工程经济学之现金流量及其构成
工程经济学第二章
• 5. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 • 【例】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次， 复利计息。问五年末存款金额为多少？ • 解法 ：按收付周期实际利率计算半年期实际利率i＝(1＋ 解法1： 8%／4)2－1＝4.04% • F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付 解法2： 来计算 • F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计 解法3： 息周期末的等额年金来计算 • A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 • F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元
[例]某项投资，为了在第四年末得到1262.5元的收益，按年利率6 ％计算，现在应投资多少？ 解：P=F(P/F,I,n)=1262.5(P/F,6%,4)=1000元
等额分付类型
• （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式 )
(1 + i ) n − 1 F = A⋅ = A( F / A, i, n) i
r m 1 i连 = lim (1 + ) − 1 = lim 1 + m m →∞ m m →∞ r
m ×r r
−1 = er −1
等值计算公式的应用
• 1. 预付年金的等值计算 • 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利 率为10％，8年后的本利和是多少 • 解： • F=5000(F/A,10%,8)*(1+10%)=62897.45
• •
• 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 • （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其 发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。
工程经济学重点
工程经济学重点第一章现金流量：以项目作为一个独立的系统,反映项目在整个寿命周期内实际收支的现金活动;总投资的构成：固定资产、流动资产、无形资产、递延资产;固定资产：使用年限在一年以上,单位价值在规定标准以上,在使用的过程中保持原有物质形态的资产;流动资产：在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产;无形资产：没有物质实体,却可以使拥有者长期受益的资产;递延资产：不能完全计入当期损益,而应在以后各年度分期摊销的各项费用;固定资产投资估算：生产规模指数法、分项类比估算法、工程概算法;生产规模指数法：利用已知的投资指标来估算同类型不同规模的项目;提高功率以扩大生产规模的,指数取,增加机器设备扩大生产规模的,指数取;分项类比估算法：将固定资产分为三项：机器设备投资、建筑物构和建物投资、其他投资,先估算出机器设备部分,然后按照比例估算后两项;需要估算人员有丰富的经验;工程概算法：国内应用较广泛;建筑工程投资、设备投资、其他费用、预备费用; 流动资金投资估算：扩大指标估算法、分项详细估算法;扩大指标估算法：参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率;总成本费用：项目在一定时期内一般为一年为生产和销售产品而花费的全部成本和费用;生产成本：各项直接支出直接材料、直接工资、其他直接费用和制造费用;制造费用是指为组织和管理生产而发生的各项费用;管理费用：企业组织和管理经营活动发生的各项费用;财务费用：企业为筹措资金而发生的各项费用;销售费用：企业销售产品、提供劳务而发生的各项费用;经营成本：总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息支出;不包括折旧费、摊销费、维简费的原因：现金流量图反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和现金流出,而投资已经在其发生的时间作为一次性支出计入现金流,不能再以折旧、摊销的方式重复计算;同理也不应包括矿山的“维简费”;不包括利息指