金融工程学章后复习题
何一项资产在金融市场上的预期收益 ri ，该资产的 β（贝塔）值，市场组合的预期收益率 rm ，
r (r r ) r 无风险利率rf 。 CAPM 模型引进一个i变量“β”，这个m变量衡量的f 是：当“市f场组合”发生变动时，任
何一项资产发生相应变动的敏感度。
im 2 分子代表某一项资产的回报率和“市场组m合”的回报率之间的协方差(Covariance)。分
平。
（3）限制：我们并不能永无止境地通过组合来实现更低风险和更高收益的组合，而是有一
个组合的有效限度。
（4） 预期收益 100%
有效组合边界
标准差 100%
（课后答案）通过一次组合，投资人能够实现降低风险的目的，然后投资人可以将这个投资 组合再次与一个高风险高回报的资产进一步组合，从而提高预期收益水平，最终投资人可以 在现有的市场上，通过组合的手段，使其所拥有的资产组合从下方达到有效组合边界。
（一）MM 定理： （1）在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产增值能力所决定的，而与该公司的融 资方式以及资本结构无关。 （2）资金成本取决于对资金的运用，而不是取决于资金的来源。 （3）企业的价值与其资本结构没有关系。 （4）融资活动本身不创造任何价值。 （5）公司股票的价格应该是由企业创造价值的能力所决定的，而该企业的融资活动不应对 股票的价格产生任何影响。 （6）国有股减持不应该成为话题，问题在于提高国有企业的盈利能力。 （二）MM 定理的操作含义：债务重组与融资活动不创造价值，由此引发的股票价格波动是 不能维持的，终究回价值回归。 （课后答案） （1）有两大基石：一是在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的左栏，股 本结构和融资方式以及股本结构无关。二是资金成本取决于对资金的运用，而不是取决于资 金的来源。 （2）使我们理解了有效金融市场，企业的价值与其资本结构没有关系，融资活动本身不创 造任何价值。公司股票的价格应该是由企业创造价值的能力所决定的，而该企业的融资活动 不应对股票的价格产生任何影响。因此，任何有关公司融资方面的投资银行活动，无论其具 有何种程度的创造性，这种融资行为本身都不能够直接创造出价值。 （3）揭示了有效金融市场的运作规律，即资产的价值与其融资方式无关。
①风险管理。管理手段丰富：1）可以购买期货或期权；2）可以在事物市场和企业并购 中寻找降低风险的办法。
②资产定价。在寻求降低风险、创造价值的金融交易和企业并购中，对资产的正确定价 是目标能否实现的关键。“但是没有市场价格可以参考的资产，如何确定其价值呢？”“提出 各类资产的定价依据和定价计量模型是金融工程的又一重要应用。”
5、金融工程学的主要手段有哪些？
总的来说，金融工程学只有三个手段： （1）发现价值
利用金融市场上的信息的不充分的问题，在金融市场上简单地寻找套利(Arbitrage)机 会。
套利是指人们利用在金融市场上暂时存在的不合理的价格关系，通过同时买进或者卖出 相同的或者是相关的金融工具，而赚取其中的价格差异的交易行为。不合理的价格关系包括 多种不同情况，其主要有以下三种：(1)同种金融工具在不同金融市场之间存在不合理的价 格差异。(2)同一金融工具在不同时间段内的不合理价格差异。(3)相关的
（1）发现：购买业务相关系数相反的股票构成一个组合的话，该组合的标准差会降低。
（2）推论：我们始终能够掌握资产市场上的每一组股票的风险和回报，并了解其中两两之
间的相关系数，那么，总能够在股票市场上不断地构造出新的组合。这些组合只有一个目的：
在给定的风险水平上，取得最大的收益水平；或者在给定的收益水平上，承担最小的风险水
5、简述夏普系数及其操作含义。
（1）夏普系数：ui r i 常数 被称为夏普系数。夏普系数是用来表示基金相对
风险收益的。夏普系数越高，则在单位风险获得的收益就越高。
（2）操作含义：上述式子的意义在于证明了：在金融市场上，互不相关股票的收益是由其
各自所蕴含的风险（ i ）所决定的，而且对于任何股票来说，每增加一定数量的风险（ i ），
就会相应增加一定的收益，风险与收益之间的常数关系体现为夏普系数。
第三章
