影响资本成本因素的分析及对策
上市公司融资成本问题及对策分析
上市公司融资成本问题及对策分析摘要：融资成本是企业进行融资活动所需要支付的成本，对于上市公司来说，融资成本的高低直接影响到企业的发展。
本文通过对上市公司融资成本问题进行分析，探讨了影响融资成本的因素，并提出了相应的对策，以降低融资成本，提高企业的融资效率。
二、上市公司融资成本的影响因素上市公司融资成本的高低受到多个因素的影响，主要包括以下几个方面：1.市场利率水平：市场利率是融资活动的基准利率，上市公司在融资时需要支付与市场利率相对应的利息或收益。
当市场利率水平较高时，上市公司的融资成本也会相应提高。
2.企业的信用评级：信用评级是评估上市公司还款能力和信用状况的重要指标。
较高的信用评级可以降低上市公司的借款利率，从而降低融资成本。
相反，较低的信用评级会导致融资成本的上升。
3.融资方式：不同的融资方式对企业的融资成本有直接的影响。
银行贷款的融资成本通常较低，而发行债券或股票等融资方式的成本相对较高。
4.市场需求与供给：市场需求与供给的关系也会对融资成本产生影响。
当市场需求大于供给时，融资成本往往会相应上升；相反，当市场供给大于需求时，融资成本往往会下降。
三、上市公司融资成本问题及对策分析上市公司融资成本问题的核心在于如何降低融资成本，提高融资效率。
根据影响因素的不同，可以采取以下几种对策：1.优化资本结构：良好的资本结构可以降低融资成本。
上市公司可以通过优化债务与股权的比例，减少负债风险，提高信用评级。
上市公司还可以结合自身的资金需求和市场条件，选择合适的融资方式。
2.积极维护市场信誉：上市公司应加强与金融机构和投资者的沟通，及时向其提供准确的财务信息和经营情况，以提高市场对其信用的认同度。
上市公司还可以通过定期公布财务报表，注重信息披露，增强市场的透明度，从而提高信用评级，降低融资成本。
3.多元化融资渠道：上市公司可以寻求多个融资渠道，降低对单一融资渠道的依赖，以降低融资成本。
可以同时进行银行借款、债券发行和股权融资等多种融资方式，以提高融资的灵活性和效率。
工程成本风险的影响因素分析和对策建议
工程成本风险的影响因素分析和对策建议工程项目的成本风险是指在项目实施过程中，由于各种因素的影响，导致项目成本超出预算或者无法得到有效控制的风险。
在项目管理中，成本风险对项目进度、质量和利润都有重要影响，因此项目管理人员需要重视成本风险的分析和对策建议。
一、影响因素分析1. 实施过程中的变更：工程项目是动态的过程，往往会受到政策、规划、设计等因素的变更影响，这些变更可能会对项目成本产生重大影响。
2. 不可预测的自然因素：如自然灾害、气候变化等，对项目实施过程中的进度和成本都可能产生重大影响。
3. 供应链管理风险：工程项目往往需要大量的材料和设备供应，如果供应链出现问题，如交付延迟、质量问题等，都会导致成本增加。
4. 人力资源管理风险：人力资源是工程项目实施过程中的重要因素，如果人力资源不足、技术不过关等问题，都会导致成本增加。
5. 市场价格波动：原材料价格、劳动力成本等市场因素的波动，也是工程成本风险的重要因素。
二、对策建议1. 做好成本预测和估算：在项目启动阶段，项目管理人员应结合项目的实际情况，进行全面的成本预测和估算，包括变更风险的考虑。
可以利用成本管理软件、专业咨询等工具和资源，辅助进行准确的成本预测。
2. 建立变更管理机制：建立健全的变更管理机制，及时处理项目实施过程中的变更请求，避免变更给项目造成不必要的成本风险。
可以通过制定明确的变更管理程序、做好变更审核和变更控制等措施，有效控制变更的风险。
3. 控制采购和供应链成本：建立高效的供应链管理机制，加强与供应商的合作，确保材料和设备的及时供应和质量保证。
可以通过建立稳定的供应商关系、谈判价格优惠、优化采购流程等方式，降低采购和供应链成本。
4. 加强人力资源管理：建立专业的人力资源管理团队，确保项目所需人员的数量和质量。