出的原因：全部投资现金流量图以全部投资作为计算基础,利息支出不作为现金流出,而利息支出已在自由资金现金流量图中单列;固定成本和可变成本：①固定成本：一定时期和一定生产规模内不随产量变化的费用;②可变成本：产品成本中随产量增减而成比例增减的费用;③半可变成本：其费用总额随产量变化,但不成比例;总成本费用估算：分项估算、类比估算、统计估算;类比估算：以总成本费用中占比重最大的费用为基础,按比例估算总成本费用;新产品开发和新技术论证时常采用;统计估算：需要大量同类产品的成本资料;销售收入：商品销售量×单价;利润：企业在一定时期内全部生产经营活动的最终成果,是企业扩大再生产和国家财政收入的基本来源;税后利润：缴纳所得税后的利润;利润总额：销售利润+投资净收益+营业外收支净额;资本金利润率：企业利润/资本金总额,反映企业资本金的获利能力;销售收入利润率：利润总额/销售收入净额,反映每百元销售收入创造的利润;成本费用利润率：利润总额/成本费用总额,分营投入与产出之间的比例关系;税金：税法改革后的三种流转税：增值税、消费税、营业税;①增值税：以商品生产流通和提供加工、修理修配劳务各环节的增值额为课税对象的流转税;扣额法：销售额-扣除项目金额×税率扣税法：销售额×税率-扣除税金②消费税：以特定消费品或消费行为的流转额或流转量作为课税对象的流转税; 从价定率：销售额×税率从量定额：销售数量×单位税额③营业税：以营业额作为课税对象的流转税;企业所得税：以企业净所得为课税对象,统一实行33%税率;价格：价格是价值的货币体现;市场价格：实际发生的市场交易价格,是计量财务收支的直接依据;影子价格：当市场价格偏离实际价值时,用于经济分析的调整价格;影子价格的确定：首先区分投入和产出物是外贸货物还是非外贸货物;外贸货物：以实际可能发生的口岸价格为基础确定;非外贸货：①产出物：供求均衡的按财务价格计算；供不应求的按照市场价格并考虑变化趋势,但不高于同质量产品的进口价格；供求不明的取上述价格较低者;按上述原则定价后,再计算为出厂价格;②投入物：可挖潜满足供应的,按可变成本分解定价；通过增加投资满足供应的,按全部成本分解定价；无法获得成本分解资料的参照国内市场价格；在计算期内无法扩大生产规模满足供应的,参考国内市场价格、国家统一价格加补贴,取其中较高者;按上述原则定价后,再计算为到厂价格;第二章反映收益类的指标：数量指标、品种指标、质量指标、利润指标;数量指标：商品产值、总产值、净产值;商品产值：企业在计划期内生产的可供外销的成品、半成品、工业性作业的价值;反映企业在计划期内向社会提供的商品数量,是企业收入的主要来源;按照现行价格计算;总产值：包括劳动者为自身创造的价值、劳动者为社会创造的价值、生产资料的转移价值;总产值=商品产值+来料加工的来料价值+期末在制品结余额-期初在制品结余额;是企业在计划期内生产总成果的货币体现,反映企业的生产水平和生产规模,按照不变价格计算;净产值：包括劳动者为自身创造的价值、劳动者为社会创造的价值;反映企业在生产和节约两方面的工作成果,表明企业向社会提供国民收入的多少,是衡量企业经济效益的重要指标;质量指标：适用性、可靠性、经济性;适用性：产品满足某种使用目的所具备的技术性能;可靠性：在规定时间和规定条件下,完成规定任务的能力;经济性：产品在整个寿命周期中所体现出的经济效益;反映劳动消耗类指标：总投资指标、年总成本费用指标、时间指标;反映收益和劳动消耗的综合指标：绝对经济效益指标：劳动生产率、材料利用率、设备利用率、固定资产盈利率、流动资金周转次数;其中劳动生产率分为：全员动生产率=总产值/全部职工平均人数、生产工人劳动生产率=总产量/生产工人平均人数;相对经济效益指标：静态差额投资收益率、静态差额投资回收期;满足需要可比原则：产量可比、质量可比、品种可比;产量可比：1产量相等时,直接比较投资和经营成本;2产量不等但差异不显着时,比较单位产品的投资和经营成本;3产量差异显着时,重复建设方案进行比较;质量可比：1产品质量符合国家质量标准;2当质量差异显着时,换算称可比产量;品种可比：1为达到同样的使用性能,不同品种采用折算系数进行折算;2可按费用的多余支出或节约进行调整,再进行比较;消耗费用可比原则：1不仅计算和比较方案本身的费用,还应考虑相关费用;2采用统一的计算原则和计算方法;价格可比原则：对技术方案进行经济计算时采用合理一致的价格;合理的价格：价格必须正确反映价值,各产品间比价合理;比如可以用影子价格代替市场价格,用计算相关费用代替实际价格;一致的价格：价格种类一致;不同的方案采用相应时期的价格,比如分析近期技术方案时采用现行价格,分析远景技术方案时采用远景价格;时间因素可比原则：1经济寿命不同的方案,采用相同的计算期;方案间寿命周期有倍数关系时采用最小公倍数作为计算期,无倍数关系统一采用20年为计算期;2不同时间发生的效益费用不能简单相加,应考虑资金的时间价值;资金的时间价值：由于资金的运动生产-流通-生产可得到一定的收益或利润,即资金增了值,资金在这段时间所产生的增值,就是资金的时间价值;第三章静态评价方法：投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期、计算费用法; 