技术经济学 风险与不确定性分析共99页
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技术经济学 确定性分析与不确定性分析
NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,14%,3 +50（P/F,14%,4） +60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）
=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60 ×0.5194+70×0.4556 =-6.776（万元）
1200 340 2000 60 123.6 92.7
单位：万元
1
2
3
4
5
6
7-10
61.8
30.9
自有资金部分
贷款 贷款利息（年4％）
300
100 4 -50 -50 400 20 550 385 20 590 395.3 20 620 20 650
3
4
所得税前利润
所得税后利润（33％）
415.4 435.5
净现值与折现率
图示
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
6.内部收益率（IRR）
内部收益率(IRR)的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的
现值累计等于零时的折现率
内部收益率（IRR） 净现值为0 时的折现 率 i＝? 折现 0 1 2 3 n
NPV=0
CI-CO
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
【例题3-3】某项目总投资为750万元，经营期10年, 正常年份的销售收入为500万元，年销售税金为10万 元，年经营成本为290万元，年折旧费为50万元，试 求总投资收益率。
解：该项目正常年份的 年息税前利润＝500－290－50＝160（万元） 总投资收益率＝160/750=21.3% 应该注意总投资收益率指标为息税前利润，本例中不扣 除税金。
技术经济学第4章不确定性
第一节 不确定性分析概述
Summary of Uncertainty Analysis
不确定性与风险的涵义(Implications of Uncertainty
lysis)
不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 不确定性分析的评估方法(Evaluation System of
二、不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 1.预测和估算的误差，这种误差往往是由于基本数据的误差， 统计或预测方法的局限性，不符合事实的假设等多种因素造成。 2.由于技术进步而引起技术方案的某些变动。 3.政策变化。如价格体系改革而导致的消耗费用变动和收益变 化。 4.政治形势和经济形势的变化等。
式中：Qo——设计生产能力 盈亏平衡点生产能力利用率（或称保本点开工率）是反映投资
项目抗风险能力和企业经营状况的重要指标，它与安全边际率（或
称经营安全率）互补，即：保本点开率+经营安全率=1。安全边际
率越大，盈亏平衡点生产能力利用率越小，说明亏损的危险越小。
表4-1的经验数字可粗略估算投资项目的抗风险能力和企业经营状
从理论上讲，风险与不确定性是有区别的， 风险是指由于随机原因所引起的项目总体实 际值与预期值之间的差异，其结果可用概率 分布来描述，而不确定性则是指缺少足够信 息来估计其变化的因素对项目实际值与预期 值所造成的偏差，其结果无法用概率分布规 律来描述。然而，从投资项目评价的实用性 角度看，区别风险与不确定性没有多大实际 意义。因此，多数人认为二者涵义相同，可 以相互通用。
• 三 、 不 确 定 性 分 析 的 评 估 方 法(Evaluation
System of Uncertainty Analysis)
技术经济学课件第五章
胀等经济变化; 统计信息资料不全，存在水分等。 (2)内部因素方面 物价变动，价格调整和通货膨胀引起的 工程总投资的变化; 建设期、投产期估计不准对经济效益的 影响; 生产能力的变化，项目投产后供求关系 的变化对经济效益的影响;
科学技术的进步，新产品的出现导致
竞争能力、成本的变化。 二、不确定性分析的方法 1．盈亏平衡分析 2．敏感性分析 3．概率分析
解：首先计算单位产品变动成本: Cv=(7800－3000)*104/3*104=1600(元/件) 盈亏平衡产量 Q*=3000*104/(3000－1600)=21400(件) 盈亏平衡生产能力利用率 E*=3000* 104/((3000－1600)*3*104)=71.43% 盈亏平衡销售价格 P*=1600+3000*104/(3* 104)＝2600 盈亏平衡单位产品变动成本: C*v=3000-3000*104/(3* 104)=2000(元/件)
