2017年个股期权知识考试试题及答案

一、单项选择题（共20题）

1. 以下说法中正确的是B

Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金

Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股

Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的

Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的

A、只是Ⅰ

B、只是Ⅱ

C、Ⅰ和Ⅱ

D、Ⅲ和Ⅳ

2. 期权价格是指（C ）

A、期权成交时标的资产的市场价格

B、买方行权时标的资产的市场价格

C、买进期权合约时所支付的权利金

D、期权成交时约定的标的资产的价格

3. 买入认购期权的风险和收益关系是（ A）

A、损失有限，收益无限

B、损失有限，收益有限

C、损失无限，收益无限

D、损失无限，收益有限

4. 以下几种说法中正确的是（C）

A、期权就是权证

B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处

C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约

D、期权双方交易的是股票，而不是权利

5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A

A、0元

B、19.5元

C、30元

D、无法计算

6. 假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A

A、下跌、上涨

B、下跌、下跌

C、上涨、下跌

D、上涨、上涨

7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A ）均与期权价值正相关变

动。

A、标的价格波动率

B、无风险利率

C、预期股利

D、执行价

8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（ D ）

A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与

B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易

C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易

D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。

9. 下列说法错误的是（ B ）。

A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态

B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态

C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态

D、期权的内在价值状态是变化的

10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。

A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大

B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0

C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性

D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念

11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（ B）元。

A、8

B、6

C、-5

D、0

12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（ A ）元。

A、-5

B、10

C、-6

D、5

13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。

则同时购进1股认购期权与1股认沽期权组合的到期收益为（ C）元。

A、1

B、6

C、11

D、-5

14. 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（ D ）。

A、购进认沽期权与购进股票的组合

B、购进认购期权与购进股票的组合

C、售出认购期权与购进股票的组合

D、购进认沽期权与购进认购期权的组合

15.假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的，你希望避免股票价格下跌可能造成的损失，你会该选择购买A

A、苹果认沽期权

B、苹果认购期权

C、S&P500认沽期权

D、S&P500认购期权

16. 下列哪项策略的风险最大？B

A、买入牛市差价期权组合

B、卖出认购期权

C、买入认购期权

D、卖出认沽期权

17. 某投资者想买入某股票，当前股价为71元，但是他希望以略低于股票当前市价的价格买入股票，该股票4月期权还有39天到期。那么卖出（），最符合他的需求。C

A、4月行权价格为50的认沽期权，期权价格0.1元

B、4月执行价格为60的认沽期权，期权价格0.2元

C、4月执行价格为69的认沽期权，期权价格2.2元

D、4月执行价格为75的认沽期权，期权价格5.15元

18. 备兑卖出股票A的认购期权适用于以下哪种情况（D）

A、不持有A股票现货，短期看淡A股票走势

B、不持有A股票现货，短期看好A股票走势

C、持有A股票现货，短期、长期都看好A股票走势

D、持有A股票现货，短期看淡A股票走势，但长期看好

19. 备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者？D

A、希望在短期内获取高额收益

B、持有股票头寸，想获取更多收益，但不愿承担额外风险

C、短线、超短线持有股票投资者

D、愿意承受持有股票风险的长线投资者

20.对于个股期权来说，股票的分红率也将影响期权的价格，具体来说，红利对于认购期权价格的影响是正向的，对认沽期权价格的影响是负向的。这一说法是否正确？B

A 正确

B 不正确

二、多项选择题（共10题）

21. 以下为虚值期权的是（C,D）

A、行权价格为300，市场价格为250的认沽期权

B、行权价格为250，市场价格为300的认购期权

C、行权价格为250，市场价格为300的认沽期权

D、行权价格为300，市场价格为250的认购期权

22. 期权会给投资者带来哪些好处？ABC

A、对冲现货多头的市场风险

B、推迟买卖股票时间，锁定买卖价格

C、通过期权组合策略交易，形成不同的风险收益组合进行套利

D、如果卖出期权，则可能在有限的损失下获取无限的收益

23. 下列说法错误的有(AC )