可以通过人力资源规划、招聘培训、合理安排工作时间等方式，提高人力资源管理的效能。
5. 做好市场调研和价格预测：定期进行市场调研，了解原材料价格、劳动力成本等市场因素的变化趋势，及时调整项目成本预测。
资本成本计算与评估的方法与技巧
资本成本计算与评估的方法与技巧资本成本是企业为了筹集和使用资金而付出的代价，对企业决策和投资项目的评估至关重要。
正确计算和评估资本成本可以帮助企业合理配置资源，提高投资回报率。
本文将介绍资本成本的计算与评估方法，并提供一些实用的技巧。
一、资本成本的概念与意义资本成本是企业从外部筹集资金所需支付的成本，包括债务成本和股权成本。
它反映了企业使用资金所需付出的代价，并影响着投资决策和企业价值的评估。
准确计算和评估资本成本可以帮助企业：1. 评估投资回报率：资本成本作为投资项目的最低收益要求，能帮助企业评估项目的可行性和投资回报率。
2. 决策资本结构：资本成本与资本结构密切相关，企业可以通过计算资本成本来决策债务和股权的比例。
3. 评估企业价值：正确评估资本成本有助于准确估计企业的价值，并为投资者和财务分析提供参考依据。
二、资本成本评估方法1. 债务成本计算债务成本是指企业从银行等金融机构融资所支付的利息成本。
债务成本计算的方法主要有：a) 名义利率法：直接使用借款的名义利率作为债务成本。
b) 实际成本法：考虑通货膨胀对债务成本的影响，使用实际利率计算。
c) 权重平均成本法：根据债务的比重，计算不同债务的加权平均成本。
2. 股权成本计算股权成本是指投资者通过购买股票而为企业提供的资金成本。
股权成本计算的方法主要有：a) 股息法：根据股息支付的金额和股票市场价格，计算股权成本。
b) 股利折现模型：考虑股利未来的增长率和折现率，计算股权成本。
3. 加权平均成本法加权平均成本法是综合考虑债务和股权成本的评估方法，根据不同资金来源的比重计算总体的资本成本。
三、资本成本计算的技巧1. 数据的准确性：资本成本计算依赖于准确的数据，如债务利率、股票市场价格等，确保数据准确和及时更新。
2. 考虑风险溢价：由于投资存在风险，企业可以在资本成本计算中考虑加入风险溢价以提高投资回报率。
3. 利用市场数据：资本成本的计算可以使用市场数据，如股票市场价格、债券利率等，以反映市场对资金成本的认知。
工程成本风险的影响因素分析和对策建议
工程成本风险的影响因素分析和对策建议工程成本风险是指完成工程项目所需的费用与预估费用之间存在的差距，这种差距可能会导致项目的成本超支，从而对项目的顺利进行造成阻碍。
为了有效管理工程成本风险，需要对其影响因素进行分析并提出对策建议。
工程成本风险的影响因素主要包括以下几个方面：一、项目规模：工程项目规模的大小直接影响到成本的确定和实施。
规模较大的项目需要投入更多的资源，成本控制难度相对较大，风险也相对较高。
在项目规划阶段，应该对项目规模进行合理评估，并制定相应的成本控制策略。
对策建议：在项目规划阶段，要进行详细的可行性分析和预算编制，确保项目规模与预算的相互匹配。
在项目实施过程中，要加强对项目规模的管控，及时调整项目进度和资源分配，以确保项目的成本控制。
二、工期压力：工程项目延期会导致额外的成本支出，而工期压力可能会导致项目进度受阻，从而增加项目的风险。
三、市场竞争：市场竞争的激烈程度和市场需求的变化都会对工程成本产生影响。
如果市场竞争激烈，工程项目可能需要投入更多的资源来满足市场需求，导致成本增加。
而市场需求的变化也会引起原材料价格和劳动力成本的波动，进而影响到工程成本的确定和控制。
四、技术难度：工程项目的技术难度高会增加项目的风险和成本。
技术难度高可能导致成本的不确定性，工程项目难以按计划进行，从而增加项目的成本支出。
对策建议：在项目规划阶段，要对技术难度进行充分评估，并制定相应的技术方案和风险应对策略。
在项目实施过程中，要加强技术人员的培训和管理，确保技术问题能够及时解决，减少对项目成本的影响。