动态评价方法：现值法、未来值法、内部收益率法、不确定性分析方法：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析;敏感性分析：是一种评价经济效益的不确定性方法,根据不确定因素对经济效益评价值的影响程度,找出敏感因素,并提出相应的控制对策;分为以下步骤：1确定敏感性分析指标;2计算在确定条件下的目标值;3选取不确定因素;4计算不确定因素的变化对目标值的影响;5找出敏感因素6综合其他对比分析的结构采取措施;概率分析：又称风险分析,是一种利用概率值定量研究不确定性的方法;通过研究不确定因素按一定概率分布同时变动,从而找出经济效益评价值连续概率的分布情况,以判别项目可能发生的损益或风险,在不确定性条件下为投资决策提供科学依据;决策收益表法：分别计算各方案在不同自然状态下的收益值,然后按客观概率大小加权平均计算出各方案的期望值进行比较,选择最佳方案;决策树法：以图解的方法计算方案在不同自然状态下的损益值,通过综合损益值比较进行决策;分为以下步骤：1画决策树;2计算个机会点的期望值;3修枝选优,作出决策;第四章可行性研究：可行性研究是指对拟建项目在技术上是否适用、经济上是否有利、建设是否可行进行综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动;可行性研究的作用：通过可行性研究可以避免或减少决策失误,提高投资的综合效果;可行性研究的时期：工程项目分为投资前时期、投资时期、生产时期;可行性研究位于投资前时期;可行性研究的程序：机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、评价报告和决策;机会研究：主要任务是提出工程项目投资方向的建议;主要解决两方面的问题：社会是否需要、是否有开展的基本条件;分为一般机会研究和特定项目机会研究;初步可行性研究：当对机会研究的结果存在怀疑时才进行,进一步判断项目是否有生命力,是否有较高的经济效益;详细可行性研究：是可行性研究的主要阶段,为项目决策提供技术、经济、生产等各方面的依据,给出详细的技术经济评价,提出最后结论;评价报告和决策：评价报告是可行性研究的最后结论;可行性研究的内容：市场调查、生产规模、技术选择、厂址选择、投资和成本费用估算、经济评价;生产规模：用产品表示的企业年综合生产能力;规模经济：因生产规模的变动而引起的报酬的变动;规模报酬不变：规模增加幅度与报酬增加幅度相等;规模报酬递增：报酬的增加幅度大于规模增加幅度;规模报酬递减：报酬的增加幅度小于于规模增加幅度;市场调查：市场调查的作用：掌握可靠的市场信息有利于工程项目设想的产生,减少盲目性,加强自觉性,使产品适销对路；把握消费者当前和潜在的需求为生产的发展和新产品的开发提供依据；掌握市场的性质和大小决定销量;市场调查的内容：国内需求量、国内供应量、国外需求量、国外供应量;市场调查的方法：观察法、调查法、实验法;①观察法：无方向观察、有条件观察、非正式搜集观察、正式搜集观察;②无方向观察：没有特定的目的,一般的接触信息;③有条件观察：有目的的接触信息,但不主动寻找;④非正式搜集观察：为接触特定信息而进行的比较无组织的努力;⑤正式搜集观察：为接触特性信息而进行的有组织有计划的努力;调查法：介于观察法的偶然性和实验法的严谨性之间,分为三种：电话访问、邮寄调查表、面谈访问;实验法：是一种正式的调研方法;市场需求：在一定时间内,一定地理区域内,在一定的营销环境和营销方案下,特定的顾客愿意的购买的总数量;市场预测：在市场调查的基础上,根据得到的市场信息,经过定性分析和定量计算,预测在未来一定时间内市场对某种产品的需求量及其发展趋势;市场预测的作用：为企业的生产规模及其发展任务,新项目的设立提供依据；为经营计划的制定提供依据；为经营决策提供基础;市场预测的程序：明确预测目标、搜集分析资料、选择预测方法、建立预测模型、评价修正结果;市场预测的方法：定性预测、定量预测;定性预测：专家座谈法、销售人员意见综合法、特尔菲法、主观概率法、交叉影响分析法;特尔菲法：具有匿名性、反馈性、