工程经济学2第二章现金流量及其构成
第二章现金流量构成与资金等值计算
2）不应计提折旧的固定资产：
房屋建筑物以外的未使用的固定资产 以经营租赁方式租入的固定资产 在建工程交付使用前的固定资产 停产、关停企业的固定资产 过去已经估价单独入帐的固定资产 已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产
2.4 经营成本
2.5 销售税金及附加
2.6 增值税
2.7 所得税
2.8 其他现金流出
3
有项目净现金流量(1-2)
4
无项目净现金流量
5
增量净现金流量(3-4)
计算指标：
资本金收益率
合计 1
计算期 2 3 4 …n
%
资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年
二、各类经济活动的主要现金流量
经营成本、固定成本和变动成本、沉入成 本、机会成本的概念
销售税金及附加的内容、含义及计算
利润总额、所得税的计算及净利润的分配 顺序
资金时间价值的概念、等值的概念和计算 公式
名义利率和实际利率
本章难点
经营成本、沉入成本、机会成本的概念 等值的概念和计算 名义利率和实际利率
2.6 其他现金流出
3
净现金流量(1-2)
4
累计净现金流量
计算指标：
项目财务内部收益率
%
项目财务净现值（ic= %）
万元
投资回收期
年
资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年
附表二：
资本金财务现金流量表(新设项目法人项目) 单位:万元
工程经济学ppt
第二章 现金流量及其构成
14
（2）无形资产投资
指无形资产的获取费用。
无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益 但不具有实物形态的资产。
当项目结束后，流动资金成为企业在期末的 一项可回收的现金流入。
第二章 现金流量及其构成
21
流动资产是指可以在一年内或超过一年营业 周期内（对象不同，长短不同）变现或者耗 用的资产，包括现金、各种存款、短期投资、 应收预付款和存货等。
流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一 个营业周期以内的债务，包括短期借款、应 付帐款、应交税金、应付利润、应付福利费。
建设投资
无形资产投资
无形资 产
总
投
递延资产投资
递延资 产
资
建设期利息、汇兑损益
流动资金 投资
预备费用（基本预备费、涨价预备费）
第二章 现金流量及其构成
流动资 产
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建设项目投资构成
建设 投资
1．建筑安装工程费用
2．设备工器具费用
静
态
3．工程建设其它费用
投
(1)基本预备费
资
4．预备费 (2)价差预备费(工程造价调整
第二章 现金流量及其构成
33
（二）折旧（Depreciation）及折旧的计算
1.定义
固定资产因损耗而逐渐转移到产品上的价值叫
做折旧。
设备在使用过程中，由于逐渐将其价值转移到
成本中去，构成产品成本的一部分。
生产过程中设备的消耗与原材料、燃料、动力 的消耗不同，后者是一次把自己的价值全部转移到 产品成本中去，而设备则是逐渐将其价值转移到产 品成本中去。
工程经济学第二章
• 5. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 • 【例】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次， 复利计息。问五年末存款金额为多少？ • 解法 ：按收付周期实际利率计算半年期实际利率i＝(1＋ 解法1： 8%／4)2－1＝4.04% • F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付 解法2： 来计算 • F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计 解法3： 息周期末的等额年金来计算 • A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 • F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元
[例]某项投资，为了在第四年末得到1262.5元的收益，按年利率6 ％计算，现在应投资多少？ 解：P=F(P/F,I,n)=1262.5(P/F,6%,4)=1000元
等额分付类型
• （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式 )
(1 + i ) n − 1 F = A⋅ = A( F / A, i, n) i
r m 1 i连 = lim (1 + ) − 1 = lim 1 + m m →∞ m m →∞ r
m ×r r
−1 = er −1
等值计算公式的应用
• 1. 预付年金的等值计算 • 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利 率为10％，8年后的本利和是多少 • 解： • F=5000(F/A,10%,8)*(1+10%)=62897.45
• •
• 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 • （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其 发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。
工程经济学第二章-文档资料
资金等值计算
