中国工商银行海外并购案例分析
金融论文：中国工商银行跨国并购的金融效率分析
金融论文：中国工商银行跨国并购的金融效率分析第1 章绪论1.1 背景和选题意义银行业的发展可以分为内部发展和外部发展，内部发展是通过银行自身的积累，扩大业务范围，从而扩大银行的规模。
外部发展是指外部收购其他银行和他们的业务，从而达到爆炸式的增长。
很多理论和实践证明，银行并购是实现银行的爆炸性增长的主要途径之一。
1990s 以来，企业并购开始在全球流行，银行作为一种特殊的行业，是金融业的主题，因此银行之间的并购受到学者和金融从业者的高度重视。
一方面，银行之间的并购不仅可以提高金融资源的整合效率，还可以提高金融资源的配置效率，从而提高银行的竞争优势。
另一方面，银行之间的并购可以实现成本和效益的双重优点，可以迅速实现在短时间内的银行扩张，实现规模效应。
并且银行并购还可以通过通过将两家金融机构合并，整合金融产业内的结构，从而扩大规模，发挥协同效应，不仅可以增强并购方银行的竞争力，还可以增加被并购方的实力。
随着经济全球化和经济一体化的到来，银行作为金融业最重要的一员，银行之间的并购也是是经济一体化和金融全球化的结果。
在实践中，许多银行的并购都赢得了一定程度的成功，如20 世纪末三菱银行被东京银行并购，化学银行被曼哈顿大通银行并购，1997 年瑞士银行并购瑞银集团。
银行并购案例的成功或失败的原因引起了金融从业人员和研究人员的高度重视，因此现有关于银行并购的文献主要研究银行并购前后的效率和绩效，从效率分析出发总结并购成功或失败的经验和原因。
现有的关于并购文献主要形成两派观点：“支持派”和“反对派”，支持派认为银行业的并购可以带来规模经济，不仅可以提高银行的经营效率，还可以分散银行的经营风险。
此外，银行并购能促进金融资源的有效配置，从而提高银行并购效率。
但是“反对派”对银行并购持相反的观点，他们认为基于文化的差异和不同银行的差异化经营，并购之后银行需要承担较高的协调成本和管理成本，特别是在跨国并购，容易出现“水土不服”的症状，损害并购方银行的利益。
中国工商银行跨国并购分析
中国工商银行跨国并购分析引导语：经济全球化和新一轮科技革命与产业革命浪潮汹涌澎湃，跨国并购活动的规模和影响越来越大。
加入世界贸易组织(WTO)后，更使我国企业直面国际竞争。
一﹑公司简介中国工商银行，全称：中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited, ICBC)，成立于1984年，是中国最大的商业银行，是中国五大银行之首，世界五百强企业之一，上市公司，拥有中国最大的客户群。
作为中国资产规模最大的商业银行，经过27年的改革发展，中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。
xx年末资产总额约52,791亿元人民币，占中国境内银行业金融机构资产总和的近五分之一。
截至xx年末，工商银行总资产134,586.22亿元左右，当前总市值14,344.70左右，居全球上市银行之首。
二﹑中国工商银行资本运营的背景及原因分析随着全球金融市场的开放和国际化的深入，我国的金融服务业也不断地呈现出跨国界的趋势，其中一些具备实力和条件的国内商业银行，开始有实力可以向国际大银行迈进。
其中，跨国并购这一行为都是实现这一目标和实现全球扩张战略的途径之一。
对这些商业银行来说来说，跨国并购无疑是一条进入国际金融市场的快捷方式。
作为国有大银行之一的中国工商银行，早在成立之初，为发展国际业务，就开始与境外机构合资组建中外合资银行，进行了跨国经营的初步尝试。
但随着我国对外开放的不断扩大，合资银行这种经营形式的局限性也越来越明显。
为此，工商银行在对跨国经营发展战略积极推进的同时，按照有进有退、突出发展重点、优化资源配置的原则，逐步退出了合资银行的经营，而将重点转向了打造自己的海外机构版图上，积极推行跨国经营战略。
在我国金融市场逐步对外开放和金融体制改革不断深化的背景下，外资银行不仅大量涌入我国而且开始参股中资银行，业务经营范围和活动区域也在不断扩大，给国内银行带个很大的挑战。
中国工商银行海外并购的经济绩效研究——以收购南非标准银行和阿根廷标准银行为例
西南财经 大学金融学院教授 ， 博士 ， 成都市 ， ６ １ ｌ １ ３ ０ ； 西南财经大学金融学院博士研究生。
金 融