1、什么是资本资产定价模型（CAPM）？其应用的前提条件是什么？
（1）前提：市场存在着一个充分多元化的投资组合，在这个投资组合中，资产的个别风险 最终被相互抵消，从而使该组合的风险等于市场风险。我们把这个组合称为“市场组合” (Market Portfolio) （2）认为，在有效市场上，任何投资组合都是位于资本市场线上的不同组合，因此各投资 组合之间的风险和回报的比例始终存在着线性关系。由此，我们确定三个变量就可以确定任
一是要在现有的金融市场的条件下，获得更多的信息或者克服更多的不确定性。 二是比现有的市场更廉价地获得相同的信息或者承担相同的不确定性。
4、金融工程学主要要哪些应用领域？
（1）投资者的应用 金融工程对一些交易比较成熟的金融资产进行理论定价，如果市场上出现了某金融资产
的市场价格低于或高于理论价格时，投资人就可以买入或卖出这项资产，从而实现直接从市 场上套利的机会。
特别需要指出的是，这种金融工程的套利行为，其本身也在帮助金融市场逐步完善。如 果一个市场本身充满了套利机会，那么，这个市场是不完善的。而随着套利活动的增加，原 有的套利机会的代价必然升高，导致套利机会的消失。这样，金融工程师们就需要在金融市 场上重新寻找新的套利机会。
（2）企业界的应用 金融工程在企业界的应用就更加广泛，而随着金融工程学本身的发展，这种“取自于金
如果是金融性的手段，则属于“套利”范畴，此处主要是指一些非金融性的投资。
第二章
1、什么是有效金融市场？简述其三种形式。
（1）定义。有效金融市场：在一个有效金融市场上，以当时的市场价格简单地买入或者卖 出一项金融资产，并不能够使投资人实现任何套利的利润 （2）三种形式。
2、什么是资产组合中的有效组合边界？
rj,t Aj 1, j 1,t 2, j 2,t n, j n,t j,t
APT 模型从另外一个方面告诉我们市场是围绕着投资人的套利活动而最终实现无套利 均衡。 （2）区别：CAPM 要求你利用在金融市场上的各种资产，组合成一个和待估项目具有相同 风险水平的组合，使之成为待估资产的复制品。APT 理论要求你首先找出构成项目差异的 因素。
这个有效边界上的任何组合都是当前市场上，投资人所能够达到的风险和回报的最有效 的组合，即在该曲线上，投资人既没有为给定的回报而承担额外的风险，也没有因为给定的 风险而少获得回报。在有效组合边界上，投资人可以根据其自身对风险和回报的不同偏好而 决定相应的投资组合。
3、简述 MM 定理，有什么操作含义？
另外一种金融工程学的手段表现为：向客户提供克服不确定性的保障。不确定性事件并 非都对我们不利，未来有可能出现对我们非常有利的情况，也有可能是我们无法预见的灾难。 我们所需要做的就是尽可能地克服对我们不利的不确定性，同时充分利用那些对我们有利的 不确定性。 （3）创造价值
在上述两种手段的基础上，金融工程学还发展了新的直接创造价值的方法。这就是，利 用一些创造性的手段(“金融”和“非金融”的手段)来更有效地提供当前市场所不能提供的 金融价值。
③投资管理。狭义的金融工程学帮助投资人管理投资组合，取得最大收益，这是金融工 程的传统应用范围。但是，广义的金融工程不仅仅帮助企业去对那些没有市场交易的资产进 行定价，而且还帮助企业从金融市场上获取信息，以确定企业的战略投资方向。
企业从金融市场获得的信息，在金融工程框架的帮助下，能够更准确地寻找出今后的投 资领域，判断出行业走势，组合自有的债务和资产，从而最终回到金融市场上体现出更高的 价值。
第一章
1、什么是金融工程学？
金融工程是实现金融创新的手段，是金融服务公司用以解决客户特殊金融问题的一种系统方 法。
2、金融工程学的五个步骤是什么？
金融工程分为 5 个步骤： ①诊断(Diagnosis)：识别金融问题的实质和根源。 ②分析(Analysis)：根据现有的金融市场体制，金融技术和金融理论找出解决这个问题的最 佳方法。 ③生产(Generate)：创造出一种新的金融工具，也可以建立一种新型的金融服务，或者是两 者的结合。 ④定价(Valuation)：通过各种方法决定这种新型金融工具或者服务的内在价值，并以高于这 个的价值的价格销售给客户。 ⑤修正(Customize):针对客户的特殊需求，对基本工具和产品进修正，使之更适合单个客户 的需求。
3、简述金融工程学的三个基本要素。
