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泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案
泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案泛资产管理格局下，券商类信托资产管理业务的拓展方案一、背景分析近年来，我国资本市场不断发展，金融业务日益丰富，金融市场的开放和创新为券商类信托资产管理业务提供了新的机遇。
泛资产管理格局下，传统的券商类信托公司面临着市场份额和品牌话语权的争夺，必须积极拓展业务，提高盈利能力和市场竞争力。
二、分析现状及问题目前，券商类信托公司在资产管理业务中存在以下问题：一是业务范围狭窄，主要以信托贷款、信托计划、信托资金和信托基金为主，缺少差异化的产品和服务；二是风险管理能力不足，对金融市场的变化和风险的把控不够精准；三是人才短缺，金融创新和科技应用能力较弱。
三、拓展方案为了解决上述问题并提高竞争力，券商类信托公司应采取以下拓展方案：1. 扩大业务范围券商类信托公司可以拓展业务范围，开发更多差异化的产品和服务。
例如，开发券商类信托基金，为投资者提供更多选择；开发信托型证券公司，可以从事证券发行、承销和交易等业务；开发券商类信托保险，提供信托保险产品，为客户提供风险保障。
2. 加强风险管理券商类信托公司应加强风险管理能力，提高风控水平。
可以引入风控科技，运用大数据和人工智能等技术手段，对市场风险进行预测和评估；建立风险管理体系，制定具体的风险管理流程和措施；加强内外部风险信息的共享和沟通。
3. 强化创新能力券商类信托公司应加强金融创新和科技应用能力的培养。
可以与科技公司合作，共同开发金融科技产品和服务；加强内部技术团队的建设，提高研发能力；积极参与金融科技的创新和应用，推动券商类信托业务的数字化、智能化，为客户提供更好的服务和体验。
4. 强化人才队伍建设券商类信托公司应加大人才引进和培养力度，提高人才队伍的整体素质和能力。
可以引进金融界和科技界的高端人才，提升公司的创新能力；建立人才培养体系，包括内部培训、外部培训和交流等；加强团队合作和协作，形成优势互补和协同创新的局面。
信托与证券期货基金等的业务合作与展望ppt课件
➢ 上市公司股票及非上市公司金融股权质押融 资业务
上市公司股票质押融资:提供主板（优先考虑）、中小板、创业板股票 质押融资，效率快、成本可控。
非上市金融股权：城商行、股份制银行、证券公司、保险公司、信托 公司股权融资。
➢ 股票定向增发业务
提供优先资金配置、劣后资金组织及配置、认购平台服务、项目提供与 操作、增发完成后项目资金盘活等全方位服务。
项目方属于国家鼓励整合的相关行业并且为龙头企业 被并购对象包括但不限于PE基金前期已经投资、需要通过转让股权方式退出的
项目
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信托与证券合作
2
方向及模式
信托与券商合作方向及模式
一、主要业务合作领域 阳光私募、结构化证券投资、伞形证券、证 券大宗交易代持等业务
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信托与券商合作方向及模式
额。 为PE基金合伙人提供资金支持，盘活其所持有的基
金资产。 P6
信托与券商合作方向及模式
背景与市场机会
PE投资的长期化与合伙人资金需求的短期化形成矛盾，部分 合伙人需要转让份额。 部分合伙人需要资金，但不想完全退出基金，还想享受项目上 市后的超额收益。 部分PE基金期限到期，需要清盘兑付，项目更优质、更成熟， 是非常好的项目收购机会。
P10
➢ 矿产能源业务
针对大型矿企兼并重组、产能升级等采用债权、股权融资、专项能源基金等 形式进行融资服务。
信托运用敏锐的市场洞察力，抓住矿产能源领域整合重组机会，适时推出面 向矿产能源领域的信托计划，选择优质企业，通过质押融资、股权投资等运 作方式，为高端投资者提供参与该领域整合、重组的机会。目前，公司已累 计推出超过40个矿产能源领域的信托计划，总规模接近120亿，涉及煤炭、 金属、稀有矿石等各个领域。
信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议
信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议seek； pursue； go/search/hanker after； crave； court； woo； go/run after信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议发展策划部产品研发中心2013年4月目录一、行业业务结构分析一业务规模发展分析 (1)二盈利模式分析 (3)三业务结构分析 (6)二、信托公司不同发展阶段分析一信托产品管理 (12)二信托资产管理 (14)三信托财富管理 (16)四发展建议 (18)三、公司业务发展建议一公司可拓展的业务领域 (22)二业务拓展策略建议 (26)1.公司基础业务 (26)2.目前可开展的业务 (26)3.后续努力开展的业务 (34)一、行业业务结构分析2012年对于中国信托业是个值得浓墨重彩描绘的一年.