2011年期货从业资格考试《市场基础》试题：第六章
期货从业资格考试期货基础知识真题2011年11月
期货从业资格考试期货基础知识真题2011年11月(总分：99.97，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：60，分数：30.00)1.以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是______。
∙ A.卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益∙ B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护∙ C.交易者预期标的物价格上涨，可卖出看跌期权∙ D.如果已持有期货空头头寸，可卖出看跌期权对冲风险（分数：0.50）A.B.C. √D.解析：[解析] 看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。
卖出看跌期权适用的市场环境：标的物市场处于牛市，或预期后市看涨，或认为市场已经见底。
2.不须指明具体的价位，而以当时市场上可执行的最好价格达成交易的指令的是______指令。
∙ A.止损∙ B.停止限价∙ C.限价∙ D.市价（分数：0.50）A.B.C.D. √解析：[解析] 市价指令是期货交易中常用的指令之一。
它是指按当时市场价格即刻成交的指令。
客户在下达这种指令时无须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。
这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。
3.以下关于期货和证券共同点的描述，正确的是______。
∙ A.期货与证券交易都属于金融衍生品∙ B.二者都具有内在价值，具备抵押、担保和储备功能∙ C.期货市场和证券市场都具有促进资源有效配置的作用∙ D.证券市场和期货市场都是为了满足融资的需要而建立的（分数：0.50）A.B.C. √解析：[解析] A项，期货属于金融衍生产品，证券属于基础金融产品；B项，期货合约不具有内在价值，不具备抵押、担保和储备的职能，而且不能长期持有，在合约到期日之后必须进行交割，证券有其内在价值，可以用来抵押、担保和作为资产储备；D项，期货市场是为了满足规避现货价格风险的需要而形成，证券市场是为了满足融资的需要而建立。
2011年6月证券从业资格《市场基础知识》考试试题
2011年6月证券从业资格《市场基础知识》考试试题2011年6月证券从业资格《市场基础知识》考试试题(总分100, 考试时间120分钟)一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
)1. 以下关于公司财务状况分析的说法，错误的是（）。
A 资产收益率视为盈利性指标B 销售利润率视为盈利性指标C 周转率视为安全性指标D 杠杆比率视为安全性指标答案:C【解析】答案为C。
分析公司的财务状况，重点在于研究公司的盈利性、安全性和流动性，通常将净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标，周转率视为流动性指标，杠杆比率视为安全性指标。
2. 自律性组织包括证券交易所和（）。
【解析】答案为A。
本题是对信用公司债券定义的考查。
信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。
信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。
4. 从2002年4月起，我国银行间债券市场实行准入（）。
A 核准制B 审批制C 注册制D 备案制答案:D【解析】答案为D。
2002年4月，中国人民银行在全国银行间债券市场实行准入备案制，进一步扩大了交易主体范围，也活跃了债券交易的内容和程度。
银行间同业市场交易类别主要包括：信用拆借、现券买卖、债券回购和股票抵押贷款。
5. 在资本市场上占有重要地位的国债是（）。
A 短期国债B 国库券C 长期国债D 无期限国债答案:C【解析】答案为C。
长期国债，通常在10年或10年以上，常被用作政府投资的资金来源，在资本市场上有着重要地位。
6. 一般情况下，下列证券中，（）是没有期限的。
A 封闭式基金B 股票C 国库券D 可转换公司债券答案:B【解析】答案为B。
证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。
股票没有期限，可以视为无期证券。
7. 普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（）。
2011年11月证券从业资格考试《市场基础知识》历年真题及答案解析(多选题)
二、多项选择题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。
以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。
)1．一般来说，证券的票面要素有【】。
A．标的物B．持有人C．权利D．义务【答案解析】答案为ABC。
证券的票面要素主要有四个：(1)持有人，即证券为谁所有；(2)证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；(3)标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；(4)权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。
2．关于证券市场的筹资投资功能，下列说法正确的是【】。
A．筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷B．资金盈余者可以通过买人证券实现投资C．为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的D．在证券市场上交易的证券，只是筹资的一种工具【答案解析】答案为ABC。
D选项，在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。
3．下列属于对股份公司税后利润分配的是【】。
A．按《公司法》规定提取法定公积金B．如果有优先股，按固定股息率对优先股股东分配C．如果有未弥补亏损，首先用于弥补亏损D．偿还公司的债务【答案解析】答案为ABC。
