对美邦服饰资金管理的调查分析
美邦服饰基于供应链的存货管理问题探讨
美邦服饰基于供应链的存货管理问题探讨经济全球化使得各经济主体间的交流十分顺畅,国际新兴商业模式随之进入中国,使得产品更新换代速度加快,也给需求预测带来了不确定性。
传统的存货管理方法如经济订货批量(EOQ)、ABC法等更多的着眼于内部控制的改善方面,对向外延伸的重视不足,已不能满足企业生存发展的需要。
如何在满足消费者快速变化的需求的同时使得存货的成本最小,是存货管理领域的新要求。
在这种商业环境下,企业意识到了上下游企业合作的重要性。
与此同时,信息技术的蓬勃发展给企业间的电子数据交换提供了良好的平台,供应链管理技术逐渐发展起来,并运用到存货管理中去。
目前,学术界已经针对供应链环境下的存货管理做出了许多研究,但主要集中在传统的工业制造业,研究如何平衡订货成本、缺货成本、持有成本等,而对产品生命周期很短,单品批量较小的时尚服装制造业的研究不足,不能满足其存货管理的需要。
因此,本文基于美邦服饰的存货管理案例,深入分析细节,进行标杆比较,精准对焦,提出基于供应链的存货管理的改进建议,对于美邦自身及同行业企业改善自身存货管理具有理论与实践的指导意义。
本文同时运用规范性研究和案例分析的方法。
在规范性研究方面,回顾并总结了国内外相关文献,对供应链环境下的存货管理概念作出了界定,并对其内涵、方式、特点展开了理论概述。
在案例的选择上,选取了短周期产品的代表企业上海美特斯邦威服饰股份有限公司作为研究对象,美邦作为快时尚类产品制造公司,其对需求的预测和供应链敏捷度的要求都非常高,在行业内具有代表性。
文章重点分析了美邦公司在供应链环境下的存货管理状况,梳理了存货在供应链上的流转全过程,并重点介绍了美邦公司存货管理平台的搭建以及美邦公司的上下游协作思想在实际运作过程中的运用,为发现问题以及剖析原因奠定基础。
运用财务数据和图表分析,分析公司的存货问题对经营状况和财务状况的影响。
然后引入同行业领头企业ZARA的案例,分析其供应链存货管理的方法,形成与美邦管理模式的对比,研究其形成供应链优势的原因以及吸收转化为美邦所用的可能性,为企业提供可以借鉴的现实指导。
美邦服饰2020年三季度财务分析结论报告
美邦服饰2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为负23,222.4万元，与2019年三季度负9,851.08万元相比亏损成倍增加，增加1.36倍。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，经营亏损也成倍增加，企业经营形势进一步恶化，应迅速调整经营战略。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为84,367.19万元，与2019年三季度的86,117.22万元相比有所下降，下降2.03%。
2020年三季度销售费用为29,703.3万元，与2019年三季度的44,904.72万元相比有较大幅度下降，下降33.85%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业亏损增长，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年三季度管理费用为3,078.86万元，与2019年三季度的3,203.3万元相比有所下降，下降3.88%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.83%，与2019年三季度的2.4%相比变化不大。
2020年三季度财务费用为1,593.44万元，与2019年三季度的2,213.75万元相比有较大幅度下降，下降28.02%。
三、资产结构分析2020年三季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
2020年三季度应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，美邦服饰2020年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业净利润为负，负债经内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
美邦服饰营运能力分析
由于2011年春夏货品入库规模较大，同时年 末应收账款规模较大，因而应收账款及存 货的周转率尚未有明显改善，就总体周转 能力而言，2011年已经处于持续改善中。
建议
