中美居民金融资产总量与结构比较
在金融市场方面,比较中国和美国的制度差异。
在金融市场方面，比较中国和美国的制度差异。
随着全球化的推进，金融市场不再局限于本国，而是跨越国界互相联系，中国和美国作为两个最大的经济体，在金融方面的制度也具有很大的区别。
本文将从多个方面，介绍中国和美国金融市场中的区别。
一、金融市场的规模和结构在金融市场中，规模和结构是两个非常重要的方面。
美国金融市场的规模和结构在全球处于领先地位。
其股票和债券市场占全球的相当大比例，可以提供投资者更为广泛的选择。
同时，美国的金融市场结构也相对发达，有完善的金融机构和金融工具。
相反，中国的金融市场目前还比较年轻，尤其是债券市场还没有完全开放。
此外，中国的金融市场也面临着监管和风险控制等方面的问题。
二、金融监管体系的不同金融监管是保证金融市场稳定运作的重要措施。
在美国，金融监管主要由联邦储备银行和其他监管机构完成。
这些监管机构有相对独立的监管范围和权力，可以有效地维护市场稳定。
而在中国，金融监管主要由人民银行和其他监管机构完成。
虽然近年来中国也在加强监管，但是监管机构之间的权力划分和协作机制需要进一步完善。
三、证券市场的发展和特点证券市场是金融市场的重要组成部分。
在美国，证券市场的发展经历了多个阶段，从初期的股票市场到现在的高科技金融市场。
证券市场的特点是高度的透明度和流动性。
相比之下，中国证券市场比较年轻，虽然也有一定程度的透明度和流动性，但还不如美国发达。
四、金融技术的不同发展金融技术是现代金融市场的重要组成部分。
在这方面，美国的金融技术比中国发达。
美国的金融技术公司一直在不断地创新和发展，其支付、互联网金融等领域处于世界领先地位。
而中国的金融技术公司虽然也在不断发展，但总体上还需要进一步提升自己的技术创新实力。
五、金融市场的开放度和国际化金融市场的开放度和国际化程度是一个国家金融市场相对于其他国家金融市场的重要标志。
在这方面，美国的金融市场是最开放的，也是最国际化的。
大部分境外投资者可以自由地进入美国股票、债券市场，而且美国资本也以其强大的国际影响力，进一步提高了美国金融市场的国际化程度。
中美两国金融体系对比分析
3.金融监管体系差异
以银行监管为例，美国倾向于案例法律体系。 美国的商业银行是美国管制最严的产业之一。美 国是多元化金融监管体制的典型代表，其特点是 多元化的双轨体制
目前，我国倾向于大陆法律体系。中国人民 银行作为我国金融业的监管当局，与中国证监会、 保监会密切合作，在金融风险的防范和控制中发 挥着重要的作用。
银行体系/非银行体系
广义金 融体系=
金融市场 金融监管体系
货币市场/资本市场 行政监管/行业自律/ 单位内控制度/社会 中介组织监管
=
2.金融机构体系差异
美国的金融机构有： 第一类，中央银行，即联邦储备系统。 第二类，商业银行，包括国民银行和州立 银行。 第三类，其他金融机构，主要是养老基金 和货币市场互助基金。 第四类，政府专业信贷机构。
中美两国金融体系对比分析
——小组成员：李明、刘春燕、张悦、
何秋洁、袁金鑫、高蒙蒙
主要内容：
金融体系的构成 金融机构体系差异 金融市场体系差异 金融监管体系差异 中国金融体系战略发展举措
1. 金融体系构成(一般观点)
狭义金融体系，指金融机构体系和金融市场体 系
金融机构体系
= =
我国现行的金融监管体制存在着诸多矛盾和缺陷， 主要表现在以下几个方面： ① 业务主管与业务监管同为一个机关，职权混杂 ② 监管内容过于狭窄，不能实现完全有效地监管。 ③ 监管的方式和手段较为单一，主要是金融当局 的外部监管。 ④ 监管的具体方法匮乏
4.中国金融体系的未来战略
稳步推进利率市场化改革 形成更富弹性的汇率形成机制 积极推进国有商业银行股份制改造 重构农村金融体系 积极稳妥地推进金融业综合经营 积极稳妥地推进金融业综合经营 建立存款保险制度 大力发展债券市场 推动资产证券化 构建多层次资本市场体系 加快保险业改革发展 推进金融业对外开放 促进互联网金融的发展 完善我国金融监管体系