五、合同条款：工程项目涉及的合同条款对成本的核算和控制有重要影响。
合同条款的不明确和变动可能会导致成本的不确定性，进而增加工程成本风险。
对策建议：在项目合同谈判和签订阶段，要充分考虑合同条款对成本的影响，并确保条款的明确和合理性。
在项目实施过程中，要严格按照合同条款进行工作，并及时进行合同变更申请，确保项目成本的核算和控制。
工程成本风险的影响因素分析和对策建议
工程成本风险的影响因素分析和对策建议在工程项目中，成本管理是一个非常重要的方面。
成本风险是指在工程项目实施的过程中，由于各种因素的影响，使得预算成本无法实现或者实现效果不理想的风险。
成本风险有可能会导致工程项目的资金状况不稳定，进而威胁工程项目的完成。
1. 市场风险市场风险是指市场需求变化或者市场供应压力等因素导致工程项目实施过程中价格波动的风险。
为了降低市场风险的影响，可以采取以下措施：（1）进行市场调研，掌握市场动向，选择合适时机进行采购。
（2）与供应商建立良好的合作关系，也可以采用多元化供应方式，不仅降低成本，还可以更加可靠地供应材料和设备。
2. 技术风险技术风险是指技术方案选取不当或者实施过程中技术问题导致成本超支的风险。
要降低技术风险的影响，可以采取以下措施：（1）在开工前制定详细的技术方案，规范实现工程项目的所有技术管理活动。
（2）选择具备实践经验的顾问，避免由于技术问题导致成本超支。
3. 管理风险管理风险是指由于管理方面的疏漏导致一些问题，例如无法准时交付，人员调度不当等等。
为了降低管理风险的影响，可以采取以下措施：（1）建立完善的管理制度和相应的流程，将工程项目的各个过程的每个环节都列入其中，规范管理，确保每项工作的执行和进度把控。
（2）建立规范的人员调度体系，确保每个人员的任务和工作量合理分配，从而避免人员疏漏和管理不善。
4. 财务风险财务风险是指由于资金预算、投资计划等不合理，导致项目的资金状况不稳定或者出现资金流失的风险。
为了降低财务风险的影响，可以采取以下措施：（1）在开工前，制定详细的预算计划，对每个环节进行梳理、估算，为资金使用提供参考和关注的厘清。
（2）合理的资金管理，如对一些工程项目可能会出现的贵重物品进行专项管理，确保项目的驱动力和经济回报率。
综上所述，工程成本风险的影响因素具有多方面的影响，要降低成本风险，并取得工程项目的成功实现，需要采取科学合理的管理方式和有效的风险控制措施。
上市公司融资成本问题及对策分析
上市公司融资成本问题及对策分析随着市场经济的发展，公司融资已成为一种常见的资本运作方式，尤其是上市公司。
随着金融市场的不稳定以及投资环境的变化，上市公司融资成本问题已引起了广泛关注。
本文将从融资成本问题的定义出发，进行扼要的分析，并提出相关对策。
上市公司融资成本是指公司从外部融资获取资金所涉及的成本，一般包括资金成本、信息成本、税收成本等。
融资成本的高低直接影响公司的盈利能力和投资回报率，因此成本控制是上市公司融资的关键问题。
资金成本是上市公司融资成本的重要组成部分。
资金成本主要体现在利息或股权分配上。
较高的资金成本会增加融资金额的还款压力，从而降低资本的可持续性。
为降低资金成本，上市公司可以考虑多种方式，选择低利率的贷款机构或债券市场，优化资本结构，降低负债比率等。
上市公司还可积极寻找优质投资项目，提升盈利能力，从而减少对外部资金的需求，降低融资成本。
信息成本是上市公司融资成本的另一个重要方面。
信息成本主要体现在信息披露、审计报告和风险评估等方面。
对于投资者来说，信息的透明和准确是参与融资决策的重要依据。
如果上市公司的信息披露不完善或存在虚假宣传，将增加投资者的信息搜索成本和判断成本，从而提高融资成本。
为降低信息成本，上市公司应加强信息披露制度建设，提高信息披露的透明度和及时性，增加与投资者的沟通和互动。
通过与权威机构合作，进行审计和风险评估，提高公司的信用度和投资者的信任度。
税收成本也是上市公司融资成本的重要考量因素。
