CPA讲义《财管》第二章财务报表分析08
08年注会《财管》辅导资料：第二章财务报表分析（4）
资产管理⽐率⼆、资产管理⽐率――衡量公司资产管理效率的⽐率，包括5个指标周转率（周转次数）=周转额÷××资产周转期（周转天数）=计算期天数（365）÷周转次数××资产与收⼊⽐＝××资产÷销售收⼊指标名称指标计算注意问题应收账款周转率应收账款周转次数 =销售收⼊/应收账款应收账款周转天数（应收账款收现期）＝365÷应收账款周转次数应收账款与收⼊⽐＝应收账款÷销售收⼊ 1、销售收⼊的赊销⽐例问题：理论上计算时应使⽤赊销额取代销售收⼊。
2、应收账款年末余额的可靠性问题：在应收账款周转率⽤于业绩评价时，使⽤多个时点的平均数3、应收账款减值准备问题：如果减值准备的数额较⼤，就应进⾏调整，使⽤未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。
4、应收票据是否计⼊应收账款周转率：应将其纳税应收账款周转天数的计算，称为应收账款及应收票据周转天数5、应收账款周转天数是否越少越好：如果赊销有可能⽐现⾦销售更有利，周转天数就不会越少越好6、应收账款分析应与销售额分析、现⾦分析联系起来存货周转率存货周转次数 =销售收⼊/存货存货周转天数＝365÷存货周转次数存货与收⼊⽐＝存货÷销售收⼊ 1、计算周转率时，使⽤“销售收⼊”还是“销售成本”作为周转额，要看分析⽬的。
在短期偿债分析中，为评估资产的变现能⼒需要计量存货转换为现⾦的数量和时间，应采⽤“销售收⼊”；如果是为了评估存货管理的业绩，应当使⽤“销售成本”，实际上两种周转额的差额是⽑利引起的，⽤那⼀个计算都能达到分析⽬的 2、存货周转天数不是越低越好 3、应注意应付款项、存货和应收账款之间的关系 4、应关注构成存货的产成品、⾃制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的⽐例关系流动资产周转率流动资产周转次数 =销售收⼊/流动资产流动资产周转天数＝365÷流动资产周转次数流动资产与收⼊⽐＝流动资产÷销售收⼊流动资产中应收账款和存货占绝⼤部分，因此他们的周转状况对流动资产周转具有决定性的影响。
财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
CPA财务成本管理课件第二章--财务报表分析PPT(2010.4.4)
流动资产周转率
三种表示形式 流动资产周转次数＝销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
净营运资本周转率
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本 净营运资本天数=365÷（销售收入÷净营运资 本）=365÷净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入
的数值如下表所示。
项目
单位
产品产量 件 材料单耗 千克/件 材料单价 元/千克 材料费用 元
计划数 120 9 5 5 400
实际数 140 8 6 6 720
差异 20 -1 1 1 320
要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材
料费用总额的影响程度：
1.连环替代法
计划指标：120×9×5=5 400（元）
【例7•多项选择题】权益乘数为4，则（）。
A.产权比率为5
B. 资产负债率为1/4
C. 产权比率为3
D. 资产负债率为75％
【答案】CD
【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。 权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率） ＝4，资产负债率为75％。
资产负债率分析应重点注意问题：
财务报表分析的原则
全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。
1.2 财务报表分析方法
趋势分析法
1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额÷固定基期数额） ×100% 环比动态比率=（分析期数额÷前期数额） ×100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较
①
CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
注册会计师-财务成本管理教材精讲-第二章 财务报表分析和财务预测(30页)
第二章财务报表分析和财务预测考情分析本章主要介绍了基于财务报表的分析和预测两大部分内容。
是后续章节（如企业价值评估）的基础知识，涉及到的考点有财务报表分析指标的计算，销售百分比法、增长率（内含、可持续）的计算、外部资本需求的测算等内容。
从历年考试情况看，本章分值较多，经常在计算分析题中体现，属于重点章节。
第一节财务报表分析的目的与方法【知识点】财务报表分析的方法（一）比较分析法财务报表分析的比较分析法，是对两个或以上有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异。
（二）因素分析因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
【例】某公司20×1年3月某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐一分析它们对材料费用总额的影响程度。
【提示1】注意替代的顺序性；注意替代的连环性。
【提示2】所有影响因素数值之和，等于实际总额（或分析对象）与计划（或分析基数）差。
【知识点】财务报表分析的局限性第二节财务比率分析【知识点】短期偿债能力指标【提示】短期偿债能力指标与流动负债息息相关。
1.营运资本流动资产－流动负债＝营运资本2.短期债务的存量比率3.现金流量比率【提示1】营运资本是流动负债偿还的缓冲垫，因为长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年或1个营业周期内归还。
营运资本=长期资本-长期资产【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子。
