投资协议条款清单(TS)term sheet -模板
融资流程以及融资条款你了解多少
融资流程以及融资条款你了解多少不管有多少融资技巧，也不管融资能力有多强，创业最重要的还是赚钱，而不是融资。
以下是J.L分享的融资流程以及融资条款你了解多少，更多热点创业项目参考欢迎访问(.oh100./chuangye)。
融资流程准备阶段协商投资事宜，然后拟定条款清单，并审阅、修改、签署条款清单;如果你的公司有在运营，就要做尽职调查;尽职调查OK了，就起草增资法律文件。
所谓增资就是增资扩股。
协议阶段接下来就是拿钱了，需要审阅并签署增资法律文件，然后召开股东会，批准增资。
注资阶段开设验资账户、汇款、办理验资报告、办理工商变更登记。
不管种子、天使、A轮，都是按照这个流程走。
融资条款条款清单条款清单(Termsheet)，也就是我们常说的TS，正常是三页纸左右。
首先，介绍签署人的背景和签约主体;其次，是公司估值和增资意向;再者，是创始人及公司的陈述与保证;接下来，是股权的成熟，不能说跑就跑，就看股权什么时候成熟多少;然后，股权锁定，看多久才能转让;再来，不管公司有没有卖掉，投资人怎么拿到钱，也就是清算优先权;接着，如果创业失败了，因为我投的是你的人，那么在5年内你再创业，我有优先投资的权益，也就是投资优先权;继续，公司治理结构：投资人会安排一名董事进来，在3人中占一席，还包括投资人的一票否决权;然后，激励股权，可以提取10-20%作为员工的股份稀释，投资人也希望更多的人才进来，只有股权有更多的预留，才有更多的人才加入进来，股权激励持股平台最好是以有限合伙的方式来做，而且有利于表决权集中;最后一个条款是：全职工作、竞业禁止及禁止劝诱、保密、排他条款。
增资协议有十来页，也有三四十页的，接下来我们逐一解析可以接受的条款。
1增资方式如果注册资本是100万，投后估值是2000万，他投资400万，那么投后是20%，但是工商只认证注册资本，那这里是增资，不是创始人老股股权转让，那么这种情况下怎么办?400万元投资款是不能进入创始人口袋的，那要怎么进入公司?举例而言，注册资金是100万，融资400万，那么，这里的400万要划分为两个部分。
投资条款清单termsheet
TERM SHEETFOR PURCHASE OF EQUITY IN [ ][ ]股权投资条款清单This Term Sheet summarizes the principal terms with respect to anticipated investments by the Investors (as defined hereunder) in [ ] (the “Company”) and is qualified in its entirety by the more detailed provisions to be set forth in the Definitive Agreements (as defined hereunder) which may be entered into by and between the Company, the Investors and the Actual Controller (as defined hereunder). The parties understand and acknowledge that, except for the sections captioned “Confidentiality”, “No Shop”, “Expenses”, and “Governing Law”, this Term Sheet is not legally binding and that failure to execute and deliver the Definitive Agreements shall impose no liability on the parties. This Term Sheet does not constitute either an offer to sell or an offer to purchase shares of the Company. THIS PREAMBLE IS AN INTEGRAL PART OF THIS TERM SHEET. This Term Sheet is executed by all parties as of the date of [ ].本投资条款清单概述了投资人（如下文定义）拟[ ]（简称“公司”）的主要条款。
解读真格基金一页纸TS,带你学习投资条款
解读真格基金一页纸TS，带你学习投资条款【编者按】TS即Term Sheet，一般称为投资条款清单或投资意向书。
专注于天使投资的真格基金的一页纸TS，屈指可数的条款可谓是开行业之先河，且条款的内容也是极其友好，让“天使阶段”的项目融资交易更加高效、简单、务实和透明，而且框架里没有提到的权利条款也不会出现在正式投资协议中，这一切无不让广大的创业者能把更多的时间和精力放在产品开发和公司发展上，非常值得我们点赞。