税收政策的变化直接影响公司盈利能力和融资成本。
对于上市公司而言，降低税收成本可以通过合理的税收规划和资源配置实现。
通过合理利用税收优惠政策进行投资布局和资本运作，降低融资成本。
上市公司还可以采取并购等方式进行重组和整合，优化资本结构，实现跨区域和跨行业的税收优惠。
上市公司融资成本的高低直接影响公司的盈利能力和投资回报率。
上市公司应注重成本控制，并采取相应对策。
通过降低资金成本、优化信息披露和加强税收规划等措施，可以有效降低融资成本，提升公司盈利能力和投资回报率，实现可持续发展。
资本成本的计算及其影响因素分析
资本成本的计算及其影响因素分析作者：张桂杰王旭来源：《商业会计》2016年第19期摘要：资本成本是企业筹资和投资时要考虑的重要因素，如何测度债务资本成本和权益资本成本，资本成本又受到哪些因素的影响呢？优序融资理论告诉我们，企业融资方式选择的顺序是内部留存收益、负债和股权，融资结构和融资方式都会影响企业资本成本的计算。
文章以青岛啤酒为例，对资本成本的计算和影响因素展开探讨。
关键词：资本成本股利增长模型经营风险一、负债融资方式对资本成本的影响企业不同的融资方式下，资本成本也不相同。
按照企业资金来源的方式，主要有负债融资方式和股东权益融资方式。
负债融资按照融资时间的长短，又分为流动负债融资和非流动负债融资。
流动负债是指企业日常经营活动中形成的自发性负债，与供应商等提供的信用条件有关，如果供应商提供一定的现金折扣，则是有代价融资，如果不提供现金折扣，则是无代价融资。
本文假定企业取得的与短期银行借款无关的负债都是无代价融资，即流动负债（扣除短期借款）的资金成本为零。
短期借款的资金成本以同期银行贷款利率来估算。
非流动负债的融资方式主要是取得银行借款和发行长期债券。
银行借款的资金成本参照取得的银行借款利率来计算，其理论公式为K=I（1-T）/L（1-f），即负债资金成本为税后资金成本。
按照青岛啤酒年报中的披露，专项应付款为子公司收到的政府拨付的搬迁补偿款。
其2014年12月31日和2015年12月31日的长期借款均为保证借款，借款从欧洲和丹麦取得，由中国人民银行北京分行保证，为无息借款（宏观经济形势下，负利率的国际环境）。
这大大降低了企业负债的资金成本。
青岛啤酒年报披露短期借款利率区间为1.48%到5.6%。
我们采用均值3.54%来计算短期借款的资金成本。
不考虑融资费用的情况下，短期借款的资金成本率为3.54%×（1-25%）=2.655%。
由于其他负债方式的资金成本都为零，因此可以说青岛啤酒的税后负债资本成本为810 387 000/10 006 333 800×2.655%=0.215%。
资本成本在企业中的运用探索与建议
资本成本在企业中的运用探索与建议1. 引言资本成本是企业经营中的重要概念之一，也是企业决策中必须要考虑的因素之一。
在企业中，资本成本的运用对于公司的发展和盈利能力具有重要的影响。
本文将探讨资本成本在企业中的运用，并给出一些建议。
2. 什么是资本成本资本成本是企业为了筹集资金所需支付的利息和股息的总和。
它是企业经营的一项固定费用，代表了企业筹资的成本。
它的计算可以包括债务成本和股权成本。
资本成本的计算方法包括债务成本和权益成本。
债务成本是指企业发行债务证券所需支付的利息费用。
权益成本是指企业向股东支付的股息费用。
3. 资本成本在企业决策中的作用资本成本在企业的决策中起着重要的作用。
它可以用来判断一个项目或投资是否值得进行。
当企业有多个投资项目可供选择时，资本成本可以帮助企业选择最有利可图的项目。
资本成本也可以用来评估企业的盈利能力。
如果一个企业的资本成本很高，那么它的盈利能力可能会受到限制。
企业需要通过降低成本、提高效率等方式来提高盈利能力。
此外，资本成本也可以用来评估企业的投资风险。
如果一个企业的资本成本很低，那么它的投资风险可能相对较低。
相反，如果一个企业的资本成本很高，那么它的投资风险可能相对较高。