A、认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券，但不负有必须买入的义务

B、美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前行使权利

C、美式期权的买方在合约到期日之前不能行使权利

D、认沽期权是指期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的证券，但不负有必须卖出的义务

24. 下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（ BD）。

A、买进认购期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

B、买进认沽期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

C、卖出认购期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

D、卖出认沽期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是很小的

25.个股期权与期货的区别主要表现在（ABCD）

A、买卖双方权利义务不同

B、买卖双方受益风险不同

C、保证金制度不同

D、杠杆效应不同

26. 个股期权存续期间应当重点关注的问题包括（ABC）

A、标的股票的信息披露

B、临到期日操作提示

C、炒作严重价外期权可能带来较大风险

27. 在个股期权的到期日（CD）

A、若市价大于行权价，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反

B、若市价小于行权价，多头与空头价值均为0

C、多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大

D、空头净收益的最大值为期权价格

28.对投资者而言，个股期权的属性包括（ABCD）

A、潜在高杠杆率的投机品种

B、套期保值

C、套利

D、针对不同市场环境，可用多个不同合约组成高度订制化的期权组合策略

29.个股期权对个人投资者的潜在风险包括（ABCD）

A、潜在的高杠杆率

B、作为空方，亏损没有上限

C、作为多方，合约价值可能下跌至趋近于0，或投资者错过行权日

D、可能被登记公司或交易所强行平仓

30. 如果某投资者认为某只股票会上涨，那么他可以进行下列哪些操作？

A、直接买入该股票

B、买入该股票的认购期权

C、融资买入该股票

D、卖出该股票的认购期权

（一）单项选择题（共15道）

1. 在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将（）付给期权卖方。

A. 权利金

B. 保证金

C. 实物资产

D. 标的资产

2. 期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。

A. 必须履约

B. 与买方协商是否履约

C. 可以违约

D. 不确定

3. 全球最大的股票期权交易中心是（）。

A.韩国

B.美国

C.香港

D.新加坡

4. 当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。

A. 9

B. 8

C. 7

D. 15

5. 认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（）买入合约标的的期权合约。

A. 买卖双方约定价格

B. 行权价格

C. 将来某一时间合约标的的价格

D. 期权权利方指定价格

6. 下列关于认沽期权的描述，正确的是（）。

A. 认购期权又称认沽期权

B. 买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金

C. 认沽期权又称为认购期权

D. 当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权

7.期权的行权价格是指（）。

A. 期权成交时标的资产的市场价格

B. 买方行权时标的资产的市场价格

C. 期权合约的价格

D. 买方行权时买入或卖出股票的价格

8. 关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。

A. 买卖双方均必须缴纳保证金

B. 买卖双方均不强制缴纳保证金

C. 卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金

D. 卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金

9. 关于期权交易的说法，正确的是（）。

A. 交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

B. 交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

C. 买卖双方均需缴纳权利金

D. 买卖双方均不需缴纳保证金

10. 对期权权利金的表述错误的有（）。

A. 是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）

B. 是行权价格一个固定的比率

C. 是期权的价格

D. 是买方必须负担的费用

11. 在到期日当天，期权具有（）。

A. 只有内在价值

B. 同时具有内在价值和时间价值

C. 只有时间价值

D. 没有价值

12. 投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。描述的是期权的（）功能。

A. 杠杆功能

B. 有限损失性

C. 风险转移

D. 有限收益性

13. 买入股票认沽期权：收益有限，股价跌到0元时收益最大；损失有限，最大损失为（）。

A. 权利金

B. 不确定

C. 无限

D. 签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格

14. 临近到期日时买入严重虚值期权，到期日如果期权没有处于（）状态，投入的资金将全部亏损。

A. 实值

B. 虚值

C. 平值

D. 实值或平值

15. 期权卖方保证金如果不能及时补交，将会被（）。

A. 继续保持

B. 强行平仓

C. 协议平仓

D. 暂停交易

二、多选题（共5道）

1. 个股期权按内在价值来分，可以分为（）。

A. 实值期权

B. 虚值期权

C. 平值期权

D. 认购期权

2. 下面对影响期权价格的因素描述正确的有（）。

A. 行权价格与标的物市场价格的相对差额决定了内在价值和时间价值的大小

B. 其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高

C. 其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大

D. 当利率提高时，期权的价值就会减少

3. 下列关于期权合约与期货合约说法正确的是（）。

A. 都是标准化合约

B. 期货合约的双方都必须缴纳保证金，而期权合约只有卖方才缴纳保证金

C. 期权合约的买方必须向卖方支付权利金，期货合约不必支付权利金

D. 期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务，期货合约的买方如果到期前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割