解读真格基金的TS真格基金一页纸TS下面我们就来逐条解读下真格基金TS条款，并作一些科普延伸：发售条款:·发行人：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方【解读】如果是单一的境内主体引入投资，发行人就是境内拟引入融资的公司。
提到关联方，则是针对有些项目出于某种目的需要做一些架构重组，用重组后的公司引入融资，比如搭建海外VIE架构。
·投资者： [投资者名称]或其关联方·拟发行证券：[种子/Pre-A轮]优先股（“优先股”）【解读】如果是海外融资架构，公司发行股份依据股票所附属的权利不同，可以分为优先股和一般性的普通股。
境内融资架构的，虽然国内公司法没有明确的优先股的概念，但可以赋予投资者一些特定的股东权利如优先清算、领售权等，所以框架协议中也沿用了境外优先股的定义。
·投资金额: [ 人民币/美元]·股权比例: [ %]·估值: 投资后估值[ ]万人民币/值美元（包括[15]%的员工期权）【解读】这里的“估值”指的是投后估值=投前估值+投资金额。
员工期权是创业公司为员工预留的股份，未来发给核心员工。
一般来说，很多创业公司在融资交易完成之前，都会选择一部分普通股作为员工期权池，它的规模大小会对创业公司的融资估值造成实质性影响，因为投资者股权比例的核算是包括员工期权的，期权发放或改变数量是不会稀释投资者的股权比例，而是通过改变创始团队的占股比例实现的。
aoa 融资简写
aoa 融资简写AOA：公司章程全称Articles of Association。
即公司依法制定的、规定公司名称、住所、经营范围、经营管理制度等重大事项的基本文件，也是公司必备的规定公司组织及活动基本规则的书面文件。
为增强法律效力，我们建议企业与投资机构签订投资协议后，尽可能将协定内容体现在章程上。
Team：团队创业的是团队还是凑齐的几个人，有很大区别。
团队是为了共同的目标相聚，共担责任、分工明确且互相依赖的一群人。
同样的模式，有的公司能迅速跑出来，有的半路熄火，很大的区别就在于团队。
对于早中期项目，投资人对团队的看重程度，怎么强调都不为过。
所以，创业者无论是想把企业做好，还是想取得融资，一个骁勇善战的核心团队都不可或缺。
Business Model：商业模式商业模式，不是简单的盈利模式。
商业模式的本质，是企业组合与配置资源、从而创造价值的方式。
要说清楚企业的商业模式，包括客户群体、价值主张、产品服务、价值通路等要素。
商业模式的好坏，直接决定了一家企业的成长空间。
投资人偏好的商业模式通常有四个特征：天花板高、竞争壁垒高、上下游议价能力强、相对轻资产。
Cash Flow：现金流无论企业有多少用户、收入、利润，如果长时间没能转化为现金流，就很难说这家企业有投资价值。
比如，一家规模较大的工程公司利润可能达1亿元以上，但很难按高估值获得融资，原因就是现金流太差。
所以，创始人在思考、设计商业模式时，现金流是至关重要的考量指标。
X/PreX/X+轮：融资轮次X可以是种子、天使、A、B、C等，相应代表企业的融资轮次。
不同的融资轮次背后其实是业务不同发展阶段的资金需求。
Pre X与X+，这些轮次主要针对有融资需求、却不具备下一轮融资条件的企业项目。
更多关于融资轮次的介绍，详见文章《从种子轮到IPO，全面解析企业股权融资轮次》。
Angel：天使投资天使投资是个人或机构将资金投入初创早期企业的行为。
由于这个阶段的企业基本处于0到1的阶段，仅有想法或初步的产品，投资风险较高，故这个阶段的投资者被称为“天使”。
关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析
关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析展开全文关于股权投资协议的最关键的条款解读在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Term Sheet)。
之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。
获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。
律海扬帆法律编辑推荐下文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供大家参考。
一交易结构条款投资协议应当对交易结构进行约定。
交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。
投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。
确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。
二先决条件条款在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。