一方面,经过10多年的发展特别是近几年的快速发展, 对于信托业能否继续增长、是否会发生系统性风险、能否经受住“泛信托时代”的挑战、信托业到底具有什么样的功能等问题,舆论上给予了空前广泛的关注,信托业经历了前所未有的心理压力；另一方面,中国信托业协会新近公布的2012年4季度信托公司主要数据显示,截止2012年底,全行业管理的信托资产规模和实现的利润总额再创历史新高,分别达到万亿和亿元,与2011年底相比,增速分别高达%和%,继续实现了数量与效益的“双丰收”,并在信托资产规模上首次超过了保险业万亿的规模,一跃成为仅次于银行业的第二大金融部门.对于信托业来讲,这无疑具有划时代的意义.一业务规模发展分析自2009年以来,信托公司全行业管理的信托资产规模,已经连续4个年度保持了50%以上的同比增长率.2009年万亿元,相比2008年的万亿元,同比增长%；2010年为万亿元,同比增长%；2011年为万亿元,同比增长%；2012年达万亿元,同比增长%.期间,2010年首次超过公募基金的规模,2012年又超过保险业的规模.如此增速和规模,使信托业成为近10年来增长最快的金融部门.信托快速增长有以下几个关键的因素：图1 信托行业资产规模及增速一是信托增长动力的适时转变.2011年之前,增长的主动力是粗放的银信合作业务；2011年以后,增长的主动力不再是粗放的银信合作业务,而演变为以高端机构为核心的大客户主导的“非银信理财合作单一资金信托”、以低端银行理财客户为主导的“银信理财合作单一资金信托”、以中端个人合格投资者主导的“集合资金信托”“三足鼎立”的发展模式.这是一种质的转变,正是这种转变,使信托业的发展摆脱了政策的变数,走上了稳定的长期发展轨道.二是市场对信托业制度安排的选择.信托业发展动力之所以能够发生上述质的转变,是市场对信托业制度安排的认可和选择的结果.信托公司经历了一个痛苦的摸索过程,信托业务从不接受到接受、从无到有、从小到大,一直到2008年,历时八年,信托公司全行业信托资产才爬上了万亿元的台阶.经过时间和实践的积累,信托业制度安排的优越性日益显现,市场终于接受并选择了信托制度以及以此为基础经营信托业务的信托公司,由此,催生了信托业增长动力的上述转型,并推动信托业在2008年以来的爆发性增长.三是资产管理市场的成长性.近年来,信托业的高速增长、信托规模的迅速膨胀,最深厚的基础乃是我国日益成长的资产管理市场.得益于不断深化的市场化改革和中国经济的持续高增长奇迹,形成了多元化的利益主体并积聚了巨额的财富,由此催生了巨大的资产管理需求,形成了快速增长的资产管理市场,客观上信托业具备了快速发展的雄厚市场基础.二盈利模式分析近年来,信托公司的成就不仅表现为规模的增长方面,还表现为卓越的经营业绩.良好的经营业绩取决于有效的盈利模式,而有效的盈利模式则取决于符合市场的业务模式.在这方面,信托业的制度安排同样显现了巨大的优越性,突出表现在“刚性”与“柔性”的有机结合上.一方面,信托业务的上层法律结构具有制度刚性,即需要符合信托法上信托关系的法定要素；另一方面,信托业务的下层经营结构具有市场柔性,即在信托产品风险偏好取舍方面和信托资产配置方面具有充分的灵活性.正是信托业制度安排上的这种“刚柔相济”的特点,使得信托公司在盈利模式的取舍之间,总能在给定的制度安排框架内,做出灵活、适当的市场选择,由此保证了信托公司盈利模式的相对有效性,使信托公司能够更加有质量的发展.具体说来,主要表现在两个方面：一是制度约束下主营模式的成功转型.重新定位后的信托业,制度安排上乃是要引导信托公司成为主营信托业务的专业金融机构.但在2010年之前的10年期间,信托公司的固有业务收入一直超过信托业务收入,“主营信托业务”只是一个梦想.但是,自2010年开始,这个梦想终于化成现实.2010年底,全行业信托业务报酬收入首次超过固有业务收入,当年全行业经营收入亿元,信托业务收入亿元,占比达%,首次超过了固有业务收入,信托公司主营信托业务的盈利模式终得确立.此后,信托业务收入不断增加,占全部经营收入的比例也一直保持在70%以上,主营信托业务的盈利模式得到不断强化,信托公司作为专业理财机构的市场形象也由此全面确立.2011年底,全行业信托业务收入增加到亿元,同比增长%,占全行业同期经营收入的比例高达%；2012年底,全行业信托业务收入又增加到亿元,同比增长%,占全行业同期经营收入的比例高达%.可以说,信托业主营模式的成功转型,是强化信托业市场地位、推动信托业快速发展的一个重要的“软”条件.图2信托行业营业收入及信托业务收入占比其二,具体业务模式的务实选择.信托业近10年来保质有量的发展,很大程度上得益于确立了“融资信托”为主的具体业务模式.虽然近年来,融资类信托业务占全行业信托资产的比例一直呈现下降趋势：2010年为%,2011年为%,2012年下降到了%,2013年一季度为%,但是,体现固定收益特征的融资类信托产品占比仍然最高,实际比例则可能更高由于缺乏严格的统计标准,相当一部分名义上是投资实际上是融资的信托可能被纳入了投资类信托的统计口径之中.融资信托为主的具体业务模式对于起步阶段的中国信托业,是务实的选择.信托业务在法律层面上只是一种形式上的结构安排,其能否转化为有效的商业模式,则取决于经营层面上是否能够创设出可行的具体业务模式.业务模式是否可行,一是要符合公司自身的能力,二是要符合市场的需求,三是要制度上有空间.由于重新定位后的信托公司历史上并没有投资管理能力的积累,而在金融抑制的大背景下,融资需求则是一个巨大的市场,非标准化的固定收益投资产品又极其欠缺,因而在现有的制度安排空间内,信托业在起步阶段务实地选择了具有固定收益特征的“融资信托”作为主要的业务模式,并根据不同的市场阶段不断加以创新,既满足了实体经济的融资需求,又满足了投资者对非标准化固定收益产品的投资需求.可以说,正是融资信托主导的业务模式,使信托业在总体风险可控的前提下,获得了飞跃的发展.三业务结构分析1.从信托资金来源看.