4. 个股期权的功能是（）

A. 杠杆功能

B. 有限损失性

C. 风险转移

D. 百分百获利

5. 个股期权合约的基本要素包括（）

A. 标的证券

B. 合约单位

C. 行权价格

D. 到期日

单项选择题

1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。

A.CBOT

B.CME

C.CBOE

D.LME

2.( A )是最早出现的场内期权合约。

A.股票期权

B.商品期权

C.期货期权

D.股指期权

3.全球最大的股票期权交易中心是（）。

A.韩国

B.美国

C.香港

D.新加坡

4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。

A.香港

B.澳大利亚

C.日本

D.韩国

5.期权交易，是（）的买卖。

A.标的资产

B.权利

C.权力

D.义务

6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。

A.卖方

B.买方

C.不确定

D.卖方与买方商议确定

7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。

A.权利金

B.保证金

C.实物资产

D.标的资产

8.下列不属于期权交易特点的是（）。

A.权利不对等

B.义务不对等

C.收益和风险不对等

D.买卖双方都需支付保证金

9.期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。

A.必须履约

B.与买方协商是否履约

C.可以违约

D.不确定

10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的

权利

B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金

C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金

D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的

11.投资者出售某只股票的买权，就具备( )。

A.按约定价格买入该只股票的权利

B.按约定价格卖出该只股票的权利

C.按约定价格买入该只股票的义务

D.按约定价格卖出该只股票的义务

12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。

A.交易场所不同

B.合约标的物不同

C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同

D.买方执行期权时对行权时间规定的不同

13.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。

A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务

B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权

C.权利金一般于期权到期日交付

D.期权的交易对象并不是标准化合约

14.按照买方权利的不同，期权可分为( )。

A.认购期权和认沽期权

B.现货期权和远期期权

C.现货期权和期货期权

D.远期期权和期货期权

15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。

A.买入恒生指数期权的认购期权

B.卖出恒生指数期权的认购期权

C.买入恒生指数期权的认沽期权

D.卖出恒生指数

16.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入

认购期权。

A.9

B.8

C.7

D.15

17.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价

格为12元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。

A. 5

B.8

C.7

D.15

18.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（）买入合约标的的期权合约。

A.买卖双方约定价格

B.行权价格

C.将来某一时间合约标的的价格

D.期权权利方指定价格

19.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以行权价格（）合约标的的期权合约。

A.买入

B.卖出

C.买入或卖出

D.可能卖出

20.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：如果将来标的物价格高于$5，

该投资者会选择执行。那么该期权合约为（）。

A.认购期权

B.认沽期权

C.无法确定

D.可能为认购期权

21.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认沽期权，合约中约定期权的行权价

格为12元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。

A.14

B.15

C.17

D.7

22.下列不等同于认购期权的有( )。

A.买方期权

B.买权

C.认沽期权

D.买入选择权

23.下列关于认沽期权的描述，正确的是( )。

A.认购期权又称认沽期权

B.买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.认沽期权又称为认购期权

D.当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权

24.投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资

者可能采取的措施为（）。

A.买入认沽期权或买入认购期权

B.买入认购期权或卖出认购期权

C.卖出认购期权或买入认沽期权

D.卖出认沽期权或卖出认购期权

25.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：只有标的物价格低于$5，该

投资者才会行权，且只能在到期日行权。那么该期权合约为（）。

A.欧式认购期权

B.欧式认沽期权

C.美式认购期权

D.美式认沽期权

26.关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。

A.买卖双方均必须缴纳保证金

B.买卖双方均不强制缴纳保证金

C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金

D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金

27.期权按内在价值来分，不包括( )。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.认购期权

28.认购期权的行权价格高于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

29.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

30.认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

31.认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

32.以下说法正确的是（）。

A.当期权的行权价格等于标的物的市场价格时，为平值期权；

B.当期权的行权价格高于标的物的市场价格时，为实值期权；

C.当期权的行权价格低于标的物的市场价格时，为虚值期权；

D.当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时，为实值期权。

33.认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格，这种期权称为( )期权。

A.实值

B.虚值

C.深度实值

D.深度虚值

34.期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权

利，"在未来某特定时间"是指( )。

A.只能是期权合约到期日这一天

B.合约到期日之前的任何一天

C.交易所规定可以行使权利的那一天

D.合约到期日或到期之前的任何一个交易日

35.关于期权交易的说法，正确的是( )。

A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

C.买卖双方均需缴纳权利金

D.买卖双方均不需缴纳保证金

36.对期权权利金的表述错误的有( )。

A.是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)

B.是行权价格一个固定的比率

C.是期权的价格

D.是买方必须负担的费用

37.关于期权交易，下列叙述错误的是( )。

A.期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金

B.期权买方取得的权利是未来的

C.期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物

D.买方仅承担有限风险，但却拥有巨大的获利潜力

38.期权的行权价格是指( )。

A.期权成交时标的资产的市场价格

B.买方行权时标的资产的市场价格

C.期权合约的价格

D.买方行权时买入或卖出股票的价格

39.认购期权的多头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，获得权利金

40.认购期权的空头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，支付权利金

41.认沽期权的多头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，支付权利金

42.认沽期权的空头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，支付权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，获得权利金

43.期权的价值为（）。

A.时间价值+内在价值

B.时间价值-内在价值

C.内在价值-时间价值

D.内在价值与时间价值中最大者

44.（）是指期权距离到期日所剩余的价值。

A.时间价值

B.期权收益

C.期权损失

D.内在价值

45.（）可以描述为，对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益。

A.时间价值

B.期权收益

C.期权损失

D.内在价值

46.在到期日之前，期权具有（）。

A.只有内在价值

B.同时具有内在价值和时间价值

C.只有时间价值

D.没有价值

47.在到期日当天，期权具有（）。

A.只有内在价值

B.同时具有内在价值和时间价值

C.只有时间价值

D.没有价值

48.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18

元。那么该期权合约的内在价值为（）。

A. 2

B.0

C.-2

D.无法确定

49.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22

元。那么该期权合约的内在价值为（）。

A. 2

B.0

C.-2

D.无法确定

50.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18

元。那么该期权合约的内在价值为（）。

A. 2

B.0

C.-2

D.无法确定

51.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22

元。那么该期权合约的内在价值为（）。

A. 2

B.0

C.-2

D.无法确定

52.权证合约是（）

A.标准化合约

B.非标准化合约

C.在交易所制定的合约

D.投资者之间的合约

53.期货合约中需要交纳保证金的是期货的（）

A.买方

B.卖方

C.双方均需缴纳保证金

D.其中一方缴纳即可

54.投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。描述的是期

权的（）功能。

A.杠杆功能

B.有限损失性

C.风险转移

D.有限收益性

55.买入股票认购期权：收益无限，损失有限，最大损失为（）。

A.权利金

B.不确定

C.无限

D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格

56.买入股票认沽期权：收益有限，股价跌到0元时收益最大；损失有限，最大损失为（）。

A.权利金

B.不确定

C.无限

D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格

57.期权可以成为套期保值工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。描述的是期权的（）

功能。

A.杠杆功能

个股期权投资者知识考试题库-(一级-101-200题)