统一性;定量预测：时间序列法、回归分析法;时间序列法：包括移动平均值法、指数平滑法;回归分析法：是通过对历史资料的统计分析,找出各变量之间相关关系规律的数理统计方法,通过回归分析将变量间不确定的相关关系转化为确定的函数关系,并据此预测未来的函数关系;一元回归分析：研究自变量X和因变量Y之间线性相关关系的一种方法;一元回归分析的步骤：1从一组历史数据出发,确定变量X和变量Y之间的回归方程;2对回归方程的可信度进行统计检验;3利用回归方程进行预测;工程项目的经济评价：财务评价、国民经济评价;财务评价基本报表：现金流量表全部投资、现金流量表自有资金、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表;损益表：反映计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况;资金来源与运用表：反映计算期内各年资金盈余和短缺情况;资产负债表：反映计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系;财务评价指标：财务内部收益率、财务净现值、投资利润率、投资利税率、资产负债率、借贷偿还期;财务内部收益率：计算期内各年净现金流量现值累计等级等于零的折现率;财务净现值：按行业基准收益率将计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和;投资利润率：项目达到设计生产能力后,一个正常生产年分的年利润总额与总投资的比率;投资利税率：项目达到设计生产能力后,一个正常生产年份的年利税总额与总投资的比率;借贷偿还期：借贷偿还期满足贷款机构要求期限时,认为项目有清偿能力;资产负债率：负债合计/资产合计;反映项目各年面临的财务风险及偿债能力;流动比率：流动资产总额/流动负债总额;反映项目各年偿付流动负债的能力;速动比率：流动资产总额-存货/流动负债能力;反映项目各年快速偿付流动负债的能力;国民经济评价基本报表：国民经济效益费用流量表全部投资、国民经济效益费用流量表国内投资、经济外汇流量表;国民经济评价指标：包括国民经济盈利能力指标、外汇效果指标;国民经济盈利能力指标：经济内部收益率、经济净现值;外汇效果指标：经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本;经济换汇成本：小于或等于影子汇率时,表明项目出口是有利的;经济节汇成本：小于或等于影子汇率时,表明项目替代进口是有利的;财务评价和国民经济评价的关系：①评价角度不同：财务评价从项目财务的角度考察项目的盈利状况、借款偿还能力,以确定投资行为的财务可行性;国民经济评价从国家整体的角度出发,考察项目对国民经济的贡献以及国民经济要付出的代价;②计算效益与费用的项目不同：财务评价将补贴计为收益,税金和利息作为支出;国民经济评价补贴不计为收益,税金和利息不计为支出;财务评价指计算项目直接发生的效益和费用,国民经济评价对项目的简介效益和费用也要计算和分析;③采用的价格不同：财务评价对投入物和产出物采用财务价格,财务价格是以现行价格体系为基础的预测价格;国民经济采用影子价格;④采用的主要参数不同：财务评价采用官方汇率、行业基准收益率;国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率;技术改造项目的经济评价：有无比较法、前后比较法;①有改造无改造净收益都增长时,前后比较法高估改造项目的增量净收益;②有改造净收益增长,无改造净收益下降时,前后比较法低估改造项目的增量净收益;③有改造无改造净收益都下降,但有改造延缓下降速度时,前后比较法错误的认为改造是负效益;④无改造收益不变、有改造收益增加时,前后比较法和有无比较法结果一致第五章新产品分类：①按创新程度分：全新产品、换代新产品、改进新产品;②按地域分：国际新产品、国内新产品、企业新产品;③按可发阶段分：实验室新产品、试制新产品、试销新产品、正式生产新产品;④新产品开发方式：自行研制、技术引进、自行研制与技术引进相结合;新产品开发过程：调查研究和开发前期、样品设计和试制、小批量试生产、正式生产和销售;产品市场寿命周期：投入期、成长期、成熟期、衰退期;①投入期：特点销售增长缓慢;②成长期：销售量迅速增长;③成熟期：销售增长到某一点后放缓,进入成熟期;④衰退期：销售衰退;投入期的营销策略：快速撇取、缓慢撇取、快速渗透、缓慢渗透;①快速撇取：高促销、高价格;②缓慢撇取：低促销、高价格;③快速渗透：高促销、低价格;④缓慢渗透：低促销、低价格;新产品评价方法：技术经济评价法、产品市场寿命周期评价法、产品获利能力评价法、产品系列平衡法、临界收益评价法;技术经济评价法：技术价值和经济价值在左右认为是好的,小于的经济价值用较高的技术价值补偿;优度应取>=.