信托业2009和2010两年的增长中,银信理财合作业务规模的贡献度均在50%以上,以2010年为例,年末银信理财合作业务规模达万亿,占同期信托资产总规模的比例高达%.从2010年下半年开始,银监会出台了一系列规范银信理财合作业务的监管文件,使银信理财合作业务的“野蛮式”增长势头得到了有效遏制,到2011年底,银信理财合作业务规模几乎没有增加,为万亿,与2010年底的万亿几乎持平,占同期信托资产规模的比例更是下降到了%；到2012年底虽然数额小幅增长到万亿,但占同期信托资产规模的比例则进一步下降到%,2013年一季度万亿,占比%.与此同时,以高端机构客户驱动的“非银信理财合作单一资金信托”单一资金信托规模减去银信合作规模的规模和比例则不断提高：2010年仅为6050亿元,同期占比%；2011年增加到万亿,同期占比提高到%；2012年继续增加到万亿,同期占比已经高达%；2013年一季度万亿,占比%,成为最大的增长动力.此外,以中端合格个人投资者驱动的“集合资金信托”规模和比例也一直平稳增长：2010年为6267亿元,同期占比仅为%；2011年增加到万亿元,同期占比提升到%；2012年又增加到万亿元,同期占比为%；2013年一季度增加到万亿,占比为%.图3 银信合作业务规模及占比图4 集合信托业务规模及占比2.从功能分类看.1融资类依然占主导地位.虽然近年来,融资类信托业务占全行业信托资产的比例一直呈现下降趋势,但主导地位并未变.2010年为%,2011年为%,2012年下降到了%,2013年一季度继续下降到%.2投资类稳步增长.随着信托业实践的纵深开展,其自身的投资管理能力也在积累和提升之中,投资类信托业务的发展也势在必行,投资类信托业务的比例也呈现出上升趋势：2010年为%,2011年为%,2012年为%,2013年一季度为%.但是,自2007以来,我国资本市场持续低迷,与此相适应,信托业在其投资信托业务中,利用制度安排的灵活性,对证券资产一直选择了低配置策略,虽然绝对规模有所增加,但占全行业资金信托的比例一直处于低位,在9%-11%之间徘徊,从而有效回避了资本市场波动的风险.就证券投资占同期全行业资金信托的比例看按照投向口径统计,2010年为亿元,占比%；2011年为亿元,占比%；2012年为亿元,占比%；2013年一季度为9097亿元,占比%,一直呈现低位徘徊态势.从实践看,信托业的投资信托业务,主要投向了股权、实物等另类投资品.3事务类信托业务占比较少.服务性事务管理信托规模不断提升.2010年事务管理信托规模仅为亿元,2011年则增加到亿元,同比增幅%；2012年进一步增加到万亿元,同比增幅提升到%；2013年一季度增加到万亿,占比%.事务管理类信托虽然规模上有较大发展,但占全行业信托资产规模的比重依然较低,2010年为%,2011年为%,2012年为%,2013年一季度为%.图5按功能分类业务占比情况3.从资金投向看.长期以来,信托业管理的信托资产主要投向了实体经济,证券市场股票、基金、债券一直徘徊在10%上下2010年为%、2011为%；2012年为%；2013年一季度%和金融机构投资2010年为%、2011为%；2012年为%2；013年一季度为%等合计占比在20%上下.基础设施、工商企业和房地产一直是资金信托占前三的配置领域,但其结构顺应国家加大金融支持实体经济的政策,资金信托对工商企业的配置比例一直持续上升,目前已成为信托资产的第一大配置领域.就其占同期全行业资金信托的比例看,2010年为%,2011年为%,2012年%；2013年一季度为%.相比之下,顺应国家对政府融资风险和房地产市场的调控政策,资金信托对基础产业和房地产领域的配置比例则呈现出明显的下降趋势. 就资金信托对基础产业的配置比例而言, 2010年为%,2011年为%,2012年为%,2013年一季度为%.值得注意的是,2012年基础产业的配置比例出现了小幅回升的苗头,这与今年地方政府因融资平台限制和土地财政吃紧而催生的融资需求加大的市场效应有关.就资金信托对房地产领域的配置比例而言,2010年为%,2011年为%,2012年下降为%,2013年一季度为%.图6按资金投向业务占比情况4.从新增业务看.2012年新增业务亿元,其中：基础产业亿元,占比%；工商企业亿元,占比%；房地产亿元,占比%；证券市场亿元,占比%；金融机构亿元,占比%.2013年一季度新增业务亿元,其中：基础产业亿元,占比%；工商企业亿元,占比%；房地产亿元,占比%；证券市场亿元,占比%；金融机构亿元,占比%.从2012年新增业务的投向看,信托公司业务配置领域更为清晰,工商企业领域,绝对量同比增长%,新增占比增长个百分点,增幅%；基础产业,绝对量同比增长%,新增占比增长个百分点,增幅%；房地产领域受调控政策影响,绝对增量同比下降%,新增占比更是下降了个百分点,降幅%.受证券市场前两年熊市行情影响,证券市场、金融机构投资绝对增量、新增占比都出下降.从2013年一季度新增业务的投向看,工商企业领域,绝对量同比增长%；基础产业,绝对量同比增长%；房地产领域受调控政策影响,绝对增量同比增长%.图7 2012年新增业务与总量业务占比情况对比二、信托公司不同发展阶段分析随着中国信托市场的发展及信托业务的快速增长,信托公司经历了产品管理阶段,正逐步向资产管理及更高级的财富管理阶段迈进,并通过产品线的丰富以及组合投资的多样化、产品服务的差异化与产品设计的人性化开拓新的发展空间.一信托产品管理1.特征要素.信托产品管理是信托公司根据融资方的需求,设计开发信托产品,然后通过信托营销团队将产品推介给委托人实现终端产品销售,最终通过信托公司的管理为投资人创造财富,并选择最有效的方式为信托公司增加收益并降低风险与成本.信托产品管理全过程是在信托产品生命周期中对产品规划、开发、生产、营销、销售和支持等环节进行管理的业务活动.