中美金融体系的比较
第三，中国金融和美国的开放程度不同。美国金融市 场完全开放，是世界上最大的全球市场，表现在其金 融机构全球发展、金融体系运用全球资源、金融市场 有全球定价权和影响力。而中国金融市场相对封闭， 表现在难以有效运用全球资源，缺乏全球定价权和影 响力，金融机构尚未完全参与国际竞争，这和中国经 济的开放程度不想符合。
中美金融体系的特点
当代金融体系主要有两种导向，即市场主 导型和银行主导型。 中国是银行主导型，银行对企业交往密切， 掌握一定客户信息，银行与企业建立起长 期稳定的合作关系，从而减少相互之间的 信息不对称，减少监督成本，有利于企业 长期发展。 美国为市场主导型，是以市场为主导。
中美机构体系的比较中美ຫໍສະໝຸດ 管体系的比较中美金融市场的比较
首先，中国金融和美国处在不同的发展阶段。 美国出于金融市场的高度发展阶段，具体表现 为市场规模大、金融工具多、产品链条长、资 金能量强，这种“高度发展”在一定程度发展 到“过度”，不但脱离了实体经济，而且会对 实体经济产生负面作用。而中国处于金融市场 发展的初步阶段，具体表现为市场规模小、结 构不合理、金融工具少、主体实力差，这种 “初步”难以满足实体经济发展的需要， 甚至 在一定程度上制约了经济的发展，如多年存在 的企业融资难、投资渠道狭窄等
金融体系的内容
金融体系包括金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、 金融市场体系、金融环境体系五个方面。 （1）金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与 财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测 工作，提高调控水平等；也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形 成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、 资本、保险）的有机结合等。 （2）金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资 公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、 金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、 农村信用社等。 （3）金融监管体系（金融监管体制）包括健全金融风险监控、预警和处 置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好 监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与央 行、财政部门）等。 分业经营分业监管：银监会、证监会、保监会 混业经营统一监管 （4）金融市场体系（资本市场）包括扩大直接融资，建立多层次资本市 场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进风险投资和创业板市 场建设，拓展债券市场、扩大公司债券发行规模，发展机构投资者，完善交 易、登记和结算体系，稳步发展期货市场。 （5）金融环境体系包括建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、 建设全国统一市场、建立健全社会信用体系、转变政府经济管理职能、深化 投资体制改革
中美居民金融资产总量与结构比较
中美居民金融资产总量与结构比较作者：华红梅来源：《金融教学与研究》2014年第05期摘要：随着我国金融市场的不断发展和金融工具的日益多元化，我国居民金融资产总量增长较快，存款比重有所下降，其他金融资产所占比重有了一定程度的提高。
但与美国相比，我国居民金融资产总量低，金融资产结构还存在着较严重的失衡现象。