• • • • • • • 资金等值计算基本公式 （一）基本参数 A 1. 现值（P） 2. 终值（F） 3. 等额年金或年值（A） 1 2 3 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i） P 5. 计息期数（n）
F …… 4 …… n
1. 一次支付类型
• （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）
• [例]要在第5年年末得到现金1000元，按年利率6％计算，从 现在起连续5年每年必须存多少钱？ • 解：A=1000(A/F,6%,5)=177.4元
• （3）等额分付现值公式
n ( 1 i ) 1 P A A ( P /A , i , n ) n i ( 1 i ) 实际利率、名义利 Nhomakorabea与连续利率
• 1. 实际利率与名义利率的含义 • 年利率为12％，每年计息1次——12％为实际利率； • 年利率为12％，每年计息12次——12％为名义利率，实 际相当于月利率为1％。 • 2. 实际利率与名义利率的关系 • 设：P—年初本金， F—年末本利和， L—年内产生的利 息， • r—名义利率， i—实际利率， m—在一年中的计息次 数。 • 则：单位计息周期的利率为r/m， 年末本利和为
• 3. 单利和复利（1）单利：本金生息，利息不生息。（2） 复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。 • 间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复 利计息。 • 连续复利：计息周期无限缩短（即0）的复利计息。 • 4. 等值的概念 • 指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资 金可能具有相等的价值。利用等值的概念，可把一个时点 的资金额换算成另一时点的等值金额。如“折现”、“贴 现”。
• [例]为了能在今后5年中每年年末提取1000元，按年利率6 ％计算，则现在应投资多少？ • 解：P=1000(P/A,6%,5)=4212.4元 • （4）等额分付资本回收公式
工程经济学 第2章 工程项目投资现金流量识别与估算
方法
允许误差
初步估算
准详细估算 （概算） 详细ห้องสมุดไป่ตู้算
项目规划与初 会议、问卷调
始评估
查、WBS1-2
公式
概念设计或初 WBS2-3公式 步设计
详细设计与施 WBS3工建设阶段
±30% ±15% ±5%
估算精度与估算成本的关系见P15 图2-5
2.2 估算技术
• 2.2.2估算的数据来源
① 会计记录 ② 公司内部的其他信息 ③ 企业外部的信息 ④ 研究与开发
2.1.3现金流出要素
1、投资 （3）从投资资金来源角度 • 投资资金来源=权益资金+负债资金
2.1.3现金流出要素
2、各种成本支出 3、其他现金流出 ①租赁费用 ②偿还本金和利息 ③各种税收和税收抵免
2.1.4现金流入要素
1、借款 2、营业收入 3、成本节约（或成本降低） 4、回收资产余值 5、回收流动资金
• 工程建设其他费用
新建项目的投资组成
②
2.1.3现金流出要素
1、投资 （1）从工程投资估价角度 • ③建设期利息
=银行借款利息+其他债务资金的利息+其他融 资费用
2.1.3现金流出要素
1、投资 （2）从资产投资角度 • 新建项目的全部投资=固定资产投资+无形资产投
资+其他资产投资（递延资产投资）+流动资金投 资 • 新建项目的全部投资=固定投资+流动资金投资
2.1 工程项目投资的现金流量
2.1 工程项目投资的现金流量
某项目的现金流量表
年末 0 1 2 3 4
收入 0
4000 5000
0 7000
支出 -5000 -2000 -1000 -1000
工程经济学 第2章 工程项目投资现金流量识别与估算
一般常用的费用基数有销售收入、经营 成本、总成本费用、建设投资
简便易行适用于项目建议书阶段。
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3、流动资金分项估算法
流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=现金+应收和预付账款+存货 流动负债=应付帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 周转次数=360/最低周转天数 流动资产=对应的年成本费用/周转次数
＝（年初借款累计＋当年借款额／2）× 年利率 项目竣工后，建设期借款利息作为交付使用财产价值
的一部分计入固定资产原值。
建设期利息计算表(利率为10%)
内容\年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
1
0 1000
50 1050
2
1050 1000
155 2205
3
2205 1000 270.5 3475.50
pi:第i项分部工程概算定额单价
qi:第i项分部工程量
(2) 工程间接费＝直接费×间接费率 (3) 法定利润＝（直接费＋间接费） × 法定利润率 (4) 营业税＝上述各项之和×营业税率 (5) 营业税附加＝营业税×有关费率 建筑工程投资＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)
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（二）设备及工器具购置费估算
