国际金融4外汇业务和汇率折算.pptx
3、银行买卖即期外汇的动机
（1）向进出口商或其它客户提供金融服务， 这属银行被动性的外汇交易。 （2）超买的头寸必须及时抛出，超卖的头 寸须及时补进，以轧平头寸。这就是银行 主动性的外汇交易。
4、即期外汇交易的基本程序
询价 报价 成交 证实 交割
5、即期外汇汇率的换算（准备知识）
外币/本币（如美元/人民币）的意思？ 一个外币等于多少本币。 换算方法：香港外汇市场某日1美元=7.7970港元，问 1港元等于多少美元？ 外币/本币的买入-卖出价折本币/外币的卖出/买入价 香港外汇市场某日牌价：美元/港元 7.7920-7.8020， 求：港元/美元1/（7.8）02-0（ 1/）7. 7920 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的套算 香港出口商向丹麦出口商品，需推算港元对丹麦克朗 的汇率。 外汇市场不公布港元对丹麦克朗的牌价，要以主要储 备汇率转换：1）1英镑=12.28港元；2）1英镑 =10.9458丹麦克朗；3）1港元=10.9458/12.28丹麦 克朗
外汇业务与汇率折算
外汇业务
一、即期外汇业务 二、远期外汇业务 三、套汇业务 四、择期业务 五、掉期业务 六、投机业务
一、即期外汇业务
1、即期外汇的定义 2、即期汇率的种类 3、即期外汇交易的动机 4、即期外汇交易的基本程序 5、即期汇率的换算
1、即期外汇 即期外汇交易是指在外汇买卖合同签订后 立刻办理交割的外汇买卖。 原则上两个营业日内办理交割。 按照签订合同时的汇率。 买卖数量大。 风险很小，但也可能存在。
间接表示法下的汇水计算
间接标价时，远期汇率等于即期汇率加上 贴水；或等于即期汇率减去升水。 间接标价时，汇水的排列顺序为从小到大 时，表示贴水；排列顺序为从大到小时， 表示升水。
远期汇率实例1
直接标价市场 苏黎世外汇市场
即期汇率:USD1=SF1.6000 一个月远期：升水 200点 一个月远期的汇率为：
5、即期外汇汇率的换算
如果两种货币没有直接的汇率，可以通 过交叉汇率来计算。 汇率的换算原则是银行应当获得两次买 卖差价。
交叉相除法 连续相乘法
交叉相除法A
基准货币相同，标价货币不同，求标价货 币之间的比价。 GBP1=USD1.4200—1.4300
GBP1=SF2.3400—2.3500 2.3400/1.4300=1.6364 2.3500/1.4200=1.6549
连续相乘法
非美元标价与美元标价间，求某一基准货币与 另一标价货币的比价：
USD1=SF1.4860—1.4870
同边相乘
GBP1=USD1.5400—1.5410
1.4860×1.5400=2.2884
1.4870×1.5410=2.2915
所以GBP1=SF2.2884—2.2915
二、远期外汇业务
（2）用升水、贴水或平价表示差价。
升水（Premium）：远期外汇的价格比即 期外汇价格贵的差价部分。 贴水（Discount）：远期外汇的价格比即 期外汇价格便宜的差价部分。 平价（Par）：远期外汇价格与即期外汇 价格持平。
直接标价法下的汇水计算
直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加 上升水；或等于即期汇率减去贴水。 直接标价时，汇水的排列顺序如果是从小 到大，则表示外汇升水；如果排列顺序是 从大到小，则表示外汇贴水。 如：东京外汇市场美元对日元的即期汇率 为130.07/130.17，如果远期报价为40/50， 那么远期汇率为多少？
所以USD=SF1.6364—1.6549
交叉相除法B
基准货币不同，标价货币相同，求基准货币之 间的比价。 AUD1=USD0.7350—0.7360
NZD1=USD0.6030—0.6040 0.7350/0.6040=1.2169 0.7360/0.6030=1.2206 所以AUD1=NZD1.2169—1.2206
2、即期汇率的种类
电汇（T/T）--汇款人向当地外汇银行交付 本国货币，由该行用电报或电传通知国外 分行或代理行立即付出外币。
信汇（M/T）--汇款人向当地银行交付本国 货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄 交国外代理行，办理付出外汇业务。
票汇（D/D）--汇出行应汇款人的申请，开 立汇入行为付款人的汇票，交由汇款人自 行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票 取款的一种汇款方外汇市场
即期汇率：USD1=SF1.6000 一个月远期：升水 100点 一个月远期的汇率为：
USD1=SSFF11.5.599000
三个月远期：贴水 300点 三个月远期的汇率为：
USD1=SSFF11.5.577000
三个月远期：贴水 200点 三个月远期的汇率为：
USD1=SSFF11..6622000
远期汇率实例2
直接标价市场 苏黎世外汇市场 即期汇率：USD1=SF1.6000—1.6100 一个月远期：升水100点—200点 一个月远期的汇率为11.6.611000—0—1.163.603000
1、远期外汇业务的概念 2、远期外汇买卖的原因 3、远期汇率的表示方法 4、远期汇率与利率之间的关系
1、远期外汇业务的概念
远期外汇业务是指在签订外汇买卖合 同之后某个约定的时间办理外汇交割 的业务活动。
2、远期外汇买卖的原因
对进出口商而言，避免汇率风险
从金融的角度来看 （1）外汇银行平衡自身资金结构和投资 （2）为投机活动提供条件
3、远期汇率的表示方法
（1）直接报价法---直接表示远期汇率；
（2）远期差价报价法---用升水、贴水或
平价表示差价。
（1）直接表示远期汇率
东京外汇市场： 即期汇率：USD/JPY 130.00—113300.5.500 一个月期：USD/JPY 129.60—130.20 两个月期：USD/JPY 129.10—129.80 三个月期：USD/JPY 128.30—112299.1.100 特点：远期美元便宜；远期差价比即期差价大 问题：如果日本进口商购入即期美元100万，则应 支付多少日元？ 如果购入三个月期美元100万，则到期应支付多少 日元？
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外汇业务和汇率折算(2)幻灯片PPT
存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的 交易。 （五）新加坡外汇市场