即实现面向客户的需求管理,快速、合理响应客户需求,提高客户满意度；明确产品战略定位,制定产品推介营销方针；实现面向市场的产品规划,确保和信托公司战略的一致性；基于团队的开发管理,合理规避产品投资风险；在产品规定期限内向投资人分配收益返还本金,并获得信托报酬,结束信托产品计划,完成产品生命周期管理.2.起步期着眼于产品管理.起步期信托公司主要是根据资金需求方的融资需求作为产品推广的动力,推出越来越多的产品意味着信托报酬的增加、信托公司的发展,所以信托公司在起步阶段是以产品为中心,以地方区域经济作为市场拓展的重点,充分利用地缘优势和政府资源,确立在区域市场份额的绝对优势.在市场培育的初期主要注重信托公司产品线的构建、服务特色以及业务优势的培养,为公司的中长期战略发展和扩张做准备.3.产品管理的组织行为.在产品管理阶段, 信托产品都是项目资金需求方向信托公司提出融资需求,信托公司基于信托制度平台的优势和功能,将项目进行设计开发成为信托产品,再由信托公司的直销团队寻找资金,完成产品销售.信托公司参照“一法两规”,充分考虑供需双方特点,打造具有信托特色的产品线,找准自己的定位,审时度势创新业务种类,满足投资者财富增值的需求.信托资金运用方式灵活,主要有贷款类、证券投资类、股权投资类、权益投资类、组合运用几种；投资领域广泛,投资者可根据自己的风险承受程度选择不同的投资方式.同时,可以适时对信托契约进行更改,包括撤销或延续的选择、信托财产的分配、受益人的更换以及财产行政管理与操作的更改等方面.在投资领域上,不仅涉及工商业、房地产、金融、基础设施产业、工矿产业等领域,还在保障房、高新技术企业、能源交通、艺术品市场等领域进行了有益的尝试.但是,此阶段中信托公司大多业务属于融资业务,少部分属于平台业务,真正体现信托公司核心竞争力的主动管理业务并不多.从现实中看,融资业务和平台业务的确有市场需求,但合规风险也在加大.从平台业务看,信托公司议价能力较低,而且业务本身也会触碰到业务底线.从融资业务看,因为信托所做的是一种高成本业务,因此企业的融资成本也会相应地要高.但高收益必然伴随高风险,愿意付出高成本的企业本身风险一定也会相应地要高于其他企业.在融资业务中,如果按照信托法由委托人承担风险,一旦出现社会问题,整个信托行业的声誉都会受到影响.如果维持刚性兑付,受托人承担的责任过重,风险高,信托公司背负的包袱也会随着业务的发展越来越重,风险积累越来越多,信托公司需要转型.二信托资产管理1.特征要素.信托资产管理业务的特点是：第一,由于信托资产管理是一种规模经济效应非常明显的业务,信托受托资产规模的逐年递增为信托资产管理奠定了基础,具有普遍性的业务形态是产权分割而非产权独占.第二,由于信托资产管理是一种专业化特征很强的业务,银监会将信托公司的市场定位明确为“为合格投资者提供资产管理服务的金融中介机构”,引导信托公司构建专业化经营模式,因此信托机构倾向选择具有比较优势的信托业务.对于受托管理与投资管理两种职责合一,即均由信托公司承担.但是,在受托管理与投资管理需要分离的常态下,伴随监管方面对信托融资类业务的限制,信托业务逐渐发展为以投资类管理为主.2.发展期着眼于资产管理与财富管理.在发展阶段,信托公司已经建立起较好的市场信誉以及市场销售网络,产品库资源的丰富为其实现资产管理提供了保障,所以发展期信托公司是以资产为中心,具备资产营运与投资组合的专业化能力是这个阶段信托公司所关注的.信托公司可以利用业务结构的多样化,辐射周边地区及全国市场,与业界同行结成战略合作伙伴关系,在不同领域的业务开展中形成战略同盟,资产管理业务与财富管理业务将形成良性互动,有利于专注提高投资能力,推动信托公司的资产管理业务发展.3.资产管理的组织行为.资产管理的要点在于投资,通过信托公司业务主动能力的提高增强信托公司的资产管理效率；财富管理的核心则是客户,要为客户配置资产,对客户的资产进行组合.财富管理既可以卖本公司的产品,也可以卖外部产品.另外,财富管理需要投资者具有理财意识.只有资产管理能力提高了,才有做财富管理的基础.在中国,资产管理与财富管理可以并行.信托业已成为资产管理业的中坚,规模上已相对领先,收益率继续提升,总体收益优于其他理财产品.银监会将信托公司的市场定位调整明确为“为合格投资者提供资产管理服务的金融中介机构”,并相继发布实施政策性文件,对信托公司固有业务进行了严格限制,鼓励信托公司开展私募股权投资信托、资产证券化信托、房地产投资信托基金等创新业务,在明确信托公司本源业务范围的同时,突出了信托公司经营特色,引导信托公司构建专业化经营模式,从而促进了信托公司的快速发展.产品创新方面,根据在不同经济周期、客户不同的风险接受度情况,提供诸如私募股权投资PE、房地产基金、产业投资基金、短期理财产品等各类型组合产品包,令客户获得最优的收益体验.同时除了提供高效的融资服务,还为高端客户投资理财服务.三信托财富管理1.特征要素.信托财富管理是指信托利用所掌握的客户信息与金融产品,通过分析客户自身的财务状况,了解和挖掘客户需求,制定客户理财方案,为优质客户提供投资管理以及税务、财务计划、退休、遗产信托等一揽子金融服务,进而帮助客户实现理财目标的一系列过程.信托财富管理主要包括财产保护、财富累积以及财产传承三个方面.在财产保护方面,信托公司接受客户委托设计财富规划方案,向客户提供诸如核心资产配置、税收筹划、财产隔离和保险规划等服务.在财富积累方面,信托公司接受客户委托代为实施投资规划,提供私募股权基金和私募证券基金等私募投资服务,以及不动产投资、艺术品投资等等服务.在财产传承服务方面,信托公司可提供家族股权管理服务实现其财产的有效管理,并通过特意的遗产安排实现财产在不同继承人之间的有效分配等等.