分子的记忆可以通过其指标名称得出。
【2016考题﹒单选题】下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。
A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强『正确答案』B『答案解析』营运资本＝流动资产－流动负债，是个绝对数，流动比率＝流动资产/流动负债，是个相对数，绝对数大的，相对数不一定大，所以选项A不正确。
注册会计师讲义《财管》第二章财务报表分析08
财务报表分析（八）第二章（2）融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析)实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量其中：①股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购）②债务现金流量=税后利息费用-新借债务本金（或+偿还债务本金）=税后利息费用-净负债增加高顿财经CPA培训中心项 目本年金额金融活动现金流量：税后利息支出70.72减：净负债增加265.00=债务现金流量－194.28股利分配56.00减：股权资本净增加0=股权现金流量56.00融资现金流量－138.28【提示】（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。
（2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：①向债权人支付利息(注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)；②向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；③向股东支付股利；④从股东处回购股票；⑤购买金融资产。
【扩展】简化公式（第8章）高顿财经CPA培训中心【例题17·综合题】甲公司有关资料如下：（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。
其中，2008年2009年为实际值，2010年至2011年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。
实际值预测值项目2008年2009年2010年2011年利润表项目：一、主营业务收入1000.001070.001134.201191.49减：主营业务成本600.00636.00674.16707.87二、主营业务利润400.00434.00460.04483.62减：销售和管理费用(不含200.00214.00228.98240.43折旧费用) 折旧费用40.0042.4245.3947.66 财务费用20.0021.4023.3524.52三、利润总额140.00156.18162.32171.01减：所得税费用56.0062.4764.9368.40四、净利润84.0093.7197.39102.61加：年初未分配利润100.00116.80140.09159.30五、可供分配的利润184.00210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利润116.80140.09159.30179.82高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA 培训中心资产负债表项目：经营流动资产60.0063.6368.0971.49固定资产原值460.00529.05607.10679.73减：累计折旧20.0062.42107.81155.47固定资产净值440.00466.63499.29524.26资产总计500.00530.26567.38595.75短期借款118.20127.45141.28145.52应付账款15.0015.9117.0217.87长期借款50.0046.8149.7852.54股本200.00200.00200.00200.00年末未分配利润116.80140.09159.30179.82股东权益合计316.80340.09359.30379.82负债和股东权益总计500.00530.26567.38595.75(2)-（3）略要求：（1）根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列给定的“甲公司实体自由现金流量表”的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“经营营运资本增加”、“资本支出”和“实体自由现金流量”等项目。
(整理)年注册会计师考试—财务成本管理讲义第二章 财务报表分析
第二章财务报表分析【思维导图】【考情分析】最近三年本章考试题型、分值、考点分布题型 2011年 2010年 2009年考点单选题—1分1分影响短期偿债能力的因素、传统的杜邦分析体系多选题2分—2分营运能力比率、影响杠杆贡献率的因素判断题—2分营运资本的影响因素、影响净财务杠杆的因素计算题8分管理用财务分析体系综合题12分—管理用财务报表分析合计10分13分5分1.传统财务比率指标的含义、计算、应用及其关系；2.市价比率的含义、计算及其关系；3.杜邦财务分析体系的核心指标、公式及其缺陷；4.管理用财务报表的编制原理及其应用。
第一节财务报表分析概述含义报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。
比较对象比较分析按比较对象（和谁比）分为：（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。
（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。
（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。
比较内容比较分析按比较内容（比什么）分为：（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。
总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。