5.2 盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析成 本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点就 是收入与支出相等的点。在这一点上，销售收入 等于总成本费用，项目刚好盈亏平衡。 盈亏平衡 分析就是要找出盈亏平衡点，通常根据项目正常 生产年份产品产销量、固定成本、可变成本、产 品销售价格及销售税金等数据进行计算。盈亏平 衡点越低，项目盈利的可能性就越大，造成亏损 的可能性就越小。 盈亏平衡分析广泛应用于预测成本、收入、 利润；编制利润计划；估计售价、销量，成本水 平变动对利润的影响，为各种经营决策提供必要 的信息；还可用于投资项目的不确定性分析。
投资
销售收入
15000
19800 19800
经营成本
期末残值 净现金流量 -15000 0
课件07-技术经济学第7章不确定性分析
结束
7.1 不确定性分析概述
❖ 1. 不确定性分析
技
预
术
与
测
❖ 是指为了提高技术方案经济效果评
市 场
不
价的可靠性，避免技术方案投产后
的
准
不能获得预期的收益，分析各种不
变 化
确
确定性因素的变化对技术方案经济
效果的影响程度的方法。
❖ 2. 不确定性产生的原因
不确定性
❖ 人为因素 ❖ 外部环境的变化
风险
单位变动费
X
Y
7
11
3
11
3
5
首页
第七章 不确定性分析
结束
第一节 盈亏平衡分析
解：采用优劣平 衡分析方法比选 互斥方案，设x 与y分别是产品 X和Y的月销售 量，各设备生产 的平均每月盈利 分别为：
GA,GB,GC ，则
GA (127)x(1611)y20000 GB (123)x(1611)y30000 GC (123)x(165)y70000
教学重点： (1)理解几种不确定分析方法的目的； (2)掌握几种不确定分析方法的有关基本概念； (3)掌握几种不确定分析方法的区别； (4)掌握几种不确定分析方法的适用条件； (5)掌握几种不确定分析方法的基本应用。 教学难点： (1)非线性盈亏平衡分析 (2)多参数敏感性分析 (3)概率分析
首页
第七章 不确定性分析
上一章知识回顾
第六章 投资项目的决策方法
§1技术方案的关系与分类
§2互斥方案的经济性比选
§3独立方案的经济性比选
§4混合方案的经济性比选
首页
第七章 不确定性分析
结束
第七章 不确定性分析
技术经济学4
❖ (1)敏感度系数
❖
敏感度系数是指工程评价指标变化的
百分率与不确定性因素变化的百分率之比。
敏感度系数高，表示工程效益对该不确定因
素敏感程度高。
❖ 敏感度系数＞0，表示指标与因素同方向变化；
❖ 敏感度系数＜0，表示指标与因素反方向变化。
❖ 敏感度系数的绝对值较大者敏感度系数高。
(2)临界点〔转换值Switch Value)
20%
投资额 14394.3 13644.3 12894.3 12144.3 11394.3 10644.3 9894.3 9144.3 8394.3 经营成本 28374.2 24129.2 19884.2 15639.3 11394.3 7149.32 2904.3 -1340.6 -5585.6
2. 分析方法
盈亏平衡时：S(Q)=C(Q) P×Q=F+V×Q
BEP－盈亏平衡点， P－单价，
Q－产量，
S－销售收入
F－固定本钱, V－可变本钱
C－生产总本钱；
(1)图解法
S、C
BEP
亏损
0
Q0
S(Q)
盈利
C(Q)
Q
(2)代数解析法
S(Q)=C(Q) P×Q=F+V×Q
❖ BEP(Q0) ❖ (S*) ❖ (E*) ❖ (P*)
❖ 由此可见，根据绝对测定法，产品价格、 经营本钱为敏感性因素。
三、多因素敏感性分析
假设：同时变动的因素互相独立。
多因素敏感性分析考察多个因 素同时变动对方案经济效果的影响， 以判断方案的风险情况。
前例：考虑投资额与经营本钱的双 因素敏感性分析
解：
设投资额变动的百分比为x,经营 本钱变动的百分比为y，那么此时 的净现值为：
技术经济学课件_第05章 风险分析
则 A＝10×4.968×0.146＝7.25(万元) 若实际收益率为δ，则有：
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技术经济学
第五章 风险分析
第二节 物价变动情况下投资分析
2.3 价格变动下的实际价值
1.实际价值的计算
可得 其中 即先求出正常的收益率，然后按总价格变化指数折算后即 可得实际的收益率。 2.实际应用 无论是考虑正常值还是实际值，投资方案的优劣均可按 现值确定。但是,若用实际的终值对两个方案 A、B 进行比 较，实际的终值FA、FB 则可由下式确定：