2012年国内休闲服市场规模仍将持续增长， 本公司所定位的休闲服饰市场蕴藏着巨大 的潜力，所以，做好产品的升级和店铺终 端管理，通过组织创新、机制创新和供应 链模式创新，完善商品管理、店铺管理和 供应链管理
美邦服饰营运能力分析总资产营运能力分析总资产周转率的计算项目2011年2010年差异销售净额92770200737293033553总资产平均余额99151443187018938071流动资产平均余额75498723241210815402总资产周转次数09310301流动资产周转次数123602479流动资产占总资产比率761416605954行业分析计算表明美邦2011年总资产周转速度下降主要原因是流动资产周转速度下降的影响
• 公司应收账款周转天数和存货周转天数较 上年有所增加，但总体上流动资产周转率 和总资产周转率有所提高。2010年美邦公 司产量在上升，销量在下降，不断面临着 高库存侵袭。使其企业存货周转天数降低， 通过对比2011年其企业的存货周转天数有 所提高，主要是由于公司在做好新品业务 的同时，重点开展了原有库存货品的消化 和现金流的改善工作，在度过春夏季货品 入库高峰之后对营运资金进行了有效调节， 逐步优化借贷规模，使资产结构得以改善。 但是还有待改善。
0.93 1.03 0.53
说明美邦服饰在行业内总资产周转率处于中等水平。 美邦是实行的轻资产模式，这将影响其总资产周转 率。
资产运营能力分析
项目 应收账款周转天数 存货周转天数 流动资产周转天率 总资产周转天率 2011年度 38 167 1.77 1.14 2010年度 34 152 1.70 1.07
从杜邦分析法看淑女屋及美邦服饰招股说明书中的财务数据(精)
从杜邦分析法看美邦服饰及淑女屋招股说明书中的财务数据一、杜邦分析法杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。
具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
其公式为：净资产收益率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数=(净利润÷营业收入）×(营业收入÷平均资产总额） ×(资产总额÷净资产)从上式可以看出净资产收益率是由三个方面决定的：①销售净利率反映了企业成本费用控制能力和市场定价能力，综合体现了企业的获利能力。
②资产周转率反映了企业资产的使用效率,它表示企业通过融资(股东投入和负债）获得的资金，通过投资形成的企业总资产的每一单位资产所能带来的营业收入.资产周转率越大,表明资产使用效率越高.③权益乘数体现了企业的资本结构，表明了企业的负债程度，权益乘数越高，资产负债率越高，能给企业带来较大的杠杆利益，同时也会给企业带来较大的风险。
二、美邦服饰及淑女屋简介上海美邦服饰股份有限公司成立于2000年，至2007年年末注册资本为4亿元，主要从事休闲服装的设计和销售，其自有品牌美特斯·邦威已于2006年获得“中国驰名商标"称号。
截至2008年3月31日，共有各类店铺2，211家，分布在除港澳台外的全国各地，其中加盟店数量1，927家，直营店284，直营店占比12。
8%。
为巩固其在国内休闲服市场的领导地位；完善营销网络，提升单店平均面积，改善①②③店铺的租约稳定性和地段；改进店铺平效（每平米销售额）和单店效益，缩小与国际知名品牌的差距，美邦服饰于2008年8月向中国证监会提交招股说明书。
美邦服饰基于供应链的存货管理问题探讨
美邦服饰基于供应链的存货管理问题探讨经济全球化使得各经济主体间的交流十分顺畅,国际新兴商业模式随之进入中国,使得产品更新换代速度加快,也给需求预测带来了不确定性。
传统的存货管理方法如经济订货批量(EOQ)、ABC法等更多的着眼于内部控制的改善方面,对向外延伸的重视不足,已不能满足企业生存发展的需要。
如何在满足消费者快速变化的需求的同时使得存货的成本最小,是存货管理领域的新要求。
在这种商业环境下,企业意识到了上下游企业合作的重要性。
与此同时,信息技术的蓬勃发展给企业间的电子数据交换提供了良好的平台,供应链管理技术逐渐发展起来,并运用到存货管理中去。
目前,学术界已经针对供应链环境下的存货管理做出了许多研究,但主要集中在传统的工业制造业,研究如何平衡订货成本、缺货成本、持有成本等,而对产品生命周期很短,单品批量较小的时尚服装制造业的研究不足,不能满足其存货管理的需要。
因此,本文基于美邦服饰的存货管理案例,深入分析细节,进行标杆比较,精准对焦,提出基于供应链的存货管理的改进建议,对于美邦自身及同行业企业改善自身存货管理具有理论与实践的指导意义。
本文同时运用规范性研究和案例分析的方法。
在规范性研究方面,回顾并总结了国内外相关文献,对供应链环境下的存货管理概念作出了界定,并对其内涵、方式、特点展开了理论概述。