此外还可以开展继承育、现金管理、融资安排和捐赠安排等等服务创新.通过信托财富管理,达到为高净值人士提供科学的资产配置的目的.2.成熟期专注于财富管理.信托公司提高自主管理能力,具备相对齐备的产品线以及专项投资领域,真正体现“以客户为中心”的业务主线,满足客户的多样化需求.从单纯的“产品推介”需求转向全方位、多角度的“资产配置”.以产业整合、资本运营为手段,通过交易性扩张战略实现市场化的横向联合,以建立同业战略同盟关系、公司上市以及与国外同业实质性合作等模式和载体,将信托业务朝着精细化、差异化全面展开.3.财富管理的组织行为.在财富管理阶段,信托公司更注重与高端客户建立深度联系,帮助客户分析其金融需求,并基于信托制度平台为客户定制个性化的金融解决方案,主体是客户,这种主体的区别对于信托产品,甚至公司经营理念和结构都会产生重大影响.信托逐渐实现产品销售向财富管理服务的转变中心就在这里.高净值财富人群的财富目标由财富创造向财富保值增值转变,从单纯的“产品推介”需求转向全方位、多角度的“资产配置”需求.信托公司转向财富管理是一个系统工程,财富管理的核心在于资产配置和组合运用,关键一环就是改善产品供给能力、坚持从客户需求出发进行产品的开发设计,以服务锁定客户.充分发挥信托公司在财富管理领域的协同战斗力,在内部构建财富管理团队和资产管理团队良好的沟通协调合作机制,发挥团队作业的优势,共同面对客户个性化的需求,提供一站式金融解决方案.在信托制度下,财产的所有权、受益权得以有效分离,加之信托财产的独立性等特征,使得信托公司可以围绕财富传承,以财富代际传承为核心,着力发展面向高净值客户的财富管理、代际转移、隔代转移、投资、理财、捐赠、税务规划、企业咨询等一系列业务.为实现信托财富管理终端目标,信托内部需要以下方面的改革进行。
泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案
2023-10-29contents •泛资产管理格局下的信托业背景介绍•券商类信托资产管理业务拓展方案•券商类信托资产管理业务拓展实施路径•券商类信托资产管理业务拓展效果评估与风险控制•结论与展望目录01泛资产管理格局下的信托业背景介绍泛资产管理时代的来临金融市场的融合和开放，多种金融机构和资产管理公司进入市场，竞争日益激烈。
客户需求多样化，对资产配置和投资组合的需求更加复杂。
金融科技的发展和应用，提高了资产管理行业的效率和创新能力。
010203信托业作为金融市场的重要参与者，具有独特的制度优势和投资能力。
在泛资产管理格局下，信托公司需要发挥自身的资产配置、风险管理、投资研究等能力，提供综合性的资产管理服务。
信托业在泛资产管理格局下的角色券商类信托资产管理业务的现状与挑战但同时也面临着激烈的竞争、监管环境的变化、客户需求的变化等挑战。
需要拓展新的业务领域，提高服务质量和效率，以适应市场变化和客户需求。
券商类信托资产管理业务在市场规模和客户群体方面具有优势。
02券商类信托资产管理业务拓展方案拓展方案一：加强产品创新与差异化发展创新产品设计结合市场需求和客户群体特点，开发具有创新性和差异化的信托产品，如FOF、MOM等，满足投资者多样化的投资需求。
深化产品差异化通过研究市场趋势和行业动态，不断优化产品设计和投资策略，使产品更具竞争力和吸引力。
加强与外部机构的合作与优秀的证券公司、基金公司等机构建立紧密的合作关系，共同开发创新型信托产品，提升产品的市场竞争力。
01020303加强合规管理严格遵守相关法律法规和监管要求，加强合规管理，防范法律风险。
拓展方案二01加强投研团队建设招聘具有丰富经验和专业知识的投资研究人员，构建高效的投研团队，提升公司的投资研究能力。
02完善风险管理机制建立完善的风险管理制度和风险评估模型，对投资项目进行全面风险评估，确保投资项目的安全性和收益性。
拓展方案三：完善客户服务与渠道建设加强渠道建设与银行、证券公司、基金公司等机构建立广泛的合作关系，扩大销售渠道，提高产品的市场占有率。
泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案共33页
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泛资产管理格局下的券商类信托资产 管理业务拓展方案
11、不为五斗米折腰。 12、芳菊开林耀，青松冠岩列。怀此 贞秀姿 ，卓为 霜下杰 。
13、归去来兮，田蜀将芜胡不归。 14、酒能祛百虑，菊为制颓龄。 15、春蚕收长丝，秋熟靡王税。
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议
01
市场竞争加剧
02
风险防范压力增大
随着金融市场的开放和竞争的加剧， 信托公司需要提高自身竞争力以保持 市场份额。
随着经济形势的变化和金融市场的不 确定性，信托公司的风险防范压力增 大。
03
创新业务机遇
随着金融市场的变化和监管政策的调 整，信托公司有望拓展创新业务领域 。
信托业的风险管理和防范措施
信托业未来发展趋势
资产管理规模持续扩大
随着经济的发展和居民财富的积累，信托业资产管理规模有望 继续扩大。
信托产品结构多元化
未来信托产品将更加多元化，包括更多种类的投资标的和更丰富 的投资方式。
信托公司业务范围扩大
随着金融市场的开放和监管政策的调整，信托公司有望拓展更多 业务领域。
信托业面临的挑战和机遇
与同行业企业建立战略合作伙伴关系，实现资源共享和优势互 补，提高整体竞争力。
行业交流会议
积极参加行业交流会议，共同探讨行业发展趋势和问题解决方 案，提高公司在行业中的影响力和话语权。
