投融资管理与资本运营课程大纲
资本运营管理
资产重组的理论解释
对企业资产的重组，包括收购资产、资产置换、出售 资产、分拆资产、租赁或托管资产、受赠资产;
对企业债务的重组，根据债务重组的对方不同，又可 分为与银行之间和与债权人之间进行的资产重组。
例子:国有企业债转股
三、资本运营的一个实践：国有企业债转股
从理论上，企业存在着一个最优规模问题。 当企业规模太大，导致效率不高、效益不佳，这种情况下企 业就应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务； 当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大，此时就应当 通过收购、兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营，以降低 整体风险。
资产重组的理论解释
从会计学的角度看，资产重组是指企业与其他主体在 资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整，从而达 到资源有效配置的交易行为。 资产重组根据重组对象的不同可分为:
为解决国有企业亏损严重以及与之相伴的国有银行巨额不良资产 这一危及我国经济运行安全的突出问题，1999年国家启动了债 转股工程。
2000年8月，经各方共同协商，580户企业与四大国有资产管理 公司签订了债转股协议，协议转股额4051亿元，占银行剥离到 四家资产管理公司的不良资产总额13939亿元的29％。
580户协议债转股企业中，特大型企业74家，大型企业385家， 中型企业44家，小型企业1家。在协议转股额4051亿元中，信达 公司1759亿元，华融公司1095亿元，东方公司603亿元，长城 公司117亿元，国家开发银行477亿元。
债转股企业其总资产、销售收入占1．4万户大中型国有及国有 控股企业的40％左右。
海尔的资本运营
鱼的四种吃法
海尔资本运营主要有四种形式： 整体兼并；投资控股；品牌运作；无形资本经营。 四种形式，反映了海尔扩张之路走过的三个阶段： 整体兼并带有明显的计划经济色彩，属于产品运营阶段； 投资控股是市场经济条件下的规范行为，属于资本运营阶段； 品牌运作和虚拟经营则进入了资本运营的高级形态，属于无形 资本运营阶段。
资本运营管理
资本运营管理风险的识别与评估
风险识别：对潜在 风险进行分类和评 估，确定风险来源 和影响程度
风险评估：运用定量 和定性方法，对风险 发生的可能性和影响 程度进行评估
风险预警：建立预 警机制，及时发现 和应对风险
风险应对：制定应 对策略，降低风险 对企业运营的影响
资本运营管理风险的防范与控制
风险识别：及时发现和评估潜在的风险因素 风险评估：对风险发生的可能性和影响程度进行量化分析 风险控制：制定和实施有效的风险控制策略，降低风险发生的概率和影响程度 风险监控：持续监控资本运营管理过程，及时发现和应对风险变化
优化资源配置：绩效评价可以帮助企业了解各项业务的盈利能力和风险状况，从而更加合理地配置资源，实现资 本的高效运作。
促进企业创新：通过绩效评价，企业可以发现具有潜力的业务领域和投资机会，从而加大投入力度，推动企业不 断创新和发展。
提高管理效率：绩效评价可以帮助企业发现管理中的问题和不足之处，从而采取有效措施进行改进和优化，提高 整体管理效率。
兼并与收购
定义：企业通过兼并或收购其他企业，实现规模扩张、资源整合和业务协同 目的：提高市场份额、降低成本、实现多元化经营等 类型：横向兼并、纵向兼并和混合兼并 风险：并购后的整合难度、文化冲突、管理层变动等
剥离与分立
剥离：将企业的 一部分资产、业 务或流程从主体 中分离出去，形 成新的实体或组 织
资本运营管理的主要目标是优化企 业资源配置，提高资本运作效率， 增强企业的核心竞争力。
资本运营管理需要综合考虑企业的 战略目标、财务状况、市场环境等 因素，制定合适的资本运作策略。
