私募基金基础知识大全PPT课件
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私募基金分享PPT课件
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2
1 私募基金概况
三种组织形式对比分析
组织形式 契约型基金
主体资格 不具备独立的法律资格
优势
➢ 运营成本低廉； ➢ 避免双重税负。
劣势
✓ 无法以基金的名义进行借贷或为 他人提供担保；
✓ 流动性差； ✓ IPO退出障碍。
合伙型基金
非企业法人
➢ 所有权和管理权相互分离； ➢ 融资结构灵活； ➢ 分配及组织机制自由； ➢ 避免双重纳税。
➢ 基金进入时间节点
-
9
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯债权方式
GP
LP
基金
委贷合同
委贷银行
委贷合同
投资协议
GP/母公司
担保
项目公司
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10
3 案例
-
11
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯股权方式
GP
LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
项目公司
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可不嵌套本层， 直接持有项目公
司股权
12
3 案例
1、剩余财产分配； 2、税费清缴。
5
2 私募基金运作概况
➢ 管理模式
合伙型基金（内部管理）： A为登记的管理人，B为基金产品
合伙型基金（外部管理）： C为登记的管理人，B 为基金产品
-
6
2 私募基金运作概况
➢ 费用及收益
事项 认购/申购费 账户监管费用
管理费
托管费用
转让/赎回费 业绩提成
费率（%） 无
➢ 分类
1.按组织形式划分
2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。
私募基金课件
私募基金课件私募基金课件私募基金是一种由专业投资机构发起并管理的基金，其投资对象多样化，包括股票、债券、房地产等。
私募基金的特点是投资门槛较高，适合有一定投资经验和较高风险承受能力的投资者。
本文将从私募基金的定义、特点、运作方式以及风险与收益等方面进行探讨。
一、私募基金的定义私募基金是指由私人投资者向有限合伙人或有限责任公司等专业机构出资，由专业基金管理人进行投资管理的基金。
与公募基金相比，私募基金的投资范围更广泛，更具灵活性。
二、私募基金的特点1. 投资门槛高：私募基金一般要求投资者具有一定的财务实力和投资经验，投资门槛较高。
这也是为了保护投资者的利益，降低风险。
2. 投资对象多样化：私募基金可以投资于股票、债券、房地产等多种资产类别，投资对象多样化，可以根据市场情况进行调整。
3. 灵活运作方式：私募基金的运作方式相对灵活，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的基金产品。
4. 高风险高回报：由于私募基金的投资对象多样化，风险相对较高，但也带来了较高的回报潜力。
投资者需要有较高的风险承受能力和长期投资的观念。
三、私募基金的运作方式私募基金的运作方式主要包括基金募集、基金投资和基金退出三个环节。
1. 基金募集：私募基金的募集主要通过私募基金管理人向投资者进行推介和募集资金。
投资者可以通过认购基金份额的方式参与基金募集。
2. 基金投资：基金管理人根据基金的投资策略和目标，选择适合的投资对象进行投资。
基金管理人会根据市场情况进行投资组合的调整，以获取最大的收益。
3. 基金退出：基金退出是指投资者在一定期限后将投资本金和收益从基金中退出。
基金退出的方式主要有赎回和转让两种。
投资者可以根据自己的需求选择适合的退出方式。
四、私募基金的风险与收益私募基金的高风险高回报是其最显著的特点之一。
投资者在选择私募基金时需要注意以下几点：1. 风险管理：私募基金的投资风险较高，投资者需要根据自己的风险承受能力选择适合的基金产品，并加强风险管理和控制。
私募股权基金ppt课件
我国私募基金需求旺盛
目前我国私募基金潜在投资人群 正在迅速成长。 其资产规模也在迅速 增加。 截止2009年上半年我国居民人 民币储蓄存款超过18万亿其中大约80% 的资产掌握在20%的人手中。全国存款 规模超过100万元的家庭，其储蓄存款 总额超过1万亿。私募基金的发展潜力 相当巨大.