在案例的选择上,选取了短周期产品的代表企业上海美特斯邦威服饰股份有限公司作为研究对象,美邦作为快时尚类产品制造公司,其对需求的预测和供应链敏捷度的要求都非常高,在行业内具有代表性。
文章重点分析了美邦公司在供应链环境下的存货管理状况,梳理了存货在供应链上的流转全过程,并重点介绍了美邦公司存货管理平台的搭建以及美邦公司的上下游协作思想在实际运作过程中的运用,为发现问题以及剖析原因奠定基础。
运用财务数据和图表分析,分析公司的存货问题对经营状况和财务状况的影响。
然后引入同行业领头企业ZARA的案例,分析其供应链存货管理的方法,形成与美邦管理模式的对比,研究其形成供应链优势的原因以及吸收转化为美邦所用的可能性,为企业提供可以借鉴的现实指导。
美特斯邦威存货管理中存在的问题及对策分析
本科生毕业论文美特斯邦威货管理中存在的问题及对策分析摘要服装业是中国经济的重要支柱产业，与人们的生活息息相关。
随着市场，经济的全球化，服装行业的激烈竞争，对服装的需求大，时效性强。
与此同时，由于国外大牌的涌入，服装市场呈饱和状态，并且在当前形势下，还受国内宏观经济的波动，服装生意一直不好，利润率持续下降，其原因就是存货问题。
本文以美特斯邦威为研究对象，介绍了存货管理对美特斯邦威的重要性，通过对美特斯邦威存货管理中存货积压、存货周转天数过长等问题进行分析并提出相应的措施，促进了企业的健康有序发展。
关键词:美邦服饰；存货管理；对策AbstractGarment industry is an important pillar industry of China's economy and people's lives. With fierce competition in the market, economic globalization, the apparel industry, the demand for garments large, time-sensitive. Meanwhile, the apparel market is already saturated, in the current situation, the domestic macroeconomic volatility, clothing business has been good sales, profit margins continued to decline, so that Smith Barney is the most painful problem of inventory. Taking Metersbonwe for the study, describes the importance of inventory management Metersbonwe for inventory management inventory backlog, inventory turnover days is too long to analyze problems and propose appropriate measures to promote the healthy and orderly development of enterprises.Key Words：Metersbonwe; inventory management; measure目录1 绪论 (1)2 美特斯邦威存货管理的相关概述 (2)2.1 美特斯邦威的介绍 (2)2.2 存货管理的概述 (2)2.2.1 存货管理的定义 (2)2.2.2 存货管理的目标 (2)2.2.3 存货管理的方法 (3)2.3 存货管理对美特斯邦威的重要性 (4)3 美特斯邦威存货管理中存在的问题 (5)3.1 存货积压 (5)3.2 存货周转天数过长 (5)3.3 对存货缺乏供应链管理 (6)3.4 存货制度不健全 (6)3.5 员工素质过低 (7)4 美特斯邦威存货管理的优化建议 (8)4.1 改善存货控制 (8)4.2 合理减少周转天数 (8)4.3 提高企业对存货供应链管理 (9)4.4 建立健全存货制度 (9)4.5 提高员工综合素质 (10)5 结论 (12)致谢 (14)1 绪论存货保证了公司的基本供需平衡，也是公司的“坟墓”，一旦管理不善，美邦就会被拖进深渊，造成巨大的经济损失。
002269美邦服饰2023年三季度行业比较分析报告
美邦服饰2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分51分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分90分，结论优秀美邦服饰2023年三季度净资产收益率(%)为47.43%，高于行业优秀值12.2%。