公司从营业收入中扣减各项成本和费用支出、应偿还的债务及应缴纳的税金后，余下的即为税后利润。
通常，税后利润按以下程序分配：(1)弥补亏损；(2)提取法定公积金；(3)按固定股息率对优先股股东分配；(4)提取任意公积金；(5)按股东持有的股份比例对普通股股东分配。
4．关于香港恒生指数，下列描述正确的是【】。
A．恒生指数是由香港恒生银行子1969年11月24日起编制公布、系统反映香港股票市场行情变动最有代表性和影响最大的指数B．香港恒生指数成分股编制规则沿用37年，于2006年2月提出改制，首次将B股纳入恒生指数成分股C．恒生指数的成分股是固定的D．恒生指数将H股纳入恒指成分股，其编算方法为以流通市值调整计算，并为成分股设定20%的比重上限【答案解析】答案为AD。
2011年期货从业资格考试《基础知识》第二章到第七章考点
2011年期货从业资格考试《基础知识》第二章考点一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势期货市场有效的交易制度能够在最大程度上降低交易中的违约风险和交易纠纷，能够有效地控制期货市场风险，能够有效起到降低投机者投入成本，提高转手效率。
避免实物交割环节的作用，从而吸引大量的投机者参与，起到活跃市场、提高市场流动性和保障期货市场功能的发挥的作用。
现代期市上，规避价格风险采取了与远期交易完全不同的方式——套期保值。
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方向相反的商品期货。
在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。
基差——决定对冲盈亏的平衡点。
二、套期保值规避风险的基本原理对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易相反的交易(如现货市场卖出的同时在期货市场上买进，或在现货市场买进的同时在期货市场上卖出)，从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时，在另一个市场赢利的结果。
最终亏损额与赢利额大致相等，两者冲抵，从而将价格变动的风险大部分转移出去。
三、发现价格功能的基本原理是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格过程。
期货市场形成的价格之所以为公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场。
期货市场汇聚了众多的买家和卖家，通过出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及变动趋势的信息集中到交易所内，从而使期交所能够把众多的影响某种商品价格的各种供求因素集中反映到期货市场内，形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动的趋势。
2011年期货从业资格考试历年试题解析(多选题)
2011年期货从业资格考试历年试题解析(多选题) 多选题61.题干：目前国内期货交易所有（）。
A：深圳商品交易所B：大连商品交易所C：郑州商品交易所D：上海期货交易所参考答案［BCD］62.题干：期货交易与现货交易在（）方面是不同的。
A：交割时间B：交易对象C：交易目的D：结算方式参考答案［ABCD］63.题干：国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。
A：经济全球化B：竞争日益激烈C：场外交易发展迅猛D：业务合作向资本合作转移参考答案［ABC］64.题干：以下说法中描述正确的是（）。
A：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价B：期货市场的基本功能是规避风险和发现价格C：证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润D：证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场参考答案［AB］65.题干：由股票衍生出来的金融衍生品有（）。
A：股票期货B：股票指数期货C：股票期权D：股票指数期权参考答案［ABCD］66.题干：期货市场可以为生产经营者（）价格风险提供良好途径。
A：规避B：转移C：分散D：消除参考答案［ABC］67.题干：早期期货市场具有以下（）特点。
A：起源于远期合约市场B：投机者少，市场流动性小C：实物交割占比重较小D：实物交割占的比重很大参考答案［ABD］68.题干：以下说法中，（）不是会员制期货交易所的特征。
A：全体会员共同出资组建B：缴纳的会员资格费可有一定回报C：权力机构是股东大会D：非营利性参考答案［BC］69.题干：公司制期货交易所股东大会的权利包括（）。
A：修改公司章程B：决定公司经营方针和投资计划C：审议批准公司的年度财务预算方案D：增加或减少注册资本参考答案［ABCD］70.题干：期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在（）。
A：节约交易成本，提高交易效率B：为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险C：提高投资者交易的决策效率和决策的准确性D：较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担参考答案［ACD］71.题干：以下（）的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。
2011年11月份证券业从业资格考试《证券市场基础知识》真题自己整理
2011年11月份证券业从业资格考试《证券市场基础知识》真题自己整理D3.指数型ETF能否成功发行与()的选择有密切关系。
A.成分股票B.基础指数C.受托人D.投资人4.关于金融期权与金融期货，下列论述错误的是()。
A.金融期权与金融期货都是常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的B.利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益C.通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益D.在现实的交易活动中，人们往往将金融期权与金融期货结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标5.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于()。