有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位的变化。
（2）比较结构百分比：把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。
例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。
结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。
（3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。
财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的分析比较内容。
财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。
【知识点2】因素分析法（连环替代法）含义因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
CPA 财务成本管理 精华串讲 第二章 财务报表分析
封皮40号微软雅黑加粗第二章财务报表分析主讲人：刘成举【知识点1】财务比率分析一、短期偿债能力比率（一）可偿债资产与短期债务的存量比较流动比率流动比率=流动资产/流动负债速动比率速动比率=速动资产/流动负债现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债（二）经营活动现金流量净额与短期债务的比较（三）影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力的因素1、可动用的银行贷款指标；2、准备很快变现的非流动资产；3、偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素1、与担保有关的或有负债；2、经营租赁合同中承诺的付款；3、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
二、长期偿债能力比率（一）总债务存量比率资产负债率资产负债率=负债/资产产权比率产权比率=负债总额/股东权益权益乘数权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）长期资本负债率长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） （二）总债务流量比率指标公式利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用现金流量债务比现金流量债务比=（经营现金流量/债务总额）（三）影响长期偿债能力的其他因素三、营运能力比率一般公式：周转次数=销售收入/某一资产项目周转天数=365/周转次数收入比=某一资产项目/销售收入包括的比率应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率、总资产周转率应注意的问题应收账款周转率应注意的问题：1、销售收入的赊销比例问题；2、应收账款年末余额的可靠性问题；3、应收账款的减值准备问题；4、应收票据是否计入应收账款周转率；5．应收账款周转天数是否越少越好；6．应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。
存货周转率应注意的问题：1、计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。
财务管理第二章财务报表分析共72页文档
……
各会计期间的同一项目之间的比较分析
23.12.2019
《公司理财》
18
（四） 财务比率分析
◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将 两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比 率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财 务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。
说明；重大会计差错更正的说明；关键计量假设的说
明；或有事项和承诺事项的说明；资产负债表日后事
项的说明；关联方关系及其交易的说明；重要资产转
让及其出售的说明；公司合并、分立的说明；重大投
资、融资活动的说明；财务报表重要项目的说明；有
助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
23.12.2019
《公司理财》
分率变化情况。
A 会计期间
绝对金额增减 百分率增减
B 会计期间
财务报表 （资产负债表
损益表 现金流量表等）
23.12.2019
比较分析
财务报表
（资产负债表 利润表
现金流量表等）
《公司理财》
13
23.12.2019
《公司理财》
14
（二）结构百分比分析 ◆又称纵向分析(vertical analysis)，是指同一期间财
23.12.2019
《公司理财》
5
财务报表分析的使用人
分析人 分析目的
股东
①为决定是否投资，需要分析公司的盈利能力； ②为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、 股价变动和发展前景；③为考察经营者业绩， 需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； ④为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。
债权人
①为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报 酬和风险；②为了解债务人的短期偿债能力， 需要分析其流动状况；③为了解债务人的长期 偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。
财务管理—第二章财务报表分析
供货方的应付帐款应该是一种负债
()
现金是资产的第一项
()
长期资产的价值会随时间而折旧
()
财务管理—第二章财务报表分析
判断题
§关于损益表，下列哪种说法是正确的？