总资产报酬率(%)为6.58%，高于行业良好值6.4%，低于行业最优值10.1%。
销售(营业)利润率(%)为13.11%，高于行业良好值8.5%，低于行业最优值16.1%。
成本费用利润率(%)为9.86%，高于行业良好值6.1%，低于行业最优值10.2%。
资本收益率(%)为4.99%，高于行业平均值2.1%，低于行业良好值6.3%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分42分，结论较差美邦服饰2023年三季度总资产周转率(次)为0.38次，低于行业较差值0.4次，高于行业极差值0.1次。
应收账款周转率(次)为4.2次，低于行业平均值5.5次，高于行业较差值3.0次。
流动资产周转率(次)为0.83次，低于行业平均值0.9次，高于行业较差值0.4次。
资产现金回收率(%)为5.08%，高于行业平均值1.4%，低于行业良好值11.5%。
存货周转率(次)为1.3次，低于行业极差值2.9次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分38分，结论较差美邦服饰2023年三季度资产负债率(%)为90.09%，劣于行业极差值83.6%。
已获利息倍数为2.9，高于行业平均值2.7，低于行业良好值5.1。
速动比率(%)为30.52%，低于行业极差值56.4%。
现金流动负债比率(%)为1.5%，低于行业平均值3.1%，高于行业较差值-5.4%。
带息负债比率(%)为29.8%，优于行业平均值37.0%，劣于行业良好值26.4%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分33分，结论较差美邦服饰2023年三季度销售(营业)增长率(%)为13.94%，高于行业平均值3.7%，低于行业良好值14.6%。
资本保值增值率(%)为99.16%，低于行业平均值102.7%，高于行业较差值94.5%。
美邦服饰财报分析——基于微笑曲线模型
产加工型为主向品牌加工和贸易型转变。这个新阶段的
特征体现，为:一方面服装产业市场与资本市场的联系日 特征，体现为:一方面服装产业市场与资本市场的联系日 益紧密，阔内服装行业出现资濒集中、rP场集中的趋势， 益紧密，阔内服装行业出现资抑、集中、rP场集中的趋势， 而另一方面国民经济的发腾及服装产业内部发展的不
这种特许加盟模式直接推动了美邦服饰的高增长与南 赢利。下丽通过分析荣邦服饰销售的情况，我们可以得 出，特许加盟店模式从销售额上直接椎动荣邦发展，同
行的博弈。博弈的结果是美邦在2∞8年上市，开始购买
囊资产，让企业的固定资产增加，路免经营过程中未来
不确定性带来的风险。 2.直膏店与加盟店的博弈
时为美邦品牌商传起到极大地放果。
加剧，服装行业不断涌进新的的品牌，国内的以及国外
的虚拟经营与品牌管理，因为光靠虚拟经营，果用生产
外包的方法很容易被他人放仿，特别是现制造行业。如果
把产品的新样式特许给企业以外的厂家生产，极容易被
省剧定资产投资，使大嚣的资本投资用于克好的资搬配 省剧定资产投资，使大嚣的资本投资用于J!好的资搬配
置，使项目的财务成本得以降低。至今，美邦巳拥有面料 供应商96家、辅料供应商 84家和成衣厂 310家，要集中
在u.浙沪和广东省，从而聚集了年产 在江浙沪和广东省，从而聚集了年产 l 似)多万件系列休 闲服的强大产能。虽然没有自己的加工配套厂商，但他
了盈利而卖力销僧，失特斯邦戚除了赚到钱，还得到期
望日久的市场份额和周转时间。同时在 8月 28 日成功上
档市场，两个品牌进行相互补充相互促进共同发展。
二三、成长启示
美邦的成长由轻整合模式开始过搜到轻重整合兼
有的模式，荣邦向我们揭示了:没布永f厚的模式，只有永
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对美邦服饰资金管理的调查分析
作者：娄媛
来源：《智富时代》2019年第03期
【摘 要】本文应用财务指标分析和具体会计科目数据比例对比分析的方法，对上海美特
斯邦威服饰股份有限公司资金长短期筹资管理，资金内外投资管理以及在存货、应收账款方面
资金营运管理进行了研究，得出资金管理调查分析报告的结论，即上海美特斯邦威服饰股份有
限公司过度依赖短期借款；对外投资涉及行业过度集中，对内固定资产投资决策有待优化；存
货跌价多、周转慢，应收账款质量差、占用资金数额大。
【关键词】美邦服饰；筹资资金管理；投资资金管理；营运资金管理
一、筹资资金管理分析
短期借款具有筹资灵活方便，资金成本较低的优点。因此美邦服饰短期借款占总资产比例