销售收入销售收入销售税金及附加销售税金及附加销售成本销售成本销售费用销售费用管理费管理费用用财务费用财务费用销售利润销售利润销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用销售利润销售利润销售税金及附加销售税金及附加经营成本经营成本折旧与摊销折旧与摊销利息支利息支出出销售利润销售利润销售税金及附加销售税金及附加外购原材料燃料及动力外购原材料燃料及动力工工资及福利费资及福利费修理费修理费其他费用其他费用折旧与摊销折旧与摊销利息支利息支出出销售利润销售利润如果忽略营业外收支和对外投资收益则有销售利润如果忽略营业外收支和对外投资收益则有销售利润利利润总额润总额销售收入销售收入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用利润总额利润总额销售税金及附加销售税金及附加经营成本经营成本折旧与摊销折旧与摊销利息利息支出支出利润总额利润总额完整版课件ppt2622经营成本的估算经营成本的估算经营成本是项目生产过程中的全部经常性成本费用支经营成本是项目生产过程中的全部经常性成本费用支出主要包括外购材料燃料动力费
工程经济学第二章
第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1. 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 经济成本与会计成本的主要区别是什么？4. 为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？6. 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7. 何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8. 单利和复利的区别是什么?试举例说明之。
9. 什么是终值？现值？资金等值？10. 什么是名义利率？什么是实际利率?练习题一、单项选择题1. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（c ）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定2.单利计息与复利计息的区别在于（c ）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率3. 某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（a ）万元。
A.12.71B.17.21C.14.28D.18.244.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额F是（a ）万元。
A.367.08B.387.96C.357.08D.335.005.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（b ）复利计息所形成的总利率。
A.月利率B.周期利率C.年利率D.季利率6. 已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（c ）。
A.2B.4C.12D.67.已知某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（d ）计息。
A.月B.半年C.季D.两个月8.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（c ）。
A.15.56%B.12.86%C.15.87%D.15.62%9. 某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( a )。
工程经济学第二章
工程经济学第二章第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1、什么就是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2、构成现金流量得基本经济要素有哪些?3、经济成本与会计成本得主要区别就是什么？4、为什么在技术经济分析中要引入经营成本得概念？5、绘制现金流量图得目得及主要注意事项就是什么？6、在技术经济分析中就是如何对时间因素进行研究得？试举例说明之。
7、何为资金得时间价值？如何理解资金得时间价值？8、单利与复利得区别就是什么?试举例说明之。
9、什么就是终值？现值？资金等值？10、什么就是名义利率？什么就是实际利率?练习题一、单项选择题1、当名义利率一定时,按半年计息时,实际利率(c )名义利率。
A、等于B、小于C、大于D、不确定2、单利计息与复利计息得区别在于( c )。
A、就是否考虑资金得时间价值B、就是否考虑本金得时间价值C、就是否考虑先前计息周期累计利息得时间价值D、采用名义利率还就是实际利率3、某人贷款购房,房价为15万元,贷款总额为总房价得70%,年利率为6%,贷款期限为6年,按单利计息,则6年后还款总额为( a )万元。
A、12、71B、17、21C、14、28D、18、244、某工程项目,建设期分为4年,每年投资额如下表所示,年单利率为6、23%,则其投资总额F、335、005、实际利率就是指在名义利率包含得单位时间内,按(b )复利计息所形成得总利率。
A、月利率B、周期利率C、年利率D、季利率6、已知名义利率额为12%,年实际利率为12、68%,则一年内实际计息次数为( c )。
A、2B、4C、12D、67、已知某笔贷款得名义利率为12%,实际利率为12、62%,则该笔贷款按( d )计息。
A、月B、半年C、季D、两个月8、已知年利率为15%,按季度计息,则年实际利率为( c )。
A、15、56%B、12、86%C、15、87%D、15、62%9、某企业为扩大经营,现向银行贷款1000万元,按年利率12%得复利计算,若该企业在第4年得收益已经很高,则决定在该年一次还本付息,应偿还( a )。