产品市场寿命周期评价法：运用产品市场寿命周期理论,根据销售增长率指标确定产品所处的市场寿命周期阶段,并据此作出开发、生产、销售的相关对策;分为以下步骤：1整理销售统计资料,计算销售增长率,判断所处市场寿命阶段;销售增长率=本年度销售量-上年度销售量/上年度销售量;2根据产品所处寿命阶段,进行相关调查分析;①引入期：重点调查产品投入市场的风险性;②成长期：重点调查需求的增张速度;③成熟期：重点调查用户对产品素质的要求和改进的可能性,以及竞争产品情况;④衰退期：重点调查市场需求下降幅度以及用户对新产品的需求情况;（3）确定对策;根据不容的市场寿命周期阶段,采取不同的经营战略;产品获利能力评价法：资金利润率=销售利润率×资金周转次数;I：高资金利润率型产品：应大力发展;II：资金积压型产品：应加速资金周转;III低销售利润率型产品：应提高销售利润率;IV：低资金利润率型产品：应减产淘汰;产品系列平衡法：根据每种产品的市场引力和企业实力两个维度的分值组合决定对策;临界收益评价法：应用盈亏平衡点原理研究各种不同产品组合方案;临界收益：=销售收入-可变成本=固定成本+利润;盈亏平衡点：是多种产品临界收益累计值等于固定成本的那个界限量;价值工程VE：通过相关各领域的协作对研究对象的功能和费用进行系统分析,不断创新,力图以最低的寿命周期成本,可靠的实现必要的功能,旨在提高研究对象价值的思想方法和管理技术;寿命周期成本：或称总成本,=总成本费用+使用成本;随着产品功能水平的提高,总成本费用上升,使用成本下降,寿命周期成本呈马鞍型变化;VE的特征：目的上着眼于提高对象的价值、方法上通过功能与成本的综合分析、时间上侧重于计划和设计阶段、组织上依靠集体智慧、本质上属于提高对象价值的创新活动;VE的工作程序：初始阶段、信息阶段、革新阶段、评价阶段、实施阶段;VE对象的选择：ABC分析法、强制确定法、最适合区域法、费用比重法;ABC分析法：基本原理是处理任何事情都要分清主次、轻重区别关键的少数和次要的多数,根据不同的情况进行分析;优点是能抓住重点,把数量少成本大的零件或工序选为VE对象,集中精力,重点突破,取得较大效果;缺点是由于实际工作中成本分配的不合理而出现错选或楼选;强制确定法：基本思想是每一个零部件的成本应该和其功能中重要性相称;最适合区域法：基本思路是价值系数相同的零件,由于功能系数和成本系数绝对值不同而对产品价值的实际影响有很大差异,不应该把价值系数相同的零件同等看待,应选择对产品价值影响大的零件作为VE对象;费用比重分析法：根据各个对象花费的某种费用占该费用总额的比重大小,优先选择费用比重大的作为VE对象;功能定义的目的：明确所要求的功能、便于进行功能评价、便于构思方案;功能整理：弄清各个功能间是上下从属关系还是并列关系;上位功能是目的,下位功能是手段;功能评价的步骤：1求功能评价系数;2求功能成本系数;3计算功能价值系数;4计算改善期望值;5选择功能价值系数低,改善期望值大的功能作为VE对象;方案评价：经济评价、技术评价、社会评价、综合评价;第六章设备的有形磨损：机械设备在力的作用下摩擦、振动、生锈,致使设备实体产生磨损;第I种有形磨损：设备在使用的过程中由于各种力的作用产生的磨损;第II种有形磨损：设备在闲置的过程中由于自然力力的作用产生的磨损;有形磨损程度：=修理费用/再生产价值设备的无形磨损：也称为经济磨损,有以下两种形式：第I种无形磨损：同种结构的设备在生产价值降低,使得原有设备贬值;。
一级建造师工程经济考点串讲：现金流量表的构成要素
(五)附加税(城市维护建设税+教育费附加+地方教育附加)
以增值税和消费税为税基乘以相应的税率计算。
(六)环境保护税
向直接向环境排放应税污染物的企事业单位和其他生产单位征收。
应纳税额按应税污染物分别计算：
应纳环境保护税额=大气污染当量数×适用税额
应纳环境保护税额=水污染当量数×适用税额
应纳环境保护税额=固体废物排放量×适用税额
应纳环境保护税额=分贝数×适用税额
(七)关税
从价计征时，应纳税额计算公式如下：
应纳关税额=完税价格×关税税率
从量计征时，应纳税额计算公式如下：
应纳关税额=货物数量×单位税额
(八)所得税
应纳所得税额
=应纳税所得额×适用税率-减免税额-抵免税额。
工程经济学第二章