4. 资本成本的运用4.1 资本成本的计算资本成本的计算可以通过使用不同的方法来进行。
常用的计算方法包括加权平均成本的方法和边际成本的方法。
加权平均成本的方法是通过计算债务成本和权益成本的加权平均值来计算资本成本。
这种方法适用于企业有多种债务和权益资金来源的情况。
边际成本的方法是计算每一单位额外资金的成本。
这种方法适用于企业需要筹集额外资金的情况。
4.2 资本成本的决策运用资本成本在企业决策中有多种运用方式。
以下是几个常见的运用方式：•项目投资决策：通过比较项目的预期收益与资本成本，企业可以决定是否进行该项目的投资。
•资本预算决策：资本成本可以用于计算项目的净现值、内部收益率等，从而帮助企业进行资本预算决策。
工程成本风险的影响因素分析和对策建议
工程成本风险的影响因素分析和对策建议工程项目的成本风险是指由于工程项目自身的特性以及外部环境的变化所带来的对工程预算的不确定性和波动性。
成本风险的存在给工程项目的实施带来了不小的压力和挑战，因此对成本风险进行分析和对策建议，对于工程项目的顺利实施具有重要意义。
本文将从成本风险的影响因素分析入手，结合实际案例，提出相应的对策建议，以期为工程项目的成本控制提供参考和帮助。
一、成本风险的影响因素分析1. 市场情况市场情况对工程成本的影响是至关重要的。
当市场供求关系发生变化时，原材料价格、人工成本、利率等成本因素都会出现波动，从而影响工程项目的成本。
房地产市场的供求变化可能会导致建筑材料价格的波动，而这将直接影响到工程的成本。
2. 技术因素技术因素对工程项目的成本也有着重要的影响。
当新技术的应用或者工艺流程的改进会导致部分成本的增加，同时也有可能会在后期带来成本的降低。
技术因素对成本的影响是一个长期的过程，需要有长远的眼光来加以分析和把握。
3. 管理与执行工程项目的管理与执行水平直接关系到工程成本的控制。
优秀的管理团队和执行团队可以有效地控制工程项目的成本风险，而低效的管理与执行则会使成本风险得不到有效控制。
政府政策、法律法规的变化也会直接影响到工程项目的成本，对于这些因素，必须积极地做好预测和应对的准备。
4. 自然因素在工程项目的实施过程中，自然因素也是一个重要的成本风险因素。
自然灾害、气候变化等因素可能会导致项目工期延长、原材料供应减少等问题，进而导致成本的增加。
针对这些因素，必须做好充分的预案和应对策略。
5. 资金资金方面的风险对工程项目的成本影响也是非常直接和重要的。
资金的缺口、利率的变化、融资渠道的不确定性等问题都会直接影响到工程项目的成本。
对资金风险的管控也是至关重要的。
二、对策建议1. 建立完善的市场信息监测体系充分了解市场的动态和趋势对工程项目的成本控制至关重要。
在前期规划阶段就应建立健全的市场信息监测体系，及时了解原材料价格、人工成本、政策法规等方面的变化，做好预测和风险防范工作。
资本成本的概念、用途及影响因素
资本成本的概念、用途及影响因素知识点：资本成本的概念（一）资本成本的含义1.资本成本是投资资本的机会成本，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益例如，投资人将资本投资于某公司，而放弃其他等风险投资机会的期望报酬率，就是投资于该公司的成本。
如果该公司的期望报酬率高于出资人所有其他等风险投资机会的期望报酬率（资本成本），出资人才会投资于该公司。
因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。
2.资本成本的概念包括两个方面（1）资本成本是公司募集和使用资金的成本，即筹资的成本——与公司的筹资活动有关；（2）资本成本是投资的必要报酬率——与公司的投资活动有关。
3.资本成本根据应用对象的不同，可分为公司的资本成本和投资项目本成本（二）公司的资本成本公司的资本成本是各种资本要素成本（普通股成本、优先股成本、债务成本）以资本结构为权数的加权平均数。