为保护投资方利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于：1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效；2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利；3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。
合伙协议书标准格式
合同编号：主合同文本使用说明：1、本合同适用于与业务相关的所有签约事宜；2、本合同书中空白部分由当事人根据实际情况进行填写，当事人使用本合同书时约定无需填写的条款，应在该条款处注明“无”等字样；3、未尽事项，可由当事人附页另行约定，并可作为本合同的组成部分。
This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此框架协议（以下称“本协议“）与【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。
本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。
合伙协议书标准格式合伙人：____________姓名________，性别____，年龄________，住址___________. （其他合伙人按上列项目顺序填写）第一条合伙宗旨第二条合伙经营项目和范围________________________第三条合伙期限合伙期限为________年，自_____年____月____日起，至________年________日止。
历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程
历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程疯狂BP-商业计划书在线制作工具在沟通服务的过程中，我们发现了一个现象：很多人对融资全过程知之甚少，首次创业或者融资的创业者居多，但也不乏有过一两次成功融资经历的创业者。
很多人谈到融资的第一个念头便是写一份商业计划书（回答腻了“你们帮我梳理制作的商业计划书能保证拿到融资吗”），即便靠商业计划书服务起家，我们也必须摸着良心告诉大家，融资是一个几乎有着标准化流程的过程，这个过程像是游戏里的通关打怪，每个关卡都有可能导致你无法通关，而商业计划书只是这其中一个更加显像化的关卡BOSS。
融资进程有快有慢，但无论是2个礼拜close掉的项目还是花费1年才拿到钱的项目，他们经历的融资流程几乎一致，我们把这全流程划分为七大阶段。
接下来，我们将详细说明在这七个过程里做对什么事才能最大程度地提高融资的成功率。
懒人版直接看文末【核心要义】哈~01融资准备这是开启融资的第一步，也是之后所有环节的基础，直接关系第二个环节的资料准备的产出效率与质量，以及在跟投资人约见的环节中能否招架住一个个提问和挑战。
从我们商业计划书定制服务的全过程来看，大部分人写不好商业计划书的深沉原因也多在于“对项目本身的发展逻辑没有想通透”。
那么，在融资准备阶段我们要梳理哪些内容，才能解决这个问题呢？重点有三个：行业梳理，你需要对整个行业有深入的了解，包括整体的市场规模有多大，行业天花板在哪里？这么大的市场跟你有什么关系？哪部分是你的市场。
商业模式梳理，在这部分要梳理清楚你是如何利用商业模式解决用户痛点的，产品的价值链如何？团队梳理，对于一个初创公司而言，团队尤为重要，因为所有的业务开展、产品开发，都是由团队成员主导的。
你要说明的是为什么你们能做成这件事。
每个问题的梳理都以“投资人听得懂，并且感兴趣”为目标。
经过我们的观察，投资人在路演过程中常问的问题是有规律的，因此你很有必要事先整理出投资人可能会问的问题清单，并准备好你的答案。
上海市家庭居室装饰装修施工合同
合同编号：主合同文本使用说明：1、本合同适用于与业务相关的所有签约事宜；2、本合同书中空白部分由当事人根据实际情况进行填写，当事人使用本合同书时约定无需填写的条款，应在该条款处注明“无”等字样；3、未尽事项，可由当事人附页另行约定，并可作为本合同的组成部分。
This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此协议（以下称“本协议“）于【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。
本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。