A.利率风险B.经济周期波动风险C.购买力风险D.违约风险6.下列关于企业年金的表述，错误的是()。
A.企业年金不得购买投资性保险产品B.企业年金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款，但可用于短期债券回购C.企业年金的受托人可以指定专业投资机构运用企业年金进行证券投资D.企业年金是一种养老保险基金7.关于封闭式基金和开放式基金的交易价格是否包含手续费，下列说法正确的是()。
A.两者均包含B.两者都包含C.前者不包含，后者包含D.前者包含，后者不包含8.金融期货的主要交易制度不包括()。
A.逐日盯市制度B.分散交易制度C.限仓制度D.每日价格波动限制及断路器原则9.只能采用现金轧差方式结算的金融期权是()。
A.股票期权B.股票指数期权C.利率期权D.货币期权10.外国公司的股票在美国上市通常采用()形式。
A.股票B.存托凭证C.认股权证D.股票期权11.若持有现货多头的交易者担心将来现货下跌，于是在期货市场卖出期货合约，这种交易方式称为()。
A.多头套期保值B.空头套期保值C.牛市套期保值D.熊市套期保值12.如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率()。
2011年9月证券业从业资格考试《证券市场基础知识》真及答案详解题
2011年9月证券业从业资格考试《证券市场基础知识》真题一、单选（60题，每题0.5分）1、证券服务机构的虚假陈述采取过错推定，由（）举证其无过错。
A 证券服务机构B 发行人C 上市公司D 证券投资者2、对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险是（）。
A 公司信用风险B 公司经营风险C 公司利率风险D 公司亏损风险3、开放式基金的基金份额申购或赎回价格都直接按（）计价。
A 基金份额面值B 基金资产总值C 市场的供求状况D 基金份额资产净值4、对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险是（）。
A 经营风险B 管理风险C 公司亏损风险D 信用风险5、股份公司向不特定对象公开募集股份的增资方式简称为（）。
A 配股B 增发C 定向增发D 发行可转换公司债券6、中国证券登记结算公司仅为（）开立结算账户，专用于证券交易成效后的清算交收，具有结算履约担保作用。
A 客户B 证券公司C 证券交易所D 证券业协会7、金融期货交易结算所所实行的每日清算制度是一种（）。
A 有资产的结算制度B 无资产的结算制度C 无负债的结算制度D 有负债的结算制度8、普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金成为股份公司( )的基础。
A 总资产B 净资本C 净资产D 注册资本9、证券市场监管的( )原则要求证券市场具有充分的透明度。
A 公开原则B 公平原则C 公正原则D 监督与自律相结合的原则10、以获取非法利益的为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相前活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为，属于( )行为。
A 操纵市场B 内幕交易C 制造传播虚假消息D 欺诈客户11、我国《证券法》规定，上市公司应当在每一会计年度的上半年结束之日起( )内，提供中期报告。
A 4个月内B 3个月内C 2个月内D 1个月内12、证券交易所连续公开( )方式形成证券交易价格。
A 竞价B 议价C 竞标D 叫价13、政府发行的证券品种一般为( )。
A 债券B 股票C 基金D 互换14、( )是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
期货从业资格考试期货基础知识真题2011年9月
期货从业资格考试期货基础知识真题2011年9月(总分：100.01，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：60，分数：30.00)1.以下关于期权权利金的说法，正确的是______。
∙ A.权利金即期权价格∙ B.权利金可能小于0∙ C.权利金不应该高于标的物的市场价格∙ D.权利金不应该高于执行价格（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 权利金(Premium)，也称为期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。
B项，由于买方付出权利金后便取得了未来买入或卖出标的物的权利，除权利金外不会有任何损失或潜在风险，所以期权的价值不会小于0；C项，看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格；D项，美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。
2.企业的现货头寸属于空头的情形是______。
∙ A.企业持有实物商品或资产∙ B.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产∙ C.计划在未来卖出某商品或资产∙ D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产（分数：0.50）A.B. √C.D.解析：[解析] 当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。
当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。
3.股指期货的反向套利操作是指______。
∙ A.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约∙ B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约∙ C.卖出股指指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约∙ D.买进股指指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约（分数：0.50）B.C. √D.解析：[解析] 当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。