①不确定性。在未来一段时间范围内，发生任何当前市场所不能预见事件的可能性。许多金 融工程学的著作中，有关不确定性的描述都是围绕着时间序列的分析而展开的。这里特别要 强调的是：市场所不能预期的事件。任何有关可以预见事件的信息都已经被充分表达在有效 金融市场上了，以至于金融市场上仅剩下当前所有信息都不能预测的不确定性事件。
4、金融市场对金融工程学的作用是什么？
金融市场向投资人和企业提供充分及时的市场信息，表达三要素的交易工具和对不确定 性的合理定价。这些信息和不确定性都可以通过金融工具来表达，也可以直接向市场公布。 因此，金融市场的另外一个作用就是向投资人和企业提供投资工具，可供投资人选择的金融 工具越是丰富，市场信息表达得就越充分，金融市场越完善。当有些企业需要就其特殊的需 求寻求特殊的金融工具时，金融工程学就可以用市场现有的基本金融工具来构造出复杂的适 用于客户特殊需求的新型组合工具。
金融工程学复习试题(doc 8页)
金融工程学复习试题(doc 8页)金融工程学复习题一填空部分1、金融工程学中，工程是指工程化的方法。
2、金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。
3、国债与公司债券的记息方式不同，国债一般按每年_365__天记息，公司债券一般按每年_360__天记息。
4、衍生金融工具主要包括期货__、远期、期权（包括单期和多期期权）和互换。
5、金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。
6、在价格风险的度量中，我们一般用期望收益来表示收益均值，用收益方差或收益标准差来表示收益风险。
7、金融工程学起源于80年代英国的投资银行家8、金融工程师往往具有交易商（交易者）、观念创造者（创新者）、市场漏洞利用者（违规者）等多重身份。
9、金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。
10、如果某投资者对待风险的态度较保守，则该投资者的无差异曲线的特征是曲线斜率较大或越陡峭。
11、如果某公司债券的税收等级较高，则该债券的息票利率可能较高；如果某债券是可转换性债券，则该债券的息票利率可能较低。
12、债券价格与债券收益率成反比例变化。
13、互换包括利率互换、货币互换。
14、远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。
15、银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。
16、期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。
17、美国财政部发行的零息票债券主要包括13周、26 周、52周的短期国债。
18、垃圾债券市场主要为企业兼并和杠杆收购提供资金来源。
19、测量债券价格对收益率的敏感程度的方法主要有久期法、一个基本点的价值法、1/32的收益率值法。
20、按照外汇买卖交割的期限，可以将汇率分为即期汇率、远期汇率。
21、一个以LIBOR为基础2×3的FRA合约中，2×3中的2是即期日到结算日期限为2个月，3是指即期日至到期日期限为3个月。
二名词解释部分1、多头投资者在预计未来资产价值将会上升时，将资产低价买入，高价卖出，对资产的购买形成一个资产的多头。
郑振龙《金融工程》第三版_第2-5章课后作业_习题及答案
换对双方具有同样的吸引力，A公司和B公司的利率支付是怎么安排的？
解：A公司和B公司在美元浮动利率和加元固定利率市场上借款的成本差
异分别为：
公司
美元浮动利率
加元固定
利率
A公司
LIBOR+0.5%
5.0%
B公司
LIBOR+1.0%
6.5%
成本差异
0.5%
1.5%
A、B两公司在美元浮动利率和加元固定利率市场上的投资差异显
公司
借入固定利率
A公司
10.8%
B公司
12.0%
借入浮动利率 LIBOR+0.25% LIBOR+0.75%
借款成本差异
1.2%
0.5%
由A、B两公司在浮动利率和固定利率市场上的借款成本差异显示出
A公司在固定利率市场上有比较优势，B公司在浮动利率市场上有比较优
势，而A公司想借入浮动利率借款，B想借入固定利率借款，两者可以设