关键词：居民金融资产；资产结构；金融市场；财产性收入中图分类号：F830.2 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2014）05-0014-04居民金融资产是居民资产的重要组成部分，是居民所拥有的以金融产品形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利，主要包括存款（本外币）、债券、股票、基金份额、保险准备金及其他金融资产。
结构分析是研究总量与组成总量的各个部分之间的数量比例关系，居民金融资产总量在各种金融产品上的选择以及从而形成的比例关系，称为居民金融资产结构。
居民金融资产结构是否合理，影响着一个国家现代化的程度，通过对居民金融资产结构的分析，可以全面、具体地了解一国金融的发展情况，为促进金融结构的升级并促进经济结构调整提供决策依据。
因此，深入分析居民金融资产总量与结构问题，对于我国金融市场的发展具有重要意义。
一、文献综述国外进行居民金融资产方面的研究较早，其中有代表性的是美国学者的实证研究。
如Wolff（1989）对美国1900～1983年的居民家庭金融资产结构进行了研究 [1] 。
20世纪90年代以后，国内陆续有人研究居民金融资产问题。
丁建臣（1990）通过对日本居民金融资产选择行为的分析，指出了我国居民金融资产选择理论和选择行为存在的一些问题[2] 。
史代敏，宋艳（2005）从微观角度出发，建立了居民家庭金融资产选择的TOBIT模型，并运用微观数据对影响居民家庭金融资产总量、结构的因素进行了实证分析 [3] 。
孔丹凤，吉野直行（2010）主要分析了中国居民家庭金融资产选择的影响因素 [4] 。
居民金融资产选择情况中美对比分析——以南京地区调研数据为例
原 因， 并对 以南京地 区为代表 的 中国居 民金 融资产选择 策略
提 出建议 。 关键词 ： 金融资产 中关对比 经济环境 消费观念
一
万以上收入的家庭三种不同收入水平的居民来分析。 通过分
析样本数据得到下面结论 。
（ 一） 收入越高的家庭金融资产投资占其总收入 比例越高
；
、
引 言
其是在 ２ ０ ０ ０年后 ， 居 民手 中都持有一定 闲散 资金 ， 对金 融资
产 的 选 择 也 日益 多样 化 。 本 文 主 要 是 对我 国居 民金 融资 产 的
选择情 况进 行调查 ， 了解居 民的具体使 用情 况． 与 美 国居 民 的金 融资产选择 情况进行对 比分析 ， 探 究两者差异的深层次
５
．
金融 资产是实物 资产 的对称 。 单位或个人所拥有的 以价 值形态存在 的资产 ， 是一种索取实物资产 的无形 的权利 ， 是一 切可 以在有组织 的金 融市场上进行交易 、 具有 现实价格 和未 来估价 的金融工具 的总称 。 金融资产包括银行存款 、 债券 、 股
…
０ ０ ￣ ｝
南京位 于中国东 部地区 ，是 中国经济较为发达 的城市 ，
居 民收入水平较 高 ， 在一定程度上代表 中国经 济发 展的最高 水平 ， 与美 国居 民金 融资产选择对 比， 具 有可 比性 。 本文基 于南京地 区的调查数据 ， 研究 和了解居民对 金融 资产选择 的情况 ． 并与美 国居 民的金融资产选 择情 况进 行对 比， 分析其差 异背后 的原因 ， 对未来 中 国居 民的金融资产 的
新兴产业资金引进和 产品进 出 口的环节 ， 引导金融 机构推 出
参考文献：
中美金融市场与金融机构比较
80.2% 90.3% 99.1% 100.0% —
资料来源：美国联邦存款保险公司，/qbp/
第四，交易对象差异。
中国金融市场交易对象呈现“三少三小”特点 ① 票据市场品种少 ② 债券市场品种少 ③ 股票市场品种少 ④ 企业债券在债券市场上占比小 ⑤ 商业票据在金融市场上占比小 ⑥ 流通股本占总股本的比重小
第五，市场参与主体差异。
中国金融市场参与主体来看呈现“四多四少”局面 ① 货币市场上金融机构参与多 ② 工商企业特别是民营和中小企业参与少 ③ 股票市场上个人投资者参与多 ④ 机构投资者参与少 ⑤ 上市公司中国有企业多 ⑥ 民营企业少 ⑦ 上市公司中绩差公司多 ⑧ 优质公司少