101、投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）。 A、忘记行权 B、被行权后需备齐现券交收 C、维持保证金增加 D、除权除息合约调整后需补足担保物 102、认购期权的卖方（D）。 A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 103、期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）。 A、美式期权 B、欧式期权 C、百慕大式期权 D、亚式期权 104、认购期权涨跌停幅度计算公式是（A）。 A、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘价]*10% } B、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘价]*10% } C、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘价]*10% } D、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘价]*10% } 105、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（D）期权。 A、实值；虚值 B、实值；实值 C、虚值；虚值 D、虚值；实值 106、期权定价中波动率是用来衡量（C）。 A、期权价格的波动性 B、标的资产所属板块指数的波动性 C、标的资产价格的波动性 D、银行间市场利率的波动性 107、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元。 A、0；1.2

个股期权模拟测试自检题三

个股期权自检题二答案： 1-5 BCBCA 6-10 CAABC 11-15 ABACA 16-20 DBCCA 个股期权自检题三 1、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（） A.第四个星期一 B.第四个星期二 C.第四个星期三 D.第四个星期四 2、上交所期权涨跌幅的设置，以下哪项是错误的（） A.期权合约每日价格涨停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）+ 涨跌停幅度 B.上交所对期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无效 C.期权合约每日价格跌停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）- 涨跌停幅度 D.最后交易日，不设置涨停价和跌停价 3、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；1 4、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是（） A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权 B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权 C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权 D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权 5、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是( ) A.支付权利金，增加权利仓头寸 B.收到权利金，减少权利仓头寸 C.收到权利金，增加义务仓头寸 D.收到权利金，减少义务仓头寸 6、当标的证券价格下跌时，投资者可以卖出此前买入的认沽期权获得权利金价差收入，此操作叫做（） A.行权 B.平仓 C.放弃行权 D.强制行权 7、买入认购期权的最大收益为（） A.0

个股期权试题及答案

个股期权投资者知识测试题库 1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C） A.认沽期权卖出开仓 B.认沽期权买入开仓 C.认购期权买入开仓 D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓 2.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A） A.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌 B.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨 C.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌 D.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨 3.严先生以 0."2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为100股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A） A.应该行权 B.不应该行权 C.没有价值 D.以上均不正确 4.当认购期权的行权价格（B），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。

A.越高；越高 B.越高；越低 C.越低；越高 D.越低；越低 5.下列情况下，delta值接近于1的是（B） A.深度虚值的认购期权权利方 B.深度实值的认购期权权利方 C.平值附件的认购期权权利方 D.以上皆不正确 6.希腊字母delta反映的是（A） A.权利金随股价变化程度 B.权利金随股价凸性变化程度 C.权利金随时间变化程度 D.权利金随市场无风险利率变化程度 7.某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C） A. 43元 B. 45元 C. 47元 D. 49元

股票期权业务基础知识要点

期权员工技能竞赛基础知识点 1.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定时间以约定价格买入或卖出约定数量的标的证券。 2.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。因此期权的买方也称权利方。 3.根据期权合约定义，期权买方具有在将来某一时间按照特定价格买入或者卖出约定标的物的权利。 4.认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 5.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。 6.金融期权的标的资产包括股票、ETF、利率等。 7.上交所期权仿真交易中，中国平安期权合约单位是1000。 8.期权合约面值是执行价×合约单位。 9.上交所期权合约中同时交易合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月），共四个月份。 10.本所期权交易每个合约最后交易日，为合约到期月份的第四个周三（遇法定节假日顺延）。 11.上交所的期权合约到期日是最后交易日。 12.上交所的期权合约行权日是最后交易日。 13.上交所的期权合约交收日是行权日的下一交易日。 14.在欧式期权中，买方（权利方）只有在合约到期时可以按期权合约事先约定的履约价格提出行权。 15.个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票或ETF的现金与证券的交收。对于认购期权，权利方根据行权价将现金交给义务方，义务方将股票或ETF交给权利方。 16.期权的行权价格是指合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。 17.上交所股票期权行权价格间距设置为： 18.合约编码是用于识别和记录期权合约。根据上交所规定，股票期权合约从 10000001起按顺序对新挂牌合约进行编排。 19.合约交易代码包括以下要素：期权类型、标的资产、执行价格等。

个股期权从业人员考试题库(含答案)