二、 文献综述
国外学者 对于银行 海外并 购 的动 因、 绩效、 风 险及 规避 方法 、 并 购的渐进 性特征 等进行 了广泛深入 地研究 。
以往受 限于 中资银行海外并购 的样本较少 ， 国内学者对于 中资银行海外并购 的研究早 期多集 中在理 论层面 ， 近年 来有学者采用实证方法对 中资银行海外并 购的绩效进行 分析。
本文 以中国工商银 行收购南非标准银行集 团 ２ ０ ％股份和阿根廷标准银行 ８ ０ ％股份 为例 ， 研究 两次并购 的资
本市场反应及财务绩效 ， 探讨 中资银行海外扩张 的战略选择和政 策建议 ， 以期助力 中资大 型商业银行从 区域 强者
走 向世界金融舞 台的中央 。
收稿 日期 ： ２ ０ １ ３—０ ６—１ ３ 基金项 目： 教育部人文社会科学研究项 目“ 基于企业融资结构视角的银行 信贷 风险防范研究” （ ０ ９ Ｘ Ｊ Ａ ７ ９ ０ ０ １ ２ ） 作者简介 ： 张合金 武帅峰
（ 一） 国外 文 献
国外学者关 于银行业海外并购 的研究 主要集 中在以下方面 ： （ １ ） 银行业 国际化 的动 因和跨 国并 购决 策的影 响 因素 。伯 杰 （ Ｂ ｅ ｒ ｇ ｅ ｒ ） 等指 出信息处 理 、 通信技 术 的发展 、 全 球性金融管 制 的 放 松 、 日益 频 繁 的非 金 融 企 业跨 国 贸易 和投 资 活 动 ， 为银 行 国际 化 提 供 了基 础 。钱 丽 红 （ Ｌ ｉ ｈ ｏ ｎ ｇ Ｑ ｉ ａ ｎ ） 和安德鲁 ・ 德里奥斯 （ Ａ ｎ ｄ ｒ ｅ ｗ Ｄ ｅ ｌ ｉ ｏ ｓ ） 分析发 现 日本 银行海 外扩张属 于 防御性 扩张 ， 出于追 随已有 客户海外 经营 、 实现规模 经济 和范围经济的动机心 ］ 。布赫 （ Ｂ ｕ ｃ ｈ ） 和德 朗 （ Ｄ ｅ Ｌ ｏ ｎ ｇ ） 指 出信 息成本 、 金融监 管差异 、 经济发 展水平 等因素对银行跨 国并购决策产生重要影响 ］ 。阿 内塔 （ Ａ ｎ ｅ ｔ ａ ） 和奥斯 卡（ Ｏ ｓ ｋ ａ ｒ ） 研究发现母 国与东 道 国之 间的宏 观经济因素差异 ， 对外资银行进入新兴市场 时地理位置 的选择和组织架构 的设置有重要影响 。 （ ２ ） 并 购公告是否 给公 司股 票带来 超额收益 。洛安尼斯 （ Ｉ ｏ ａ ｎ ｎ ｉ ｓ ） 和帕纳依奥提斯 （ Ｐ ａ ｎ ａ ｙ ｉ ｏ ｔ ｉ ｓ ） 发现并 购公告 给 目标方股东带来显著正 向价值 ， 而收购方股东价值没有提升 。阿尔伯特 （ Ａ ｌ ｂ ｅ ｒ ｔ ｏ ） 和毛里奇奥 （ Ｍａ ｕ ｒ ｉ ｚ ｉ ｏ ） 发现 欧洲银 行业并购 中， 并购双方合计股票市场价值对 于并 购公 告表 现 出显 著正 向收益 。森杰伊 ・巴贾 特 （ Ｓ ａ ｎ ｊ ａ ｉ Ｂ ｈ ａ ｇ ａ ｔ ａ ） 等 发现并 购公告 对主并 方带来 正 向收益 ， 并且收益率与 目标方企业管理水平正相关 。 （ ３ ） 学术界对 于银行并 购是 否有助于增强银行的效率和盈利能力至今没有定论 。安德烈亚 斯 （ Ａ ｎ ｄ ｒ ｅ ａ ｓ ） 和弗 兰克 （ Ｆ ｒ ａ ｎ ｋ ） 认 为并 购对银 行利 润和成 本效 率 的影响是 中性 的 。原 田君江 （ Ｋ ｉ ｍ ｉ ｅ Ｈ ａ ｒ ａ ｄ ａ ） 和伊藤 隆敏 （ Ｔ ａ ｋ ａ — ｔ ｏ ｓ ｈ ｉ Ｉ ｔ ｏ ） 指 出 日本银行业 的合并既没有获得 预期 的规模经 济和财务 稳健性 ， 也没有 实现所追求 的 “ 大 而不键词 跨 国并购 中资大型商业银行 事件研究 银行 业国际化
银行跨国并购探索及启示
银行跨国并购探索及启示一、引言得益于经济全球化和金融自由化带来的更加广阔的市场环境和更加迅速的全球性资源的再分配，使得国际竞争的广度和深度空前扩展。
一方面，面向全球的管理创新和国际化经营正日益成为企业提高效率和增加利润的普遍手段，大公司正掀起合并为更大的公司和向全球化发展的浪潮；另一方面，激烈的竞争抑制了企业的利润空间，各国为了在竞争中获得更多的收益，纷纷实施更加自由化的公共政策。
正是在这个大背景下，20世纪80年代以来，全世界发生的并购总数（包括跨国并购和国内并购）以平均每年42％的速度增长；而自20世纪90年代中期以来，外国直接投资中的70％以上是通过跨国并购完成的，跨国并购成为了国际直接投资的主要形式。