第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1. 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 经济成本与会计成本的主要区别是什么？4. 为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？6. 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7. 何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8. 单利和复利的区别是什么?试举例说明之。
9. 什么是终值？现值？资金等值？10. 什么是名义利率？什么是实际利率?练习题一、单项选择题1. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（c ）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定2.单利计息与复利计息的区别在于（c ）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率3. 某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（a ）万元。
A.12.71B.17.21C.14.28D.18.244.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额F是（a ）万元。
A.367.08B.387.96C.357.08D.335.005.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（b ）复利计息所形成的总利率。
A.月利率B.周期利率C.年利率D.季利率6. 已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（c ）。
A.2B.4C.12D.67.已知某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（d ）计息。
A.月B.半年C.季D.两个月8.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（c ）。
A.15.56%B.12.86%C.15.87%D.15.62%9. 某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( a )。
工程经济学(第2章)现金流与资金时间价值
24
第二节 资金的时间价值
(2)现值计算(已知F求P)
公式（可由终值公式推导得到）
P F (1 i )
n n
一次支付现值系数 (1 i ) 记号（P/F,i,n) （助记同前） 又称之为：折现系数、贴现系数 P=F(P/F,i,n) 计算现值P的过程叫“折现”或“贴现” 其所使用的利率i常称为折现率、贴现率或收益率。 注意i与n的时间周期一致性 现值系数与终值系数互为倒数 (P/F,i,n)=1/ (F/P,i,n) （可按数学上分式形象理 解） 25
在上面者为待 求项
在下面者为已 知项
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第二节 资金的时间价值
例2-4(P19)i=8%,n=5,P=10000,求F？ 解：可查表查得终值系数进行计算 F=P(F/P,i,n)=10000(F/P,10%,5) =10000*1.6105 =16105 也可直接套用公式计算（考试适用） F=10000*(1+10%)^5 =16105 还可以利用EXCEL提供的财务函数计算 F=FV(10%,5,0,1000)=16105 (此函数各参数在上机操作时解释）
决定利率高低的因素
金融市场上借贷资 本的供求情况 B
社会平均利润 率
A
C
现金流量及其构成讲述
现金流量及其构成讲述1. 什么是现金流量？现金流量是企业经营活动中的主要财务概念，指的是企业在一定时间期间内，通过经营活动获得的现金收入以及支付的现金支出。
它是衡量企业经营活动结果的重要指标，直接反映了企业的经营状况和财务健康。
现金流量管理对企业的生存和发展至关重要。
2. 现金流量的重要性•帮助企业评估企业经营情况，及时发现经营风险；•为企业的投资决策提供依据，帮助企业合理配置资源；•是债权人、股东等利益相关方评估企业经营状况和风险承担能力的重要依据。
3. 现金流量的构成3.1 经营活动现金流量经营活动现金流量是指企业在日常经营中产生的现金流入流出情况。