1、目前某股票的价格为50元，其行权价为51元的认购期权的权利金为2元，则档该股票价格每上升1元时，其权利金变动最有可能为以下哪种？ A.上涨0.5元—1元之间 B.上涨0元—0.5元之间 C.下跌0.5元—1元之间 D.下跌0元）—0.5元之间 2、老王判断某股票价格会下跌，因此买入一份执行价格为50元的该股票认沽期权，权利金为1元，当股票价格高于（50）元时，该投资者无法获利。 3、某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6，则该期权此时的杠杆倍数为（7.5） 4、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为10元，只有1天到期的认购期权权利金价格为2.15元，则该认购期权合约的Delta值大致为（0.52）选接近于1的，0-1之间的数字 5、当Delta值对证券价格的变化特别敏感的时候，（gamma）会显得特别重要。 6、出现以下哪种情况，中国结算上海分公司、上交所有权对投资者的相关持仓进行强行平仓（） A.客户持仓超出持仓限额标准，且未能在规定的时间内平仓 B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，在规定时间内没有补足并锁定标的证券，或没有对不足部分头寸进行平仓 C.因违规、违约被上交所和中国结算上海分公司要求强行平仓 D.以上全是 7、假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入3份行权价为50元的该股票认购期权，期权的Delta值为0.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的Delta值为-0.8，2种期权的期限相同，合约单位都是1000，那么张先生需要（卖出500股）才能使得整个组合的Delta保持中性 8、如何构建底部跨式期权组合（同时购买相同行权价格、相同期限的一份认购期权和认沽期权）指一种包含相同的行使价和到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略。 9、领口策略的构建方法是买入股票，买入平价（或者虚值）认沽期权，再卖出虚值认购期权。买入单位数量的标的证券，买入开仓对应标的证券数量的平值认沽期权，同时卖出开仓对应标的证券数量的虚值认购期权。 10、甲股票当前价格为45.7元，投资者以1.7元/股的价格买入一份3个月后到期、行权价为45元的认沽期权，再以2.4元/股的价格买入一份3个月后到期、行权价为45元的认购期权。则到期日甲股票价格为（38.63）元时该投资者能获利。 11、期权与权证的区别不包括（标的证券不同） 12、（防范下行风险）不属于备兑开仓的作用 13、王先生买入一张行权价为20元的认购期权C1，买入一张行权价为25元的认购期权C2，二者除了行权价其余要素都一致，则C1和C2的Delta说法正确的是（C1的Delta大于C2的Delta） 14、限开仓制度即任一交易日日终时，同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的（0.3）时，自次一交易日起限制该类认购期权开仓。 15、下列关于保证金的说法正确的是() A.维持保证金越高，违约风险越低.因此维持保证金越高越好 B.结算准备金是已被占用的保证金 C.维持保证金是未被占用的保证金 D.维持保证金是根据每个投资者的义务仓仓位对投资者收取的保证金

个股期权知识测试题(D)

个股期权知识测试题(D) 客户姓名：客户编号：身份证后四位：一、单选题（共10题，每题8分）二、多选题（共2题，每题10分）一、单项选择题 1.期权价格是指（） A.期权成交时标的资产的市场价格 B.买方行权时标的资产的市场价格 C.买进期权合约时所支付的权利金 D.期权成交时约定的标的资产的价格 2.买入认购期权的风险和收益关系是（） A.损失有限，收益无限 B.损失有限，收益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限 3.假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（） A.下跌、上涨 B.下跌、下跌 C.上涨、下跌 D.上涨、上涨 4.备兑开仓需要（）合约标的进行担保。 A.足额 B.部分 C.一半 D.不确定 5.投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。描述的是期权的（）功能。 A.杠杆功能 B.有限损失性 C.风险转移 D.有限收益性

6.关于期权交易的说法，正确的是( )。 A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利 B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利 C.买卖双方均需缴纳权利金 D.买卖双方均不需缴纳保证金 7.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：只有标的物价格低于5元，该投资者才会行权，且只能在到期日行权。那么该期权合约为（）。 A.欧式认购期权 B.欧式认沽期权 C.美式认购期权 D.美式认沽期权 8.投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资者可能采取的措施为（）。 A.买入认沽期权或买入认购期权 B.买入认购期权或卖出认购期权 C.卖出认购期权或买入认沽期权 D.卖出认沽期权或卖出认购期权 9.备兑卖出股票A的认购期权适用于以下哪种情况（） A.不持有A股票现货，短期看淡A股票走势 B.不持有A股票现货，短期看好A股票走势 C.持有A股票现货，短期、长期都看好A股票走势 D.持有A股票现货，短期看淡A股票走势，但长期看好 10.以下几种说法中正确的是（） A.期权就是权证 B.买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处 C.在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约 D.期权双方交易的是股票，而不是权利二、多选题 1.期权会给投资者带来哪些好处？ A.对冲现货多头的市场风险 B.推迟买卖股票时间，锁定买卖价格 C.通过期权组合策略交易，形成不同的风险收益组合进行套利 D.如果卖出期权，则可能在有限的损失下获取无限的收益 2.个股期权的功能是（） A.杠杆功能 B.有限损失性 C.风险转移 D.百分百获利客户签名：日期：