学习借鉴先进经验
积极学习借鉴国内外先进企业的管理经验和技术成果，提高公 司的服务水平和创新能力。
THANKS
谢谢您的观看
03
公司业务拓展策略建议
拓展新业务领域
01
深化金融市场研究
信托公司应加强对国内外金融市场的分析，了解最新的投资机会和趋
势，以便在合适的时间进入新的业务领域。
02
拓展多元化的投资产品
信托公司可以开发更多元化的投资产品，以满足不同客户的需求，同
时增加公司的业务收入。
03
积极发展资产管理业务
信托公司可以利用自身的专业优势和资源优势，发展资产管理业务，
券商类信托资产管理业务拓展方案.pptx
央行票据、短期融资 利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，证券公司专项资产管理
券、资产支持证券、 计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发
金融衍生品以及中国 行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。
证监会认可的其他投
资品种
定向：定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得
4
券商资管新规解读分析 （主要修改点）
序号 ５
类别
投资范 围
原规则
正式颁布
集合计划募集的资金 大集合：新增中期票据、保证收益及保本浮动收益理财计划。可以参与融资
应当用于投资中国境 融券交易，也可以将所持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。
内依法发行的股票、
债券、证券投资基金、 小集合：在大集合的基础上增加商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，
柱业务，结合券商固有的内部资源—研发、
投行、并购、直投、经纪等共同发展，形
类
成协同效应，既是做好类信托业务的必由
信
路径，也是发展传统业务的有效激励。
托
业
务
目标
资管新政允许券商通过投资集合资金信托计划 等金融监管机构备案或批准的金融产品作为投 融资于实体经济的通道，采取的是有限度的放 开政策，在现有制度框架下，需要适度创新， 依法合规的设计交易结构，低成本、高效率的 完成对标的项目的投资交易。
公司荣誉
集合资产管理—信托法律关系—类信托业务
信托法原理的适用 集合计划资产独立于证券公司和资产托管机构的自有资产。证券公司、资产托管机构不得将集合计划资产归入 其自有资产。证券公司、资产托管机构破产或者清算时，集合计划资产不属于其破产财产或者清算财产。
泛资产管理格局下的券商类信托资产管理业务拓展方案共33页文档
51、山气日夕佳，飞鸟相与还。 52、木欣欣以向荣，泉涓涓而始流。
53、富贵非吾愿，帝乡不可期。 54、雄发指危冠，猛气冲长缨。 55、土地平旷，屋舍俨然，有良田美 池桑竹 之属， 阡陌交 通，鸡 犬相闻 。
谢谢！
36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙
37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。——拉罗什福科
xiexie! 38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯
39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议
信托业产品结构分析及公司业务拓展策略建议及公司业务拓展策略建议进展策划部（产品研发中心）2020年4月目录一、行业业务结构分析（一）业务规模进展分析··1 （二）盈利模式分析··3（三）业务结构分析··6二、信托公司不同进展时期分析（一）信托产品治理··12 （二）信托资产治理··14 （三）信托财宝治理··16 （四）进展建议··18三、公司业务进展建议（一）公司可拓展的业务领域··22 （二）业务拓展策略建议··26 1.公司基础业务··262.目前可开展的业务··263.后续努力开展的业务··34一、行业业务结构分析2020年关于中国信托业是个值得浓墨重彩描画的一年。
一方面，通过10多年的进展专门是近几年的快速进展，关于信托业能否连续增长、是否会发生系统性风险、能否经受住“泛信托时代”的挑战、信托业到底具有什么样的功能等问题，舆论上给予了空前广泛的关注，信托业经历了前所未有的心理压力；另一方面，中国信托业协会新近公布的2020年4季度信托公司要紧数据显示，截止2020年底，全行业治理的信托资产规模和实现的利润总额再创历史新高，分别达到7.47万亿和441.4亿元，与2011年底相比，增速分别高达55.30%和47.84%，连续实现了数量与效益的“双丰收”，并在信托资产规模上首次超过了保险业7.35万亿的规模，一跃成为仅次于银行业的第二大金融部门。
关于信托业来讲，这无疑具有划时代的意义。
（一）业务规模进展分析自2009年以来，信托公司全行业治理的信托资产规模，差不多连续4个年度保持了50%以上的同比增长率。
2009年2.02万亿元，相比2008年的1.22万亿元，同比增长65.57%；2010年为3.04万亿元，同比增长50.50%；2011年为4.81万亿元，同比增长58.25%；2020年达7.47万亿元，同比增长55.30%。
信托行业资产管理方案