主要包括：•销售商品、提供劳务收到的现金•购买商品、接受劳务支付的现金•经营活动产生的现金流入流出的净额3.2 投资活动现金流量投资活动现金流量反映了企业资产的增减情况。
主要包括：•收回投资所收到的现金•购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金•投资活动产生的现金流入流出的净额3.3 筹资活动现金流量筹资活动现金流量体现企业通过筹资活动获取资金的情况。
主要包括：•吸收投资者投资支付的现金•偿还债务支付的现金•筹资活动产生的现金流入流出的净额4. 现金流量表的编制现金流量表是反映企业一定期间内现金流入流出情况的财务报表。
编制现金流量表的目的是为了提供给企业内部管理者和外部利益相关者对企业现金流量情况的了解，并便于进行经营决策和评价。
现金流量表通常包括三部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量，以及期初现金余额和期末现金余额。
5. 现金流量管理的重要性现金流量管理是企业财务管理的重要方面，对企业的健康发展起着至关重要的作用。
•有效的现金流量管理可以帮助企业防范风险，保障企业的持续健康经营；•良好的现金流管理可以提高企业的资金利用效率，降低融资成本；•优秀的现金流管理有助于企业稳定发展，提高企业的市场竞争力。
结语现金流量是企业财务管理中至关重要的概念，对企业的经营活动和财务状况有着重要的影响。
工程经济学第二章汇总
第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1. 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 经济成本与会计成本的主要区别是什么？4. 为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？6. 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7. 何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8. 单利和复利的区别是什么?试举例说明之。
9. 什么是终值？现值？资金等值？10. 什么是名义利率？什么是实际利率?练习题一、单项选择题1. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（c ）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定2.单利计息与复利计息的区别在于（ c ）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率3. 某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（ a ）万元。
A.12.71B.17.21C.14.28D.18.244.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额5.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（b ）复利计息所形成的总利率。
A.月利率B.周期利率C.年利率D.季利率6. 已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（ c ）。
A.2B.4C.12D.67.已知某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（ d ）计息。
A.月B.半年C.季D.两个月8.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（ c ）。
A.15.56%B.12.86%C.15.87%D.15.62%9. 某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( a )。
二章节现金流量及其构成
各种成本之间的关系
会计意义上的成本
机会成本
经
济
成
本
会计成本
固定成本 变动成本
总成本费用的构成
直接材料
直接费 直接工资
产品生产成 本
用 制造费用
其它直接费用
车间管理人员工资 折旧费 修理费、物料消耗
公司管理人员工资其它制造费用
折旧费、摊销费
管理费用 修理费、物料消耗
总成本费用
房产税、车船税、土地使用
年折旧额＝ 固定资产原值 ? ?1 ? 净残值率 ?
折旧年限
工作量法
单位工作量折旧额＝ 固定资产原值 ? ?1 ? 净残值率 ?