纵观近二十年来的全球跨国并购市场，我们可以清晰地看到一些新特点和新趋势。
（一）在经历了一轮低谷之后，跨国并购重新复苏全球并购自2000年达到前所未有的高峰之后进入了一个调整期，跨国并购总额出现了显著下滑，2003年更是跌入谷底。
在此之后，随着全球经济增长高峰的到来，跨国并购再次进入加速期。
据数据供应商Dealogic提供的资料显示：2006年全球并购交易额首次超过2000年，达到3.9万亿美元。
发达国家成为这次新浪潮的主导，并购目标位于欧洲的交易额达到 1.53万亿美元，而美国的并购交易额总计1.44万亿美元，这两大发达地区的并购额就占到全球总额的76%。
进入2007年，全球并购交易额继续创出新高，达到4.35万亿美元，比2006年增长20%。
而据毕马威公司2007年公布的调查结果显示：新兴市场国家表现出色，新兴市场国家在发达国家的并购交易额与发达国家在新兴市场国家的并购交易额之比已经从四年前的1∶4提高到了1∶2。
跨国并购在发达国家和新兴市场国家的齐头并进，成就了跨国并购的新高峰。
（二）银行跨国并购在全球并购市场中扮演了重要角色在全球跨国并购的浪潮中，金融业的跨国并购尤其是银行的跨国并购扮演了重要角色。
回顾中国十大并购案（2007年）：工商银行收购南非标准银行
回顾中国十大并购案（2007年）：工商银行收购南非标准银行2007年10月25日，刚获取澳门诚兴银行控股权的工商银行再度圈地新兴市场，与南非标准银行联合宣布，将以约54.6亿美元的对价收购标准银行20％的股权，成为该行第一大股东，这是工行上市以来进行的最大一笔境外收购。
一、并购背景南非标准银行( Standard Bank Group，简称“标准银行”)：成立于1962年，拥有1051家分支机构，遍布非洲18个国家以及欧洲、美洲和亚洲的主要金融中心，业务覆盖零售银行、公司与投资银行以及人寿保险等各个领域。
1970年在南非约翰内斯堡证交所上市(南非JSE交易所代码:SBK)。
截至2007年6月30日，资产总额为10879亿南非兰特(约1620亿美元)，为非洲首位。
一级资本排名居全球第106位和非洲首位。
中国工商银行(601988)：是中国最大的商业银行，截至2007年三季度末，总资产达1.1万亿美元。
目前总市值超过3400亿美元，名列全球银行业第一。
工行在中国大陆拥有16807家分支机构，在境外开设了98家机构，成为全球金融业最大市值金融企业。
二、并购动因虽然目前工行的总市值已达全球金融业第一，但国际化经营程度还不高，境外利润和资产分别只占3％左右，这一份额与工行国际化发展目标完全不符。
收购标准银行的主要目的是为了进一步扩大其业务网络，加快进入全球新兴市场，着力将工行打造成为一流的国际现代金融机构。
南非标准银行也将因此扩大其在非洲和全球的业务网络。
并购最重要的是考虑财务指标与并购收益。
2007年以来，很多欧美银行都在愁眉苦脸，而新兴市场的银行业正在快速开放，很多并购都发生在这里。
这是工商银行选择南非标准银行的一个前提条件。
“工行和标准银行的战略合作，将是中国最大商业银行和非洲最大商业银行之间的战略握手。
通过与标准银行的战略合作，工行将进一步优化在全球范围内的资产配置，为客户提供更优质的金融服务，为股东创造更高的价值。
我国商业银行海外并购绩效研究
我国商业银行海外并购绩效研究随着经济全球化的深入推进，我国商业银行在海外市场的地位逐渐提升。
海外并购成为我国商业银行拓展业务、提升竞争力的主要手段之一。
然而，海外并购的绩效表现并不尽如人意，也面临着诸多风险和挑战。
本文将对我国商业银行海外并购绩效进行深入研究，以期为提升海外并购绩效提供有价值的建议。
近年来，我国商业银行海外并购的案例不断增加，涉及的金额也呈上升趋势。
海外并购成为我国商业银行拓展业务、提升竞争力的主要手段之一。
然而，海外并购的绩效表现并不尽如人意，也面临着诸多风险和挑战。
因此，对我国商业银行海外并购绩效进行研究具有重要的现实意义。
本文将采用文献综述、实证分析和案例研究相结合的方法，对我国商业银行海外并购绩效进行研究。
通过对国内外相关文献的梳理，总结出影响海外并购绩效的主要因素。
利用实证分析方法，对我国商业银行海外并购的财务数据进行统计和分析。
结合具体案例，深入探讨我国商业银行海外并购绩效的提升策略。