平均在 10%以上，属于行业内较高水平。美邦服饰从 2012 年至 2015 年之间，除 2013 年外，
每年的短期借款比例在逐年攀升。根据公司年报披露2013 年短期借款比例下降的原因主要是
本年度内现金流较为充裕，偿还了银行短期借款。从纵向来比较，通过分析企业短期借款具体
构成，2012-2015 年短期借款逐年上升的主要原因是抵押借款不断增加，而信用借款是逐年下
降的，票据贴现借款则在2014年到达顶峰。美邦服饰多年来以自己拥有的投资性房地产为抵
押物，获得高额借款。与抵押借款形成鲜明对比的是信用借款的逐年下降，从中也可以看出美
邦服饰由于连年来经营管理出现的问题，导致企业信用大打折扣，所以才不得已利用抵押借款
来弥补这一空缺，使得企业财务风险不断加大，不利于企业长期发展。
二、投资资金管理分析
美邦服饰2012年发起设立长安基金并取得33%的持股，把其归为长期股权投资按权益法
进行核算，在2012和2013年长安基金大额亏损，按比例分别计入美邦服饰投资收益金额为-
1092.52万元和-413.46万元，影响当期营业利润。于是2014年美邦服饰将长安基金33%的持
股全部出售，获得2396.48万元的处置收益。随后企业又发起设立上海首家民营银行—上海华
瑞银行并取得15%的股份，2015年上海华瑞银行也同样出现亏损，计入美邦服饰投资收益金
额为-190.80万元，影响当期营业利润。由以上数据可知，美邦服饰进行对外投资决策时考虑
欠妥。其所涉及的对外投资集中在金融行业，行业不够分散，不能充分分散非系统风险，企业
应该利用投资组合的多样性来分散这些与特定行业相关的非系统风险。
企业对内投资主要是固定资产投资。企业投资时既要控制风险，又要充分利用资金，根据
企业自身的情况来进行衡量选择。首先，从纵向来分析美邦服饰在建工程一直居高不下，虽然
在2014年出现转折点，但很快在2015年达到顶峰，高达2千万左右，居历史最高水平。说明
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企业虽然在2015年经营不善难以盈利，但是仍然选择投入大笔资金在企业的固定资产。第
二，相对于美邦服饰将办公楼改造投资占在建工程总投资的27%，在服装制造业处于严峻的行
业状况下时，美邦服饰仍选择将大笔资金用于办公楼改造。由以上分析综合可知，美邦服饰的
对内投资决策没有更充分地体现企业对行业风险应对的措施，不利于企业实现保值增值以及可
持续发展。
三、营运资金管理分析
存货管理是将厂商的存货政策和价值链的存货政策进行作业化的综合过程，进行存货管
理，就是在各种相关存货成本与存货效益之间做出权衡，以达到两者的最佳组合，提高企业经
济效益（汪立行，2015）。首先从存货的组成来进行分析，美邦服饰每年存货主要分为分为三
个方面：原材料，库存商品和周转材料。相对与另一同行业巨头而言，森马服饰每年存货主要
分为：库存商品和周转材料。两者相比每年美邦服饰期末在原材料上大概占据资金3-4千万，
虽然原材料也是流动资产，变现能力业较快，但是相对于现金，原材料还是缺乏普遍的可接受
性。其次从存货变现性来分析，由纵向比较存货跌价准备可知美邦服饰从2012年至2015年存
货跌价准备逐年上升，在2013-2014年更是陡增，虽然这与服装制造业“遇冷”有不可避免的关
系，但主要原因还是存货资金管理不善导致的最后，从存货周转率角度来分析知，美邦服饰从
2012年至2015年，存货周转次数逐年下降，说明企业存货变现速度下降，占用资金增加。
目前，整体的应收账款每年逐步增加，这已经成为存在慢性顽固的业务活动中的主要问
题，因此我们必须建立完善的信用管理体系，增加对应收账款的内部监控，同时加强对应收账
款的日常管理（西武，杨玉龙，卢正飞，2010）。首先，从应收账款周转率来分析，应收账款
周转率是反映企业一定时期应收账款周转速度的指标。应收账款的流转速度与企业现金流是否
充足有很大关系，二者成正比，并且能够在一定程度上提高企业资金的利用率，创造出的资金
能够进行二次投资（王少茜，2016）。从2012年至2015年，美邦服饰的应收账款周转率逐年
下降，说明企业应收账款流动性减弱，周转速度变慢。仅以2015年数据相比可知，美邦服饰
应收账款周转率为1.78。其次，从应收账款的质量来进行分析，企业在应收账款逐年减少的情
况下，应收账款减值准备还在逐年上升。说明企业应收账款质量在不断下降，计提坏账的比例
不断提高。使企业至于较高的应收账款风险之中，使企业的资金使用效率不断降低，企业效益
不断下降；也对企业的经营成果进行夸大；同时增加应收账款管理过程中的出错概率，给企业
带来额外损失。
【参考文献】
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