功能比较
第一，市场信息透明度截然不同。
第二，企业（尤其是中小企业）融资渠道不同。
第三，对法律及其执行等外部制度环境的依赖度 不同。
表2-3 中美两种融资模式的运行特征比较
银行主导型金融结构 市场主导型金融结构 对价格信号的反 弱（以内部信息为主） 应 市场力量 强 流动性 弱 风险 代际跨期平滑 资产性质 公司类型 创新融资 政治可控性 实物资产 中小公司 低 强 强 弱 强 横截面风险分担 （高科技）无形资产 大公司 高 弱
资产（美元） 银行数目
比例
比例累计
资产份额
资产份额累积
多于100亿 10亿-100亿 1亿-10亿 少于1亿 总计
107 555 4216 2205 7083
1.5% 7.8% 59.5% 31.1% 100.0%
1.5% 9.3% 68.9% 100.0% —
80.2% 10.1% 8.8% 0.9% 100.0%
利率体系比较
第一，利率政策比较
“官定利率”和“市场化的利率”
中美财务报告对比分析(3篇)
第1篇随着全球化的不断发展，中美两国在经济、贸易、投资等领域的交流与合作日益密切。
财务报告是企业财务状况和经营成果的重要体现，也是投资者、债权人等利益相关者了解企业情况的重要途径。
本文将从财务报告的编制原则、披露内容、会计准则等方面对中美财务报告进行对比分析。
一、编制原则1. 美国美国财务报告的编制原则以公允性、真实性和完整性为基础。
公允性要求财务报告反映企业真实、可靠的财务状况和经营成果；真实性要求财务报告不隐瞒、不歪曲事实；完整性要求财务报告披露所有相关信息。
2. 中国中国财务报告的编制原则以真实性、公允性和可比性为基础。
真实性要求财务报告反映企业真实、可靠的财务状况和经营成果；公允性要求财务报告反映企业真实、合理的财务状况和经营成果；可比性要求财务报告在不同企业、不同时间之间具有可比性。
二、披露内容1. 美国美国财务报告的披露内容较为详细，主要包括以下几个方面：（1）资产负债表：反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益状况。
（2）利润表：反映企业在一定会计期间的经营成果。
（3）现金流量表：反映企业在一定会计期间现金流入和流出情况。
（4）股东权益变动表：反映企业在一定会计期间股东权益变动情况。
（5）管理层讨论与分析：对企业财务状况和经营成果进行分析，包括行业分析、经营分析、财务分析等。
2. 中国中国财务报告的披露内容与美国相似，但存在以下差异：（1）资产负债表：反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益状况。
（2）利润表：反映企业在一定会计期间的经营成果。
（3）现金流量表：反映企业在一定会计期间现金流入和流出情况。
（4）所有者权益变动表：反映企业在一定会计期间所有者权益变动情况。
（5）附注：包括会计政策、会计估计变更、关联方关系及交易等。
三、会计准则1. 美国美国财务报告主要遵循美国财务会计准则委员会（FASB）发布的会计准则，即美国通用会计准则（US GAAP）。
US GAAP强调公允性、真实性和完整性，要求企业按照统一的会计准则进行财务报告。
中美调研报告
中美调研报告标题：中美调研报告分析一、引言中美两国是世界上最大的经济体，具有重要的地位和影响力。
本报告旨在通过对中美两国的调研，深入分析两国的经济发展现状、合作模式、未来挑战和机遇等方面内容，帮助读者更好地了解两国经济，并为两国之间的进一步合作提供参考。
二、中美经济发展现状1.中美经济总量：近年来，中国和美国的经济总量都保持了较快的增长，尽管美国仍然是全球最大的经济体，但中国以其快速的发展速度正在逼近。
中国的GDP增速不断稳定，已成为世界增长的重要引擎。
2.产业结构：中美两国的产业结构存在着一定的差异。
中国以制造业为主导，而美国则以服务业为主导。