2011年期货从业资格考试基础知识答案
2011年期货从业资格考试基础知识答案一、单项选择题1.B【解析】管理期货协会和期货行业协会属于民间行业协会；商品期货交易委员会属于联邦监管机构。
2.B【解析】不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响。
具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。
3.B【解析】期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。
前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险。
4.B【解析】加强资本的充足性管理是交易所的风险管理内容。
5.A【解析】共同基金几乎不使用信贷杠杆等金融放大工具，操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益。
6.A【解析】1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前建立了第一个公开发售的期货基金。
7.A【解析】在一个期货投资基金中，商品交易顾问(CTA)受聘于商品基金经理(CPO)，对期货投资基金进行具体的交易操作，决定投资期货的策略。
8.D【解析】以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。
以英国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。
9.B【解析】不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。
具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。
宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。
10.B【解析】期货公司的风险可以分为两种：一是由于期货公司自身的原因而带来的风险，另外一种风险是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户违规行为等。
2011期货从业资格考试真题
1．一、单选题1.题干.客户交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金，客户要求保留持仓并经书面协商一致的，穿仓造成的损失，经纪公司（）。
A.不承担责任B.承担次要赔偿责任C.承担主要赔偿责任，最高不超过80%D.全部承担赔偿责任参考答案[D]2.题干.《期货从业人员执业行为准则》自（）施行。
A.2003年7月1日B.2003年7月10日C.2003年6月31日D.2003年7月31日参考答案[A]3.题干.中国证监会对从事境外期货业务的企业实行（）制度。
A.配额B.依法征税C.许可证D.审核参考答案[C]4.题干.期货经纪公司客户的开户资料应至少保留（）。
A.3年B.5年C.10年D.20年参考答案5.题干.（）对期货市场实行集中统一的监督管理。
A.中国期货业协会B.中国证监会C.中国证券业协会D.期货交易所参考答案6.题干.期货经纪公司的下列行为不属于欺诈客户行为的是（）。
A.与客户签订经纪合同前未按规定向客户出示风险说明书B.任用不具备资格的期货从业人员C.挪用客户保证金D.向客户作获利保证，分享利益，共担风险参考答案7.题干.期货经纪公司因（）情形解散的，不需要报告中国证监会审批。
A.营业期限届满，股东大会决定不再延续B.股东大会决定解散C.破产D.因合并或者分立需要解散参考答案[C]8.题干.直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。
A.自然人B.国有企业C.投机客户D.期货交易所会员参考答案[D]9.题干.期货交易所会员应当委派（）进入交易所场内进行期货交易。
A.客户代表B.公司的交易部经理C.公司的运作部经理D.出市代表参考答案[D]10.题干.我国的期货交易必须在（）内进行。
A.期货交易所B.商品交易市场C.商品产地D.买卖双方约定的场所参考答案[A]11.题干.我国期货交易所会员必须是（）。
A.自然人B.事业单位C.境内企业法人D.境外企业法人参考答案[C]12.题干.对期货交易所、期货经纪公司、期货从业人员、交割仓库进行期货业务中的违法行为的行政处罚，由（）决定。
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2011年期货从业资格考试《市场基础》试题：第六章
1、期货交易成本包括哪些?
期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。
2、什么是持仓费?
是指为拥有和保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息的费用总和。
{来源：考{试大}
3、什么是套期保值?套期保值的原理是什么?
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
原理：
(1)同种商品的期货价格与现货价格走势一致
(2)现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致来源：考试大
4、套期保值交易的操作原则有哪些?
(1)商品种类相同原则
(2)商品数量相同原则
(3)月份相同或相近原则
(4)交易方向相反原则考试大论坛
5、什么是基差?基差的作用是什么?
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
基差=现货价格—期货价格
作用：
(1)基差是套期保值成功与否的基础
(2)基差是发现价格的标尺
(3)基差对于期、现套利交易很重要
6、基差走强如何影响买入(卖出)套期保值的效果?
(1)基差扩大与卖出套期保值(正向市场)亏损
(2)基差扩大与买入套期保值(反向市场)亏损
7、基差走弱如何影响买入(卖出)套期保值的效果?
(1)基差缩小与卖出套期保值(正向市场)盈利
(2)基差缩小与买入套期保值(反向市场)盈利
8、什么是基差交易?它的特点是什么?
基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。