新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为 中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的 交易）。 （六）香港外汇市场
香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为 主。
主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100万~500万美元。
2021/5/24
12
Rules and Orders
外汇买卖的主要交易规则：
1.美元为中心的报价法。 2.直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西
兰元）
3.只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。 4.银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。 5.银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。
OFFER
卖出
YOURS
我方卖出
MARKET MEKER
报价行
I SELL YOU FIVE USD 我卖给你500万美元
2021/5/24
14
一、即期外汇交易
➢即期外汇交易： 又称现汇交易，是指在外汇买卖 成交后，原则上在两个工作日以 内办理交割的外汇交易。 交割 日是指买卖双方必须履行支付义 务的日期。
2021/5/24
8
从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继
开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。
新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为 中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的 交易）。 （六）香港外汇市场
香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为 主。
主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100万~500万美元。
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Rules and Orders
外汇买卖的主要交易规则：
1.美元为中心的报价法。 2.直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西
兰元）
3.只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。 4.银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。 5.银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。
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一、即期外汇交易
➢即期外汇交易： 又称现汇交易，是指在外汇买卖 成交后，原则上在两个工作日以 内办理交割的外汇交易。 交割 日是指买卖双方必须履行支付义 务的日期。
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从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继
开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。
第三讲外汇业务和汇率折算-精品文档
2. 即期外汇交易报价 用即期汇率 在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。 双报价原则:必须同时报出买价与卖价。
3即期外汇交易的交割惯例
在两个营业日内进行交割 遇到节假日，交割期顺延 交叉买卖的货币，遇到任何一方的节假日，交割期
均顺延
2019/7/16
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1991年5月6日路透社终端显示的汇率报价
第三章 外汇市场
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念
外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所，或是 各种不同货币彼此进行交换的场所。
主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖
2019/7/16
1
第一节 外汇市场概述
二、外汇市场的组织形态
有形市场—— 外汇交易所
无形市场—— 表现为电话、电报、电 传和计算机终端等各种 远程通讯工具构成的交 易网络
2019/7/16
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从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续 外汇市场。
☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、 悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧 金山开市。
成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代 理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。
例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国 银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通 知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐 户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。
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3即期外汇交易的交割惯例