两国在高科技、金融和创新领域有着较强的实力。
3.贸易状况：中美贸易关系十分紧密。
两国之间的贸易额已经成为全球贸易总额的很大比例。
然而，贸易不平衡一直是中美关系的一个痛点，需要进一步解决。
三、中美经贸合作模式1.市场开放：两国都采取了一系列措施，鼓励外资进入本国市场。
中国加快了金融、汽车、电信等领域的开放，而美国则通过减税和减少监管来吸引外资。
2.合作机制：中美建立了一系列合作机制，如战略与经济对话、全面经济对话等。
通过这些机制，两国可以深入交流，解决存在的问题，妥善处理分歧。
3.推动创新：创新是中美经贸合作的重要方向。
两国通过加强科技交流、合作研发等方式，提升创新水平，推动科技进步和经济发展。
四、中美经贸合作面临的挑战1.贸易摩擦：中美之间的贸易摩擦是当前最大的挑战之一。
双方在贸易政策、知识产权保护等问题上存在分歧，导致贸易关系紧张。
需要双方加强对话，寻找妥善解决问题的方式。
2.地缘政治影响：中美的地缘政治对经贸合作也带来了挑战。
两国的争端和紧张关系可能对经济合作造成不利影响。
应加强政治对话，提升战略互信。
3.技术竞争：两国在人工智能、5G等领域都具有较强的实力，技术竞争也成为合作中的一项挑战。
需要加强合作，共同应对技术发展带来的影响。
五、中美经贸合作的机遇1.互利共赢：中美经贸合作潜力巨大，双方都有望从中获益。
中美日家庭金融资产选择行为的差异研究
现金 裱蓄存款 国债 股票 保险准备金 证券投资基会份额 证券公司客户保证金
８ ｌ（ ） ５ ７ ９５ ７ ２ ７（４） １７ Ｉ） ３ ２（ 】 ７ ６（ ） ６ ６ ２ ８（ ） ９ ２
８ ４（ ） ７ ６ ９７ ７ ９ ３（ ２） ７ １（ ） ｌ ５ ¨ｌ （ ） ４ ８ ｌ５ （ ） ｌ６ ８
经 历 了金 融危 机带 来 的市 场波 动 ，很 多 家庭 开始 意 识到 财 富保 障的重要性 。财 富如果 没有得到充分 的保障 ，很 容易受 到经济起伏 的影 响，进 而影响 家庭 的生活质 量 。不 同类 型的金 融 资产可 以满足不 同家庭 多样 的投资需求 。居 民所持有 的家庭 资产组合 主要包括 实物 资产 （ 地、房屋等 ）和金融 资产 （ 土 现 金 、储 蓄存 款 、 股 票 、 国 债 、保 险 和 外 汇 存 款 ） 。家 庭 资 产 组 合 理 论 一 直 是 过 去 半 个 世 纪 来 国 内 外 学 者 关注 的 焦 点和 前 沿 研 究 领 域 之 一 。 本 文 试 图对 美 国 、 日本 等 主 要 发 达 国 家 和 我 国 家 庭 实 际 的金 融 资 产 组 合 配 置 行 为 进 行 比较 ，并 归 纳 总 结 出 各 国 家庭资产选择行 为 的差异 和规律 ，本文的研究 目的是为我 国金 融投资工具创 新指 明方 向，并且 为进 一步优化 我国家庭金 融资 产配鼍行为提 供一定的建议。 当前我 国家庭金融资产选择行为 的特征 （ ）我 国家庭金融资产 的总体发展特征 一 中国家 庭金 融 资产 的 总体 发展 特征 是 以储 蓄存 款 为主 的 多 元 化 发 展 趋 势 。虽 然 中 国 家 庭 金 融 资 产 呈 现 多元 化 趋 势 ， 但 如 果 将 储 蓄 存 款 、 现 金 和 国债 算 作 非风 险 性 资 产 ， 而 将 股 票 、 保 险和 外 汇 存 款 视 为 风 险 性 资 产 。 在 中 国 居 民 的 家 庭 金 融 资 产 中，非风 险性 资产 所 占比重超过 了８ ％ ０ ，风 险性 资产 不超 过 ２％ ０ 。即使是在储蓄存款 “ 大搬家 ”、股指最 高达Ｎ６ ｏ 多点的 ｏｏ ２ ０ 年 ，我 国家庭股票 与证券投 资基金份额两 者相加所 占的 比 ０７ 例也仅为１％ ６ 。我 国城市家庭确实存在十分 强烈 的预防性 储蓄动 机，而且高收入人 群的预 防性储蓄动机 也很 明显 。这 些资金是 家庭 为 自己及其家人 未来储备 的购买力 ，所 以大部 分对市场利 率 几乎 没 有 弹 性 。