信托行业资产管理方案第一章信托行业概述 (3)1.1 信托行业的发展历程 (3)1.1.1 信托行业的起源及初期发展 (3)1.1.2 信托行业的发展阶段 (3)1.1.3 信托行业的发展趋势 (3)1.2 信托行业的市场环境分析 (3)1.2.1 宏观经济环境 (3)1.2.2 政策法规环境 (4)1.2.3 市场竞争环境 (4)1.2.4 金融科技发展 (4)1.2.5 行业风险与挑战 (4)第二章资产管理概述 (4)2.1 资产管理的定义与目标 (4)2.2 资产管理的原则与流程 (4)2.2.1 资产管理的原则 (5)2.2.2 资产管理的流程 (5)第三章信托产品设计与创新 (5)3.1 信托产品类型及特点 (5)3.1.1 信托产品概述 (5)3.1.2 信托产品类型 (5)3.1.3 信托产品特点 (6)3.2 信托产品创新策略 (6)3.2.1 市场调研与分析 (6)3.2.2 技术创新 (6)3.2.3 业务模式创新 (6)3.2.4 产品结构创新 (6)3.3 信托产品风险控制 (6)3.3.1 风险识别 (6)3.3.2 风险评估 (7)3.3.3 风险防范 (7)3.3.4 风险处置 (7)第四章资产配置与投资策略 (7)4.1 资产配置的基本原则 (7)4.2 投资策略的选择与应用 (7)4.3 动态资产配置与调整 (8)第五章信用风险管理 (8)5.1 信用风险识别与评估 (8)5.2 信用风险防范与控制 (9)5.3 信用风险监测与应对 (9)第六章市场风险管理 (9)6.1 市场风险类型与识别 (9)6.1.2 市场风险类型 (10)6.1.3 市场风险识别 (10)6.2 市场风险防范与控制 (10)6.2.1 风险防范策略 (10)6.2.2 风险控制措施 (10)6.3 市场风险监测与应对 (11)6.3.1 市场风险监测 (11)6.3.2 市场风险应对 (11)第七章流动性风险管理 (11)7.1 流动性风险识别与评估 (11)7.1.1 流动性风险概述 (11)7.1.2 流动性风险识别 (11)7.1.3 流动性风险评估 (12)7.2 流动性风险防范与控制 (12)7.2.1 流动性风险防范措施 (12)7.2.2 流动性风险控制策略 (12)7.3 流动性风险监测与应对 (12)7.3.1 流动性风险监测指标 (12)7.3.2 流动性风险应对措施 (12)第八章操作风险管理 (13)8.1 操作风险类型与识别 (13)8.1.1 操作风险类型概述 (13)8.1.2 操作风险识别方法 (13)8.2 操作风险防范与控制 (13)8.2.1 完善内部管理流程 (13)8.2.2 提升员工素质 (14)8.2.3 加强信息系统建设 (14)8.2.4 加强外部风险防范 (14)8.3 操作风险监测与应对 (14)8.3.1 建立风险监测体系 (14)8.3.2 风险应对策略 (14)第九章信托公司内部控制 (14)9.1 内部控制的基本原则 (14)9.1.1 合规性原则 (14)9.1.2 全面性原则 (14)9.1.3 权衡性原则 (15)9.1.4 动态性原则 (15)9.1.5 独立性原则 (15)9.2 内部控制制度的建立与实施 (15)9.2.1 内部控制制度的建立 (15)9.2.2 内部控制制度的实施 (15)9.3 内部控制评价与改进 (15)9.3.1 内部控制评价 (15)第十章信托行业监管与合规 (16)10.1 信托行业监管政策分析 (16)10.1.1 监管政策概述 (16)10.1.2 监管政策的主要内容 (16)10.2 信托公司合规体系建设 (16)10.2.1 合规体系构建原则 (16)10.2.2 合规体系建设的主要内容 (16)10.3 合规风险防范与应对 (17)10.3.1 合规风险的识别 (17)10.3.2 合规风险的防范措施 (17)第一章信托行业概述1.1 信托行业的发展历程1.1.1 信托行业的起源及初期发展信托行业起源于20世纪初期的英国，其初衷是为了解决财产管理和继承问题。
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集合资产管理—信托法律关系—类信托业务
信托法原理的适用 集合计划资产独立于证券公司和资产托管机构的自有资产。证券公司、资产托管机构不得将集合计划资产归入 其自有资产。证券公司、资产托管机构破产或者清算时，集合计划资产不属于其破产财产或者清算财产。
类信托业务的放开 限额特定资产管理计划募集的资金，可以投资于《证券公司集合资产管理业务实施细则》第十四条规定的投资 品种，商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，证券 公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等[金融监管部门批准或备案发行的金融产品] 以及中国证监会认可的其他投资品种。
募集资金
《集合资产管理业务实施细则》规定限额特定资 产管理计划募集的资金，可投资于证券公司专项 资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信 托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产 品以及中国证监会认可的其他投资品种。
1
借鉴信托公司的业务模式，汲其所长，摈其所 短，发挥券商自身不可替代的优势，回归资产 管理的应有之义，避免影子银行的短期效应， 做好做强财富管理行业，担当投资银行业发展 的风向标，引领资产管理行业健康发展是类信 托业务的建设性目标。
目录
券商资管新规解读----类信托业务的放开与限制 券商类信托资产管理产品基本结构设计----现有制度框架下的适度创新 券商内部资源有效整合背景下的核心竞争优势 类信托资产管理投融资项目类型示例