个股期权知识测试题库

个股期权知识测试题库基础知识部分使用说明： 1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。 2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时，相关考卷应当留存备查。 3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价，也不具有任何认证效果。单项选择题 1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。 A.CBOT B.CME C.CBOE D.LME 2.( A )是最早出现的场内期权合约。 A.股票期权 B.商品期权 C.期货期权 D.股指期权 3.全球最大的股票期权交易中心是（）。 A.韩国 B.美国 C.香港 D.新加坡 4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。 A.香港 B.澳大利亚 C.日本 D.韩国 5.期权交易，是（）的买卖。 A.标的资产 B.权利 C.权力 D.义务 6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。 A.卖方 B.买方 C.不确定 D.卖方与买方商议确定 7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。

A.权利金 B.保证金 C.实物资产 D.标的资产 8.下列不属于期权交易特点的是（）。 A.权利不对等 B.义务不对等 C.收益和风险不对等 D.买卖双方都需支付保证金 9.期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。 A.必须履约 B.与买方协商是否履约 C.可以违约 D.不确定 10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。 A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利 B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金 D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11.投资者出售某只股票的买权，就具备( )。 A.按约定价格买入该只股票的权利 B.按约定价格卖出该只股票的权利 C.按约定价格买入该只股票的义务 D.按约定价格卖出该只股票的义务 12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。 A.交易场所不同 B.合约标的物不同 C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D.买方执行期权时对行权时间规定的不同 13.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。 A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C.权利金一般于期权到期日交付 D.期权的交易对象并不是标准化合约 14.按照买方权利的不同，期权可分为( )。 A.认购期权和认沽期权 B.现货期权和远期期权 C.现货期权和期货期权 D.远期期权和期货期权 15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。 A.买入恒生指数期权的认购期权 B.卖出恒生指数期权的认购期权 C.买入恒生指数期权的认沽期权

期权知识考试题库(带答案)讲课稿

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约

期权从业考试题(含答案84分)

单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约到期后，期权买方持有人有权以（）买入或者卖出相应数量的标的资产 A.权利金 B.标的价格 C.行权价格 D.结算价 2、期权的卖方（） A.获得权利金 B.支付权利金 C.无保证金要求 D.有权利、无义务 3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（） A.欧式期权 B.认购期权 C.美式期权 D.认沽期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为2.350元 5、上交所股票期权标的资产是（） A.股票或ETF B.期货 C.指数 D.实物 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 D.保持合约名义价值不变 8、行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（） A.超值期权 B.虚值期权 C.实值期权 D.平值期权 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A.持仓类型不同

B.权证的投资者可以作卖方 C.权证的投资者需要保证金 D.都是标准化产品 10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（） A.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 B.期权与期货的买卖双方均有义务 C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约 D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等 11、以下哪种期权具有正的内在价值（） A.平值期权 B.虚值期权 C.超值期权 D.实值期权 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓更适合预期股票价格( )或者小幅上涨时采取 A.基本保持不变 B.大幅上涨 C.大幅下跌 D.大涨大跌 14、通过证券锁定指令可以（） A.减少认购期权备兑开仓额度 B.增加认沽期权备兑开仓额度 C.增加认购期权备兑开仓额度 D.减少认沽期权备兑开仓额度 15、当标的ETF发生分拆时，例如1份拆成2份，对备兑持仓的影响是（） A.备兑证券数量不足 B.备兑证券数量有富余 C.不确定 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（） A.买入5张认沽期权 B.买入5张认购期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（） A.不需持有标的股票 B.持有任意数量的标的股票 C.持有相应数量的标的股票

商品期权开户测试题库

商品期权开户测试题库 1.下列可能追加保证金的是（） A.卖出看跌，标的期货上涨 B.买入看涨，标的期货下跌 C.卖出看涨，标的期货上涨 D.买入看跌，标的期货下跌答案：C 2. 白糖、豆粕期权的最后交易日表述错误的是（） A.期权最后交易日是期货交割月前的第10个交易日 B.与标的期货合约最后交易日不同 C.豆粕期权最后交易日是期货交割月前一个月的第5个交易日 D.白糖期权最后交易日是期货交割月前二个月的倒数第5个交易日答案：A 3.到期日结算时，下列关于交易所对于满足资金条件的期权买持仓的处理方式，正确的是（） A.行权价大于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 B.行权价小于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 C.行权价大于当日标的收盘价的看跌持仓自动行权 D.行权价小于当日标的结算价的看跌持仓自动行权答案：B 4.假设豆粕期权限仓15000手，某客户持仓10000手M-1707-C-2700买持仓，下列开仓行为不会超过持仓限额的是（） A.卖出5001手M-1707-P-2800 B.买入2000手M-1707-C-2600，同时卖出3001手M-1707-C-2800 C.买入2000手M-1707-C-2700，同时卖出3001手M-1707-P-2900 D.买入5001手M-1707-C-2700 答案：B