第二章课后作业： 1.假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，6个月期远期汇率 是1英镑=1.6600美元，6个月期美元与英镑的无风险年利率分别是6%和 8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？ 解： 则美元远期升水还不够，处于被低估状态，可以套利，基本过程 为： 首先借入美元，在期初兑换成英镑到英国投资6个月；同时在期初卖出 一份6个月期的英镑期货合约；在投资期满后将英镑计价的本息和按原 定远期汇率兑换回美元，偿还借款本息和后剩余的即为无风险套利。
A公司
10.8%
LIBOR+0.25%
B公司
12.0%
LIBOR+0.75%
解：A公司和B公司在固定利率市场和浮动利率市场上借款的成本差异分
金融工程各章考试题
金融工程各章考试题（出题者；王晓东、杨磊、赵波、张晓波、杨洋、刘强、王莉伟、胡二琼、董娜薇、高萍）第一章选择题1、金融工程的根本目的是（B）P3A.规范金融市场B.解决金融问题C.创造金融产品D.改善金融环境2、金融工程的核心是（A）P3A.风险管理B.财务管理C.金融管理D.政策管理3.金融工程运用的主要工具是（D）P4A.银行的存贷款利率B.存款准备金率C.同业拆借利率D.基础证券与金融衍生产品4、下面哪项不是金融工程的作用中最引人注目的方面（C）P5A.变幻无穷的新产品B.更具准确性、时效性、和里火星的低成本风险管理C.最有效的盈利手段D.风险放大与市场波动5、金融工程的蓬勃发展是从（A）之后开始的。
P8A.20世纪60年代B.20世纪70年代C.20世纪80年代D.20世纪90年代答案：1B、2A、3D、4C、5A名词解释1、积木分析法：指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。
积木分析法中的一个重要工具是金融产品回报图或损益图。
P202、连续复利年利率：指计息频率无穷大时的年利率，它与每年计m次复利的年利率可以相互互换。
P21简答题衍生证券定价的基本假设是什么？P20答;假设一，市场不存在摩擦；假设二，市场参与者不承担对手风险；假设三，市场是完全竞争的；假设四，市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好；假设五，市场不存在无风险套利机会。
第二章选择题1.远期合约主要有远期利率协议和远期外汇合约和___A_三种。
A.远期股票合约B.期货合约C.期权合约D.标准化合约2.期货合约的条款____标准化的;远期合约的条款__C__标准化的。
A.是，是B.不是，是C.是，不是D.不是，不是3.期货交易的基本特征是__B__和____，以及所衍生出的交易机制。
A.标准化，没有固定交易场所B.标准化，交易所集中交易C.非标准化，交易所集中交易D.非标准化，没有固定交易场所4.远期合约解决了价格风险问题，却派生出__A__问题。
《金融工程学基础》各章习题答案与提示
的分析技术的？
2020/12/14
14
第二章思考题
5、什么是套利证券组合？为了得到无 风险的套利证券组合，我们如何消除因子 风险和非因子风险？
6、系数是可加的吗？证券市场线是可 加的吗？这两种可加是一样的吗？
7、如何画出资本市场线和证券市场线？ 其各自的数学表达式为何？
8、贝塔与标准差作为对风险的测度， 其不同之处为何？
4、如何理解金融工程学与金融创新 活动之间的联系？
5、金融工程学方法的实际应用都包
括哪些步骤？
2020/12/14
4
第一章复习题
6、IAFE网站是什么网站？从该网站所 公布的金融工程学核心课程来看，金融工程 专业应设置哪些专业课？
7、马尔科维奇和夏普对金融工程学的 发展各自有哪些贡献？
8、你认为托宾比马尔科维奇获诺贝尔 经济学奖要早的理由都有哪些？
2020/12/14
9
第二章习题 金融工程学的基本理论
第二章复习题 第二章思考题 第二章计算题 第二章计算题答案与提示
2020/12/14
10
第二章复习题
1、现代金融理论的四个主要分支是
什么？
2、列举几个与定价有关的现代金融
理论？
3、什么叫套利？套利的特征是什么？
无套利定价方法的特征是什么？