上海市家庭居室装饰装修施工合同发包方（简称甲方）＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿承包方（简称乙方）＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿根据《中华人民共和国合同法》、《建筑安装工程承包合同条例》、《中华人民共和国消费者权益保护法》、《中华人民共和国价格法》、《上海市保护消费合法权益条例》，中华人民共和国建设部（1997）92号文《家庭居室装饰装修管理试行办法》以及其他有关法律法规规定的原则，为保护双方的合法权益，结合本工程的具体情况，双方达成如下协议，共同遵守。
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【XX有限公司】与XX有限公司投资意向书（草案）
项目
条款
1.被投资方
XX有限公司及其直接或间接拥有或控制的任何子公司、分公司或关联公司（以下简称“目标公司”）
2.投资方
【XX】
3.投资方式与金额
目标公司现有股东拟对外转让其持有的部分股权，共计【】股，每股定价为【 】元，合计【】元（以下简称“老股转让安排”），其中【XX】同意认购【】股，合计【】元人民币；
投资人行使上述的回购权，现有股东及/或被投资公司应在约定时日内自行回购或指定第三方购买投资人要求出售的被投资公司股份并足额支付回购价款／股份转让价款（各现有股东对回购价款／股份转让价款的足额支付承担连带责任）。
各方同意，在任何情况下，前述相关回购约定的回购价款/股份转让价款（以下简称“回购价款”）应为投资人届时要求回购的股份所对应的原始投资金额加上年化12%的收益率计算后所得的最终金额，具体计算公式如下：
14.交割条件和程序
交割完成前按惯例至少需要完成以下事项，包括但不限于：相关方签署增资协议、股东协议、修订后的目标公司章程及其他交易性文件（以下简称“交易协议”）生效，本次投资及交易协议获得所有相关的目标公司内部的、交易协议中所要求的有关方和/或相关监管机关的批准与同意，及交易协议约定的其他交割条件。
15.费用
交易各方各自承担为本次投资发生的费用，包括但不限于尽职调查费用、律师费用等。
16.保密性条款
双方另行签订保密协议。
17.法律及司法管辖权选择条款
本条款清单受中国法律管辖，由此引起的纠纷，协议各方同意将其提交至中国国际经济贸易仲裁委员会进行仲裁
18.非约束条款
本意向书不对投资者、目标公司及目标公司现有股东构成针对本意向书题述事宜的有法律约束力的协议。各方之间有法律约束力的协议尚有赖于投资者对目标公司完成尽职调查并对尽职调查结果满意，各方取得所有必要的目标公司批准及各方协商、批准、签署并交付最终交易协议。
具体交易结构以最终投资协议为准。
4.估值
本次交易完成之日，目标公司的投前估值为人民币x亿元。
5.老股出让资金用途
本次融资用于清理三类账户，便于公司申报IPO。
6.首次公开发行
7.业绩承诺及估值调整
目标公司xx年、xx年、xx年三年经审计税后净利润合计不低于人民币xx亿元(其中xx年x亿元，xx年x亿元，xx年x亿元)（以下简称“承诺净利润”），如果目标公司未实现承诺净利润的x%，则目标公司对投资人进行现金或者股份补偿，补偿方式另行约定。
若目标公司向证监会申报上市材料的，则相关条款解除。但若目标公司的上市申报被不予受理、被否决、被劝退或者主动撤回的，且发生在业绩承诺期内，即xx年xx月xx日前，则估值调整条款自动恢复，并视为自始有效。若被不予受理、被否决、被劝退或主动撤回发生在业绩承诺期外，则估值调整条款不再恢复。注：估值调整条款另行商定。
8.优先认购权
目标公司新增注册资本或者发行股份时，投资者有权按照其股权比例享有优先认购权。
9.反稀释权
如果目标公司进行再次增资，则该等增资对目标公司的投前估值不应低于本次投资完成后的目标公司估值。
10.违约条款
被投资公司及现有股东中任何一方出现违约，则投资人有权选择：
（1）由现有股东对被投资公司进行赔偿，在此种情况下，现有股东应赔偿被投资公司因该等损害所发生的任何损失、损害、责任、成本或支出，包括但不限于合理的诉讼/仲裁费用和律师费；
回购价款=被回购的股份所对应的原始投资金额ⅹ（1+12%）ⅹN
其中，N为计息期间，即自相应原始投资金额支付被投资公司的公司账户之日（含）至投资人根据本条款约定收到全部回购价款之来自/365。13.陈述和保证
在交易协议中将就投资和目标公司法律、财务及运营事宜做出惯例的陈述与保证，包括但不限于目标公司截至交割日的财务和运营条件、知识产权、重大合同与承诺及监管合规性等。
本投资意向书于2017年[ ]月[ ]日签署：
签署人:_____________________
姓名:
职务:
（2）由被投资公司及现有股东以连带责任对投资人作出赔偿，在此种情况下，被投资公司及现有股东应共同及连带的赔偿投资人因该等损害所发生的任何损失、损害、责任、成本或支出，包括但不限于合理的诉讼/仲裁费用和律师费，使投资人的权益恢复至违约事件未发生时的状态。
11.一票否决权
12.回购条款
股东及被投资公司特此同意并承诺，若被投资公司未按照本协议约定时间完成合格上市申报或合格上市，现有股东及被投资公司严重违反交易文件项下的有关约定或交易文件项下的承诺、陈述及/或保证，则投资人有权（但无义务）要求现有股东及/或被投资公司回购其届时持有的被投资公司全部或部分股份。