资本运营管理的目的和意义
增强企业核心竞争力
实现企业战略目标
提高资本运作效率
企业投融资管理与资本运营75页PPT
16、人民应该为法律而战斗，就像为 了城墙 而战斗 一样。 ——赫 拉克利 特 17、人类对于不公正的行为加以指责 ，并非 因为他 们愿意 做出这 种行为 ，而是 惟恐自 己会成 为这种 行为的 牺牲者 。—— 柏拉图 18、制定法律法令，就是为了不让强 者做什 么事都 横行霸 道。— —奥维 德 19、法律是社会的习惯和思想的结晶 。—— 托·伍·威尔逊 20、人们嘴上挂着的法律，其真实含 义是财 富。— —爱献 生
END
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
投融资管理
偿还期限，在任何情况下，
企业都必须在规定的期限履 行偿还债务的义务。
产权人的投资报酬具有较大的风 债权人不能参与企业的利润
险性，收益不固定，完全按企业
分配，而只能依据约定的利
的经济效益依其投资比例的大小
率获取利息，不受企业经营
分享投资收益。
效益的影响。
作为对清算资产的要求权，产权 债权人在特定情况下有优先
金。
间接筹资
所谓间接筹资，是指有金融 机构参与的筹资活动。
间接筹资的主要方式是利用 银行信用向银行借款，向信 托投资公司融资租赁，利用 有价证券或资产抵押方式向 财务公司筹措长期或短期贷 款，甚至直接吸引某一个金 融机构参与投资活动。
间接筹资的特征是金融机构 与企业在筹资金额、筹资方 式、筹资报酬以及筹资期限 等方面是完全分开的。
2
三、课程内容简介
第一章简单介绍了企业筹资的组织管理 体制及基本概念。
第二章介绍了筹资风险与回报。 第三章从不同角度介绍了筹资的环境。 第四章详细介绍了筹资决策的方法。 第五章介绍了企业购并、国际筹资等筹
资的特殊领域。
3
四、课程考核方法
平时成绩和课程论文：占分值30%； • 课堂考勤10%； • 课堂练习、作业、课程论文等20%
企业筹入资金的两大渠道的结构比例不合理，也会影 响到资金成本的高低和资金使用效果的大小，影响到 借入资金的偿还和投资报酬期望的实现。
筹资风险具体有借入资金的风险、自有资金的风险和
筹资结构风险三种表现形式。
18
财务杠杆
财务杠杆作用
当企业利税前收益率 高于债务成本率时， 较高的固定利息率将 进一步提高企业所有 者的收益。
括年度预算、决算方案，资金使用和调度计划，费用 开支计划，筹资融资计划，利润分配方案，弥补亏损 方案等； （3）参与公司资金使用和调度、贷款担保、对外投 资、产权转让、资产重组等重大决策活动； （4）对董事会批准的公司重大经营计划、方案的执 行情况进行监督； （5）审核公司的财务报表、报告，确认其准确性， 并报送董事会；
企业投融资与资本运营-20170712
60—80%
20—40%
项
目
公
司
区域项目公司
某地产公司的实际资本运作
购楼基 建
购楼后建设成集团总部和培训基地
政府洽 谈
与政府洽谈优惠政策 高新企业、特色产业园、特色学院、国家级动漫基地补贴
购买资 产
廉价购买资产，政府、投融资平台高溢价投资
引入投 资
引入政府引导性担保基金、引导性和政策性 贷款、无偿资助、政府投资平台
龙头企业1 龙头企业2
车贷金融
互联网企业
30
3000
1亿
%
万
某商业银行
龙头企业3
10亿授信
车贷金融互联 网企业
车贷互联网金融企业的30倍融资放大
融资4W2H商业模型
What
How much
Why Now
Why you Who
How
不超过20页PPT
融资问题本质上是商业模式的设计问题，背后一定是 业务、财务和法律问题，只有那些深谙产业之道的人，才
积极培育 教育产业
利用北京和 合肥的人才优势、 亳州的区位优势， 发展集团的教育事 业。
最终形成合理的三级股权结构体系 实现良好的公司治理结构
地
控股
核心管理层+17个小股东
战略投资者
产
集
50—60%
20—30%
约20%
团
公
司
XX地产
战略投资者