预计使用期内完成的额 定工作量
成本费用中的固定资产折旧费
加速折旧:
双倍余额递减法
年折旧额＝ 2 ? 固定资产净值 折旧年限
其中 固定资产净值＝固定资产原值－累计折旧额
最后两年
? 净现金流量（NCF）
现金流入与现金流出之差
NCF＝CI－CO
一、现金流量
CO
CI t
二、现金流量的构成
（一）现金流出项——投资
1、投资的含义： 一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或
避免风险而进行的资金投放活动。 二是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产
经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳 动价值的总和。
营业税 成本 利润 所得税
利息 工资
年经济成本 年经济利润
30 2 22 6 1.98 4.02 1.5 3.5 5 30.98 -0.98
是否投资？
? 假设你是一家医药公司的总裁，正在进行一个 新的止痛药开发项目。据你所知，另外一家医 药公司已经开发出了类似的止痛药。通过那家 公司止痛药在市场上的销售情况可以预计，如 果继续进行这个项目，公司有将近80％的可能 性损失500万，有将近20％的可能性盈利2500 万。到目前为止，项目刚刚启动，还没花费什 么钱。从现阶段到产品真正研制成功能够投放 市场还需耗资50万。你会把这个项目坚持下去 还是现在放弃？
工程经济学(现金流量和所得税)
现金流量与所得税的
03
关系
现金流量对所得税的影响
现金流入与所得税
现金流入是计算应纳税所得额的基础，增加现金流入可能增 加所得税。
现金流出与税前利润
现金流出影响税前利润，税前利润是计算所得税的依据之一 。
所得税对现金流量影响
所得税支付
所得税是企业的一项现金流出，直接影响企业的现金流量。
税后利润
缴纳所得税后的利润是企业可支配的现金，用于再投资或分配给股东。
工程经济学(现金流量和 所得税)
目 录
• 现金流量基础概念 • 所得税基础概念 • 现金流量与所得税的关系 • 工程经济学在现金流量和所得税中的应用 • 案例研究
现金流量基础概念
01
定义与特性
定义
现金流量是指在一定时期内，投 资项目所引起的现金收入和现金 支出的数量。
特性
现金流量是按照收付实现制原则 确定的，反映了项目的实际资金 流动情况，是计算评价指标的基 础。
所得税分类
01
02
03
个人所得税
个人所得税是对个人收入 征收的税种，通常根据个 人的总收入或净收入进行 征收。
公司所得税
公司所得税是对公司盈利 征收的税种，通常根据公 司的应纳税所得额进行征 收。
资本利得税
资本利得税是对资本资产 增值征收的税种，通常在 资产出售或转让时征收。
所得税计算
个人所得税计算
THANKS.
案例二：某公司融资决策分析
总结词
融资决策分析是工程经济学中的重要环节，通过比较 不同融资方式的成本和风险，帮助公司选择最优的融 资方案。
详细描述
某公司需要筹集资金以支持其业务发展，需要进行融资 决策分析。首先，公司需要对各种可能的融资方式进行 评估，包括债务融资和股权融资等。然后，利用工程经 济学原理，比较不同融资方式的成本和风险，选择最优 的融资方案。同时，需要考虑不同融资方式对公司的财 务状况和未来发展的影响。最后，根据公司的实际情况 和市场环境，制定合理的融资策略，降低融资成本和风 险。
工程经济学课件第2章现金流量与资金时间价值
F1 0(0 10 0.1)2 121 1.8 2 6 12
❖计算年实际利率
i1 1 .8 2 16 0 1 0% 0 0 0 1.6 2% 8 1000
名义利率和实际利率（续）
当m=1时，i=r，实际利率＝名义利率 当m>1时，i>r，实际利率＞名义利率，且m 越大，即一年内计算复利的有限次数越多，则 实际利率相对于名义利率就越高。
一、利息、利率的计算
设P为本金，I为一个计息周期内的利息，则 利率i为:
i I 100% P
1、单利法（仅对本金计息，利息不生利息）
In Pni
n: 计息期数
Fn P(1i n) F: 本利和
一、利息、利率的计算（续）
2、复利法 当期利息计入下期本金一同计息， 即利息也生息。
F1 P P i P 1 i F2 F1 F1 i P 1 i 2 F3 F2 F2 i P 1 i 3
F P1in 10000F / P,10%,5
100001.6105 16105(元)
查表得：（F/P,10%,5）＝1.6105
例题2
某人希望5年末得到10000元，设年利率 为10%，复利计息，试问现在他必须一次性 投入多少元？
P F 1 i n 10000P / F,10%,5
100000.6209 6209(元)
n
P A i
等值计算公式小结
A=P(A/P,i,n) 已知 P
未知
P=A(P/A,i,n)
P
F F=P(F/P,i,n)
A A=F(A/F,i,n)
F
P=F(P/F,i,n)
A F=A(F/A,i,n)