在两个营业日内进行交割 遇到节假日，交割期顺延 交叉买卖的货币，遇到任何一方的节假日，交割期
均顺延
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1991年5月6日路透社终端显示的汇率报价
第三章 外汇市场
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念
外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所，或是 各种不同货币彼此进行交换的场所。
主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖
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第一节 外汇市场概述
二、外汇市场的组织形态
有形市场—— 外汇交易所
无形市场—— 表现为电话、电报、电 传和计算机终端等各种 远程通讯工具构成的交 易网络
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从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续 外汇市场。
☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、 悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧 金山开市。
成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代 理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。
例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国 银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通 知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐 户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。
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国商第三章--外汇业务与汇率折算PPT课件
2021/3/12
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第二节 外汇交易
一 外汇交易简介
1.外汇交易
2.外汇头寸 指外汇银行所持有的各种外币帐 户的余额状况。银行买卖的外汇数额经常是不平 衡的，即会出现“多头”与“空头”。
银行经营外汇业务的原则是买卖平衡。
3.外汇交易类型 主要有即期外汇交易、远期 外汇交易、套汇与套利、外汇掉期交易、外汇期 权交易、外汇期货交易、互换交易等几ห้องสมุดไป่ตู้基本的 类型。
盈利 盈利
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3. 远期外汇交易中汇率的表示方法
（1）直接标出远期汇率 如英镑/美元 1.5000/1.523 3个月 1.4863/1.4965
（2）标出远期外汇与即期汇率的差价，即用升 水、贴水表示
在直接标价法下，远期汇率 = 即期汇率+ 升水 远期汇率 = 即期汇率- 贴水
2021/3/12
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二 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction） 又称现汇交易，成交后，原则上在两天内办
理交割的外汇交易。这里需要说明几点： 第一，所谓“交割”，是指买卖双方支付货币
的行为。 第二，在通常情况下，即期外汇交易是指在成
交后两日内办理交割的外汇交易。 第三，即期交易中所说的“日”，是指营业日
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例题 ：用“点数”计算远期汇率
在实际远期外汇交易中，银行只报出远期汇率升、 贴水的点数，而且并不说明是升水还是贴水。例如，加 拿大某银行报价：
USD/CAD 即期汇率： 1.5654—64 1个月远期： 100—95
1个月的远期汇率具体数字： 1.5554 — 1.5569 3个月远期： 135—145
第四章外汇业务和汇率折算
2019年2月6日星期三 34
1、在伦敦外汇市场某日即期汇率为： 1英镑=0.8865—91美元，3个月远期点数 20—10，计算远期汇率。 2、在纽约外汇市场某日即期汇率为： 1美元=2.9856—79瑞士法郎，3个月远期 点数100—125，计算远期汇率。 3、在中国外汇市场某日即期汇率为： 1英镑=12.5670—90人民币，3个月远期 点数90—75，计算远期汇率。 4、在香港外汇市场某日即期汇率为： 1美元=7.5020—50港元，3个月远期点数 70—95，计算远期汇率。
2019年2月6日星期三
2
第一节
外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的参与者 三、外汇市场的类型 四、世界主要外汇市场 五、外汇市场的作用
2019年2月6日星期三
3
一、外汇市场的概念和特征
（Foreign Exchange Market）
是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构 以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交 易场所。这里的交易包括两种类型：一类是本币与
2019年2月6日星期三
24
（二）远期外汇业务的类型
固定交割日期的远期业务
选择交割日期的远期业务
2019年2月6日星期三
25
（三）参加者
进口商
债务人 出口商
债权人
看涨投机商
看跌投机商
2019年2月6日星期三
26
（四）远期汇率表示方法
1、直接标出 2、标出远期汇率与即期汇率差额
1）升水（At Premium) 2）贴水（At Discount) 3）平价（At Par) 3、标出升贴水点数
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二、远期外汇业务