4、什么叫公司的经济价值？账面价
科尔斯期权定价公式给出的套头率有何含
义？ 2020/12/14
12
第二章复习题
11、什么叫利率的期限结构？
12、什么叫“税盾”？为什么税盾会
有价值？试举例说明。
13、风险、系统风险和非系统风险的
定义为何？
14、证券投资的风险如何度量？证券
金融工程学试题及答案
金融工程学试题及答案一、选择题1. 金融工程学的主要目标是：A. 提高金融组织的效率B. 降低金融风险C. 实现金融创新D. 扩大金融市场规模答案：B. 降低金融风险2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？A. 期权B. 期货C. 控股权D. 利率互换答案：D. 利率互换3. 金融工程学的核心理论是：A. 有效市场假说B. 平均趋势理论C. 期权定价理论D. 风险管理理论答案：C. 期权定价理论二、填空题1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风险管理。
答案：交叉学科2. 金融工程学中，VaR代表________。
答案：价值-at-风险三、简答题1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。
金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈利能力。
主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。
2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。
金融工程学在金融市场中广泛应用。
首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不同投资者的需求。
其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。
此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者实现收益最大化。
四、计算题1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：资产价格的均值：100资产价格的标准差：10答案：VaR = 均值 - 标准差 × Z值Z值 = 1.645（95%置信水平对应的Z值）VaR = 100 - 10 × 1.645 = 83.55结论：A公司的VaR为83.55。
五、论述题金融工程学在现代金融市场中的应用举足轻重。
金融工程复习题完整版doc(金融)
金融工程复习题一、选择题（20%）二、判断题（10%）三、名词解释（10%）四、问答题（30%）、五、计算分析题（30%）四、问答题1、期权费有哪些基本类型构成？各自有何特点？一般的，期权费主要由内在价值和时间价值两部分构成。
1.内在价值：是0与多方行使期权时所获收益贴现值的较大值。
期权内在价值有两个特点：第一，并没有必要知道期权的期权费所决定期权的内在价值，我们需要知道的是期权的敲定价格、基础资产的市场价格以及该期权是看涨期权还是看跌期权。
第二，只管欧式期权和美式期权存在着行使期权的时间规定不同，美式期权可在到期日行使期权，而欧式期权却不能在到期日前行使期权，但它们在内在价值的定义上却是一致的。
2.时间价值：是指在期权未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
一般来讲，期权剩余有效期越长，其时间价值也就越大，因为对于买方而言，期权有效期越长，其获利的可能性就越大；而对于卖方来说，期权的有效期越长，风险也就越大，因而期权售价也就越高。
当期权临近到期时，在其他条件不变的情况下，其时间价值下降速度加快，并逐渐趋向于零，一旦到达到期日时，期权的时间价值即为零。
2、期货合约与远期合约存在哪些不同？1、交易场所不同：期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约无固定场外进行交易。
2、标准化程度不同：期货合约是标准化合约。