国家经济发展趋势：中国和美国的经济对比分析
国家经济发展趋势：中国和美国的经济对比分析中国和美国都是世界上重要的经济大国，两国经济的发展对全球经济形势产生了重大影响。
中国和美国的经济发展在一定程度上存在着相似之处，但也有许多不同之处。
本文将从国家经济总体发展趋势、经济结构、经济增长速度、国际贸易、金融市场等多个方面进行对比分析，并由此探讨中国和美国的经济发展现状以及未来趋势。
一、国家经济总体发展趋势1.1中国经济总体发展趋势中国经济总体呈现出稳中向好的发展态势。
近年来，中国经济增速虽有所放缓，但依然保持着较高的增长率。
尤其是2020年新冠疫情期间，中国经济表现出了强大的抗风险能力，GDP增速仍然保持在6%左右。
中国的发展受益于持续的改革开放政策和强大的内需市场，同时也有着稳健的宏观经济政策和政府支持。
1.2美国经济总体发展趋势美国经济是全球最大的经济体之一，其总体发展趋势也较为稳定。
美国的经济增速相对较低，但其经济实力雄厚，对全球经济影响力巨大。
尤其是美国在科技创新、金融服务、消费市场等领域处于世界领先地位，拥有强大的国际竞争力。
二、经济结构2.1中国经济结构中国经济结构正在不断转型升级，由过去的出口导向型转向内需导向型。
中国制造业在全球的地位不断提升，同时服务业的比重也在不断增加。
随着技术创新和产业升级的推动，高新技术产业、数字经济等新兴产业蓬勃发展。
2.2美国经济结构美国经济结构比较多元化，服务业占据主导地位，而制造业和农业也表现出良好的发展态势。
美国在高新技术领域占有绝对优势，科技领域的发展对整个经济体系起到了重要的支撑作用。
三、经济增长速度3.1中国经济增长速度中国的经济增速相对较高，尤其在过去的30年中，中国经济的增长速度一直保持在两位数以上。
然而，随着经济规模的扩大和结构调整，中国的经济增速逐渐放缓，但仍保持在6%左右的水平。
3.2美国经济增长速度美国的经济增速相对稳定，一般保持在2%-3%左右。
尽管增速不如中国等新兴经济体那样高，但美国的经济体量庞大，增速稳定，对全球经济的影响力较大。
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的， 分 析结 果 比较 细致 （ 孔丹 凤 ， 吉野 直行 ， ２ ０ １ ０ ｏ 对 我 国家 庭 金 融 资 产 研 究 最 大 的 障 碍 就 在 于 缺 乏 公 开 的、 系 统 的微 观 家庭 资 产 数 据 。 一 部分 学 者 的 研
个 人 部 门 的金 融资 产 总量 迅猛 增 长 ， 但在 美 国总 金
家现代化的程度 ， 通过对居民金融资产结构的分析 ， 可以全面、 具体地了解一国金融的发展情况 ， 为促进
金 融 结 构 的 升级 并 促 进 经 济结 构 调 整 提 供 决 策 依 据。 因此 ， 深入 分 析居 民金 融 资产 总 量 与结 构
二、 中美居 民金 融资产 总量 与结 构对 比 分 析
西 方有 关居 民家庭 金融 资 产配 置行 为研 究 的文
作者简 介 ： 华 红梅（ １ ９ ７ ３ 一 ） ， 女， 浙 江龙游县人 ， 厦 门大学嘉庚 学院财 政金融 系副教授 ， 研究方 向为金融理论与政策。
１ ４
舍磊 舌 教 与研 宓
２ ０ １ ４ 年第５ 期（ 总第 １ ５ ７ 期）
场利率 ， 至２ ０ ０ ８ 年底 ， 利率已降至 ０ ～ ０ ． ２ ５ ％的低位 ， 实 际上 启 动 了零利 率 政 策 。 受此 刺 激 ， ２ ０ ０ ９ 、 ２ ０ １ ０年
美 国居 民金 融 资产 总量 迅 速 从 上一 年 的负增 长 ， 转
民金融 资产选 择理 论和选 择行 为存在 的一 些 问题【 ２ 】 ｏ 史 代敏 ， 宋艳（ ２ ０ ０ ５ ） 从微 观角 度 出发 ， 建 立 了居 民家
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ４ — ０ ５ — ２ ７
析， 试 图从中找到我国居民金融资产选择行为 的不