-4-
技术经济学
第五章 风险分析
第一节 方案的风险因素
1.1 风险与不确定性、敏感性
在处理风险或不确定性时，需要确定与项目盈利密切相 关的一些因素的变化对投资决策的影响程度，即某种投资 情况对某个未明确了解的特定因素变动的敏感性。 如果一种特定因素能在广泛范围内发生变化，而不致对 投资决策引起很大的影响，那么这一投资决策对该特定因 素不敏感；反之，如果有关因素的大小稍有变化，便使投 资决策发生很大变化，则该项投资决策对这一因素有高度 的敏感性。 敏感性强的因素的不确定性会给项目带来更大的风险， 了解在给定投资情况下的不确定因素，掌握这些因素对拟 定项目投资风险的影响，能在更合理的基础上进行决策。
-6-
物价变动情况下投资分析 2.1 物价变动及其换算 2.2 价格变动下的投资收益率 2.3 价格变动下的实际价值
-7-
技术经济学
第五章 风险分析
第二节 物价变动情况下投资分析
2.1 价格变动及其换算
1.价格变动的两种指标 市场经济条件下，物价变动始终存在。在投资分析过程 中，必须考虑物价变动对投资方案的影响。 价格变动(物价变动)有两方面的含义：一是指原材料、 产品等物质的价格变动，称为 “ 个别价格变动 ” ； 另一 是 指各种物质的价格变动的加权平均的结果，称为 “ 一般 物价水平 ” 的变动。经济分析是在现在时点上考虑未来 根据未考虑价格变动的现金流量计算的投资方案的各项 的物价变动的百分比，即以 “ 一般物价指数 ” 来进行分 指标为名义价值指标，根据一般物价指数对现金流量进行 析。 修正后，计算的投资方案的各项指标为实际价值指标。
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技术经济学
第五章 风险分析
第二节 物价变动情况下投资分析
2.3 价格变动下的实际价值
1.实际价值的计算
可得 其中 即先求出正常的收益率，然后按总价格变化指数折算后即 可得实际的收益率。 2.实际应用 无论是考虑正常值还是实际值，投资方案的优劣均可按 现值确定。但是,若用实际的终值对两个方案 A、B 进行比 较，实际的终值FA、FB 则可由下式确定：
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技术经济学
第五章 风险分析
第一节 方案的风险因素
1.1 风险与不确定性、敏感性
在处理风险或不确定性时，需要确定与项目盈利密切相 关的一些因素的变化对投资决策的影响程度，即某种投资 情况对某个未明确了解的特定因素变动的敏感性。 如果一种特定因素能在广泛范围内发生变化，而不致对 投资决策引起很大的影响，那么这一投资决策对该特定因 素不敏感；反之，如果有关因素的大小稍有变化，便使投 资决策发生很大变化，则该项投资决策对这一因素有高度 的敏感性。 敏感性强的因素的不确定性会给项目带来更大的风险， 了解在给定投资情况下的不确定因素，掌握这些因素对拟 定项目投资风险的影响，能在更合理的基础上进行决策。
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物价变动情况下投资分析 2.1 物价变动及其换算 2.2 价格变动下的投资收益率 2.3 价格变动下的实际价值
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技术经济学
第五章 风险分析
第二节 物价变动情况下投资分析
2.1 价格变动及其换算
1.价格变动的两种指标 市场经济条件下，物价变动始终存在。在投资分析过程 中，必须考虑物价变动对投资方案的影响。 价格变动(物价变动)有两方面的含义：一是指原材料、 产品等物质的价格变动，称为 “ 个别价格变动 ” ； 另一 是 指各种物质的价格变动的加权平均的结果，称为 “ 一般 物价水平 ” 的变动。经济分析是在现在时点上考虑未来 根据未考虑价格变动的现金流量计算的投资方案的各项 的物价变动的百分比，即以 “ 一般物价指数 ” 来进行分 指标为名义价值指标，根据一般物价指数对现金流量进行 析。 修正后，计算的投资方案的各项指标为实际价值指标。
技术经济学(敏感性分析、风险分析)
C1=F1+V2Q
图 F2>F1且V2<V1
两方案优劣平衡分析图
从图可知，在Q=Q0时，C1=C2，因此 有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0 则
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？（要求绘图说明）
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
（1）销售收入与产品销售量的关系