损益表体现了公司在一定会计期间获得了多少现金 损益表记录了一段期间内的所有收入和支出 “底线”是指公司在一定时期内的销售业绩 股息已经计入费用中
财务报表以及相应的附注包含了许多有用的信息，包括公司的财务、公 司运营的之处、管理上的政策和战略、公司未来业绩的分析与展望。
财务报表使用者的目标就是希望找到能够回答关于公司的以下问题的信 息：
● 投资能够带来具有吸引力的回报吗？ ● 投资中所涉及的风险程度如何？ ● 现在所持有的投资需要变现吗？ ● 现金流能够满足利息及本金支付的要求，从而保证公司的借款需求 吗？ ● 公司能够为雇员提供良好的机遇、未来的提升及员工福利吗？ ● 在企业所处的经营环境中，公司的竞争状况如何？ ● 公司是否具有良好的发展前景？
有的交易事项都得到记录、分类和汇总，财务报表是对所有账户数据的正式集中 反映。
§ 会计信息的相关性：财务报表包含了过去的业绩和财务状况的以一般
货币单位计量的指标，也包含各种业务的平衡关系。
§ 财务报表分析的信息环境：企业不可能在财务报表中有效传达所有
相关信息，有些信息还是通过其他方式更好的传递。
财务管理—第二章财务报表分析
在分析财务报表时，应该注意的是：首先，不同的企业 采用不同的会计处理，使财务报表很难比较；其次，有些企 业出现非正常或暂时性事件可能会影响财务业绩，产生误导 性信号；最后，不同国家的会计原则是不一致的。
财务管理—第二章财务报表分析
会计信息：分析的基础
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第二章财务报表分析（八）
（2）融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析)
实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量
其中：
①股权现金流量
=股利-股权资本净增加
=股利-股票发行（或+股票回购）
②债务现金流量
=税后利息费用-新借债务本金（或+偿还债务本金）
=税后利息费用-净负债增加
高顿财经CPA培训中心
项目本年金额
金融活动现金流量：
税后利息支出70.72
减：净负债增加265.00
=债务现金流量－194.28
股利分配56.00
减：股权资本净增加0
=股权现金流量56.00
融资现金流量－138.28【提示】
（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：
①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。
（2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：
①向债权人支付利息(注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)；②向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；③向股东支付股利；④从股东处回购股票；⑤购买金融资产。
【扩展】简化公式（第8章）
高顿财经CPA培训中心
【例题17·综合题】甲公司有关资料如下：
（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。
其中，2008年2009年为实际值，2010年至2011年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。
项目
实际值预测值
2008年2009年2010年2011年
利润表项目：
一、主营业务收入1000.001070.001134.201191.49减：主营业务成本600.00636.00674.16707.87二、主营业务利润400.00434.00460.04483.62减：销售和管理费用(不含
折旧费用)
200.00214.00228.98240.43折旧费用40.0042.4245.3947.66财务费用20.0021.4023.3524.52三、利润总额140.00156.18162.32171.01减：所得税费用56.0062.4764.9368.40四、净利润84.0093.7197.39102.61加：年初未分配利润100.00116.80140.09159.30五、可供分配的利润184.00210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利润116.80140.09159.30179.82资产负债表项目：
高顿财经CPA培训中心
高顿财经CPA 培训中心
经营流动资产 60.00 63.63 68.09 71.49 固定资产原值 460.00 529.05
607.10 679.73 减：累计折旧 20.00 62.42 107.81 155.47 固定资产净值 440.00 466.63 499.29 524.26 资产总计 500.00 530.26 567.38 595.75 短期借款 118.20 127.45 141.28 145.52 应付账款 15.00 15.91 17.02 17.87 长期借款 50.00 46.81 49.78 52.54 股本
200.00 200.00 200.00 200.00 年末未分配利润 116.80 140.09 159.30 179.82 股东权益合计 316.80 340.09 359.30 379.82 负债和股东权益总计
500.00
530.26
567.38
595.75
(2)-（3）略 要求：
（1）根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列给定的“甲公司实体自由现金流量表”的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“经营营运资本增加”、“资本支出”和“实体自由现金流量”等项目。
（2）略（第8章内容）
（3）补充：计算2009年的股权现金流量和债务现金流量。
【答案】
（1）
【扩展】
（2）略
（3）2009年股权现金净流量
=股利-股权资本净增加=70.42
2009年债务现金流量=税后利息-净负债增加
=21.4×（1-40%）-[（127.45+46.81）-（118.2+50）]
高顿财经CPA培训中心
=6.78（万元）
高顿财经CPA培训中心。