5. 1手白糖期权对应（） A.10吨白糖 B.100吨白糖 C.1手白糖期货合约 D.10手白糖期货合约答案：C 6.投资者买入开仓SR309C5000合约10手后，于次日卖出平仓4手，该投资者的持仓为（） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手答案：C 7.期权投资者适当性管理办法规定，客户应当全面评估自身的经济实力、期权认知能力和（），审慎决定是否参与期权交易 A.交易操作能力 B.价格趋势判断能力 C.期货认知能力 D.风险控制与承受能力答案：D 8. 期权投资者适当性管理办法对期权投资者的要求不包括（） A.交易所认可的知识测试要求 B.期货实盘交易经历要求 C.资金要求 D.仿真交易及行权经历要求答案：B 9.豆粕期货限仓1000手，如果交易者资金充足，原有950手期货多头持仓，如果申请300手看涨期权的行权，最后将有（）手期权行权成功

2019年个股期权知识考试试题及答案

一、单项选择题（共20题） 1. 以下说法中正确的是B Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金 Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股 Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的 Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是Ⅰ B、只是Ⅱ C、Ⅰ和Ⅱ D、Ⅲ和Ⅳ 2. 期权价格是指（C ） A、期权成交时标的资产的市场价格 B、买方行权时标的资产的市场价格 C、买进期权合约时所支付的权利金 D、期权成交时约定的标的资产的价格 3. 买入认购期权的风险和收益关系是（ A） A、损失有限，收益无限 B、损失有限，收益有限 C、损失无限，收益无限 D、损失无限，收益有限 4. 以下几种说法中正确的是（C） A、期权就是权证 B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处 C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约 D、期权双方交易的是股票，而不是权利 5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A A、0元 B、19.5元 C、30元 D、无法计算 6. 假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A A、下跌、上涨 B、下跌、下跌 C、上涨、下跌 D、上涨、上涨 7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A ）均与期权价值正相关变

动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价 8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（ D ） A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与 B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易 C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易 D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。 9. 下列说法错误的是（ B ）。 A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态 B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D、期权的内在价值状态是变化的 10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。 A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大 B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0 C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性 D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念 11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（ B）元。 A、8 B、6 C、-5 D、0 12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（ A ）元。 A、-5 B、10 C、-6 D、5 13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。

期权知识考试题库(带答案)

16年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权

2016年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。（1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格（2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格（3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。（1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。（2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。（3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。实值、平值与虚值期权的关系：看涨期权看跌期权实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。（二）期权的时间价值 1.时间价值及计算

个股期权测试题库-基础知识部分

个股期权知识测试题库-基础知识部分单项选择题 1. 1973年（ C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。 A. CBOT B. CME C. CBOE D. LME 2. （ A ）是最早出现的场内期权合约。 A. 股票期权 B. 商品期权 C. 期货期权 D. 股指期权 3. 全球最大的股票期权交易中心是（ B ）。 A. 韩国 B. 美国 C. 香港 D. 新加坡 4. （ A ）是亚洲最活跃的股票期权市场。 A. 香港 B. 澳大利亚 C. 日本 D. 韩国 5. 期权交易，是（ B ）的买卖。 A. 标的资产 B. 权利 C. 权力 D. 义务 6. 期权，也称为选择权，期权（ B ）拥有选择权。 A. 卖方 B. 买方 C. 不确定 D. 卖方与买方商议确定 7. 在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将（A ）付给期权卖方。 A. 权利金 B. 保证金 C. 实物资产 D. 标的资产 8. 下列不属于期权交易特点的是（D）。 A. 权利不对等 B. 义务不对等 C. 收益和风险不对等 D. 买卖双方都需支付保证金 9. 期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（ A ）。

A. 必须履约 B. 与买方协商是否履约 C. 可以违约 D. 不确定 10. 下列关于期权的描述，不正确的是（ C）。 A. 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利 B. 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C. 期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金 D. 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11. 投资者出售某只股票的买权，就具备（D ）。 A. 按约定价格买入该只股票的权利 B. 按约定价格卖出该只股票的权利 C. 按约定价格买入该只股票的义务 D. 按约定价格卖出该只股票的义务 12. 按照（ D ）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。 A. 交易场所不同 B. 合约标的物不同 C. 买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D. 买方执行期权时对行权时间规定的不同 13. 以下关于期权交易的说法，正确的是（A ）。 A. 期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B. 期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C. 权利金一般于期权到期日交付 D. 期权的交易对象并不是标准化合约 14. 按照买方权利的不同，期权可分为（A ）。 A. 认购期权和认沽期权 B. 现货期权和远期期权 C. 现货期权和期货期权 D. 远期期权和期货期权 15. 张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（ A ）。 A. 买入恒生指数期权的认购期权 B. 卖出恒生指数期权的认购期权 C. 买入恒生指数期权的认沽期权 D. 卖出恒生指数 16. 当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（D）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。 A. 9 B. 8 C. 7 D. 15 17. 当前 A 股票的价格为9 元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价格为 12元，股票价格为（D ）元每股时，期权买入者会选择行使期权。 A. 5 B. 8 C. 7

