
流动资金借款
其他短期借款
发行债券
融资租赁
资金总额
资本公积金
冒险型筹资类型、适中型筹资类型、保守型筹资类型
传统融资方式是指投资项目的业主利用其自身的资信能力为主体安排的融资。
项目融资是投资项目资金筹措方式的一种,它特指某种资金需求量巨大的投资项目的筹资活动,而且以负债作为资金的主要来源。项目融资主要不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值作为担保来获得贷款,而是依赖于项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为偿还债务的资金来源;同时将项目的资产,而不是项目业主的其他资产作为借入资金的抵押。
利用贴现模型来估算企业的资金成本，其基本公式为：
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01
1）长期借款资金成本 长期借款的筹资额为借款本金；筹资费为借款手续费，一般较低，有可忽略不计；借款利息在所得税前支付，具有抵税作用。 公式为： KL= = = 公式中：KL—长期借款资金成本； L—长期借款总额； T—所得税率； f—长期借款筹资费率。
方 式
经营租赁
融资租赁
服务方式
提供融物服务
提供金融和推销服务
合同特征
两个合同三方当事人
业务性质
租借业务
金融业务
经营风险
出租人
承租人
出租人收益
租金
利息
谁提折旧
出租人
承租人
物件选择
出租人
承租人
物件维护
出租人
承租人
租期
短期
中长期
第六章-工程项目资金来源与融资方案
金提供方对项目的发起人无追索权或有限追索权的融资贷款。
【例】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹 集资金。 方案1：贷款用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂的收益。如果 新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷款方 对公司有完全追索权。 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目 失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的 资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。 方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这里 称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案2和方案3称为项目融资。
3.资金成本的计算原理：资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。
其一般计算公式为：
式中：K——资金成本率（一般通称为资金成本）；
K D D P F P(1 f )
P——筹集资金总额； D——资金占用费；
F——筹资费；
f——筹集费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率）。
第三章工程项目资金来源与融资方案
来源
2.企业自有资金
折旧基金和大修理基金来源 盈余公积金 公益金 未分配利润
第三章 工程项目资金来源与融资方案
第二节 项目资本金的融通
3.发行股票 1）股票的含义：股票是股份有限公司发放给股东作为已投资入股的证书和 索取股息的凭证，是可作为买卖对象或质押品的有价证券。 2）股票的种类：普通股（盈利好，除取固定股息还可分红）、优先股（较 普通股优先取得股息）。 3）发行股票筹资的优缺点
第三章 工程项目资来源与融资方案
※本章要求
【例】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹 集资金。 方案1：贷款用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂的收益。如果 新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷款方 对公司有完全追索权。 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目 失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的 资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。 方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这里 称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案2和方案3称为项目融资。
3.资金成本的计算原理：资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。
其一般计算公式为：
式中：K——资金成本率（一般通称为资金成本）；
K D D P F P(1 f )
P——筹集资金总额； D——资金占用费；
F——筹资费；
f——筹集费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率）。
第三章工程项目资金来源与融资方案
来源
2.企业自有资金
折旧基金和大修理基金来源 盈余公积金 公益金 未分配利润
第三章 工程项目资金来源与融资方案
第二节 项目资本金的融通
3.发行股票 1）股票的含义：股票是股份有限公司发放给股东作为已投资入股的证书和 索取股息的凭证，是可作为买卖对象或质押品的有价证券。 2）股票的种类：普通股（盈利好，除取固定股息还可分红）、优先股（较 普通股优先取得股息）。 3）发行股票筹资的优缺点
第三章 工程项目资来源与融资方案
※本章要求
工程项目资金来源与融资方案课件
企业自筹
企业自筹是指企业通过自身经营和积累的资金来投资工程项 目。企业自筹资金具有自主性强、灵活性高的特点，企业可 以根据自身发展战略和市场需求来决定投资方向和规模。
企业自筹的具体形式包括企业自有资金、企业债券、股票等 ，不同的形式适用于不同的工程项目和企业状况。
银行贷款
银行贷款是工程项目资金的重要来源之一，银行通过向企 业提供贷款来支持工程建设。银行贷款具有资金规模大、 期限长、利率相对较低的特点，但需要企业提供抵押或担 保等风险控制措施。
SUMMAR Y
05
未来发展趋势与展望
绿色金融
要点一
总结词
随着环境保护意识的增强，绿色金融正成为工程项目资金 来源的重要趋势。
要点二
详细描述
绿色金融是指将环境保护和社会可持续发展纳入金融活动 中，通过引导资金流向环保产业和项目，推动经济绿色化 发展。未来，随着全球气候变化和环境问题日益严重，绿 色金融有望成为工程项目资金来源的主流。
总结词
金融创新为工程项目融资提供了更多可能性。
详细描述
金融创新是指通过引入新的金融工具、技术和模式， 为工程项目提供更加灵活、多样的融资方案。例如， 资产证券化、股权众筹等新型融资方式的出现，为工 程项目提供了更多资金来源。未来，金融创新将继续 发挥重要作用，推动工程项目融资的多元化发展。
REPORT
01
02
03
04
市场风险
工程项目面临的市场环境变化 可能导致项目收益下降或成本
增加。
技术风险
工程项目采用的新技术、新工 艺可能存在技术不成熟、效果
不达标的风险。
财务风险
工程项目融资过程中可能出现 的资金链断裂、债务违约等财
项目的资金来源与融资方案通用课件
THANKS
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01
某科技创业公司通过天使投资和风险投资成功融资，用于产品
研发和市场推广，最终实现快速成长。
案例二
02
某基础设施建设项目的融资，通过政府财政拨款、银行贷款和
国际金融机构融资，实现项目顺利实施。
案例三
03
某文化创意项目通过众筹和赞助商融资，成功推出并获得市场
认可。
融资失败案例
案例一
某初创企业因估值过高、缺乏实际业绩支撑而导致融资失败。
选择最符合项目需求的 资金。
财务结构优化
根据项目的实际情况， 合理安排债务和权益的 比例，以降低综合成本。
风险管理
对不同资金来源进行风 险评估，采取措施降低
财务风险。
灵活性考虑
考虑资金来源的灵活性 和可持续性，确保项目 在不同阶段的资金需求
得到满足。
CHAPTER 02
融资方案类型
股权融资
总结词
融资资金的运用与管理
制定资金使用计划
根据项目进度和需求，制定详细的资金使用计划。
监控资金使用情况
定期对资金使用情况进行监控，确保资金得到合理、合规的使用。
风险管理
及时应对和处理融资过程中出现的风险和问题，确保项目顺利进行。
CHAPTER 05
融资风险管理
信用风险
总结词风险。
项目的资金来源与融资 方案通用课件
• 项目资金来源概述 • 融资方案类型 • 融资方案的选择 • 融资计划与执行 • 融资风险管理 • 案例分析
CHAPTER 01
项目资金来源概述
内部资金来源
利润储备
企业从经营活动中获得的净利润， 可以留存作为未来项目的资金。
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66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
项目资金来源与融资方案
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