1.公司资本成本的双重角度在不考虑所得税、交易费用等其他因素的情况下，有：公司的税前资本成本＝投资人的税前必要报酬率2.不同资本来源的资本成本不同——投资人承担的风险不同（1）债权人要求的报酬率是事先规定的利率（合同义务产生的承诺收益），股东要求的报酬率不是合同规定的，是一种事前的必要报酬率。
（2）股东的投资风险高于债权人（报酬不是事先约定，且股利要求权排在债权人的利息之后）→股东的必要报酬率＞债权人的必要报酬率→股权资本成本＞债务资本成本。
3.公司资本成本（投资人的必要报酬率）的决定因素——无风险利率＋风险溢价（1）无风险利率；（2）经营风险溢价：公司未来前景的不确定性导致的要求报酬率增加的部分，由公司的经营业务决定；（3）财务风险溢价：高财务杠杆产生的风险所要求的补偿，由公司的资本结构决定。
（三）投资项目的资本成本1.投资项目的资本成本是指项目本身所需投资资本的机会成本，每个项目有自己的机会资本成本。
2.不同投资项目的风险不同，所以它们要求的最低报酬率不同（1）投资项目的资本成本（项目的必要报酬率）的高低既取决于资本运用于什么项目，又受筹资来源影响。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
16
AIKUAI
C
比率我们可以看出债权人提供资本的比例关系,反
映了企业基本财务结构是否稳定,产权比率高,是高
风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低
报酬的财务结构。一般来讲,股东资本大于借入资本
为好,说明债权人投入资本能够得到股东权益保障,
也就是说清算时债权人能够收回全部借款;相反,如
果产权比率高,也就是说从债权人那里借入资金大
于所有者拥有的资金,则到期偿还能力就低,债权人
利益缺乏保障。因此,企业举债能力也弱。
作者单位:省化轻总公司
责任编辑:史良晨
我国金融市场的逐渐开放及资本市场的逐渐发育和完善,为企业筹集资本提供了更加宽泛的环境,但由于资本的有偿性及资本市场各种参数的变动性,导致企业从不同渠道,采用不同方式所筹集资本的成本产生差异,因此,充分把握影响企业资本成本的因素,并在此基础上采用适宜的策略使企业能够以最低的成本和较低的风险筹措到企业所需的资本,就构成了现在企业筹资决策的重要内容之一。在市场经济条件下,资本成本就是资本的价格,从投资者角度看,它是投资者提供资本时要求得到的资本报酬率;从筹资者的角度看,它是企业为取得资本所必须付出的最低价格,即付出的代价。无论是主权资本还是长期负债资本,均要涉及到成本问题。具体而言,它包括筹资费用和使用费用两个方面。它是筹资者选择最佳筹资方式及最佳资本结构的主要参考依据。一、影响资本成本的因素分析概括而言,影响资本成本的因素主要包括以下几个方面:第一,市场利率。金融市场上的利率是影响资本成本的最直接和最主要的因素,当市场利率提高时,自然会带动各种筹资方式下的资本成本的提高;反之,当市场利率下降时,也会相应降低各种筹资方式下的资本成本。
第二,政策因素。政策因素的影响主要是国家为
了促进生产要素的合理组合与合理流动,实现各产业
组织形式的最优化,以达到规模经济效益,或调整产
业结构和生产力布局时,而有意识地降低所支持的某
一行业内企业的贷款利率而体现出来的。这种利率下
降只是一种个别情况,而不会带动整个社会的市场利
率变化。所以,它只能使受益企业的借款成本下降,反
之也可能使国家有意限制的某一行业企业的负债成
本升高。
第三,用资期限。企业筹措资本的期限越长,未来
的不确定性因素越多,风险越大,投资者要求的报酬
也越高,从而使其成本也就越高。
第四,信用等级。企业的信用等级代表了企业在
市场中的地位。信用等级越高,投资者的投资风险越
小,其要求的风险报酬越低,从而使筹资费用和使用
费用亦相应降低,反之则越高。
第五,筹资效率。筹资效率的高低直接影响了筹
资费用的高低,而筹资费用则直接影响企业的筹资净
额,从而也就决定了所筹资本的成本水平。