期权适当性在线测试题及答案整理

1、期权按照买方的权利性质划分，分为（B） A.实值期权、平值期权和虚值期权 B.看涨期权、看跌期权 C.期货期权、现货期权 D.美式期权、欧式期权 2、下列关于白糖、豆粕期权合约最后交易日表述错误的是（C） A.白糖期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前二个月的倒数第5个交易日 B.与标的期货合约的最后交易日不同 C.期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前的第10个交易日 D.豆粕期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前一个月的第5个交易日更多信息关注微公众号海航龙三 3、假设豆粕期权限仓15000手，某客户目前持仓有且仅有10000手M-1707-C-2700 期权合约买持仓，下列对于2017年7月豆粕期权合约的开仓行为，不会超过持仓限额的是（A） A买入2000手M-1707-C-2600，同时卖出3001手M-1707-C-2700 B卖出5001手M-1707-P-2800 C买入5001手M-1707-C-2700 D买入2000手M-1707-C-2700，同时卖出3001手M-1707-P-2900 4、一个离到期日还有90天的M1305-P-3500期权，当前豆粕期货价格为3513元/吨，则该期权的Delta值最接近于（A） A.-0.5 B.-1 C.1 D.0.5

5、关于大商所的期权行权，以下说法错误的是（B） A.期权买方可以申请对其同一交易编码下行权后的双向期货持仓进行对冲平仓，对冲数量不超过行权获得的期货持仓量 B.若虚值期权买方希望行权，无需提交行权申请 C.若实值期权买方希望放弃行权，需在规定时间内提交放弃行权申请 D.非期货公司会员和客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓 6、在标的期货合约保证金标准不变的情况下，下列可能追加保证金的情形是（A） A.卖出看涨期权，标的期货合约价格上涨 B.卖出看跌期权，标的期货合约价格上涨 C.买入看涨期权，标的期货合约价格下跌 D.买入看跌期权，标的期货合约价格下跌，更多信息关注微公众号海航龙三 7、某投资者买入开仓SR309C5000合约10手后，于次日卖出平仓该合约4手，该投资者的持仓为（C） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 8、期权投资者适当性管理办法规定，客户应当全面评估自身的经济实力、期权认知能力和（A），审慎决定是否参与期权交易。 A.风险控制与承受能力 B.期货认知能力 C.交易操作能力 D.价格趋势判断能力 9、期权投资者适当性管理办法对期权投资者的要求不包括(D)

[财经类试卷]期权估价练习试卷1及答案与解析

期权估价练习试卷1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。 1 下列关于期权的表述中，正确的是( )。（A）期权的标的资产是指选择购买或出售的资产，期权到期时双方要进行标的物的实物交割（B）期权持有人只享有权利而不承担相应的义务，所以投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价（C）期权合约与远期合约和期货合约相同，投资人签订舍约时不需要向对方支付任何费用（D）期权持有人有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权 2 假设某公司股票目前的市场价格为20元。半年后股价有两种可能：上升33．33％或者降低25％。现有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为23元，到期时间为6个月，则套期保值比率为( )。（A）0.31 （B）0.38 （C）0．46 （D）0．57 3 假设ABC公司的股票现在的市价为40元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为45元，到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20％，或者降低16．67％。无风险利率为每年8％。则上行概率为( )。（A）67．27％

（B）56．37％（C）92．13％（D）73．54％ 4 欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为20元，12个月后到期，看跌期权的价格为0．6元，看涨期权的价格为0．72元，若无风险年利率为4．17％，则股票的现行价格为( )。（A）20．52元（B）19．08元（C）19．32元（D）20元 5 下列关于欧式看涨期权的表述中，不正确的是( )。（A）随着时间的延长，期权价格增加（B）执行价格越高，期权价格越低（C）股票价格越高，期权价格越高（D）在除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低 6 下列期权中，不属于实物期权的是( )。（A）金融期权（B）扩张期权（C）时机选择期权（D）放弃期权

个股期权从业人员考试题库

个股期权从业人员考试题库(含答案) 1、目前某股票的价格为50元，其行权价为51元的认购期权的权利金为2元，则档该股票价格每上升1元时，其权利金变动最有可能为以下哪种？ A.上涨元—1元之间 B.上涨0元—元之间 C.下跌元—1元之间 D.下跌0元）—元之间 2、老王判断某股票价格会下跌，因此买入一份执行价格为50元的该股票认沽期权，权利金为1元，当股票价格高于元时，该投资者无法获利。 3、某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为，则该期权此时的杠杆倍数为 4、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为10元，只有1天到期的认购期权权利金价格为元，则该认购期权合约的Delta 值大致为选接近于1的，0-1之间的数字

5、当Delta值对证券价格的变化特别敏感的时候，会显得特别重要。 6、出现以下哪种情况，中国结算上海分公司、上交所有权对投资者的相关持仓进行强行平仓 A.客户持仓超出持仓限额标准，且未能在规定的时间内平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，在规定时间内没有补足并锁定标的证券，或没有对不足部分头寸进行平仓 C.因违规、违约被上交所和中国结算上海分公司要求强行平仓 D.以上全是 7、假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入3份行权价为50元的该股票认购期权，期权的Delta值为，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的Delta值为-，2种期权的期限相同，合约单位都是1000，那么张先生需要才能使得整个组合的Delta保持中性 8、如何构建底部跨式期权组合指一种包含相同的行使价和到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略。 9、领口策略