我国目前的私募股权市场
（三）风险大，但回报丰厚
私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周 期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力， 不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注 定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一 点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投 资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不 像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限， 而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很 畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获 利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20~30倍。 高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
PE投资的流程?
PE投资一般来讲是筛选、考察，决 策，风险评估，投资，退出这几个步骤 。简单的讲：就是在企业发展的过程中 ，对其注入资金、管理、技术和人才等 各个方面的优势资源，帮助其上市，然 后套现，从中获得丰厚回报的过程。
PE运作的流程
募：募集资金，融资 投：选择项目投资 控：风险控制 退：退出套现
天津滨海新区
政府支持 合法规范
国务院关于推进天津滨海新区 开发开放有关问题的意见 国发〔2006〕20号
鼓励天津滨海新区进行金融改革和创 新。在金融企业、金融业务、金融市场和 金融开放等方面的重大改革，原则上可安 排在天津滨海新区先行先试。本着科学、 审慎、风险可控的原则，可在产业投资基 金、创业风险投资、金融业综合经营、多 种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸 金融业务等方面进行改革试验。
私募股权投资基金简介PPT课件
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四、私募股权投资运作的案例
深圳创新投与潍柴动力
深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150 万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投 资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值 比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润 24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以 上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。
资企业管理。二是为被投资企业提供增值服务业。 参与企业管理
私募股权投资基金总以为金融投资者，一般不会直 参与被投资企业具体经营管理往往会通过参加董事会 和监事会、推荐高级管理人员、财务监控等途径获得 对企业的部分参与权。
21
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三、私募股权投资运作的过程 私募股权投资资金退出的主要方式
（一）上市 （二）出售 （三）回购 （四）清算
10有限合伙型私募股权基金的基本架构abc基金基金管理公司gp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业abc基金基金管理公司gp投资人1lp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业投资人投资人2lp投资人3lp按合伙企业法组建而成公司设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行日常决策基金管理人受托对基金进行管理基金管理人通出资基金1所付出的主要是知识管理经验投资经验和金融与长基金管理者主劢管理基金运作信息高度透明大大减少了道德风险发生的可能性11信托结构下的股权私募基金重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划律师事务所投资顾问机构保管人委托人受益人评估分析机构受托人持有信托单位决策及管理受托管理信托财产渤海金石投资基金2期高成长拟上市企业股权投资公司1公司2公司n12公司型股权基金的基本架构abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一按公司法组建而成公司设立董事会负责对基金资产的保值增值并且由董事会设立基金管理人和托管人基金以基金公司的名义独立行使民事权利及承担民事责任由亍创业投资基金投资亍未上市企业股权基金运作信息极丌透明存在一定的信息丌对称对比公司制有限合伙制对基金管理人的激励有利对基金管理人的约束和监督一般很高风险控制较难控制较强控制管理费用控制的难度大能有效加以控制现行制度下的税负成本税负成本高税负成本低公司型不有限合伙型基金的比较私募股权投资基金的投资私募股权投资基金一般包括五个主要步骤
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四、私募股权投资运作的案例
深圳创新投与潍柴动力
深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150 万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投 资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值 比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润 24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以 上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。