区
70—80%
20—30%
域
公
司
区域公司
战略投资者
区 域
商业模式改进 （呼风唤雨，讲
故事能力）
产业选择（业务组成）、商业模式
投融资管理课件
03
风险管理策略： 制定风险管理 计划，防范潜 在风险
04
投资组合策略： 分散投资，降 低投资风险
谈判技巧
1
明确谈判目标：设定 合理的谈判目标，明 确谈判重点
3
保持冷静：保持冷静， 避免情绪化，保持理 性思考
准备充分：了解谈判对 手，收集相关信息，制 定谈判策略
2
灵活应对：根据谈判情 况，灵活调整谈判策略， 争取最佳结果
演讲人
目录
01. 投融资基础知识 02. 投融资风险管理 03. 投融资案例分析 04. 投融资策略与技巧
投融资概念
1
投融资：投资和融资的统称， 包括股权投资、债权投资、 风险投资等
2
投资：指投资者将资金投入 企业或项目，以期获得收益 的行为
3
融资：指企业或项目通过发 行股票、债券等方式筹集资 金的行为
01
企业自身实力和竞争对手情况 投融资过程中要注重风险控制，防
02
范潜在风险 投融资决策需要结合企业战略目标，
03
实现可持续发展 投融资过程中要注重与合作伙伴的
04
沟通和协调，实现共赢
投融资策略
01
投资策略：选 择合适的投资 项目，评估风 险和收益
02
融资策略：选 择合适的融资 方式，降低融 资成本
京东：融资助力， 成为国内领先的电
商平台
滴滴出行：融资助 力，成为全球最大
的出行平台
失败案例
案例一：某 公司盲目扩 张，导致资
金链断裂
案例二：某 公司投资项 目选择不当， 导致投资失
败
案例三：某 公司融资成 本过高，导 致公司经营
困难
案例四：某 公司投资决 策失误，导 致投资损失
国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务
钱庄金融 货币金融 银行金融 财政金融 证券金融 投资金融 数字金融
汇通天下 存贷差
公共信用 证券化 金融超市
通证经济
地下钱庄 中介服务业 金融市场 信用产业化 企业商品化 投资产业化 资产数字化
第1代 第2代 第3代 第4代
附图：证券商品制造的“产业链”
产业投资基金
选择投资对象
作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股
三，消费者需求与企业家的价值
▪ 制度经济学的需求定义与成熟消费者 ▪ 交易费用理论与国有企业的制度成本 ▪ 企业利润来源与创新成长的商业模式 ▪ 企业的融资顺序定理与“决策参考点” ▪ 证券投资产业链与国有控股的企业家
四，多层次资本市场与国有资产
▪ 投资人和企业家之间的“博弈棋局” ▪ “三位一体”的制度与投资产业化 ▪ 格力电器股权转让与“野蛮人之辩” ▪ 中国石油的股价及其“巴菲特买点” ▪ 资本和资产的分离与国有资产定价
主营业务： 净利润+现金流
主营业务利润 关联资产溢价 整体业务融资
实体经济
虚拟经济
附图：双循环体系中的企业资产属性
经营性 资产
融资性 资产
投资性 资产
主营业务利润
投资性收益
净利润+现金 流 企业的经营战略，一方面来自于企业家的决策，
一方面来自于资产属性的变化。
附图：金融是什么？
原生态： 产业化：
学无涯而问不止， 问不休而学有成。 ─ 荀子
附图： 摩尔定律图示
晶 体 管 数 量
推出日期
附图：马斯洛需求层次理论新解
附图：中国股市的三大牛市解读
疯牛 1991-1993
投融资管理
投融资管理投融资管理是指对一个企业或项目的资金投入和资金运用进行科学的规划、协调、控制和监督，使得企业或项目能够高效稳定的运作并最大化的实现利润。
它是企业管理体系中的重要组成部分，也是金融市场的核心领域之一。
投融资管理的目的是为了使企业或项目能够获得足够的资金，实现良好的盈利能力、增加企业或项目的价值，并降低企业或项目风险，保障投资者收益。
投融资管理的过程包括资金筹备、资金运用和收益管理三个部分：一、资金筹备资金筹备是指为企业或项目获得足够的投资资金。