远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定，谈判复杂，但适应性强。
3、违约风险不同：期货合约的履行是由交易所或轻清算机构提供担保，违约风险几乎为零。
远期合约的履行主要取决于签约双方的信用，存在信用风险。
4、保证金制度不同：期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。
5、履约责任不同：期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。
金融工程总复习
总复习第一章 金融工程学概述2、金融工程的理论基础是什么？3、金融工程的操作工具主要有哪些？4、金融工程的目标是什么？6、金融工程的基本方法是什么？1、什么是金融远期？应用远期合约的目的是什么？5、什么是远期外汇综合协议？它与远期利率协议的主要区别是 什么？6、现货市场与期货市场的区别与联系是什么？8、举例说明金融远期的应用。
7、金融远期与金融期货的主要区别是什么？4、什么是远期利率？远期利率如何确定(均衡利率)？何应用远期利率协议？3、什么是远期利率协议？应用远期利率协议的目的是什么？如 2、远期合约有哪些优缺点？1、金融期货主要有哪些类型？2、了解期货交易的基本制度。
主要是“期货合约的标准化、保 证金制度、平仓制度和结算体系与制度”。
3、什么是保证金制度？其主要目的是什么？4、什么是平仓制度？什么是对冲？如何对冲？5、了解金融期货交易的特征。
7、期货交易中有哪些交易者？他们的特点是什么？8、了解世界主要期货市场11、期货套期保值的基本原理与主要特点是什么？13、套期保值有哪些类型？16、应用统计方法确定最佳套期保值比率时，应注意什么问题？什么？它的使用范围与条件是什么？17、存续期模型确定套期保值比率的基本原理与普通的公式是 条件是什么？15、确定套期保值比率的方法有哪些？各种方法的使用范围与 14、什么是基差风险？如何防范基差风险？12、期货套期保值中所需期货合约数的计算公式是什么？10、掌握各种情况下远期(期货)的定价公式。
方式、规模、结算、交易方式及特点。
9、掌握各种外汇期货、利率期货、股 票价格指数期货的报价 6、期货交易的主要功能是什么？19、什么是套利？套利有哪些基本类型？20、金融期货有哪些套利策略？其含义与方法是什么？22、了解投机与套利的区别。
23、 了解金融期货的投机策略。
1、什么是利率互换？了解互换过程中的几个关键日期 (交易日、结算日、到期日)。
2、什么是货币互换？3、了解其它互换类型。
金融工程学各章习题及答案
金融工程学各章习题及答案第一章综合远期外汇协议（SAFE交易）1.请简述金融衍生产品的功能。
2.金融工程的应用领域。
3.金融远期合约有哪些优点？又有哪些缺点？4.请简述远期外汇市场的卖出者包括那些人。
5.请简述远期外汇市场的买入者包括那些人。
6.常见的远期合约有哪几种?7.远期交易主要应用在哪些领域?8.某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况。
9.某日美元对瑞郎即期汇率为USD/CHF1.2200－1.2210，若l个月美元对瑞郎远期汇率点数为20－30，l个月美元对瑞郎远期汇率点数为45－40，分别求l 个月和3个月美元对瑞郎远期汇率。
10．有些学者认为，远期汇率是对未来汇率的无偏预测。
请问在什么情况下这种观点是正确的？11.请简述影响期货汇率波动的主要因素。
12.请简述有效的外汇风险管理步骤。
第一章答案1.答：1.规避市场风险2.套利3.投机4.提高效率5.促进金融市场的完善2.答：1.公司理财方面2.金融工具及其交易策略3.投资与货币管理方面4.风险管理技术与手段3.答：优点主要是具有较大的灵活性；缺点是市场效率较低、流动性较差、违约风险较高。
4.答：1.有远期外汇收入的出口商2.持有未到期外汇的债权人3.输出短期资本的牟利者4.对远期外汇看跌的投机者5.答：1.有远期外汇支出的进口商2.负有未到期外汇的债务人3.输入短期资本的牟利者4.对远期外汇看涨的投机者6.常见的远期合约主要包括远期利率协议和远期外汇协议。
7.主要应用于利率风险和外汇风险防范。
8.若合约到期时汇率为0.0075美元/日元，则他赢利1亿（0.008-0.0074）=6万美元。