通过对我国商业银行海外并购案例的分析，我们发现以下问题：（1）并购绩效评估指标不健全：我国商业银行在海外并购过程中，缺乏完善的绩效评估指标，导致无法准确地评估并购的成效。
（2）财务数据分析不深入：在并购过程中，我国商业银行对目标企业的财务数据分析不够深入，导致无法准确地评估目标企业的价值。
（3）并购策略不合理：我国商业银行在海外并购过程中，缺乏科学的并购策略，导致无法实现预期的并购目标。
通过文献综述和实证分析，我们发现以下因素对我国商业银行海外并购绩效产生影响：（1）政治因素：海外市场的政治环境对并购绩效产生影响，如政治稳定性、政策法规等。
（2）经济因素：目标企业所在国家和地区的经济环境对并购绩效产生影响，如经济增长率、市场竞争等。
（3）技术因素：目标企业的技术水平和研发能力对并购绩效产生影响，如知识产权、技术创新等。
（1）完善并购绩效评估指标：我国商业银行应建立完善的并购绩效评估指标体系，以便准确地评估并购的成效。
银行海外并购动机的探讨——以中国工商银行东亚并购动机为例
也就合并后成立一家新银行而注销原有银行的方式。 ３ 分别对比发达国家和非发达国家的银行跨国并购 ． 以２ ０ 年为例， ０ ６ ０６ ２ ０ 年全球银行业跨境并购是３ ５ 亿 ９４
美 元， 达 国家的 并购达 到 了２３ 亿美 元， 发 ７８ 非发 达国家银 行
机， 他们在并购实践中的几个主要动机有： 扩张规模， 扩大
市场份额， 拓展地域范围， 扩展产品线和实施战略防御②。 扩张规模是并购带来的必然结果， 尽管许多银行家不
经济维是包括了投机动机， 财务协同动机， 管理协同动
机 ， 模 经济 动机 和 交 易成本 动 机 。 主 要是 从 并购后 带 规 这
给银行的经济利益 （ 提升效率， 增加收入或降低成本） 来对 银行并购动机进行讨论的。
２ 管理维 ．
是以规模为目标。 规模大小也是市场衡量一家银行经营成
绩的传统指标。 扩大市场份额是并购的天赋 目 标， 特别是在利润丰厚 且前景看好的行业更是如此。 ＿旦成为市场的领导者， 银行 就可以享有诸如定价能力、 对客户的吸引力、 更好了解消费 者行为等优势 拓展地域范围是银行进入更加有利的市场的冲动， 特
不是代理问题的解决， 而是代理问题的表现。 因此代理成本
、
银行 并购动机 理论
动机仅能起到部分解释的作用。
３ 战略 维 ．
（ 银行并购动机 的一般 理论 框架 一）
虽 然有众 多学 者对 银行 并购 动机 进 行研 究 ， 但到 目 前
战略维是由资产组合动机和市场竞争动机构成。 这两 个动机是从市场的角度出发， 为保证银行的长远利益而并 购的动机。
银行业并购额的７ ％是由欧洲国家政府进行的。 ； ０ ） 有换股 的方式进行收购 （ Ｎ ０ ９ 例￣ ２ ０ 年工商银行与东亚银行就加拿 大东亚银行及工商东亚金融控股有限公司股权达成的买卖
关于工商银行收购泰国ACL案例分析1
工商银行近年海外并购
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我们认为：
工行的海外发展是战略性 的，不做财务投资，倾向 于控股并且自己经营管理 被并购的金融机构 目标银行：适当的规 模、稳健的经营风格 和良好的盈利能力
相应的区域重点： 新兴市场国家
目标：形成一个覆盖国 际金融中心和中国主要 贸易往来地区的全球化 金融服务网络
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总体来看工商银行的企业全部资产获取收益的水平不断提升
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工商银行2008-2010净利润与每股收益变动趋势图
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条形图 1 折线图 2
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并购过程:
泰国盘谷银行同意向工行出售ACL银行 19.26%股份。
签署买卖协议：盘谷银行将其所持泰国 ACL银行19.26%股权以每股11.5泰铢(约合 2.338元)的价格售予工行。
工商银行以每股11.5泰铢的价格对泰国ACL 银行所有股东发出自愿收购要约，要约期为 25个工作日。工行发起要约收购的前提条件 是获得工行股东大会、中国和泰国两地监管 机构的相关批准和豁免。