资企业管理。二是为被投资企业提供增值服务业。 参与企业管理
私募股权投资基金总以为金融投资者，一般不会直 参与被投资企业具体经营管理往往会通过参加董事会 和监事会、推荐高级管理人员、财务监控等途径获得 对企业的部分参与权。
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三、私募股权投资运作的过程 私募股权投资资金退出的主要方式
（一）上市 （二）出售 （三）回购 （四）清算
10有限合伙型私募股权基金的基本架构abc基金基金管理公司gp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业abc基金基金管理公司gp投资人1lp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业投资人投资人2lp投资人3lp按合伙企业法组建而成公司设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行日常决策基金管理人受托对基金进行管理基金管理人通出资基金1所付出的主要是知识管理经验投资经验和金融与长基金管理者主劢管理基金运作信息高度透明大大减少了道德风险发生的可能性11信托结构下的股权私募基金重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划律师事务所投资顾问机构保管人委托人受益人评估分析机构受托人持有信托单位决策及管理受托管理信托财产渤海金石投资基金2期高成长拟上市企业股权投资公司1公司2公司n12公司型股权基金的基本架构abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一按公司法组建而成公司设立董事会负责对基金资产的保值增值并且由董事会设立基金管理人和托管人基金以基金公司的名义独立行使民事权利及承担民事责任由亍创业投资基金投资亍未上市企业股权基金运作信息极丌透明存在一定的信息丌对称对比公司制有限合伙制对基金管理人的激励有利对基金管理人的约束和监督一般很高风险控制较难控制较强控制管理费用控制的难度大能有效加以控制现行制度下的税负成本税负成本高税负成本低公司型不有限合伙型基金的比较私募股权投资基金的投资私募股权投资基金一般包括五个主要步骤
基金基础知识大全课堂PPT
直接投资工具， 直接投资工具， 间接投资工具，银 主要投向实业 主要投向实业 行负责资金用途和
投向
价格波动大，高 价格较股票小， 银行利息相对固定， 风险、高收益 低风险、低收益 投资比较安全
股利、资本利得 利息、资本利得 利息
投资渠道 基金管理公司、证券公 证券公司 司、信托、银行代销
债券发行机构、 银行、信用社、邮 证券公司、银行 政储蓄银行
• 4.货币型基金”所投资的标的都是不超过一年的短期票券或银行定存，虽然 收益较低，但风险相对也最低，因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的 去处，有点像银行的活期存款可以随存随取。
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按交易类型
➢封闭式基金与开放式基金 ➢货币基金 ➢分级基金 ➢ETF基金 ➢LOF基金 ➢FOF基金
13
ETF基金
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种 开放式基金。 由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基 金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了 封闭式基金普遍存在的折价问题。 ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的 指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此 ，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基 本一致的收益。 交易费用：无印花税，佣金和其股票账户一致。
诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放
式基金的历史性跨越。
3
基金的基本知识
• 基金与其他金融工具的区别。
反应的经 济关系不 同
所筹资金 的投向不 同 投资收益 与风险不 同 收益来源
私募股权投资PE基础知识培训介绍PPT课件
软银赛富等
KPCB（凯鹏华 盈
）等 IDG,蓝山资本， 摩根斯坦利等
今日资本等
投资金额
5000万美 金
1000万美 金
5000万美 金
12000万美 金
3亿元
结局
VC的教训
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
“海龟”+“概念”的时代 牺 牲品
Logo
投资机构 IDG等 鼎晖等
赛富SAIF 软银等 深创投 深创投 深创投
投资时间 2000
2004.04 2003 2000 2002.4
2001.12
上市时间
股票代码
2005.8.4 2005.7.13 2004.5.3
NASDAQ:BID U
NASDAQ:FMC N
NASDAQ:SND A
博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的
弃儿
选对跑道，还要选对运 动员
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。
2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。
管：投后管理 退：项目退出
投资
募资 退出
管理
二、PE运作流程
2. PE的募资——有限合伙介绍
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
KPCB（凯鹏华 盈
）等 IDG,蓝山资本， 摩根斯坦利等
今日资本等
投资金额
5000万美 金
1000万美 金
5000万美 金
12000万美 金
3亿元
结局
VC的教训
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
“海龟”+“概念”的时代 牺 牲品
Logo
投资机构 IDG等 鼎晖等
赛富SAIF 软银等 深创投 深创投 深创投