足 之处 ， 并在 此基 础上 提 出对 策 建议 。
量 比例关 系 ， 居 民金 融 资 产 总量 在 各 种金 融 产 品 上 的选 择 以及从 而 形成 的 比例关 系 ， 称 为居 民金融 资 产结 构 。 居 民金融 资产 结构 是否 合理 ， 影 响着一 个 国
庭金融资产选择的 Ｔ Ｏ Ｂ Ｉ Ｔ模型 ， 并运用微观数据对 影响居 民家庭金融资产总量 、 结构 的因素进行 了实 证分 析 ［ ３ １ 。 孔 丹凤 ， 吉野 直行 （ ２ ０ １ ０ ） 主要 分 析 了 中国居 民家庭 金融 资 产 选 择 的影 响 因 素 ［ ４ １ 。 孙元 欣
国 外 进 行 居 民 金 融 资 产 方 面 的研 究 较 早 ， 其
中有 代 表 性 的 是 美 国学 者 的实 证研究 。 如 Ｗｏ ｌ ｆ
（ １ ９ ８ ９ ） 对美 国 １ ９ ０ ０ ～ １ ９ ８ ３年 的居 民家 庭 金 融 资 产
结构进行 了研究 【 ” 。 ２ ０ 世纪 ９ ０年代 以后 ， 国内陆续 有 人 研究 居 民金 融资 产 问 题 。 丁建 臣 （ １ ９ ９ ０ ） 通 过 对 日本居民金融资产选择行为 的分析 ， 指出了我 国居
为 正增 长 ８ ． ０ ３ ％和 ８ ． ３ ２ ％。
中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ２
居民金融资产是居 民资产的重要组成部分 ， 是 居 民所拥有的以金融产 品形态存在的资产 ， 是一种 索取实物资产 的权利 ， 主要包括存款（ 本外 币 ） 、 债 券、 股票 、 基 金份额 、 保 险 准备金 及其 他金 融资产 。 结 构 分析 是研 究总 量与 组成 总量 的各个 部 分之 间 的数
金 融 教 学 与研 宓
２ ０ １ ４ 年第５ 期（ 总第 １ ５ ７ 期）
中美 居 民金 融 资 产 总量 与 结构 比 较
华 红 梅
（ 厦 门大学 嘉庚 学院 ， 福建 漳州 ３ ６ ３ ｌ Ｏ ５ ）
摘
要： 随着我国金 融市场 的不断发展 和金 ｋ． ｘ － 具 的 日益多元化 ， 我 国居 民金 融资产总量增长较快 ， 存款 比重有所下
（ ２ ０ ０ ５ ） 分 析 了美 国 自 １ ９ ８ ０ ～ ２ ０ ０ ３年 的家 庭 资 产 结
构 和变 化 趋势 ， 发现 ， 近 二 十 多年 来 ， 美 国家 庭 资 产
结 构呈 现 “ 双低 ” 特征 ， 即低 风 险 和低 储 备 。 寿 险／ 养 老金 和 基金 的 比重呈 明 显上 升 ， 存 款 比重呈 明显 下 降。 美 国家 庭资 产 的特定 结构 ， 成 为美 国 国民经 济运 行 的重 要 组 成 部 分 和 “ 稳定器” 嘲。 王 志军 （ ２ ０ ０ ９ ） 从 总量 与构成 角度 并在 家户 层 面分析 了第 二 次世 界大 战后 美 国个 人部 门金 融 资产结 构 的变化 ， 发现 ： 美 国
降， 其他金 融资产 所 占比重有 了一定程度 的提 高。 但 与美国相 比 ， 我 国居 民金 融资产 总量低 ， 金融资产结构还存在 着
较 严 重的 失衡 现 象。
关
键
词： 居 民金 融资 产 ； 资产 结构 ； 金 融市场 ； 财 产性 收入
文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ６ — ３ ５ ４ ４ （ ２ ０ １ ４） ０ ５ — ０ ０ １ ４ — ０ ４
一
、
文 献 综 述
融 资 产 中 的份额 下 降 ； 机 构 性 资产 成 为个 人部 门金 融 资 产 的主导形 式 ； 家庭 收入 、 家庭 成员 的生命周 期 和受教 育程 度等 决定 或影 响家 庭层 面金 融资 产持 有 的水平 与结 构 问 。 由于政 治 、 经 济及 文化 等原 因 ， 我 国居 民的金 融 资 产选 择行 为与 发达 国家 有着 很多 不 同之处 。本 文 将 中国与美 国居 民金 融资产 总 量与结 构 进行对 比分