并购成功的原因（二）：政策支持
• 商业银行实现跨国经营主要通过两种途径— — 新建投资和海外并购。 国际银行业的发展经验表明，海外并购是商业银行拓展海外业务的重 要途径，诸多国际化知名大银行均是通过海外并购实现规模扩张。在 这样的背景下，以往更多采用海外新建形式从事跨国经营的中资银行 开始尝试海外并购，以拓展国际市场、寻找新的增长点，实现跨越式 发展。同时，随着我国经济国际化水平的不断提高，国家开始鼓励企 业“走出去”，充分利用两个市场、两种资源，谋求企业更快、更好 的发展。为更好支持中资企业“走出去”，早在2006年，中国银行业 监督管理委员会就明确提出“鼓励中资银行走出去”的政策指令，对 中资银行拓展海外业务给予政策支持。中资银行适时推出海外并购计 划，通过并购增强国际竞争力、分散经营风险，既响应了国家的战略 号召，也符合自身利益和银行业发展的客观规律
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金融危机时期,欧美监管当局对大批金融机构实施 国有化以降低破产风险,在一定程度上放松了对外资进
2、工行海外并购战略选择
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2.1 并购双方选择
（1）中国工商银行
中国工商银行从1984年1月正式成立,到2005年完成 股份制改造,再到2006年在上海、香港两地同步上市。 如今,工商银行是我国最大的商业银行和世界五百强企 业之一。制定了 “壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲” 的国际化发展战略，目前为止进行的11次并购全都取 得了成功。
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在2003年至2012 年十年间,中资银行获 得的存款金额总计 496. 89万亿人民币, 年均增速达到18%, 而贷款总额为337.82 万亿人民币,年均增长 率为16. 7%
1.3 银行海外并购动因
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• 跟随客户进军海外
继续与响应国家“走出去”战略而活跃在海外市场的中 国企业合作，为其提供金融服务，防止客户流失。
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• 突破准入壁垒,获得经营牌照
商业银行在进入国外市场时往往会受到东道国监管当局的对于市场准入 的一些限制，尤其是欧美各国，工行通过收购美国东亚银行80%股权,获 得了控股经营权,不单得到了美国零售银行牌照,还一次性就获得了对方在 纽约和加州开设的13家分行。
• 节约成本,承接原有客户资源和和市场份额
• 制定了清晰的国际化战略布局和路径
壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲
• 把握中资企业“走出去”的历史机遇
服务“走出去”企业为己任,在区位选择上注重和中国有紧密贸易 往来的地区，为大量走出去的中国企业提供了跨境金融服务。
2.4 目标银行的确定
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• 美国东亚银行具备美国零售银行牌照、可以跨州 经营、具有华人背景、分行主要集中在中国移民 聚集的纽约和加州。
• 美国东亚银行是东亚银行的全资子公司，与香港 的东亚银行谈并购交易,无论是政治、经济环境,还 是文化理念上都要比和西方国家的银行谈判要容 易得多。
3、工行并购美国东亚银行战略特点 精品课件
（2）美国东亚银行
美国东亚银行(The Bank of East Asia (U.S.A. ) N. A.)是东亚银行为了进一步扩展在美国的银行业务网络, 在2001年收购了大兴银行(GrandNational Bank),并于 2002年更名而来的。 2003年,美国东亚银行总行由加
2.2 选择并购方式的原因
2.3 东道国的选择