1、在伦敦外汇市场某日即期汇率为： 1英镑=0.8865—91美元，3个月远期点数 20—10，计算远期汇率。 2、在纽约外汇市场某日即期汇率为： 1美元=2.9856—79瑞士法郎，3个月远期 点数100—125，计算远期汇率。 3、在中国外汇市场某日即期汇率为： 1英镑=12.5670—90人民币，3个月远期 点数90—75，计算远期汇率。 4、在香港外汇市场某日即期汇率为： 1美元=7.5020—50港元，3个月远期点数 70—95，计算远期汇率。
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第一节
外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的参与者 三、外汇市场的类型 四、世界主要外汇市场 五、外汇市场的作用
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一、外汇市场的概念和特征
（Foreign Exchange Market）
是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构 以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交 易场所。这里的交易包括两种类型：一类是本币与
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（二）远期外汇业务的类型
固定交割日期的远期业务
选择交割日期的远期业务
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（三）参加者
进口商
债务人 出口商
债权人
看涨投机商
看跌投机商
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（四）远期汇率表示方法
1、直接标出 2、标出远期汇率与即期汇率差额
1）升水（At Premium) 2）贴水（At Discount) 3）平价（At Par) 3、标出升贴水点数
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二、远期外汇业务
第四章 外汇业务和汇率折算
外币之间的相互买卖；另一类是不同币种的外汇之 间的相互买卖。
2019/10/15
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2. 外汇市场的特征
(1)国际外汇市场一般分布于世界各主要金融中心。 (2)国际外汇市场是一个高度一体化的市场。 (3)国际外汇市场上的交易币种具有集中性。 (4)国际外汇市场具有不间歇性。
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（一）概念
利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大 量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买 贵卖，搞套取投机利润的活动。
电讯方式 同时进行 资本还原
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（二）两角套汇（直接套汇 Two Point Arbitrage）
例：香港 USD1=HKD7.7510~7.7525
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11
相关链接：开市时间和收市时间
地区
城市
开市时间 (北京时间)
收市时间 (北京时间)
亚太地区
法兰克福 伦敦 纽约
04:00 06:00 08:00 10:00 14:30 15:30 21:00
13:00 15:00 15:30 17:00 23:00 0:30 4:00
5
二、外汇市场的参与者
1、外汇银行 2、外汇经纪人（Broker） 3、中央银行（Central Banks） 4、客户
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我国外汇市场上交易有三个层次：银行与客户 之间、银行同业之间、银行与中央银行之间。
第一
银
层次
客户
行
第二
层次
银行
第三 层次
中央银行
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第一节 外汇市场
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2. 外汇市场的特征
(1)国际外汇市场一般分布于世界各主要金融中心。 (2)国际外汇市场是一个高度一体化的市场。 (3)国际外汇市场上的交易币种具有集中性。 (4)国际外汇市场具有不间歇性。
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（一）概念
利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大 量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买 贵卖，搞套取投机利润的活动。
电讯方式 同时进行 资本还原
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（二）两角套汇（直接套汇 Two Point Arbitrage）
例：香港 USD1=HKD7.7510~7.7525
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相关链接：开市时间和收市时间
地区
城市
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收市时间 (北京时间)
亚太地区
法兰克福 伦敦 纽约
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二、外汇市场的参与者
1、外汇银行 2、外汇经纪人（Broker） 3、中央银行（Central Banks） 4、客户
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我国外汇市场上交易有三个层次：银行与客户 之间、银行同业之间、银行与中央银行之间。
第一
银
层次
客户
行
第二
层次
银行
第三 层次
中央银行
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第一节 外汇市场