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类信托资产管理投资通道—关联方“构建”集合资金信托计划
券商限额特定资产管理 计划A
认 购 次 级
认
认
购
购
优
次先ຫໍສະໝຸດ 级级集合资金信托计划
投 融 资
目标企业关联方
目标企业
募集资金
银行、自营及第三方
证券公司关联方
或
增信机构
限额特定资产管理计划B 或其它资产管理计划
采用图示①方式，由目标企业的关联方认购集合 资金信托计划的次级份额，即可满足集合资金信 托计划成立的标准。
泛资产管理格局下的
类信托资产管理业务拓展方案 探讨
二○一三年三月
前言
意义
资管新政放行类信托业务，为券商横跨 资本市场、货币市场和实体经济创造了 制度平台，通过开展类信托业务，打造 不同风险和收益水平的系列产品，使得 完整的意义上的投资银行业务得以全面 发展。
创新
路径
类信托业务属于券商资产管理领域的的支
(2)突破由于集合资金信托计划通道导致的过于狭隘的投资范围，更好的服务于实体经 济的投融资需求。
基本思路
在现行法规框架下，充分利用信托制度的灵活性及小集合资产管理计划可投资于报批 或报备金融产品的授权性规定，考虑以下产品结构设计
✓ 安排关联方 “构建”集合资金信托计划 ✓ 借助公募基金子公司特定资产管理计划通道 （注：暂不考虑券商专项资产管理计划及银行理财计划等金融通道）
或采用图示②方式，由证券公司关联方或第三方 增信机构作为次级投资人参与集合信托计划。
采用图示③方式，由限额特定资产管理计划B或 其它金融机构的资产管理计划共同参与投资集合 资金信托计划。
9
类信托资产管理投资通道——公募基金子公司专项资产管理计划
券商限额特定资产管理计划
基 金 通 道
银行、自营及第三方
问题
如仅以集合资金信托计划作为金融产品通道，类信托业务将受制于 通道成本—由于风险资本计提等因素，集合资金信托计划的通道成本较高，大幅度抵
消投资人收益和券商管理费收入。 监管成本—受制于银监会对集合资金信托计划业务不断进行调整变化的监管政策，如
银信合作、房地产、政信等项目受到过于严格的限制，类信托业务将困于信托通道。
银证合作项目-票据、信贷及资金池 房地产、 矿产 、政府平台、特定资产收益权项目 并购项目 定向增发项目 PE项目
经纪业务转型财富管理的路径探讨
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类信托产品基本结构设计的原则
目标任务
在现行法规框架下，探讨适合小集合资产管理计划投资于实际经济的金融通道产品： (1)避免对集合资金信托计划通道的过度依赖，降低通道成本，提高管理人报酬和投资 者收益;
柱业务，结合券商固有的内部资源—研发
、投行、并购、直投、经纪等共同发展，
类
形成协同效应，既是做好类信托业务的必
信
由路径，也是发展传统业务的有效激励。
托
业
务
目标
资管新政允许券商通过投资集合资金信托计划 等金融监管机构备案或批准的金融产品作为投 融资于实体经济的通道，采取的是有限度的放 开政策，在现有制度框架下，需要适度创新， 依法合规的设计交易结构，低成本、高效率的 完成对标的项目的投资交易。
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券商资管新规解读分析
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券商资管新规解读分析 （主要修改点）
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券商资管新规总结
放开
资管新政实施之前的券商业务重新为证券市场，资管新政允许券商发行资产管理计划 投资集合资金信托计划等金融监管机构备案或批准的金融产品，打通了对实体经济投 融资的通道，资本市场和实体经济并重。
限制
资管新政对于券商从事实体经济的投融资采取的是有限度放开，券商只能通过金融监 管机构备案或批准的金融产品（“金融产品通道”）间接投资实体经济，集合资金信 托计划为明确列举的金融产品通道之一。
银证合作项目-票据、信贷及资金池 房地产、矿产、政府平台、特定资产收益权等实体经济融资项目 并购融资项目 PE-定向增发项目 PE-Ipo项目
类信托项目审批流程及风控框架 经纪业务转型财富管理的路径探讨
2
券商资管新规解读分析
相关立法文件
《证券公司客户资产管理业务管理办法》2012年10月18日中国证券监督管理委员会令第87号 《证券公司集合资产管理业务实施细则》2012年10月18日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕29号 《证券公司定向资产管理业务实施细则》2012年10月18日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕30号 《证券公司代销金融产品管理规定》 2012年11月12日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕34号
解决
在遵守资管新政的前提下，嫁接组合同业金融产品，对资管产品基本结构进行适度创 新设计，以降低通道成本，拓宽投资范围。
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目录
券商资管新规解读----类信托业务的放开与限制 券商类信托资产管理产品基本结构设计----现有制度框架下的适度创新 券商内部资源有效整合背景下的核心竞争优势（券商VS信托） 类信托资产管理投融资项目示例