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美国是全球市场最开放、最具有竞争力和创新性的 经济体之一。作为世界上最发达的经济体,美国具有 最大吸引力的商业市场和投资环境,其法律体系和税 收制度给予充分的经营自由,这些优越条件吸引了全 球众多投资者的眼球,中资企业也不例外。截至2011 年,中资企业对美国累计投资了近60亿美元,设立了约 2000家企业,这对于服务于企业的银行来说具有巨大 的市场潜力。美国市场的占领对于布局全球的工商 银行是势在必行的。
中国工商银行并购美国东亚银行 案例分析
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目录
• 中资银行海外并购相关情况 • 工行并购美国东亚银行战略选择 • 工行海外并购战略特点 • 工行成功并购美国东亚银行的战略意义
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摘要
上世纪六十年代银行并购在世界主要发达国家 兴起，中国自2001年加入世贸组织后，金融市场逐 步实现了全面对外开放，外资银行纷纷以参股甚至并 购中资银行的方式进入中国市场，中国银行业竞争日 趋紧张。因而“走出去”成为了中资银行增强竞争力， 寻求国际化发展战略的重要环节。而中国银行海外并 购起步较晚,缺乏实战经验,中资银行在海外并购的道 路上走了很多弯路,海外并购面临着很大的风险。本文 以工商银行并购美国东亚银行为例,分析了工商银行海 外并购战略的成功之处,力图为中资银行制定海外并购 战略提供一些借鉴和参考。
通过并购方式,被并购银行的营业网点、组织架构和大部分员工均可以 直接加以利用,这为银行节约了大量时间和成本。
• 实现规模经济效应
银行海外并购一方面实现了区位互补,一方面也实现了经营业务的互 补,在降低经营成本、管理成本的同时,扩大了市场和业务范围,促进了规模 经济的提高
2.2 区位的选择
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按照工商银行制订的“壮大亚洲、巩固欧洲、突破 美洲”的国际化发展战略,工行已在亚洲建立了多家 分行，并在欧洲建立了 9家分行，下一步的战略就是 突破美洲，尤其是经济高度发达的北美地区。且北 美地区拥有数量众多的中国企业和华人,市场的潜力 非常大;并且中国企业在北美地区的经贸业务往来频 繁,投资较多。
海外并购目标所在国的政治体制、经济体制以及法律体制 可能与中国的环境完全不同
• 竞争激烈的国际并购市场
面临国外或东道国国内机构的激烈竞争，海外并购的经验 和管理上甚至资金上处于劣势。
• 并购运营方面的挑战
首先，目标银行价值评估难度增加。然后是并购后的 整合风险。
1.5 银行海外并购机遇
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• 政策环境鼓励中资银行“走出去”
1.1 银行海外并购
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涉及两个或以上国家或地区的银行或金融企业之间的兼 并与收购。
图1.1 银行海外并购的各种形式
1.2 中资银行海外
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并购现状
•1984-2005，初始 阶段，投资于港澳较 多，规模小，资金少 •2006-2011，全面 发展阶段
1.3 银行海外并购动因 • 配置过剩资金
改革开放的政策,在开放中国国内市场的同时也向中资 企业指出了海外发展的道路
• 支持配合中国企业境外投资
改革开放后,响应我国“走出去”战略,很多中国企业投身 到了国际竞争当中去,积极进行海外投资。
• 支持配合中国企业境外投资
商业银行改革完成，成功上市后效益不断提升,资本充 足率、不良贷款率等主要指标日益改善。
• 成为全球化企业
金融全球化、自由化的背景下，银行间竞争加剧，加速 国际化发展,成为全球机构时银行可持续发展的必然选择。
• 实现多元化经营,分散风险,提高利润
实施海外并购后的银行也可以分散地域性风险,使世界 性的经济波动导致的风险降到最低。
1.4 银行海外并购风险
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• 缺乏海外并购经验,不熟悉海外监管和法律环境