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益和成本的平衡关系。 盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。
盈亏平衡图
Q
Q*
TR、TC
F
BEP
TR=(P-T)sitivity），就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。 敏感性分析（sensitivity analysis），是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、IRR等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素——敏感因素，并确定其影响程度。
经营安全率
【例】
某个项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为300万元，试用产量、生产能力利用率、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为5%
图 F2>F1且V2<V1
两方案优劣平衡分析图
从图可知，在Q=Q0时，C1=C2，因此 有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0 则
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？（要求绘图说明）
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
（1）销售收入与产品销售量的关系
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益和成本的平衡关系。 盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。
盈亏平衡图
Q
Q*
TR、TC
F
BEP
TR=(P-T)sitivity），就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。 敏感性分析（sensitivity analysis），是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、IRR等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素——敏感因素，并确定其影响程度。
经营安全率
【例】
某个项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为300万元，试用产量、生产能力利用率、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为5%
技术经济学确定性分析与不确定性分析
技术经济学确定性分析与不确定性分析技术经济学是研究科技与经济之间相互关系的学科。
在技术经济学中，确定性分析和不确定性分析是两种常见的分析方法，用于评估技术决策和经济决策的风险和不确定性。
下面将对确定性分析和不确定性分析进行详细的介绍。
确定性分析是一种基于预定条件和已知参数进行分析的方法，假设未来的结果是确定的。
在确定性分析中，决策者可以准确地预测技术和经济的结果，并且可以选择最优的决策方案。
确定性分析的优点在于结果的可靠性和可预测性。
这种方法适用于市场相对稳定、信息充足的情况，如传统产业的决策分析。
在确定性分析中，常用的方法有成本效益分析、投资回报率分析、敏感性分析等。
成本效益分析是一种常用的确定性分析方法，用于评估技术决策的经济利益。
在成本效益分析中，首先对不同方案的成本和效益进行测算，并将其量化为相应的货币单位。
然后通过比较不同方案的成本效益比，选取效益最大的方案作为最优决策。
成本效益分析在投资决策、项目评估等方面有广泛的应用。
投资回报率分析也是一种常见的确定性分析方法，用于评估经济项目的投资回报率。
在投资回报率分析中，首先计算项目的投资成本和未来的现金流量。
然后通过计算年均收益率、净现值、贴现率等指标，评估项目的经济效益和投资回报率。
投资回报率分析可以帮助决策者确定是否要进行投资，以及通过比较不同方案的投资回报率，选取最合适的投资方案。
敏感性分析是一种用于评估技术决策的风险和不确定性的方法。
在敏感性分析中，通过改变决策模型中的关键参数，观察结果的波动情况，以评估不同参数对结果的影响程度。
敏感性分析可以帮助决策者识别出哪些参数对决策结果有重要影响，从而制定相应的风险管理和应对策略。
不确定性分析则是一种针对未来结果不确定的情况进行分析的方法。
在不确定性分析中，决策者无法准确预测技术和经济的结果，需要考虑不同的可能性和概率分布。
不确定性分析的优点在于更加全面地考虑了风险和不确定性，可以帮助决策者制定更有针对性的决策策略。