第六,抵押担保。企业在负债筹资时如能提供足
够的抵押担保,相应地就会降低投资人的投资风险,
从而也就会降低其风险报酬要求,并提高筹资效率,
最终降低资本的使用成本和筹资成本。
第七,筹资方式。由于负债筹资的使用成本可以
进入财务费用,可使资本的使用成本降低,同时在负
债筹资中,由于银行贷款的筹资程序要比债券简化,
从而使筹资效率提高,进而影响到资本成本将使二者
产生差异,同理,由于股利和股息均通过税后利润支
付,因此享受不到税收优惠,相对而言其成本将高于
负债成本。
第八,通货膨胀。在通货膨胀状态下,投资者的
报酬中必将要求含有通货膨胀贴补这一因素,以保证
其实际收益率不致降低,从而必将带动此时所筹措的
影响资本成本因素的
分析及对策
t张春生王迪
业务与技术
17
AIKUAI
C
业务与技术
浅谈基本建设项目
造价的财务检查步骤
t李昆史明梁正斌
资本成本的提高。
第九,资本结构。由于上述个别资本
间的差异,从而必将带动企业在不同资
本结构下的综合资本成本发生变化。
二、降低资本成本的途径探讨
通过上述分析可知:企业资本的高
低是各种主客观因素综合作用的结果。
因此,要达到降低资本成本的目的,必须
在上述因素分析的基础上来寻求相应的
对策。一般而言,应从以下几个方面加以
考虑:
第一,认真研究国家产业政策的变
化趋势,适时调整生产方向,以期获得包
括利率在内的各种政策优惠。
第二,科学开展市场利率的预期工
作,尽量利用市场利率变化和有利时机开展筹资活动。或者通过固定利率或浮动利率策略来降低其成本。第三,按照用资进度合理安排筹资期限,在减少资金闲置的情况下,更进一步降低不必要的资本成本。科学安排,以短养长。这是降低资本成本的最佳途径。第四,强化企业管理,提高企业信用,从而降低筹资成本和用资成本。第五,科学运用财务杠杆原理,积极运用负债经营,通过提高杠杆效益来最终降低企业的整体资本成本。第六,科学组织筹资工作,提高筹资效率,进而降低筹资成本。第七,积极运用股票市场的增值机制,通过资本利得对投资者的吸引力,减少股利支出,进而降低筹资成本和用资成本。第八,通过对金融市场及资本市场的科学预期及企业自身财务状况,选择适当的筹资方式筹资,进而建立合理的资本结构,在风险、成本间作出合理的均衡,进而降低综合资本成本。作者单位:齐市财政职工中等专业学校大庆天誉会计师事务所责任编辑:孙立波在我国基本建设项目实施计划管理,既项目从提出到建设要经
过一系列审批程序。其造价构成是前期税费支出约占整个项目造价
的30-40%,按工程预算定额和工程费用定额确定的建筑物计划价
格约占项目造价的60%以上。基于以上特点,基本建设财务检查包
括以下三个部分:一、基本建设项目管理程序的检查;二、基本建设
项目前期工作各种税费支出的检查;三、项目工程费概算、预(结)
算、竣工决算的检查。
一、基本建设管理程序的检查
基本建设前期工作是项目科学决策的过程。主要环节包括项目
建议书,项目可行性研究报告,项目初步设计,项目设计方案等。这
部分检查工作要看项目各环节是否有主管部门的正式批复文件,重
点检查项目可行性研究批复文件,批准的项目规模,投资总额,资金
来源构成情况与实际建设规模,查投资总额,资金来源情况是否一
致,如果设计概算超过可行性研究总投资数额10%,按国家有关规
定,这个项目的可行性报告即失效。需要重新对项目进行可行性研
究评估,并上报主管部门申请批复。同时还要检查项目是否贯彻了
国家新出台的政策:项目法人责任制,项目科学决策制,项目资本金
制,项目招投标制和项目监理制。
二、基本建设项目前期工作各种税费支出的检查
这部分财务检查主要采取正序检查法,或反序检查法,即从原
始凭证检查到明细账,再到总账;或反过来,从总账到明细账,再到
原始凭证。根据目前财务管理隐形行为比较多的情况,笔者认为采
取以出纳为中心,追踪资金流向,环环紧扣,循序渐进的检查更能收
到事半功倍的效果。一是核对金库存款与现金出纳账结余额是否相