它包括以下环节：1. 招商引资：企业或项目可以利用广告、宣传等方式，吸引潜在的投资者进行投资。
2. 内部资金筹备：企业或项目可以通过自有资金、股权融资等渠道获得所需投资资金。
3. 外部融资：企业或项目可以向银行、保险公司等机构申请借款，也可以通过发行债券、股票等方式获得外部投资。
二、资金运用资金运用是指将筹集来的资金用于企业或项目的日常运营和发展。
它包括以下环节：1. 投资决策：企业或项目需进行充分的市场调研和风险评估，通过对市场和投资项目的了解，确定最佳投资决策。
2. 资金分配：根据各项投资和运营计划，制定资金使用计划和预算，合理分配投资资金，保证资金使用的充分性和合理性。
3. 资金监管：在资金运用过程中，要加强对资金的监督和控制，保证资金的安全性和流动性。
三、收益管理收益管理是指通过有效的经营管理，获取企业或项目的收益，实现企业或项目的增值，以此保障投资者的利益。
它包括以下环节：1. 经营管理：通过优化企业或项目的经营管理机制、提高效率和效益等手段，实现企业或项目的收益最大化。
2. 风险管理：有效的风险管理可以降低企业或项目的风险，保障投资者本金和利益的安全性。
3. 资本市场管理：在资本市场上，加强对投资者的沟通和信息披露，提高企业或项目的知名度和信誉度，为企业或项目获取更多的投资人提供便利。
综上所述，投融资管理是企业管理中至关重要的一环，需要实施科学规划、协调、监督和控制，及时调整计划，以确保资金使用的充分性、安全性和合理性，实现企业或项目的成功管理和发展。
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《投融资管理与资本运营》课程大纲
为今天工作成绩优异而努力学习，为明天事业腾飞培训学习以蓄能！是企业对员工培训的意愿，是学员参加学习培训的动力，亦是蓝草咨询孜孜不倦追求的目标。
蓝草咨询提供的训练培训课程以满足初级、中级、中高级的学员（含企业采购标的），通过蓝草精心准备的课程，学习达成当前岗位知识与技能；晋升岗位所需知识与技能；蓝草课程注意突出实战性、技能型领域的应用型课程；特别关注新技术、新渠道、新知识创新型知识课程。
蓝草咨询坚定认为，卓越的训练培训是获得知识的绝佳路径，但也应是学员快乐的旅程，蓝草企业的口号是：为快乐而培训为培训更快乐！
蓝草咨询为实现上述目标，为培训机构、培训学员提供了多种形式的优惠和增值快乐的政策和手段，可以提供开具培训费的增值税专用发票。
一、投融资管理课程内容：
模块一、资本市场与企业资本战略
1.中国资本市场发展趋势
2.中国金融政策及其效应分析
3.宏观经济对资本市场的影响
4.企业资本战略的筹划和实施
5.案例分析
模块二：实业投资与公司治理
1.直接股权投资理论与实务
2.公司治理
3.案例分析
模块三、金融投资原理与实务
1.股票投资与债券投资
2.期货投资与期权投资
3.信托投资与委托投资
4.金融投资的风险管理
5.金融衍生工具应用及风险
6.金融创新与信用担保体系
7.案例分析
模块四、企业融资实务
1.中国企业融资模式分析与选择
2.债权融资与股权融资
3.企业债券融资
4.企业典当融资
5.企业信托融资
6.企业融资成本分析与运用
7.案例分析
二、资本运营—收购兼并课程内容：模块一、企业资本运营—收购与兼并
1.资本运营的概念和特点
2.并购的方式与动因
3、企业战略重组与并购整合
4、并购过程中企业价值评估
5.并购对企业财务的影响
6.并购公司的治理结构安排与机制设计
7.资本博弈：并购与反并购
8.管理层激励与管理层收购（MBO）
模块二、并购流程与实务操作
1.并购团队
2.制定计划
1）确定并购对象的标准包括企业规模、价格，盈利能力地理位置等
2)明确并购小组的责任和分工包括外部支持
3)确定可能的资金来源
4）设计支付形式（现宣股票还是债券)
5）保密措施
6）确定谈判底线
7）并购时间表
3.按寻目标
4.尽职调查
5.价值评估
6.交易结构。