若合约到期时汇率为0.0090美元/日元，则他赢利1亿（0.008-0.009）=-10万美元。
9. l个月美元对瑞郎远期汇率为USD/CHF：（1.2200+0.0020）－（1.2210+30）=1.2220－1.2240。
周爱民《金融工程》各章习题答案与提示
5%+1.5*(11%-5%)。
而现实中A股票的期望收益率是12％，超出 了CAPM给出的理论值；B股票的期望收益率是 13％，低于CAPM给出的理论值，所以应购买A 股票。
(2)A、B股票的阿尔法值分别是：
0%、-2.5%。
(3)略。 返回
/3102/12第二章计算题答案与提示第7、8题
9、什么叫可转换的优先股？可转换的 优先股的转换价格通常怎样制定？
10、NOW账户与超级NOW账户有何区 别？
11、谈谈中国国内货币市场基金MMF 的发展？
/910/12
第一章思考题
12、美国IRA账户的设立对中国有没有 现实的借鉴意义？
13、何为可转债？何为转换价格？何为 转换比率？转换比率与转换价格之间是什么 关系？
【提示】：(2)中组合在(
：(0.43, 0.15)。 返回
)平面上的坐标点为
/2109/12 第二章计算题答案与提示第3题
3、答：（1）资本市场线（CML）的方程是 ：Rp=5%+0.387 。
【提示】：
斜率的计算见第2题中的(3)小题做法。
（2）略。返回
/3100/12第二章计算题答案与提示第4、5题
周爱民《金融工程》各章习 题答案与提示
/210/12
第一章习题 第三章习题 第五章习题 第七章习题 第九章习题 第十一章习题
第二章习题 第四章习题 第六章习题 第八章习题 第十章习题
/310/12
第一章习题 金融工程学与金融创新
第一章复习题
第一章思考题
/410/12
第一章复习题
1、什么是金融工程学？
7、答：（1）资产组合的预期收益率为12％
金融工程(李飞板)个人整理复习题
金融工程考试重点书本第3,4,7,9章导论1下列哪项不属于金融工程管理风险的优势P33A、具有更高的准确性和时效性B、具有成本优势C、能够消除风险D、具有灵活性金融衍生品2一项金融资产的无套利价格是P44A、现价B、协议价格C、预期价格D、均衡价格1金融衍生产品主要采取相对定价方法. T P44计算方法2无套利均衡分析的过程和结果与市场参与者的风险偏好无关。
T P543根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值（平均值）。
F P53-543、关于套利组合的特征，下列说法错误的是A、套利组合中通常只包含风险资产B、套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空融资C、若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产D、套利组合是无风险的远期合约4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。
合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（ a ）元。
K=F e r（T−t）A、 40.5B、41.4C、 42.3D、 42.94远期合约价值为0的交割价格称为远期价格。
T P6212、远期合约的空头是( ) P62A. 合约的买方 B 合约的卖方 C. 交割资产的人 D. 经纪人14下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（）P62A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值5远期合约的价值取决于标的资产的市场价格的变动，可能具有正的或者负的价值。
T P63 6远期利率协议到期时，多头以实现规定好的利率从空头处借款。
FP70（远期利率协议条件下，并没有实际的借款行为发生，本金是不交换的。
）1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（ c ）A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。