投资时间 2000
2004.04 2003 2000 2002.4
2001.12
上市时间
股票代码
2005.8.4 2005.7.13 2004.5.3
NASDAQ:BID U
NASDAQ:FMC N
NASDAQ:SND A
博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的
弃儿
选对跑道，还要选对运 动员
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。
2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。
管：投后管理 退：项目退出
投资
募资 退出
管理
二、PE运作流程
2. PE的募资——有限合伙介绍
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
私募股权基金概述(PPT 71张)
私募股权基金投资的市场环境
宏观经济持
v v
2003—2013年GDP增长率为11.214%，全球第一 2013年GDP总量9.4万亿美元，世界排名第2；人均5414美元
续快速发展
私募市 场发展 动力
基本法律框 架已成形
v v v
2005年十部委联合出台《创业投资企业管理暂行办法》
2006年修订《中华人民共和国合伙企业法》 2014年《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
汇聚精英 凝旭成晖
集中投资于成长期和成熟期项目 IPO、并购出售、管理层回购 公司制、合伙制和信托制
私募股权投资基金简述-企业成长路径
企业 盈利
早期 （1—3年） 天使投资
成长期 （3—5年） 风险投资VC
扩张期 （5—8年） PE C轮
成熟期 （8—10年）
私募股权投资方式 u 天使投资 u VC（风险投资） u PE（股权投资）
私募股权基金概述
教程目录
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 金融市场简述 私募股权投资基金简述 私募股权投资基金发展现状及趋势 私募股权投资基金运作模式 私募股权投资基金财富效应
汇聚精英 凝旭成晖
第六章
私募股权投资基金销售方面
金融市场简述—金融市场定义
金融市场：即资金融通的市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用
汇聚精英 凝旭成晖
需要面对市场排名、机构观点、赎回 的压力
私募股权投资--定义
私募股权投资： 英文名称Private Equity（简称PE)，是通过非公开募集资金，以股权 或可转换为股权的金融工具投资到企业后，积极参与企业价值提升， 分享企业价值增长，并通过上市、并购或回购等方式退出获取收益的 投资方式。 P：资金来源方式；E：资金运用方式
私募基金分享课件
目 录
CONTENT
1 2 3 4
私募基金概况 私募基金运作概况 房地产私募基金概况 4号文后备案情况
1
私募基金概况
定义 私募投资基金(简称私募基金)，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。 私募基金的投资标的包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 分类 1.按组织形式划分 2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。 2.按投资标的划分 私募证券投资基金（投资于股票，如星石、蚂蚁财富等），私募房地产投资基金（较少，如金诚资本、星浩投 资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅等）、私募风险投资基 金（即VC，如联想投资、软银、IDG）等。
3
房地产私募基金概况
交易结构 纯债权方式 GP LP
基金
委贷合同
投资协议
委贷银行
委贷合同 担保
GP/母公司
项目公司
3
案例
3
房地产私募基金概况
交易结构 纯股权方式 GP LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
可不嵌套本层， 直接持有项目公 司股权
项目公司
3
案例
3
房地产私募基金概况
交易结构 股权方式+债权方式 GP LP
基金
认购
有限合伙 企业（SPV）
部分股权 部分债权
可不嵌套本层， 直接持有项目公 司股权
项目公司
3
案例
4
房地产私募基金概况—4号文后
《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第 4号-私募资产管理计划投资房地产开
CONTENT
1 2 3 4
私募基金概况 私募基金运作概况 房地产私募基金概况 4号文后备案情况
1
私募基金概况
定义 私募投资基金(简称私募基金)，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。 私募基金的投资标的包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 分类 1.按组织形式划分 2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型 三种组织形式。 2.按投资标的划分 私募证券投资基金（投资于股票，如星石、蚂蚁财富等），私募房地产投资基金（较少，如金诚资本、星浩投 资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅等）、私募风险投资基 金（即VC，如联想投资、软银、IDG）等。
3
房地产私募基金概况
交易结构 纯债权方式 GP LP
基金
委贷合同
投资协议
委贷银行
委贷合同 担保
GP/母公司
项目公司
3
案例
3
房地产私募基金概况
交易结构 纯股权方式 GP LP
基金
认购
有限合伙 企业
受让/增资
可不嵌套本层， 直接持有项目公 司股权
项目公司
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案例
3
房地产私募基金概况
交易结构 股权方式+债权方式 GP LP
基金
认购
有限合伙 企业（SPV）
部分股权 部分债权
可不嵌套本层， 直接持有项目公 司股权
项目公司
3
案例
4
房地产私募基金概况—4号文后
《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第 4号-私募资产管理计划投资房地产开